營運資金管理培訓(xùn) 課件

第8章

營運資金管理

第8章

營運資金管理第一節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的范圍及目標(biāo)（一）現(xiàn)金管理的范圍狹義的現(xiàn)金指庫存現(xiàn)金，廣義的現(xiàn)金除了庫存現(xiàn)金以外，還包括各種現(xiàn)金等價物，即指隨時可以根據(jù)需要轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)如有價證券，以及銀行存款和在途現(xiàn)金。這里的現(xiàn)金是廣義的范疇，即包括貨幣資金和有價證券。第一節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的范圍及目標(biāo)（二）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因交易性需要：是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。預(yù)防性需要：是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。投機性需要：是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機會，其持有量大小往往與企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)。（二）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因交易性需要：是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金（三）現(xiàn)金日常管理的策略策略內(nèi)容力爭現(xiàn)金流量同步如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。使用現(xiàn)金浮游量從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間?，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。不過，在使用現(xiàn)金浮游量時，一定要控制好使用時間，否則會發(fā)生銀行存款的透支。加速收款這主要指縮短應(yīng)收賬款的時間。做到既利用應(yīng)收賬款吸引顧客，又縮短收款時間，從兩者之間找到適當(dāng)?shù)钠胶恻c。推遲應(yīng)付款的支付指企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。（三）現(xiàn)金日常管理的策略策略內(nèi)容力爭如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)二、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法（一）成本分析模式

1、含義：成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量。

2、決策原則：使得現(xiàn)金持有總成本最小的那一現(xiàn)金持有量。二、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法（一）成本分析模式

1、含義3、成本與持有量之間的關(guān)系在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：（1）機會成本?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的資金成本。現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高。（2）管理成本。企業(yè)持有現(xiàn)金，會發(fā)生管理費用，這些費用就是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。3、成本與持有量之間的關(guān)系在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金3、成本與持有量之間的關(guān)系（3）短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價。短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降。最佳現(xiàn)金持有量是指能使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量。3、成本與持有量之間的關(guān)系（3）短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的圖示現(xiàn)金持有量管理成本機會成本短缺成本總成本圖示現(xiàn)金持有量管理成本機會成本短缺成本總成本（二）存貨模式1、含義將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。2、觀點認(rèn)為企業(yè)需要現(xiàn)金時，可通過出售有價證券來補足。3、前提不允許出現(xiàn)現(xiàn)金短缺每當(dāng)現(xiàn)金降到0，立即變現(xiàn)有價證券補足年需要現(xiàn)金數(shù)額準(zhǔn)確確定（二）存貨模式1、含義4、相關(guān)成本分析存貨模式下的現(xiàn)金管理的相關(guān)成本——機會成本，交易成本1）機會成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。機會成本=平均現(xiàn)金持有量×有價證券利息率=4、相關(guān)成本分析存貨模式下的現(xiàn)金管理的相關(guān)成本—一段時期內(nèi)的現(xiàn)金持有狀況一段時期內(nèi)的現(xiàn)金持有狀況2）交易成本：指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用。交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=3）最佳現(xiàn)金持有量=4）最小相關(guān)總成本=2）交易成本：指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)圖示現(xiàn)金持有量機會成本轉(zhuǎn)換成本總成本成本圖示現(xiàn)金持有量機會成本轉(zhuǎn)換成本總成本成本5、評價優(yōu)點：現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。缺點：主要是假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實際上這種情況很少有。結(jié)論：相比而言，那些適用于現(xiàn)金流量不確定的控制最佳現(xiàn)金持有量的方法，就顯得更具普遍應(yīng)用性。5、評價優(yōu)點：（三）隨機模式1、適用范圍：隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。2、基本原理：企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。

（三）隨機模式1、適用范圍：圖示HRLT1T2時間各期現(xiàn)金存量圖示HT13、計算公式現(xiàn)金返回線（R）的計算公式：現(xiàn)金存量的上限（H）的計算公式：H=3R—2L式中：b——每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i——有價證券的利息率；δ——預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料測算）。3、計算公式現(xiàn)金返回線（R）的計算公式：4、下限L的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響。4、下限L的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要第二節(jié)應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項，包括應(yīng)收銷貨款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)等。第二節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款指企業(yè)因?qū)ν怃N售一、應(yīng)收賬款的功能與成本發(fā)生應(yīng)收賬款的原因主要有以下兩種：第一，商業(yè)競爭。第二，銷售和收款的時間差距。功能：擴大銷售規(guī)模成本：機會成本、壞賬成本、收賬費用一、應(yīng)收賬款的功能與成本發(fā)生應(yīng)收賬款的原因主要有以下兩種：二、應(yīng)收賬款信用政策的確定信用政策的構(gòu)成：信用期間，信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。（一）信用期間企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。二、應(yīng)收賬款信用政策的確定信用政策的構(gòu)成：信用期間，信用標(biāo)（二）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時，往往先要評估它賴賬的可能性。這可以通過“五C”系統(tǒng)來進(jìn)行。1、品質(zhì)(Character），是指顧客的信譽，即債務(wù)人是否會盡最大努力清償債務(wù)或是否想抵賴。2、能力(Capacity），是指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。3、資本(Capital），是指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景。4、抵押(Collateral），是指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)。5、環(huán)境（Condition），是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。（二）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：是指顧客獲得企業(yè)的交易信用（三）現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。

折扣的表示常采用如5/10、3/20、N/30這樣一些符號形式。這三種符合的含義為：5/10表示10天內(nèi)付款，可享受5%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的95%；3/20表示20天內(nèi)付款，可享受3%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的97%；N/30表示付款的最后期限為30天，此時付款無優(yōu)惠。（三）現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減（四）相關(guān)計算與分析改變信用期決策的思路與方法：1、利弊分析：例如：N/30→N/60預(yù)計壞賬率<5%→<8%N/30→2/10，N/30利：銷售規(guī)模擴大；弊：機會成本、壞賬成本，收賬費用增大（四）相關(guān)計算與分析改變信用期決策的思路與方法：（四）相關(guān)計算與分析2、總額分析法：計算各方案的收益、成本（1）計算各個方案的收益=銷售收入-變動成本=邊際貢獻(xiàn)=銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)（2）計算各個方案實施信用政策的成本（3）計算各方案稅前損益=收益-成本費用決策原則：稅前損益最大的方案為優(yōu)。（四）相關(guān)計算與分析2、總額分析法：計算各方案的收益、成本（四）相關(guān)計算與分析3、差量分析法（1）計算收益的增加=增加的銷售收入—增加的變動成本=增加的邊際貢獻(xiàn)=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)（2）計算實施信用政策成本的增加（3）計算改變信用期增加的稅前損益=收益增加-成本費用增加決策原則：如果改變信用期增加的稅前損益大于0，可以改變。（四）相關(guān)計算與分析3、差量分析法例題某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣，設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為15%，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表：例題某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信某公司信用期放寬的有關(guān)資料表30天60天銷售量（件）100000120000銷售額（元）（單價5元）500000600000銷售成本（元）

變動成本（每件4元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）5000070000可能發(fā)生的收賬費用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000某公司信用期放寬的有關(guān)資料表30天60天銷售量（件）10差量分析法1、△收益=△收入-△銷售成本=100000-80000=20000（元）2、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率30天信用期應(yīng)計利息=（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%=5000（元）60天信用期應(yīng)計利息=（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%=12000（元）應(yīng)計利息增加＝12000-5000＝7000（元）差量分析法1、△收益3、收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加=4000-3000=1000（元）壞賬損失增加=9000-5000=4000（元）4、改變信用期的稅前損益收益增加-成本費用增加=20000-（7000+1000+4000）=8000（元）結(jié)論：由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用60天的信用期。差量分析法3、收賬費用和壞賬損失增加差量分析法接上例現(xiàn)假設(shè)信用期由30天改為60天，由于銷量的增加，平均存貨成本水平將從9000件上升到20000件，每件存貨成本按變動成本4元計算，其他情況依舊。此時需要考慮存貨增加而多占用資金所帶來的影響，重新計算放寬信用的損益。存貨增加而多占用資金的利息=（20000-9000）×15%×4=6600（元）改變信用期的稅前收益=8000-6600=1400（元）結(jié)論：盡管增加平均存貨成本，仍然能獲得稅前收益，所以仍采用60天的信用期。接上例現(xiàn)假設(shè)信用期由30天改為60天，由于銷現(xiàn)金折扣政策的相關(guān)計算【例題】沿用上例，假定該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了0.8/30，N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。1、計算收益的增加收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)=（120000－100000）×（5－4）=20000（元）現(xiàn)金折扣政策的相關(guān)計算【例題】沿用上例，假定該公司在放寬信用2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加30天信用期應(yīng)計利息=500000/360×30×400000/500000×15%=5000（元）提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息=[（600000×50%）/360×60×（480000×50%）/（600000×50%）×15%]＋[（600000×50%）/360×30×（480000×50%）/（600000×50%）×15%]=6000+3000=9000（元）應(yīng)計利息增加=9000－5000=4000（元）2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加30天信用期應(yīng)計利息2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加或者：平均收賬期＝30×50%＋60×50%＝45（天）應(yīng)計利息＝600000/360×45×80%×15%＝9000（元）假設(shè)題目中說明：估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，另外一半客戶的平均收現(xiàn)期是70天，則此時：平均收賬期＝30×50%＋70×50%＝50（天）2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加或者：3、收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加=4000－3000=1000（元）壞賬損失增加=9000－5000=4000（元）4、估計現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例－舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例=600000×0.8%×50%－500000×0×0=2400（元）3、收賬費用和壞賬損失增加5、提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益收益增加－成本費用增加=20000－（4000+1000+4000+2400）=8600（元）結(jié)論：由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。5、提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益三、應(yīng)收賬款的收賬政策1、應(yīng)收賬款收回的監(jiān)督：通過編制賬齡分析表進(jìn)行。

賬齡分析表2013年12月31日應(yīng)收賬款賬齡賬戶數(shù)量金額（千元）百分率（%）信用期內(nèi)2008040超過信用期1～20天1004020超過信用期21～41天502010超過信用期41～60天302010超過信用期61～80天202010超過信用期81～100天15105超過信用期100天以上5105合計420200100三、應(yīng)收賬款的收賬政策1、應(yīng)收賬款收回的監(jiān)督：通過編制賬齡分2、收賬政策的制定收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。企業(yè)收賬會發(fā)生一定的成本，如發(fā)信、打電話、專人催收、訴訟等，都會發(fā)生一定的費用。企業(yè)如采用積極的收賬政策，會減少應(yīng)收賬款的機會成本、減少壞賬損失，但卻增加收賬的成本。如采用消極的收賬政策，則增加了應(yīng)收賬款的機會成本，但減少了收賬成本。2、收賬政策的制定收賬政策是指信用條件被違一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，但這兩者并不一定存在線性關(guān)系。通常的情況是：開始花費一些收賬費用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有少部分降低；收賬費用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少；收賬費用達(dá)到某一限度后，應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少就不再明顯了，這個限度稱為飽和點。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，但這兩者并不一定存第三節(jié)存貨管理一、儲存存貨的原因存貨是指生產(chǎn)經(jīng)營中為了銷售或生產(chǎn)耗用而儲備的各種資產(chǎn)，包括庫存商品、半成品、在產(chǎn)品以及各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。持有存貨的原因1）保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要2）獲得價格上的優(yōu)惠第三節(jié)存貨管理一、儲存存貨的原因二、儲備存貨的有關(guān)成本

與儲備存貨有關(guān)的成本，包括取得成本、儲存成本、缺貨成本等三種。（一）取得成本分為訂貨成本和購置成本。1、訂貨成本訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)（固定成本），如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支等。另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。2、購置成本購置成本=年需要量×單價二、儲備存貨的有關(guān)成本與儲備存貨有關(guān)的成本，包括?。ǘ﹥Υ娉杀緝Υ娉杀疽卜譃楣潭ǔ杀竞妥儎映杀?。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等；變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。（三）缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。（二）儲存成本三、存貨控制決策存貨的決策涉及四項內(nèi)容：決定進(jìn)貨項目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時間和決定進(jìn)貨批量。財務(wù)管理中主要研究的是后兩項內(nèi)容。三、存貨控制決策存貨的決策涉及四項內(nèi)容：決（一）經(jīng)濟訂貨量基本模型1、經(jīng)濟訂貨量的概念按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時間，使存貨總成本最低的進(jìn)貨批量，叫做經(jīng)濟訂貨量或經(jīng)濟批量。（一）經(jīng)濟訂貨量基本模型1、經(jīng)濟訂貨量的概念2、經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)條件（1）能及時補充存貨，即存貨可瞬時補充；（2）能集中到貨，即不是陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本；（4）需求量穩(wěn)定，并能預(yù)測；（5）存貨單價不變；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；（7）所需存貨市場供應(yīng)充足，可以隨時買到。2、經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)條件（1）能及時補充存貨，即存3、決策相關(guān)成本變動儲存成本=年平均庫存量×單位存貨的年儲存成本=Q/2×KC變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)×每次訂貨變動成本=D/Q×K式中：Q——每次進(jìn)貨量；KC——單位儲存成本；D——存貨年需要量；K——每次訂貨的變動成本。3、決策相關(guān)成本變動儲存成本=年平均庫存量×單位存貨的年儲4、經(jīng)濟訂貨量基本模型及其變形（1）經(jīng)濟訂貨量（）基本模型：圖解法：總成本線的最低點（或者是變動訂貨成本線和變動儲存成本線的交接點）相應(yīng)的批量，即經(jīng)濟訂貨量。4、經(jīng)濟訂貨量基本模型及其變形（1）經(jīng)濟訂貨量（）基本模圖示Q總成本儲存成本訂貨成本一次訂貨量存貨總成本T圖示Q總成本儲存成本訂貨成本一次訂貨量存（2）基本模型演變形式最小相關(guān)總成本每年最佳訂貨次數(shù)N*=最佳訂貨周期（t*）=（年）＝360/N*（天）經(jīng)濟訂貨量占用資金（I*）=年平均庫存×單位購置成本（2）基本模型演變形式最小相關(guān)總成本例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600㎏，該材料單位價格10元，單位儲存成本2元，一次訂貨成本25元，則例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600㎏，該材料（二）基本模型的擴展1、存在數(shù)量折扣——買價要變化享受折扣的訂貨量（Q1），小于經(jīng)濟批量（Q）即Q1<Q，則按經(jīng)濟批量Q訂貨；如果Q1>Q，則須進(jìn)行成本效益分析。決策相關(guān)總成本：購置成本=年需要量×單價訂貨變動成本=年訂貨次數(shù)×每次訂貨變動成本存儲變動成本=年平均庫存量×單位存貨的年儲存變動成本（二）基本模型的擴展1、存在數(shù)量折扣——買價要變化例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600千克，該材料單位成本10元，單位存儲成本為2元，一次訂貨成本25元。若供貨商提出每次訂貨900千克以上，可以給5%折扣。則：例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600千克，該①放棄折扣：單價=10元Q==300（千克）購置成本=3600×10=36000（元）變動訂貨成本＋變動儲存成本＝＝600（元）相關(guān)總成本為36600元①放棄折扣：單價=10元②享受折扣：單價=10×（1－5%）=9.5（元）Q=900（千克）購置成本=3600×9.5=34200（元）變動訂貨成本=3600÷900×25=100（元）變動儲存成本=900÷2×2=900（元）相關(guān)總成本為35200元通過①和②的比較，所以經(jīng)濟訂貨量為900kg。所以最佳訂貨次數(shù)為4次，最佳訂貨期為360÷4=90天，存貨平均占用資金=900÷2×9.5=4275（元）②享受折扣：單價=10×（1－5%）=9.5（元）2、訂貨提前期在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時，尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點，用R來表示。R=交貨時間×每日需求量=L×D訂貨提前期對經(jīng)濟訂貨量并無影響。經(jīng)濟訂貨量的確定與基本模型一致。

2、訂貨提前期在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次例題假設(shè)企業(yè)需要到外地購貨，往返需要2天，每天需用量為7千克，當(dāng)庫存降至14千克時必須發(fā)訂單。例題假設(shè)企業(yè)需要到外地購貨，往返需要2天，每天需用量為7千克3、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用3、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用3、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（1）基本原理設(shè)每批訂貨數(shù)為Q，每日送貨量為P，每日耗用量為d，則：最高庫存=（P－d）×Q/P年平均庫存=（Q/2）（P－d）/P=Q/2×（1－d/P）每日庫存凈增量P－d，送完該批貨所需日數(shù)則為Q/P。3、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（1）基本原理（2）與批量有關(guān)的總成本訂貨變動成本=年訂貨次數(shù)×每次訂貨成本=D/Q×K存儲變動成本=年平均庫存量×單位存貨的年儲存成本=Q/2×（1－d/P）×KC（2）與批量有關(guān)的總成本訂貨變動成本=年訂貨次數(shù)×每次訂貨成（3）基本公式存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量公式為：

存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量公式為：存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量總成本公式為：最佳訂貨次數(shù)N*=D/Q*最佳訂貨周期=1/N*（年）＝360/N*（天）經(jīng)濟訂貨量平均占用資金=Q*/2×（1－d/P）×單價（3）基本公式存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量公式為：例題某生產(chǎn)企業(yè)使用A零件，可以外購，也可以自制。如果外購，單價4元，一次訂貨成本10元；如果自制，單位成本3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本600元，每日產(chǎn)量50件，零件的全年需求量為3600件，儲存變動成本為零件價值的20%，每日平均需求量為10件。下面分別計算零件外購和自制的總成本，以選擇較優(yōu)的方案。例題某生產(chǎn)企業(yè)使用A零件，可以外購，也可以（1）外購零件（1）外購零件（2）自制零件

由于自制的總成本（12240元）低于外購的總成本（14640元），故以自制為宜。（2）自制零件由于自制的總成本（124、考慮保險儲備1）保險儲備的含義為了防止需求增大或送貨延遲所造成缺貨或供貨中斷的損失，而多儲備一些存貨即為保險儲備（安全存量）2）考慮保險儲備的再訂貨點R=交貨時間×平均日需求量+保險儲備=L×d+B4、考慮保險儲備1）保險儲備的含義3）保險儲備確定的原則使保險儲備的儲存成本及缺貨成本之和最小。4）保險儲備模型TC（S，B）=KU·S·N+B·KCTC（S，B）：保險儲備量的總成本；KU：單位缺貨成本；N：年訂貨次數(shù)；B：保險儲備量；S：一次訂貨的缺貨量；KC：單位存貨儲存成本3）保險儲備確定的原則四、存貨的ABC控制法ABC控制法是意大利經(jīng)濟學(xué)家巴雷特于12世紀(jì)首創(chuàng)的，以后經(jīng)不斷發(fā)展和完善，現(xiàn)已廣泛用于存貨管理、成本管理和生產(chǎn)管理。在眾多存貨項目中，有的價格昂貴，有的價值很低，有的數(shù)量龐大，有的廖廖無幾，抓不出重點，不能有效地控制主要存貨資金。ABC控制法正是針對這一問題而提出來的重點管理方法。四、存貨的ABC控制法ABC控制法是意大利經(jīng)基本步驟ABC控制法，一般分以下幾個步驟：第一步：計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為一年）的資金占用額。第二步：計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小排序，編成表格。第三步：根據(jù)事先測定的標(biāo)準(zhǔn)，把最重要的存貨劃分A類，把一般存貨劃為B類，把不重要的存貨劃為C類。并畫圖表示出來。第四步：對A類存貨進(jìn)行重點規(guī)劃和控制，對B類存貨進(jìn)行次重點管理，對C類存貨只進(jìn)行一般管理。基本步驟ABC控制法，一般分以下幾個步驟：材料占用資金／元類別各類存貨所占各類存貨占用資金種數(shù)／種比率（%）數(shù)量／元比率（%）150000A210%7500075%225000310000B515%2000020%450005250061500710008900C1365%50005%┇┇2010合計10000020100%100000100%材料占用資金／元類別各類存貨所占各類存貨占用資金種數(shù)／種比率各類材料的資金占用情況圖75%A20%B品種比（%）5%C102030405060708010090807060金額比%各類材料的資金占用情況圖75%A20%第8章

營運資金管理

第8章

營運資金管理第一節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的范圍及目標(biāo)（一）現(xiàn)金管理的范圍狹義的現(xiàn)金指庫存現(xiàn)金，廣義的現(xiàn)金除了庫存現(xiàn)金以外，還包括各種現(xiàn)金等價物，即指隨時可以根據(jù)需要轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)如有價證券，以及銀行存款和在途現(xiàn)金。這里的現(xiàn)金是廣義的范疇，即包括貨幣資金和有價證券。第一節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的范圍及目標(biāo)（二）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因交易性需要：是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。預(yù)防性需要：是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。投機性需要：是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機會，其持有量大小往往與企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)。（二）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因交易性需要：是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金（三）現(xiàn)金日常管理的策略策略內(nèi)容力爭現(xiàn)金流量同步如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。使用現(xiàn)金浮游量從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間?，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。不過，在使用現(xiàn)金浮游量時，一定要控制好使用時間，否則會發(fā)生銀行存款的透支。加速收款這主要指縮短應(yīng)收賬款的時間。做到既利用應(yīng)收賬款吸引顧客，又縮短收款時間，從兩者之間找到適當(dāng)?shù)钠胶恻c。推遲應(yīng)付款的支付指企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。（三）現(xiàn)金日常管理的策略策略內(nèi)容力爭如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)二、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法（一）成本分析模式

1、含義：成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量。

2、決策原則：使得現(xiàn)金持有總成本最小的那一現(xiàn)金持有量。二、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法（一）成本分析模式

1、含義3、成本與持有量之間的關(guān)系在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：（1）機會成本?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的資金成本。現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高。（2）管理成本。企業(yè)持有現(xiàn)金，會發(fā)生管理費用，這些費用就是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。3、成本與持有量之間的關(guān)系在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金3、成本與持有量之間的關(guān)系（3）短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價。短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降。最佳現(xiàn)金持有量是指能使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量。3、成本與持有量之間的關(guān)系（3）短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的圖示現(xiàn)金持有量管理成本機會成本短缺成本總成本圖示現(xiàn)金持有量管理成本機會成本短缺成本總成本（二）存貨模式1、含義將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。2、觀點認(rèn)為企業(yè)需要現(xiàn)金時，可通過出售有價證券來補足。3、前提不允許出現(xiàn)現(xiàn)金短缺每當(dāng)現(xiàn)金降到0，立即變現(xiàn)有價證券補足年需要現(xiàn)金數(shù)額準(zhǔn)確確定（二）存貨模式1、含義4、相關(guān)成本分析存貨模式下的現(xiàn)金管理的相關(guān)成本——機會成本，交易成本1）機會成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。機會成本=平均現(xiàn)金持有量×有價證券利息率=4、相關(guān)成本分析存貨模式下的現(xiàn)金管理的相關(guān)成本—一段時期內(nèi)的現(xiàn)金持有狀況一段時期內(nèi)的現(xiàn)金持有狀況2）交易成本：指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用。交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=3）最佳現(xiàn)金持有量=4）最小相關(guān)總成本=2）交易成本：指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)圖示現(xiàn)金持有量機會成本轉(zhuǎn)換成本總成本成本圖示現(xiàn)金持有量機會成本轉(zhuǎn)換成本總成本成本5、評價優(yōu)點：現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。缺點：主要是假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實際上這種情況很少有。結(jié)論：相比而言，那些適用于現(xiàn)金流量不確定的控制最佳現(xiàn)金持有量的方法，就顯得更具普遍應(yīng)用性。5、評價優(yōu)點：（三）隨機模式1、適用范圍：隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。2、基本原理：企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。

（三）隨機模式1、適用范圍：圖示HRLT1T2時間各期現(xiàn)金存量圖示HT13、計算公式現(xiàn)金返回線（R）的計算公式：現(xiàn)金存量的上限（H）的計算公式：H=3R—2L式中：b——每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i——有價證券的利息率；δ——預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料測算）。3、計算公式現(xiàn)金返回線（R）的計算公式：4、下限L的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響。4、下限L的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要第二節(jié)應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項，包括應(yīng)收銷貨款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)等。第二節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款指企業(yè)因?qū)ν怃N售一、應(yīng)收賬款的功能與成本發(fā)生應(yīng)收賬款的原因主要有以下兩種：第一，商業(yè)競爭。第二，銷售和收款的時間差距。功能：擴大銷售規(guī)模成本：機會成本、壞賬成本、收賬費用一、應(yīng)收賬款的功能與成本發(fā)生應(yīng)收賬款的原因主要有以下兩種：二、應(yīng)收賬款信用政策的確定信用政策的構(gòu)成：信用期間，信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。（一）信用期間企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。二、應(yīng)收賬款信用政策的確定信用政策的構(gòu)成：信用期間，信用標(biāo)（二）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時，往往先要評估它賴賬的可能性。這可以通過“五C”系統(tǒng)來進(jìn)行。1、品質(zhì)(Character），是指顧客的信譽，即債務(wù)人是否會盡最大努力清償債務(wù)或是否想抵賴。2、能力(Capacity），是指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。3、資本(Capital），是指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景。4、抵押(Collateral），是指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)。5、環(huán)境（Condition），是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。（二）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：是指顧客獲得企業(yè)的交易信用（三）現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。

折扣的表示常采用如5/10、3/20、N/30這樣一些符號形式。這三種符合的含義為：5/10表示10天內(nèi)付款，可享受5%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的95%；3/20表示20天內(nèi)付款，可享受3%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的97%；N/30表示付款的最后期限為30天，此時付款無優(yōu)惠。（三）現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減（四）相關(guān)計算與分析改變信用期決策的思路與方法：1、利弊分析：例如：N/30→N/60預(yù)計壞賬率<5%→<8%N/30→2/10，N/30利：銷售規(guī)模擴大；弊：機會成本、壞賬成本，收賬費用增大（四）相關(guān)計算與分析改變信用期決策的思路與方法：（四）相關(guān)計算與分析2、總額分析法：計算各方案的收益、成本（1）計算各個方案的收益=銷售收入-變動成本=邊際貢獻(xiàn)=銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)（2）計算各個方案實施信用政策的成本（3）計算各方案稅前損益=收益-成本費用決策原則：稅前損益最大的方案為優(yōu)。（四）相關(guān)計算與分析2、總額分析法：計算各方案的收益、成本（四）相關(guān)計算與分析3、差量分析法（1）計算收益的增加=增加的銷售收入—增加的變動成本=增加的邊際貢獻(xiàn)=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)（2）計算實施信用政策成本的增加（3）計算改變信用期增加的稅前損益=收益增加-成本費用增加決策原則：如果改變信用期增加的稅前損益大于0，可以改變。（四）相關(guān)計算與分析3、差量分析法例題某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣，設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為15%，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表：例題某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信某公司信用期放寬的有關(guān)資料表30天60天銷售量（件）100000120000銷售額（元）（單價5元）500000600000銷售成本（元）

變動成本（每件4元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）5000070000可能發(fā)生的收賬費用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000某公司信用期放寬的有關(guān)資料表30天60天銷售量（件）10差量分析法1、△收益=△收入-△銷售成本=100000-80000=20000（元）2、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率30天信用期應(yīng)計利息=（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%=5000（元）60天信用期應(yīng)計利息=（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%=12000（元）應(yīng)計利息增加＝12000-5000＝7000（元）差量分析法1、△收益3、收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加=4000-3000=1000（元）壞賬損失增加=9000-5000=4000（元）4、改變信用期的稅前損益收益增加-成本費用增加=20000-（7000+1000+4000）=8000（元）結(jié)論：由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用60天的信用期。差量分析法3、收賬費用和壞賬損失增加差量分析法接上例現(xiàn)假設(shè)信用期由30天改為60天，由于銷量的增加，平均存貨成本水平將從9000件上升到20000件，每件存貨成本按變動成本4元計算，其他情況依舊。此時需要考慮存貨增加而多占用資金所帶來的影響，重新計算放寬信用的損益。存貨增加而多占用資金的利息=（20000-9000）×15%×4=6600（元）改變信用期的稅前收益=8000-6600=1400（元）結(jié)論：盡管增加平均存貨成本，仍然能獲得稅前收益，所以仍采用60天的信用期。接上例現(xiàn)假設(shè)信用期由30天改為60天，由于銷現(xiàn)金折扣政策的相關(guān)計算【例題】沿用上例，假定該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了0.8/30，N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。1、計算收益的增加收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)=（120000－100000）×（5－4）=20000（元）現(xiàn)金折扣政策的相關(guān)計算【例題】沿用上例，假定該公司在放寬信用2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加30天信用期應(yīng)計利息=500000/360×30×400000/500000×15%=5000（元）提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息=[（600000×50%）/360×60×（480000×50%）/（600000×50%）×15%]＋[（600000×50%）/360×30×（480000×50%）/（600000×50%）×15%]=6000+3000=9000（元）應(yīng)計利息增加=9000－5000=4000（元）2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加30天信用期應(yīng)計利息2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加或者：平均收賬期＝30×50%＋60×50%＝45（天）應(yīng)計利息＝600000/360×45×80%×15%＝9000（元）假設(shè)題目中說明：估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，另外一半客戶的平均收現(xiàn)期是70天，則此時：平均收賬期＝30×50%＋70×50%＝50（天）2、計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加或者：3、收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加=4000－3000=1000（元）壞賬損失增加=9000－5000=4000（元）4、估計現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例－舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例=600000×0.8%×50%－500000×0×0=2400（元）3、收賬費用和壞賬損失增加5、提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益收益增加－成本費用增加=20000－（4000+1000+4000+2400）=8600（元）結(jié)論：由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。5、提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益三、應(yīng)收賬款的收賬政策1、應(yīng)收賬款收回的監(jiān)督：通過編制賬齡分析表進(jìn)行。

賬齡分析表2013年12月31日應(yīng)收賬款賬齡賬戶數(shù)量金額（千元）百分率（%）信用期內(nèi)2008040超過信用期1～20天1004020超過信用期21～41天502010超過信用期41～60天302010超過信用期61～80天202010超過信用期81～100天15105超過信用期100天以上5105合計420200100三、應(yīng)收賬款的收賬政策1、應(yīng)收賬款收回的監(jiān)督：通過編制賬齡分2、收賬政策的制定收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。企業(yè)收賬會發(fā)生一定的成本，如發(fā)信、打電話、專人催收、訴訟等，都會發(fā)生一定的費用。企業(yè)如采用積極的收賬政策，會減少應(yīng)收賬款的機會成本、減少壞賬損失，但卻增加收賬的成本。如采用消極的收賬政策，則增加了應(yīng)收賬款的機會成本，但減少了收賬成本。2、收賬政策的制定收賬政策是指信用條件被違一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，但這兩者并不一定存在線性關(guān)系。通常的情況是：開始花費一些收賬費用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有少部分降低；收賬費用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少；收賬費用達(dá)到某一限度后，應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少就不再明顯了，這個限度稱為飽和點。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，但這兩者并不一定存第三節(jié)存貨管理一、儲存存貨的原因存貨是指生產(chǎn)經(jīng)營中為了銷售或生產(chǎn)耗用而儲備的各種資產(chǎn)，包括庫存商品、半成品、在產(chǎn)品以及各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。持有存貨的原因1）保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要2）獲得價格上的優(yōu)惠第三節(jié)存貨管理一、儲存存貨的原因二、儲備存貨的有關(guān)成本

與儲備存貨有關(guān)的成本，包括取得成本、儲存成本、缺貨成本等三種。（一）取得成本分為訂貨成本和購置成本。1、訂貨成本訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)（固定成本），如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支等。另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。2、購置成本購置成本=年需要量×單價二、儲備存貨的有關(guān)成本與儲備存貨有關(guān)的成本，包括?。ǘ﹥Υ娉杀緝Υ娉杀疽卜譃楣潭ǔ杀竞妥儎映杀?。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等；變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。（三）缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。（二）儲存成本三、存貨控制決策存貨的決策涉及四項內(nèi)容：決定進(jìn)貨項目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時間和決定進(jìn)貨批量。財務(wù)管理中主要研究的是后兩項內(nèi)容。三、存貨控制決策存貨的決策涉及四項內(nèi)容：決（一）經(jīng)濟訂貨量基本模型1、經(jīng)濟訂貨量的概念按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時間，使存貨總成本最低的進(jìn)貨批量，叫做經(jīng)濟訂貨量或經(jīng)濟批量。（一）經(jīng)濟訂貨量基本模型1、經(jīng)濟訂貨量的概念2、經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)條件（1）能及時補充存貨，即存貨可瞬時補充；（2）能集中到貨，即不是陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本；（4）需求量穩(wěn)定，并能預(yù)測；（5）存貨單價不變；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；（7）所需存貨市場供應(yīng)充足，可以隨時買到。2、經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)條件（1）能及時補充存貨，即存3、決策相關(guān)成本變動儲存成本=年平均庫存量×單位存貨的年儲存成本=Q/2×KC變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)×每次訂貨變動成本=D/Q×K式中：Q——每次進(jìn)貨量；KC——單位儲存成本；D——存貨年需要量；K——每次訂貨的變動成本。3、決策相關(guān)成本變動儲存成本=年平均庫存量×單位存貨的年儲4、經(jīng)濟訂貨量基本模型及其變形（1）經(jīng)濟訂貨量（）基本模型：圖解法：總成本線的最低點（或者是變動訂貨成本線和變動儲存成本線的交接點）相應(yīng)的批量，即經(jīng)濟訂貨量。4、經(jīng)濟訂貨量基本模型及其變形（1）經(jīng)濟訂貨量（）基本模圖示Q總成本儲存成本訂貨成本一次訂貨量存貨總成本T圖示Q總成本儲存成本訂貨成本一次訂貨量存（2）基本模型演變形式最小相關(guān)總成本每年最佳訂貨次數(shù)N*=最佳訂貨周期（t*）=（年）＝360/N*（天）經(jīng)濟訂貨量占用資金（I*）=年平均庫存×單位購置成本（2）基本模型演變形式最小相關(guān)總成本例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600㎏，該材料單位價格10元，單位儲存成本2元，一次訂貨成本25元，則例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600㎏，該材料（二）基本模型的擴展1、存在數(shù)量折扣——買價要變化享受折扣的訂貨量（Q1），小于經(jīng)濟批量（Q）即Q1<Q，則按經(jīng)濟批量Q訂貨；如果Q1>Q，則須進(jìn)行成本效益分析。決策相關(guān)總成本：購置成本=年需要量×單價訂貨變動成本=年訂貨次數(shù)×每次訂貨變動成本存儲變動成本=年平均庫存量×單位存貨的年儲存變動成本（二）基本模型的擴展1、存在數(shù)量折扣——買價要變化例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600千克，該材料單位成本10元，單位存儲成本為2元，一次訂貨成本25元。若供貨商提出每次訂貨900千克以上，可以給5%折扣。則：例題某企業(yè)每年耗用某種材料3600千克，該①放棄折扣：單價=10元Q==300（千克）購置成本=3600×10=36000（元）變動訂貨成本＋變動儲存成本＝＝600（元）相關(guān)總成本為36600元①放棄折扣：單價=10元②享受折扣：單價=10×（1－5%）=9.5（元）Q=900（千克）購置成本=3600×9.5=34200（元）變動訂貨成本=3600÷900×25=100（元）變動儲存成本=900÷2×2=900（元）相關(guān)總成本為35200元通過①和②的比較，所以經(jīng)濟訂貨量為900kg。所以最佳訂貨次數(shù)為4次，最佳訂貨期為360÷4=90天，存貨平均占用資金=900÷2×9.5=4275（元）②享受折扣：單價=10×（1－5%）=9.5（元）2、訂貨提前期在提前訂貨的情況下，企業(yè)