凱恩斯貨幣需求理論及其發(fā)展

1、凱恩斯貨幣需求理論及其發(fā)展凱恩斯的貨幣需求理論，是在二十世紀三十年代出現(xiàn)的，當時的情況是，自由 資本主義過渡到壟斷資本主義階段，資本主義的基本矛盾日益深化，周期性經(jīng)濟危 機頻繁爆發(fā)，企業(yè)倒閉嚴重，失業(yè)人數(shù)不斷增加。特別是1929年至1933年的世界經(jīng) 濟危機給資本主義以空前未有的沖擊。在這種情況下，壟斷資產(chǎn)階級迫切需要一種 新的理論來為資本主義制度辯護并為資本主義的病癥提供新的藥方。1936年凱恩斯 發(fā)表了就業(yè)、利息和貨幣通論較為系統(tǒng)地闡述了他的經(jīng)濟理論。在貨幣理論中發(fā)展歷史最長影響最為深遠的理論是貨幣數(shù)量論貨幣數(shù)量論最早 起源于16世紀一位名叫吉恩鮑丁的法國哲學(xué)家第一次將物價變動與貨幣數(shù)量變

2、化 聯(lián)系起來認為物價上漲是由于金銀數(shù)量增加所致到了18世紀及19世紀洛克休謨李 嘉圖等經(jīng)濟學(xué)家接受并發(fā)展了貨幣數(shù)量論到了20世紀初美國經(jīng)濟學(xué)家歐文費雪和 英國經(jīng)濟學(xué)家馬歇爾及庇古經(jīng)過進一步的研究又分別提出了現(xiàn)金交易說和現(xiàn)金余額 說才使貨幣數(shù)量論系統(tǒng)化并初步建立了貨幣需求理論的基本模型.1929年爆發(fā)的經(jīng)濟危機使整個資本主義世界的工業(yè)生產(chǎn)下降了約37%,國際貿(mào) 易減少了約2/3西方國家1933年的失業(yè)者的總和達到3000萬之多大規(guī)模的失業(yè)成 為資本主義經(jīng)濟面臨的中心問題而古典經(jīng)濟理論認為自由升降的價格機制會使所有 市場都自動地實現(xiàn)供求均衡從而確保充分就業(yè)從長期來看經(jīng)濟總是處于充分就業(yè)的 均衡狀態(tài)

3、整個社會可獲得充分就業(yè)的產(chǎn)量或收入因此普遍的生產(chǎn)過剩和大規(guī)模的失 業(yè)是不可能發(fā)生的但是經(jīng)濟大危機的現(xiàn)實無情地打破了這種神話而作為古典經(jīng)濟學(xué) 宏觀經(jīng)濟理論的傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論認為貨幣只影響物價而不影響就業(yè)和產(chǎn)量這樣古典 經(jīng)濟學(xué)就只關(guān)心價格而不重視就業(yè)因而古典經(jīng)濟理論就不能說明和解決現(xiàn)實的經(jīng)濟 問題失業(yè)因此20世紀30年代空前嚴重和持久的經(jīng)濟大危機宣告了古典經(jīng)濟理論的 破產(chǎn)正是在這種歷史背景下凱恩斯提出了新的就業(yè)理論。1凱恩斯貨幣理論的主題凱恩斯認為古典經(jīng)濟學(xué)的貨幣理論是一種物價的貨幣理論這種理論沒有將貨幣 引入到生產(chǎn)之中去進行研究，因而不可能解釋失業(yè)問題。而要說明和解決資本主義 所面臨的失業(yè)和經(jīng)濟危

4、機問題，就必須將貨幣決定物價的理論轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿庞绊懢蜆I(yè) 和產(chǎn)量的理論。這種轉(zhuǎn)變被稱為“凱恩斯革命”。由此，凱恩斯將就業(yè)作為其貨幣 理論的中心主題。同時將利息率的決定看作是純粹的貨幣問題。貨幣與利息一道成 為凱恩斯解釋就業(yè)問題的關(guān)鍵。1936年，凱恩斯出版了其劃時代的名著就業(yè)利息 和貨幣通論，從而完成了從物價的貨幣理論，到就業(yè)產(chǎn)量及收入的貨幣理論的轉(zhuǎn) 變，并推翻了古典經(jīng)濟學(xué)的兩分法將貨幣理論與一般經(jīng)濟理論相融合從而開創(chuàng)了以 國民收入分析為核心的宏觀經(jīng)濟學(xué)。凱恩斯為了建立自己的理論首先抨擊了古典經(jīng)濟學(xué)的三個原則薩伊定律。古典經(jīng)濟學(xué)認為由于“供給會自行創(chuàng)造其本身的需求”，因而其理 論重點是在供給方面；

5、凱恩斯則顛倒過來，認為是需求創(chuàng)造供給，可見，凱恩斯經(jīng) 濟理論的重點是在需求方面。古典經(jīng)濟學(xué)認為，由于利息率的調(diào)節(jié)作用，儲蓄最終永遠等于投資，且儲蓄決定 投資；凱恩斯則認為利息率是由貨幣的供求所決定的，它不能調(diào)節(jié)儲蓄和投資的均 衡。對儲蓄和投資的均衡起作用的，是產(chǎn)量或收入水平，且投資決定儲蓄而不是儲 蓄決定投資。古典經(jīng)濟學(xué)認為，勞動市場是完全競爭的市場，實際工資的自由升降會通過勞動 供求之間的自動調(diào)節(jié)而實現(xiàn)充分就業(yè)，即工資決定就業(yè)。凱恩斯則認為勞動市場不 是完全競爭的市場，由于工會的存在，工資是剛性的，無法向下調(diào)整。因此，就沒 有理由認為可通過工資的升降變動而實現(xiàn)勞動的充分就業(yè)。同時凱恩斯還認為

6、就業(yè) 并不是由工資所決定的，相反，是就業(yè)水平?jīng)Q定工資水平，而就業(yè)則由有效需求所 決定。由此凱恩斯提出了有效需求原理。有效需求原理是凱恩斯就業(yè)理論的基礎(chǔ)，也是凱恩斯革命的主要內(nèi)容。所謂有效 需求是指產(chǎn)品的總供給價格與總需求價格達到均衡時的總需求，總供給價格是指全 社會資本家預(yù)期因雇傭一定數(shù)量的工人所生產(chǎn)出來的產(chǎn)品能夠得到的最低限度賣 價?？傂枨髢r格是指因購買這些產(chǎn)品時所愿意支付的總價格。當總需求大于總供給 時，資本家因有利可圖就會擴大生產(chǎn)，增雇工人。相反，將減少產(chǎn)量，解雇工人。 只有當總需求等于總供給時，資本家才既不增雇工人又不解雇工人。于是，整個社 會的總就業(yè)量和總產(chǎn)量就在這個時候決定下來。因

7、此凱恩斯得出結(jié)論，就業(yè)和產(chǎn)量 是由有效需求決定的，而有效需求分為消費需求和投資需求。由于存在著邊際消費 傾向遞減這個人類的基本心理規(guī)律，即隨著收入的增加，消費也會增加，但增加的 比例越來越小，這就導(dǎo)致了消費需求的不足。因此有效需求能否保證充分就業(yè)的實 現(xiàn)就取決于投資需求的大小，而決定投資需求的，有兩個因素：一是資本邊際效率， 即資本家增加投資時預(yù)期可以得到的利潤率，二是利息率。而只有在資本邊際效率 大于利息率時，資本家才愿意增加投資，否則資本家就不愿投資。由于人類基本心 理規(guī)律的作用，資本家預(yù)期增加投資可以得到的利潤率是遞減，即資本邊際效率是 遞減的。而這將會引起投資需求的不足。這樣，投資需求

8、是否足以保證有效需求使 經(jīng)濟達到充分就業(yè)就取決于利息率的大?。欢⒙视秩Q于貨幣的供應(yīng)和需求。 由于貨幣供應(yīng)是由中央銀行所決定的外生變量，故決定利息率的關(guān)鍵是貨幣需求。 這樣凱恩斯就將貨幣通過利息率與投資及就業(yè)和國民收入等實際變量聯(lián)系起來了； 而貨幣需求理論又在凱恩斯的經(jīng)濟理論中占有極為重要的地位。2凱恩斯的貨幣需求理論流動性偏好(liquidity Preference)理論凱恩斯認為由于貨幣具有完全的流動性，而人們在心理上具有對流動性的偏好， 即人們總是偏好將一定量的貨幣保持在于中，以應(yīng)付日常的、臨時的和投機的需要， 因此人們對貨幣的需求是由三個動機所決定的：(1)交易動機，即由于收入與

9、支出 的時間不一致故必須持有一部分貨幣在于中以滿足日常交易活動的需要；(2)預(yù)防動 機，即為應(yīng)付意外的臨時的或緊急需要的支出而持有的貨幣；(3)投機動機，即由于 未來利率的不確定人們便會根據(jù)其對利率變化的預(yù)期，為了在有利的時機購買債券 進行投機而持有貨幣。凱恩斯認為，由于古典經(jīng)濟學(xué)家認為貨幣只是一種交易媒介，故他們只看到交易 性的貨幣需求而忽略了投機性的貨幣需求。然而在充滿不確定性的貨幣經(jīng)濟中，由 于未來利率的不確定就必然存在著投機動機的貨幣需求，即當利率高時，人們預(yù)期 利率在將來會下降，由于債券價格與利率成反比，這就意味著人們預(yù)期債券價格會 上升，那么現(xiàn)在以低價買進債券，將來就會獲利，因此為

10、了投機盈利人們就會拋出 貨幣，購買債券，即人們的貨幣需求會減少。反之當利率低時，人們預(yù)期利率今后 會上升，即人們預(yù)期債券價格會下跌，為了避免資本損失，人們就不愿持有債券而 愿持有貨幣，即人們的貨幣需求會增加。由于在短期內(nèi)收入是相當穩(wěn)定的，故在短期內(nèi)貨幣需求量的主要決定因素是利息 率。由于利息率的變動是經(jīng)常的，所以貨幣的需求量是不穩(wěn)定的。當利率提高時， 貨幣需求會減少，即人們拋出貨幣，結(jié)果使貨幣流通速度加快；反之當利率降低時， 貨幣需求增加，人們就持有更多的貨幣，結(jié)果使貨幣流通速度減緩。在以上貨幣需求理論的基礎(chǔ)上，凱恩斯推導(dǎo)出流動性偏好的利率理論，即利率的 高低取決于貨幣的供求關(guān)系。貨幣供應(yīng)由中

11、央銀行決定，貨幣需求由流動性偏好決 定，在流動性偏好一定的情況下，中央銀行增加貨幣供應(yīng)就會使利率下降，這是因 為貨幣供應(yīng)量增加以后，人們就會感到他們所持有的貨幣超過了他們所愿意貯藏的 數(shù)量，于是人們就會將多余的貨幣用于購買債券。由于對債券的需求增加結(jié)果使債 券價格上升，利息率下降。反之中央銀行減少貨幣供應(yīng)則會使利率上升。三種動機引起的貨幣需求數(shù)量受到社會制度相關(guān)環(huán)境以及人們的心理等因素的 影響，在這些因素既定的條件下，交易與預(yù)防動機引起的貨幣需求主要取決于人們 的收入水平，并且與收入呈同方向變動。投機動機引起的貨幣需求取決于利息率 并且與利息率呈反方向變動。這樣貨幣需求函數(shù)L=L1 （PY）+

12、L2 （r）。3凱恩斯貨幣需求理論評析凱恩斯在通論中摒棄了傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)“二分法”的舊教條，將貨幣同實物經(jīng)濟 緊密聯(lián)系起來，使貨幣貫穿在就業(yè)一般理論體系中，成為一個必不可少的、非常獨 特而重要的范疇。特別在資本邊際效率理論、流動偏好理論、工資與就業(yè)理論、經(jīng) 濟危機理論、物價一般理論等領(lǐng)域，居于更為突出的重要地位。這是凱恩斯貨幣理 論的一大變更，也是對傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的補充和發(fā)展。盡管如此，凱恩斯貨幣需求理論存在許多錯誤。第一，凱恩斯認為利率取決于由流動性偏好決定的貨幣需求和中央銀行決定的貨 幣供給，把利息視為與資本主義生產(chǎn)過程無關(guān)的純粹貨幣現(xiàn)象。這就完全抹煞了利 息來源于工人剩余勞動的本質(zhì)，同時，也

13、歪曲了決定利率及其變動的真正原因。因 此，馬克思指出，這實際上是“作為現(xiàn)象觀念的單純的現(xiàn)象復(fù)寫”。第二，在分析貨幣需求時，凱恩斯把貨幣的需求歸結(jié)為受流動性偏好決定，完全 從人們的主觀動機出發(fā)，研究人們的心理因素對經(jīng)濟活動的影響，并根據(jù)人們的心 理狀態(tài)去把握經(jīng)濟活動的客觀必然性。這顯然是錯誤的人的心理因素。雖然對經(jīng)濟 活動有一定的影響，但僅僅根據(jù)人們的心理狀態(tài)來分析社會的現(xiàn)實生活，顯然不可 能對資本主義生產(chǎn)方式進行科學(xué)的分析，而且必然得出錯誤的庸俗的非科學(xué)的結(jié)論。第三，凱恩斯在分析貨幣需求時，將貨幣需求分為交易性貨幣需求和投機性貨幣 需求，認為交易性貨幣需求只決定于收入，而與利率無關(guān)；而投機性貨幣需求則決 定于利率。這實際上是認為人們對自己未來利率變化的預(yù)期是確信不疑的。因而人 們根據(jù)對未來利率的預(yù)期決定是持有債券還是貨幣，在債券和貨幣兩者之間只能擇 其一，事實上人們不能肯定自己對未來利率變化的預(yù)期是否準