4不確定性分析與風險分析ppt課件

1、4 不確定性分析與風險分析4.1 不確定性分析與風險分析的區(qū)別與聯(lián)絡1. 工程經濟評價所采用的根本變量都是對未來的預測和假設，因此具有不確定性。 2. 風險是指未來發(fā)生不利事件的概率或能夠性。投資建立工程經濟風險是指由于不確定性的存在導致工程實施后偏離預期財務和經濟效益目的的能夠性。 3. 不確定性分析與風險分析既有聯(lián)絡，又有區(qū)別。經過不確定性分析可以找出影響工程效益的敏感要素，確定敏感程度，但不知這種不確定性要素發(fā)生的能夠性及影響程度。借助于風險分析葉以得知不確定性要素發(fā)生的能夠性以及給工程帶來經濟損失的程度。不確定性分析找出的敏感要素又可以作為風險要素識別和風險估計的根據。 4.2 盈虧平

2、衡分析1. 盈虧平衡分析是指工程到達設計消費才干的條件下，經過盈虧平衡點Break-Even-Point，BEP分析工程本錢與收益的平衡關系。盈虧平衡點是工程的盈利與虧損的轉機點，即在這一點上，銷售營業(yè)、效力收入等于總本錢費用，正好盈虧平衡，用以調查工程對產出品變化的順應才干和抗風險才干。盈虧平衡點越低，闡明工程順應產出品變化的才干越大，抗風險才干越強 2. 盈虧平衡點經過正年年份的產量或者銷售量、可變本錢、固定本錢、產品價錢和銷售稅金及附加等數據計算。3. 盈虧平衡分析分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析，工程評價中僅進展線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析有以下四個假定條件： l產量等于

3、銷售量，即當年消費的產品效力，下同當年銷售出去；2產量變化，單位可變本錢不變，從而總本錢費用是產量的線性函數；3產量變化，產品售價不變，從而銷售收人是銷售量的線性函數；4按單一產品計算，當消費多種產品，應換算為單一產品，不同產品的消費負荷率的變化應堅持一致。 盈虧平衡點的計算。 l公式計算法：BEP消費才干利用率= 100% BEP產量= 2圖解法： 盈虧平衡點采用圖解法求得，可參見本方法條文圖B1。 圖中銷售收入線假設銷售收人和本錢費用都是按含稅價錢計算的，還應減去增值稅與總本錢費用線的交點即為盈虧平衡點，這一點所對應的產量即為BEP產量，也可換BEP消費才干利用率。4.3 敏感性分析1.

4、敏感性分析是投資建立工程評價中運用非常廣泛的一種技術，用以調查工程涉及的各種不確定要素對工程根本方案經濟評價目的的影響，找出敏感要素，估計工程效益對它們的敏感程度，粗略預測工程能夠承當的風險，為進一步的風險分析打下根底。2. 敏感性分析包括單要素敏感性分析和多要素敏感性分析。單要素敏感性分析是指每次只改動一個要素的數值來進展分析，估算單個要素的變化對工程效益產生的影響；多要素分析那么是同時改動兩個或兩個以上要素進展分析，估算多要素同時發(fā)生變化的影響。為了找出關鍵的敏感性要素，通常多進展單要素敏感性分析。3. 敏感性分析方法。l根據工程特點，結合閱歷判別選擇對工程效益影響較大且重要的不確定要素進

5、展分析。閱歷闡明，主要對產出物價錢、建立投資、主要投入物價錢或可變本錢、消費負荷、建立工期及匯率等不確定要素進展敏感性分析。2敏感性分析普通是選擇不確定要素變化的百分率為主5%、10%、15、20等；對于不便用百分數表示的要素，例如建立工期可采用延伸一段時間表示，如延伸一年。3建立工程經濟評價有一整套目的體系，敏感性分析可選定其中一個或幾個主要目的進展分析，最根本的分析目的是內部收益率，根據工程的實踐情況也可選擇凈現(xiàn)值或投資回收期評價目的，必要時可同時什對兩個或兩個以上的目的進展敏感性分析。4敏感度系數系指工程評價目的變化的百分率與不確定要素變化的百分率之比。敏感度系數高，表示工程效益對該下確

6、定要素敏感程度高。計算公式為： S= 5臨界點轉換值Switch Value是指不確定性要素的變化使工程由可行變?yōu)橄驴尚械呐R界數值，可采用下確定性要素相對根本方案的變化率或其對應的詳細數值表示。當該不確定要素為費用科目時，即為其添加的百分率；當其為效益科目時為降低的百分率。臨界點也可用該百分率對應的詳細數值表示。當不確定要素的變化超越了臨界點所表示的不確定要素的極限變化時，工程將由可行變?yōu)椴豢尚小?6敏感性分析結果在工程決策分析中的運用。 4.4 經濟風險1.經濟風險的來源。詳細內容如下： l政策方面 2市場方面 3資源方面 4技術方面 5工程方面 6融資方面 7組織管理方面 8環(huán)境與社會方面

7、 9配套條件方面 10其他方面2.經濟風險要素。經濟風險分析的義務之一，是經過對政策、市場、資源。技術、工程、資金、管理、環(huán)境、外部配套條件和其他等以上十個方面的分析找出風險要素。 財務與經濟分析的風險要素歸納為六類：l. 工程收益風險2. 建立投資風險3. 融資風險5.運營本錢費用風險6. 政策風險4.5 風險識別1. 風險識別方法。 2. 風險識別應留意的問題。 l建立工程的不同階段存在的主要風險有所不同； 2風險要素依工程不同具有特殊性； 3對于工程的有關各方不同的鳳險管理主體能夠會有不同的風險；4風險的構成具有明顯的遞階層次，風險識別應層層分析，盡能夠深化到最根本的風險單元，以明確風險

8、的根本來源；5正確判別風險要素間的相關性與獨立性；6識別風險應留意自創(chuàng)歷史閱歷，要求分析者富有閱歷、創(chuàng)建性和系統(tǒng)觀念。4.6 風險估計 風險估計又稱風險測定、測試、衡量和估算等。風險估計是在風險識別之后，經過定量分析的方法測度風險發(fā)生的能夠性及對工程的影響程度。 1. 風險估計與概率。 風險估計分為客觀概率估計和客觀概 率估計兩種。2. 風險估計與概率分布。l風險估計的一個重要方面是確定風險事件的概率分布。2常用的概率分布類型有離散概率分布和延續(xù)概率分布。 3在風險估計中，確定概率分布時，需求留意充分利用已獲得的各種信息進展估測和計算。 4.7 風險評價風險評價是對工程經濟風險進展綜合分析，是

9、根據風險對工程經濟目的的影響程度進展工程風險分級排序的過程。風險評價的判別規(guī)范可采用兩種類型：1.以經濟目的的累計概率、規(guī)范差為判別規(guī)范。 2. 以綜合風險等級為判別規(guī)范。 4.8 風險應對1. 選擇風險應對的原那么。l貫穿于工程可行性研討的全過程。 2針對性。 3可行性。 4經濟性。 2. 決策階段的風險主要應對。3. 建立或運營期的風險可建議采取逃避、轉移、分擔和自擔措施。4.9 風險分析方法簡述1專家調查法。 2. 層次分析法。3CIM方法。CIM模型CIM，Controlled Interval and Memory Model是控制區(qū)間和記憶模型，也稱概率分布的疊加模型，或“記憶模型。4. 概率樹。5. 蒙特卡羅模擬法。 4.10 風險分析操作的簡要過程 在詳細操作過程中，經濟風險分析區(qū)別兩種情況：第一種情況： 工程經濟風險分析在敏感性分析的根底上進展，只需求分析敏感要素發(fā)生的能夠性及對經濟評價目的的影響程度，沒有必要再進展詳細的風險識別，可