金融學(xué)黃達(dá)期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)總結(jié)

1、金融學(xué)黃達(dá)期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)總結(jié)表外業(yè)務(wù):是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表而且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營活動(dòng)。場(chǎng)外市場(chǎng)：是指在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的網(wǎng)絡(luò)。承兌：付款人在匯票上簽章標(biāo)識(shí)承諾將來在匯票到期時(shí)承擔(dān)付款義務(wù)的一種行為。充分就業(yè):任何愿意工作并有能力工作的人，都能在比較合理的條件下，隨時(shí)找到自己的工作。儲(chǔ)蓄銀行：是以吸收儲(chǔ)蓄存款為主要資金來源的銀行。窗口指導(dǎo):中央銀行勸告和建議來影響商業(yè)銀行信貸行為的一種溫和的非強(qiáng)制性的貨幣政策工具，是一種勸諭式的監(jiān)管手段。創(chuàng)業(yè)板（二板）市場(chǎng)：是指一個(gè)國家或地區(qū)在證券交易所市場(chǎng)之外設(shè)立的另一個(gè)或若干個(gè)專為創(chuàng)新型中小企業(yè)和高科技企業(yè)籌集資金的證券市場(chǎng)存款

2、保險(xiǎn)制度：是指經(jīng)辦存款的機(jī)構(gòu)根據(jù)存款額的大小，按一定的保險(xiǎn)費(fèi)率交納保險(xiǎn)費(fèi)給存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)無力支付存款時(shí)，該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在一定限度內(nèi)代為支付大額存單：是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明。大額存單：是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明。掉期合約：是交易雙方就在未來一段時(shí)期內(nèi)交換資產(chǎn)或資金的流量而達(dá)成的協(xié)議對(duì)沖基金：是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的基金。菲利普斯曲線：當(dāng)失業(yè)率降低時(shí)，貨幣工資膨脹率較大，當(dāng)貨幣工資膨脹率較小時(shí)，失業(yè)率會(huì)上升。發(fā)行庫:人民銀行為國家保管人民幣發(fā)行基金的金庫發(fā)行市場(chǎng)：是新金融工具最初發(fā)行上市的市場(chǎng)。法定

3、存款準(zhǔn)備金率政策：是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的存款等債務(wù)規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，強(qiáng)制性的要求商業(yè)銀行按此比率上繳存款準(zhǔn)備金。分權(quán)多頭：中央和地方都對(duì)金融機(jī)構(gòu)或金融業(yè)務(wù)擁有監(jiān)管權(quán)，且不同的金融機(jī)構(gòu)或金融業(yè)務(wù)由不同的監(jiān)管機(jī)關(guān)實(shí)施監(jiān)管，典型的代表為美國和加拿大。風(fēng)險(xiǎn)投資基金：私募基金的一種，以直接權(quán)益投資的方式，對(duì)尚未上市但有很好成長前景的公司進(jìn)行投資，由于這些公司一班還處于創(chuàng)業(yè)階段，通常也被叫做創(chuàng)業(yè)投資基金。封閉式基金：是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，誕基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。負(fù)債業(yè)務(wù)：是指形成商業(yè)銀行資金來源的業(yè)務(wù)。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指

4、中央銀行在金融市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。公開市場(chǎng)操作的政策目的有兩個(gè)：1.維持既定的貨幣政策保衛(wèi)性目標(biāo)。2.實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變主動(dòng)性目標(biāo)。格雷欣法則：即兩種市場(chǎng)價(jià)格不同而法定價(jià)格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣（良幣）會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣（劣幣）所排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進(jìn)入貯藏，二劣幣充斥市場(chǎng)，這種劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象就是格雷欣法則。公募：面向市場(chǎng)上大量非特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行股票。（優(yōu)點(diǎn)：可以擴(kuò)大股票的發(fā)行量，籌資潛力大，可提高發(fā)行者的知名度和股票的流動(dòng)性。缺點(diǎn)：工作量大，難度大，發(fā)行者

5、必須如實(shí)披露有關(guān)情況，需要承銷商的協(xié)助。）公司型基金：是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。股票：是股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份的有價(jià)證券股票市場(chǎng)：是專門對(duì)股票進(jìn)行公開交易的市場(chǎng)，包括股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓。固定利率：在借貸期間內(nèi)不做調(diào)整的利率。官定利率：是由政府金融管理部門或中央銀行確定的利率。管制利率由政府有關(guān)部門直接指定利率或利率變動(dòng)的界限。國際貨幣體系國家之間關(guān)于貨幣往來的有關(guān)規(guī)則和秩序通常被視為國家間關(guān)于貨幣制度的某種安排。國際貨幣制度是自發(fā)或通過國際協(xié)議形成的國際間貨幣兌換與結(jié)算國際收支的調(diào)節(jié)國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成等問題共有規(guī)則以及由此建立的相應(yīng)的組織

6、機(jī)構(gòu)的總稱。國家信用：是指以國家為一方所進(jìn)行的信用活動(dòng)。即國家發(fā)行政府債券以籌集財(cái)政資金。國庫券市場(chǎng)：是短期政府債券發(fā)行和流通的市場(chǎng)行業(yè)利率：是由金融業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)或公會(huì)確定的利率?；Q合約：指交易雙方約定在合約有效期內(nèi)，以事行確定的名義金額為依據(jù)，按約定的支付率相互交換支付的約定?；刭徥袌?chǎng)：是指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的場(chǎng)所?；刭弲f(xié)議：將同一份內(nèi)容的資產(chǎn)賣出再買回的合約貨幣乘數(shù)：由基礎(chǔ)貨幣數(shù)量變動(dòng)所引起的貨幣供應(yīng)量增減變動(dòng)的倍數(shù)。貨幣均衡：是指在一定時(shí)期內(nèi)貨幣供給量與國民經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展所必需的貨幣需求量基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。Md=Ms若Md不等于Ms，則是貨幣失衡，即貨幣供求非均衡。貨

7、幣流通有商品流通所引起的，貨幣作為流通手段和支付手段所形成的的連續(xù)不斷的運(yùn)動(dòng)過程。貨幣市場(chǎng)：融資期限在一年以內(nèi)，以短期金融工具為媒介進(jìn)行融資和借貸的市場(chǎng)。貨幣政策：是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。（包括：貨幣政策目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用的政策工具、預(yù)期達(dá)到的政策效果。）貨幣政策的時(shí)滯從需要制定政策到這一政策的最終發(fā)揮作用，必須經(jīng)過一段時(shí)間，這段時(shí)間成為時(shí)滯。貨幣政策中介目標(biāo)的選擇：可控性可測(cè)性相關(guān)性抗干擾性適應(yīng)性貨幣制度：是國家以法律形式確定的本國貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，它使貨幣流通的各個(gè)要素結(jié)合成為一個(gè)有機(jī)的整體。簡

8、稱為幣制?；A(chǔ)貨幣：商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的現(xiàn)金通貨之和。基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的條件下，起決定作用的利率。集權(quán)多頭：監(jiān)管權(quán)限集中于中央政府，在中央一級(jí)由兩家或兩家以上監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)監(jiān)管。間接融資：是指以銀行為中介所進(jìn)行的信用活動(dòng)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國人民銀行證監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)交割：指買方付款取貨與賣方交貨收款的手續(xù)。金融創(chuàng)新金融業(yè)各要素的重新組合。金融工具：是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明金融交易金額、期限和價(jià)格的書面文件。金融監(jiān)管：是指中央銀行或其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。金融監(jiān)管的內(nèi)容市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管金融業(yè)務(wù)監(jiān)管市場(chǎng)退出監(jiān)管金

9、融監(jiān)管體制：是指金融監(jiān)管的制度安排，它包括金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)施加影響的機(jī)制以及監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)。金融市場(chǎng)：是現(xiàn)代金融交易的一種組織機(jī)制，即通過金融工具交易進(jìn)行資金融通的場(chǎng)所與行為的總和金融壓抑發(fā)展中國家存在的市場(chǎng)機(jī)制作用沒有得到充分發(fā)揮，金融資產(chǎn)單調(diào)，金融機(jī)構(gòu)形式單一，過多的金融管制和金融效率低下等現(xiàn)象。金融衍生工具：是指其價(jià)格依賴原生性的金融工具的金融產(chǎn)品，具有高風(fēng)險(xiǎn)性，高收益性，高杠桿性等特點(diǎn)。金融中介：是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，為資金余缺者提供條件，促使雙方實(shí)現(xiàn)資金融通，自身從事金融活動(dòng)并為金融活動(dòng)提供相關(guān)服務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)的總稱。開放式基金：是指基金份額總額不固定，基金份額可以

10、在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金?？赊D(zhuǎn)讓大額存單：是銀行或儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種存款憑證，表明一個(gè)特定數(shù)額的貨幣已經(jīng)存在發(fā)行存單的機(jī)構(gòu)中，銀行給存款人按一定期限和約定利率利息，到期前可以流通轉(zhuǎn)讓和證券化。離岸金融市場(chǎng)：是指位于某國，卻獨(dú)立于該國的貨幣與金融制度，不受該國金融法規(guī)管制的金融活動(dòng)場(chǎng)所。利息：是債務(wù)人支付給債權(quán)人的對(duì)借貸資金的報(bào)酬，是債權(quán)人讓渡貨幣資金使用權(quán)的一種補(bǔ)償。流動(dòng)性陷阱：當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升從而債券價(jià)格下跌的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來。流通市場(chǎng)：是已上市的舊的金融工具買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。名

11、義利率：是指在借貸契約或有價(jià)證券上載明的利率。名義收益率：是金融資產(chǎn)票面收益與票面額的比率。逆回購：是指買入證券的一方同意按約定期限以約定價(jià)格出售所買入的證券。派生存款：商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而創(chuàng)造出來的超過最初存款部分的存款。票據(jù)市場(chǎng)：主要指商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)，包括票據(jù)承兌市場(chǎng)，票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)，本票市場(chǎng)票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)：貼現(xiàn)是商業(yè)票據(jù)的持票人在票據(jù)到期前，為獲得現(xiàn)款向金融機(jī)構(gòu)貼付一定得利息所做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓平均收益率：是現(xiàn)時(shí)收益與資本損益共同考慮的收益率。期貨合約：是一種交易雙方就在將來約定時(shí)間按當(dāng)前確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)而達(dá)成的協(xié)議期貨市場(chǎng)：是以標(biāo)準(zhǔn)化的合約為交易對(duì)象的市

12、場(chǎng)，交易雙方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時(shí)間后進(jìn)行交割的金融交易市場(chǎng)。期權(quán)合約：指期權(quán)的買方有權(quán)在約定時(shí)間內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利契約性基金：又稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。強(qiáng)有效市場(chǎng)：證券的價(jià)格可以反映所有公開和不公開的信息。強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)：是指政府通過向中央銀行借款的方式來籌集其生產(chǎn)性的財(cái)政投資資金，從而提高社會(huì)能夠轉(zhuǎn)化為投資的儲(chǔ)蓄的儲(chǔ)蓄率水平的效應(yīng)。（主要來源有三個(gè)：一是家庭部門的儲(chǔ)蓄，由收入減去消費(fèi)支出構(gòu)成；二是企業(yè)部門的儲(chǔ)蓄，由用于擴(kuò)

13、大再生產(chǎn)的利潤和折舊基金構(gòu)成；三是政府部門的儲(chǔ)蓄。）融通票據(jù)：商業(yè)票據(jù)中，大量無交易背景而只是單純以融資為目的發(fā)出的票據(jù)。弱有效市場(chǎng)：證券的價(jià)格只反映過去的價(jià)格和交易信息。商業(yè)票據(jù)：是以商業(yè)信用形式出售商品的債權(quán)人用以保證自己債權(quán)的書面憑證。商業(yè)信用：是指企業(yè)之間在銷售商品時(shí)，以賒銷和預(yù)付形式提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的一種信用形式。商業(yè)銀行：是以吸收活期存款、經(jīng)營短期工商業(yè)貸款為主的，并以利潤為其主要經(jīng)營目標(biāo)的信用機(jī)構(gòu)。實(shí)際利率：是名義利率剔除通貨膨脹因素以后的真實(shí)利率。市場(chǎng)利率：是由金融市場(chǎng)資金供求狀況直接決定的利率。私募：指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行股票。（優(yōu)點(diǎn)：可節(jié)約發(fā)行費(fèi)用。缺點(diǎn)：股票

14、的流動(dòng)性差。）貼現(xiàn)：用票據(jù)進(jìn)行短期融資的主要方式是出售票據(jù)一方融入的資金低于票據(jù)面值，票據(jù)到期時(shí)按面值還款，差額部分就是支付給票據(jù)買方（貸款人）的利息。這種融資方式叫貼現(xiàn)。貼現(xiàn)政策：是指貨幣當(dāng)局通過變動(dòng)自己對(duì)商業(yè)銀行所持票再貼現(xiàn)的再貼現(xiàn)率來影響貸款的數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣量的政策，現(xiàn)在已擴(kuò)及對(duì)商業(yè)銀行各種信用支持的利率。通貨膨脹是一個(gè)價(jià)格持續(xù)上升或貨幣持續(xù)貶值的過程。同業(yè)拆借市場(chǎng)：是指金融機(jī)構(gòu)之間為彌補(bǔ)短期資金不足，解決臨時(shí)性資金需求，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的場(chǎng)所。投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。投資銀行：是專門針對(duì)工商企業(yè)辦理各項(xiàng)有關(guān)投資業(yè)務(wù)的銀行。資金來源主要是發(fā)行票

15、和債券來籌集。無限法償：及法律規(guī)定的無限制償付能力，其含義是：法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，即不論是購買商品、支付服務(wù)、結(jié)清債務(wù)、繳納稅款等，支付的對(duì)方均不得拒絕接受?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：即現(xiàn)金交易市場(chǎng)，是當(dāng)天成交、當(dāng)天交割，最遲三日內(nèi)交割完畢的金融交易市場(chǎng)。現(xiàn)時(shí)收益率：是金融資產(chǎn)的年收益額與當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率。消費(fèi)信用：是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的滿足公眾消費(fèi)方面貨幣需求的信用。小額貸款公司：由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資成立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。信托：是指接受他人委托，代為管理、經(jīng)營和處理經(jīng)濟(jì)事務(wù)的行

16、為。銀行信托是銀行作為信托人，按客戶委托人的委托，代為管理、經(jīng)營、處理有關(guān)錢財(cái)方面的事項(xiàng)。信用：是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，體現(xiàn)著一定的生產(chǎn)關(guān)系。信用貨幣：是在銀行信貸基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，由銀行提供的信用流通工具。分為可兌現(xiàn)信用貨幣與不可兌現(xiàn)信用貨幣兩種業(yè)務(wù)庫各商業(yè)銀行對(duì)外營業(yè)的基層機(jī)構(gòu)為辦理業(yè)務(wù)保留的營業(yè)用現(xiàn)金而設(shè)立的金庫銀行信用：是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織個(gè)個(gè)人提供的信用。優(yōu)先股：是股份有限公司發(fā)行的，在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股票原始存款：商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款所形成的存款。遠(yuǎn)期合約：是合約雙

17、方約定在未來某一時(shí)期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。遠(yuǎn)期利率從未來某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率再貼現(xiàn)政策：是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，影響商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張能力，達(dá)到調(diào)控貨幣供應(yīng)量的目的。包括兩個(gè)方面：一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)票據(jù)的資格債券：是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。真實(shí)票據(jù)：商業(yè)票據(jù)中，有商品交易背景的票據(jù)。證券投資：是指商業(yè)銀行以其資金持有各種有價(jià)證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。直接融資：是指公司、企業(yè)在金融市場(chǎng)上通過發(fā)行有價(jià)證券融資。中度有效市場(chǎng)：證券的價(jià)格反映包括歷史的價(jià)格和交易信息在內(nèi)的所有公開發(fā)布的信息

18、。中間業(yè)務(wù)：是指銀行不運(yùn)用自己的資金，而是代理客戶承辦支付和其它委托事項(xiàng)，并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。中央銀行票據(jù)：簡稱央行票據(jù)或央票，是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其目的是調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金。鑄幣：由國家的印記證明其質(zhì)量和成色的金屬塊。資本市場(chǎng)：融資期限在一年以上，以金融工具為媒介進(jìn)行融資和借貸的市場(chǎng)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行資金運(yùn)用的業(yè)務(wù)，是銀行獲得利潤的主要途徑。資產(chǎn)證券化指銀行將具有共同特征，流動(dòng)性較差的盈利資產(chǎn)集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征的證券行為。貨幣的職能及職能間的關(guān)系。（1）價(jià)值尺度職能：貨幣在表現(xiàn)商品的價(jià)值并衡量商品價(jià)值量大小時(shí)，執(zhí)行價(jià)值尺度職能。（2）流通

19、手段職能：貨幣作為商品交換的媒介，實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值時(shí)，執(zhí)行流通手段職能。（3）貯藏手段職能：當(dāng)貨幣退出流通領(lǐng)域，被持有者當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的化身而保存起來時(shí)，執(zhí)行貯藏手段職能。（4）支付手段職能：貨幣作為價(jià)值運(yùn)動(dòng)的獨(dú)立形態(tài)，進(jìn)行價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，執(zhí)行支付手段職能。加大了發(fā)生危機(jī)的可能性（5）世界貨幣職能：當(dāng)貨幣走出一國的國界，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作用時(shí)，執(zhí)行世界貨幣職能。關(guān)系：價(jià)值尺度和流通手段互為前提和基礎(chǔ)，交易媒介和價(jià)值尺度是貨幣得以體現(xiàn)其本質(zhì)的基本職能，其他職能在這兩個(gè)職能上產(chǎn)生。貯藏手段的產(chǎn)生是以價(jià)值尺度和流通手段的存在為前提的。價(jià)值尺度、流通手段與貯藏手段是貨幣持有的功能，支付

20、手段的產(chǎn)生是以前三個(gè)職能的存在為前提的。世界貨幣之所以在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作用，是因?yàn)樨泿拍茉趪鴥?nèi)市場(chǎng)上發(fā)揮一般等價(jià)物的作用。財(cái)政政策與貨幣政策為什么要協(xié)調(diào)配合財(cái)政政策與貨幣政策出自于同一個(gè)決策者，卻由不同機(jī)構(gòu)具體實(shí)施，為達(dá)到同一個(gè)目標(biāo)，卻又經(jīng)過不同的作用過程，作用于同一個(gè)經(jīng)濟(jì)范圍卻又使用不同的政策工具，二者的共性決定了它們之間必須密切合作。而二者的區(qū)別又導(dǎo)致了它們?cè)趯?shí)施過程中發(fā)生偏差的可能性。比較費(fèi)雪方程式與劍橋方程式，兩者的主要區(qū)別;重點(diǎn)不同，費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段職能；劍橋方程式強(qiáng)調(diào)其資產(chǎn)功能劍橋方程式重視以貨幣形式保有的資產(chǎn)存量占收入的比重；費(fèi)雪方程式則重視貨幣支出的數(shù)量和速度強(qiáng)

21、調(diào)的貨幣需求的決定因素不同。費(fèi)雪方程式用貨幣數(shù)量的變動(dòng)來解釋價(jià)格；劍橋方程式則從微觀角度分析貨幣需求，認(rèn)為貨幣需求主要由利率等多項(xiàng)因素決定發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)的關(guān)系。兩者有著密切的關(guān)系，相互依存發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的前提，如果沒有發(fā)行市場(chǎng)，就沒有證券流通市場(chǎng)就失去了交易對(duì)象，自然也就談不上證券買賣流通市場(chǎng)又是發(fā)行市場(chǎng)存在的條件，沒有流通市場(chǎng)新發(fā)行的證券就沒有了變現(xiàn)的場(chǎng)所，就失去了流動(dòng)性，沒有了流動(dòng)性，證券就難以推銷，發(fā)行市場(chǎng)會(huì)萎縮，以至于無法存在.商業(yè)信用的特點(diǎn)、作用、局限性、與銀行信用的區(qū)別、關(guān)系。特點(diǎn)：商業(yè)信用的主體是工商企業(yè)商業(yè)信用的客體是商品資本商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)是一致的。作用：加速

22、資金周轉(zhuǎn)；自發(fā)調(diào)節(jié)供求關(guān)系；節(jié)約貨幣資金。局限性：規(guī)模上的局限性。規(guī)模以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為度，產(chǎn)業(yè)規(guī)模越大，商業(yè)信用規(guī)模也越大，最大作用是產(chǎn)業(yè)資本的充分利用方向上的局限性。只能由上游產(chǎn)品企業(yè)向下游產(chǎn)品企業(yè)提供信用，工業(yè)向商業(yè)提供信用。信用鏈條不穩(wěn)定。中斷可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)。區(qū)別形式不同：商業(yè)信用有賒銷、分期付款等形式；銀行信用以貨幣形式主題不同：商業(yè)信用為企業(yè)之間；銀行信用為金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)信用有嚴(yán)格的方向性；銀行信用沒有方向約束。商業(yè)信用有規(guī)模的約束性；銀行信用規(guī)模約束小。關(guān)系：商業(yè)信用始終是一切信用制度的基礎(chǔ)。只有商業(yè)信用發(fā)展到一定階段后才出現(xiàn)了銀行信用。銀行信用正是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)

23、生與發(fā)展的。銀行信用的產(chǎn)生又反過來促使商業(yè)信用進(jìn)一步發(fā)展與完善。商業(yè)信用與銀行信用各具特點(diǎn)，各有其獨(dú)特的作用。二者之間是相互促進(jìn)的關(guān)系，并不存在相互替代的問題。商業(yè)銀行經(jīng)營原則有哪些，其關(guān)系如何，如何協(xié)調(diào)？安全性、效益性、流動(dòng)性。盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的要求，占有核心地位；流動(dòng)性是清償力問題，即銀行能隨時(shí)滿足客戶提款等方面的要求的能力；安全性是指銀行管理經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全的要求。三者之間不完全統(tǒng)一，既有一致，又有矛盾，安全和流動(dòng)是統(tǒng)一的，而與盈利是矛盾的。商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)資產(chǎn)與負(fù)債對(duì)稱原則，盡量協(xié)調(diào)它們之間的關(guān)系。總之，安全性是前提，流動(dòng)性是條件，盈利是目的，在保持安全與流動(dòng)的前提下，爭

24、取盈利最大化銀行信用的特點(diǎn)具有廣泛的接受性具有創(chuàng)造信用的功能有較強(qiáng)的計(jì)劃性國家信用的作用、與銀行信用的關(guān)系彌補(bǔ)財(cái)政赤字，籌集建設(shè)資金。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程。提高經(jīng)濟(jì)效益，培植后續(xù)財(cái)源。配合中央銀行的貨幣政策，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和社會(huì)總供求使之平衡，尤其是短期政府債券是央行實(shí)行貨幣政策的重要手段。關(guān)系國家信用有時(shí)候可以動(dòng)員銀行信用難動(dòng)員的資金國債籌集資金較穩(wěn)定，銀行存款穩(wěn)定性較差國債利息納稅人承擔(dān)，銀行貸款由借款人承擔(dān)消費(fèi)信用的作用積極作用（論述）：對(duì)生產(chǎn)有促進(jìn)作用：有利于國家擴(kuò)大需求，刺激經(jīng)濟(jì)增長。對(duì)新技術(shù)的應(yīng)用，新產(chǎn)品的推銷和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整由不可低估的作用銀行擴(kuò)展業(yè)務(wù)，增加利潤提高消費(fèi)效用和生活質(zhì)量

25、。最后，消費(fèi)信用可以調(diào)節(jié)公眾在購買消費(fèi)品時(shí)在時(shí)間和支付能力上的不一致。消極作用：企業(yè)壞賬增加銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)增大消費(fèi)者債務(wù)加重，生活質(zhì)量降低社會(huì)信用膨脹，總供求失衡消費(fèi)需求過剩，生產(chǎn)擴(kuò)張能力有限，導(dǎo)致物價(jià)上漲，通貨膨脹商業(yè)銀行的作用充當(dāng)企業(yè)間的信用中介，充當(dāng)企業(yè)間的支付中介，變社會(huì)各階層的積蓄和收入為資本，創(chuàng)造信用流通工具。股票與債券的關(guān)系、區(qū)別聯(lián)系：二者均為籌資工具，籌集的資金都具有長期性區(qū)別：股票是一種有價(jià)證券，它是由股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并獲利股息和紅利的憑證.股票一經(jīng)發(fā)行，持有者即成為發(fā)行股票公司的股東，有權(quán)參與公司的決策、分享公司的利益，同時(shí)也要分擔(dān)公司

26、的責(zé)任和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。股票一經(jīng)認(rèn)購，持有者不能以任何理由要求退還股本金，只能通過證券市場(chǎng)將股票轉(zhuǎn)讓和出售。債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，想向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債券債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人。債券作為一種重要的融資手段和金融工具。通貨膨脹的度量三指數(shù)1.消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI） 2.批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI） 3.國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GNP）四效應(yīng)：1、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)出效應(yīng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系中存在閑置資源時(shí)，通貨膨脹可

27、能會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)的短期增長。無閑置資源時(shí)，通貨膨脹不會(huì)帶來任何實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長。2、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)：資源供給相對(duì)短缺，總需求過大的國家無此效應(yīng)。3、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)：實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整4、收入分配效應(yīng)：從利潤中獲得收入的人會(huì)得到好處。通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)1.通貨膨脹對(duì)生產(chǎn)的影響：破壞生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致生產(chǎn)萎縮，成本核算失真，影響企業(yè)投資決策。2.通貨膨脹對(duì)流通的影響：流通混亂，加劇通脹，出現(xiàn)商品倒流，由于商品供求緊張，不可避免地給一些人造成了可乘之機(jī)。3.通貨膨脹對(duì)分配的影響：造成收入不公平的再分配和財(cái)富不公平的再分配。4.通貨膨脹對(duì)消費(fèi)的影響：實(shí)際收入減少，提前消費(fèi)，引發(fā)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，實(shí)際生活水平下

28、降。5.通貨膨脹擾亂了金融秩序，影響國際收支。6.通貨膨脹損害了政府信譽(yù)，影響政局穩(wěn)定強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)：強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)是指政府通過向中央銀行借款的方式來籌集其生產(chǎn)性的財(cái)政投資資金，從而提高社會(huì)能夠轉(zhuǎn)化為投資的儲(chǔ)蓄的儲(chǔ)蓄率水平的效應(yīng)。儲(chǔ)蓄是指用于投資的貨幣積累。主要來源有三個(gè)：一是家庭部門的儲(chǔ)蓄，由收入減去消費(fèi)支出構(gòu)成；二是企業(yè)部門的儲(chǔ)蓄，由用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的利潤和折舊基金構(gòu)成；三是政府部門的儲(chǔ)蓄。如果政府用增加稅收的辦法來籌集生產(chǎn)性投資資金，則這部分儲(chǔ)蓄就從其他兩部門的儲(chǔ)蓄中擠出，全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量并不會(huì)增加。但若政府以向中央銀行借債，從而增發(fā)貨幣的辦法籌措建設(shè)資金，就會(huì)強(qiáng)制增加全社會(huì)的投資需求，結(jié)果將

29、導(dǎo)致物價(jià)上漲。在公眾名義收入不變的條件下，按原來的模式和數(shù)量進(jìn)行消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，兩者的實(shí)際額均隨物價(jià)的上漲而相應(yīng)減少其減少部分則大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的部分，如此實(shí)現(xiàn)的政府儲(chǔ)蓄就是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。資源供給相對(duì)短缺，總需求過大的國家無此效應(yīng)。通脹的治理對(duì)策1.提高利率，緊縮信貸，壓縮社會(huì)總需求，實(shí)行緊縮性貨幣政策 2.消減財(cái)政支出，增加稅收，實(shí)行緊縮性的財(cái)政政策 3.管制工資和物價(jià)政策 4.貨幣制度改革政策，治理惡性通貨膨脹的措施 5.供應(yīng)政策，新穎的反通貨膨脹政策 6.國際緊縮政策，世界各國共同削減貨幣供應(yīng)量的增長率通貨膨脹產(chǎn)生的原因1、需求拉上型：由于總需求的過度增長，導(dǎo)致物價(jià)的全面上

30、漲所形成的通貨膨脹。2、供給型通貨膨脹：（1）成本推動(dòng)型：由于工資的增長速度超過勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長速度，使成本提高，導(dǎo)致價(jià)格上升所形成的通貨膨脹。（2）利潤推動(dòng)型：由于競爭機(jī)制的不充分，壟斷企業(yè)為追逐高額壟斷利潤而提高價(jià)格所形成的通貨膨脹。3、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹：在總需求不變的情況下，由于需求的組成部分發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，造成物價(jià)全面上漲所形成的通貨膨脹。4、預(yù)期型通貨膨脹：由于公眾反復(fù)的心理預(yù)期引起物價(jià)全面上升所形成的通貨膨脹。通貨緊縮的定義、危害定義：三種觀點(diǎn)：1、通貨緊縮是物價(jià)的持續(xù)普遍下降。2、通貨緊縮是物價(jià)持續(xù)下跌，貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降，與此相伴隨的是經(jīng)濟(jì)衰退。3、通貨緊縮是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，

31、它具有三個(gè)特征：物價(jià)持續(xù)下跌，貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降；有效需求不足，失業(yè)率高；經(jīng)濟(jì)全面衰退。判斷標(biāo)準(zhǔn):通貨膨脹率是否由正轉(zhuǎn)為負(fù),通貨膨脹率的下降是否持續(xù)了一段時(shí)間，至少是半年以上。危害：1、導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退2、會(huì)加重債務(wù)人的負(fù)擔(dān)3、商品有效需求不足，消費(fèi)總量下降4、會(huì)使銀行形成更多的不良資產(chǎn)5、失業(yè)率上升。利率的作用（一）在微觀中的作用 1.利率的變動(dòng)會(huì)影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄見的分配2. 利率的變動(dòng)會(huì)影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，進(jìn)而影響人們對(duì)金融資產(chǎn)的選擇3. 利率的變動(dòng)會(huì)影響企業(yè)的投資決策和經(jīng)營管理4. 利率的變動(dòng)會(huì)影響銀行信貸資產(chǎn)的規(guī)模利差，則會(huì)影響其盈利（二）利率在宏觀的作用1.利率對(duì)聚集社會(huì)資金的作

32、用積少成多續(xù)短為長2.央行可以通過利率進(jìn)行宏觀調(diào)整，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期，央行對(duì)利率進(jìn)行不同方向和不同力度的操作，以達(dá)到國家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)決定和影響利率的主要因素有哪些資金的供求狀況；利潤率的平均水平；經(jīng)濟(jì)周期；通貨膨脹周期；貨幣政策；財(cái)政政策；國際經(jīng)濟(jì)的環(huán)境；其他因素。馬克思利率決定理論：利息在本質(zhì)上同利潤一樣是剩余價(jià)值。利率的決定因素：平均利潤率借貸資金的供求狀況物價(jià)變動(dòng)幅度國際經(jīng)濟(jì)的環(huán)境政策因素ISLM分析下的利率決定理論將儲(chǔ)蓄投資利率理論和貨幣供求利率理論中提出的各種影響利率的因素綜合起來，并放在不同的收入水平下研究各因素對(duì)利率的影響。IS曲線表明產(chǎn)品市場(chǎng)上供求相均衡的利率和收入的組合,

33、LM曲線表明貨幣市場(chǎng)上供求相均衡的利率和收入的組合,兩曲線的交點(diǎn)表示貨幣市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率和收入的組合,在交點(diǎn)上所決定的利率為均衡利率，所決定的收入為均衡收入。我國的利率市場(chǎng)化改革（一）利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵：1、利率水平的高低由金融市場(chǎng)供求關(guān)系所決定2、利率的變化能調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向3、中央銀行成為市場(chǎng)利率調(diào)節(jié)的主體。（二）推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的必要性1. 有利于發(fā)揮市場(chǎng)在配置資源中的作用。2. 有利于體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競爭性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)。3. 利率市場(chǎng)化可以反映客戶的選擇權(quán)。4. 利率市場(chǎng)化可以反映差異性、多樣性金融產(chǎn)品和服務(wù)的供求關(guān)系以及金融企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和定價(jià)。5. 利率

34、市場(chǎng)化反映了宏觀調(diào)控的需要。（三）我國利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程總體思路是：先放開貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場(chǎng)化。存、貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行。（四）利率市場(chǎng)化改革的影響：1. 有利于提高金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，降低企業(yè)融資成本。2. 促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，提升服務(wù)水平。3. 有利于發(fā)展直接融資市場(chǎng)，促進(jìn)社會(huì)融資的多元化。 4. 有利于促進(jìn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)。（五）進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的條件1有一個(gè)充分公平的市場(chǎng)競爭環(huán)境。2銀行的客戶要接受和認(rèn)可利率市場(chǎng)化。3商業(yè)銀行要敢于

35、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的責(zé)任。4推動(dòng)整個(gè)金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系的市場(chǎng)化。5進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。西方利率決定理論1.古典利率理論：基本觀點(diǎn)：利率由投資需求和儲(chǔ)蓄意愿的均衡所決定。特點(diǎn)：1）該理論是實(shí)際利率理論。（2）認(rèn)為利率的功能僅僅是促使儲(chǔ)蓄與投資達(dá)到均衡，而不影響其它變量。（3）采用的是流量分析法。2.凱恩斯的“流動(dòng)性偏好”利率理論：基本觀點(diǎn)：利率決定于貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求量又基本取決于人們的流動(dòng)性偏好。若人們的流動(dòng)性偏好強(qiáng)，愿意持有的貨幣數(shù)量就增加，當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給時(shí)，利率上升；反之，則利率下降。特點(diǎn)：（1）是完全的貨幣決定理論，認(rèn)為利率純粹是貨幣現(xiàn)象，與實(shí)際因素?zé)o關(guān)。（2）貨幣可

36、以影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平，但只是在它首先影響利率這一限度之內(nèi)。（3）若貨幣供給曲線與貨幣需求曲線的平坦部分相交，則利率不受任何因素影響。（4）是一種存量理論。3.可貸資金利率理論：基本觀點(diǎn)：利率決定于可貸資金供給與需求的均衡點(diǎn)。特點(diǎn)：（1）是長期的實(shí)際利率理論，強(qiáng)調(diào)實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量對(duì)利率的決定作用。（2）它注重對(duì)某一時(shí)期貨幣供求數(shù)量的分析。（3）兼顧貨幣因素和實(shí)際因素，存量分析和流量分析。（4）忽視了收入與利率的相互作用。影響貨幣供給的因素。（1）貨幣需求決定貨幣供給貨幣需求決定于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的諸多經(jīng)濟(jì)變量一定時(shí)期的貨幣需求要通過貨幣供給得到滿足貨幣供給本身是非常復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程（2）財(cái)政收支活動(dòng)對(duì)

37、貨幣供給會(huì)產(chǎn)生重要的影響：1財(cái)政收支平衡，對(duì)貨幣供給無影響2財(cái)政收大于支，有結(jié)余，減少貨幣供給3財(cái)政收不抵支，出現(xiàn)赤字，關(guān)鍵取決于赤字的彌補(bǔ)方式動(dòng)用上年結(jié)余，貨幣供給無影響向銀行透支，直接影響貨幣發(fā)行過量發(fā)行國債，取決于購買國債的資金來源：用自有資金買，不影響貨幣供給；挪用生產(chǎn)經(jīng)營資金購買，間接擴(kuò)大貨幣供給（3）企業(yè)行為對(duì)貨幣供給的影響1企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，會(huì)擴(kuò)大貨幣的需求與供給2生產(chǎn)規(guī)模不變，經(jīng)營效益好的企業(yè)，資金周轉(zhuǎn)快，會(huì)減少對(duì)貨幣供應(yīng)的壓力3企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換，能促進(jìn)貨幣供給的合理增長（4）居民個(gè)人行為對(duì)貨幣供給的影響1貨幣供給量與居民的可支配收入成正比：消費(fèi)傾向提高，會(huì)增加現(xiàn)金

38、貨幣供應(yīng)；儲(chǔ)蓄傾向提高，會(huì)減少現(xiàn)金貨幣供應(yīng)2居民可支配收入的使用行為，會(huì)導(dǎo)致貨幣供給的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化（4）商業(yè)銀行的行為對(duì)貨幣供給的影響1調(diào)節(jié)超額準(zhǔn)備金的比率2調(diào)節(jié)向中央銀行借款的規(guī)模存款貨幣創(chuàng)造的前提條件，制約因素存款貨幣創(chuàng)造的前提條件：實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度，實(shí)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算制度存款貨幣創(chuàng)造的制約因素：1.法定存款準(zhǔn)備率 2.現(xiàn)金漏損率 3.超額準(zhǔn)備率 4.定期存款準(zhǔn)備金對(duì)存款創(chuàng)造的限制影響貨幣政策效應(yīng)的因素1.政策時(shí)滯 2.貨幣流通速度 3.圍觀主體的預(yù)期 4.其它經(jīng)濟(jì)政治因素 5.中央銀行政策與透明度凱恩斯的貨幣需求分析凱恩斯認(rèn)為貨幣具有流動(dòng)性，人們對(duì)貨幣流動(dòng)的偏好反映了對(duì)貨幣的需求，人們的這種

39、偏好取決于三種動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。而交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)的需求取決于人們當(dāng)下的收入水平，投機(jī)動(dòng)機(jī)是人們持有貨幣是為了在有利時(shí)機(jī)投資證券類活動(dòng)以取得收益，對(duì)投機(jī)動(dòng)機(jī)的需求主要取決于利率的高低，所有凱恩斯的需求理論公式為：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)（式中L1，L2為“流動(dòng)性偏好”函數(shù)的代號(hào)）。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)被西方國家廣泛應(yīng)用的原因中央銀行公開市場(chǎng)政策具有“主動(dòng)權(quán)”，它可因根據(jù)不同情況和需要隨時(shí)出擊公開市場(chǎng)政策可以適時(shí)適量的按任何規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)中央銀行可以根據(jù)金融市場(chǎng)的信息不斷調(diào)整其業(yè)務(wù)，因而產(chǎn)生一種連續(xù)性的效果，故被西方廣泛使用金融工具的特征貨幣性或流動(dòng)性是指金融工具迅速變

40、為貨幣而不致遭受損失的能力收益性是指金融工具所取得的收益和本金的比率。有名義收益率、現(xiàn)時(shí)收益率、平均收益率、到期收益率和持有期收益率風(fēng)險(xiǎn)性是指購買金融資產(chǎn)的本金有無遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)期限性是指在進(jìn)行最終支付前的時(shí)間長度比較三大政策工具的優(yōu)劣法定準(zhǔn)備金率是一個(gè)威力巨大的政策工具，但不適合經(jīng)常使用再貼現(xiàn)政策本身具有被動(dòng)等待的特點(diǎn)，往往不能取得預(yù)期的效果，而且要有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主動(dòng)權(quán)掌握在中央銀行中，中央銀行可靈活的運(yùn)用它調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，且能產(chǎn)生連續(xù)的效果一般性貨幣政策工具的作用機(jī)理1.存款準(zhǔn)備金率：當(dāng)中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率時(shí)，減少商業(yè)銀行貸款能力，減少流通中的貨幣投放，反之則增加2

41、.再貼現(xiàn)率：當(dāng)中央銀行提高再貼現(xiàn)率時(shí)，削弱了商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)能力，減少了流通中的貨幣投放，反之則增加3.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：當(dāng)中央銀行要緊縮銀根時(shí)，就在公開市場(chǎng)上大賣出有價(jià)證券，回籠貨幣，反之則買進(jìn)有價(jià)證券，投放貨幣貨幣層次劃分的依據(jù)（依據(jù)：流動(dòng)性）和意義意義：A有利于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)測(cè)B有利于貨幣政策的制定和執(zhí)行C客觀上促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新我國貨幣層次的劃分：M0=流通中現(xiàn)金;M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款；M2=M1+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+其他存款貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的主要環(huán)節(jié)1. 從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。2. 從商業(yè)銀行等金

42、融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。3. 從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出和總產(chǎn)出量、物價(jià)、就業(yè)等。我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的特點(diǎn)：1.信貸渠道仍是當(dāng)前我國貨幣政策傳導(dǎo)的主渠道，但其作用正在逐步減弱。2.利率渠道的作用逐步增強(qiáng)，并將成為今后貨幣政策傳導(dǎo)的主渠道。3.資產(chǎn)價(jià)格渠道的作用未能體現(xiàn)出來。4.匯率渠道的作用將會(huì)逐步呈現(xiàn)。貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制一定的貨幣政策的工具，如何引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的某些變化，并最終實(shí)現(xiàn)預(yù)期的貨幣政策目標(biāo)(1)凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論：M-r-I-E-Y通過貨幣供給M增減影響利率r，利率的變化則通過資本邊際效益的影響使投資I

43、以乘數(shù)增減，而投資的增加進(jìn)而影響總支出E和總收入Y(2)貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論：M-E-I-Y，M-E指貨幣供應(yīng)量的變化直接影響支出，E-I指變化了的支出用于投資的過程由于M作用于支出，導(dǎo)致資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并最終引起Y的變動(dòng)增強(qiáng)我國貨幣政策有效性的措施：1.進(jìn)一步保持和鞏固中央銀行的獨(dú)立性和權(quán)威性。2.大力發(fā)展金融市場(chǎng)，增強(qiáng)貨幣政策的彈性。大力發(fā)展貨幣市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)參與主體，增加市場(chǎng)交易品種與交易方式。規(guī)范發(fā)展資本市場(chǎng)，提高企業(yè)直接融資比重。3.進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行與企業(yè)行為的充分市場(chǎng)化。4.正確選擇并合理匹配使用各種貨幣政策工具，實(shí)現(xiàn)貨幣政策與財(cái)政政策、收入政策、投資政策的有效配合。5

44、.在保持貨幣政策政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)，增強(qiáng)其前瞻性，適時(shí)適度進(jìn)行微調(diào)和預(yù)調(diào)。貨幣政策中介目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)：1.可控性2.可測(cè)性3.相關(guān)性4.抗干擾性5.與經(jīng)濟(jì)金融體制有較好適應(yīng)性。我國貨幣政策的目標(biāo)保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長 1.正確處理發(fā)展經(jīng)濟(jì)與穩(wěn)定幣值的關(guān)系，把經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度掌握在適度范圍內(nèi) 2.防止單純數(shù)量型的經(jīng)濟(jì)增長 3.貨幣政策目標(biāo)的選擇要有側(cè)重點(diǎn)。貨幣政策的終極目標(biāo)：充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長國際收支平衡貨幣流通規(guī)律A，貨幣需要量與商品價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比；B商品價(jià)格總額/同名貨幣的流通速度=執(zhí)行流通手段職能的貨幣量C如果考慮到執(zhí)行支付手段的情況，分子項(xiàng)的商品價(jià)

45、格總額可調(diào)整為商品價(jià)格總額賒銷商品價(jià)格總額+到期支付額相互抵消的總額貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)融資期限短融資的目的是為了解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要市場(chǎng)參與者主要是機(jī)構(gòu)投資者金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性貨幣制度的構(gòu)成A規(guī)定貨幣金屬與貨幣單位B規(guī)定本位幣和輔幣的鑄造，發(fā)行和流通程序C銀行券，紙幣的發(fā)行和流通程序D準(zhǔn)備金制度金融市場(chǎng)的類型1、按金融交易的期限劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng) 2、按金融交易的程序不同，分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。 3、按交割時(shí)間的不同，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng) 4、按金融交易的存在場(chǎng)所劃分，分為有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng)。 5、按金融交易的標(biāo)的物不同，分為：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。6、按存在地域或活動(dòng)范圍來劃分：國內(nèi)金融市場(chǎng)和國際金融市場(chǎng)。直接融資和間接融資的區(qū)別（定義和功能優(yōu)缺點(diǎn)）定義：直接融資是指公司、企業(yè)在金融市場(chǎng)上通過發(fā)行有價(jià)證券融資而形成債務(wù)債權(quán)關(guān)系的行為，間接融資是指資金的供給者和資金的需求者通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)融資，成為金融中介的債權(quán)人和債務(wù)人。功能差異：都是一種融資方式，既互補(bǔ)，又有區(qū)別：對(duì)資金供給者來說，直接融資收益高風(fēng)險(xiǎn)大，需要有一定專業(yè)知識(shí)，而間接融資收益少，風(fēng)險(xiǎn)小，要求低；對(duì)資金需求者來說，直接融資門檻兒高，保密性差，而間接融資門檻兒低，保密性好，但又缺乏監(jiān)督。直接融資和間接融資優(yōu)劣比較