第一章投資概述ppt課件

1、石河子大學(xué)商學(xué)院證券投資學(xué).第一章 投資概述投資的定義投資的開展簡史投資與投機.第一章 投資概述 第一節(jié) 投資的定義一、投資的概念 從最普通的角度來說，投資是指經(jīng)濟主體(國家、企業(yè)、個人)以獲得未來貨幣增殖或收益為目的，預(yù)先墊付一定量的貨幣與實物，運營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為。簡單地說，投資是指為了獲得能夠的不確定的未來值而做出確實定的現(xiàn)值的犧牲。 .投資的特征投資是一種有目的的經(jīng)濟行為。投資具有一個行為過程。 投資是為獲得未來報酬而采取的經(jīng)濟行為。 .二、投資的開展簡史 投資是在人類歷史開展到一定階段時才產(chǎn)生的。它是一個歷史的范疇。伴隨著貨幣的普遍運用和商品經(jīng)濟的開展，投資活動頻繁起來。但投資的方

2、式主要是實踐投資和直接投資，投資者也只是某個封建主或教主或者富商及其家族。隨著股份制度的開展，證券制度成為現(xiàn)代資本主義社會的一個明顯特征。投資不再僅僅是實踐投資、直接投資，金融投資已成為投資的主要方式。投資不再是個別大資本家和富翁的事情，眾多的中小資本甚至普通工人都可以購買股票成為股東。 .三、投資與投機 以現(xiàn)代社會的“經(jīng)濟規(guī)范來判別，投機實踐上就是一種投資，是一種承當特殊風(fēng)險獲取特殊收益的行為，是投資的一種特殊方式。在西方，普通將短期的投資稱為投機。 .投資與投機的異同一樣之處表如今： 第一，兩者都是以獲得未來貨幣的增殖或收益為目的而預(yù)先投入貨幣的行為，從本質(zhì)上來講沒有區(qū)別； 第二，兩者的未

3、來收益都帶有不確定性，都包含有風(fēng)險要素，都要承當本金損失的危險。不同之處主要表如今： 第一、兩者行為期限的長短不同。 第二、兩者的利益著眼點不同。 第三、兩者承當?shù)娘L(fēng)險不同。 第四、兩者的買賣方式不同。.投機的作用一投機的積極作用 1、導(dǎo)向作用 2、平衡作用 3、動力作用 4、維護作用 .二投機的消極作用： 1、投機活動會使一些投機者在很短的時間內(nèi)成為迸發(fā)戶，而使另一些投機者在很短的時間內(nèi)遭到破產(chǎn)損失，不利于社會安定。 2、在投機過度的情況下，一些投機者為了牟取暴利會進展內(nèi)幕買賣，甚至制造謠言，進展虛偽買賣，壟斷支配證券市場，違背證券市場“公平、公正、公開的三公原那么，呵斥市場混亂。 3、在投

4、機過度的情況下，證券價錢會脫離現(xiàn)實的經(jīng)濟條件，脫離公司業(yè)績，不斷暴跌，構(gòu)成虛偽的市場昌盛和需求，構(gòu)成泡沫經(jīng)濟。而當價錢過高時，一旦產(chǎn)生不利的要素，又會即刻引起暴跌，嚴重地打擊大批投資者的利益和國民經(jīng)濟的穩(wěn)定運轉(zhuǎn)。 .第二節(jié) 投資的作用 一、投資可以直接促進國民經(jīng)濟的增長 二、投資與企業(yè)的開展親密相關(guān) 三、投資可以促進人民生活程度的提高 四、投資有利于一國的國內(nèi)穩(wěn)定和國際交往 .第三節(jié) 投資的分類狹義投資與廣義投資直接投資與間接投資實踐投資與金融投資國家投資、企業(yè)投資與個人投資消費性投資與非消費性投資盈利性投資與政策性投資國內(nèi)投資與國外投資.第三節(jié) 投資的分類 一、狹義投資和廣義投資 廣義的投資

5、，是指為了獲得未來報酬或收益而預(yù)先墊支資本及貨幣的各種經(jīng)濟行為。如興辦工廠、開發(fā)礦山、開墾農(nóng)場，以及購買股票、債券、期貨等。 狹義的投資，僅指投資于各種有價證券，進展有價證券的買賣，也可稱為證券投資，如購買股票、債券等。 .投資的分類二、直接投資和間接投資 直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資工程，構(gòu)成實物資產(chǎn)或者購買現(xiàn)有企業(yè)的投資。主要方式： 1、投資者興辦獨資企業(yè)，直接設(shè)廠開店辦礦山等，并單獨運營； 2、與當?shù)仄髽I(yè)協(xié)作興辦合資企業(yè)或協(xié)作企業(yè)，從而獲得各種自接運營企業(yè)的權(quán)益，并派人員進展管理或參與管理； 3、投資者參與資本，不參與運營，必要時可派員任顧問或指點； 4、投資者在股票市場上買

6、入現(xiàn)有企業(yè)一定數(shù)量的股票，通過股權(quán)獲得全部或相當部分的運營權(quán)，從而到達收買該企業(yè)的目的。 .間接投資 指投資者以其資本購買公債、公司債券、金融債券或公司股票等，以預(yù)期獲取一定收益的投資。由于其投資方式主要是購買各種各樣的有價證券，因此也被稱為證券投資。 .直接投資與間接投資的本質(zhì)性區(qū)別直接投資是資金一切者和資金運用者的合一，是資產(chǎn)一切權(quán)和資產(chǎn)運營權(quán)的一致運動，普通是用于消費事業(yè)，會構(gòu)成實物資產(chǎn)；間接投資是資金一切者和資金運用者的分解，是資產(chǎn)一切權(quán)和資產(chǎn)運營權(quán)的分別運動，投資者對企業(yè)資產(chǎn)及其運營不具有直接的一切權(quán)和控制權(quán)，其目的只是為求得資本收益或保值。 .直接投資與間接投資的聯(lián)絡(luò)經(jīng)過間接投資，

7、可以為直接投資籌集到所需資本，并監(jiān)視、促進直接投資的管理。因此，間接投資已逐漸成為主要和根本的投資方式。直接投資的進展必需依賴于間接投資。直接投資對間接投資也有著艱苦影響。.三、實踐投資和金融投資 1、實踐投資 是指投資于具有實物形狀的資產(chǎn)，如黃金、房地產(chǎn)、廠房、機器設(shè)備、文物古玩、珠寶玉石等等。普通來說，實踐投資所涉及的是人與物、與自然界的關(guān)系，而且實踐資產(chǎn)能看、能摸、能用，用途廣泛，價值穩(wěn)定，投資收益也不低。 2、金融投資 是指投資于以貨幣價值形狀表示的金融領(lǐng)域的資產(chǎn)，如股票、債券、銀行存款、外匯等等。金融投資不涉及人與自然界的關(guān)系，只涉及人與人之間的財務(wù)買賣，而金融資產(chǎn)也是一種無形的籠統(tǒng)

8、的資產(chǎn)，具有投資收益高、價值不穩(wěn)定的特點。 .實踐投資和金融投資的差別風(fēng)險不同。由于實踐資產(chǎn)相對于金融資產(chǎn)來說，受人為要素的影響較小，價值較穩(wěn)定，而且有實物做保證，因此實踐投資普通比金融投資的風(fēng)險要??；流動性不同。實踐資產(chǎn)的流動性明顯地低于金融資產(chǎn)，因此金融投資是一種流動性較高的投資；買賣本錢不同。實踐資產(chǎn)的買賣過程復(fù)雜、手續(xù)繁多，通常還需進展調(diào)查、咨詢等任務(wù)，買賣本錢較高。而金融資產(chǎn)的買賣快速、簡捷、本錢較低。 .實踐投資與金融投資的關(guān)系在經(jīng)濟社會中，實踐投資和金融投資兩者之間并不是競爭性的，而是互補的。高度興隆的金融投資使實踐投資者更方便、更快速地獲得資金，用于投資；實踐投資反過來又為金融

9、投資提供時機，促進其開展。 .四、國家投資、企業(yè)投資和個人投資 (一)國家投資 是指中央政府和地方各級政府所進展的投資，通常表現(xiàn)為財政投資，它可以由國家直接撥款來安排，無償運用，也可以委托管理投資的專業(yè)銀行或投資公司實行貸款，有償運用。 二企業(yè)投資 是指企業(yè)做為投資主體所進展的投資。這里的企業(yè)包括國營、集體、個體、私營、企業(yè)集團、跨國公司及其子公司、金融組織及其海外分支機構(gòu)等各種類型的企業(yè)，其投資范圍涉及到社會消費和社會生活的各個方面。 .三個人投資 個人投資的主體是個人，是指個人憑手中的資金購買投資證券充作金融資產(chǎn)借以獲利。 .五、消費性投資和非消費性投資一消費性投資 指投入到消費、建立等物

10、質(zhì)消費領(lǐng)域中的投資，其最終成果是各種消費性資產(chǎn)。二非消費性投資 指投入到非物質(zhì)消費領(lǐng)域中的投資，其最終成果是各種非消費性資產(chǎn)，主要用于滿足人民的物質(zhì)文化生活需求。 包括兩部分：純消費性投資和可以轉(zhuǎn)化為無形商品的投資。 .六、盈利性投資和政策性投資 一盈利性投資 又稱經(jīng)濟性投資，在西方也常稱為商業(yè)投資，是指為了經(jīng)過消費運營而獲取盈利所進展的投資，普通主要投入到消費或流通領(lǐng)域當中。 經(jīng)濟性投資能帶來盈利，擔負著促進消費開展和社會提高的重要職能，同時也承當著一定的風(fēng)險。 二政策性投資 又稱非盈利性投資，是指用于保證社會開展和群眾生活需求而不能或允許不能帶來經(jīng)濟盈利的投資。 .七、國內(nèi)投資和國外投資一

11、國內(nèi)投資 指本國政府、企業(yè)、個人等在本國境內(nèi)所進展的投資。國內(nèi)投資總量代表了一個國家經(jīng)濟開展程度的高低、積累才干的大小和經(jīng)濟實力的強弱。 二國外投資 指外國政府、企業(yè)、個人以及國際機構(gòu)在本國境內(nèi)所進展的投資。它包括外國資本以各種方式直接進入本國境內(nèi)投資和本國籌資者到境外發(fā)行債券和股票籌集資本帶回本國境內(nèi)運用兩大類型。 .第四節(jié) 投資的方式固定資產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資有價證券投資期貨投資與期權(quán)投資信托投資保險投資BOT投資 .第四節(jié) 投資的方式 一、固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資是指企業(yè)購置或建造固定資產(chǎn)的投資，它既包括根本建立投資(新建、擴建工程的投資)，也包括對現(xiàn)有固定資產(chǎn)進展更新改造的投資。 特點：

12、 1、投資金額較大。 2、投資回收期較長。 3、投資的風(fēng)險較大。 .二、房地產(chǎn)投資 房地產(chǎn)投資是為了獲得未來收益或防止資金貶值而投資建造或購買房地產(chǎn)以便出賣、出租的活動。房地產(chǎn)包括： 房產(chǎn)：包括土地附屬的消費性廠房、倉庫設(shè)備、生活用住宅、商店、旅館、辦公用房等建筑設(shè)備以及由之衍生的一切權(quán)和運用權(quán)。 地產(chǎn)：指土地、部分土地改良物及由之衍生的一切權(quán)和使用權(quán)。 房地產(chǎn)投資的特點： 1、房地產(chǎn)投資對環(huán)境的依賴性很強。 2、房地產(chǎn)投資需求思索房地產(chǎn)本身的經(jīng)濟壽命。 3、房地產(chǎn)投資需求巨額資金，且周轉(zhuǎn)緩慢、流動性差。 4、房地產(chǎn)市場的供應(yīng)調(diào)理緩慢。 5、房地產(chǎn)的價值穩(wěn)定，在通貨膨脹時還可獲得較大的增殖。同

13、時可用于抵押，比較容易獲得大額貸款。 .三、有價證券投資 有價證券投資簡稱證券投資，即所謂的狹義的投資，它是指投資者將資金投向于股票、債券等各種有價證券，進展有價證券的買賣，從而獲取收益的一種投資行為。包括： 1、股票投資 2、債券投資 3、基金投資 4、衍生工具投資.四、期貨投資與期權(quán)投資 1、期貨投資 期貨投資是指投資者經(jīng)過買賣期貨合約躲避價錢風(fēng)險或賺取利潤的一種投資方式。 期貨投資的方式： 套頭買賣，也稱套期保值。 投機性買賣。.期貨投資的特點期貨投資采取交納保證金的方式，所需資金少、見效快、方便靈敏。期貨投資的對象是規(guī)范期貨合約，對于買賣商品的質(zhì)量和數(shù)量、買賣地點、方式、環(huán)境等都有嚴厲

14、的限制 。期貨投資在多數(shù)情況下根本無需進展商品的實踐交割，而是經(jīng)過“對沖，進展差額結(jié)算。期貨投資可以轉(zhuǎn)移價錢動搖的風(fēng)險，起到套期保值的作用，并有利于推進市場競爭，構(gòu)成商品價錢。期貨投資具有較大的投機性，且易發(fā)生欺詐行為，因此遭到嚴厲的法律和規(guī)那么限制。.2、期權(quán)投資 期權(quán)投資是指為了實現(xiàn)盈利的目的或防止風(fēng)險而投資，在一定時期，以指定價錢買賣一定數(shù)量商品或證券的權(quán)益。 根據(jù)期權(quán)買進賣出的性質(zhì)劃分，期權(quán)投資可分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)； 根據(jù)期權(quán)合同買賣的對象劃分，期權(quán)投資可分為商品期權(quán)、股票期權(quán)、債券期權(quán)、期貨期權(quán)等的投資。 .期權(quán)投資的特點期權(quán)投資買賣的是一種特殊權(quán)益，而不用要一定履行合

15、同。投資者在支付期權(quán)費、購買期權(quán)合同之后，便獲得了買或賣的選擇權(quán)，即可自行決議能否行使該項權(quán)益。期權(quán)投資的風(fēng)險小于期貨投資，期權(quán)投資者的損失僅限于期權(quán)費。期權(quán)投資可在買賣所內(nèi)進展，也可在場外進展。由于期權(quán)合同投資者可以放棄權(quán)益。因此其需求真正進展商品交割的比率更低。期權(quán)投資可以雙向套做，因此其躲避風(fēng)險的范圍比期貨投資更廣泛。. 五、信托投資 信托投資，從受托人的角度說，是指信托企業(yè)以投資者的身份直接從事各種投資活動，這是信托投資公司的根本業(yè)務(wù)；從委托人的角度說，是指委托人以投資者的身份將財富交付受托人并指定用于投資活動，這是委托人的一種投資方式。.六、保險投資 保險投資是指投資者經(jīng)過參與保險來

16、抵補風(fēng)險損失或獲取收益的一種投資方式。 保險投資的特點： 從投資動機來看，保險投資主要是為了補償損失而不是添加收益；運用保險投資的方法來補償不測事故損失比自行積累損失預(yù)備金有利。 進展保險投資可使投資者獲得某種平安感，并且在保險公司的協(xié)助下也可較好地防備和降低風(fēng)險。 . 七、BOT投資 Build Operate Transfer BOT是近年來在國際上廣泛流行的一種新的國際投資方式，又稱無追索投資。 其涵義是指外國投資者投資于東道國根底設(shè)備工程的建立，東道國授予投資者一定時期的運營管理權(quán)，使投資者在其運營期間賺取利潤和收回投資后，到期將該工程全部無償交給東道國政府的投資方式。 .BOT投資的

17、主要特點協(xié)議工程由外國企業(yè)投資，不需求東道國政府參與投資或出資，為政府正常的預(yù)算之外提供了投資開發(fā)根底設(shè)備的時機。東道國政府不需求對工程的投資方提供任何擔保，不構(gòu)成東道國的債務(wù)負擔。BOT工程一次性投資量很大，其籌資方式是將傳統(tǒng)的股本投資與工程融資結(jié)合在一同。而且BOT投資工程的運營周期普通較長。BOT投資方式普通采用國際招標方式來選擇工程發(fā)起人，且工程參與方的數(shù)目眾多。工程風(fēng)險普通由外國企業(yè)投資者根據(jù)出資比例共同負擔，其分攤風(fēng)險的最根本原那么是將風(fēng)險分攤給最有才干控制某一風(fēng)險的一方。BOT工程的投資者普通僅經(jīng)過該工程建成后收取運用費而獲取投資收益。 .第五節(jié) 證券投資概述證券投資的概念及特點

18、 證券投資的構(gòu)成要素及原那么 證券投資工具 證券投資關(guān)系的構(gòu)成 證券投資的作用 .一、證券投資的概念及特點 1、證券投資具有高度的“市場力。 2、證券投資是對預(yù)期會帶來收益的有價證券的風(fēng)險投資。 3、投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為。 4、二級市場的證券投資不會添加社會資本總量，而是在持有者之間進展再分配。 .二、證券投資的構(gòu)成要素及原那么(一)證券投資的構(gòu)成要素 1、收益，即證券投資的全部收入或報酬。主要包括當前收入(股息、利息等)和資本利得(即證券買賣差價收益)兩部分。 2、風(fēng)險，即證券投資的風(fēng)險。指影響證券投資收益的各種不確定性。 3、時間，即證券投資的時間長短如何。 證券投資的三要素是親密聯(lián)絡(luò)、相互作用的。普通來說，收益和風(fēng)險成正比例關(guān)系；風(fēng)險和時間也成正比例關(guān)系；當收益一定時，時間越長，收益率越低，收益率為正時，時間越長，絕對收益越高。 .(二)證券投資的原那么 平安性：證券投資的本金能否平安，能否有蒙受損失的危險。 收益性：投資者從證券投資中能否獲得收益，收益有多大。 流動性：投資者所購買的證券能否具有較強的流通變現(xiàn)才干。 時間性：投資者在證券投資中所破費的時間長短。 .三、證券投資工具 證券有價證券無價證券：各種供應(yīng)券等貨幣證券：匯票、本票、支票等 商品證券：提貨單、運貨單、棧單等 不動