財政與金融（第六版）第十五章國際金融

1、（第6版）財政與金融錄目1423第一章財政的概念與職能第二章財政支出概述第三章財政支出內(nèi)容第四章財政收入512611第五章稅收第六章公債第十一章信用與信貸資金運動第十二章金融體系151314第十三章商業(yè)銀行業(yè)務(wù)第十四章金融市場第十五章國際金融16第十六章中央銀行理論與實務(wù)87第七章政府預(yù)算及財政體制第八章財政政策910第九章國際財政第十章貨幣與貨幣流通1817第十七章通貨膨脹與通貨緊縮第十八章保險業(yè)務(wù)19第十九章國際金融關(guān)系第十五章CHAPTER 15國際金融第十五章隨著各國間往來的增加，金融也在向國際化方向發(fā)展，國際金融已成為國際經(jīng)濟(jì)交往不可缺少的一部分。本章在闡述國際金融基礎(chǔ)知識中，著重講

2、解了外匯、匯率與國際結(jié)算，尤其是信用證結(jié)算方式，介紹了不僅影響一國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，同時也對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的國際收支以及據(jù)其編制的國際收支平衡表。1SECTION第一節(jié)外匯與匯率點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本外匯一（一）外匯的含義外匯具有動態(tài)和靜態(tài)兩方面的含義。動態(tài)意義上的外匯，是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，用以清償國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。在這一意義上，外匯是國際匯兌的意思。然而，人們?nèi)粘Ｋf的外匯含義為其靜態(tài)含義。靜態(tài)外匯的含義又有廣義和狹義之分。1.廣義的靜態(tài)外匯含義：廣義的靜態(tài)外匯，泛指以外幣表示的可作為一國外匯儲備的一切金融資產(chǎn)。2.狹義的靜態(tài)外匯含義：狹義的靜態(tài)外

3、匯，是指以可兌換外幣表示的可直接用于國際非現(xiàn)金結(jié)算的支付工具。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本外匯一（二）外匯的種類外匯按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的類別。這里我們按可否自由兌換來區(qū)分，將外匯分為自由外匯和非自由外匯。1.自由外匯：自由外匯是指在市場上不受任何限制就可兌換成任何一種貨幣的外匯。2.非自由外匯：非自由外匯是指不能在市場上自由兌換成其他國家貨幣的外匯，這種外匯是有條件可兌換的外匯。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本匯率二（一）概念國際貿(mào)易往來與非貿(mào)易往來所引起的貨幣收支和債權(quán)債務(wù)要在各國間辦理國際結(jié)算。因此，任何一個國家的貨幣對其他國家的貨幣，都要有一個兌

4、換比例，這個比率就是匯率。所以，匯率就是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，也可以說是一國貨幣用另一國貨幣表示的價格。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本匯率二（二）標(biāo)價方法確定兩種不同貨幣之間的比價，先要確定以哪個國家的貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)。由于確定的標(biāo)準(zhǔn)不同，便產(chǎn)生了不同的外匯匯率標(biāo)價方法。1.直接標(biāo)價法：直接標(biāo)價法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為相當(dāng)數(shù)量的本國貨幣來表示其匯率的一種方法。2.間接標(biāo)價法：間接標(biāo)價法是指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為相當(dāng)數(shù)額外國貨幣來表示其匯率的一種方法。3.美元標(biāo)價法：這種標(biāo)價法是以一定單位美元為基準(zhǔn)，用若干數(shù)量的非美元貨幣進(jìn)行折算，以表

5、示其價值的匯率表示方法。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本匯率二（三）匯率的種類01020304即期匯率與遠(yuǎn)期匯率電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率基本匯率與套算匯率買入?yún)R率、賣出匯率與中間匯率、現(xiàn)鈔匯率點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本人民幣匯率三人民幣對外幣的匯率，是在貫徹執(zhí)行獨立自主的方針下，根據(jù)我國各個時期的政策和經(jīng)濟(jì)建設(shè)的要求，并參照各國貨幣匯率的變化情況制定的。人民幣匯率與其他各國貨幣匯率一樣，實行買賣雙價制。就是說，對一種外國貨幣的匯率分為買入?yún)R率和賣出匯率。此外，人民幣掛牌匯率分為現(xiàn)匯匯率和現(xiàn)鈔匯率兩種。電匯、票匯均使用現(xiàn)匯匯率。銀行買賣外幣現(xiàn)鈔使用現(xiàn)鈔匯

6、率?，F(xiàn)鈔匯率是根據(jù)國際市場買入外幣現(xiàn)鈔匯率套算出來的。外鈔買價一般比外匯買入價低2%3%，銀行賣出外幣現(xiàn)鈔與賣出外匯牌價相同。人民幣兌換外匯的遠(yuǎn)期匯率，按不同期限，在即期匯率的基礎(chǔ)上加收一定比例計費。遠(yuǎn)期外匯買賣交割期限有1個月、2個月、3個月、4個月、5個月、6個月6種。遠(yuǎn)期費用由我國的外匯指定銀行根據(jù)西方國家主要貨幣匯率變動趨勢和我國對外經(jīng)貿(mào)的需要隨時調(diào)整。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本人民幣匯率三中國銀行信息中心提供的人民幣外匯匯率舉例見表15-1。2SECTION第二節(jié)國際結(jié)算點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際結(jié)算概述一（一）含義國際結(jié)算是指在國家間

7、辦理貨幣收付以清算國家間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的業(yè)務(wù)活動。國際債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的原因是多方面的，有國際貿(mào)易、國際勞務(wù)往來、國際資本流動、國際借貸、僑民匯款以及政府外事往來等。凡是由國家間商品交換而產(chǎn)生的結(jié)算稱為貿(mào)易結(jié)算；凡是由國家間其他活動而引起的結(jié)算稱為非貿(mào)易結(jié)算。國際貿(mào)易結(jié)算在國際結(jié)算中占首要地位。國際結(jié)算的演變經(jīng)歷了現(xiàn)金結(jié)算和非現(xiàn)金結(jié)算兩個階段。非現(xiàn)金結(jié)算迅速、簡便，有利于國際貿(mào)易的發(fā)展，成為現(xiàn)代國際結(jié)算方式。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際結(jié)算概述一（二）國際結(jié)算的特點國際結(jié)算作為一種清算國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有效方式，在任何國家的應(yīng)用過程中，都表現(xiàn)出一些共有的特點。1.銀行是國際結(jié)

8、算的中介2.結(jié)算各方受國際慣例的約束3.貨物單據(jù)化ACB點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際結(jié)算概述一（三）國際結(jié)算制度國際結(jié)算制度是指國與國之間進(jìn)行債權(quán)債務(wù)清算所遵循的原則和行為規(guī)范。國際結(jié)算制度有兩種，即多邊結(jié)算制度和雙邊結(jié)算制度。多邊結(jié)算制度是通過經(jīng)營國際業(yè)務(wù)的銀行按照債權(quán)債務(wù)當(dāng)事人的指示以賬戶轉(zhuǎn)賬的方式抵銷和清算彼此間的債權(quán)和債務(wù)的結(jié)算制度。雙邊國際結(jié)算制度是指兩國政府簽訂支付協(xié)定，開立清算賬戶，用集中抵銷債權(quán)債務(wù)的辦法，清算兩國之間由于貿(mào)易和非貿(mào)易往來所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)的一種制度。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際結(jié)算概述一（四）國際結(jié)算工具國際結(jié)算業(yè)

9、務(wù)中使用的結(jié)算工具有兩大類：一類是票據(jù)；另一類是單據(jù)。在非現(xiàn)金結(jié)算條件下，國際結(jié)算使用支付工具，通過銀行間劃賬沖抵來結(jié)算國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種支付工具就是票據(jù)。票據(jù)是具有一定格式，由出票人簽發(fā)，無條件約定自己或要求付款人支付一定金額，并經(jīng)背書可以轉(zhuǎn)讓的書面支付憑證。票據(jù)分為匯票、本票和支票，其中匯票在國際結(jié)算中應(yīng)用范圍最廣。匯票的開立以匯票項目的齊全和合格為前提。匯票必須具備以下幾項內(nèi)容：寫明“匯票”字樣；無條件支付命令；明確的金額；付款人名稱、地址；收款人名稱、地址；出票日期和出票地點；付款期限。國際結(jié)算中涉及的單據(jù)有許多種，包括貨物單據(jù)、貨物運輸單據(jù)、貨物運輸保險單據(jù)、貨物檢驗單據(jù)。點擊添

10、加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際匯款二（一）匯款的種類及程序1.電匯：電匯是匯出行應(yīng)匯款人的要求，用電報或電傳、電子劃撥系統(tǒng)通知匯入行解付一定金額給收款人的匯款方式。采用電匯方式，收款人收到款項較快，但費用也較高，匯款人必須負(fù)擔(dān)電報費用，所以通常只有金額較大或急用匯款時，采用電匯方式。電匯的基本程序如下：匯款人填寫電匯申請書，在申請書上填寫匯款金額，收款人和匯款人的姓名、地址等，將申請書連同匯款款項和應(yīng)交的匯款費用交與匯出行。匯出行接受申請，匯款人取得電匯收據(jù)。匯出行將匯款內(nèi)容加注密押后用電報和電傳、電子劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)通知匯入行解付。匯入行核對無誤后，繕制電匯通知書，通知收款人取款。收

11、款人憑電匯通知書到匯入行取款，在匯入行的“收款人收據(jù)”上簽字或蓋章。匯入行支付匯款。匯入行借記匯出行賬戶，將“付訖借記通知書”寄給匯出行。至此，完成了一筆電匯匯款，資金由債務(wù)人流向了債權(quán)人。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際匯款二（一）匯款的種類及程序電匯的基本程序如圖15-1所示。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際匯款二（一）匯款的種類及程序2.信匯：信匯是匯出行應(yīng)匯款人的申請，將信匯委托書寄給匯入行，授權(quán)解付一定金額給收款人的一種匯款方式。信匯費用低廉，但因郵遞關(guān)系，收款時間比較長。信匯業(yè)務(wù)程序同電匯大致相同，區(qū)別僅在于：匯出行通知匯入行的手段不是電報，

12、而是信匯委托書。信匯委托書不加密押，只需匯出行有權(quán)簽字人在上面簽字即可。3.票匯：票匯是匯款人委托匯出行開出以匯入行為付款人的銀行匯票，由匯款人自行寄給收款人或親自攜帶出國交給收款人取款的一種匯款方式。票匯的業(yè)務(wù)程序如下：匯款人填寫票匯申請書并向銀行付款繳費；匯出行開出銀行即期匯票交給匯款人；匯款人將匯票親自帶到國外或自行寄給收款人；匯出行將匯票通知書或票根郵寄給匯入行；收款人持匯票向匯入行取款；匯入行將匯票與匯票通知書核對無誤后，解付票款給收款人；匯入行將“付訖借記通知書“寄給匯出行。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際匯款二（一）匯款的種類及程序票匯的基本程序如圖15-2所

13、示。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際匯款二（二）匯款的償付匯款的償付是指匯出行在辦理匯款業(yè)務(wù)時，應(yīng)及時將所匯款項撥交給其委托解付的匯入行，也稱為“撥頭寸”。1.匯出行和匯入行間存在往來賬戶關(guān)系可以分為兩種情況：一是匯出行在匯入行開立往來賬戶，匯出行在進(jìn)行支付委托時，應(yīng)在委托書上注明“請將這筆款項借記我行在你行的賬戶”；二是匯入行在匯出行開立往來賬戶，在這種情況下，匯出行的支付委托書應(yīng)注明“我行已將這筆款項貸記你方賬戶”。匯入行接到支付委托書后，按照匯出行的指示進(jìn)行解付。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際匯款二（二）匯款的償付2.雙方在同一代理行開立往來賬戶

14、這樣，匯款的償付可通過該代理行撥交頭寸即可，即匯出行在匯出匯款時，主動通知代理行將款項撥付匯入行在該代理行的賬戶，并在支付委托書上注明“我行已委托A銀行將款項借記我方賬戶并貸記你方賬戶”，匯入行在接到匯出行的支付委托和A銀行寄來的貸記報告單后便可將款項解付給收款人。3.雙方在不同銀行開立往來賬戶匯出行在匯出匯款時，通知其代理行將款項撥付給匯入行在其他代理行開立的賬戶，并在支付委托書上注明“我們已通知A銀行撥付款項給你方在B銀行的賬戶”。銀行在完成頭寸的撥付后，應(yīng)給對方寄出借（貸）記報告單。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際匯款二（三）匯款在國際貿(mào)易中的具體運用在國際貿(mào)易中，以

15、匯款方式結(jié)算買賣雙方債權(quán)債務(wù)時，根據(jù)匯款交付和貨物運送先后時間的不同，可分為先收款后交貨和先交貨后收款兩種形式，前者為預(yù)付貨款，后者為貨后付款。預(yù)付貨款是進(jìn)口商先將貨款的一部分或全部匯交出口商，出口商收到貨款后，在一定時間內(nèi)發(fā)運貨物的結(jié)算方式。預(yù)付貨款是對進(jìn)口方來說的，對出口方來說就是預(yù)收貨款。預(yù)付部分貨款的目的主要是出口商顧慮進(jìn)口商違背買賣合同，預(yù)收部分貨款作為擔(dān)保，以防進(jìn)口商毀約。預(yù)付貨款對進(jìn)口商不利，進(jìn)口商付款后，能否拿到與合同相符的貨物，取決于出口商的信用；貨后付款對出口商不利，出口商出貨后能否順利拿到款項取決于進(jìn)口商的信用。所以，國際匯款方式主要用于小額款項的收付。點擊添加文本點擊添

16、加文本點擊添加文本點擊添加文本國際托收三（一）托收的含義及種類托收是出口商在發(fā)運貨物后簽發(fā)匯票，委托出口地銀行通過其國外的分行或代理行向國外進(jìn)口商收取貨款的結(jié)算方式。托收方式按照匯票是否附有貨運單據(jù)，分為光票托收和跟單托收兩種。光票托收是僅憑匯票，而不附有任何貨運單據(jù)的托收。有的匯票托收，雖然也附有單據(jù)，但并不是整套貨運單據(jù)，只是發(fā)票、墊款清單等，仍屬于光票托收。跟單托收，是出口商將匯票連同所附貨運單據(jù)一起交給銀行，委托銀行代收貨款的一種托收方式。在國際貿(mào)易中，提單代表貨物所有權(quán)，在進(jìn)口商付款前，出口商掌握著貨物所有權(quán)。跟單托收相對地減少了出口商所承擔(dān)的風(fēng)險，因此使用比較普遍。點擊添加文本點擊

17、添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際托收三（二）交單條件和業(yè)務(wù)程序跟單托收根據(jù)交單條件不同，可分為付款交單和承兌交單兩種。付款交單指代收行必須在付款人付清票款后才能將單據(jù)交給付款人。付款交單對出口商較為有利。付款交單又可分為即期付款交單和遠(yuǎn)期付款交單。即期付款交單是由出口商開具即期匯票，通過銀行向進(jìn)口商提示，進(jìn)口商付清貨款后取得貨運單據(jù)。遠(yuǎn)期付款交單是出口商開具遠(yuǎn)期匯票，通過銀行向進(jìn)口商提示，由進(jìn)口商承兌，到交單期限，付清貨款后領(lǐng)取貨運單據(jù)。承兌交單是銀行在進(jìn)口商承兌遠(yuǎn)期匯票后，即將貨運單據(jù)交進(jìn)口商，到付款期限，再一次向進(jìn)口商提示，要求履行付款義務(wù)。在承兌交單的情況下，貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移給進(jìn)口商后

18、，出口商在匯票到期時收回貨款的唯一保障就是承兌人的信譽。如果進(jìn)口商承兌匯票后在匯票到期日拒付，出口商就會面臨貨款全部落空的風(fēng)險。因此，在國際貿(mào)易中，只有出口商對進(jìn)口商資信很熟悉的情況下才能使用承兌交單。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際托收三（二）交單條件和業(yè)務(wù)程序在國際托收中，最常用的是即期付款交單。跟單托收的業(yè)務(wù)程序如圖15-3所示。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際托收三（三）托收款項的撥付1.托收行與代收行直接開立往來賬戶：托收行在代收行開立賬戶時，出口托收委托書應(yīng)注明“收妥款項，請貸記我方在銀行賬戶，并以電報或航郵通知我方”。托收行接到代收行的貸記

19、報告單后，可將該筆金額貸記委托人的賬戶，托收業(yè)務(wù)即告完成。2.代收行在托收行開立賬戶：托收委托書應(yīng)注明“請代收款項后，以電報或航郵委托我行借記你方賬戶”。3.雙方之間無往來賬戶：出口托收委托書應(yīng)注明“請代收款項后，將款項匯寄A銀行貸記我方在該行的賬戶，并請該行以電報或航郵通知我行”。托收行在獲知款項已經(jīng)收妥的情況下，才能貸記委托人賬戶，完成這一筆托收業(yè)務(wù)。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本信用證結(jié)算方式四（一）信用證結(jié)算方式的特點信用證結(jié)算方式分為光票信用證和跟單信用證兩大類。在國際貿(mào)易中主要使用跟單信用證。下面重點講一下跟單信用證。信用證是進(jìn)口地銀行應(yīng)進(jìn)口商要求向出口商開立的，

20、憑規(guī)定的單據(jù)在一定期限內(nèi)支付一定金額的書面保證文件。信用證結(jié)算方式是當(dāng)前國際結(jié)算的主要方式。信用證結(jié)算的特點如下：（1）開證銀行承擔(dān)第一性付款責(zé)任。（2）信用證是一個獨立的保證文件。（3）信用證業(yè)務(wù)處理以單據(jù)為準(zhǔn)而不是以貨物為準(zhǔn)。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本信用證結(jié)算方式四（二）跟單信用證的結(jié)算程序申請開證對外開立信用證出口地銀行通知信用證受益人受益人審證發(fā)貨，提交單據(jù)出口地銀行審單議付、索匯申請人付款贖單點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本信用證結(jié)算方式四圖15-4信用證基本程序點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本信用證結(jié)算方式四（三）審核單據(jù)的原

21、則銀行必須合理小心地審核一切以確定其是否符合信用證條款和條件要求。確定信用證中規(guī)定的單據(jù)表面上是否符合信用證條款要求的依據(jù)是跟單信用證統(tǒng)一慣例。在信用證結(jié)算方式下，受益人提交的各項裝運單據(jù)，必須符合信用證的規(guī)定，這是國際銀行結(jié)算對單據(jù)普遍實行的“嚴(yán)格符合原則”。所謂嚴(yán)格符合，是指“單證一致”和“單單一致”，出口商交來單據(jù)要與信用證條款一致，單據(jù)與單據(jù)之間內(nèi)容要一致。只要單據(jù)嚴(yán)格符合，銀行即可憑單付款、承兌、議付，開證行就要憑單償付，因為貨運單據(jù)代表貨物的物權(quán)，貨運單據(jù)的轉(zhuǎn)移就代表了物權(quán)的轉(zhuǎn)移，這就是在國際貿(mào)易上的貨物單據(jù)化，賣方交付單據(jù)代表交付貨物，買方取得單據(jù)代表收到貨物。同樣，在國際結(jié)算上

22、單據(jù)商品化，銀行購進(jìn)的是單據(jù)，受益人出售的也是單據(jù)，有關(guān)各方都以單據(jù)作為依據(jù)。所以，銀行在信用證結(jié)算業(yè)務(wù)中只管單據(jù)不管貨物。3SECTION第三節(jié)國際收支點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本國際收支概述一國際貨幣基金組織對國際收支的定義是：國際收支以統(tǒng)計報表方式，系統(tǒng)總結(jié)特定時期內(nèi)一國的經(jīng)濟(jì)主體與他國的經(jīng)濟(jì)主體之間的各項經(jīng)濟(jì)交易。它包括貨物、服務(wù)和收益、對世界其他地區(qū)的金融債權(quán)和債務(wù)的轉(zhuǎn)移以及單項轉(zhuǎn)移。概括地說，國際收支是一個國家在一定時期所有對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來以及對外債權(quán)債務(wù)的結(jié)算而引起的對外貨幣收支。國際收支所涉及的內(nèi)容相當(dāng)廣泛，幾乎包含一國對外經(jīng)濟(jì)、金融的全部內(nèi)容。它不僅反映該國的對外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融活動水平和國際融資能力，而且反映該國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)實力和競爭能力。把一國的國際收支，即在一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交往，按某種適合于經(jīng)濟(jì)分析的需要編制出來的報表稱為國際收支平衡表。國際收支平衡表是經(jīng)濟(jì)分析的重要工具之一，它反映了一國的商品進(jìn)出口、對外經(jīng)濟(jì)擴張和引進(jìn)外資、貨幣幣值走勢等狀況，有利于編表國制定宏觀決策、采取相應(yīng)的調(diào)節(jié)措施，對其他國家來說則有利于了