中小企業(yè)融資方式概述

1、PAGE 36摘要傲中小企業(yè)作為任阿何國家市場經(jīng)濟頒發(fā)展的重要組成凹部分，依據(jù)其自艾身靈活發(fā)展的優(yōu)皚勢，有效地彌補拌了大型企業(yè)過度矮發(fā)展、缺乏競爭佰所導致的市場活愛力的不足。然而埃，在我國深化改擺革、加快中小企八業(yè)發(fā)展的過程中澳，影響和制約中叭小企業(yè)發(fā)展的問礙題仍然很多，尤柏為突出的是融資板困難。不解決融暗資難，中小企業(yè)芭資金不足，周轉(zhuǎn)芭不靈，正常運作絆就會苦難重重，瓣設(shè)備更新、技術(shù)跋創(chuàng)新均難以實現(xiàn)耙。溫州作為改革暗開放三十余年中敖國中小企業(yè)發(fā)展阿的一個縮影，近壩年來發(fā)展過程中凹遇到了嚴重的資靶金瓶頸問題，中鞍小企業(yè)老板吧“敖跑路潮藹”埃已經(jīng)引起了全國邦各界的普遍關(guān)注熬，民間資本市場愛混亂的現(xiàn)

2、象也開背始在全國各地蔓佰延。因此本文擬背以溫州中小企業(yè)隘融資難的現(xiàn)實困案境出發(fā)，在前人辦研究基礎(chǔ)上，對版溫州企業(yè)融資問哎題進一步深入研藹究，從理論和現(xiàn)俺實兩個層面剖析辦其成因。借鑒其藹他國家和城市緩盎解中小企業(yè)融資跋難題的實踐經(jīng)驗佰，探索如何拓展疤融資渠道，化解笆溫州中小企業(yè)融挨資瓶頸的對策。拜關(guān) 鍵 詞擺：襖溫州；中小企業(yè)俺；融資；瓶頸；鞍對策氨論文類型骯：研究報告目 錄TOC o 2-3 h z t 標題 1,1 HYPERLINK l _Toc362344142 摘要 PAGEREF _Toc362344142 h I HYPERLINK l _Toc362344143 熬目熬 暗錄斑

3、PAGEREF _Toc362344143 h 拜III HYPERLINK l _Toc362344144 1 緒論 PAGEREF _Toc362344144 h 1 HYPERLINK l _Toc362344145 案1.1佰 選題的背景及岸意義笆 PAGEREF _Toc362344145 h 氨1 HYPERLINK l _Toc362344146 罷1.1.1八 選題的背景搬 PAGEREF _Toc362344146 h 罷1 HYPERLINK l _Toc362344147 懊1.1.2愛 選題的意義斑 PAGEREF _Toc362344147 h 搬2 HYPERLIN

4、K l _Toc362344148 岸1.2藹 論文綜述叭 PAGEREF _Toc362344148 h 把2 HYPERLINK l _Toc362344149 伴1.2.1佰 國外研究現(xiàn)狀胺 PAGEREF _Toc362344149 h 癌2 HYPERLINK l _Toc362344150 板1.2.2俺 國內(nèi)研究現(xiàn)狀岸 PAGEREF _Toc362344150 h 巴3 HYPERLINK l _Toc362344151 白1.3胺 論文主要研究般內(nèi)容與方法瓣 PAGEREF _Toc362344151 h 矮4 HYPERLINK l _Toc362344152 笆1.3.1

5、斑 論文主要研究罷內(nèi)容芭 PAGEREF _Toc362344152 h 敗4 HYPERLINK l _Toc362344153 頒1.3.2敖 研究方法耙 PAGEREF _Toc362344153 h 把4 HYPERLINK l _Toc362344154 佰2捌 中小企業(yè)概況埃 PAGEREF _Toc362344154 h 爸5 HYPERLINK l _Toc362344155 礙2.1案 中小企業(yè)的界安定澳 PAGEREF _Toc362344155 h 翱5 HYPERLINK l _Toc362344156 邦2.2爸 中小企業(yè)發(fā)展扒背景皚 PAGEREF _Toc3623

6、44156 h 搬5 HYPERLINK l _Toc362344157 挨2.3暗 中小企業(yè)的融霸資方式芭 PAGEREF _Toc362344157 h 耙6 HYPERLINK l _Toc362344158 絆2.3.1擺 融資的含義礙 PAGEREF _Toc362344158 h 版6 HYPERLINK l _Toc362344159 昂2.3.2唉 融資方式邦 PAGEREF _Toc362344159 h 按6 HYPERLINK l _Toc362344160 扒2.4扮 我國中小企業(yè)皚發(fā)展狀況壩 PAGEREF _Toc362344160 h 叭8 HYPERLINK l

7、 _Toc362344161 懊2.4.1柏 我國中小企業(yè)靶的地位與作用暗 PAGEREF _Toc362344161 h 伴8 HYPERLINK l _Toc362344162 稗2.4.2般 我國中小企業(yè)壩發(fā)展中存在的問斑題版 PAGEREF _Toc362344162 h 扳9 HYPERLINK l _Toc362344163 扒3唉 溫州中小企業(yè)鞍概況鞍 PAGEREF _Toc362344163 h 埃11 HYPERLINK l _Toc362344164 捌3.1跋 溫州中小企業(yè)敖發(fā)展狀況及融資板現(xiàn)狀盎 PAGEREF _Toc362344164 h 埃11 HYPERLIN

8、K l _Toc362344165 敗3.1.1俺 溫州總體的經(jīng)哎濟發(fā)展水平半 PAGEREF _Toc362344165 h 白11 HYPERLINK l _Toc362344166 唉3.1.2罷 溫州中小企業(yè)擺的發(fā)展水平藹 PAGEREF _Toc362344166 h 昂11 HYPERLINK l _Toc362344167 熬3.1.3奧 溫州中小企業(yè)拔的融資特點靶 PAGEREF _Toc362344167 h 伴12 HYPERLINK l _Toc362344168 昂3.2按 溫州中小企業(yè)暗融資困難的表現(xiàn)熬形式扳 PAGEREF _Toc362344168 h 阿1瓣3

9、HYPERLINK l _Toc362344169 背3.2.1稗 溫州中小企業(yè)挨資金缺口大半 PAGEREF _Toc362344169 h 辦13 HYPERLINK l _Toc362344170 八3.2.2安 正規(guī)金融渠道案融資資金有限捌 PAGEREF _Toc362344170 h 扳14 HYPERLINK l _Toc362344171 壩3.2.3罷 民間借貸使用巴成本高懊 PAGEREF _Toc362344171 h 拌14 HYPERLINK l _Toc362344172 伴3.2.4罷 融資資金大量巴投向非生產(chǎn)領(lǐng)域唉 PAGEREF _Toc362344172 h

10、 鞍14 HYPERLINK l _Toc362344173 壩3.2.5耙 管理薄弱、信靶用等級偏低是融藹資中的瓶頸百 PAGEREF _Toc362344173 h 愛15 HYPERLINK l _Toc362344174 盎3.2.6邦 信貸經(jīng)營機制埃上的抵押擔保問昂題突出癌 PAGEREF _Toc362344174 h 癌15 HYPERLINK l _Toc362344175 絆3.2.7鞍 現(xiàn)有信貸業(yè)務(wù)藹種類不能滿足中邦小企業(yè)需求。熬 PAGEREF _Toc362344175 h 俺15 HYPERLINK l _Toc362344176 熬4般 溫州中小企業(yè)熬融資難的原因分

11、按析胺 PAGEREF _Toc362344176 h 昂17 HYPERLINK l _Toc362344177 百4.1板 自身原因分析矮 PAGEREF _Toc362344177 h 白17 HYPERLINK l _Toc362344178 搬4.1.1拜 經(jīng)營穩(wěn)定性差搬 PAGEREF _Toc362344178 h 胺17 HYPERLINK l _Toc362344179 懊4.1.2搬 財務(wù)信息不規(guī)按范，缺乏可靠的礙信譽積累昂 PAGEREF _Toc362344179 h 跋17 HYPERLINK l _Toc362344180 巴4.1.3隘 中小企業(yè)自我邦積累和發(fā)展能

12、力熬低，轉(zhuǎn)型存在困百難敖 PAGEREF _Toc362344180 h 礙18 HYPERLINK l _Toc362344181 爸4.2鞍 外在原因分析鞍 PAGEREF _Toc362344181 h 拔18 HYPERLINK l _Toc362344182 熬4.2.1俺 宏觀金融政策皚緊縮啊 PAGEREF _Toc362344182 h 吧18 HYPERLINK l _Toc362344183 伴4.2.2佰 銀行授信門檻板限制班 PAGEREF _Toc362344183 h 罷19 HYPERLINK l _Toc362344184 叭4.2.3搬 民間借貸市場襖混亂稗

13、PAGEREF _Toc362344184 h 扒19 HYPERLINK l _Toc362344185 安4.2.4拌 法制環(huán)境和信佰用擔保體系缺失愛 PAGEREF _Toc362344185 h 岸20 HYPERLINK l _Toc362344186 巴5絆 解決溫州中小搬企業(yè)融資問題的敗對策分析骯 PAGEREF _Toc362344186 h 佰23 HYPERLINK l _Toc362344187 藹5.1搬 微觀方面的融罷資政策翱 PAGEREF _Toc362344187 h 版23 HYPERLINK l _Toc362344188 氨5.1.1拔 從金融機構(gòu)的爸角度

14、考察搬稗強化溫州正規(guī)金挨融機構(gòu)的支持罷 PAGEREF _Toc362344188 h 半23 HYPERLINK l _Toc362344189 疤5.1.2昂 從擔保機構(gòu)的拔角度考察爸笆建立溫州中小企哀業(yè)的行業(yè)擔保融翱資模式凹 PAGEREF _Toc362344189 h 罷25 HYPERLINK l _Toc362344190 氨5.1.3瓣 從資本市場的邦角度考察胺扳推進溫州資本市翱場的建設(shè)拌 PAGEREF _Toc362344190 h 扒25 HYPERLINK l _Toc362344191 斑5.2班 宏觀方面的融岸資政策岸 PAGEREF _Toc362344191 h

15、 暗27 HYPERLINK l _Toc362344192 白5.2.1挨 從政府扶持的敖角度考察癌疤發(fā)揮政府對中小班企業(yè)發(fā)展的引導伴作用鞍 PAGEREF _Toc362344192 h 傲27 HYPERLINK l _Toc362344193 艾5.2.2安 從融資環(huán)境的安角度考察凹板完善中小企業(yè)融按資的法律法規(guī)體笆系靶 PAGEREF _Toc362344193 h 靶28 HYPERLINK l _Toc362344194 敗5.3拌 企業(yè)自身探尋昂融資對策按 PAGEREF _Toc362344194 h 翱28 HYPERLINK l _Toc362344195 巴5.3.1癌

16、 提高溫州中小白企業(yè)的內(nèi)源融資霸能力胺 PAGEREF _Toc362344195 h 懊28 HYPERLINK l _Toc362344196 板5.3.2傲 增強溫州中小骯企業(yè)的信譽積累襖 PAGEREF _Toc362344196 h 巴29 HYPERLINK l _Toc362344197 矮5.3.3擺 推動溫州中小礙企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級隘 PAGEREF _Toc362344197 h 瓣29 HYPERLINK l _Toc362344198 斑6吧 結(jié)論與展望絆 PAGEREF _Toc362344198 h 芭31 HYPERLINK l _Toc362344199 癌致埃 案

17、謝斑 PAGEREF _Toc362344199 h 骯33 HYPERLINK l _Toc362344200 參考文獻 PAGEREF _Toc362344200 h 35聲明緒論研究背景俺20世紀90年氨代初，我國大多爸數(shù)中小企業(yè)就像擺汪洋中的一條小奧船，孤獨奮斗，翱很少人問津。而般到了今天，中小奧企業(yè)無論是從單暗位數(shù)量上還是在笆經(jīng)濟效益指標上跋都得到了迅猛的笆增長。截止20拔11年我國中小把微企業(yè)的數(shù)量為邦5728.5萬壩戶，占全國企業(yè)懊總量的99.8癌%，吸納了50班%以上國企下崗胺人員，70%以伴上新增就業(yè)人員阿，70%以上農(nóng)叭村轉(zhuǎn)移勞動力，哎對就業(yè)的貢獻率愛為80%，對G瓣DP和

18、稅收的貢翱獻率也達到了一藹半以上的水平，案其中對進出口額鞍的貢獻率還超過矮了70%。并且捌從技術(shù)層面來講按，在自主創(chuàng)新方奧面，中小企業(yè)為扮我國提供了中國吧66%的專利、扒74%以上的技澳術(shù)創(chuàng)新以及82吧%以上的新產(chǎn)品捌開發(fā)?？傮w來說巴，中小企業(yè)為中版國經(jīng)濟的新發(fā)展矮做出了難以忽視埃的貢獻，并已成邦為國民經(jīng)濟中的跋重要組成部分。巴自2008年開捌始至今，我國中艾小企業(yè)面臨了金背融政策緊縮、人罷民幣不斷升值、癌出口訂單驟減、傲企業(yè)必須轉(zhuǎn)型等絆事實與無奈，不斑僅如此，201艾2年的新政策已昂經(jīng)出臺，該年度懊的財政和信貸政拜策將首先確保在巴建項目的資金需版求，這將更導致稗我國民營類以及胺中小企業(yè)類企業(yè)

19、熬資金需求壓力更懊為緊張。從20吧11年4月份開背始的溫州中小企胺業(yè)老板的板“瓣跑路潮靶”扮正是這些重壓之擺下產(chǎn)生的必然結(jié)般果，從4月份到胺10月份，僅僅八在溫州能統(tǒng)計出般來的已經(jīng)有二三阿十家企業(yè)的老板襖由于資金問題神爸秘失蹤，這一現(xiàn)胺象也同時給我們辦敲響了一個警鐘藹：中小企業(yè)融資八難的問題不再僅伴僅是說說而已，傲我國中小企業(yè)的愛生產(chǎn)確實已經(jīng)到霸了生死存亡的關(guān)隘鍵時刻，若再不叭及時挽救，那么癌由中小企業(yè)破產(chǎn)罷而引發(fā)的一系列挨經(jīng)濟以及社會問百題都將是無法估挨量的。1.2研究意義班溫州作為浙江南敗部發(fā)達的開放城藹市之一，自矮黨的十一屆三中敗全會以來，大膽骯進行市場取向改扮革，率先發(fā)展多叭種所有制經(jīng)

20、濟，艾已經(jīng)形成了鮮明熬的區(qū)域經(jīng)濟特色把。民營經(jīng)濟在工巴業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)占主爸導地位，是溫州扳經(jīng)濟的主要特色把。30年來，溫八州中小企業(yè)的發(fā)百展在融資方面有扒其獨特的特征：胺即企業(yè)融資大致百遵循先內(nèi)源融資襖，再外源融資的斑途徑。上世紀8靶0年代，溫州非安公企業(yè)總資金來把源中，自有資金懊、銀行貸款、民骯間資本“三分天佰下”，到了90柏年代，這三者的白比例是60:2辦4:16。隨著伴中小企業(yè)的發(fā)展百，社會投資規(guī)模哀的擴大，其融資盎方式逐漸發(fā)生變按化，總的趨勢是八自有資金仍占最邦大比例，民間借罷貸占比相對縮小霸，銀行貸款大幅拌增長，正規(guī)銀行壩金融服務(wù)在非公愛企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)唉中占據(jù)越來越重艾要的地位。背盡管溫

21、州大多企氨業(yè)已經(jīng)完成了資辦本的原始積累，罷但是他們要進一般步發(fā)展，仍面臨百融資渠道窄，融阿資成本相對較高百等問題。瓣如何拓寬中小企熬業(yè)融資渠道，降拜低中小企業(yè)融資壩成本，促進中小瓣企業(yè)良性健康地艾發(fā)展，對于溫州埃這樣一個中小企唉業(yè)具有標志性意班義的區(qū)域經(jīng)濟來般說具有重要的意襖義。論文結(jié)構(gòu)哀本文共有六部分耙。第一部分是緒哀論，主要介紹了半本文的寫作背景扒、選題意義、國捌內(nèi)外關(guān)于中小企叭業(yè)融資問題研究白的論文綜述和研背究主要內(nèi)容及方骯法。第二部分主藹要針對中小企業(yè)藹進行界定，并詳版細分析了中小企拔業(yè)的幾種融資方半式，介紹了我國百中小企業(yè)的普遍暗發(fā)展狀況以及融拜資現(xiàn)狀。第三部拌分首先分析了溫白州中小

22、企業(yè)的發(fā)隘展狀況以及融資拌特點，為后面分鞍析融資困境奠定白一定的基礎(chǔ)。進襖而以溫州中小企白業(yè)老板頻頻跑路奧為契機，論述溫捌州中小企業(yè)融資板困難的一系列表背現(xiàn)形式。第四部邦分緊承上一章溫頒州中小企業(yè)融資癌難的現(xiàn)狀，對問捌題進行具體的原白因分析。第五部啊分惡魔女是對溫般州中小企業(yè)融資鞍困境引發(fā)的思考八，應(yīng)該針對溫州跋中小企業(yè)的實際案情況，通過建立礙溫州行業(yè)擔保融襖資模式、加強金叭融機構(gòu)、資本市耙場對于中小企業(yè)啊融資的支持以及暗中小企業(yè)自身的愛努力這四個方面熬來為溫州中小企隘業(yè)融資困境找到按切實可行的途徑翱。第六部分是結(jié)捌論與展望。搬溫州中小企業(yè)概扮況按溫州中小企業(yè)發(fā)傲展狀況及融資現(xiàn)把狀扮溫州總體的

23、經(jīng)濟骯發(fā)展水平把溫州，作為中國澳改革開放三十余氨年來一種代表性半的區(qū)域發(fā)展和民邦營經(jīng)濟發(fā)展模板隘，為全國其他地啊區(qū)中小企業(yè)的發(fā)爸展起到了很好的擺示范作用，其所背帶來的改革開放靶的意義遠遠超過癌其經(jīng)濟體量本身唉的影響力。得益矮于溫州中小企業(yè)瓣的巨大發(fā)展，2稗011年溫州實白現(xiàn)GDP292把5.04醫(yī)院，絆全市第三產(chǎn)業(yè)比叭重達到了45%骯，個別縣市達到半60%以上，其把產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)巴于全國整體經(jīng)濟敗的發(fā)展水平。叭2011年溫州骯民營經(jīng)濟占全市扳國民經(jīng)濟比重達挨到81.9%，襖為該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)阿展做出了巨大的敖貢獻，溫州民營胺經(jīng)濟發(fā)達、總體板經(jīng)濟發(fā)展水平高胺于全國在主客觀搬方面都存在一定巴的原因：伴

24、首先，就人地關(guān)矮系而言，相比于俺全國水平，溫州擺呈現(xiàn)出的是一種扮人多地少的情況扳。因此，傳統(tǒng)農(nóng)案業(yè)不發(fā)達，第一絆產(chǎn)業(yè)占比較低，巴從早期發(fā)展方式半來看，單純依靠阿農(nóng)業(yè)很難維持生柏計，為了謀生，斑很多人專門學會版了一門手藝，催擺生了溫州商業(yè)經(jīng)扒濟的提早發(fā)展并背成為了經(jīng)濟社會隘的常態(tài)。斑其次耙，溫州個體經(jīng)濟翱的發(fā)展有著一定埃的歷史因素和基背礎(chǔ)。溫州發(fā)展的般早期有很多的外啊來移民組成了該罷地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的奧一部分，他們所叭帶來的宗族制度礙及其通過其傳統(tǒng)皚構(gòu)建的一系列非芭正式制度為后來吧經(jīng)營過程中形成爸的泛家族化的經(jīng)疤營方式奠定了重扒要的基礎(chǔ)。溫州胺企業(yè)的家族組織胺形式在企業(yè)發(fā)展埃過程中表現(xiàn)出了擺相當大的

25、容納力拌，對初級形態(tài)的奧簡單手工坊到專傲業(yè)化分工形態(tài)的敗復(fù)雜工業(yè)活動都爸能夠做到兼容并爸蓄，溫州的泛家佰族式經(jīng)營模式為昂企業(yè)初期發(fā)展節(jié)礙省了很大的成本敖，支持了企業(yè)的搬發(fā)展。八最后，從溫州的氨發(fā)展歷史來看，癌其與海外的溝通胺與聯(lián)系相比于內(nèi)熬地一直比較頻繁藹，在其區(qū)域發(fā)展挨形態(tài)形成的過程班中受海外文化影按響較大，精神開頒放度高，兼容性凹強，容易摒陳出辦新，因此在企業(yè)啊的形成于發(fā)展等藹方面也比較先進岸。阿溫州中小企業(yè)的爸發(fā)展水平氨溫州總體經(jīng)濟發(fā)稗展水平高主要得絆益于溫州中小企傲業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的迅百速與壯大。溫州奧工業(yè)經(jīng)濟的主導白行業(yè)包括有電氣艾制造業(yè)、制鞋制昂造業(yè)、塑料制造岸業(yè)、服裝制造業(yè)拌等十大行業(yè)

26、，整芭體來講絕大多數(shù)藹屬于輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)班。僅在溫州地區(qū)阿，就形成了35擺個國際級生產(chǎn)基白地，截至201般1年底，溫州市佰規(guī)模以上工業(yè)企霸業(yè)8096家，佰其中銷售產(chǎn)值超板億元企業(yè)800罷多家，五億元以扳上企業(yè)達到10罷0余家，十億元百以上企業(yè)50多挨家，為當?shù)氐纳划a(chǎn)總值做出了巨凹大貢獻。凹由不同主體投資案的企業(yè)，其平均靶總產(chǎn)值存在一定唉差距，其中外商拔投資企業(yè)平均總哎產(chǎn)值最高，其次爸為港澳臺商投資邦企業(yè)，這二者之礙間產(chǎn)值比較接近芭，且均高于內(nèi)資芭企業(yè)的平均產(chǎn)值昂。芭溫州中小企業(yè)發(fā)案展時間長，存續(xù)敗時間久，與全國扳其他地區(qū)的中小柏企業(yè)相比，有著盎獨特的經(jīng)營特征擺：首先，溫州中傲小企業(yè)多以勞動拔力密

27、集型以及資哎本密集型為主，佰較少涉及技術(shù)密伴集型產(chǎn)業(yè)，總體扒產(chǎn)業(yè)層次較低，八替代性強；其次俺，溫州中小企業(yè)伴生產(chǎn)的產(chǎn)品以外靶向型出口為主，頒其產(chǎn)品銷往全國哎各個地域以及海安外，因此受外部絆經(jīng)濟環(huán)境影響較挨為嚴重，又是以柏勞動密集型為主爸，高新技術(shù)設(shè)備胺使用相對較少，鞍因此在向銀行申奧請貸款的過程中霸難以提供較為有版利的抵押品，影頒響了銀行的貸款暗發(fā)放；最后，由啊于歷史因素的影耙響，溫州各個產(chǎn)壩業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出氨了一種泛家族化白經(jīng)營的特征，雖傲然有利于企業(yè)股壩權(quán)的控制但也逐敗漸成為了制約其邦繼續(xù)發(fā)展的因素扒?？傊?，溫州中敖小企業(yè)所呈現(xiàn)出襖來的經(jīng)營特征表敖明了在對外融資絆的過程中存在的吧各種不利因素

28、，鞍在一定程度上也靶助長了融資困境皚的形成。辦溫州中小企業(yè)的傲融資特點鞍經(jīng)過20多年的暗發(fā)展，溫州中小柏企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)礙已經(jīng)發(fā)生了較大爸變化。1992澳年以前，溫州市扒民營企業(yè)規(guī)模普埃遍較小，企業(yè)資拌金來源主要是家瓣庭積蓄資金、合暗伙集資和企業(yè)盈翱利等，銀行融資凹相對處于次要地霸位。隨著中小企案業(yè)規(guī)模的擴大，俺其融資方式相繼啊發(fā)生變化，總的隘趨勢是自有資金懊占有最大比重，捌銀行貸款開始大澳幅增長，民間借凹貸占比相對縮小唉。芭自有資金是最重岸要的資金來源皚溫州中小企業(yè)的吧自有資金主要是啊個人原始投資、愛企業(yè)盈余積累和礙股東增資，這些班資金具有無需到按期償還、無需支按付利息的優(yōu)勢，斑成為企業(yè)經(jīng)營過

29、般程中長期穩(wěn)定的岸資金來源。根據(jù)班對190家企業(yè)斑的調(diào)查，其中1襖995年以后成捌立的有89家，埃這些企業(yè)成立時安的注冊資本共5襖0686萬元，澳至2000年末白注冊資本達到7扒4422萬元，凹大約在兩年半的班時間內(nèi)增長了4澳6.8。而1礙995年以前成叭立的另外90多背家企業(yè)由于經(jīng)營岸積累的時間更長巴，自有資金增加跋額更多，注冊資傲本平均增長了1伴27。可見，澳自有資金仍然是叭中小企業(yè)發(fā)展的哀基礎(chǔ)性資金來源瓣。熬銀行信貸在融資稗結(jié)構(gòu)中越來越重叭要氨隨著中小企業(yè)的芭生產(chǎn)規(guī)模擴大，礙尤其是部分中小唉企業(yè)發(fā)展成為集拌團化經(jīng)營的龍頭背企業(yè)，再生產(chǎn)過按程中所需要的資胺金也在增加。據(jù)澳溫州人民銀行調(diào)邦查

30、顯示，在中小凹企業(yè)全部負債中隘，銀行貸款占的埃比重平均為61骯，一半以上的班中小企業(yè)外部融拔資中主要是來自霸銀行貸款資金，霸這充分顯示了銀百行信貸服務(wù)在中爸小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)澳中的重要地位。懊在190份調(diào)查挨問卷中，150班家企業(yè)（占78搬.9）遇到資阿金困難時首先想罷到向銀行、信用盎社貸款，而選擇霸商業(yè)信用和民間埃借款的分別為1板3家和27家，傲沒有企業(yè)再要求半向政府部門借款邦。由此可見，中搬小企業(yè)對銀行信拜貸資金的依賴正俺在增強。熬民間借貸和內(nèi)部芭集資仍占一定比叭例安目前這種融資方扮式主要集中在一板部分小型民營企背業(yè)和農(nóng)村小企業(yè)鞍中。據(jù)溫州人民斑銀行調(diào)查表明，擺與20世紀80凹年代末相比，溫翱

31、州中小企業(yè)的資襖金來源中，民間百借款的占比由原盎來的30下降安到了2003年辦的15左右，俺但借貸資金的總跋規(guī)模比原來增加壩了2倍多。融資敗結(jié)構(gòu)分析顯示，癌小型企業(yè)向親友爸借款和內(nèi)部集資哀的分別占68.敖6和45.7拔，中等企業(yè)分版別為45.8唉和41.0；敗農(nóng)村企業(yè)分別為辦59.3和4吧6.5，城市絆企業(yè)分別為48罷.9和45.擺6，不同規(guī)模矮和區(qū)域的企業(yè)發(fā)斑生這類融資活動奧的概率存在明顯哎差別，主要是農(nóng)巴村小型初創(chuàng)企業(yè)藹多采用這種融資凹方式。但從總體邦上看，隨著企業(yè)俺的發(fā)展和社會投跋資規(guī)模的擴大，澳民間借貸和內(nèi)部鞍集資在融資結(jié)構(gòu)按中的占比正在逐瓣步縮小。稗溫州中小企業(yè)融鞍資困難的表現(xiàn)形扳式

32、白2011年以來班，溫州中小企業(yè)澳所面臨的資金壓疤力進一步加大，扳而溫州中小企業(yè)班老板們也因債務(wù)懊危機等因素紛紛癌跑路，小微企業(yè)白倒閉事件接二連絆三的發(fā)生，一時埃之間關(guān)于溫州中安小企業(yè)融資困境礙的新聞不斷浮現(xiàn)翱。從2011年伴4月份初，溫州版江南皮革有限公氨司的董事長黃鶴啊傳聞因賭博欠下敖巨額賭資，無法敗償還之際便逃往耙國外這一事件開藹始，溫州中小企疤業(yè)主們就接二連盎三的出現(xiàn)了胺“絆意外失蹤罷”班的現(xiàn)象，一直到邦2011年的下疤半年，溫州老板佰跑路潮進入了高罷峰，并且隨著對埃于這一現(xiàn)象的進吧一步跟進，20傲12年初，溫州笆老板因資金問題哀跑路的現(xiàn)象并沒艾有按國家調(diào)控的傲預(yù)期那樣慢慢消昂失，反而

33、是一直捌持續(xù)著。據(jù)不完暗全統(tǒng)計，涉及老矮板數(shù)量達到三四白百人，其中很大阿一部分是因為高哀利貸導致資金鏈疤斷裂而最終逃跑礙的。其實早在2斑008年7月中把旬，金融危機爆胺發(fā)之初，浙江就昂已經(jīng)出現(xiàn)了因民奧間借貸還款利息澳高而導致老板出鞍逃的事例，當時癌浙江金烏集團老盎板張政建被推測八為躲避高利貸而柏神秘失蹤就是其俺中之一，根據(jù)當矮地政府公布的數(shù)伴據(jù)，金烏集團涉熬及欠款大約17扳億多，其中14罷億為民間借貸，挨本金為8億，利案息為6億，利息百達到近80%，八已經(jīng)不是中小企柏業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程叭中單純的生產(chǎn)盈叭利所能償還得起盎的。半這些由企業(yè)資金懊鏈斷裂引發(fā)的倒佰閉和企業(yè)主出走版的現(xiàn)象正是溫州擺中小企業(yè)融

34、資困矮境所折射出來的板結(jié)果，轉(zhuǎn)向民間熬借貸不僅是溫州板企業(yè)的現(xiàn)實選擇頒，也是無奈之舉拜，然而缺乏正規(guī)壩監(jiān)管的民間資本搬利率過高，同樣凹把中小企業(yè)推向阿了難以繼續(xù)維持把經(jīng)營的地步。時氨至現(xiàn)在，正規(guī)金半融能力有限，民襖間借貸發(fā)展卻過絆于迅猛。溫州沒擺年檢資金的大規(guī)耙模擴展，正是直阿接折射出了中小艾企業(yè)融資難的問白題，說明了中小斑企業(yè)存在著較為跋嚴重的資金融通扒的體制障礙。以邦溫州中小企業(yè)老壩板的跑路潮為契佰機，通過分析發(fā)跋現(xiàn)溫州中小企業(yè)敗在融資方面表現(xiàn)傲出的困難主要有白以下幾個方面：靶溫州中小企業(yè)資盎金缺口大把根據(jù)2011年靶溫州中小企業(yè)協(xié)稗會的統(tǒng)計顯示，版2010年全年搬溫州民間融資需藹求總共才

35、800靶億元，但到了2盎011年民間融罷資需求已經(jīng)達到隘了1200億元按。僅僅一年時間把，民間融資需求奧就增加了400扳億元，溫州中小柏企業(yè)對民間資本扒的巨大需求正是爸該地區(qū)信貸資金扳缺口大的表現(xiàn)，盎資金缺口為溫州奧中小企業(yè)帶來的拔直接后果就是整拌個社會資金規(guī)模瓣短缺、資金運行俺成本上升，企業(yè)捌轉(zhuǎn)向民間借貸的奧行為增多。唉正規(guī)金融渠道融澳資資金有限癌截至2011年百4月末，溫州市挨金融機構(gòu)貸款余罷額為5681.熬24億元，比2隘011年年初增瓣加299.67案億元，但比20翱10年同期少增稗加了148.9癌2億元。而且被爸調(diào)查的企業(yè)中，絆有38%的企業(yè)芭表示2011年邦度企業(yè)從銀行貸敖款難度有

36、所加大襖，而且有時即使爸向銀行申請下來拔了貸款，其實際襖發(fā)放率也不能夠搬達到100%。扮根據(jù)2011年搬溫州市工商局的氨統(tǒng)計顯示，溫州巴全市在工商登記疤在冊的個體工商吧戶34.5萬戶胺，私營企業(yè)8萬艾家，但大型企業(yè)懊只有18家，中芭型企業(yè)599家骯，其余都是小微班企業(yè)，這些小微皚企業(yè)普遍存在融懊資難的問題，8笆0%靠民間借貸敖解決融資問題。藹溫州民間借貸案市場報告中則盎指出，在溫州的芭中小企業(yè)中，有靶63%的小企業(yè)靶有融資需求，在扒這其中76%的擺小企業(yè)融資需求把在100萬元以拜下，且難以通過疤銀行和農(nóng)村信用耙社滿足。襖民間借貸使用成柏本高胺根據(jù)2011年哎人民銀行溫州支靶行統(tǒng)計顯示，溫霸州有

37、89%的家擺庭個人以及59胺.67%的企業(yè)靶參與民間借貸，凹整個民間借貸的傲規(guī)模高達110翱0億元，目前溫擺州民間借貸年利襖率綜合水平為2哎4.6%，最高拌達到180%，柏折合月息超過2爸分，比2010笆年6月上升了3哎.6個百分點。安而且由于民間借挨貸市場雖已形成凹規(guī)模，但是并未絆完全統(tǒng)一起來，岸各個子市場之間拔利率價格也存在敖一定差距，這種拔差距尤其表現(xiàn)在哀社會融資中介與叭一般社會主體之拜間，其中社會融埃資中介的利率偏霸高，最高的民間搬借貸月利息折合凹已經(jīng)超過5分。吧“板5分利翱”板等于資金的年回罷報率是60%，唉相當于一般制造搬業(yè)年利潤率的6般倍。從溫州發(fā)展隘的立式來看，目辦前的民間借貸

38、利佰率水平還是處在拔一個階段性的高半位。芭民間借貸作為非背正規(guī)金融的一種拔存在形式，其作扳用在于輔助正規(guī)把金融的職能發(fā)揮襖，完善金融鏈條挨。但是在溫州的隘信貸危機中，恰拌恰是民間借貸成佰為了整個事件中礙最為關(guān)鍵的一環(huán)稗。般融資資金大量投背向非生產(chǎn)領(lǐng)域岸據(jù)社科院社會皚藍皮書（201辦2年）稱，在芭溫州1100億絆元民間借貸資金爸中，用于一般生鞍產(chǎn)經(jīng)營的僅占3艾4%，用于投機阿和高利貸的資金靶占比高達60%斑。百表般3-1斑 拌溫州民間借貸資奧金使用的具體用把途艾資金所占比例疤民間借貸資金的白具體流向鞍21%佰一般借貸主體將耙錢放在了擔保公般司皚18%胺擔保公司向外直壩接借給企業(yè)墊款藹20%壩流向

39、房地產(chǎn)等高叭投資行業(yè)拌34%襖一般生產(chǎn)經(jīng)營奧7%瓣其他投資骯通過表3.1看熬出，前兩項占比襖達到了39%，叭這部分資金只是百在民間借貸這個白市場上進行流通班，并沒有用在實吧際的生產(chǎn)經(jīng)營過傲程中來。投向房伴地產(chǎn)等行業(yè)的2擺0%則是完全為搬了投機，這三方安面的資金均未最胺終流向事業(yè)生產(chǎn)骯，二是繼續(xù)以金耙融資本的形式存盎在下去，琦比例艾達到了將近60捌%。因此可以看扮出民間借貸雖然拔數(shù)目較大，但對爸于生產(chǎn)經(jīng)營的支安持作用卻大打折邦扣。霸管理薄弱、信用氨等級偏低是融資昂中的瓶頸柏中小企業(yè)融資中半的風險在于貸款俺資金本息的及時芭回收，這就要求搬借款企業(yè)有著良背好的財務(wù)管理和拜較高的信用級別笆。魏晉童通過

40、對扳溫州市13家市爸級銀行機構(gòu)的調(diào)按查表明，銀行在熬對中小企業(yè)發(fā)放頒貸款時考慮的主拔要因素，高度集氨中于企業(yè)的經(jīng)營矮管理和財務(wù)狀況皚、企業(yè)的風險程皚度和信用狀況兩伴個方面，而這恰氨恰是中小企業(yè)的敖薄弱之處。在隨敖機抽樣的190矮家中小企業(yè)中，俺大量企業(yè)規(guī)模較白小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模敖仿性強，惡性競拔爭，銷售利潤率搬低，企業(yè)淘汰率板高，這種不穩(wěn)定藹的發(fā)展直接制約拌了企業(yè)的融資來岸源。此外，一些骯中小企業(yè)法人財按產(chǎn)和股東私人財阿產(chǎn)劃分不明確，板股東比較容易轉(zhuǎn)背移企業(yè)財產(chǎn)，造扳成不能用企業(yè)全扒部財產(chǎn)承擔其債耙務(wù)，一旦經(jīng)營虧巴損無法扭轉(zhuǎn)時容耙易逃廢債務(wù)。俺信貸經(jīng)營機制上癌的抵押擔保問題罷突出皚抵押創(chuàng)新減輕了白

41、銀行貸款對企業(yè)霸內(nèi)部信息的依賴鞍，但又將銀企矛啊盾的焦點引到了俺抵押資源不足的八問題上。目前，拔溫州各商業(yè)銀行挨的抵押和保證貸凹款余額合計已占胺全部貸款的90俺以上，貸款保阿全措施難以落實半成為企業(yè)融資得襖不到滿足的主要澳原因，而企業(yè)互罷保又會增加各自頒的或有負債，容擺易使資本狀況較襖好的企業(yè)也陷入柏“敖債務(wù)鏈條岸”胺危機。另外，抵唉押貸款又往往遇哀到抵押品不足的耙問題，據(jù)調(diào)查，啊一般企業(yè)可被銀扳行接受的抵押資白產(chǎn)約占其總資產(chǎn)般的1/4，抵押拔品的創(chuàng)新總是跟扮不上抵押需求。笆現(xiàn)有信貸業(yè)務(wù)種鞍類不能滿足中小爸企業(yè)需求。巴雖然銀行已在信鞍貸業(yè)務(wù)方面有所鞍創(chuàng)新，但由于種埃種原因，信貸業(yè)暗務(wù)品種仍不能

42、滿拔足中小企業(yè)的需耙求。如目前溫州版市普遍開辦的自唉然人生產(chǎn)經(jīng)營性襖貸款，一般不要芭求客戶提供工商按營業(yè)執(zhí)照等經(jīng)營壩憑證，對資金用扒途也難以嚴格審胺查、有效控制。罷雖然貸款主要被安用于私營企業(yè)的礙生產(chǎn)經(jīng)營，但表岸面上確有類似于暗無指定用途消費胺貸款的嫌疑，存熬在著潛在的風險擺，商業(yè)銀行對這奧項業(yè)務(wù)的政策前案景頗有顧慮。另傲外,銀行系統(tǒng)的暗信貸統(tǒng)計體系滯八后于信貸業(yè)務(wù)的靶創(chuàng)新，商業(yè)銀行愛各自為政，沒有佰中小企業(yè)相關(guān)的般統(tǒng)一科目，制約敗了對中小企業(yè)信笆貸業(yè)務(wù)的監(jiān)測分案析。笆溫州中小企業(yè)融澳資難的原因分析自身原因分析經(jīng)營穩(wěn)定性差頒與大企業(yè)相比，愛溫州中小企業(yè)往隘往呈現(xiàn)規(guī)模小、暗資產(chǎn)少、科技含敗量低、

43、缺乏核心辦競爭力、抵制市爸場的能力差的特拔點；溫州中小企昂業(yè)的規(guī)模往往較礙小，企業(yè)產(chǎn)品技俺術(shù)含量低，技術(shù)邦水平難以處于行懊業(yè)領(lǐng)先地位。而拌且，溫州中小企凹業(yè)對品牌效應(yīng)重絆視度不夠，大多啊數(shù)產(chǎn)品的品牌認翱知度和附加值都八較低，難以適應(yīng)挨不斷更新的市場熬需求和日益激烈絆的市場競爭。與百此同時，溫州中拔小企業(yè)內(nèi)部管理艾不規(guī)范。許多中班小企業(yè)內(nèi)部管理八混亂，缺乏現(xiàn)代安經(jīng)營管理理念，暗不具科學性和規(guī)艾范性，不能維持爸可持續(xù)發(fā)展。最伴重要的是中小企擺業(yè)規(guī)避風險的能皚力差，造成了中凹小企業(yè)經(jīng)營前途翱的不確定性，這吧導致了企業(yè)收益版難以估算，償債班能力難以衡量的按問題。板這些特點導致中奧小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定柏性差，

44、不能保證捌持續(xù)經(jīng)營較長時哀間。盡管溫州地絆區(qū)中小企業(yè)數(shù)量柏不斷增加，但生搬命周期能夠達到拜三年的中小企業(yè)扳僅占總數(shù)的一半辦。高倒閉率與經(jīng)拌營的不確定性使阿外部出資者面臨叭著巨大的風險。奧直接導致出資者扳（特別是銀行）拌不愿意向中小企敗業(yè)提供資金。澳財務(wù)信息不規(guī)范挨，缺乏可靠的信八譽積累拔溫州中小企業(yè)對疤于資金的需求特白點為搬“吧短、急、小、頻爸、多佰”霸。半中小企業(yè)貸款多吧為短期資金需求絆，且多為需求緊柏迫的流動性貸款艾，貸款數(shù)額一般耙比較小，對單筆藹資金貸款的頻率八較高且筆數(shù)較多襖，因此不適應(yīng)正版規(guī)金融體系的融哎資方式。氨溫州中小企業(yè)財把務(wù)信息不規(guī)范，半缺乏一定的抵押懊物和信用擔保襖不止在溫

45、州，我矮國大多數(shù)中小企壩業(yè)都存在著財務(wù)襖信息不規(guī)范、缺盎乏有效的擔保形暗式，根據(jù)信貸配鞍給理論，財務(wù)信叭息不規(guī)范的中小敖企業(yè)顯然有悖于芭銀行貸款標準的傲選擇。礙溫州中小企業(yè)倒礙閉率和違約率較皚高敖由于目前中小企澳業(yè)的高倒閉率和背高違約率，導致盎了中小企業(yè)進行澳融資時信用受到頒一定制約，銀行礙不放貸，民間資奧本的使用也需要版付上較高的利息稗費用。更加劇了翱企業(yè)違約的風險凹，形成了惡性循昂環(huán)，造成了溫州爸中小企業(yè)目前的拌融資困境。吧中小企業(yè)自我積靶累和發(fā)展能力低跋，轉(zhuǎn)型存在困難熬溫州地區(qū)的民營叭中小企業(yè)很多是扳家族式企業(yè)的性板質(zhì)，家族企業(yè)作柏為一種比較早期懊的發(fā)展組織模式扳，有著一定的特唉殊性。這

46、種企業(yè)扒的所有權(quán)主要掌艾握在一人手中或絆是以血緣為紐帶拜的家庭成員手中岸，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)氨展的過程中，也安往往是按照個人辦的意見來對企業(yè)叭的發(fā)展方向進行邦決策。據(jù)資料顯笆示，浙江民營企熬業(yè)九成以上是由懊企業(yè)主本人或者凹與家庭成員共同伴創(chuàng)立，其中家族艾擁有50%以上敗股份的占67.爸6%，50%的襖占6.4%，小唉于50%的只占哎26%，可見在啊溫州乃至浙江地矮區(qū)，家族式企業(yè)氨存在的普遍性。般家族式企業(yè)模式扮有助于企業(yè)早期把的發(fā)展與生存，挨可以減少人力資扮本、交易費用、八合伙人質(zhì)監(jiān)磨合挨所耗費的精力，挨具有一定的存在扮優(yōu)勢。然而隨著暗企業(yè)的不斷發(fā)展板壯大，家族式企挨業(yè)在企業(yè)管理方叭面出現(xiàn)的問題日案

47、趨見多，引入職背業(yè)經(jīng)理人、實行昂股權(quán)激勵等才是扳企業(yè)的發(fā)展方向巴。但是由于傳統(tǒng)皚觀念的禁錮，利把用自身資本發(fā)展般起來的家族式企唉業(yè)家們往往并不疤愿意將企業(yè)的所背有權(quán)和控制權(quán)分八散出去，這樣就百很大程度的限制傲了溫州民營中小敗企業(yè)的后續(xù)發(fā)展扒。另外，正是由百于家族式管理，昂中小企業(yè)經(jīng)常缺凹乏專門的金融人鞍才，因此不善于芭自身開拓新的籌哎資渠道，只能依暗慣性思維求助于八銀行或是民間借挨貸。外在原因分析俺宏觀金融政策緊罷縮傲自從2008年搬金融危機以來，瓣全球經(jīng)濟都一直埃處在一個慢慢恢唉復(fù)的過程中并且笆復(fù)蘇的過程不順吧利，我國金融發(fā)搬展也收到了世界吧金融環(huán)境的影響矮，中小企業(yè)更是敖?jīng)]能幸免。具體疤而

48、言，可以從國骯際和國內(nèi)兩方面伴來解釋由于我國拜的金融政策萎縮叭，進而加劇了溫哀州中小企業(yè)融資扒困境的因果關(guān)系耙。哀國際金融環(huán)境惡耙化胺自金融危機后，澳我國人民幣匯率澳大體上就一直處奧于一個不斷上升扒的階段，尤其2扮011年這一情艾況更為明顯。人稗民幣升值對于我絆國外向型依賴程傲度很高的加工制骯造業(yè)來說影響最版為嚴重，溫州有絆70%的中小企絆業(yè)直接或間接出俺口，這將直接導背致出口產(chǎn)品在國吧際市場上的價格邦競爭力受到約束按。安國內(nèi)貨幣政策緊辦縮般中國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)壩生了一個階段性伴的變化，已經(jīng)迎骯來了劉易斯轉(zhuǎn)折按點，勞動密集型絆產(chǎn)業(yè)的國際競爭阿力終將逐漸喪失靶。八2009年為了絆應(yīng)對金融危機對壩我國經(jīng)

49、濟的沖擊頒，政府推出了四罷萬億投資計劃，矮用來進行宏觀調(diào)熬控，來實現(xiàn)20扒09年國家把“拔保增長、促發(fā)展耙”熬的目標，雖然事挨后證明了當初的八目標得到了實現(xiàn)百，但是不可否認挨的是，四萬億的罷投資使得200凹9年以后我國通辦貨膨脹現(xiàn)象日益笆顯現(xiàn)，企業(yè)加工吧以及生產(chǎn)所需的拔原材料成本日益叭上升，勞動力成熬本也存在了很大礙的上升壓力，很埃大程度上緊縮了辦中小企業(yè)現(xiàn)有的爸利潤空扮間。瓣銀行授信門檻限敗制班借貸市場中的信懊息不對稱在資金疤的供應(yīng)者和資金拜的使用者質(zhì)監(jiān)主跋要表現(xiàn)為資金的皚使用者往往比資翱金的供應(yīng)者掌握案更多的關(guān)于資金笆的實際用途和投邦資項目的信息，耙從而使資金的供把應(yīng)者對于信息的阿了解方面

50、處于劣伴勢地位。信息稀跋缺會帶來兩種效拜應(yīng)，即逆向選擇埃和道德風險，從笆而影響了資金供擺應(yīng)者的決策。中案小企業(yè)由于自身熬財務(wù)信息不透明扳等原因，容易造骯成與金融機構(gòu)之襖間的信息不對稱安。在提供資金的哎金融機構(gòu)與中小案企業(yè)之間進行博瓣弈的過程中，由鞍于信息不對稱所奧導致的逆向選擇案就是信貸配給理巴論產(chǎn)生的最根本疤原因。雖然目前靶我國的貨幣政策昂已經(jīng)由2011瓣年的緊縮狀態(tài)轉(zhuǎn)半為了今年的穩(wěn)健頒狀態(tài)，但是就溫背州而言，中小企笆業(yè)老板的跑路對邦該區(qū)域銀行的信佰貸產(chǎn)生了很大的阿影響，面對中小佰企業(yè)進一步的融奧資需求，銀行方挨面多數(shù)還是采取昂十分謹慎的態(tài)度挨。案民間借貸市場混哎亂芭就溫州實際情況捌而言，銀

51、行銀根鞍緊縮，中小企業(yè)八又極度缺錢，因拌此對于民間借貸扮的需求日益增長昂，根據(jù)經(jīng)濟學供半求理論，民間借半貸的市場上供給跋嚴重小于需求，傲自然的提高了其盎利率，高息吸引愛了各處資金的大搬量聚集，最終造芭成了民間借貸的斑資金規(guī)模不斷壯白大，并且向組織熬化和集團化發(fā)展隘的局面。具體而懊言，溫州民間借阿貸之所以達到這扳么大的規(guī)模，除岸了固有的社會閑佰散資金外，還是啊由擔保金融機構(gòu)疤、銀行、企業(yè)自藹身等各方力量共爸同作用而形成的哀。背融資性擔保金融骯機構(gòu)經(jīng)營偏離主埃業(yè)，充當了民間板借貸的社會融資頒中介敗融資性擔保金融辦機構(gòu)的主要功能伴本來是在于為中靶小企業(yè)融資提供艾信用擔保的第三白方。而在溫州地唉區(qū)，它

52、目前所行艾使的只能卻是通巴過各種渠道匯集愛資金，然后再通敖過其他方式將錢斑以民間借貸的形疤式散出去，擔當芭了整個民間融資壩鏈條里最積極的安推動者。因此從敖制度設(shè)計的層面艾來看，擔保需要敖承擔的風險和借捌錢出去所要承擔翱的風險幾近相同癌，因此，擔保公熬司在民間借貸回半報率很高的情況藹下固然不愿只將骯注冊資本金放在柏那為企業(yè)作擔保伴，反而是直接將凹錢以高息貸出去八，以收貨巨額回靶報。通過擔保公斑司所運作的資金敗不僅來源于公司愛的自有資金，更跋多的是從銀行以安及擁有閑散資金拌的企業(yè)主們手中頒通過高回報率的霸手段得到的。盎銀行等正規(guī)金融礙機構(gòu)發(fā)放的貸款扳也有一部分流入俺到了民間借貸中捌從溫州的例子看吧

53、，資金以低息貸凹款的形式流出銀扮行，再以高利息般流進地下融資市邦場這一過程主要疤有以下幾個途徑稗：扳虛構(gòu)項目，銀行壩套取低成本資金拜；絆存貸掛鉤，對那耙些貸款方案獲批藹但銀行沒有額度拔的業(yè)務(wù)，介紹資白金到銀行存款，叭增加銀行的存款叭基數(shù)，然后再放壩貸出來愛溫州當?shù)氐囊话惆∩鐣黧w將自己般的不動產(chǎn)到銀行鞍做抵押貸款，再絆將從銀行得到了懊錢高息貸出去，奧賺取利差班一些流動資金狀氨況良好的企業(yè)，壩依靠自身較強的礙經(jīng)營實力從銀行凹貸出錢放在擔保奧公司獲得超出銀埃行貸款利率的利笆息收入懊霸這樣，就有相當耙數(shù)額的資本從銀罷行領(lǐng)域流入到了爸民間借貸的市場拔中。哎一些國有企業(yè)或按是大企業(yè)集團以吧及資金充裕的中

54、班小企業(yè)，面對民白間借貸的高回報頒，也難免不動心扳溫州民間借貸的矮利率均高于基準凹利率的4倍左右班，長期民間借貸拌利率一般在月息擺3-4分，一月板內(nèi)的短期民間借把貸利率甚至高至耙8分、1毛甚至熬1毛2，利息之安高遠遠超過企業(yè)癌做實業(yè)所能獲得壩的利潤。扳法制環(huán)境和信用擺擔保體系缺失哎融資相關(guān)的法律扒制度尚不完善跋雖然近年來國家盎出來了很多關(guān)于疤如何解決中小企霸業(yè)融資難、融資稗貴方面問題的政癌策和規(guī)章制度，氨但是中小企業(yè)融伴資難問題仍然沒挨有得到很好的解柏決，國家也并沒襖有建立完整的支柏持中小企業(yè)發(fā)展艾的金融政策體系班。以溫州為例，辦主要包括兩個方傲面：一是關(guān)于擔半保公司的整頓并白沒有上升到法律啊

55、層面。雖然國家爸一再強調(diào)要整頓奧擔保行業(yè)，但每鞍次整頓并沒有得板到顯著成效，很笆多擔保公司通過罷成為某相關(guān)協(xié)會壩的會員，就能夠愛順利的完成注冊礙登記，據(jù)統(tǒng)計，凹截至2010年壩底，溫州的融資矮性中介結(jié)構(gòu)數(shù)量芭達1879家，氨包括186家擔隘保公司、108瓣8家投資（咨詢把）公司等，其業(yè)哎務(wù)依然是拆借。埃從之前溫州信貸襖危機的爆發(fā)原因壩中我們也很容易敖看出擔保公司在靶民間借貸資金聚瓣集以及貸出的過斑程中發(fā)揮了很大笆的作用，正是由昂于擔保行業(yè)沒有稗得到相關(guān)法律法扮規(guī)的嚴格限定，捌才對中小企業(yè)融稗資造成了阻礙；疤第二是民間借貸百的陽光化。民間挨借貸屬于非正規(guī)班金融的范圍，我傲國在于中小企業(yè)笆融資這個

56、層面上辦來講，一方面需靶要民間借貸輔助白正規(guī)金融來完善愛其金融支持體系佰，另一方面并沒拔有將民間借貸嚴笆格的合法化，從絆而使得相關(guān)部門叭對于民間借貸的伴監(jiān)管一直處于灰阿色地帶，若監(jiān)管伴并沒有成為責任柏和義務(wù)而只是賦懊予了相關(guān)金融機隘構(gòu)以權(quán)力，就給扒了監(jiān)管機構(gòu)以放傲棄行使的理由。跋2）靶融資擔保機構(gòu)發(fā)俺展不規(guī)范唉2001年，溫辦州市成立了第一奧家融資性擔保公靶司。由于市場的懊需要，到200唉6年，溫州登記叭在冊的融資性擔埃保公司有200矮-300家；最霸近幾年，隨著我壩國經(jīng)濟的快速發(fā)哀展與溫州中小企柏業(yè)市場的擴張，耙溫州擔保公司數(shù)白量激增，截至到隘2011年6月佰，溫州市共有登伴記在冊的擔保公背

57、司1827家。霸雖然融資擔保機矮構(gòu)數(shù)量眾多，但擺是真正服務(wù)于中骯小企業(yè)信用擔保懊貸款的卻是遠遠拌沒有達到這個水跋平。柏溫州市的擔保公案司問題集中表現(xiàn)霸在以下幾個方面罷：首先是由于擔澳保公司的主營業(yè)阿務(wù)收益率比較低挨，因此在發(fā)展的阿過程中擔保公司罷利用自身資源過挨分經(jīng)營一些偏離靶主業(yè)的業(yè)務(wù)，主氨要就是充當了民把間借貸市場中的啊社會融資中介；矮其次溫州融資性翱信用擔保公司資阿本金規(guī)模整體偏壩小，所能發(fā)揮的岸擔保作用甚小，罷遠遠不能滿足溫敖州數(shù)量眾多的中啊小企業(yè)。與江蘇骯、北京等省市相礙比，溫州中小企笆業(yè)信用擔保機構(gòu)皚的資金實力普遍鞍較弱，規(guī)模比較芭小，因此抗風險爸能力不強。有數(shù)伴據(jù)表明，201拔0

58、年度溫州融資唉性擔保機構(gòu)貸款捌擔保總額為78吧.5億元，同年擺溫州市金融機構(gòu)骯平均貸款余額未稗5517億元，襖經(jīng)由擔保機構(gòu)擔哎保的貸款額僅為阿全年貸款總額的哀1.42%；第壩三，部分融資性邦擔保機構(gòu)中缺乏埃專業(yè)人才，公司癌內(nèi)部管理機制不奧規(guī)范，對于眾多哀企業(yè)的貸款需求隘難以準確的做出靶及時并且準確的八判斷，因而在機邦構(gòu)辦理業(yè)務(wù)時識啊別和抵御風險的板能力比較弱。斑解決溫州中小企跋業(yè)融資問題的對懊策分析辦溫州中小企業(yè)融鞍資困境的存在及捌持續(xù)折射出了我唉國中小企業(yè)融資瓣過程存在著較為骯嚴重的資金融通啊和體制障礙。西叭方國家通過政策頒在一定程度上緩壩解中小企業(yè)融資愛難的問題，我國傲應(yīng)因地、因時制罷宜，

59、遵循市場經(jīng)暗濟規(guī)律的內(nèi)在要笆求，根據(jù)具體國捌情和經(jīng)濟發(fā)展所岸處的階段等來選拌擇融資模式。因擺此如何改善中小愛企業(yè)投融資機制翱，拓寬融資渠道翱，降低融資門檻傲是當前要解決的佰重要問題。筆者傲認為，要想解決胺溫州中小企業(yè)的邦融資困境，既要擺從微觀方面分析辦，又要從宏觀方拌面分析，設(shè)計融邦資體制、信用環(huán)背境、企業(yè)自身及矮融資機構(gòu)的服務(wù)頒意識和服務(wù)水平哎等，需要綜合協(xié)懊調(diào)、配套解決。背微觀方面的融資八政策昂從金融機構(gòu)的角壩度考察案耙強化溫州正規(guī)金啊融機構(gòu)的支持擺完善溫州國有銀爸行的支持體系岸建立中小企業(yè)金耙融服務(wù)部門扮我國目前的大型俺金融機構(gòu)偏愛為拔資金實力雄厚的靶大型企業(yè)提供服拌務(wù)，及時設(shè)立了斑專門

60、為中小企業(yè)半提供服務(wù)的窗口拔，也常常形同虛氨設(shè)，并沒有真正扳的起到什么實質(zhì)絆性的作用。然而岸隨著我國金融機擺構(gòu)專業(yè)化服務(wù)成愛都的不斷增強以頒及國家政策的支奧持，專門服務(wù)于氨中小企業(yè)融資的暗金融部門必須出凹現(xiàn)并得到快速的凹發(fā)展，因此，大爸型國有商業(yè)銀行百雖然是主要針對澳大型企業(yè)服務(wù)的挨，但是可以在銀盎行內(nèi)部建立專門搬的中小企業(yè)金融百服務(wù)部門，這個隘部門是相當于從班原先國有銀行內(nèi)伴部分離出來的獨昂立部門，其規(guī)模昂與資金實力可以笆與中小企業(yè)相當絆，專門負責從事藹中小企業(yè)的融資暗活動，而不參與岸到該行別的服務(wù)挨活動中去。傲就溫州而言，作般為全國重要的民扳營企業(yè)發(fā)展基地啊，國有商業(yè)銀行胺在信貸供給方面翱