非財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)課程培訓(xùn)手冊課件

非財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理非財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理1你有這樣的困惑嗎？為什么昨天看起來還是非常好的企業(yè)，會在一夜之間破產(chǎn)倒閉？為什么利潤非常好的企業(yè)也會存活不下去？作為一名非財務(wù)人員，對財務(wù)總是感覺云里霧里。財務(wù)數(shù)字密密麻麻，有沒有什么具體的方法能讓我在面對財務(wù)報表時可以有一個全面而清晰的分析邏輯與思路？公司的利潤從何而來？都去了哪里？現(xiàn)金流越多，利潤越大？拿下一筆大訂單，每月交付一批貨給客戶，貨款在最后一批貨交付時一次付清，為什么財務(wù)不同意？拿著一堆業(yè)務(wù)招待費的發(fā)票找財務(wù)報銷，財務(wù)總是要審個沒完。覺得財務(wù)死板教條，財務(wù)卻搬出一堆理由：公司制度，國家稅法，部門預(yù)算……，跟財務(wù)溝通總是困難重重。......你有這樣的困惑嗎？為什么昨天看起來還是非常好的企業(yè)，會在一夜2“UsingBusinessAcumentoUnderstandHowYourCompanyReallyWorks”——《CEO說——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭“企業(yè)對員工的財務(wù)知識普及得越多，企業(yè)經(jīng)營得越好?！薄咝ЫM織研究中心（TheCenterforEffectiveOrganization）“管理就是報表?！薄跤缿c“如果你不知道如何為盈利貢獻(xiàn)點兒什么，那么你就不可能有效地工作?！薄獎趥愃贡说谩侗说迷怼贰皢T工對企業(yè)了解越多，企業(yè)的業(yè)績越好?！薄说玫卖斂耍≒eterDrucker）——丹尼爾R丹尼森（DanielRDenison）——杰弗里普費弗（JeffreyPfeffer）管理者就是能看懂資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的營銷人員！——AlRies“UsingBusinessAcumentoUnde3更好地了解商業(yè)本質(zhì)及企業(yè)運營中最應(yīng)該關(guān)注的關(guān)鍵要素——是商業(yè)中的通用語言建立健全的商業(yè)頭腦，學(xué)會和公司里任何層次的任何人進(jìn)行有意義的對話包含三項能力——市場導(dǎo)向、財務(wù)敏銳、全局思維商業(yè)敏感度=++企業(yè)經(jīng)營的根本要素——BusinessAcumen（商業(yè)智慧、商業(yè)敏感度）現(xiàn)金凈流入資產(chǎn)收益率利潤率周轉(zhuǎn)率業(yè)務(wù)增長顧客順暢溝通財務(wù)敏銳全局思維市場導(dǎo)向企業(yè)運營“6+2”模型《CEO說——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭方向/目標(biāo)行動路線/戰(zhàn)略運行效率賺錢3要素+顧客=企業(yè)業(yè)務(wù)的核心員工更好地了解商業(yè)本質(zhì)及企業(yè)運營中最應(yīng)該關(guān)注的關(guān)鍵要素——是商業(yè)4“我們和許多公司一樣，一直把注意力放在利潤表的數(shù)字上，卻很少討論現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。這就好像開著一輛車，只知道盯著儀表盤上的速度，卻沒有注意到油箱已經(jīng)沒有油了”新的運營順序不應(yīng)是“增長、增長、再增長”，取而代之的應(yīng)該是“現(xiàn)金流量，獲利性，增長”DELL“我們和許多公司一樣，一直把注意力放在利潤表的數(shù)字上，卻很少5培訓(xùn)目標(biāo)從財務(wù)視角了解企業(yè)運作，理解報表中財務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)系知道企業(yè)是如何盈利的，找出能為企業(yè)創(chuàng)造增值的關(guān)鍵驅(qū)動因素掌握財務(wù)管理工具，學(xué)會通過財務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理問題，改善部門績效培訓(xùn)目標(biāo)從財務(wù)視角了解企業(yè)運作，理解報表中財務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)的內(nèi)6課程預(yù)覽課程預(yù)覽7全面系統(tǒng)的了解財務(wù)財務(wù)報表企業(yè)日常經(jīng)營活動與財務(wù)的關(guān)系全面系統(tǒng)的了解財務(wù)財務(wù)報表8企業(yè)的每項經(jīng)營活動都與財務(wù)相關(guān)企業(yè)資金的來源借貸資本（負(fù)債）固定資產(chǎn)股權(quán)資本（權(quán)益）流動資本企業(yè)資金的流向資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益企業(yè)的每項經(jīng)營活動都與財務(wù)相關(guān)企業(yè)資金的來源借貸資本固定資產(chǎn)9221810188供應(yīng)商用戶企業(yè)經(jīng)營的幾個簡單的原則采購增加價值“收獲”3.所出售的產(chǎn)品或服務(wù)的價值至少等同于銷貨成本2.顧客要愿意買并多付款1.現(xiàn)金流入多于現(xiàn)金流出221810188供應(yīng)商用戶企業(yè)經(jīng)營的幾個簡單的原則采購增加資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表錢從哪里來？到哪里去？財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理？有何風(fēng)險?

資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益利潤表（損益表）反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表企業(yè)賺錢了嗎？利潤是如何形成的？影響利潤的因素有哪些？

利潤=收入-支出資產(chǎn)負(fù)債表11會計和財務(wù)報表的關(guān)系12會計通過財務(wù)報表反映財務(wù)狀況經(jīng)營成果運營效率會計和財務(wù)報表的關(guān)系12會計通過財務(wù)報表反映財務(wù)狀況經(jīng)營收入的確認(rèn)這些是收入嗎？借來的錢客戶預(yù)付的定金售后退貨應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款收不回來確定本期收益、費用的方法現(xiàn)金收付制（以現(xiàn)金進(jìn)出為標(biāo)準(zhǔn)）權(quán)責(zé)發(fā)生制（以權(quán)力責(zé)任的轉(zhuǎn)換來記錄收入和費用）根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制（實質(zhì)重于形式），企業(yè)收入的實現(xiàn)需要滿足以下5個條件要有合同，即法律意義上的協(xié)議協(xié)議里要有明確的金額產(chǎn)品提供或服務(wù)完成，賣方的責(zé)任履行完畢確信欠款能收回產(chǎn)品或服務(wù)的成本能明確記錄現(xiàn)金流量表多以編制，而利潤表則以編制收付制為基礎(chǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)現(xiàn)金可以是收入，也可以不是收入收入可以是現(xiàn)金，也可以不是現(xiàn)金收入的確認(rèn)這些是收入嗎？現(xiàn)金流量表多以13稅款增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。屬價外稅。增值稅=銷項稅—進(jìn)項稅

例：從廠家購進(jìn)10000元的服裝，取得增值稅專用發(fā)票，發(fā)票上顯示服裝金額8547元，稅額1453元，這個稅額叫進(jìn)項稅額。銷售時，開出增值稅專用發(fā)票15

000元，服裝金額12820.50元，稅額2179.50元，這個稅額叫銷項稅額。

所得稅不含稅銷售額=含稅銷售額/（1+稅率）

當(dāng)期稅額（銷/進(jìn)）=不含稅銷售額x稅率應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項稅額-當(dāng)期進(jìn)項稅額不含稅銷售額10000/1+17%=854715000/1+17%=12820.50當(dāng)期稅額8547X17%=145312820.50X17%=2179.50月末應(yīng)繳增值稅=2179.50-1453=726.50元稅款增值稅不含稅銷售額=含稅銷售額/（1+稅率）不含稅銷售額14營改增重復(fù)計稅增值部分繳稅企業(yè)稅負(fù)遠(yuǎn)低于營業(yè)稅營改增重復(fù)計稅增值部分繳稅企業(yè)稅負(fù)遠(yuǎn)低于營業(yè)稅15為什么要“營改增”為什么要“營改增”16折舊加速法——技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快、常年處于強震動、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)加速法包括年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法例：每年以固定的百分比對帳殘值進(jìn)行折舊

－

如25%118615105015固定資產(chǎn)會隨使用年限的增加而磨損，在使用壽命內(nèi)，按確定的方法對應(yīng)計折舊額進(jìn)行系統(tǒng)分?jǐn)?，就是折舊。直線法—每年以固定的價值折舊－

如5M直線法包括年限平均法和工作量法例：設(shè)備25萬元，企業(yè)根據(jù)情況確定凈殘值率為2%，按10年計提折舊。

設(shè)備凈值=2500000-2500000*2=2450000（元）

每月折舊=2450000/10/12=20416（元）

折舊加速法——技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快、常年處于強震動、高17損益表和資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債股東權(quán)益負(fù)債+股東權(quán)益投資母公司/銀行...母公司/收益/股東資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)...B/S善用收入—成本/費用盈利P&L資產(chǎn)=來源占用損益表和資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債+股東權(quán)益投資母公司/銀行...母公司18財務(wù)的3大報表資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益——資產(chǎn)負(fù)債表利潤=收入-支出——利潤表（損益表）現(xiàn)金流量表維持企業(yè)生存的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流是企業(yè)財務(wù)狀況是否良好的一個重要指標(biāo)?！头铺刎攧?wù)的3大報表資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益19有過去工作多年的經(jīng)驗積累，小王決定自行創(chuàng)業(yè)，從事歐洲進(jìn)口食材生意。熟識的供應(yīng)商同意貨款30天后支付。小王現(xiàn)有銀行存款1萬元，產(chǎn)品毛利為40%初期創(chuàng)業(yè)，她租用朋友的房子當(dāng)公司，房租、水電費每個月1萬元。她自己不領(lǐng)薪水，沒有聘請員工。為了開發(fā)客源，她給下游客戶提供60天的付款條件。創(chuàng)業(yè)前3個月每個月的業(yè)績都比前一個月增長50%，收入扣除成本及營業(yè)費用后，除了第一個月小虧2000元，第二個月開始獲利。前3個月?lián)p益情況如下：你會投資哪家公司？張立工作多年后想擁有自己的事業(yè)，周邊朋友都在做早餐店，相處久了也有了些經(jīng)驗，于是她也選擇從事早餐業(yè)。張立的銀行存款僅有1萬元，早餐店毛利為30%，因為主要客源為上班族，她只好在公交站附近找店面。一個月房租加水電費要3萬元。她自己不領(lǐng)薪水，也沒有聘請員工。由于早餐店供應(yīng)商是朋友介紹的，同意給她60天付款期。前3個月，早餐店生意非常好，每月營業(yè)收入都比前一個月增長50%。她原以為自己創(chuàng)業(yè)順利，立即就能開始賺錢，沒想到第一個月結(jié)賬后，卻意外發(fā)現(xiàn)虧損1.5萬元。雖然第二、第三個月虧損幅度縮小，但仍無法賺錢，張立不禁開始懷疑自己的創(chuàng)業(yè)夢想能否成真。前3個月?lián)p益情況如下：損益表（小王進(jìn)口食材店）1月2月3月銷售收入200003000045000銷貨成本120001800027000毛利80001200018000營業(yè)費用100001000010000凈利潤（2000）20008000損益表（張立早餐店）1月2月3月銷售收入500007500095000銷貨成本350005250066500毛利150002250028500營業(yè)費用300003000030000凈利潤（15000）（7500）（1500）有過去工作多年的經(jīng)驗積累，小王決定自行創(chuàng)業(yè)，從事歐洲進(jìn)口食材20現(xiàn)金流流出現(xiàn)金：購買設(shè)備、支付貨款及工資、交稅等流入現(xiàn)金：收到貨款等現(xiàn)金流=流入現(xiàn)金-流出現(xiàn)金現(xiàn)金流指一段特定時間內(nèi)現(xiàn)金增加或減少的量現(xiàn)金流流出現(xiàn)金：購買設(shè)備、支付貨款及工資、交稅等現(xiàn)金流指一段21現(xiàn)金流經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造血功能獻(xiàn)血功能輸血功能現(xiàn)金流經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動產(chǎn)22關(guān)注現(xiàn)金公司接到一筆60萬元的訂單，每月交付10萬元產(chǎn)品，全部交貨完成后貨款在第6個月底一次付清公司可透支貸款額度 50000元進(jìn)貨成本/月 25000元銀行存款 55000元是否接這筆訂單？1月2月3月4月5月6月存款余額收入成本結(jié)轉(zhuǎn)余額關(guān)注現(xiàn)金公司接到一筆60萬元的訂單，每月交付10萬元產(chǎn)品，23你會投資哪家公司？現(xiàn)金流量表1月2月3月期初現(xiàn)金現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出（成本）現(xiàn)金支出（費用）期末現(xiàn)金現(xiàn)金流量表1月2月3月期初現(xiàn)金現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出（成本）現(xiàn)金支出（費用）期末現(xiàn)金損益表（小王進(jìn)口食材店）1月2月3月銷售收入200003000045000銷貨成本120001800027000毛利80001200018000營業(yè)費用100001000010000凈利潤（2000）20008000損益表（張立早餐店）1月2月3月銷售收入500007500095000銷貨成本350005250066500毛利150002250028500營業(yè)費用300003000030000凈利潤（15000）（7500）（1500）你會投資哪家公司？現(xiàn)金流量表1月2月3月期初現(xiàn)金現(xiàn)金收入現(xiàn)金24現(xiàn)金流的重要性考慮現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。從“增長、增長、再增長”，取而代之的應(yīng)該——“現(xiàn)金流量，獲利性，增長”現(xiàn)金流的重要性考慮現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。從“增長、增長、25非財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)課程培訓(xùn)手冊課件26例：

企業(yè)經(jīng)營活動與財務(wù)報表的關(guān)系1.年末

利潤

100 利潤 +100

現(xiàn)金 +100

股權(quán) +100

經(jīng)營(100)2.再投資于資產(chǎn) -100

現(xiàn)金 -100

投資活動

(100)

+100

資產(chǎn)3.使用負(fù)債對 利息 +50

資產(chǎn) +50

負(fù)債 -50

投資活動

資產(chǎn)進(jìn)行再投資 +50

融資活動

(50)4.支付給股東的

股息 -20

現(xiàn)金 -20

權(quán)益 -20

融資活動

(20)5.使用負(fù)債

增加營運資本 利息 +25

營運

+25 負(fù)債

-25

經(jīng)營性

(25)

資本 +25

融資損益表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表要求–如果項目增加用(+)減少用(-)對于現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流入用(+)現(xiàn)金流出用(-)單位：百萬元例：企業(yè)經(jīng)營活動與財務(wù)報表的關(guān)系1.年末利潤 100合并報表–投資所有權(quán)水平會計處理20-49%股權(quán)投資損益表=%凈收入份額資產(chǎn)負(fù)債表=投資成本+收入–股息超過50%合并完全合并在財務(wù)報表中，減去少數(shù)股東權(quán)益損益表=股息資產(chǎn)負(fù)債表=投資成本1-19%成本投資合并報表–投資所有權(quán)水平會計處理20-49%股權(quán)投資損體檢報告——財務(wù)的3大報表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表表明了一個公司月（季/年）末的財務(wù)狀況，就像“財務(wù)照片”損益表反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表表明了一個公司在一段時間（月/季/年）是盈利還是虧損有開始和結(jié)束，像一個“電視節(jié)目”現(xiàn)金流量表反映企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金的流入、流出的影響表明了一個期間內(nèi)現(xiàn)金的來源和使用，像一個“水晶球”體檢報告——財務(wù)的3大報表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財誰使用財務(wù)報表?管理層董事會華爾街/證監(jiān)會股東當(dāng)?shù)睾蛧业亩悇?wù)機構(gòu)銀行財務(wù)報表稅收返還信用等級標(biāo)準(zhǔn)普爾穆迪惠譽“A+”“Aa3”“A-”誰使用財務(wù)報表?管理層董事會華爾街/證監(jiān)會股東當(dāng)?shù)睾蛧业亩惙秦攧?wù)經(jīng)理的財務(wù)課程培訓(xùn)手冊課件31解讀財務(wù)報表趨勢分析比率分析杜邦分析ROE分析

解讀財務(wù)報表趨勢分析32財務(wù)分析能夠告訴我們什么？“我們”“他們”$$$公司的總體財務(wù)狀況利潤，費用，收入…?與目標(biāo)差異問題和機遇資產(chǎn)和相近部門或競爭者的業(yè)績比較ACB運營部門內(nèi)的業(yè)績財務(wù)分析能夠告訴我們什么？“我們”“他們”$$$公司的總趨勢分析不同期間利潤表中各項值的比較,用金額或者百分比來表示改變,稱為“差異”?？蓪嶋H結(jié)果和去年結(jié)果、預(yù)算和滾動估算的比較差異 正值 負(fù)值銷售收入 好 壞費用 壞 好 這些差異告訴我們什么?趨勢分析不同期間利潤表中各項值的比較,用金額或者百分比來表34趨勢分析–基本規(guī)則是否好企業(yè)營業(yè)成本越少越好銷售費用和管理費用所占比例越低，公司回報率就越高利息支出可以衡量同一行業(yè)內(nèi)公司的競爭優(yōu)勢債務(wù)比例過高意味著高風(fēng)險，不是所有的負(fù)債都是必要的營業(yè)成本增長應(yīng)該低于營業(yè)收入的增長營業(yè)利潤增長應(yīng)超過毛利增長趨勢分析–基本規(guī)則是否好企業(yè)營業(yè)成本越少越好銷售費用和管35一項財務(wù)指標(biāo)

財務(wù)

另一項財務(wù)指標(biāo)比率比率分析=反映利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)在的關(guān)系

IOU盈利能力活躍度流動性杠桿比率可以和前期、預(yù)期、相近部門或者競爭者的比率進(jìn)行比較一項財務(wù)指標(biāo)財務(wù)比率分析=36盈利能力—利潤率

毛利凈銷售收入=毛利率表示產(chǎn)品或服務(wù)本身的盈利能力，反映產(chǎn)品本身獲利空間的大小

214,228

815,474x100=26.3%

29.2%上年本年

凈利潤

凈銷售收入

經(jīng)營利潤

凈銷售收入

=利潤率表示扣除銷售費用后的產(chǎn)品經(jīng)營性利潤率——從經(jīng)營角度看企業(yè)的整體經(jīng)營狀況，反映企業(yè)經(jīng)營活動的贏利能力表示扣除利息和稅款后的“最終收益”，反映企業(yè)經(jīng)營活動的贏利能力42,000

815,474x100=5.15%

10.69%

48481815,474x100=5.94%

8.13%評估企業(yè)賺取利潤的能力=經(jīng)營利潤率盈利能力—利潤率 毛利=毛利率表示產(chǎn)品或服務(wù)37毛利率在一定程度上可以反映企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢如何毛利率在40%以下，其處于高度競爭的行業(yè)如果一個行業(yè)的平均毛利率低于20%，那么該行業(yè)一定存在著過度競爭毛利率在一定程度上可以反映企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢如何38資金活躍度——周轉(zhuǎn)率（經(jīng)營效率比率）

產(chǎn)品銷售收入應(yīng)收賬款平均余額360/=資產(chǎn)負(fù)債率=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DSO)

產(chǎn)品銷售成本存貨平均余額360/=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(DIO)

表示從原材料到銷售實現(xiàn)的天數(shù)，反映存貨管理水平 表示從銷售實現(xiàn)到貨款實際回收需要多少時間6.4上年本年815,47413,412360/=6

601,24779,831360/=48=資產(chǎn)負(fù)債率

產(chǎn)品銷售收入固定資產(chǎn)平均余額=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

表示固定資產(chǎn)使用效率，即產(chǎn)生的銷售收入速度

815,474224,994=3.62413.76

幫助管理者改善經(jīng)營業(yè)績，最大限度地利用資產(chǎn)參考值—120參考值—100資金活躍度——周轉(zhuǎn)率（經(jīng)營效率比率）39現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期購買原材料存貨階段應(yīng)收賬款階段應(yīng)付賬款階段現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期支付原材料貨款銷售產(chǎn)成品收回現(xiàn)金DICC=應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DSO)＋存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)(DIO)－應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DPO)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：表明你把現(xiàn)金用于支付應(yīng)付賬款開始，到最終收回應(yīng)收賬款需要的時間現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期購買原材料存貨階段應(yīng)收賬款階段應(yīng)付賬款階段現(xiàn)金周轉(zhuǎn)最難管理的應(yīng)收賬款為什么要管理應(yīng)收賬款管理財務(wù)，防止呆賬、壞賬管理流動資金的周轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶信用評估體系（應(yīng)收賬款5C標(biāo)準(zhǔn)）——畢馬威Character（客戶做人的品質(zhì)）Capacity（還債的能力）Capital（擁有的資本）Collateral（可能的抵押品）Condition（整個經(jīng)營環(huán)境）真正好的應(yīng)收賬款管理是不需要任何催收的客戶關(guān)系管理最難管理的應(yīng)收賬款為什么要管理應(yīng)收賬款41最昂貴的是存貨存貨的出現(xiàn)是以現(xiàn)金的消失為代價的。如果能夠有效管理庫存成本，在銷售收入不變的情況下，可以輕易地增加至少2%的凈利潤-采購成本-訂貨成本-儲存成本隱含成本——-資金成本-保險、搬運、搬運設(shè)備折舊-貨物的損壞、過期、盤虧-庫存人員的人工及福利成本（每月占庫存貨物價值的2%，一年下來，庫存的成本無形中增加1/4）價格風(fēng)險…國際上通常企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)一年至少應(yīng)該周轉(zhuǎn)6-7次（50-60天）沃爾瑪44天國內(nèi)企業(yè)100天左右日本企業(yè)20天搬運、超量生產(chǎn)、倉儲資金占用不會給客戶帶來任何額外的價值存貨成本最昂貴的是存貨存貨的出現(xiàn)是以現(xiàn)金的消失為代價的。如果能夠有效42流動性與杠桿率—流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債

總資產(chǎn) 流動資產(chǎn)流動負(fù)債=流動比率=資產(chǎn)負(fù)債率表示公司償還短期負(fù)債的能力——流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。表示公司的負(fù)債程度（杠桿率），負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大上年本年

185,550

199,870=0.93

199,870

412,325

x100=48%

44%1.07參考值—1.5-2參考值—60-70%過低意味著下一年你會出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺；過高意味著企業(yè)閑置了一些現(xiàn)金流動性與杠桿率—流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債資產(chǎn)和投資資本比率

經(jīng)營利潤 資產(chǎn)回報率

總資產(chǎn) (ROA)=表示一個公司資產(chǎn)的投資回報率

股東權(quán)益

凈利潤 回報率

股東權(quán)益 (ROE)=表示了股東投入所帶來的回報率上年本年

42000

412325x100=10%21%

48481

212455x100=23%29%ROA：表示企業(yè)使用資金創(chuàng)造利潤的效率，可以用來做跨行業(yè)和不同規(guī)模企業(yè)間的橫向比較ROE：表示投資者通過投資得到的回報，衡量股東每塊錢的贏利。幫助投資者判斷公司是否能賺取與投資者所擔(dān)風(fēng)險相當(dāng)?shù)氖找尜Y產(chǎn)和投資資本比率 經(jīng)營利潤 資產(chǎn)回報率=表示一個公司資產(chǎn)的企業(yè)最終要達(dá)到的結(jié)果股東權(quán)益回報率ROE凈利潤-------------銷售收入銷售收入-------------總資產(chǎn)總資產(chǎn)-------------股東權(quán)益=XX獲利能力運營效率融資能力資產(chǎn)回報率ROA總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率X用盡量少的資產(chǎn)獲得更多的銷售收入從銷售收入中獲得盡量多的利潤X權(quán)益乘數(shù)（財務(wù)杠桿）選擇最佳融資方式經(jīng)營良好經(jīng)營充分融資杠桿評價企業(yè)好不好企業(yè)最終要達(dá)到的結(jié)果股東權(quán)益回報率凈利潤---------提高ROE的方法加快資金周轉(zhuǎn)增大毛利潤少交稅增大杠桿效用利用廉價的資金提高ROE的方法加快資金周轉(zhuǎn)46投資回報ReturnonInvestedCapital(ROIC)

營業(yè)利潤OI（1-所得稅率）

投資資本回報率

投資資本 (ROIC)表示了公司的盈利能力和資本投資回報率投入資本=總資產(chǎn)-一般負(fù)債-銀行存款

=所有者權(quán)益+關(guān)聯(lián)方/銀行貸款-銀行存款

=固定資產(chǎn)+營運資金=所有者權(quán)益凈值和總負(fù)債（短期和長期）

42,000*(1-25%)

212,455x100=15%=上年本年28%投資回報ReturnonInvestedCapital47凈資產(chǎn)報酬率分解（ROE)—杜邦分析法凈資產(chǎn)報酬率（ROE)資產(chǎn)報酬率（ROA)財務(wù)杠桿銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益銷售收入銷售收入資產(chǎn)銷售收入成本銷售成本銷售費用管理及其他費用流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨其他流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形及其他資產(chǎn)XX÷÷--+++++++營業(yè)利潤÷資產(chǎn)總計凈利潤÷股東權(quán)益ROE（杜邦公式）=凈利潤/凈資產(chǎn)=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（財務(wù)杠桿）

凈資產(chǎn)報酬率分解（ROE)—杜邦分析法凈資產(chǎn)報酬率（ROE)48總結(jié)財務(wù)分析法趨勢分析盈利能力成本費用比率分析獲利水平資產(chǎn)使用財務(wù)狀況49銷售利潤率-獲利能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-運營效率財務(wù)杠桿-融資能力總結(jié)財務(wù)分析法趨勢分析盈利能力成本費用比率分析獲利水平資產(chǎn)使確保資本投資創(chuàng)造價值回收期凈現(xiàn)值(NPV)內(nèi)部回報率(IRR)確保資本投資創(chuàng)造價值回收期50資本項目發(fā)起程序業(yè)務(wù)計劃市場預(yù)測生產(chǎn)產(chǎn)能

資本性項目所有和資本項目有關(guān)的成本都包括在內(nèi)產(chǎn)能擴張會影響生產(chǎn)線配送設(shè)備倉庫資本項目發(fā)起程序業(yè)務(wù)計劃市場預(yù)測生產(chǎn)產(chǎn)能資本性項目所有和資投資是否創(chuàng)造了價值？凈利潤/投資資本資本成本+創(chuàng)造價值（價值增值）-價值損失投資回報率

(ROIC)%加權(quán)平均資本成本

(WACC)%價值創(chuàng)造%-=投資資本回報率(ROIC)投資是否創(chuàng)造了價值？凈利潤/投資資本資本成本+創(chuàng)造價值（價值例加權(quán)平均資本成本(WACC)(1) 負(fù)債利息費用減去稅務(wù)減免(2) 股東的預(yù)期長期回報(3) 公司市值的負(fù)債百分比負(fù)債3.3%(1)33%(3)=1.08

權(quán)益9.3%(2)67%

(3)=6.20

100%

(3)7.28=

7.3%

成本

融資%

加權(quán)平均

資本成本資本利率成本貸款2010%2股東權(quán)益4015%6總計608WACC（%）=總資本成本/總資本=8/60=13.3%例加權(quán)平均資本成本(WACC)(1) 負(fù)債利息費用減去稅務(wù)投資分析方法折現(xiàn)回收期凈現(xiàn)值(NPV)內(nèi)部投資回報率

(IRR)以現(xiàn)值計算的收回初始投資的時間表明投資風(fēng)險未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去初始投資表明投資創(chuàng)造的價值初始投資的實際回報率（IRR）IRR必須比公司的資本成本高才能創(chuàng)造價值基于貨幣的時間價值投資分析方法折現(xiàn)回收期凈現(xiàn)值(NPV)內(nèi)部投資回報率以現(xiàn)值進(jìn)行投資分析的步驟確定第0年投資的現(xiàn)金流出根據(jù)收入和成本假設(shè)，計算使用周期內(nèi)每一年的現(xiàn)金流入基于資本成本選取折現(xiàn)率（投資必須獲得的回報率，也稱為最低預(yù)期回報率）計算項目周期內(nèi)每年的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值計算折現(xiàn)回收期，NPV和IRR評估結(jié)果和進(jìn)行決策/推薦進(jìn)行投資分析的步驟確定第0年投資的現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出和流入現(xiàn)金流出(第0年)投資成本額外成本(稅款,安裝)額外營運資本投資的稅款抵扣現(xiàn)金流入(第1年–

項目周期)按年識別銷售收入的增量利潤增加/減少經(jīng)營性費用營運資本減少項目末期的資產(chǎn)殘值稅后凈現(xiàn)金利潤（加回折舊）現(xiàn)金流出和流入現(xiàn)金流出(第0年)56折現(xiàn)率的使用折現(xiàn)率——一項計劃投資必須獲得的回報率也稱為最低預(yù)期回報率通常折現(xiàn)率是一個公司的資本成本與該國家的風(fēng)險有關(guān)用來計算未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值或者其價值的現(xiàn)值例–10%折現(xiàn)率年1現(xiàn)金流入$150,000折現(xiàn)因子0.909現(xiàn)值136,350美元折現(xiàn)率的使用折現(xiàn)率——一項計劃投資必須獲得的回報率57例：項目比較現(xiàn)金流入

第1年 150,000

100,000

第2年 200,000 200,000

第3年 200,000 200,000

第4年 200,000 150,000

第5年 100,000 100,000

第6年 - 100,000現(xiàn)金流出

第0年 500,000

650,000用10%的折現(xiàn)率，哪個項目較好?

項目1

項目2

例：項目比較現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出用10%的折現(xiàn)率，哪個項目較好?項目1的NPV工作表0 500,0001 150,000 .909 136,3502 200,000 .826 165,2003 200,000 .751 150,2004 200,000 .683 136,6005 100,000 .621 62,1006 - .564 -

現(xiàn)金 現(xiàn)金 折現(xiàn)

年

流出

流入

因子

現(xiàn)值

現(xiàn)值 650,450現(xiàn)金流出 500,000NPV 150,450回收期 = 第4年NPV = 150,450IRR = 21.5%項目1的NPV工作表0 500,000

現(xiàn)金 現(xiàn)金項目1的IRR工作表–IRR計算IRR指的是投資回收初始投資和額外現(xiàn)金流的投資回報率。年期初凈投資21.5%

回報率現(xiàn)金流期末凈投資+-=1500,000107,500(150,000)457,5002457,50098,362(200,000)355,8623355,86276,510(200,000)232,3724232,37249,960(200,000)82,332582,33217,668(100,000)06----項目1的IRR工作表–IRR計算IRR指的是投資回收初項目2的NPV工作表0 650,0001 100,000 .909 90,9002 200,000 .826 165,2003 200,000 .751 150,2004 150,000 .683 102,4505 100,000 .621 62,1006 100,000 .564 56,400

現(xiàn)金 現(xiàn)金 折現(xiàn) 現(xiàn)

年

流出

流入

因子

值

現(xiàn)值 627,250現(xiàn)金流出 650,000NPV (22,750)回收期 = 6年以上NPV = (22,750)IRR = 8.7%項目2的NPV工作表0 650,000

現(xiàn)金 現(xiàn)金項目1和2的比較你會選哪個項目?為什么?

項目1

項目2投資 $500,000 $650,000折現(xiàn)率 10% 10%結(jié)果:折現(xiàn)回收期 ~4年 ~6年以上NPV $150,450 ($22,750)IRR 21.5% 8.7%項目1和2的比較你會選哪個項目?為什么? 項目1 項目2卡車采購BasicDistributorIsConsideringThePurchaseOfANewTruckToMeetIncreasedSalesForecast.每輛卡車要花費30,000元，使用年限為5年，殘值為2,000元每年的產(chǎn)品銷量估計為30,000箱每箱產(chǎn)品可變貢獻(xiàn)為8,0元卡車每年維護費用為3,000元

稅率為20%用14%的折現(xiàn)率或者最低預(yù)期回報率得出的回收期和凈現(xiàn)值為多少？某公司在考慮采購一輛新的卡車來滿足預(yù)計銷量的增加卡車采購BasicDistributorIsConsi卡車采購-NPV分析工作表年卡車采購可變貢獻(xiàn)0123452424242424(30.0)維護3.03.03.03.03.0折舊6.06.06.06.06.0經(jīng)營利潤15.015.015.015.017.0稅款3.03.03.03.03.4凈利潤12.012.012.012.013.6+折舊6.06.06.06.06.0凈現(xiàn)金流18.018.018.018.019.614%

折現(xiàn)率凈現(xiàn)值.877.769.675.592.51915.813.812.110.610.262.530.032.553%現(xiàn)金流現(xiàn)值投資凈現(xiàn)值14%折現(xiàn)率IRR問題:1.回收期是什么？項目風(fēng)險低還是高？2.NPV是多少?這意味著什么?3.IRR是多少?金額單位：千殘值

2.0卡車采購-NPV分析工作表年卡車采購可變貢獻(xiàn)0NPV分析的總結(jié)折現(xiàn)率是公司的資本成本，投資的最低回報率現(xiàn)金回收期短說明風(fēng)險更低NPV為正說明回報高于資本成本，創(chuàng)造價值；NPV為負(fù)說明回報低于資本成本，無投資必要IRR是投資的實際回報率結(jié)果取決于假設(shè)的投入與對每期回報的估計，最關(guān)鍵的是銷售NPV分析的總結(jié)折現(xiàn)率是公司的資本成本，投資的最低回報率65為什么要進(jìn)行長期投資分析？我們或客戶購買產(chǎn)品屬資本性投資，前期需要大量資金，利益則在產(chǎn)品使用全程分?jǐn)偼ㄟ^投資分析工具讓公司決策者（客戶）確信投資能夠創(chuàng)造價值長期承諾，有了分析才能獲得項目的批準(zhǔn)一旦項目運作起來，就要不斷投入，如投資不利，很難逆轉(zhuǎn)可以決定一個運營項目的長期利潤率在投資期間，便于控制和審計平衡業(yè)務(wù)增長和資產(chǎn)增長為什么要進(jìn)行長期投資分析？我們或客戶購買產(chǎn)品屬資本性投資，前66促銷活動的財務(wù)分析保本點分析促銷活動和客戶交易的財務(wù)分析促銷活動的財務(wù)分析保本點分析67影響利潤的５大因素銷量價格折扣促銷成本影響利潤的５大因素銷量68促銷活動的財務(wù)分析保本點分析可以幫助我們分析以下因素變化對目標(biāo)利潤的影響及其影響程度：銷量變化價格變化折扣促銷成本變化促銷活動的財務(wù)分析保本點分析可以幫助我們分析以下因素變化對目69保本點（盈虧分界點）分析單位成本不隨銷量變化單位成本隨銷量增加而遞減銷量總成本銷量總成本每單位成本每單位成本變動成本隨銷量變化例：原材料輔料一次性包裝固定成本不隨銷量變化例：廠房機器倉庫租金保本點（盈虧分界點）分析單位成本不隨銷量變化單位成本隨銷量增單位變動貢獻(xiàn)假定某產(chǎn)品240,000固定成本1.你必須賣出100,000單位才足以抵補固定成本2.銷量大于100,000單位才可以有利潤凈收入變動成本變動貢獻(xiàn)8.005.602.40=單位銷售貢獻(xiàn)

2.40用于抵補固定成本和取得盈利每單位單位變動貢獻(xiàn)假定某產(chǎn)品240,000固定成本1.你必71保本點分析例:100,000單位 000s凈收入 500可變成本 300可變貢獻(xiàn) 200固定成本

100經(jīng)營利潤 100保本點分析例:100,000單位 000s練習(xí)ProposedMarketingProgram(200,000U) 000’s凈收入 1,600可變成本 1,120可變貢獻(xiàn) 480固定成本

240經(jīng)營利潤 240方法:1. 畫出固定成本線2. 畫出變動成本線3. 畫出總成本線（固定+變動）4. 畫出收入線

練習(xí)ProposedMarketingProgram答案答案計算保本點固定成本單價-單位變動成本1保本點銷量=例1.240,000=100,000標(biāo)箱2.402.100,000X8.00=800,000銷售收入2=保本點銷量保本點銷售額銷售價格x 000’s 標(biāo)箱銷售收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營利潤 240 1.20計算保本點固定成本單價-單位變動成本1保本點銷量=例1.275取得目標(biāo)利潤的銷量固定成本+目標(biāo)利潤單位可變貢獻(xiàn)1實現(xiàn)一定目標(biāo)利潤的銷量=2=實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷量達(dá)到目標(biāo)利潤的銷售收入價格x假定公司要求該企業(yè)必須取得300,000元的目標(biāo)利潤1.其銷量=2.其銷售收入=

000’s 標(biāo)箱銷售收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營利潤 240 1.20取得目標(biāo)利潤的銷量固定成本+目標(biāo)利潤單位可變貢獻(xiàn)1實現(xiàn)一76原保本點銷量100,000 降價10%后，保本點銷量

因降價而需額外增加的銷量

銷量需較原來增加

% 開展銷售折扣后的保本點銷量在該情況下銷量必須達(dá)到多少可以保本不虧？銷量需要較原來增加多少？為增加銷量，該企業(yè)將產(chǎn)品價格降低10%

000’s 標(biāo)箱收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營利潤 240 1.20原保本點銷量100,000 開展銷售折扣后的保本點銷量在77開展促銷活動后的保本點為增加銷量，公司采取促銷活動。該促銷活動除增加0.05的單位可變成本外還要增加10,000的固定成本

000’s 標(biāo)箱收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營利潤 240 1.20在該情況下銷量必須達(dá)到多少可以保本不虧？銷量需要較原來增加多少？原保本點銷量100,000 開展促銷活動后，保本點銷量=

因開展促銷活動而需額外增加的銷量=

銷量需較原來增加

% 開展促銷活動后的保本點為增加銷量，公司采取促銷活動。該促銷活78為什么使用財務(wù)分析財務(wù)分析可以幫助回答如下的問題:促銷成本促銷利潤目標(biāo)促銷的價格折扣需要銷售多少產(chǎn)品來收回成本？需要銷售多少產(chǎn)品來達(dá)到利潤目標(biāo)？銷售需要增加多少來彌補折扣？銷貨成本的增加或減少固定成本的增加或減少客戶交易對單位利潤率的影響是什么？對于項目的影響是什么？合理嗎?我們在創(chuàng)造還是毀滅價值?為什么使用財務(wù)分析財務(wù)分析可以幫助回答如下的問題:促銷成本促長期項目財務(wù)分析–例業(yè)務(wù)小王和某重要客戶打算簽訂一個5年的專賣協(xié)議作為專賣，公司需支付250,000元給該客戶，年度銷量增量預(yù)計為100,000件每件貨毛利是1.50元，稅率是25%.WACC是10%.年交易付款變動貢獻(xiàn)(10萬X1.5)攤銷經(jīng)營性利潤稅款凈利潤+攤銷凈現(xiàn)金流10%折現(xiàn)的現(xiàn)值0(250.0)1150.050.0100.025.075.050.0125.0

113.62150.050.0100.025.075.050.0125.0

103.23150.050.0100.025.075.050.0125.0

93.84150.050.0100.025.075.050.0125.0

85.35150.050.0100.025.075.050.0125.0

77.6以千為單位現(xiàn)金流現(xiàn)值 473.5交易付款 -250.010%折現(xiàn)率的NPV 223.5回收期=2.5

年IRR=41%長期項目財務(wù)分析–例業(yè)務(wù)小王和某重要客戶打算簽訂一個5年讓我們來開一家餐廳試試？餐廳基本情況營業(yè)額：15萬/月180萬/年營業(yè)面積：30平米24個座位毛利率：30%銷貨成本：126萬（180X70%)/年人事費用：20%36萬/年租金：10%18萬/年折舊與攤銷：8萬/年其他費用：2.8萬/年年末餐廳賠還是賺？固定成本變動成本銷貨成本材料費營業(yè)費用人事費用租金折舊與攤銷其他成本分析銷量X單價-變動成本=固定成本銷量X單價（1—變動成本）=固定成本銷量X單價保本點=固定成本1—變動成本營業(yè)額讓我們來開一家餐廳試試？餐廳基本情況固定成本變動成本銷貨成本81價值鏈與利潤獲得為新產(chǎn)品建立價值鏈價值鏈與價格/利潤價值鏈與利潤獲得為新產(chǎn)品建立價值鏈82價值鏈“每一個企業(yè)都是在設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過程中進(jìn)行種種活動的集合體。所有這些活動可以用一個價值鏈來表明。”“消費者心目中的價值由一連串企業(yè)內(nèi)部物質(zhì)與技術(shù)上的具體活動與利潤所構(gòu)成，當(dāng)你和其他企業(yè)競爭時，其實是內(nèi)部多項活動在進(jìn)行競爭，而不是某一項活動的競爭。邁克爾波特價值鏈“每一個企業(yè)都是在設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的83把企業(yè)創(chuàng)造價值的過程分解為一系列互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟活動，或者稱之為“增值活動”，其總和即構(gòu)成企業(yè)的“價值鏈”企業(yè)的基本增值活動，即一般意義上的“生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)”，包括：如材料供應(yīng)、成品開發(fā)、生產(chǎn)運行、成品儲運、市場營銷和售后服務(wù)。這些活動都與商品實體的加工流轉(zhuǎn)直接相關(guān)價值鏈上下游關(guān)聯(lián)的企業(yè)與企業(yè)之間的行業(yè)價值鏈企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元之間的企業(yè)價值鏈價值鏈上的每一項價值活動都會對企業(yè)最終能夠?qū)崿F(xiàn)多大的價值造成影響。價值鏈把企業(yè)創(chuàng)造價值的過程分解為一系列互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟活84價值鏈系統(tǒng)中各企業(yè)關(guān)系凈發(fā)票價格交易利潤客戶公司變動貢獻(xiàn)銷售和分銷成本包裝生產(chǎn)進(jìn)貨成本銷貨成本市場費用品牌貢獻(xiàn)供應(yīng)商銷售價格零售價格銷售價格消費者其他原材料銷售和分銷成本價值鏈系統(tǒng)中各企業(yè)關(guān)系凈發(fā)票價格交易利潤客戶公司變動貢獻(xiàn)銷售85零售價格是建立價值鏈的起始點給你的材料價格給客戶的批發(fā)價格給消費者的零售價供應(yīng)商公司客戶給客戶批發(fā)價格是多少?客戶預(yù)期利潤率是多少？消費者愿意支付的價格?客戶銷售成本+預(yù)期利潤你的成本+預(yù)期利潤零售價格是建立價值鏈的起始點給你的給客戶的給消費者供應(yīng)商公司86%ofRevenue5.87.16.76.16.512.213.111.310.310.911.57.002468101214ComputersIndustrialTelecomChemicalsPackagedGoodsOverallBest-in-ClassAverageSource:PRTM’s1997IntegratedSupply-ChainBenchmarkingStudy供應(yīng)鏈管理總成本價值鏈管理的重要性一個十億美元的公司可以節(jié)省三千萬至六千萬美元最好的公司可以從供應(yīng)鏈管理成本里獲得3%-6%利潤從訂單管理-材料獲得-儲運-供應(yīng)鏈財務(wù)-計劃-MIS成本5.87.16.76.16.512.213.111.310.財務(wù)健康狀況的主要驅(qū)動因素商業(yè)模型的區(qū)別RGM是如何增加利潤的平衡計分卡與KPI財務(wù)健康狀況的主要驅(qū)動因素商業(yè)模型的區(qū)別88不同公司商業(yè)模型的區(qū)別經(jīng)營風(fēng)格項目驅(qū)動流程驅(qū)動人員密集資本密集交易量主要指標(biāo)銷量、市場份額、成本、利潤品牌收入成本構(gòu)成競爭環(huán)境…不同公司商業(yè)模型的區(qū)別經(jīng)營風(fēng)格89理想的利潤結(jié)構(gòu)為了獲得可以接受的利潤和投資資本回報，一般公司需要40-45%的毛利潤率凈收入 100%銷貨成本 55-60%毛利

40-45%經(jīng)營費用

30-35%經(jīng)營收入

10-15%關(guān)鍵理想的利潤結(jié)構(gòu)為了獲得可以接受的利潤和投資資本回報，一般公司提高利潤的方法提高單價利潤銷售收入費用成本客流

購買比率購買次數(shù)每次購買數(shù)量增加銷量降低銷售成本與加速周轉(zhuǎn)降低固定成本增加高利潤品種的銷量減少投入有效利用加強管理現(xiàn)金與存貨管理加速周轉(zhuǎn)…..提高利潤的方法提高單價利潤銷售收入費用成本客流增加銷量降低價值驅(qū)動力：因果鏈利潤(EBIT)銷售收入銷貨成本共同成本維護，計劃技術(shù)和產(chǎn)品技術(shù)一致性，共同目標(biāo)聚焦，做正確的事簡化，用正常的方法做事顧客滿意度，聲譽－回頭客顧客知曉和感知所提供的商品和服務(wù)－顧客需求采購材料成本－部件和服務(wù)勞動力使用效率材料使用效率設(shè)備使用效率營銷銷售和開發(fā)及行政成本采購效率供應(yīng)商效率原材料價格供應(yīng)鏈，物流效率報廢，返工產(chǎn)品設(shè)計技術(shù)和工具組織和計劃多樣化技能優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品創(chuàng)新，差異化等級，增值服務(wù)溝通和品牌建設(shè)銷售，目標(biāo)客戶產(chǎn)品質(zhì)量交貨，服務(wù)水平顧客支持定價價值驅(qū)動力：因果鏈利潤銷售收入銷貨成本共同成本維護，計劃技收入增長管理的重要性銷售收入的主要驅(qū)動因素是:

?

銷量/售價主要驅(qū)動因素多數(shù)利潤變化源自銷售收入?成本/折扣/促銷收支平衡圖010020030040050060020406080100以千美元為單位收支平衡點銷量(以千為單位)損失總收入總成本可變成本利潤固定成本變動貢獻(xiàn)總收入收入增長管理的重要性銷售收入的主要驅(qū)動因素是:

?銷量

企業(yè)如何多賺錢

加強收益管理

降低材料成本提高生產(chǎn)線產(chǎn)能

提高營運效率，加快周轉(zhuǎn)

現(xiàn)金流管理 企業(yè)如何多賺錢加強收益管理94管理營運資本的重要性營運資本是資產(chǎn)中不能挪作他用的資金，你準(zhǔn)備將資金出售或者該資金已經(jīng)出售。

應(yīng)收賬款存貨應(yīng)付賬款營運資本循環(huán)現(xiàn)金利潤產(chǎn)成品存貨應(yīng)收賬款原材料存貨白條發(fā)票影響財務(wù)健康狀況營運資本=流動資產(chǎn)—流動負(fù)債=現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+存貨—應(yīng)付賬款—其他短期負(fù)債非財務(wù)部門管理者可以影響的管理營運資本的重要性營運資本是資產(chǎn)中不能挪作他用的資金，你準(zhǔn)營運資本–應(yīng)收款項產(chǎn)品是否存在問題使客戶不愿付款？客戶需求（產(chǎn)品/服務(wù)）？運輸是否存在問題？客戶經(jīng)營良好？行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的付款期？為客戶提供的信用標(biāo)準(zhǔn)是否對公司有利？是否與客戶端信用狀況相匹配？借款利息和壞賬抵消了許多銷售帶來的利潤影響財務(wù)健康狀況度量工具 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款

銷售凈收入/360 周轉(zhuǎn)天數(shù)=利率12X應(yīng)收賬款=利息成本營運資本–應(yīng)收款項產(chǎn)品是否存在問題使客戶不愿付款？借款利營運資本–存貨

存貨平均余額 平均存貨

每日銷售成本 周轉(zhuǎn)天數(shù)= 銷售成本 存貨

存貨平均余額 周轉(zhuǎn)率=度量工具存貨管理準(zhǔn)確預(yù)測需求以“安全庫存”平衡供需與物理數(shù)量相協(xié)調(diào)周期性合理化最小庫存單位存貨“缺貨”=利潤損失存貨多余=多余營運資本投資存貨減少=利潤損失影響財務(wù)健康狀況把存貨降低到最小量，仍然能足夠保證每一種原材料和每一個部件在需要時夠用，能足夠保證每一種產(chǎn)品在客戶需要時交付。營運資本–存貨 存貨平均余額 平均存貨= 銷售成本 存貨加快營運資本流轉(zhuǎn)的其他方面控制管理費用延長付款周期減少或消除滯銷產(chǎn)品提高效率，降低單位勞務(wù)成本減少原材料庫存降低原材料成本提高售價…

加快營運資本流轉(zhuǎn)的其他方面控制管理費用98壯大：持續(xù)經(jīng)營企業(yè)不同發(fā)展階段應(yīng)該關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)生存：關(guān)注營運資本應(yīng)收帳款庫存銷售凈收入質(zhì)量

支持部門

生產(chǎn)力采購價格發(fā)展：走向規(guī)模經(jīng)濟毛利共同成本（固定成本）現(xiàn)金流量

獲利性

增長壯大：持續(xù)經(jīng)營企業(yè)不同發(fā)展階段應(yīng)該關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)生存：關(guān)注營99銷售(銷量）+2%價格+2%銷貨成本-2%營銷和銷售費用+2%支持部門+1%變化前變化后銷售10001040銷貨成本600588毛利400452營銷和銷售費用110112支持部門180182其他6060共同成本350354EBIT5098銷貨成本：減少不必要的報廢、損耗生產(chǎn)線改變、調(diào)整技術(shù)、工具的創(chuàng)新采購效率供應(yīng)商效率供應(yīng)鏈/物流銷售：更多的責(zé)任、主動性、更低的差錯率提高交貨和服務(wù)水平提升客戶滿意度價格：將價格折扣變?yōu)樵鲋捣?wù)銷售(銷量）+2%價格+2%銷貨成本-2%營銷和銷售費用+2銷貨成本-2%存貨-5%應(yīng)收賬款-7%應(yīng)付賬款+2%變化前變化后銷售10001040銷貨成本600588其他費用350350現(xiàn)金流入+50+62變化后存貨（-）+20應(yīng)收賬款（-）+12應(yīng)付賬款（+）+6現(xiàn)金流總計+50+100應(yīng)收賬款：加強信用管理，縮短賬期銷售：用更好地方法做事存貨：

減少預(yù)備性存貨，將庫存降到最低預(yù)測，減少失誤培養(yǎng)好的習(xí)慣應(yīng)付賬款：與供應(yīng)商談判，在賬期、付款上盡量爭取時間銷貨成本：減少不必要的報廢、損耗生產(chǎn)線改變、調(diào)整技術(shù)、工具的創(chuàng)新采購效率供應(yīng)商效率供應(yīng)鏈/物流銷貨成本-2%存貨-5%應(yīng)收賬款-7%應(yīng)付賬款+2%變化前變用平衡記分卡和關(guān)鍵指標(biāo)（KPI）管理財務(wù)顧客運營人員KPI1顧客/產(chǎn)品利潤率平均毛利顧客滿意度（非常）滿意顧客%提前期收訂單到出貨時間滿意度和士氣滿意/非常滿意%KPI2運營效率利潤率（營業(yè)利潤/EBIT）/銷售收入服務(wù)水平按質(zhì)按時交貨訂單%質(zhì)量誤差總數(shù)知識和能力勝任JD的員工%KPI3采購效率材料及部件成本較同行業(yè)標(biāo)桿可得性顧客可買到的貨物%資源利用率使用時間（人，設(shè)備/總時間(人，設(shè)備）文化理解并實現(xiàn)價值觀員工KPI4營運資本效率庫存總數(shù)/銷售收入顧客投訴單位貨物顧客投訴率產(chǎn)品上市時間構(gòu)思到上市時間創(chuàng)新KPI5多樣性用平衡記分卡和關(guān)鍵指標(biāo)（KPI）管理財務(wù)顧客運營人員KPI102收益增長管理RGM:適當(dāng)?shù)臅r間，適當(dāng)?shù)姆咒N渠道以適當(dāng)?shù)膬r格，把向適當(dāng)?shù)目蛻翡N售適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，使公司產(chǎn)品收入最大化航空酒店汽車快消品收益增長管理RGM:適當(dāng)?shù)臅r間，適當(dāng)?shù)姆咒N渠道以適當(dāng)?shù)膬r103RGM的根本目標(biāo)有利潤的銷量，可持續(xù)的增長 從 到銷量是主要的指標(biāo) 盈利的收入增長才是真正的重點所有的收入都是好的收入 大力重視可持續(xù)、盈利的收入成本加成定價法 基于消費者/購買場合的定價注重批發(fā)價格 加強價格管理，捕捉所有價值潛力最大化“我的”利潤 增長“我們”的系統(tǒng)利潤大客戶帶來收入 對各渠道實行健康而又動態(tài)的管理讓客戶“高興” 引導(dǎo)互惠，雙贏的價值型合作關(guān)系到處推出所有品牌和包裝的產(chǎn)品

按消費群進(jìn)行多元化細(xì)分 RGM的根本目標(biāo)有利潤的銷量，可持續(xù)的增長 從 到104星巴克賣的不是咖啡，是休閑。法拉利賣的不是跑車,賣的是一種近似瘋狂的駕駛快感和高貴。勞力士賣的不是表，是奢侈的感覺和自信.希爾頓賣的不是酒店，是舒適與安心。麥肯錫賣的不是數(shù)據(jù),是權(quán)威與專業(yè)。你們公司賣的是什么呢？星巴克賣的不是咖啡，是休閑。105非財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理非財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理106你有這樣的困惑嗎？為什么昨天看起來還是非常好的企業(yè)，會在一夜之間破產(chǎn)倒閉？為什么利潤非常好的企業(yè)也會存活不下去？作為一名非財務(wù)人員，對財務(wù)總是感覺云里霧里。財務(wù)數(shù)字密密麻麻，有沒有什么具體的方法能讓我在面對財務(wù)報表時可以有一個全面而清晰的分析邏輯與思路？公司的利潤從何而來？都去了哪里？現(xiàn)金流越多，利潤越大？拿下一筆大訂單，每月交付一批貨給客戶，貨款在最后一批貨交付時一次付清，為什么財務(wù)不同意？拿著一堆業(yè)務(wù)招待費的發(fā)票找財務(wù)報銷，財務(wù)總是要審個沒完。覺得財務(wù)死板教條，財務(wù)卻搬出一堆理由：公司制度，國家稅法，部門預(yù)算……，跟財務(wù)溝通總是困難重重。......你有這樣的困惑嗎？為什么昨天看起來還是非常好的企業(yè)，會在一夜107“UsingBusinessAcumentoUnderstandHowYourCompanyReallyWorks”——《CEO說——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭“企業(yè)對員工的財務(wù)知識普及得越多，企業(yè)經(jīng)營得越好?！薄咝ЫM織研究中心（TheCenterforEffectiveOrganization）“管理就是報表?！薄跤缿c“如果你不知道如何為盈利貢獻(xiàn)點兒什么，那么你就不可能有效地工作?！薄獎趥愃贡说谩侗说迷怼贰皢T工對企業(yè)了解越多，企業(yè)的業(yè)績越好。”——彼得德魯克（PeterDrucker）——丹尼爾R丹尼森（DanielRDenison）——杰弗里普費弗（JeffreyPfeffer）管理者就是能看懂資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的營銷人員！——AlRies“UsingBusinessAcumentoUnde108更好地了解商業(yè)本質(zhì)及企業(yè)運營中最應(yīng)該關(guān)注的關(guān)鍵要素——是商業(yè)中的通用語言建立健全的商業(yè)頭腦，學(xué)會和公司里任何層次的任何人進(jìn)行有意義的對話包含三項能力——市場導(dǎo)向、財務(wù)敏銳、全局思維商業(yè)敏感度=++企業(yè)經(jīng)營的根本要素——BusinessAcumen（商業(yè)智慧、商業(yè)敏感度）現(xiàn)金凈流入資產(chǎn)收益率利潤率周轉(zhuǎn)率業(yè)務(wù)增長顧客順暢溝通財務(wù)敏銳全局思維市場導(dǎo)向企業(yè)運營“6+2”模型《CEO說——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭方向/目標(biāo)行動路線/戰(zhàn)略運行效率賺錢3要素+顧客=企業(yè)業(yè)務(wù)的核心員工更好地了解商業(yè)本質(zhì)及企業(yè)運營中最應(yīng)該關(guān)注的關(guān)鍵要素——是商業(yè)109“我們和許多公司一樣，一直把注意力放在利潤表的數(shù)字上，卻很少討論現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。這就好像開著一輛車，只知道盯著儀表盤上的速度，卻沒有注意到油箱已經(jīng)沒有油了”新的運營順序不應(yīng)是“增長、增長、再增長”，取而代之的應(yīng)該是“現(xiàn)金流量，獲利性，增長”DELL“我們和許多公司一樣，一直把注意力放在利潤表的數(shù)字上，卻很少110培訓(xùn)目標(biāo)從財務(wù)視角了解企業(yè)運作，理解報表中財務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)系知道企業(yè)是如何盈利的，找出能為企業(yè)創(chuàng)造增值的關(guān)鍵驅(qū)動因素掌握財務(wù)管理工具，學(xué)會通過財務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理問題，改善部門績效培訓(xùn)目標(biāo)從財務(wù)視角了解企業(yè)運作，理解報表中財務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)的內(nèi)111課程預(yù)覽課程預(yù)覽112全面系統(tǒng)的了解財務(wù)財務(wù)報表企業(yè)日常經(jīng)營活動與財務(wù)的關(guān)系全面系統(tǒng)的了解財務(wù)財務(wù)報表113企業(yè)的每項經(jīng)營活動都與財務(wù)相關(guān)企業(yè)資金的來源借貸資本（負(fù)債）固定資產(chǎn)股權(quán)資本（權(quán)益）流動資本企業(yè)資金的流向資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益企業(yè)的每項經(jīng)營活動都與財務(wù)相關(guān)企業(yè)資金的來源借貸資本固定資產(chǎn)114221810188供應(yīng)商用戶企業(yè)經(jīng)營的幾個簡單的原則采購增加價值“收獲”3.所出售的產(chǎn)品或服務(wù)的價值至少等同于銷貨成本2.顧客要愿意買并多付款1.現(xiàn)金流入多于現(xiàn)金流出221810188供應(yīng)商用戶企業(yè)經(jīng)營的幾個簡單的原則采購增加資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表錢從哪里來？到哪里去？財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理？有何風(fēng)險?

資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益利潤表（損益表）反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表企業(yè)賺錢了嗎？利潤是如何形成的？影響利潤的因素有哪些？

利潤=收入-支出資產(chǎn)負(fù)債表116會計和財務(wù)報表的關(guān)系117會計通過財務(wù)報表反映財務(wù)狀況經(jīng)營成果運營效率會計和財務(wù)報表的關(guān)系12會計通過財務(wù)報表反映財務(wù)狀況經(jīng)營收入的確認(rèn)這些是收入嗎？借來的錢客戶預(yù)付的定金售后退貨應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款收不回來確定本期收益、費用的方法現(xiàn)金收付制（以現(xiàn)金進(jìn)出為標(biāo)準(zhǔn)）權(quán)責(zé)發(fā)生制（以權(quán)力責(zé)任的轉(zhuǎn)換來記錄收入和費用）根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制（實質(zhì)重于形式），企業(yè)收入的實現(xiàn)需要滿足以下5個條件要有合同，即法律意義上的協(xié)議協(xié)議里要有明確的金額產(chǎn)品提供或服務(wù)完成，賣方的責(zé)任履行完畢確信欠款能收回產(chǎn)品或服務(wù)的成本能明確記錄現(xiàn)金流量表多以編制，而利潤表則以編制收付制為基礎(chǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)現(xiàn)金可以是收入，也可以不是收入收入可以是現(xiàn)金，也可以不是現(xiàn)金收入的確認(rèn)這些是收入嗎？現(xiàn)金流量表多以118稅款增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。屬價外稅。增值稅=銷項稅—進(jìn)項稅

例：從廠家購進(jìn)10000元的服裝，取得增值稅專用發(fā)票，發(fā)票上顯示服裝金額8547元，稅額1453元，這個稅額叫進(jìn)項稅額。銷售時，開出增值稅專用發(fā)票15

000元，服裝金額12820.50元，稅額2179.50元，這個稅額叫銷項稅額。

所得稅不含稅銷售額=含稅銷售額/（1+稅率）

當(dāng)期稅額（銷/進(jìn)）=不含稅銷售額x稅率應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項稅額-當(dāng)期進(jìn)項稅額不含稅銷售額10000/1+17%=854715000/1+17%=12820.50當(dāng)期稅額8547X17%=145312820.50X17%=2179.50月末應(yīng)繳增值稅=2179.50-1453=726.50元稅款增值稅不含稅銷售額=含稅銷售額/（1+稅率）不含稅銷售額119營改增重復(fù)計稅增值部分繳稅企業(yè)稅負(fù)遠(yuǎn)低于營業(yè)稅營改增重復(fù)計稅增值部分繳稅企業(yè)稅負(fù)遠(yuǎn)低于營業(yè)稅120為什么要“營改增”為什么要“營改增”121折舊加速法——技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快、常年處于強震動、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)加速法包括年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法例：每年以固定的百分比對帳殘值進(jìn)行折舊

－

如25%118615105015固定資產(chǎn)會隨使用年限的增加而磨損，在使用壽命內(nèi)，按確定的方法對應(yīng)計折舊額進(jìn)行系統(tǒng)分?jǐn)?，就是折舊。直線法—每年以固定的價值折舊－

如5M直線法包括年限平均法和工作量法例：設(shè)備25萬元，企業(yè)根據(jù)情況確定凈殘值率為2%，按10年計提折舊。

設(shè)備凈值=2500000-2500000*2=2450000（元）

每月折舊=2450000/10/12=20416（元）

折舊加速法——技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快、常年處于強震動、高122損益表和資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債股東權(quán)益負(fù)債+股東權(quán)益投資母公司/銀行...母公司/收益/股東資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)...B/S善用收入—成本/費用盈利P&L資產(chǎn)=來源占用損益表和資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債+股東權(quán)益投資母公司/銀行...母公司123財務(wù)的3大報表資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益——資產(chǎn)負(fù)債表利潤=收入-支出——利潤表（損益表）現(xiàn)金流量表維持企業(yè)生存的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流是企業(yè)財務(wù)狀況是否良好的一個重要指標(biāo)?！头铺刎攧?wù)的3大報表資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益124有過去工作多年的經(jīng)驗積累，小王決定自行創(chuàng)業(yè)，從事歐洲進(jìn)口食材生意。熟識的供應(yīng)商同意貨款30天后支付。小王現(xiàn)有銀行存款1萬元，產(chǎn)品毛利為40%初期創(chuàng)業(yè)，她租用朋友的房子當(dāng)公司，房租、水電費每個月1萬元。她自己不領(lǐng)薪水，沒有聘請員工。為了開發(fā)客源，她給下游客戶提供60天的付款條件。創(chuàng)業(yè)前3個月每個月的業(yè)績都比前一個月增長50%，收入扣除成本及營業(yè)費用后，除了第一個月小虧2000元，第二個月開始獲利。前3個月?lián)p益情況如下：你會投資哪家公司？張立工作多年后想擁有自己的事業(yè)，周邊朋友都在做早餐店，相處久了也有了些經(jīng)驗，于是她也選擇從事早餐業(yè)。張立的銀行存款僅有1萬元，早餐店毛利為30%，因為主要客源為上班族，她只好在公交站附近找店面。一個月房租加水電費要3萬元。她自己不領(lǐng)薪水，也沒有聘請員工。由于早餐店供應(yīng)商是朋友介紹的，同意給她60天付款期。前3個月，早餐店生意非常好，每月營業(yè)收入都比前一個月增長50%。她原以為自己創(chuàng)業(yè)順利，立即就能開始賺錢，沒想到第一個月結(jié)賬后，卻意外發(fā)現(xiàn)虧損1.5萬元。雖然第二、第三個月虧損幅度縮小，但仍無法賺錢，張立不禁開始懷疑自己的創(chuàng)業(yè)夢想能否成真。前3個月?lián)p益情況如下：損益表（小王進(jìn)口食材店）1月2月3月銷售收入