個(gè)股期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)介紹

個(gè)股期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)2015年8月常德武陵大道我們?yōu)槭裁匆匾暺跈?quán)—暴富神話經(jīng)常上演234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253545556575859606162636465666768697071727374757677787980期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)控制細(xì)則投資者適當(dāng)性管理開戶準(zhǔn)入條件個(gè)人客戶需要在開戶評(píng)估記分中得分超過90分：其中以下條件不滿足的話，得分不可能超過90分。個(gè)人投資者準(zhǔn)入評(píng)分表。機(jī)構(gòu)投資者無需進(jìn)行開戶評(píng)估記分，只需要滿足以下條件。序號(hào)個(gè)人投資者開戶準(zhǔn)入條件機(jī)構(gòu)投資者開戶準(zhǔn)入條件1滬A賬戶狀態(tài)為“正常”滬A賬戶狀態(tài)為“正?！?在我司指定交易6個(gè)月且開立融資融券賬戶，或具有1年以上期指期貨交易經(jīng)驗(yàn)公司凈資本達(dá)到100萬元3在我司托管個(gè)人投資者自有資產(chǎn)達(dá)50萬在證券公司托管投資者資產(chǎn)達(dá)100萬4具有全真模擬交易及行權(quán)經(jīng)驗(yàn)在全真模擬中有交易及行權(quán)經(jīng)驗(yàn)5客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力級(jí)別為穩(wěn)健型、積極型或進(jìn)取型客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力級(jí)別為進(jìn)取型6客戶通過知識(shí)水平測(cè)試客戶通過知識(shí)水平測(cè)試7無不良誠(chéng)信記錄無不良誠(chéng)信記錄投資者分級(jí)個(gè)人投資者初始交易級(jí)別劃分及限購額度計(jì)算機(jī)構(gòu)投資者無交易級(jí)別及限購額度的限制，只要準(zhǔn)入即為三級(jí)投資者。等級(jí)個(gè)人投資者交易級(jí)別判斷條件交易權(quán)限一級(jí)通過1級(jí)知識(shí)水平測(cè)試客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為穩(wěn)健型、積極型、進(jìn)取型客戶有一級(jí)交易權(quán)限的模擬交易經(jīng)驗(yàn)備兌開倉、保護(hù)性買入認(rèn)沽二級(jí)通過2級(jí)知識(shí)水平測(cè)試客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為積極型或進(jìn)取型,客戶二級(jí)交易權(quán)限的模擬交易經(jīng)驗(yàn)及一次模擬行權(quán)經(jīng)歷在一級(jí)基礎(chǔ)上增加買入開倉三級(jí)通過3級(jí)知識(shí)水平測(cè)試客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為進(jìn)取型客戶資產(chǎn)高于100萬元客戶有三級(jí)交易權(quán)限的模擬交易經(jīng)驗(yàn)以及一次模擬行權(quán)經(jīng)歷在二級(jí)基礎(chǔ)上增加賣出開倉限購額度個(gè)人投資者初始交易級(jí)別劃分及限購額度計(jì)算限購額度：投資者持有權(quán)利倉的歷史成本不能超過其限購額度。金管家系統(tǒng)會(huì)在開戶申請(qǐng)中，根據(jù)客戶歷史資產(chǎn)數(shù)據(jù)自動(dòng)計(jì)算個(gè)人投資者的初始限購額度。只有個(gè)人投資者有限購額度規(guī)定，機(jī)構(gòu)投資者沒有！限購額度計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)：取客戶全部資產(chǎn)的10%或前6月日均持有滬市市值的20%二者中的較大值，并向下取整至萬元。

限購額度計(jì)算舉例： 1.客戶開戶時(shí)全部資產(chǎn)為58萬元，10%為5.8萬元； 2.客戶前6月日均持有滬市市值為24萬元，20%為4.8萬元； 3.取二者中的較大者為5.8萬元，向下取整至5萬元。即客戶限購額度為5萬元。12單標(biāo)的所有標(biāo)的持倉限額單個(gè)賬戶個(gè)人（A賬戶）其他機(jī)構(gòu)（包括一般法人機(jī)構(gòu)和非自營(yíng)、做市商的專業(yè)機(jī)構(gòu)）總持倉非備兌總持倉限額非備兌持倉200100400200單個(gè)賬戶個(gè)人機(jī)構(gòu)5001000單標(biāo)的持倉按單方向計(jì)算！項(xiàng)目合約類型同時(shí)推出認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)合約單位20元以下（含）1000020-100元（含）5000100元以上1000到期月份當(dāng)月、下月、下季、隔季最后交易日到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延）行權(quán)日同最后交易日，9:15—15:30（增加15:00—15:30時(shí)段）履約方式歐式行權(quán)價(jià)根據(jù)靠檔原則確定（行權(quán)價(jià)格間距），對(duì)于同一到期月份的合約，行權(quán)價(jià)格序列包括1個(gè)平值、1-2個(gè)實(shí)值、1-2個(gè)虛值最小報(bào)價(jià)單位0.001元、ETF0.0001元交易最小單位1張交割方式實(shí)物交割86合約要素限價(jià)單筆申報(bào)最大數(shù)量為100張。市價(jià)單筆申報(bào)最大數(shù)量為50張。合約代碼:601398C1309M003801標(biāo)的代碼到期月份到期年份行權(quán)價(jià)格標(biāo)示字段行權(quán)價(jià)因標(biāo)的證券除權(quán)除息修改的次數(shù)合約簡(jiǎn)稱:工商銀行購9月380A認(rèn)購/認(rèn)沽標(biāo)的簡(jiǎn)稱行權(quán)價(jià)格認(rèn)購/認(rèn)沽到期月份87月合約合約代碼、簡(jiǎn)稱共19位共20個(gè)字符88限倉限倉是限制持有期權(quán)合約的規(guī)模，規(guī)定投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉（含備兌開倉）的最大數(shù)量。按單邊計(jì)算：對(duì)于同一合約標(biāo)的的認(rèn)購或認(rèn)沽期權(quán)的各行權(quán)價(jià)、各到期月的合約持倉頭寸按看漲或看跌方向合并計(jì)算。交易系統(tǒng)對(duì)交易參與人設(shè)置總的持倉限制，券商端交易系統(tǒng)對(duì)客戶進(jìn)行前端控制。認(rèn)購期權(quán)權(quán)利方與認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方為看漲方向，認(rèn)購期權(quán)義務(wù)方與認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方為看跌方向品種個(gè)人投資者（A賬戶）機(jī)構(gòu)/自營(yíng)（非做市商的B、D賬戶）流動(dòng)性服務(wù)商交易參與人（經(jīng)紀(jì)或自營(yíng)）股票100050001000050萬ETF20001000020000100萬限倉、限購、限開倉規(guī)定個(gè)人投資者買入期權(quán)開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券賬戶資產(chǎn)的一定比例?？蛻粼谧C券公司的全部賬戶資產(chǎn)的10%，或者前6個(gè)月日均持有滬市市值的20%。盤中實(shí)時(shí)監(jiān)控限購限開倉制度（只針對(duì)股票認(rèn)購期權(quán)）任一交易日，同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉合約所對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過合約標(biāo)的流通股本的30%（含備兌開倉持倉頭寸）時(shí)，除另有規(guī)定外，本所自次一交易日起限制該類認(rèn)購期權(quán)開倉，但不限制備兌開倉。當(dāng)上述比例低于28%時(shí)，本所自次一交易日起解除該限制。個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注的個(gè)股期權(quán)基本風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值歸零風(fēng)險(xiǎn)：虛值期權(quán)在接近合約到期日時(shí)期權(quán)價(jià)值逐漸歸零，此時(shí)內(nèi)在價(jià)值為零，時(shí)間價(jià)值逐漸降低。不同于股票的是，期權(quán)到期后即不再存續(xù)。高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)出現(xiàn)期權(quán)價(jià)格大幅高于合理價(jià)值時(shí)，切忌跟風(fēng)炒作。到期不行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)值期權(quán)在到期時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值，務(wù)必要行權(quán)，只有行權(quán)才能獲取期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。保證金風(fēng)險(xiǎn)：賣出開倉后，需要時(shí)刻保證足額的保證金，否則會(huì)遭到強(qiáng)行平倉—爆倉。個(gè)股期權(quán)基本知識(shí)上交所個(gè)股期權(quán)分級(jí)制度-不同的權(quán)限一級(jí)投資人：持有股票時(shí)，可進(jìn)行備兌開倉（持有股票，賣認(rèn)購期權(quán)）二級(jí)投資人：在一級(jí)投資人的交易權(quán)限基礎(chǔ)上增加買賣期權(quán)的權(quán)限（先買入，再賣出平倉）三級(jí)投資人：在二級(jí)投資人的交易權(quán)限基礎(chǔ)上增加允許先賣出開倉，買入平倉。個(gè)股期權(quán)基本知識(shí)客戶開戶條件1.賬戶資產(chǎn)50萬元以上；

2.匹配的模擬交易經(jīng)歷；3.在我司指定交易6個(gè)月以上，并在我司開立融資融券賬戶或具有金融期貨交易經(jīng)歷；

4.通過交易所期權(quán)知識(shí)水平測(cè)試；5.適當(dāng)性綜合評(píng)估且得分在90分或以上；

6.穩(wěn)健型、積極型或進(jìn)取型；

7.上市公司及其董監(jiān)高級(jí)、持股5%以上的股東