員工持股計(jì)劃研究報(bào)告

1、華為等企業(yè)經(jīng)典案例及B公司改革建議目錄員工持股計(jì)劃定義及操作要項(xiàng)華為員工持股計(jì)劃案例聯(lián)想員工持股計(jì)劃案例洋河員工持股計(jì)劃案例我公司員工持股計(jì)劃建議員工持股計(jì)劃定義及操作要項(xiàng)員工持股計(jì)劃定義 員工持股計(jì)劃屬于一種特殊的報(bào)酬計(jì)劃，是指為了吸引、保留和激勵(lì)公司員工，通過(guò)讓員工持有股票，使員工享有剩余索取權(quán)的利益分享機(jī)制和擁有經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的參與機(jī)制.員工持股計(jì)劃本質(zhì)上是一種福利計(jì)劃，適用于公司所有雇員，由公司根據(jù)工資級(jí)別或工作年限等因素分配本公司股票員工持股規(guī)范操作流程進(jìn)行實(shí)施員工持股計(jì)劃的可行性研究，涉及到政策的允許程度；對(duì)企業(yè)預(yù)期激勵(lì)效果的評(píng)價(jià)；財(cái)務(wù)計(jì)劃；股東的意愿統(tǒng)一等。對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的價(jià)值評(píng)估。

2、員工持股計(jì)劃涉及到所有權(quán)的變化，因此合理的公正的價(jià)值評(píng)估對(duì)于計(jì)劃的雙方員工和企業(yè)來(lái)說(shuō)都是十分必要的。企業(yè)價(jià)值高估，顯然員工不會(huì)愿意購(gòu)買；而企業(yè)價(jià)值低估，則損害企業(yè)所有者的利益，在我國(guó)主要表現(xiàn)為國(guó)有資產(chǎn)的流失。聘請(qǐng)專業(yè)咨詢顧問(wèn)機(jī)構(gòu)參與計(jì)劃的制定。我國(guó)企業(yè)由于長(zhǎng)期缺乏完善的市場(chǎng)機(jī)制下經(jīng)營(yíng)的全面能力，因此缺乏對(duì)于一些除產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)外的經(jīng)營(yíng)能力。特別是對(duì)于這樣一項(xiàng)需要綜合技術(shù)、涉及到多個(gè)部門和復(fù)雜關(guān)系界定的工程，聘請(qǐng)富有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和有知識(shí)人才優(yōu)勢(shì)的咨詢顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的參與是必要的。確定員工持股的份額和分配比例。在全國(guó)，由于國(guó)有企業(yè)的特殊屬性，企業(yè)的員工在為企業(yè)工作過(guò)程中所累積的勞動(dòng)成果未得以實(shí)現(xiàn)，因此在確定員工在

3、為企業(yè)貢獻(xiàn)所應(yīng)得的報(bào)酬股份，另外，員工持股的比例也要跟計(jì)劃的動(dòng)機(jī)相一致，既能夠起到激勵(lì)員工的目的，又不會(huì)損害企業(yè)原所有者的利益。明確職工持股的管理機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，因?yàn)楦鱾€(gè)企業(yè)基本上存在著較為健全的工會(huì)組織。而對(duì)于一些大型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，由外部的信托機(jī)構(gòu)、基金管理機(jī)構(gòu)來(lái)管理員工持股信托也是可行的。解決實(shí)施計(jì)劃的資金籌集問(wèn)題。在國(guó)外，實(shí)施ESOP資金主要的來(lái)源渠道是金融機(jī)構(gòu)的貸款，而在我國(guó)現(xiàn)在的情況下，仍然以員工自有資金為主，企業(yè)提供部分低息借款。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)目前在ESOP中的介入似乎還沒(méi)有，但是不管從哪個(gè)方面講，這樣做都是有可行性的，并且對(duì)于解決銀行貸款出路問(wèn)題，啟動(dòng)投資和消費(fèi)有一定的

4、促進(jìn)作用。制定詳細(xì)的計(jì)劃實(shí)施程序。實(shí)施ESOP 詳細(xì)的計(jì)劃程序主要體現(xiàn)在員工持股的章程上面。章程應(yīng)對(duì)計(jì)劃的原則、參加者的資格、管理機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)政策、分配辦法、員工責(zé)任、股份的回購(gòu)等作出明確的規(guī)定。制作審批材料，進(jìn)行審批程序。計(jì)劃要得以實(shí)施，通常要通過(guò)集團(tuán)公司、體改辦、國(guó)資管理部門等部門的審批。但是在實(shí)施操作中也存在靈活的做法。員工持股規(guī)范操作流程進(jìn)行實(shí)施員工持股計(jì)劃的可行性研究，涉及到政策的允許程度；對(duì)企業(yè)預(yù)期激勵(lì)效果的評(píng)價(jià)；財(cái)務(wù)計(jì)劃；股東的意愿統(tǒng)一等。聘請(qǐng)專業(yè)咨詢顧問(wèn)機(jī)構(gòu)參與計(jì)劃的制定。明確職工持股的管理機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的價(jià)值評(píng)估。員工持股計(jì)劃涉及到所有權(quán)的變化，因此合理的公正的價(jià)值評(píng)估對(duì)于

5、計(jì)劃的雙方員工和企業(yè)來(lái)說(shuō)都是十分必要的。確定員工持股的份額和分配比例。解決實(shí)施計(jì)劃的資金籌集問(wèn)題.制定詳細(xì)的計(jì)劃實(shí)施程序制作審批材料，進(jìn)行審批程序職工持股的主要形式公司組織設(shè)立，受持股職工委托，專門從事職工股權(quán)管理，并在持股職工授權(quán)范圍內(nèi)代理行使股東權(quán)利，履行股東義務(wù)，維護(hù)持股職工合法權(quán)益的組織。企業(yè)持股職工共同出資成立，管理職工股權(quán)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。會(huì)產(chǎn)生目前法律還未明確的實(shí)際股東和隱名股東的情況，在法律尚未對(duì)隱名股東的法律地位做出明確規(guī)定前，

6、存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)職工持股會(huì)信托機(jī)構(gòu)持股公司委托自然人代為持股第二章員工持股計(jì)劃的積極作用 華為的內(nèi)部股制度對(duì)吸引人才的作用是非常明顯的。過(guò)去華為有種“111”的說(shuō)法，即員工的收入中，工資、獎(jiǎng)金、股票分紅的收入比例是相當(dāng)?shù)?。而其中股票是?dāng)員工進(jìn)入公司一年以后，依據(jù)員工的職位、季度績(jī)效、任職資格狀況等因素來(lái)進(jìn)行派發(fā)。一般是用員工的年度獎(jiǎng)金來(lái)購(gòu)買。如果新員工的年度獎(jiǎng)金還不夠派發(fā)的股票額，公司會(huì)貸款給員工。而員工也是很樂(lè)意于這種貸款。因?yàn)?，分紅的比例歷年以來(lái)都保持在70%的高位。持股計(jì)劃的實(shí)施程序 華為基本法第十七條、十八條關(guān)于知識(shí)資本化、價(jià)值分配的形式有所論述：“我們實(shí)行員工持股制度。一方面，普惠

7、認(rèn)同華為的模范員工，結(jié)成公司與員工的利益與命運(yùn)共同體。另一方面，將不斷地使最有責(zé)任心與才能的人進(jìn)入公司的中堅(jiān)層”、“華為可分配的價(jià)值，主要為組織權(quán)力和經(jīng)濟(jì)利益；其分配形式是：機(jī)會(huì)、職權(quán)、工資、獎(jiǎng)金、安全退休金、醫(yī)療保障、股權(quán)、紅利，以及其他人事待遇?！?持股計(jì)劃的實(shí)施程序 華為員工拿到股權(quán)的程序大致是這樣的：每個(gè)營(yíng)業(yè)年度公司按照來(lái)公司工作的年限、級(jí)別等指標(biāo)確定每個(gè)人可以購(gòu)買的股權(quán)數(shù)，由員工拿著現(xiàn)金到一個(gè)叫資金事業(yè)部的地方去登記購(gòu)買，一塊錢買一股。公司要求員工在一份文件上簽名，但文件只有一份，簽完名后立即被公司收回。在員工眼里，在這張紙上簽字是購(gòu)買股權(quán)的一個(gè)必然程序，不簽就沒(méi)有股權(quán)。員工交完購(gòu)股

8、款后并不會(huì)拿到通常意義上的持股憑證，每位員工具體的股數(shù)都由公司備案存檔，員工只允許從股權(quán)登記名冊(cè)上抄下來(lái)自己的股權(quán)數(shù)。持股計(jì)劃的實(shí)施程序 華為也曾發(fā)過(guò)股權(quán)憑證，分別是在1995年和1996年。據(jù)說(shuō)當(dāng)時(shí)的華為為了規(guī)范股權(quán)發(fā)放，給當(dāng)時(shí)的員工發(fā)了一個(gè)叫“員工股金情況書”的東西，上面記載著工號(hào)、姓名、擁有股金數(shù)目等內(nèi)容，蓋的公章是華為資金計(jì)劃部和資金部。但此后，公司就再也沒(méi)有發(fā)過(guò)任何持股憑證。股權(quán)回購(gòu)計(jì)劃 在1997年的員工持股規(guī)定中，華為的持股原則是“入股自愿、股權(quán)平等、收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，1999年的原則變?yōu)椤叭牍勺栽?、遵守管理”；關(guān)于股份回購(gòu)價(jià)值計(jì)算，1997年的公式為回購(gòu)價(jià)購(gòu)買價(jià)(1+X%月

9、)，1999年的公式則變?yōu)椋夯刭?gòu)價(jià)購(gòu)買價(jià)(1+X%月/12)。(注：1997年公式中X指公司董事會(huì)確定的利潤(rùn)率，月指本年度退股時(shí)的實(shí)際持有月份；1999年公式中X指公司董事會(huì)批準(zhǔn)的當(dāng)年數(shù)值，月指本年度退股時(shí)的實(shí)際持有月份。 劉平2001年1月離職時(shí)辦理股份回購(gòu)是按照2000年的基數(shù)1:1兌現(xiàn)，而隨后在2002年3、4月份離職的員工則可以按照1：2.64的比例兌現(xiàn)。2001年2月，華為以65億元的天價(jià)將華為電氣賣給愛(ài)默生公司，愛(ài)默生看中的恰是華為電氣的一班精英員工，雙方達(dá)成協(xié)議的前提是要求保持華為電氣的人馬基本不動(dòng)，而華為方面為了留住這班人馬，承諾在4年內(nèi)將華為電氣的員工股按照1:4的比例逐年兌

10、現(xiàn)。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的變更 2002年3月，華為開始改變傳統(tǒng)的一元錢買一股的做法，實(shí)行一種叫做“虛擬持股權(quán)”的計(jì)劃，這個(gè)計(jì)劃實(shí)質(zhì)是增值權(quán)，也是期權(quán)的一種。在員工們看來(lái)，該計(jì)劃比股權(quán)制度合理了很多：根據(jù)華為的評(píng)價(jià)體系，員工可以分別獲得一定額度的期權(quán)，四年期限內(nèi)，以最新的每股凈資產(chǎn)價(jià)格員工每年可兌現(xiàn)1/4，員工不用像以前一樣再?gòu)难锾湾X，而是直接在行權(quán)時(shí)獲取每年凈資產(chǎn)的差價(jià)。以劉平在2002年1月辦理離職手續(xù)時(shí)逐年購(gòu)買的354萬(wàn)股為例，劉平購(gòu)買時(shí)股價(jià)為1元股，2002年，劉平逐年可選擇兌現(xiàn)1/4股票差價(jià)，以華為2002年每股凈資產(chǎn)2.74元計(jì)算，則劉平可以獲得2.743541/4=242.49萬(wàn)元。

11、(早期以1元錢/股價(jià)格購(gòu)買股權(quán)的老員工實(shí)際上離職時(shí)以凈資產(chǎn)兌現(xiàn)，中高層管理層除非離職否則以10年為期逐年兌現(xiàn)。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的變更 但據(jù)說(shuō)這個(gè)方案出來(lái)后，很多員工選擇將股權(quán)按照凈資產(chǎn)兌現(xiàn)后離開華為，由此，華為方面不得不面臨來(lái)自資金方面的壓力。既要完善股權(quán)，又要有效保持員工的積極性，在此背景下華為股權(quán)MBO方案開始醞釀。從8月中旬開始，傳出華為準(zhǔn)備實(shí)行MBO的消息：華為有意將原來(lái)的全部股權(quán)和2002年推行的“虛擬持股權(quán)”邊回購(gòu)、邊推行由1000名中高層管理人員聯(lián)合持有公司的員工股權(quán)，資金方面由員工個(gè)人出資15%，其余的由華為出面擔(dān)保、員工集體以個(gè)人名義向銀行貸款解決。第三章員工持股的演變歷程（混合

12、所有制）聯(lián)想的員工持股方案的亮點(diǎn)方案的設(shè)計(jì)的靈活性分紅權(quán)過(guò)渡方案 聯(lián) 想集團(tuán)的管理層一開始沒(méi)要股權(quán)，要的是分紅權(quán)。因?yàn)閲?guó)有資產(chǎn)的股權(quán)屬于國(guó)資局，不屬于中科院，中科院無(wú)權(quán)決定如何劃分。中科院沒(méi)有國(guó)有資產(chǎn)讓渡權(quán)，但有利 潤(rùn)分配權(quán)，因此有權(quán)給予聯(lián)想管理層分紅權(quán)。然而即使是對(duì)分紅權(quán)的分配，當(dāng)時(shí)在中科院系統(tǒng)內(nèi)也算是特例處理。另外，35%的比例也是終獲批準(zhǔn)的因素之一。聯(lián)想的員工持股方案的亮點(diǎn)股權(quán)的分配 聯(lián)想控股在1999年的內(nèi)部員工持股計(jì)劃里，將股權(quán)劃為三部分：創(chuàng)業(yè)員工，總共有15人，將獲得其中的35%，這些人主要是1984年、1985年創(chuàng)業(yè)時(shí)的骨干；核心員工，約160人，他們主要是1988年6月1日以前

13、的老員工，將獲得其中的20%；未來(lái)的骨干員工，包括現(xiàn)在的聯(lián)想員工，獲得其余的45%。 可以認(rèn)為，聯(lián)想的股權(quán)改革是將35%的股權(quán)切割分成兩份：一份用于激勵(lì)老員工，這部分占35%中的55%；另一份，是對(duì)聯(lián)想未來(lái)的留成，這可以看成是聯(lián)想的“未來(lái)激勵(lì)”，它占其余股份的45%。 這一方案的最大特點(diǎn)正是兼顧了企業(yè)的過(guò)去和未來(lái)，既妥善地解決了早期創(chuàng)業(yè)人員的歷史貢獻(xiàn)問(wèn)題，又恰當(dāng)?shù)乜紤]了企業(yè)的發(fā)展前途，因而是一個(gè)富有創(chuàng)新意識(shí)，比較公平、合理的股權(quán)改革方案。聯(lián)想的員工持股方案的亮點(diǎn)引入民營(yíng)資本參與員工持股 首先，引入戰(zhàn)略投資者泛?？毓捎兄鷥?yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)。在泛?？毓上蚵?lián)想控股增資后，國(guó)有股權(quán)的比例由65%稀釋為

14、36%，使聯(lián)想控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)更加合理，在公司治理結(jié)構(gòu)層面上，能有效減少國(guó)有企業(yè)的國(guó)有股權(quán)一股獨(dú)大的局面，以柳傳志等公司創(chuàng)始人的想法和戰(zhàn)略能更好推行。 其次，授予激勵(lì)對(duì)象的股票來(lái)源由泛海控股轉(zhuǎn)讓，能有效解決國(guó)有企業(yè)員工持股的障礙，也不存國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題。在程序上和法理上方便員工持股計(jì)劃的批準(zhǔn)，靈活的制訂方案和便利的推行實(shí)施。 再次，民營(yíng)資本泛?？毓傻膽?zhàn)略引進(jìn)以及員工持股計(jì)劃的安排，為聯(lián)想控股實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化起到里程碑的作用，是混合所有制在國(guó)有企業(yè)改革的經(jīng)典探索案例。股權(quán)結(jié)構(gòu)分析當(dāng)前的聯(lián)想控股股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，聯(lián)持志遠(yuǎn)和聯(lián)恒永信作為員工持股平臺(tái)，分別持股聯(lián)想控股24%和8.9%的股份。（20

15、14年4月的數(shù)據(jù)）股權(quán)結(jié)構(gòu)分析員工持股平臺(tái)（聯(lián)持志遠(yuǎn)和聯(lián)恒永信）的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在整個(gè)重組架構(gòu)的安排中，這個(gè)層疊復(fù)制的有限合伙安排極為重要，充分體現(xiàn)了管理層和員工的利益訴求，并規(guī)避了以往通其他股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行利益安排的種種弊端。股權(quán)結(jié)構(gòu)分析 在 該架構(gòu)中值得一提的是，北京聯(lián)持志同管理咨詢有限責(zé)任公司和北京聯(lián)恒永康管理咨詢有限公司均為聯(lián)想管理層直接控制，是其核心利益的體現(xiàn)，其法定代表人正是 聯(lián)想控股董事長(zhǎng)柳傳志和聯(lián)想控股高級(jí)副總裁寧旻，二人均為執(zhí)行委員會(huì)成員（執(zhí)行委員會(huì)成員還包括朱立南、趙令歡、陳紹鵬、唐旭東）。通過(guò)這樣的有限合伙企 業(yè)的按排，聯(lián)想控股的管理層能占有44%的控股權(quán)，成為具有最大決策權(quán)的力

16、量，國(guó)有股東中科院占有36%股權(quán)，泛?？毓烧加?0%股權(quán)。 聯(lián)持志遠(yuǎn)的從“壹有限合伙”到“拾有限合伙”和聯(lián)恒永信的從“壹有限合伙”到“陸有限合伙”等一系列小有限合伙安排里，我們可以看到在每一個(gè)小的有限合伙 安排中，北京聯(lián)持志同管理咨詢有限責(zé)任公司和北京聯(lián)恒永康管理咨詢有限公司作為普通合伙人（GP），這是聯(lián)想員工持股的巧妙安排，管理層可以通過(guò)少量的資 金達(dá)到控制整個(gè)員工持股平臺(tái)的控制權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)聯(lián)想控股的影響力。第四章出資持股 2002年，由國(guó)有獨(dú)資企業(yè)洋河集團(tuán)作為主要發(fā)起人(持股51.1%)，聯(lián)合上海海煙(持股14.46%)、綜藝投資(持股14.46%)、上海捷強(qiáng)(持股6.75%)、江蘇高投

17、(持股2.89%)、中食發(fā)酵(持股0.96%)、南通盛福(持股0.96%)等6 家法人，以及洋河股份董事長(zhǎng)楊廷棟(持股1.59%)、總經(jīng)理張雨柏(當(dāng)年由泗陽(yáng)縣副縣長(zhǎng)空降，2012年1月起任董事長(zhǎng))、副董事長(zhǎng)陳宗敬(各持股1.07%)、副總經(jīng)理王述榮(持股0.58%)、副總經(jīng)理高學(xué)飛、馮攀臺(tái)、朱廣生、鐘玉葉，總經(jīng)理助理薛建華(各持股0.33%)，總經(jīng)理助理沈加?xùn)|、周新虎、吳家杰，總會(huì)計(jì)師叢學(xué)年、副總工程師范文來(lái)(各持股0.16%)等14 位自然人(自然人共持股8.41%)，設(shè)立了洋河股份。全體股東共出資10372萬(wàn)元。政府支持 2002 年12 月，宿遷市政府關(guān)于對(duì)江蘇洋河集團(tuán)有限公司經(jīng)營(yíng)層進(jìn)行

18、獎(jiǎng)勵(lì)的批復(fù)，批準(zhǔn)洋河集團(tuán)以現(xiàn)金方式對(duì)經(jīng)營(yíng)層成員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，該批復(fù)主要內(nèi)容為：(1)同意洋河集團(tuán)以1999 年至2001 年三年間國(guó)有資產(chǎn)凈增值額3067.8萬(wàn)元的12%，按貢獻(xiàn)大小以現(xiàn)金對(duì)經(jīng)營(yíng)層進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，并全部投入到擬設(shè)立的“江蘇洋河酒業(yè)股份有限公司”，作為自然人股東出資；(2)同意洋河集團(tuán)對(duì)經(jīng)營(yíng)層的獎(jiǎng)勵(lì)分配方案；(3)獲得獎(jiǎng)勵(lì)的經(jīng)營(yíng)層各成員，其個(gè)人現(xiàn)金出資必須按不低于個(gè)人現(xiàn)金出資與獎(jiǎng)金出資1：2 的比例入股到擬設(shè)立的股份公司中。其中，楊廷棟個(gè)人出資102.5萬(wàn)元，獎(jiǎng)金出資62.3萬(wàn)元。2006年，員工進(jìn)一步持股： 參與者從2002年的高管團(tuán)隊(duì)擴(kuò)展到中層以上管理人員及業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干，持股比例大幅

19、增加。當(dāng)年，洋河股份增資擴(kuò)股，兩家新股東藍(lán)天貿(mào)易公司和藍(lán)海貿(mào)易公司加入，每股2.39元分別認(rèn)購(gòu)1135萬(wàn)股、1065萬(wàn)股。由是，第二大股東藍(lán)天貿(mào)易(63名洋河中層以上管理人員及業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干出資成立，其中楊廷棟持股32.69%)持股12.61%，第三大股東藍(lán)海貿(mào)易(63名洋河中層以上管理人員及業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干出資成立，其中張雨柏持股34.84%)持股11.83%。最終，員工持股(總計(jì)約30%)居第二大股東，洋河集團(tuán)持股從51%降為38.6%，國(guó)資從絕對(duì)控股變?yōu)橄鄬?duì)控股。此次舉債力度更大。以張雨柏為例，他向藍(lán)海貿(mào)易出資及提供借款總計(jì)890.4萬(wàn)元，其中自有資金90.4萬(wàn)元，借款800萬(wàn)元(來(lái)自親戚

20、、同學(xué)、同事)，即89.8%來(lái)自借款。收益 截至2014年9月30日，洋河股份的前10大股東持股情況是：洋河集團(tuán)(宿遷國(guó)資委微博旗下獨(dú)資企業(yè))34.16%、藍(lán)天貿(mào)易11.06%、藍(lán)海貿(mào)易10.38%、上海海煙9.67%、綜藝投資8.16%、上海捷強(qiáng)4.4%、高瓴資本2.08%、楊廷棟1.04%、張雨柏0.73%、江蘇高投0.7%。即形成國(guó)資相對(duì)控股、員工持股相當(dāng)多、民資股東持股不少的股權(quán)結(jié)構(gòu)，相對(duì)分散制衡。目前，中國(guó)白酒上市公司中，洋河股份的員工持股力度最大，遙遙領(lǐng)先。第五章我公司員工持股計(jì)劃建議建議拿出總股本的20%（其中3%作為預(yù)留股），以每股1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給持股會(huì)。這部分資金可以通過(guò)三個(gè)

21、渠道形成：一是員工現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)；二是由公司股東擔(dān)保向銀行或資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司貸款；三是由公司提供無(wú)息或低息貸款，持股會(huì)則以其持有的公司股份作為抵押，以分紅收益、專項(xiàng)獎(jiǎng)金或工資等來(lái)還款*員工向持股會(huì)提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)；*持股會(huì)審查員工資格；*確定員工認(rèn)購(gòu)比例；*公告員工持股額度；*制定考核標(biāo)準(zhǔn)，定期評(píng)審，確定員工持有的股份期權(quán)數(shù)；*辦理認(rèn)購(gòu)手續(xù)，出具“員工股權(quán)證明書”。管理層及關(guān)鍵員工；為公司的發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)、起到巨大推動(dòng)作用和支持作用的公司外部人士每個(gè)員工可以認(rèn)購(gòu)的額度將因其崗位等級(jí)不同而各異。可考慮分為多個(gè)等級(jí)；若部分員工放棄認(rèn)購(gòu)權(quán)，可考慮先動(dòng)員高層管理人員超額認(rèn)購(gòu)以表示對(duì)這一與公司和廣大員工共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)劃的支持。資金來(lái)源認(rèn)購(gòu)程序參與資格認(rèn)購(gòu)額度我公