財務(wù)分析的復(fù)習(xí)要點

1、財務(wù)分析的復(fù)習(xí)要點一、財務(wù)分析的內(nèi)涵：財務(wù)分析是以會計核算和報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析和方法， 對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的盈利能力、營運能力、 償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心 企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來、做出正確決策與估價提供 準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科.二、財務(wù)分析的目的：A、從企業(yè)股權(quán)投資者角度一一-一看企業(yè)的盈利能力，確保資本保值增值，為企業(yè)未來發(fā) 展指明方向。B、從企業(yè)債權(quán)者角度-一一是看其對企業(yè)的借款或其他債權(quán)是否能及時、足 額收回，即研究企

2、業(yè)償債能力的大小；二是看債務(wù)者的收益狀況與風(fēng)險程度是否相適應(yīng)。C、 從企業(yè)經(jīng)營者角度一一-及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題與不足，并采取有效措施解決這些 問題，使企業(yè)不僅用現(xiàn)有資源盈利更多，而且使企業(yè)盈利能力保持持續(xù)增長.D、其他目的-一 在于搞清企業(yè)的信用狀況，包括商業(yè)上的信用和財務(wù)上的信用。三、財務(wù)分析的作用：可正確評價企業(yè)過去，可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀，可用于估價企業(yè)未來四、財務(wù)分析與財務(wù)管理的聯(lián)系與區(qū)別：聯(lián)系：以財務(wù)作為研究對象區(qū)別:A、職能和方法不同。8、研究的側(cè)重點不同，財務(wù)分析側(cè)重公司資本運營中呈現(xiàn)出來 的有關(guān)財務(wù)表現(xiàn)極其結(jié)果進(jìn)行剖析，探討形成的原因以及內(nèi)在聯(lián)系；財管側(cè)重對公司資金運 動的

3、全過程進(jìn)行定量分析研究。C、結(jié)果的確定性不同，財務(wù)分析具有一定的確定性，而財 管的結(jié)果可能不確定.D、服務(wù)的對象不同，財務(wù)分析服務(wù)對象是多方面的，財管的則是內(nèi)部 經(jīng)營管理者。五、財務(wù)會計報表的局限性：計量的局限性、內(nèi)容的局限性、時間的局限性六、進(jìn)行會計分析，一般可按以下步驟進(jìn)行：第一，閱讀會計報告；第二，比較會計報表；第二解釋會計報表；第四,修正會計報表信息。 答:會計分析包括以下幾個步驟：（1）閱讀會計報告.閱讀會計報告是會計分析的第一步.在全面閱讀會計報告的基礎(chǔ)上應(yīng) 注意：注冊會計師審計意見與結(jié)論；企業(yè)采用的會計原則、會計政策及其變更情況；會計信 息披露的完整性、真實性；財務(wù)情況說明書。（

4、2）比較會計報表。在閱讀會計報告的基礎(chǔ)上，重點對會計報表進(jìn)行比較。比較的方 法包括水平分析法、垂直分析法和趨勢分析法。通過各種比較，揭示財務(wù)會計信息的差異及 變化，找出需要進(jìn)一步分析與說明的問題。（3）解釋會計報表.解釋會計報表是指在比較會計報表的基礎(chǔ)上，考慮企業(yè)采取的會計 原則、會計政策、會計核算方法等說明會計報表差異產(chǎn)生的原因，包括會計原則變化影響、 會計政策變更影響、會計核算失誤影響等，特別重要的是要發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的潛在 “危險”信號。（4）修正會計報表信息。會計分析是財務(wù)分析的基礎(chǔ)，通過會計分析，對發(fā)現(xiàn)的由于會 計原則、會計政策等原因引起的會計信息差異，應(yīng)通過一定的方式加以說明

5、或調(diào)整，消除會 計信息的失真問題.答:會計分析與財務(wù)分析的關(guān)系:會計分析實質(zhì)上是明確會計信息的內(nèi)涵與質(zhì)量，即從會計數(shù)據(jù)表面提示其實際含義。會 計分析不僅包含對各會計報表及相關(guān)會計科目內(nèi)涵的分析，而且包括對會計原則與政策變動 的分析；會計方法選擇與變動的分析；會計質(zhì)量及變動的分析；等等。財務(wù)分析實質(zhì)上是分析的真正目的所在，它是在會計分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用專門的分析技 術(shù)與方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析。通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期 支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進(jìn)行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務(wù)狀況及成果的 全面、準(zhǔn)確評價.會計分析是財務(wù)分析的基礎(chǔ)，沒有準(zhǔn)確的會計分析，就不可能保

6、證財務(wù)分析的準(zhǔn)確性。 財務(wù)分析是會計分析的導(dǎo)向，財務(wù)分析的相關(guān)性要求會計分析的可靠性做保證。答：水平分析法與垂直分析法的區(qū)別：（1）分析目的不同.水平分析法指將反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或 歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展變動情 況。垂直分析的基本點不是將企業(yè)報告期的分析數(shù)據(jù)直接與基期進(jìn)行對比求出增減變動量和 增減變動率，而是通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān) 系情況及其變動情況.（2）分析形式不同.水平分析法有絕對值增減變動、增減變動率和變動比率值三種形式。 垂直分析法的形式只有一種，即確定報表中各項目占總

7、額的比重或百分比，其計算公式是：（3）可比性不同。垂直分析法的可比性較強(qiáng)，而水平分析對可比性要求較高。七、資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）、從資產(chǎn)角度1、總資產(chǎn)變動程度（絕對數(shù)、相對數(shù)）2、主要有哪些資產(chǎn)變動較大（絕對數(shù)、相對數(shù)）3、流動資產(chǎn)變動多少，對總資產(chǎn)的影響，說明。（增加則資產(chǎn)流動性提高，變現(xiàn)能力提 高，流動高而收益低）（1）貨幣資金變動多少，原因何在（收入變動、信用政策變動、投資籌資引起。），有何 影響（收益和流動性），是否合理（和資產(chǎn)的規(guī)模、行業(yè)特點以及籌資能力來對照）（2）應(yīng)收賬款：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，產(chǎn)生的原因（銷售的規(guī)模、收賬政策、信用 政策），企業(yè)會計政策變更和會計估計變更的影響，

8、企業(yè)是否利用應(yīng)收賬款調(diào)節(jié)利潤、 應(yīng)收賬款的質(zhì)量（賬齡分析、債務(wù)人構(gòu)成、周轉(zhuǎn)速度）（3）其他應(yīng)收款:絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，與應(yīng)收賬款做比較（若超過應(yīng)收，則有問題）， 考慮會計政策變更的影響（4）應(yīng)收票據(jù)：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，會計末期是否有將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為應(yīng)收票據(jù)的 行為（因應(yīng)收賬款要計提壞賬準(zhǔn)備，而應(yīng)收票據(jù)不需要）（5）存貨（包含原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、包裝物、低值易耗品）:絕對數(shù)、相對數(shù)變動 怎樣，效果怎樣，周轉(zhuǎn)速度4、非流動資產(chǎn)：絕對數(shù)、相對數(shù)，其中哪幾項變動比較大；增加多，說明變現(xiàn)能力減弱， 但未來收益可能增加（1）對外投資（長期股權(quán)投資、可供出售金融資產(chǎn)）：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣;若

9、增加， 說明企業(yè)有擴(kuò)張能力，未來前景可能更好；對風(fēng)險與收益的分析；考慮長期償債能 力;資本結(jié)構(gòu)（2） 固定資產(chǎn)：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣；與同類企業(yè)進(jìn)行比較；應(yīng)大多數(shù)為生產(chǎn)性固 定資產(chǎn);提折舊，折舊方法是否合理，預(yù)計使用年限，預(yù)計殘值是否合理（3）無形資產(chǎn)：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣；和利潤增長率、銷售增長率結(jié)合分析攤銷是 否合理，按幾年攤銷（二）從權(quán)益角度分析（或從資金角度分析）1、流動負(fù)債：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣；對總權(quán)益的影響是多少；主要由哪一項或哪幾項 變動引起的，說明什么（增加則說明風(fēng)險大）（1）短期借款（變動速度可結(jié)合存貨的變動速度做比較）（2）應(yīng)付賬款:采購政策，付款的方式（3）應(yīng)付職

10、工薪酬2、非流動負(fù)債：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣說明什么；結(jié)合非流動資產(chǎn)，如果變動匹配說明 將來收益高；很好地利用財務(wù)杠桿（1）長期借款：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，用途以及償還的問題3、所有者權(quán)益：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣（1）實收資本：變動要結(jié)合利潤或銷售收入（2）資本公積:來源于股本溢價、捐贈等（3）盈余公積、未分配利潤：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，增加多則說明企業(yè)日常生產(chǎn)卓 有成效八、利潤表分析（一）水平分析1、編制水平分析表（1）凈利或稅后利潤分析：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，變動原因利潤總額、所得稅變動 引起）（2）利潤總額分析：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，影響因素（營業(yè)利潤、營業(yè)外收支定額）（3）營業(yè)

11、利潤分析：絕對數(shù)、相對數(shù)變動怎樣，變動原因（營業(yè)收入、成本費用的變動）（二）結(jié)構(gòu)分析1、編制結(jié)構(gòu)分析表（1）計算營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重（2）利潤總額與營業(yè)收入的比重，變化原因（3）凈利與營業(yè)收入的比重，變化原因（三）利潤業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析-一反映的是利潤質(zhì)量1、營業(yè)利潤比上利潤總額，越高越好2、營業(yè)利潤比上凈利，越高越好，應(yīng)占70%以上（四）利潤表中重點項目分析1、營業(yè)收入（1） 收入的質(zhì)量分析A、算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（資產(chǎn)管理指標(biāo)）=營業(yè)收入除以平均資產(chǎn)B、營業(yè)收入增長率=（報告期收入減去基期收入）除以基期收入C、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤除以營業(yè)收入D、營業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額除以營業(yè)收入（2）影響因

12、素A、變動額B、數(shù)量因素（銷售數(shù)量的變動對營業(yè)收入的影響）：（報告期銷量減去基期銷量）乘以基期 價格C、銷售價格變動：（報告期售價減去基期售價）乘以報告期銷量（3）收入構(gòu)成分析：主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入，現(xiàn)銷、賒銷收入2、成本費用分析（1）營業(yè)成本分析（2）期間費用分析（銷售費用、管理費用、財務(wù)費用）九、企業(yè)盈利能力分析1、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)大100%=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率大資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率大權(quán)益乘數(shù)一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運營效益越好，對企 業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。2、資產(chǎn)凈利率=凈利/平均資產(chǎn)此指標(biāo)高，說明資產(chǎn)利用效率高，可

13、分解為“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大銷售凈利率”3、總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額呼均資產(chǎn)總額X100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。4、主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額X100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)。5、成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額X100%成本費用總額=主營業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費用+管理費用+財務(wù)費用該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力 越強(qiáng)。十、企業(yè)營運能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的

14、使用效率越高。2、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨余額一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低.3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）：2一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短； 資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少收賬費用和壞賬損失。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固

15、 定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率.十一、企業(yè)償債能力分析（1到3為短期償債能力分析,3到7為長期償債能力分析）1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債X100%一般情況下,流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，流動比率 的下限為100%，而流動比率等于200%時較為適當(dāng)。2、速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債X100%一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，速動比率等于100%時較為適當(dāng)。3、現(xiàn)金比率=貨幣現(xiàn)金/流動負(fù)債大100%現(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，但過高的話，表明企業(yè)通 過負(fù)債方式所籌集的流動資金沒有得到充分地利用。4、資產(chǎn)負(fù)債率（又稱負(fù)債比率）=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小,表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。保守的觀點認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債 率不應(yīng)高于50%,而國際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時較為適當(dāng)。5、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額X100%產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債 率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)