技術(shù)經(jīng)濟學(xué)案例分析

1、技術(shù)經(jīng)濟學(xué)案例分析武漢理工大學(xué) （ 公選課 ） 第一部分 基本情況概述項目概述 保護區(qū)是具有“境內(nèi)關(guān)外”特性的經(jīng)營區(qū)域，享受我國保護區(qū)和出口加工區(qū)的 相關(guān)政策。為了拓展保護區(qū)功能，提高保護區(qū)在新形勢下的競爭力，充分發(fā)揮保護 區(qū)的政策優(yōu)勢和港區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，通過設(shè)立物流園保護庫來發(fā)展倉儲和物流產(chǎn)業(yè)， 實現(xiàn)國際中轉(zhuǎn)、國際配送、國際采購和國際轉(zhuǎn)口貿(mào)易功能。財務(wù)基準(zhǔn)收益率為6%?；A(chǔ)數(shù)據(jù)建設(shè)規(guī)模本工程計劃建設(shè)兩層倉庫，一層倉庫面積 40598.6 平方米，二層倉庫面積28433.2 平方米，堆場面積 82000平方米，設(shè)計倉儲量為 10 萬噸。項目的計算期本項目計算期按 21 年計算，其中，建設(shè)期為 1

2、 年，營運期為 20 年，第二年投 入使用。項目的總投資估算與資金來源（ 1）項目建設(shè)投資估算：本項目工程建設(shè)投資總額估算為 15566.48 萬元人民幣。（ 2）流動資金估算： 本項目所需流動資金采用擴大指標(biāo)法進行估算， 按每年營業(yè)收 入增加部分的 10%估算流動資金。全部自籌。（ 3）資金來源：本項目建設(shè)投資資金 50%自籌，其他由商業(yè)貸款籌集，貸款利率為 6.12%，按等額還本利息照付的方式還款， 10 年還清貸款（含建設(shè)期） 。建設(shè)投資估 算見下表。表格 1 建設(shè)投資估算表序號工程或費用名稱折舊年/年殘值率合計/ 萬元1工程費用141611.1主體工程費用127631.1.1土建工程2

3、50.0479211.1.2鋼結(jié)構(gòu)250.0421891.1.3電氣工程250.047221.1.4給排水工程250.05481.1.5采暖工程220.04891.1.6通風(fēng)工程220.041511.1.7消防工程250.048931.1.8提升門，裝卸平臺250.047501.2廠區(qū)工程費用250.0413982工程建設(shè)其他費用12052.1建設(shè)單位管理費1652.2工程建設(shè)監(jiān)理費1392.3工程質(zhì)量監(jiān)督費212.4前期工作費、勘察 費、設(shè)計費3302.5施工圖審查費212.6消防評估審查費282.7合同公證費0.32.8環(huán)境評估費52.9地震安全性評價102.10勞動保險統(tǒng)籌4452.11

4、建筑工程險282.12消防系統(tǒng)檢測費22.13人防費82.14其他費33預(yù)備費2004建設(shè)投資合計15566（4）資產(chǎn)形成： 工程費用、全部工程建設(shè)其他費用、 預(yù)備費和建設(shè)期利息形成固定 資產(chǎn)原值；無其他資產(chǎn)形成和無形資產(chǎn)費用。營運收入及營業(yè)稅金估算（1）營運收入庫房出租率：庫房出租率見下表。表格 2 庫房出租率年分?jǐn)?shù)23421出租率（一層）70%80%90%90%90%出租率（二層）70%75%80%80%80%出租率（堆場）35%40%50%50%50%倉庫堆場收入： 倉庫建成后計劃用于出租， 一層倉庫日租金按 1元/ 計，二層按 0.8 元/ ，堆場 0.4 元/ 。出租天數(shù)按照 365

5、天計。車輛收入：供需車輛 3 輛，平均每輛車的單位收入為 200 元/ 天，一年按照 365 天計。裝卸收入：兩層倉庫若全部出租，每層每年可以裝卸 5 萬噸，裝卸費率為 20.31 元/ 噸（每層裝卸量 =設(shè)計裝卸量出租率） 。其他收入： 2 萬元/ 年。（2）營業(yè)稅金 營業(yè)稅金及附加按年營業(yè)收入的 5.55%計算。營業(yè)成本估算（1）固定成本折舊：按現(xiàn)行固定資產(chǎn)使用年限， 采用分類法計算折舊， 建設(shè)期利息及預(yù)留費按 比例計入固定資產(chǎn)原值。折舊年及殘值見投資估算表。攤銷費：無其他資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，所以攤銷費用為 0 。修理費：按折舊的 20%計。工資：工資支出 12萬元/ 年。企業(yè)管理費：按收入的

6、 10%計。其他費用：按 50 萬元/年計算。利息支出：主要是建設(shè)投資借款利息。（2）可變成本勞務(wù)費：為 5.5 元/噸（每層倉庫達年產(chǎn)的倉儲量為 5 萬噸/層）。臨時修理費：按 30萬元/ 年計算。其他可變成本：按 20 萬元/ 年計算。利潤總額計算所得稅稅率 33%，法定盈余公積按照凈利潤的 15%提取第二部分 財務(wù)評價2.1 財務(wù)盈利能力分析 財務(wù)盈利能力指標(biāo)主要有項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值、項 目投資回收期三項。 通過編制項目投資現(xiàn)金流量表進行財務(wù)現(xiàn)金流量分析，各項指 標(biāo)如下表所示：表格 3 項目財務(wù)盈利能力指標(biāo)指標(biāo)稅前稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率 /%219項目投資財務(wù)

7、凈現(xiàn)值（ i=6%）/ 萬元31143.76-12508.53項目投資回收期（含建設(shè)期） / 年10.4716.65從表格中可以看出， 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為 9%，大于基準(zhǔn)收益率 6%，項目 投資財務(wù)凈現(xiàn)值大于零。以上指標(biāo)表明本方案具有較好的盈利能力。財務(wù)清償能力分析由于本項目采用兩種融資方式， 50%的自籌，其他由商業(yè)貸款籌集。 綜合分析之 后，貸款年限為 10年，包括建設(shè)期， 采取等額還本利息照付的還款方式。 如果當(dāng)年 未分配利潤不夠還貸，可以用當(dāng)年以及往年所提取的折舊費用和攤銷費用還貸款。 因此該項目具有較好的債務(wù)清償能力。財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，計算期內(nèi)各年

8、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入始終大于 現(xiàn)金流出。該項目通過經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的各年累計盈余資金均 大于零，說明該項目有較強的財務(wù)生存能力。 根據(jù)相關(guān)信息做出盈虧平衡圖如下圖所示：圖表 1 盈虧平衡分析圖第三章 敏感性分析本項目從建設(shè)投資、經(jīng)營成本和營業(yè)收入等幾個方面進行單因素敏感性分析 計算結(jié)果如下表：表格 4 敏感性分析表序號不確定因 素變化率 /%財務(wù)內(nèi)部收益 率/%敏感度系 數(shù)臨界點 /%基本方案9.21建設(shè)投資-2014.19-2.71-9.9-1011.2-2.41107.36-2.00205.79-1.852經(jīng)營成本-2014.41-2.8329.33-1011.57-2.58107.21-2.16205.5-2.013營業(yè)收入-202.683.5429.57-105.514.011014.215.452021.196.52內(nèi)部收益的敏感性分析圖如下：敏感性系數(shù)大于零表示評價指標(biāo)與不確定因素同方向變化；敏感度系數(shù)小于零 表示評價指標(biāo)與不確定因素反方向變化；敏感度系數(shù)絕對值高，表示項目效益對該 不確定因素敏感程度高。 各不確定因素中，建設(shè)投資和營業(yè)收入均為敏感性因素。 其中投資增加時，敏感度系數(shù)平均為 1.93 ，投資減小時，敏感度系數(shù)平均為 2.5