期貨投資分析考試樣卷

1、期貨投資分析考試樣卷 篇一：期貨投資分析答案試卷部分真題及答案 2012年3月期貨從業(yè)資歷全真試題： 以下試題是期貨從業(yè)資歷考試網(wǎng)提供的2012年3月期貨從業(yè)資歷考試全真試題之單項選擇題1，供大家備考練習(xí)，穩(wěn)定知識點(diǎn)！ 一、單項選擇題（此題共60道小題，每道小題0.5分，共30分。以下備選項中只有一項最符合標(biāo)題要求，不選、錯選均不得分） 1.（ ）實行每日無負(fù)債結(jié)算制度。 A.現(xiàn)貨買賣 B.遠(yuǎn)期買賣 C.分期付款買賣 D.期貨買賣 2.NYMEX是（ ）的簡稱。 A.芝加哥期貨買賣所 B.倫敦金屬買賣所 C.法國國際期貨期權(quán)買賣所 D.紐約商業(yè)買賣所 3.在我國，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是（ ）

2、。 A.期貨買賣所 B.期貨結(jié)算部門 C.中國人民銀行 D.國務(wù)院期貨監(jiān)視治理機(jī)構(gòu) 4.期貨市場上套期保值躲避風(fēng)險的根本原理是（ ）。 A.現(xiàn)貨市場上的價格波動頻繁 B.期貨市場上的價格波動頻繁 C.期貨市場比現(xiàn)貨價格變動得更頻繁 D.同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致 5.（ ）是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖的機(jī)制。 A.套期保值 B.保證金制度 C.實物交割 D.覺察價格 6.某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價格大于期權(quán)的執(zhí)行價格，那么在如今該期權(quán)是一份（ ）。A.實值期權(quán) B.虛值期權(quán) C.平值期權(quán) D.零值期權(quán) 7.（ ）買賣所首先適用公司法的規(guī)

3、定，只有在公司法未規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)定。 A.合伙制 B.合作制 C.會員制 D.公司制 8.關(guān)于期貨市場價格覺察功能的闡述，不正確的選項（ ）。 A.期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢根本一致并逐步趨同 B.期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價的根底參考價格 C.期貨價格克服了分散、部分的市場價格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn) D.期貨價格時時刻刻都能精確地反映市場的供求關(guān)系 9.股票指數(shù)期貨是為習(xí)慣人們治理股市風(fēng)險，尤其是（ ）的需要而產(chǎn)生的。 A.系統(tǒng)風(fēng)險 B.非系統(tǒng)風(fēng)險 C.信譽(yù)風(fēng)險 D.財務(wù)風(fēng)險 10.關(guān)于商品期貨來說，期貨買賣所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級時

4、，常常采納（ ）為標(biāo)準(zhǔn)交割等級。 A.國內(nèi)貿(mào)易中買賣量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級 B.國際貿(mào)易中買賣量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級 C.國內(nèi)或國際貿(mào)易中買賣量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級 D.國內(nèi)或國際貿(mào)易中最通用和買賣量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級 11.以下不屬于會員制期貨買賣所會員的根本權(quán)利的是（ ）。 A.期貨合約 B.行使表決權(quán)、申述權(quán) C.聯(lián)名提議召開臨時會員大會 D.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資歷 12.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（ ）。 A.低 B.高 C.相等 D.不確定 13.（ ）是期貨買賣所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。 A.交割日期 B.交割等級 C.最小變動價位 D.買

5、賣手續(xù)費(fèi) 14.美國期貨市場由（ ）進(jìn)展自律性監(jiān)管。 A.商品期貨買賣委員會（CFTC） B.全國期貨協(xié)會（NFA） C.美國政府期貨監(jiān)視治理委員會 D.美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會 15.被稱為“另類投資工具”的組合是（ ）。 A.共同基金和對沖基金 B.商品投資基金和共同基金 C.商品投資基金和對沖基金 D.商品投資基金和社?；?16.2009年12月16日，某客戶買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價為4200元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4230元/噸，那么該投資者當(dāng)日的持倉盈虧為（ ）。 A.1200元 B.12000元 C.5000元 D.600元 17.美國芝加哥期貨買賣所規(guī)定小麥期貨

6、合約的買賣單位為5000蒲式耳，假設(shè)買賣者在該買賣所買進(jìn)一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著（ ）。 A.在合約到期日需買進(jìn)一手小麥 B.在合約到期日需賣出一手小麥 C.在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥 D.在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥 18.目前，期貨買賣中成交量最大的品種是（ ）。 A.股指期貨 B.利率期貨 C.能源期貨 D.農(nóng)產(chǎn)品期貨 19.強(qiáng)行減倉制度是買賣所將當(dāng)日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當(dāng)日漲跌停板價與該合約凈持倉贏利客戶（包括非期貨公司會員）按持倉比例自動撮合成交。強(qiáng)行減倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由（ ）承擔(dān)。 A.期貨買賣所 B.期貨公司 C.會員及其投資者D.

7、非期貨公司會員 20.假設(shè)美國30年期國債期貨目前市價為98-300，假設(shè)行情往下跌至96-100，客戶就想賣出，但賣價不能低于96-080，那么客戶應(yīng)以（ ）下單。 A.止損買單 B.止損賣單 C.止損限價買單 D.止損限價賣單 21.標(biāo)準(zhǔn)的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點(diǎn)（即0.01%），那么利率每波動一點(diǎn)所帶來的一份合約價格的變動為（ ）。 A.25美元 B.32.5美元 C.50美元 D.100美元 22.（ ）是買賣者按照商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或者供需缺口），即按照商品的供給和需求關(guān)系以及阻礙供求關(guān)系變化的種種因從來預(yù)測價格走

8、勢的分析方法。 A.心理分析 B。技術(shù)分析 C.根本分析 D.圖形分析 23.我國本土成立的第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司是（ ）。 A.廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司 B.中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司 C.北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)公司 D.北京金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司 24.關(guān)于期權(quán)價格的表達(dá)正確的選項（ ）。 A.期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大 B.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價值越大 C.無風(fēng)險利率越小，期權(quán)價值越大 D.標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價值越大 25.美式期權(quán)的時間價值總是（ ）。 A.等于0 B.小于等于0 C.大于等于0 D.不確定 26.關(guān)于“基差”，以下說法不正確的選項（ ）。 A.基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差 B.

9、基差風(fēng)險源于套期保值者C.當(dāng)基差減小時，空頭套期保值者能夠忍耐損失 D.基差可能為正、負(fù)或零 27.短期國庫券期貨屬于（ ）。 A.外匯期貨 B.股指期貨 C.利率期貨 D.商品期貨 28.當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約當(dāng)日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交價格的，以上（ ）買賣日的結(jié)算價作為當(dāng)日結(jié)算價。 A.1 B.2 C.3 D.4 29.下面關(guān)于投機(jī)說法錯誤的選項是（ ）。 A.投機(jī)者承擔(dān)了價格風(fēng)險 B.投機(jī)的目的是獲取較大的利潤 C.投機(jī)者主要獲取價差收益 D.投機(jī)買賣主要在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)展操作 30.期權(quán)的時間價值與期權(quán)合約的有效期（ ）。 A.成正比 B.成反比 C.成導(dǎo)

10、數(shù)關(guān)系 D.沒有關(guān)系 31.以下關(guān)于強(qiáng)行平倉執(zhí)行過程的說法，不正確的選項（ ）。 A.買賣因而“強(qiáng)行平倉通知書”的方式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求 B.開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至到達(dá)平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由買賣所審核 C.超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由買賣所直截了當(dāng)執(zhí)行強(qiáng)行平倉 D.強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會員記錄并存檔 32.某投機(jī)者預(yù)測2月份銅期貨價格會下降，因而以65000元/噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元/噸，該投資者接著以此價格賣出1手銅合約，那么當(dāng)價格變?yōu)椋?）時，將2手銅合約平倉能夠盈虧平衡（忽略手續(xù)費(fèi)和其他費(fèi)用不計）。 A.6

11、5100元/噸 B.65150元/噸 C.65200元/噸 D.65350元/噸 33.期貨市場的根本功能之一是（ ）。 A.消滅風(fēng)險 B.躲避風(fēng)險 C.減少風(fēng)險 D.套期保值篇二：期貨投資分析考試公式匯總 1資產(chǎn)的期貨價格（期貨定價模型） 合約期內(nèi)不產(chǎn)生現(xiàn)金流：合約期內(nèi)收益率為d: F0?S0e (r?d)T rT 合約期內(nèi)假設(shè)干離散時點(diǎn)產(chǎn)生收益：F0?S0?D?erT F0?S0e 合約期內(nèi)產(chǎn)生便利收益和儲存本錢：F0?S0e?r?u?y?T F0是期貨的當(dāng)前價格； S0是標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價格； r是無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利率； T是期貨合約的期限； D是所有收益的現(xiàn)值之和 e：是數(shù)學(xué)中的常數(shù)，e =

12、 2.718281828459 y是連續(xù)廉價收益率；u是連續(xù)儲存本錢 2、金融期貨定價 外匯期貨： F0是外匯期貨價格； S0是即期匯率；r是美元無風(fēng)險利率；rf是外幣無風(fēng)險利率；T為合約期限 e：是數(shù)學(xué)中的常數(shù)，e = 2.718281828459 股指期貨：F0?S0e?r?q?T F0是股指期貨價格； S0是即期股票指數(shù)；r是美元無風(fēng)險利率；q為股息收益率； T為合約期限 e：是數(shù)學(xué)中的常數(shù)，e = 2.718281828459 利率期貨：F0?S0?I?erT F0是債券期貨價格； S0是即期債券價格；r是美元無風(fēng)險利率； T為合約期限；I為債券在期貨合約期內(nèi)獲得所有利息收益的現(xiàn)值；

13、e：是數(shù)學(xué)中的常數(shù)，e = 2.718281828459 3、商品期貨定價 投資類資產(chǎn)：F0?S0e?r?u?q?T 消費(fèi)類資產(chǎn):F0?S0e?r?u?q?T S0是標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價格； r是無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利率； T是期貨合約的期限；F0是期貨的當(dāng)前價格； e：是數(shù)學(xué)中的常數(shù)，e = 2.718281828459 ; q是資產(chǎn)的便利收益率；u是存儲本錢率 4、放松假設(shè)的期貨定價 存在買賣費(fèi)用： 期貨的無套利區(qū)間為 F0?S0?1?L?erT,S0?1?L?erT? 借貸資金無風(fēng)險利率有差異： 期貨的無套利區(qū)間為F0?S0?1?L?erT,S0?1?L?erT? A B 對賣空資產(chǎn)限制： 期貨的無

14、套利區(qū)間為 F0?S0?1?L?1?K?erT,S0?1?L?erT? A B L是買賣費(fèi)占買賣量的百分比；rA是借出資金的無風(fēng)險利率；rB是借入資金的無風(fēng)險利率； K是保證金占賣空量的比例 5、預(yù)期收益率和風(fēng)險 單一資產(chǎn)：收益率 E?R?RiPi ；風(fēng)險 ? i?1n ?R?R?P 2 i i i?1 n 投資組合： 兩項資產(chǎn)：收益率RP?ARA?BRB ;風(fēng)險多項資產(chǎn)：收益率 風(fēng)險 Ri是收益率的第i種可能；對應(yīng)的概率為Pi；?是資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差； ?A和?B是資產(chǎn)A和B在投資組合P中所占的比重，兩者相加為1； ?A和?B是A和B的標(biāo)準(zhǔn)差，?AB是資產(chǎn)A和B的相關(guān)系數(shù)，?1?AB?1；

15、?ii是第i項資產(chǎn)收益率的方差；?ij是資產(chǎn)i和j收益率之間的協(xié)方差； 3、GDP平減指數(shù)=名義GDP/實際GDP 4、有色金屬進(jìn)口本錢=（LME3個月期貨價格+現(xiàn)貨升貼水+到岸升水）*（1+進(jìn)口關(guān)稅 率）*（1+增值稅率）*匯率+雜費(fèi) 5、指數(shù)的市盈率是指數(shù)成分股（剔除虧損股）的總市值與指數(shù)成分股凈利潤之比 6、指數(shù)市凈率是指數(shù)成分股總市值與指數(shù)成分股凈資產(chǎn)的比值 7、FED模型 :國內(nèi)股市風(fēng)險溢價為滬深300指數(shù)動態(tài)PE的倒數(shù)與10年期國債收益率之差8、固定利息債券定價公式：V?9、樣本相關(guān)系數(shù)的計算公式： ccccA?.?TT (1?y)(1?y)2(1?y)3 (1?y)(1?y) n

16、 n n n ? ?(X n i ?)(Yi?) ? ?XY?ii ? n?XiYi?Xi?Yi n 10、最小二乘法 ? 1 ? n?XiYi?Xi?Yi i?1n i?1 i?1 nnn n?Xi2?(?X)ii?1 i?1 1 n 2 ， ? ? 1 ?Y i?1 i n ? ?X i?11 n i n ?回歸系數(shù)的t值為t? 給定明顯性水平?，雙側(cè)檢驗的臨界值為t?(n?2) )S(? 1 斷定系數(shù)R 2 SSRSSE ?1?SSTSST ?)?(y i?1 n i n 2 ?(y?) i?1 ?1? 2 ?)?(y?y n 2 ?(y?) i?1 i i?1 n i ?1? 2 ?

17、i?1ni?1 i n 2i 2 ?(y?) 2 ?1?(1?R 2 n?1 n?k 11、最正確套保比率等于套保期限內(nèi)現(xiàn)貨價格變動的標(biāo)準(zhǔn)差與期貨價格變動的標(biāo)準(zhǔn)差的商乘以兩者的相關(guān)系數(shù)R?X 12、Delta=期權(quán)價格的變化/期權(quán)標(biāo)的物價格的變化 Q 13、Gamma=Delta的變化/期權(quán)標(biāo)的物的價格變化 Theta=期權(quán)價格的變化/距到期日時間的變化 14、Vega=期權(quán)價格的變化/標(biāo)的物價格波動率變化 Rho=期權(quán)價格的變化/利率變化15、一階段看漲期權(quán)二叉樹定價公式c? ?(1?)1?r ? 其中? 1?r?du?d ， u? d?, SS ? ? ? 16、 ?(1?)? 二階段看漲

18、期權(quán)的二叉樹定價公式c? 1?r ? ? ， ? c ? ?(1?)? 1?r c? ?(1?) 1?r ? 1?r?d ?，其中 u?d ?rT ，u? d?， SS ? 17、B-S期權(quán)定價模型的公式c?SN?d1?Xe N?d2? ? ?T?d1 ? Sln?r?X 其中 d1? ? ? 2 ?T?, ?2 ?lnS?r?Xd2? ? ? ? 1、資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合商定價 FSe 0cT rT ?S F 0rT ?P?e0 rT ? FSe (r?d)T 2、資產(chǎn)的期貨價格 F0?S0e?S0e (不支付紅利) 3、GDP平減指數(shù)=名義GDP/實際GDP GDP=C+I+G+X c消費(fèi)i投資g

19、政府購置x凈出口 4、有色金屬進(jìn)口本錢=（LME3個月期貨價格+現(xiàn)貨升貼水+到岸升水）*（1+進(jìn)口關(guān)稅率）*（1+增值稅率）*匯率+雜費(fèi) 5、指數(shù)的市盈率是指數(shù)成分股（剔除虧損股）的總市值與指數(shù)成分股凈利潤之比 6、指數(shù)市凈率是指數(shù)成分股總市值與指數(shù)成分股凈資產(chǎn)的比值 7、FED模型 :國內(nèi)股市風(fēng)險溢價為滬深300指數(shù)動態(tài)PE的倒數(shù)與10年期國債收益率之差 ccccA ?.?23TT 8、固定利息債券定價公式：V?(1?y)? (1?y)(1?y)(1?y)(1?y) 9、樣本相關(guān)系數(shù)的計算公式： n n n n n ? ?(X i ?)(Yi?) ? ?XY?ii ? n?XiYi?Xi?Y

20、i篇三：2014期貨投資分析考試測 第一章 期貨投資分析概論 推斷題 1.期貨市場是套期保值者鎖定本錢收益、追求平均利潤，讓渡超額利潤的場所，對套期保值 者來說具有明顯的風(fēng)險補(bǔ)償性。 （ F ） 2.現(xiàn)貨市場買賣規(guī)模以及買賣的的連續(xù)性不夠，一對一單向買賣方式信息不對稱，信息傳導(dǎo) 低效，因而現(xiàn)貨價格的波動敏感性明顯小于期貨價格。 （ T ） 3.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格與利率正相關(guān)時，期貨合約的理論價格略低于遠(yuǎn)期合約的理論價格。 (F ) 4.商品的庫存越低，就越容易導(dǎo)致較高的便利收益。 （ T ） 5.關(guān)于股票指數(shù)來說，其持有本錢確實是利息占用。（ F） 6.技術(shù)面分析不認(rèn)同”供求關(guān)系決定價格”這一原理

21、。（F） 7.技術(shù)面分析的隱含前提是如今的期貨定價是不合理的。而根本面分析的隱含前提是當(dāng)前的 期貨定價是合理的。 （ F ） 8.期市歸納法追求的不是確定性結(jié)論，而是概率型結(jié)論。（ T ） 9.期貨投資分析方法是否有效的前提是期貨價格是否能夠預(yù)測。（ T ） 10.有效市場假說檢驗的根本結(jié)論是支持根本面分析和技術(shù)面分析的。 （ F ） 單項選擇 1.正式提出有效市場假說的是（ B）。 A.巴舍利耶 B.法瑪C.弗萊徹D.帕爾 2.以下公式中反映利率平價關(guān)系的是（ C ） A.F0?S0erTB. F0?S0e(r?d)T C. F0?S0e(r?rf)TD. F0?S0e(r?u)T 3.根本

22、面分析派人士利用的信息屬于（ B ） A.市場信息 B 公共信息 C 全部信息 D 產(chǎn)業(yè)信息 4.以下哪一項為哪一項屬于支付已經(jīng)明白現(xiàn)金收益的投資性資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合商定價公式（B ） A F0?S0erT BF0?(S0?P)erT C F0?S0e(r?d)T DF0?S0e(r?d)T 5.以下哪一下是屬于已經(jīng)明白收益率投資性資產(chǎn)的典型代表（D ） A 不付紅利的股票B 已經(jīng)明白紅利的股票C 支付息票的債券 D股指期貨 6.以下不屬于有效市場的前提的是（C） A 投資者數(shù)據(jù)眾多，都以利潤最大化為目的 B. 任何與期貨投資相關(guān)的信息都以隨機(jī)方式進(jìn)入市場 C. 決策者是應(yīng)變的 D. 投資者對新的信

23、息的反響和調(diào)整可迅速完成 7.行為金融學(xué)就（ C）對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)提出了挑戰(zhàn) A 投資行為偏向B 決策者偏好C完全理性假設(shè)D 市場參與者眾多 8關(guān)于一個不支付紅利的股票而言，以下哪種情況下存在買入股票，并賣出遠(yuǎn)期合約的套利 時機(jī)（A） A F0?S0e B F0?(S0?P)erTrT C F0?S0e D F0?(S0?P)erT rT 多項選擇題 1.期貨價格的特別性表如今以下哪些方面（ ABCD）A 特定性 B 遠(yuǎn)期性C 預(yù)期性 D 波動敏感性 2.以下哪些是屬于期貨買賣的特別性（ABCD） A 到期交割 B 零和博弈C T+0 D 雙向買賣 3.一下關(guān)于遠(yuǎn)期合約與期貨合約的理論價

24、格說法正確的選項（ ACD ） A 當(dāng)無風(fēng)險利率恒定時，且對所有到期日都不變時，兩個交割日一樣的遠(yuǎn)期合約和期貨合約 有一樣的價格 B 假設(shè)利率變化，標(biāo)的資產(chǎn)價格與利率負(fù)相關(guān)時，遠(yuǎn)期合約的理論價略低于期貨理論價格 C有效期為幾個月時遠(yuǎn)期合約與期貨合約之間的理論價格在多數(shù)情況下小到忽略不計 D流淌性較強(qiáng)的期貨合約存續(xù)期都不長，因而遠(yuǎn)期合約與期貨合約的理論價格仍可假定一樣 4.以下消費(fèi)性資產(chǎn)的說法正確的選項（BD） A 關(guān)于消費(fèi)性商品，套利討論同樣能討論出期貨的平衡價格 B 關(guān)于消費(fèi)性商品而言，商品短缺的可能性越大，便利收益就越高 C 關(guān)于消費(fèi)性商品而言，便利收益與庫存正相關(guān) D 消費(fèi)性商品資產(chǎn)的遠(yuǎn)

25、期或期貨合約的理論價格為F0?S0e(c?y)T ，其中Y為便利收益， c-y是持有本錢因子 5.根本面分析存在哪些缺陷（BCD） A 帶有明顯的經(jīng)歷性和一定的主觀色彩 B 關(guān)于供求的多個方面要素，受限于知識、精力渠道等，特別難面面俱到 C 數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能滯后或者失真,缺乏科學(xué)的統(tǒng)計和處理方法 D 有些要素?zé)o法預(yù)知和量化 6.以下關(guān)于弱式有效市場，說法正確的選項（CD ） A 弱勢有效市場中的信息是指公共信息 B 假設(shè)弱勢有效市場假設(shè)成立，那么根本面分析無效 C 弱勢有效市場中的信息對應(yīng)的是市場信息層次劃分中的第一個層次，市場數(shù)據(jù) D 從學(xué)術(shù)界的對有效市場假說檢驗的結(jié)果來看，根本上是支持弱式有效

26、市場的 7.持有本錢假說認(rèn)為持有本錢的組成部分為（ ABD） A 融資利息 B 倉儲費(fèi)用 C 稅收和買賣本錢 D 收益 8.一下關(guān)于技術(shù)面分析說法正確的選項（ACD） A 技術(shù)面分析只關(guān)懷期貨市場中的數(shù)據(jù) B 與根本面相反，技術(shù)面分析不支持“供求關(guān)系決定價格” C 技術(shù)面分析認(rèn)為當(dāng)前的期貨定價是合理的 D 技術(shù)分析認(rèn)為歷史會重演 9.期貨投資方法論包含（ABC ） A 投資者對市場的認(rèn)識 B 投資分析方法的可靠性 C 投資策略的完好性 D 投資分析方法的有效性 10.以下關(guān)于根本面分析說法正確的選項（ACD） A.根本面分析的根本原那么是供求關(guān)系決定價格 B.根本面分析的隱含前提是當(dāng)前的期貨定

27、價是合理的C.根本面分析的主要使用者是現(xiàn)貨商和大機(jī)構(gòu)投資者 D根本面分析主要利用來自期貨市場以外的現(xiàn)貨和宏觀等數(shù)據(jù) 計算 1.假定無風(fēng)險利率為年率7%，連續(xù)復(fù)利，股指的股息收益率為年率3.2%。股指的當(dāng)前價格 為150美元。6個月期的期貨價格為（ C ）（計算） A 150e1.7B 150e1.8C.150e1.9D .150e2.0 2.假定你簽署了一個關(guān)于無股息股票的6個月期限的遠(yuǎn)期合約，股票當(dāng)前價格為30美元， 無風(fēng)險利率為12%，連續(xù)復(fù)利，合約遠(yuǎn)期價格為（ B ）（計算） A 30e0.04 B. 30e0.06 C.30e0.08D.30e 第二章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 測試題 一、 單項

28、選擇題（10*2） 1、在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，“GDP =工資+利息+利潤+租金+間接稅和企業(yè)轉(zhuǎn)移支付+折舊”是按下 列哪種方法來核算的？ （ ） A、消費(fèi)法 B、收入法C、會計恒等法D、支出法 2、從支出法的角度看，我國GDP構(gòu)成中，其中（）占GDP總量的單項份額最大約為46%， 而美國的GDP構(gòu)成中，（ ）占美國GDP的70%。 A、投資 B、居民消費(fèi)C、凈出口D、政府購置 3、截止2009年底，中國城鎮(zhèn)居民的（ ）消費(fèi)占比接近40，穿著消費(fèi)占比超過10， 均與韓國70年代初期相當(dāng)，這意味著中國衣食消費(fèi)占比在今后仍有宏大的下降空間，中國 居民消費(fèi)將持續(xù)晉級。 A、食品 B、穿著C、交通通訊D、

29、居住 4、在統(tǒng)計分類中，不管居民定期、活期仍然證券股票買賣保證金或期貨公司客戶保證金， 都可算作 （ ） A、M0 B、M1 C、M2 D、準(zhǔn)貨幣 5、（ ）整個利率體系中起主導(dǎo)作用的根底利率，是利率市場化機(jī)制構(gòu)成的核心。 A、再貼現(xiàn)率B、隔夜拆借利率 C、存款預(yù)備金率 D、基準(zhǔn)利率 6、自去年11月份至今，中國人民銀行主要通過頻繁上調(diào)（ ），阻礙金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供 應(yīng)才能，從而間接調(diào)控貨幣供給量。 A、再貼現(xiàn)率B、一年期定存 C、存款預(yù)備金率 D、信貸額度 7、美元指數(shù)期貨在（ ）的平臺上一天22個小時買賣。一手合約的賬面價值為期貨價格乘 1000，比方3月5日收盤的美元指數(shù)期貨價格為76

30、.409，那么這手合約的購置價格為76， 409美元。 A、NYBOT B、ICEC、IPE D、CBOT 8、美元指數(shù)的基期是年月，之因而將基期定在該時段，是由于從那時起，由（ ） 所確定的固定匯率體系正式瓦解，各國能夠采納浮動匯率制。 A、雅爾塔體系 B、史密斯協(xié)議C、廣場協(xié)議 D、布雷頓森林體系 、CRB指數(shù)包括19個商品期貨品種，并分為四組及四個權(quán)重等級。組包括3種原油類 產(chǎn)品（權(quán)重為33%）；組包括7種流淌性特別強(qiáng)的商品（42%）；組由4種流淌商品構(gòu)成（20%）， 而組那么包括了價值多樣性的商品（5%）。其中WTI原油、銅、黃金的指數(shù)權(quán)重分別是：（） A、5% 6% 1%B、5% 5

31、% 1% C、23% 6% 5% D、23% 6% 6%、1996年，中國人民銀行將（ ）作為貨幣政策中介目的 A、貨幣供給量B、利率 C、法定存款預(yù)備金率 D、再貼現(xiàn)率 二、 多項選擇題（20*2.5） 1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法有哪些？（ ） A、總量分析法 B、構(gòu)造分析法C、比照分析法 2、國際收支平衡表一般包括以下幾項：（） A、經(jīng)常工程 B、資本工程C、官方儲藏D、平衡工程 3、一個國家的經(jīng)濟(jì)目的主要包括哪幾個方面？（ ） A、經(jīng)濟(jì)增長 B、物價穩(wěn)定C、充分就業(yè)D、國際收支盈余 4、以下哪些大致能夠作為美國勞工部每月發(fā)布的“非農(nóng)就業(yè)”數(shù)據(jù)的提早預(yù)示指標(biāo)？（ ） A、ADP B、制造業(yè)PM

32、I：就業(yè)C、效勞業(yè)PMI：就業(yè)D、當(dāng)周初次申請失業(yè)金人數(shù) 5、在美國的消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）中，（ ）所占權(quán)重最大，約占42%，而在中國CPI中，（ ）比重最大，約占30%左右。 A、食品和能源 B、住宅C、交通運(yùn)輸D、食品 6、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）是一個綜合指數(shù)，計算方法全球統(tǒng)一，由5個擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)而成，權(quán)重分別是： （ ） A、新訂單30% B、消費(fèi)25%C、就業(yè)25%D、存貨10% 7、按照商品的耐用程度，能夠分為耐用品和非耐用品。在限額以上零售中，中國耐用品包括以下： （ ） A、汽車 B、家電 C、石油類 D、通訊器材、建筑裝潢材料 8、最近，中國個人所得稅稅率上調(diào)，這對國

33、民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生以下哪些阻礙？( ) A、個稅免征額提高意味著可支配收入上升，推進(jìn)消費(fèi)需求。 B、個稅免征額提高對中低檔消費(fèi)品的阻礙比對奢侈品阻礙更高。 C、個人稅免征額提高會有利于經(jīng)濟(jì)構(gòu)造調(diào)整，因私人消費(fèi)上升有利于減少對投資的依賴。D、從供給角度來看，稅后收入增加能夠推進(jìn)勞動力供給，降低勞動力本錢，操縱當(dāng)前工資上漲導(dǎo)致的本錢推進(jìn)通脹壓力。 9、2011年全國財政收入預(yù)算為8.9720萬億元，較2010年增長8%，加上從中央預(yù)算穩(wěn)定調(diào)理基金調(diào)入1500億元，可安排的收入總量為91220億元。財政收入來源包括各項：（ ） A、稅收 B、公共收費(fèi) C、國有資產(chǎn)收益D、各項罰款 10、財政支出中的經(jīng)常性支

34、出的擴(kuò)大能夠擴(kuò)大消費(fèi)需求，其中既有個人消費(fèi)需求，也有公共物品的消費(fèi)需求。經(jīng)常性支出主要政包括政府的： （ ） A、日常性支出 B、公共消費(fèi)產(chǎn)品的購置 C、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移 D、根底設(shè)備上的投資 11、過去40年美元呈下降趨勢，但有10次走強(qiáng)，最大的一次是80年到85年，漲幅95%。美元走強(qiáng)不外乎以下幾個要素： （） A、聯(lián)儲加息，如80年到82年，還有04年到05年 B、美國找到新的高速經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，如90年代后期的網(wǎng)絡(luò)科技 C、促使美元反彈確實實是“危機(jī)”，包括次貸危機(jī)、歐債危機(jī)、石油危機(jī)、英鎊危機(jī)、亞洲金融危機(jī)甚至戰(zhàn)爭等等，由于美元的特別地位，在各種危機(jī)降臨之時，美元資產(chǎn)會成為避險港灣。D、美聯(lián)儲

35、的量化寬松政策 12、按照不同的周期驅(qū)動要素，我們對經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)展了明確的區(qū)分。經(jīng)濟(jì)周期的驅(qū)動要素主要來自五個層面：貨幣、資產(chǎn)、房地產(chǎn)建造、資本性支出和存貨，其中第一個是貨幣層面的要素，其余四個都是實體經(jīng)濟(jì)方面的要素。我們把經(jīng)濟(jì)周期分為哪幾種？對應(yīng)的驅(qū)動要素分別為存貨、資本性支出、房地產(chǎn)建造和自然人口增長。 （） A、基欽周期 B、朱格拉周期 C、庫茲涅茨周期 D、康德拉季耶夫周期13、按照上面12題的推斷，結(jié)合國內(nèi)外的經(jīng)歷，房地產(chǎn)周期至少是有18年左右的繁榮時期，你認(rèn)為目前中國政府針對房地產(chǎn)市場的持續(xù)調(diào)控對房價會構(gòu)成長期打壓嗎？假設(shè)不會，基于經(jīng)濟(jì)周期與中國經(jīng)濟(jì)所處的階段，你認(rèn)為最重要的理由是什么？ （ ） A、中國政府堅決遏制投機(jī)炒房的態(tài)度堅決，房價將從高位持續(xù)回落，房地產(chǎn)泡沫將破滅，直至一般居民“買得起房” B、中國的城市化率只有47%，離興隆國家的80%的平