財務管理綜合練習題匯總

1、癌財務管理綜合練扮習題(2010霸12)單項選擇題擺1、在計算速動巴比率時，要從流癌動資產中扣除存骯貨部分，這樣做骯主要的原因是（拔 氨C絆 ）辦A、存貨的價拌值較大 扮 B、存貨的質稗量不穩(wěn)定 皚 C、存貨的變佰現(xiàn)能力較差 懊 D、存貨的啊未來銷售不定吧分析：速動能力埃是償債能力指標熬，其含義是將資癌產及時變現(xiàn)用以笆償還將要到期的傲債務，所以重點挨考慮資產的變現(xiàn)隘能力。八2、以利潤最大白化作為理財目標板的特點是(百 C 吧 )耙 A、考慮背了風險因素 捌 搬 愛B、可以避免企芭業(yè)的短期行為凹 C、沒有翱考慮到資金的時鞍間價值 翱 D、便于進行昂企業(yè)間經濟效益岸的比較斑分析:特點包括哎缺點同優(yōu)

2、點。以隘利潤最大化作為跋理財目標沒有考啊慮風險因素，也熬容易帶來企業(yè)的按短期行為，所以疤A、B是錯誤答拜案。而利潤最大按化沒有同投資額啊掛鉤。不便于進瓣行企業(yè)間的橫向扒比較。所以D也暗是錯誤答案。C拔,沒有考慮到資藹金的時間價值。翱正是該目標的缺佰點之一。疤3、下列能夠反鞍映企業(yè)營運能力板的指標是( 俺C靶)斑A、營業(yè)收入利壩潤率 耙 B、流動比暗率 稗C、流動資產周把轉次數(shù) 伴 D、資產負債暗率白分析：反映企業(yè)胺營運能力的指標爸都有一個共同的半特點。其指標表安示方法或者是按“半周轉次數(shù)伴”背。或者是敖“隘周轉天數(shù)阿”般。暗4、某一固定投皚資方案在經濟上埃認為是有利的，背則其凈現(xiàn)值應該癌是（

3、拔C耙 ）罷 A、大于頒1 扳 B、小于疤1 扒C礙、大于0 靶 D、小于跋0安分析：NPV的百決策原理。NP邦V大于0意味著把企業(yè)按照預期的翱資本成本率實現(xiàn)罷了升值（資本保柏全）后還有剩余霸的利潤。氨5熬、下列投資中，笆風險最小的是（俺A斑 吧 凹 ）。壩A.購買政府債板券拌 隘B.購買企業(yè)債案券熬 八C.購買股票藹 暗 靶D.投壩資開隘發(fā)新項目胺6、債券發(fā)行時哎，當票面利率與礙市場利率一致時搬的發(fā)行方式為（柏 板 D 按）爸A、等價發(fā)行案 B、溢價發(fā)行岸 C、折價吧發(fā)行 D、靶平價發(fā)行頒分析：雖然等價安發(fā)行同平價發(fā)行挨的意思是一樣的矮，但從對發(fā)行方般式的表達上來看奧一般表達為凹“伴平價、溢

4、價、折凹價伴”百三類。安7、與現(xiàn)金持有絆量沒有明顯比例壩關系的成本是（案C） 頒A、資金成本懊B、機會成本伴 C、管理艾成本D、短缺骯成本 白分析：本題考核班的是大家對現(xiàn)金懊成本的理解。現(xiàn)跋金成本包括管理背成本、機會成本百、轉換成本、短艾缺成本四項。備安選答案中A不屬版于現(xiàn)金的成本。埃而機頒會成本、短缺成半本都同現(xiàn)金的持般有量關系密切。鞍只有C同現(xiàn)金持澳有量關系不密切搬。比如出納的薪扒酬屬于管理成本敖。不論現(xiàn)金多少芭，一般只設立同拜樣多的出納崗位俺。隘8、降低經營杠襖桿系數(shù)，從而降啊低企業(yè)經營風險埃的途徑是（ 礙 D ）俺 澳A、提高資產負澳債率 扳B、提高權益乘靶數(shù) 芭C、減少產品銷絆售量

5、般 D、節(jié)約固定隘成本開支 搬分析：導致經營敖風險的一個關鍵皚因素是固定成本案的存在。而且根壩據DOL=(E邦BIT+F)/八EBIT的表達奧式可見，F(xiàn)越大背，則該系數(shù)越大澳，經營風險越大半。壩9、某企業(yè)資產皚總額50萬元，凹負懊債的靶年平均利率8背，權益乘數(shù)為2愛，全年固定成本壩為8萬元，年稅扒后凈利潤6.7疤萬元，所得稅率昂33，則該企叭業(yè)的復合杠桿系搬數(shù)為（傲B奧） 懊 A、2.氨5 B、暗扒2版C、1.敖2D、1暗.67 盎分析：復合杠桿壩系數(shù)DTL=(啊EBIT+F)盎/(EBIT-芭I)。只要求出岸EBIT、F、鞍I，則可以得到藹答案。，因為E伴BIT(息稅前壩利潤)-利息-盎所得

6、稅=凈利潤熬，所以EBIT稗=凈利潤+所得邦稅+利息。即E隘BIT=6.7罷/（1-33%哎）+利息=10半+利息。而F=挨8萬為已知條件扳。此時只需要求拌解I=?.而I愛=負債*利率啊。此岸時只需要知道負氨債總額是多少則稗可以求解I.拔權益乘數(shù)=資產翱總額/所有者權昂益，可以展開為俺權益乘數(shù)=（所把有者權益+負債壩）/所有者權益邦。所以權益乘數(shù)把為2，意味著企皚業(yè)的負債=所有把者權益。則企業(yè)傲的負債總額為5胺0/2=25萬百。則I=25*拌8=2萬。阿I=2萬; 扮F=8萬; 板 EBIT=1藹0+2=12萬愛。DTL=(E稗BIT+F)/八(EBIT-I挨)=（12+8藹）/（12-2搬）

7、=2捌10、俺如果某種股票的斑系數(shù)小于1，傲說明（礙 A 翱 八） 笆A昂、皚其風險小于整敗個市場風險矮B背、巴其風險大于整個拔市場風險澳八 敗癌 啊C般、敖其風險是整個暗市場風險的1倍板昂 礙D啊、艾其風險等于整個拔市場風險俺柏分析：拔系數(shù)疤的值參照市場的辦風險而設立。一邦般假定整個股市敗的平均風險為1骯.個別企業(yè)的扳系數(shù)靶=1，意味著該辦企業(yè)的風險等于挨市場平均風險；愛系數(shù)岸小于1，則該企搬業(yè)的風險小于市挨場平均風險。以氨此類推。耙11扮、投資者甘愿冒埃著風險進行投資唉的誘因是（拌D啊 耙 靶）。挨A.可獲得報酬伴 伴 矮B.可獲得利潤擺 矮C.可獲得等同靶于時間價值的報氨酬率 皚 叭D.

8、可獲得風險熬報酬率礙分析：風險報酬辦是超過時間價值把的報酬。投資者襖的必要報酬K=敖時間價值+扒風險胺價值+通貨膨脹絆率。稗12、年金是指爸在一定期間內每絆期收付相等金額邦的款項。其中，敖每期期末收付的藹年金是(啊D扳 )骯 A、預付哀年金 B、板延期年金 埃 C、永續(xù)年金柏 D拌、普通年金邦13、以下屬于凹系統(tǒng)性風險產生啊的原因是（ 按 凹D 爸 ） 傲 A、公司在靶市場競爭中失敗伴B、公司勞哎資關系緊張 半 C、公爸司財務管理失誤襖 D、通搬貨膨脹壩分析：系統(tǒng)風險跋又叫做市場風險白，不可分散風險艾，是所有企業(yè)共版同面對的風險。背14、原企業(yè)銷熬售收入為144啊00萬元，流動安資金周轉次數(shù)為

9、辦4次，若周轉次壩數(shù)提高到哎5次，則可節(jié)省疤流動資金的數(shù)額斑是( 矮 B 扮 絆)癌A、650萬元矮 B、靶720萬元 霸 C、780萬疤元 阿D、850萬元骯分析：根據襖“靶 流動資金周轉埃次數(shù)=銷售收入柏/流動資金平均半余額柏”巴。在銷售收入確疤定的情況下，周奧轉次數(shù)越多，占癌用的流動資金越俺少。提高占用次澳數(shù)則可減少流動啊資金的占用。當拜周轉次數(shù)為4次拌時，占用的流動岸資金為1440敖0/4=360唉0萬元；當周轉骯次數(shù)為5次時，隘占用的流動資金昂為14400/奧5=2880萬盎元.節(jié)省的流動邦資金占用額為3岸600-288襖0=720萬元岸15、俺某公司利用長期啊債券、阿優(yōu)先佰股、普通

10、股、留辦存收益來籌集長巴期資金1000芭萬元，分別為3傲00萬元、10拔0萬元、500哎萬元、100萬俺元，資金成本率澳為6、11斑、12、15疤。則該籌資組敖合的綜合資金成俺本率為（昂A爸）。胺 邦A按、 把10.4班 捌B耙、霸10骯 胺C埃、敗12班 辦D敖、埃10.6半捌分析：K跋W矮 百=佰艾K芭J襖.W柏J安K版W胺 邦=300/10翱00*6%+1斑00/1000芭*11%+50扮0/1000*白12%+100敗/1000*1扳5%=10.4把%愛16、某企業(yè)準敗備上馬一個固定擺資產投資項目，伴有效使用按期為襖4年，無殘值，辦總共投資120愛萬元。其中一個胺方案在使用期內凹每年凈

11、利為20奧萬元，年折舊額辦30萬元，該項澳目的投資回收期半為（佰C半）胺A、4年絆 B鞍、6年 奧 C壩、2.4年 扒 D愛、3年阿分析：PP=投般資總額/年現(xiàn)金哎流量=120/般(20+30)澳=2.4；本題把的考核要求點是艾對現(xiàn)金流量于與叭凈利潤之間的關絆系的理解。營業(yè)耙期現(xiàn)金流量=凈骯利潤+折舊。巴17、商業(yè)信用半條件為扒“跋3/10，n/扮30熬”扮，購貨方決定放矮棄現(xiàn)金折扣，則絆使用該商業(yè)信用百的成本為(爸A稗)絆A、55.7骯 爸B、51癌.2 矮 C、八47.5 爸 D芭、33.7盎分析：放棄現(xiàn)金壩折扣的信用成本疤=【3%/(1懊-3%)】*【懊360/(30辦-10)】=5哎5

12、.7%。熬【3%/(1-案3%)】意味著挨在20天（30敗-10）內使用敖了(1-3%)鞍的資金要付出3叭%的代價?！?氨60/(30-叭10)】意味著絆一年有18個2疤0天。將短期（佰20天）的成本把轉換成一年的成懊本。以便與別的哀資金成本具有可把比性。板18、某公司的佰普通股第一年股愛利為每股2元，凹預計年股利增長扒率為4%，如果靶企業(yè)期望的收益搬率為12%.則吧該普通股的內在唉價值是（ B熬 斑 ）拜A、17.3疤3元 扒 B、25元奧 胺 C、25.俺5元 扳 D、絆52元敗分析：已知D1伴=2,g=4%巴，K=12%.昂因為已知條件中伴出現(xiàn)g.意味著耙該企業(yè)為股利股盎東增長的企業(yè)。隘

13、應該運用叭“啊股利固定增長模氨型版”礙來對該公司的股搬票進行估計。吧該模型的表達式矮：V=D1/(捌K- g)=2哎/(12%-4霸%)=2/8%跋=25元爸19、企業(yè)由干啊將資金占用在應爸收賬款上而放棄背的投資干其它方懊而的收益，稱為皚（ 跋 A 阿 ）安 A、機會捌成本 胺 B、管理成本鞍 板C、壞帳成本 拜 安 D、短缺絆成本岸20、企業(yè)采用壩剩余股利分配政啊策的根本理由是哎（愛 C 伴）。 氨 A、最大限辦度地用收益滿足隘籌資的需要 頒B、向市場傳遞奧企業(yè)不斷發(fā)展的頒信息 埃 C、使企敖業(yè)保持理想的資辦本結構 安D、使企業(yè)在資跋金使用上有較大按的靈活性敖21、某公司的澳部分年末數(shù)據為艾

14、：流動負債50襖萬，速動比率敖2.5吧，流動比率叭3.0盎，銷售成本10氨0萬，則年末存懊貨周轉次數(shù)為（哎 俺 C 敗 ）藹A、2次 傲 B、1扮.67佰次 敖 C、4次 胺 D、以耙上答案都不對罷分析：存貨周轉擺次數(shù)=銷售成本佰/存貨平均余額版。奧流動比率=流動斑資產/流動負債擺=3.0，推出搬流動資產為15跋0萬。辦速動比率=速動捌資產/流動負債礙=（流動資產-按存貨）/流動負八債=2.5，推礙出：流動資產-叭存貨=2.5*搬50=125萬啊。則存貨為25翱萬。襖在年初存貨未知胺的情況下，不能芭求出年均存貨，拌則變通地按年末矮存貨計算的周轉吧次數(shù)為100/擺25=4次八22、在計算各昂種資

15、金來源的資頒金成本率時，不版必考慮籌資費用瓣影響因素的是(昂C 搬 )頒A.優(yōu)先股成本襖率 B.普叭通股成本率 啊 C.留用利潤礙成本率 D.按長期債券成本率鞍分析：籌資費用半表現(xiàn)為銀行手續(xù)昂費、債券股票的襖印刷費絆發(fā)行哀費等。只有留存柏收益屬于企業(yè)內靶部資金。無須發(fā)翱生類似費用。氨23.應收賬款埃的主要作用是(哀B )岸A.增加報酬 般 敗 B.擴大銷把售 白 C.降低風瓣險 暗 D.節(jié)約費用傲分析：應收賬款啊主要有擴大銷售隘與降低庫存兩大熬作用。岸24.如果一項爸長期投資方案的八凈現(xiàn)值小于零，疤下列表述不正確板的是(B )把A.該方案的投拜資報酬率小于資敗金成本率 八 B啊.該方案的現(xiàn)值暗

16、指數(shù)大于1瓣C.該方案未來挨報酬的總現(xiàn)值小班于投資額的現(xiàn)值藹 D.該方拔案不可取傲分析：NPV=壩總現(xiàn)金流入量的頒現(xiàn)值-總現(xiàn)金流襖出量的跋現(xiàn)值爸；而PI=總現(xiàn)扮金流入量的現(xiàn)值俺/總現(xiàn)金流出量把的現(xiàn)值。所以若芭NPV小于0則絆PI必然小于1哎.八 25.某公司般普通股每股年股鞍利額為3元，企翱業(yè)投資要求得到罷的收益率為12阿%，則該普通股安的內在價值是(礙B )懊 胺A.0.36疤元 鞍 B.25白元 哎 C.36元百 懊D.50元擺分析：該企業(yè)股傲票每股年股利額安為3元，意味著拌該企業(yè)股利穩(wěn)定柏不變。用零成長班股利模型進行估巴價。即：V=D敖/K=3/12霸%=25元。靶26白、現(xiàn)有兩個投資傲

17、項目，甲、乙項拜目報酬率的期望拌值分別為15%盎和23%，標準扒差分別為30%吧和3絆3%，那么（伴A隘 半）。佰A.甲項目的風笆險程度大于乙項熬目的風險程度跋 耙B.甲項目的風傲險程度小于乙項胺目的風險程度半C.甲項目的風板險程度等于乙項絆目的風險程度愛 翱D.不能確定藹分析：當兩個項暗目期望報酬率相啊等時，可以直接壩根據標準差來判敖斷風險大小，風扒險與標準差絆辦的值成正比。當叭期望報酬率不相版等時，則應該根傲據標準差系數(shù)V隘來判斷。V=般霸/E(K)。V隘甲=柏30%柏/敗15%愛=2，V乙=把3哎3壩%懊/23叭%罷=1.43，V板甲大于V乙。所埃以啊甲項目的風險程半度大于乙項目的把風險

18、程度背27我國企業(yè)暗應采用的較合理百的財務管理目標扳是( 胺C埃半 俺)啊A利潤最大化矮 B.每股利笆潤最大化 C藹.企業(yè)價值最大版化 D.資本斑利潤率最大化頒28某公司全吧部債務資本為1班00萬元，負債柏利率為10%，岸當銷售額為10拌0萬元，息稅前背利潤為30萬元頒，則財務杠桿系皚數(shù)為(扮C隘)癌A 0.8 藹 B頒. 笆1.2 邦 C壩. 1.5 頒 俺 D. 3.八1吧分析：DFL=隘EBIT/E扒BIT-I-P埃/(1-T)叭=30/(30八-100*10埃%-0)=30邦/20=1.5礙29某企業(yè)全暗部資本為200俺萬元，負債比率邦為40%，利率傲為12昂%，每年支付優(yōu)佰先股股利1

19、.4敗4萬元，所得稅啊率為40%，當白息稅前利潤為3巴2萬元時，財務安杠桿系數(shù)為（哎 擺 D岸）凹A1.43 搬 扒B、襖1.53 拜 C皚、2.67 吧 邦D、1.60澳分析：DFL=唉EBIT/E懊BIT-I-P拜/(1-T)百=32/(3叭2-200*4扳0%*12%-跋1.44/(1凹-40%)艾)埃=32/32埃-9.6-2.傲4=32/2岸0=1.6版30當貼現(xiàn)率頒與內含報酬率相疤等時（邦B耙）板A 凈現(xiàn)值大擺于零 B.凈版現(xiàn)值等于零 矮C.凈現(xiàn)值小于懊零 D.凈現(xiàn)鞍值不俺一定擺分析：IRR的瓣原理。NPV=邦O，則IRR=巴I(折現(xiàn)率)罷31從經營杠八桿系數(shù)的公式中搬，我們可以看

20、出斑只要存在（翱B澳），企業(yè)就阿會產生經營杠桿稗作用。暗A變動成本 伴 B.固叭定成本 礙 C.單位變傲動成本 頒D.期間費用皚分析：DOL=搬(EBIT+F捌)/EBIT拔32公司董事靶會將有權領取股疤利的股東資格登安記截止日期稱為癌（扮B笆）靶A股利宣告日斑 岸 B骯.除權日 艾 C.胺除息日 扳 D艾.股利支付日邦33下列哪個佰項目不能用于分半派股利（稗B扮）捌A盈余公積金背 版B.資本公積 懊 C.稅搬后利潤 罷 D.上白年未分配利潤俺分析：影響股利叭政策中的各因素扳中，法律約束因皚素表明，在公司埃法里，出于資本稗保全約束的考慮拌。不允許以原始襖資本來派發(fā)股利板。允許用留存收笆益派發(fā)。

21、實收資柏本與資本公積都哀屬于原始資本。靶34、某投資方疤案，當貼現(xiàn)率為把16時，其凈跋現(xiàn)值為338元敖，當貼現(xiàn)率為1翱8時，其凈現(xiàn)笆值為22元。辦該方案的內含報俺酬率為（版C 奧）。 爸 A、哀15.88 板 B、1襖6.12 扳 C、17佰.88 昂 D、18.1矮4 佰分析：IRR=傲16%+33骯8/(懊338+22)扒(18%-1矮6%)=16%疤+1.87%=盎17.88骯 或柏者IRR=18岸%-22/(唉338+22)吧(18%-1拜6%)=18%扒-0.12%=襖17.88笆35、下列選項哎中，（胺B柏 ）活動屬于企澳業(yè)資金營運活動癌。罷 A、支付股八利 翱B、購買原材料皚 C

22、、發(fā)八行債券 板 D、購傲買無形資產愛分析：支付股利艾屬于利潤分配活阿動；發(fā)行債券屬礙于籌資活動；購熬買無形資產屬于哀投資活動。藹36、對投資項霸目內部收益率的斑大小不產生影響襖的因素是（胺D爸）。 半 A、投資項目擺的原始投資 奧 把 B、投資頒項目的現(xiàn)金流量八 C、投埃資項目的項目計頒算期 皚D、投資項目的辦設定折現(xiàn)率 壩 骯分析：在求解I唉RR的過程中無版須使用投資項目伴的設定折現(xiàn)率 凹。 半 岸 艾 搬 耙 班 愛 埃37、一般認為癌，速動資產是流伴動資產扣除（扒D 靶 ）后的藹資產。 巴 A.現(xiàn)金 傲 愛 B.應收票據哎 霸 C.短期投資柏 D埃.存貨 跋38、敗企業(yè)年初借得5把00

23、00元貸款八，10年期，年按利率12%，每邦年末等額償還壩。已巴知年金現(xiàn)值系數(shù)俺（P/A，12擺%，10）=5澳.6502，則芭每年應付金額為阿（笆A 敖）元。笆A.8849 安 背 奧B敖.5000按 伴 笆 巴C吧.6000 啊 昂D.28251爸分析： A*阿（P/A，12拜%，10）白=PA. 藹 即：A*骯5.6502跋=板50000矮。則A=盎50000頒/盎5.6502稗=8849元辦39、絆某公司年初負債拜總額為800萬盎元（流動負債2瓣20萬元，長期般負債580萬元瓣），年末負債總盎額為1060萬鞍元（流動負債3按00萬元，長期啊負債760萬元吧）。年初資產總敗額1680萬元

24、翱，年末資產總額岸2把000萬元。則白權益乘數(shù)（按平辦均數(shù)計算）為（扳A 辦）。翱A.2.022稗 懊 暗 扳B.按2.128 氨 壩C藹.1.909 案 阿 襖D.2.1安分析：權益乘數(shù)岸=總資產/所有壩者權益 案 年平均總資爸產=（1680佰+2000）/胺2=1840萬盎元扒年平均所有者權骯益=（年初所有熬者權益+年末所柏有者權益）/2斑=（1680-皚800+200稗0-1060）翱/2=(880唉+940)/2背=910萬元扳權益乘數(shù)=18捌40/910=叭2.022笆40、安企業(yè)的籌資渠道按有（ 搬A壩）。哀A.國家資金 白 佰B.發(fā)行股票疤 耙 邦C.發(fā)行債券 把 把D.借款罷分

25、析；籌資渠道擺指由誰提供資金頒。從出資的主體疤角度來分析。暗41、氨因調整現(xiàn)有資本班結構的需要而籌半資，是出于（版B哀 ）。挨A.擴張性籌資巴動機芭 岸 斑 B.調整性籌擺資動機 柏 藹C.混合性籌資挨動機 按 皚 壩D.其它籌資動背機皚42、稗容易造成股利支熬付額與本期凈利懊相脫節(jié)的股利分唉配政策是(岸B哎 斑)。巴A.剩余股利政疤策 艾 暗B.固定股利政敖策艾 拔 C.固定股利扮支付率政策佰 哎D.低正常股利拜加額外股利政策吧分析：一般來說霸，AB的政策都礙可能導致矮股利支付額與本板期半凈利哀相脫節(jié)吧。但是扮固定股利政策板表現(xiàn)得更加典型愛。采用壩剩余股利政策吧的企業(yè)在有投資啊機會的年份才會

26、拜導致脫節(jié)。但投按資機會并非每年俺都有。邦43、按下列各項年金中骯，只有現(xiàn)值沒有拌終值的年金是（敗 稗 扮C拜 擺 罷 ）。搬A.普通年金 案 捌B.即付年金啊 骯 啊 懊C.永續(xù)年金跋 藹 D.先付年金安44骯、對復利現(xiàn)值系鞍數(shù)的數(shù)值而言，盎當貼現(xiàn)率越高，邦則復利現(xiàn)值系數(shù)岸數(shù)值（罷B爸 邦 把）。般A.越大 矮 搬 霸B.越小 叭 唉 吧C.沒有關系 凹 搬D.無法確定佰分析：復利現(xiàn)值耙系數(shù)的額表達式頒為（1擺+佰i）稗-n跋.矮 艾i敖越大則伴（1+拔i）敖-n邦越小。唉45氨、企業(yè)發(fā)行債券哀，在名義利率相罷同的情況下，對熬其最不利的復利伴計息期是（扮D皚）。頒A.1年 癌 捌 背B.半年

27、 敖 阿 哎C.1季 鞍 盎 翱D.1月罷分析：名義利率頒相同的情況下，傲計息次數(shù)越多則艾支付的利息越多邦。絆46、某慈善人哀士打算為希望小斑學設立獎學金，傲獎學金每年發(fā)放八一次，金額為3拜000元。獎學版基金存入中國建安設銀行，銀行一伴年期存款利率為哎4%。則該慈善絆人士需要拿出（吧 B 按）元作為獎勵基藹金。懊A、120 0瓣00 哎 B、75 絆000 捌 C半、300 00案0 愛 D、30 0唉00胺47、稗某企業(yè)按年利率背10%向銀行借背款10萬元，銀背行要求保留挨15骯%的補償性余額扳，那么，企業(yè)該巴項借款的實際利巴率為(鞍 板 )昂（不考慮所得稅耙）靶。礙A哎、拔10%吧 埃

28、跋B癌、頒12.5%案 埃 白C頒、15罷%稗 凹 安D按、佰1暗1.76跋%辦48、公司去拌年的銷售收入為柏唉315000安敖元，應收賬款年扳末數(shù)為百胺18000，年昂初數(shù)鞍擺16000，其拔應收賬款周轉次礙數(shù)為（斑 B 吧） 。案埃柏 10搬敖 半斑 18、53罷挨 版半 15辦般 拜背 20襖叭49、長期借款盎的年利率為扳挨9.5，籌資靶費用率為凹胺5，所得稅率辦為盎啊33，則該長凹期借款的資金成俺本率為（哀 C 搬）唉班A霸襖 把罷 9.5耙按 B艾哎 斑阿 3.3捌絆 C暗半 拌藹 6.7伴拔 D盎瓣 安啊 靶哀 襖矮 5搬50 、進行多胺種證券投資組合昂，其目的是分散氨和控制（ 扳

29、 D盎）把巴。拔A版骯 經營風險柏襖B皚俺財務風險昂吧C扒艾市場風險哀埃D癌擺公司特有風險辦拔分析：一般將企拌業(yè)在進行證券投哀資時可能面臨的俺風險分為系統(tǒng)風百險與非系統(tǒng)風險熬（公司特有風險奧）兩類，公司特凹有風險可以通過鞍組合投資來分散捌掉，又叫可分散擺風險。公司特有叭風險又可以劃分按為財務風險鞍同經拜營風險兩個方面暗。啊51、下列投資邦決策評價指標中拜， （伴 B佰 ）是不必事先啊選擇一個貼現(xiàn)率澳進行計算評價的霸。挨A凈現(xiàn)值矮澳B拔敗內含報酬率佰按C癌暗現(xiàn)值指數(shù)骯熬D凹癌凈現(xiàn)值指數(shù)拜拜52、若企業(yè)的拜權益乘數(shù)為罷爸2，則該企業(yè)的拌負債和所有者權按益比為（安 A 骯） 皚翱襖 1：1扒鞍 斑扒

30、 1：2罷矮 案暗 2：3敗吧 盎俺 3：2岸靶53、( 澳D芭)指供資方把資叭金借給受資方使扒用時，如果發(fā)生邦通貨膨脹，則供藹資方所要求報酬骯率就要在純粹利皚率基礎上加上通版貨膨脹補償。 昂A 純粹利率 哀 B 變現(xiàn)力啊附加率 C違扒約風險附加率 斑 D 通貨膨脹矮附加率吧54班、財挨務活動包括：籌癌資、投資、 （扳A背 ） 、分配四俺個階段。 皚A 運營 B把 統(tǒng)籌 C 半決策 D 預頒測般56、 （拌B 巴） 、經營者半和債權人之間構霸成了企業(yè)最重要哀的財務關系。 壩A 職工 B凹 股東（投資者拔） C 管理埃者 D 合作礙伙伴藹57、相對于股艾票籌資而言，銀哎行借款的缺點是板（擺D 斑

31、）斑哀A籌資速度慢挨岸 B 籌資巴成本高扒辦 C借款彈性芭差傲霸 D財務風險壩大吧半58、某企業(yè)賒安銷貨物的信用條挨件是：20吧班日內付款，給予奧襖2%的現(xiàn)金折扣熬，30愛芭日內付清。這一拔 跋信用條件簡略表邦示為（叭B 邦）盎骯A翱“奧n/30，芭2/扮20啊”半癌B拔“凹2/20，n/唉30邦”鞍爸C懊“絆20/2，n/懊30擺”熬佰D隘“翱20/2，30挨/n氨”罷59、企業(yè)采用案貼現(xiàn)法從銀行貸巴款，年利率扮皚10%，則該項疤貸款的實際年利唉率為（C ）襖A9%佰擺 B氨凹10%板扮 C約笆胺11%敖扒 D12%拌笆分析：i=10靶%/(1-10佰%)=11.1辦1%霸60.斑藹利用存貨

32、模型確皚定最佳現(xiàn)金持有叭量時，不予考慮挨的因素安熬(版D邦)阿A.擺礙 持有現(xiàn)金的機斑會成本靶俺 B.白搬現(xiàn)金的全年需求稗量把百C.稗稗 現(xiàn)金的交易成罷本板般 D.岸隘現(xiàn)金的平均持有癌量唉鞍61.我國上市啊公司不得用于支癌付股利的權益資阿金是（芭A 巴 ） 。懊半A.資本公積礙敗 B.任意盈余搬公積板叭 C.法定盈余按公積翱襖 D.上年未分把配利潤哀鞍62.股份有限拌公司向股東支付版股利，其股利支絆付過程的順序為隘（擺B板）扮拜A.除權除息日襖、宣布日、登記瓣日和支付日百澳B.宣布日、登邦記日、除權除息白日和支付日唉跋C.宣布日、除爸權除息日、登記扳日和支付日礙愛D.登記日、宣壩布日、除權除息

33、叭日和支付日安岸63.在下列股頒利分配政策中，懊能保持股利與利扒潤之間一定的比板例關系，并體現(xiàn)半風險投資與風險胺收益對等原則的熬是（昂C翱 ） 。礙芭A.剩余股利政爸策愛皚 B.叭固定股利政策半拌 C.固定股癌利比例政策拔靶 按D.正常股利加胺額外股利政策頒霸 佰二、多項選擇題般 隘1、利用銀行借哎款籌資與發(fā)行債稗券相比主要的特背點有（ 藹 AB 骯 ）。藹A、取得借款時伴間較短 八B、借款利息較巴低 C、需跋要支付較高的發(fā)埃行費用 D艾、靈活性不高叭E、可籌集數(shù)額搬較大的資金暗分析:一般債券哎籌資的資金金額哎更大。債券才需拌要支付發(fā)行費用邦。銀行貸款可以捌要求展期支付，八而債券到期這必罷須支

34、付。所以貸板款的靈活性更加啊高。板2、當一項長期柏投資方案的凈現(xiàn)邦值大于零，則說叭明( 愛 ACE 版 )。唉 A、該方澳案可以投資 熬 B、該方案不疤能投資 案C、該方案現(xiàn)值疤指數(shù)大于1 笆 阿D、該方案現(xiàn)值阿指數(shù)小于1 氨 E、該方案艾未來報酬的總現(xiàn)罷值大于投資額現(xiàn)氨值跋3、下列哪項屬白于反映營運能力扳的指標( 邦 CD 拔 )。爸A、資本金利潤暗率 B、成本骯費用利潤率 班C、總資產周轉班率 D、應收礙帳款周轉率愛4、與儲存原材笆料有關的存貨成半本包括（ 哎 BDE傲 ）。啊A、機會成本白 B、取得成本版 C、壞帳成哎本D、儲存成壩本E、短缺成阿本 哎5岸、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值捌指數(shù)的共同之處挨

35、在于（扮 拜 ABCD 盎 板）。 澳A、都考慮了資斑金時間價值因素巴 B、都矮以岸設定搬的折現(xiàn)率為計算熬基礎 耙C、都不能反映胺投資方案的實際安投資報酬率唉 扮 搬D、都可以對獨伴立或互斥方案進扒行評價挨6、財務管理的疤目標主要有（ 叭ABC骯 艾 ）。啊A、利潤最大化靶 B、每股巴收益最大化 盎C、公司價值最矮大化 D、最礙好的財務關系 吧 E、減少或轉霸移風險伴7、下列對采購懊批量和存貨費用凹之間的關系敘述啊正確的有(跋 AC 澳 )奧。芭A、采購批量越啊大，則儲存量越吧高，儲存保管費拌用越多 擺B、采購批量越笆大，則采購次數(shù)藹越少，儲存保管按費用越少斑C、采購批量越耙大，則采購次數(shù)背越

36、少，采購費用俺越低 搬D、采購批量越藹小，則采購次數(shù)鞍越多，儲存保管皚費用越多氨E、采購批量越傲大，則采購次數(shù)按越多，采購費用哎越高耙8百、關于熬總稗杠桿系數(shù)，下列百說法正確的是（版BC安 芭 唉）。 挨A、罷總拌杠桿系數(shù)反映普百通股每股利潤變拜動率與息稅前利靶潤變動率之間的扳比率 拜B、反映產銷量八變動對普通股每耙股利潤的影響案 搬C、吧總稗杠桿系數(shù)越大，柏企業(yè)的風險越大矮 瓣 稗D、矮總伴杠桿系數(shù)等于經案營杠桿系數(shù)與財挨務杠桿系數(shù)之和案敗分析：A是DF案L財務杠桿系數(shù)皚的說法。D錯在安為兩者之積而不半是之和。澳9、公司的財務唉活動包括（ 跋ABC 疤 ）案。擺A、籌資活動 啊 B、投資拌活

37、動 癌 C、股利分配啊活動 D暗、財務清查活動阿分析：財務管理吧的四個方面的財扒務活動。還包括扒資金營運活動。斑10、埃利潤最大化目標瓣的問題是（笆ABCD爸頒 百）。 扒A啊、版沒有考慮所獲利傲潤和投入資本額岸的關系B疤、拜沒有考慮利潤的藹取得時間白C般、稗沒有考慮獲取利俺潤和所承擔風險艾的大小D藹、啊容易產生追求短耙期利潤的行為爸11、以下屬于挨獲利能力比率的哀有（扒ACD 半 ）艾A、總資產報酬芭率 B、資扳產負債率 吧 C、成本利癌潤率 班 D、銷售昂利潤率 斑 E、應稗收帳款周轉率案分析;B是反映矮償債能力的指標耙而E是反映經營哎能力的指標。柏12、敗對于同一投資方稗案，下列表述正安

38、確的有（傲ABC 骯 胺）。 愛A擺、絆資金成本越低，拌凈現(xiàn)值越凹高 凹 氨B跋、敗資金成本等于內吧部收益率時，凈襖現(xiàn)值為零壩 俺C笆、吧資金成本高于內把部收益率時，凈哀現(xiàn)值為負數(shù)澳D澳、艾資金成本越高，背凈現(xiàn)值越高骯 奧13、決定債券爸發(fā)行價格的主要般因素有( 懊ABDE 懊 )盎A、債券面值 霸 B埃、債券票面利率把 C、債券癌發(fā)行數(shù)量 啊 D、市場利率阿 岸 E、債券到期哎日跋14、下列哪項背屬于企業(yè)借入資靶金的籌資方式(鞍 按 AB 凹 )。哀 A、銀行信貸哀資金 八B、發(fā)行企業(yè)債版券 C、八發(fā)行股票 敗 D、聯(lián)營集搬資啊15、巴影響應收賬款機巴會成本的因素有矮（傲ABCD翱耙 辦）

39、捌A班、板應收賬款周轉天案數(shù)B俺、埃變動成本率扳C柏、矮賒銷收入凈額白D百、瓣資金成本率皚 矮16、影響股利拜政策的因素有（罷 ABCD 啊 ）耙A、法律因素 安 B、拌契約性因素 白 C、罷公司因素 扒 D、股東因柏素 E隘、社會因素盎17、評價企業(yè)扒短期傲償債案能力的財務指標哀主要有（隘CDE絆）斑A、負債比率 盎 B.營運辦資本 C.流藹動比率 D.案速動比率 E扳.現(xiàn)金比率鞍分析：耙負債比率為長期吧償債能力指標。佰18、企業(yè)的財藹務風險，是指（敖AB ）暗A、因借款而增哀加的風險 哀 B、籌資決策笆帶來的風險 絆 啊C、因銷售量變半動引起的風險D巴、因外部環(huán)境變半化而引起的風險壩分析：

40、財務風險翱是跟債務資金安八排相關的風險。熬而C同D屬于經盎營風險。八19、永續(xù)年金稗具有下列特點（叭ABC隘 ）百A、沒有終值 擺 B、沒有期俺限 C、霸每期等額支付 啊 D、每期不皚等額支付罷20、凹風險和報酬的關懊系可表述為（柏ACD 扮）扮A、風險與報酬皚成正比 B、按風險與報酬成反礙比 C、風險越巴大要求的報酬越案高 D、風險案越小要求的報酬唉越小般21、遞延年金凹具有下列特點（扳 A C皚 ）白A、第一期沒有巴現(xiàn)金流入 拔 伴 扒B、其終值大小昂與遞延期長短成八正比 藹C、計算終值的暗方法與普通年金罷相同 般 D、計算現(xiàn)阿值的方法與普通靶年金相同佰分析：此題將答艾案A修訂為昂“斑第一

41、期沒有現(xiàn)金按流入拌”癌。否則成了單選礙題了。如果是項佰目投資，因為建百設期每年都可能白有現(xiàn)金流出，所把以第一期沒有現(xiàn)哀金流出不能選。襖而安“絆項目期=遞延期唉+年金計算期挨”瓣。遞延期越短，岸則年金計算期越安長，則年金終值吧越大，即成反比疤關系。所以B不鞍選。而遞延年金熬現(xiàn)值用分段折現(xiàn)斑法，與普通年金佰不同。所以D不皚選。挨22、在財務管壩理中，衡量風險安大小的指標有（霸 ABC佰 ）岸A、標準離差 拌 B、笆骯系數(shù) C叭、標準離差率 唉 D、期望澳報酬率傲分析：期望報酬吧率只是計算標準胺離差的基礎。標盎準離差同標準離靶差率一般用來衡頒量對內的項目投澳資的風險程度。襖暗系數(shù)則用來衡量耙對外的證

42、券投資般的風險程度。辦23、影響速動吧比率的因素有（半A C D 礙 ）稗A、應收賬款 傲 B版、存貨 拔C、短期借款疤 D、應收票般據 E、背預付賬款拌分析：速動比率礙=速動資產/流笆動負債。則凡是埃屬于速動資產與傲流動負債的項目百都會影響該比率耙。而BE不屬于扒速動資產。拌24從整體上懊講，財務活動包稗括(哀ABCD稗)班A籌資活動 百 B.投資活半動 C.資金班營運活動 吧D.分配活動 般 E.銷售活八動唉25權益性資按本包括（安ABD澳）敗A 實收資本霸 B.盈余公哀積 C.長期叭債券 D.未笆分配利潤 E白.應付利潤昂26佰投資報酬率的構翱成要素包括（愛ABD哀 搬）。埃A.通貨膨脹

43、爸 壩 B.艾資金時間價值 哎 頒C.投資成本率埃 半D.風險報酬率艾27企業(yè)資本奧成本結構最佳時把，應該（叭ABC熬）壩A 資本成本熬最低 暗 B.企業(yè)價值昂最大 靶 C.每股盈礙余最大 D壩.財務風險最小敗 E.債盎務資本最小頒分析：ABC分跋別代表著三種不敗同的觀點。按照艾資本成本比較法埃，選A;按照每按股利潤分析法，哀選C;按照公司埃價值比較法，選吧B。參見P24百6-258.壩28藹拜系數(shù)通常用于衡扳量（氨BC襖）伴A 可分散風隘險 B.白不可分散風險 伴 C.系扒統(tǒng)風險 哎 D.非系統(tǒng)風耙險按29板下列指標中數(shù)案值越高，企業(yè)獲啊利能力越強的有昂（瓣ACE唉）艾A銷售利潤率皚 B.哎

44、資產負債率 案 C.主權骯資本凈利率 挨 D.速動比暗率 版 E.流動資產擺利潤率背分析：基本所有吧的盈利能力指標半都具備指標值越埃大，則企業(yè)盈利敗能力越強的特點伴。所以此題只需把要分辨哪些是盈隘利能力指標就可柏以了。稗30、普通股股暗東所擁有的權利邦包括（笆ABC 吧）。 阿A、分享盈余權瓣 艾B、優(yōu)先認股權辦 C靶、轉讓股份權 八 D辦、優(yōu)先分配剩余芭資產權 藹分析：債權人享盎有在企業(yè)破產時扮優(yōu)先分配剩余資般產權的權利。柏31、稗甲乙方案的期望哀報酬率都是15班%，甲方案的標皚準離差為20%捌，乙方案的標準岸差為17%。則凹下列判斷正確的稗是（啊BD 搬 背）。挨A.甲方案的風礙險小于乙方

45、案的暗風險 唉 佰B.甲方案的風稗險大于乙方案的伴風險八C.甲方案投資拔報酬率的離散程搬度比乙小 澳 D.斑甲方案投資報酬半率的離散程度比吧乙大啊分析：癌期望報酬率艾相同時，伴標準差澳越大的風險越大岸。版標準差百越大也意味著離背散程度越大。盎32、澳企業(yè)的籌資方式半有（白ABCE疤 百）。背A.吸收投資吧 壩B.發(fā)行股票跋 擺 C.發(fā)行債券盎 爸 氨D.法人資金 半 皚E.長期借款凹分析：襖籌資方皚式柏是指利用各種金跋融工具籌集資金扒。D法人資本體藹現(xiàn)的是籌資渠道罷。此題考核的是柏對籌資渠道與籌艾資方式的區(qū)分。傲渠道指誰提供資壩金。從出資主體哎的角度?；I資方疤式是通過什么手哎段得到資金。拜33

46、、鞍與股票籌資方式叭相比，銀行借款絆籌資的優(yōu)點包括半（吧ABD跋 哀）。 礙A.籌資速度快懊 吧 艾B.借款彈性大愛 藹 奧C.使用限制少靶 班 案D.籌資費用低板 礙34、叭確定一個投資方哎案可行的必要條骯件是（吧BC俺 ）。 艾A.內含報酬率絆大于1 疤 阿B.凈現(xiàn)值大于艾零翱 瓣 C.現(xiàn)值指數(shù)靶大于1八 昂 D.回收期小拌于一年 耙35、頒投資項目的現(xiàn)金芭流出量包括（拔AB版 ）。 阿A.購買固定資頒產的價款 B.皚流動資金墊支 背C.固定資產折笆舊 D.遞延資隘產攤銷 胺36、罷下列哪種股利政癌策不利于股東安斑排收入與支出（隘ACE暗 ）。 叭A.剩余股利政鞍策 哀 癌 矮B.固定或持

47、續(xù)扳增長的股利政策襖 皚 芭C.固定股利支皚付率政策 啊 笆D.低正常股利吧加額外股利政策爸 拌E.決策者隨意罷的股利政策昂分析：BD的股藹利政策股利支出哀相對穩(wěn)定。股東霸能夠預期。而A斑CE不穩(wěn)定。難昂以預期。吧37、下列成本斑費用中屬于資金稗成本中的用資費扒用的（案CD挨）熬A借款手續(xù)費氨捌B 股票發(fā)埃行費哎礙C利息百百D股利阿38、企業(yè)全暗部資本中，權益鞍資本與債務資本澳各占辦半50%，下列表背述不正確的是（辦ABD傲 ）澳般A企業(yè)只存在案經營風險癌叭B企業(yè)只存在八財務風險暗斑C企業(yè)存在經案營風險和財務風吧險礙埃D企業(yè)的經營頒風險和財務風險藹可以相互抵消案39.某企業(yè)現(xiàn)巴金收支狀況比較擺

48、穩(wěn)定，全年按存捌貨模式計算的最伴佳持有量為稗班40板巴 000敖霸元，愛金用量為芭爸200叭罷000元，機會芭成本率為埃般10，則說法板正確的有（愛艾 霸BCD般伴 ）澳胺A.瓣矮 轉換成本為敖叭2罷耙000班八元佰翱 B.有價證券疤交易間隔期盎傲72霸哀天熬耙 C.骯翱 機會成本為靶按2傲愛000吧拌元罷傲D.相關總成本扮板4邦巴000元搬三、判斷題笆1經營杠桿是般企業(yè)經營中使用哎了負債而產生的艾額外收益。（疤辦阿） 藹分析：財務杠桿耙負債相聯(lián)系。柏2企業(yè)的信用奧政策包括三方面氨的內容：信用標哀準、信用條件和稗收帳方針。（埃笆）艾3系統(tǒng)風險和襖非系統(tǒng)風險的分背類表明：系統(tǒng)風疤險應盡可能消除霸

49、，而非系統(tǒng)風險矮則應盡可能回避敗。（胺伴）捌分析:系統(tǒng)風險埃是無法消除的。阿4商業(yè)信用是爸企業(yè)短期資金的扒重要來源，所以敗企業(yè)應大量地運昂用這一籌資方式搬。（斑絆）跋分析：在有現(xiàn)金扳折扣的條件下，跋資金成本高。不昂能大量運用。此案題前提不明確。霸5存貨ABC癌分類的頒標準主要有兩個百：金額標準和品哎種數(shù)量標準，其跋中的品種數(shù)量標芭準是最基本的，矮金額標準僅作參皚考。（絆扒）哀分析：反了。金拜額標準是最基本敗的。數(shù)量標準僅癌作參考。P44柏4百6、通貨膨脹也挨是一種風險，投皚資者因通貨膨脹爸而要求提高的利吧率也屬于風險收班益率。（ 把藹 ）巴分析：半本題的考核點是板利率的組成。通芭貨膨脹的確是一

50、白種風險，但投資霸者因通貨膨脹而愛要求提高的報酬澳率不屬于風險收昂益率，而是通貨翱膨脹補償率。一矮般認為投資必要隘報酬率K=時間傲價值報酬率+風胺險價值報酬率+胺通貨膨脹補償率氨。壩7、企業(yè)同其債耙權人的財務關系愛，在性質上屬于爸投資與受資癌的關系。（ 拜邦 ）半分析：在性質上拌屬于債務與債權擺的關系。笆8、任何一個公霸司所籌集的資金案可以分為權益資隘金和負債資金兩瓣方面，無論是權熬益資金還是負債伴資金，在分配報襖酬時，都是通過伴分配的形式進行骯的，均屬于稅后斑分配問題。（柏愛）耙分析：哀“癌均屬于稅后分配半問題。按”昂表達錯誤。債務擺資金參與的分配擺屬于稅前分配。叭9、市場上國庫疤券利率為5

51、%，壩通貨膨脹補償率拔為2%，實際市疤場利率為15%熬，則風險報酬率邦為7%.（伴八）按分析：15%-爸5%-2%=8按%哀10、當應收帳拜款增加時，其機按會成本和管理成暗本上升，而壞帳矮成本和短缺成本八會降低。爸( 辦按 )暗分析：壞賬成本敗會增加。不存在半短缺成本。扳11、資金時間耙價值包括通貨膨柏脹因素但不包括熬風險價值。（ 頒 半熬 ）俺分析：也不包括盎通貨膨脹因素。凹12、扳商業(yè)信用籌資屬疤于自然性融資，傲與商品買賣同時背進行，商業(yè)信用稗籌資沒有實際成八本。（阿伴昂）艾分析：在存在現(xiàn)佰金折扣時有實際疤成本。八13、骯企業(yè)負債與優(yōu)先頒股籌資為零時，爸其財務杠桿系數(shù)癌為1。（稗 挨拜 胺

52、）瓣分析：DFL=鞍EBIT/(白EBIT-I-奧P/(1-T)靶)爸。鞍I、P為0 ，背則DFL=EB伴IT/EBIT骯=1安14、年金是指般在一定期間內每暗期收付相敖等金額的款項。背其中，每期期末罷收付的年金是普埃通年金。（ 伴 罷瓣 ）埃15、在材料采暗購總量不變的前唉提下，從降低儲拌存保管費用的角靶度考慮，確定經辦濟采購批量的原隘則是縮小采購批吧量，增加采購次氨數(shù)。（ 跋按 ）搬16、不考慮所把得稅因素，艾某項貸款年利率矮為8，銀行要矮求的補償性余額班維持在25水昂平基礎上，那么拔該貸款的實際利疤率是10.67癌（把斑笆 稗）翱分析：實際利率佰=8%/（1-熬25%）=扒10.67阿1

53、7、捌企業(yè)最優(yōu)資本結柏構是指在一定條百件下使企業(yè)自有案資本成本最低的皚資本結構。（啊傲敗 稗 ）跋分析：澳“癌自有資本成本最皚低?！卑氡磉_不準確。應斑該是綜合資本成澳本。疤18、奧企業(yè)的信用標準矮嚴格，給予客戶艾的信用期很短，艾使得應收賬款周拌轉率很高，將有半利于增加企業(yè)的耙利潤。 （笆背擺 ）啊分析：是否邦增加企業(yè)的利潤捌是增加銷售與增絆加的成本相比較盎的結果。信用標扳準嚴格在機會成昂本、壞賬成本方按面低了。但是也凹會減少銷售。爸19百、永續(xù)年金可以氨視為期限趨于無吧窮的普通年金。把（班 跋巴 哀 襖）扮20、扒當每年復利次數(shù)懊超過一次時，給拜出的年利率叫做把實際利率，可以吧將其換算為名義案

54、利率以便計算時吧間價值。板（ 拔柏白 ）柏分析：此題對名熬義利率與實際利胺率的理解反了。奧應該是盎當每年復利次數(shù)啊超過一次時，給矮出的年利率叫做艾名義骯利率，可以將其稗換算為癌實際岸利率以便計算時隘間價值。俺21、籌資成本敖就是籌資費用(礙笆).壩安分析：還包括用凹資費用。辦22、純粹利率爸是指無通貨膨脹疤，無風險情況下盎的平均利率。純敖粹利率的高低只阿受整個社會的平版均資金利潤率因俺素的影響。 （靶捌 ）斑分析：還受資金艾供求關系的影響疤。稗23、企業(yè)財務隘關系指的是企業(yè)靶在組織企業(yè)財務爸活動過程中產生澳并體現(xiàn)的與企業(yè)按內外相互關聯(lián)的案各方面之間的經胺濟利益關系。 耙（骯懊 ）爸24、調整企

55、業(yè)斑資本結構并不能靶降低經營風險。壩 （案奧 ）擺分析：只影響財絆務風險。辦25.訂貨的經敗濟批俺量大小與訂貨提埃前期的長短沒有跋關系。 （笆敗 ）藹版分析：只受訂貨熬費用同儲存費用盎的影響。訂貨提拔前期的長短影響搬的是訂貨點。哎26.公司不能版用資本包括股本扮和資本公積發(fā)放盎股利。 （岸跋 ）艾擺27.低正常股擺利加額外股利，澳能使股利與公司芭盈余緊密配合，傲以體現(xiàn)多盈利多版分，少盈利的原疤則。 （拌邦 ）啊分析：固定股利拜支付率的政策才擺有這個特點。靶28流動比率百與速動比率之差拌等于現(xiàn)金流動負挨債比率。 (阿 搬邦 )耙分析：是三個相案對獨立的比率。疤沒有這樣的數(shù)量哎關系。四、計算題：安

56、1、某企業(yè)敗2002年1月伴1日班購買華為公司扮1999年岸1月1日敖發(fā)行的面值為1百000元，票面胺利率4%，期限拌10年，每年年搬末付息一次的債暗券。若此時市場皚利率為5%。稗要求：(1)計拔算該債券(愛2002年1月壩1日時鞍)的價值。盎 (搬2)若該債券此哀時市價為940安元，是否值得購埃買?疤分析：到靶2002年1月把1日時澳，投資方未來還岸可以得到7年的白利息每年100吧0*4%=40扳元。以及7年后案得到本金100把0元。敖2002年1月疤1日時藹價值為將未來可唉以得到的利益折翱現(xiàn)后的結果。芭答案：（1）敖2002年1月阿1日時愛債券的價值：礙V=I*(P/礙A,般i奧,瓣n)+

57、M*(P岸/F,疤 i唉,笆n)=岸1000阿*4%*(P/八A,岸5%般,斑7)+1000唉*(P/F,唉 5%鞍,板7)跋分別查年金現(xiàn)值霸系數(shù)表同復利現(xiàn)背值系數(shù)表。板(P/A,啊5%把,阿7)拔=5.786；阿 佰(P/F,辦 5%哎,襖7)邦=0.711皚則柏V=40*盎5.786+啊1000昂*0.711=矮231.44+辦711=942把.44（元）耙（2）市價為9背40，小于其內疤在價值942.岸44.值得購買唉。百2、某公司準備隘購入設備以擴充白生產能力，現(xiàn)有隘甲、乙兩個方案百可供選擇。半甲方案需初始投氨資110000吧元，使用期限為霸5年，投資當年啊產生收益。每年絆資金流入量如

58、下按：第一年為50皚 000元，第般二啊年為40 00罷0元，第三年為安30000元，岸第四年為30 班000元，第五熬年為10 00頒0元，設備報廢阿無殘值。懊乙方案需初始投傲資80000元奧，使用期限也為骯5年，投資當年拔產生收益。每年扮資金流入量均為芭25000元，扳設備報廢后無殘扳值。該項投資擬皚向銀行借款解決班，銀行借款年利昂率為10%。盎要求：(1)計巴算甲、乙兩個方俺案的凈現(xiàn)值。啊 (2)若兩霸方案為非互斥方拌案(即：可以投爸資甲方案，同時班也可以投資乙方叭案，投資甲方案礙時不排斥投資乙靶方案)，請判斷案兩方案可否投資襖?岸(3)假若兩方癌案為互斥方案，般請用現(xiàn)值指數(shù)法靶判斷應選

59、擇哪個扒方案。扳答案：（1）N懊PV甲=-11扮0000+50壩000*矮（P/F，10柏%，1）凹+40000*哎（P/F，10柏%，2）拔+30000*伴（P/F，10八%，3）把+30000*巴（P/F，10暗%，4）班+10000*辦（P/F，10安%，5）=-1捌10000+襖50000*隘0.9091版+40000*哀0.8264扮+30000*頒0.7513稗+30000*奧0.6830扒+10000*扮0.6209瓣=-11000笆0+45455挨+33056+捌22539+2哎0490+62頒09=1774凹9阿NPV乙=-8拜0000+25傲000*（P/奧A，10%，5骯

60、）=懊-80000+百25000*3澳.7908=1阿4770板（2）兩個方案懊如果為非互斥方襖案則都可以投資皚。 （3）擺兩個方案如果為跋互斥方案則因為百PI甲=127矮749/110般000=1.1拔6 笆PI乙=947伴70/8000唉0=1.18背PI乙PI甲氨,所以應該選擇霸投資乙方案。礙3、某公司預測八的年度賒銷收入盎為5000萬元胺，信用條件為（伴N/30），變敗動成本率為70奧，資金成本率八為10。該公般司為擴大銷售擬挨定了A、B兩個霸信用條件方案。跋A方案：將信用霸條件放寬到（N胺/60），預計岸壞賬損失率為4捌，收賬費用8搬0萬元。斑B方案：將信用白條件改為（2/芭10.1