投資學第13章風險投資運作

1、第十三章 風險投資運作目 錄第一節(jié) 風險資本的來源第二節(jié) 風險投資項目的遴選第三節(jié) 風險資本的投放第四節(jié) 風險投資管理第五節(jié) 風險投資的退出第一節(jié) 風險資本的來源一、風險資本的來源風險資本的來源主要有以下渠道：（一）個人投資（二）政府投資1.政府補貼2.政府擔保的銀行貸款3.政府的訂貨4.政府直接投資R&D與技術(shù)開發(fā)第一節(jié) 風險資本的來源（三）商業(yè)銀行貸款（四）二板市場融資（五）大企業(yè)的投資二、國外風險資本的主要供應渠道第二節(jié) 風險投資項目的遴選一、風險投資項目的選擇（一）行業(yè)選擇（二）企業(yè)選擇1.投資規(guī)模2.風險企業(yè)的技術(shù)和市場定位3.投資階段4.被投資企業(yè)的地理位置（三）項目選擇第二節(jié) 風

2、險投資項目的遴選二、風險投資項目的評審創(chuàng)業(yè)資本對項目的評審與選擇大致包括以下幾個步驟：1.初審2.內(nèi)部人員磋商3.面談4.嚴格審查第二節(jié) 風險投資項目的遴選三、風險投資項目的談判簽約（一）協(xié)議的協(xié)商（二）項目的定價（三）協(xié)議的簽訂第三節(jié) 風險資本的投放一、風險資本的多元化投放（一）資本投放對象多元化，即組合投資（二）資本投放主體多元化，即聯(lián)合投資二、風險資本的階段性投放1.企業(yè)生命周期第一階段：種子期。第二階段：創(chuàng)立期。第三階段：擴展期。第三節(jié) 風險資本的投放2.企業(yè)不同生命周期的風險資本投放方式（1）種子資金。（2）創(chuàng)立資金。（3）運轉(zhuǎn)資金。（4）擴展資金。（5）美化資金。第三節(jié) 風險資本的

3、投放三、風險資本的產(chǎn)業(yè)選擇四、風險資本投資的工具選擇1.股權(quán)證券（1）普通股。（2）優(yōu)先股。2.債權(quán)證券3.混合證券第四節(jié) 風險投資管理一、風險投資管理的內(nèi)涵及特點（一）風險投資管理的內(nèi)涵（二）風險投資管理的特點1.管理的主體是風險投資家2.管理的重點是戰(zhàn)略和策略問題3.管理的方式是間接的4.管理的目的是實現(xiàn)增值第四節(jié) 風險投資管理二、風險投資管理的方式與內(nèi)容（一）風險投資管理的基本方式1.參加風險企業(yè)董事會2.審查風險企業(yè)財務報告3.與風險企業(yè)高層管理人員通電話或會晤第四節(jié) 風險投資管理（二）風險投資管理的主要內(nèi)容為了使風險企業(yè)按照投資合同所設(shè)定的目標發(fā)展，特別是為了規(guī)避創(chuàng)業(yè)者的道德風險，風險投資家要采取各種具體的監(jiān)控措施。這些措施主要有：（1）分期注入資本。（2）控制投票權(quán)。（3）適時替換不稱職管理人員。第四節(jié) 風險投資管理（三）風險投資管理應考慮的因素1.投資階段2