種子生產(chǎn)加工行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略

種子生產(chǎn)加工行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略全球種子行業(yè)格局全球種業(yè)經(jīng)歷了從政府主導(dǎo)到全球化階段，經(jīng)歷了生物育種的推廣與行業(yè)的變革，目前整體行業(yè)規(guī)模已經(jīng)趨于穩(wěn)定。從市場規(guī)模來看，全球種業(yè)的市場規(guī)模由2015年的435億美元增長至2020年的463億美元，CAGR約1．3%。預(yù)計到2025年市場規(guī)模有望增長至527億美元，維持CAGR2．6%，據(jù)分析，市場擴容將主要依靠中國生物育種推廣及需求的小幅提升。據(jù)AgbioSeed統(tǒng)計的市場規(guī)模以及各公司（包含玉米業(yè)務(wù)的公司）公報數(shù)據(jù)，拜耳和科迪華為全球種業(yè)行業(yè)巨頭，其次是中國化工收購先正達形成了新的先正達集團。還有一些種子企業(yè)憑借特色種子業(yè)務(wù)在全球市場競爭中占據(jù)了一席之地，比如利馬格蘭的花卉種子業(yè)務(wù)和隆平高科的水稻種子業(yè)務(wù)等。在區(qū)域布局上，北美是拜耳優(yōu)勢區(qū)域，其中玉米收入占比最高（63%-38．87億美元），其次是大豆（20%），蔬菜（4%）和棉花（5%）；拜耳玉米在北美市場份額為33%，主要依靠性狀許可及種子收入。南美是第二優(yōu)勢區(qū)域，其中玉米收入占比最高（56%-13．72億美元），巴西（拜耳市場份額-25%）和阿根廷（拜耳市場份額-45%）是主要收入國家。歐洲是第三優(yōu)勢區(qū)域，拜耳玉米市場份額約16%，主要市場是法國、匈牙利和意大利。亞洲收入基本來自于印度和巴基斯坦的轉(zhuǎn)基因棉花收入，同比增加0．1%。在作物布局上，玉米種子是拜耳主要的業(yè)務(wù)板塊，2021年玉米收入達到61億美元，同比增加7．8%。玉米收入主要來自于性狀許可費用及種子銷售收入，其中北美是主要市場，其次是南美；在歐洲，拜耳在法國、意大利、匈牙利和德國的主要市場銷售常規(guī)玉米品種。與拜耳業(yè)務(wù)類似，北美是科迪華首當其沖的優(yōu)勢市場，其中美國是最大玉米市場，主要依靠玉米性狀許可及種子收入；其次是南美和歐洲，巴西和阿根廷是主要市場，其中巴西為主要增長市場，得益于轉(zhuǎn)基因滲透率的提高及種植面積的增加；亞洲玉米種子銷售收入為2．26億美元，同比下降2．2%，其中越南和菲律賓有在售轉(zhuǎn)基因種子。從作物布局上看，玉米收入是公司業(yè)務(wù)的主要貢獻（玉米收入約占65%公司收入），其次是谷物等。歐洲是先正達優(yōu)勢區(qū)域，同比增加14．6%，主要銷售小麥、玉米和向日葵等，其中向日葵收入占比最高（35%-3．76億美元）。南美是第二優(yōu)勢區(qū)域，2021年銷售收入同比增加22．6%，其中玉米收入約增加23．8%，而大豆和蔬菜分別增加了26．1%和12．5%，主要市場在巴西和阿根廷。北美是第三優(yōu)勢區(qū)域，主要市場在美國，主要業(yè)務(wù)來源于玉米、大豆和小麥，其中玉米收入約4．9億美元，同比增加6．3%。亞洲銷售收入同比增加9．3%，主要是中國和印尼玉米收入增加。玉米種子是先正達主要的業(yè)務(wù)板塊，2021年玉米收入達到14億美元，同比增加16．2%，其次是蔬菜和谷物。玉米收入主要來自于性狀許可費用及種子銷售收入，其中南美和北美是主要市場，其次是歐洲；亞洲銷售收入同比增加略低于歐洲。先正達擁有全球領(lǐng)先的抗蟲轉(zhuǎn)化體和耐除草劑轉(zhuǎn)化體，先正達三階復(fù)合性狀（ZL）含有防控草地貪夜蛾的王牌技術(shù)MIR162；經(jīng)21年田間試驗驗證，先達901三價復(fù)合抗蟲玉米（ZL）田間高抗草地貪夜蛾及玉米螟等鱗翅目害蟲。整體上看，蔬菜是Vilmorin主要業(yè)務(wù)板塊，占據(jù)業(yè)務(wù)收入的半壁江山，其次是玉米，收入占比約23%。歐洲是Vilmorin優(yōu)勢區(qū)域，主要銷售蔬菜和大田種子；北美是第二優(yōu)勢區(qū)域，美國是主要市場，主要銷售蔬菜和大田種子；亞洲收入主要來自于中國（利馬格蘭）、印度、澳大利亞等市場。轉(zhuǎn)基因種子行業(yè)發(fā)展五大轉(zhuǎn)基因種植國家的玉米種植面積占比近9成，中國則尚未進行商業(yè)化，轉(zhuǎn)基因糧種市場空間龐大。自發(fā)達國家的經(jīng)驗表明，轉(zhuǎn)基因種子的滲透率會快速提升，同時伴隨種子價格的提升。以美國為例，自1996年轉(zhuǎn)基因技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用后，玉米種子價格年均漲幅在20%以上，而在此之前，每年的漲幅不足5%。目前，生物育種技術(shù)有望在玉米、大豆品種上率先突破，助力解決供需缺口問題。轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地后，我國轉(zhuǎn)基因種子（玉米、大豆）的出廠口徑規(guī)模有望達432億元，利潤有望達130億元。多位種業(yè)專家及行業(yè)人士認為，2023年，在種業(yè)振興政策和行業(yè)周期景氣度的加持下，隨著轉(zhuǎn)基因商業(yè)化的有序推進，種業(yè)龍頭企業(yè)憑借強大的科研和資金實力，通過內(nèi)生性增長和外延式擴張，有望進一步做大做強。種子是種子植物的繁殖體系，對延續(xù)物種起著重要作用。種子是種植環(huán)節(jié)中最重要的一環(huán)，好的種子是豐產(chǎn)增收的基礎(chǔ)，主要種類包括大田（水稻等）種子、蔬菜瓜果種子、花卉種子等。種子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為種子研發(fā)、育種采摘環(huán)節(jié)；中游為制種、銷售環(huán)節(jié)，下游應(yīng)用領(lǐng)域包括種植業(yè)、林業(yè)等。種子行業(yè)競爭格局國際種業(yè)競爭格局高度集中。根據(jù)Kynetec數(shù)據(jù)顯示，2020年國際前五大種企市場份額合計占比達52%，其中，拜耳和科迪華以絕對的優(yōu)勢領(lǐng)先，市場份額分別達20%和17%。與國外相比，我國種業(yè)的競爭格局相對分散，2020年我國前五大種企市場份額占比合計僅為12%，其中，隆平高科的市場份額僅為4%。從企業(yè)數(shù)量方面來看，我國種子企業(yè)數(shù)量較多。2010年我國種子企業(yè)數(shù)量高達8，700家，2010至2016年期間，由于一系列種業(yè)監(jiān)管政策出臺，種子行業(yè)門檻提高，企業(yè)數(shù)量下降至4，516家，降幅高達一半。2016年之后，隨著我國種業(yè)振興相關(guān)政策的陸續(xù)出臺，我國種企的數(shù)量從2017年開始反彈，呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2020年種業(yè)企業(yè)數(shù)量達到7，372家。從整體競爭格局方面來看，近年來國內(nèi)企業(yè)同質(zhì)化競爭激烈，行業(yè)集中度有所下降。2019年我國種業(yè)CR5/CR10/CR50相比2009年分別下降2．6%、3．0%以及7．4%。相比國際種子市場格局，我國種子產(chǎn)業(yè)格局過于分散，單一種企難以形成國際競爭力。隨著育繁推一體化的進一步推廣和一大批區(qū)域性、特色化、專業(yè)型種子企業(yè)崛起，我國種子企業(yè)多小散的狀況將得到一定程度的改善。從國際行業(yè)發(fā)展趨勢來看，隨著科技的不斷現(xiàn)代化發(fā)展，最終必然使得行業(yè)走向并購整合，擁有先進技術(shù)和研發(fā)能力、商業(yè)化能力優(yōu)異且資本雄厚的有望成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。行業(yè)現(xiàn)狀：育種技術(shù)有所提升，行業(yè)處于高速發(fā)展階段隨著行業(yè)規(guī)模逐步擴張，2021年，中國種業(yè)市場規(guī)模達584億元，同比增長5．8%；其中，蔬菜種子市場規(guī)模占比在24%左右，市場規(guī)模在140億元左右。多年來，中國蔬菜種子大量依賴于進口。目前，中國蔬菜種子行業(yè)國產(chǎn)化自給率已達87%，市場上常見的白菜、甘藍、辣椒、番茄等大宗蔬菜商品種子已基本以國產(chǎn)品種為主，實現(xiàn)了自主可控；但菠菜、綠菜花、胡蘿卜、洋蔥等蔬菜種源依舊依賴于國外進口。蔬菜種子、種苗培育所需主要材料成本花費占營業(yè)成本花費80%以上，培育所需輔助材料成本占總成本9%左右，中國蔬菜種業(yè)營業(yè)成本90%以上都來自于種子、種苗的培育花費。中國蔬菜種子進出口貿(mào)易逆差。2021年，中國蔬菜種子進口數(shù)量降至0．95萬噸，同比降低10%左右，出口數(shù)量依舊維持在0．4萬噸左右。由于中國普通大宗蔬菜種子逐步實現(xiàn)國產(chǎn)化自給，目前中國進口蔬菜種子以高端蔬菜品種為主，2021年中國蔬菜種子進口單價總體上漲至25536．14美元/噸，導(dǎo)致進口金額總體小幅上漲。隨著行業(yè)政策支持力度增強，中國蔬菜種業(yè)行業(yè)資本投入持續(xù)增加，產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)機構(gòu)研發(fā)力度逐年增強，行業(yè)專利申請數(shù)量逐年增加。2021年中國蔬菜種子相關(guān)專利注冊數(shù)量增加135件。自2010年以來，中國蔬菜種子相關(guān)專利注冊累積數(shù)量超上千件。目前，國際上部分發(fā)達國家的蔬菜種業(yè)已發(fā)展至4．0生物技術(shù)+人工智能+大數(shù)據(jù)信息技術(shù)育種時代，但中國蔬菜種業(yè)仍處于2．0雜交育種時代與3．0分子育種時代間，中國蔬菜育種技術(shù)仍待發(fā)展，行業(yè)正處于高速發(fā)展階段。種子行業(yè)市場規(guī)模國家將種子保衛(wèi)戰(zhàn)提上行動日程，已經(jīng)對我國的生物育種開始戰(zhàn)略性布局。2021年12月24日，全國人大常委會通過了修改《種子法》的決定，全面強化了品種權(quán)的保護力度，我國正式邁進種子市場化階段。目前我國種業(yè)行業(yè)集中度較分散，與海外種業(yè)龍頭還存在規(guī)模差距。2021年我國種業(yè)市場規(guī)模達1180億元，體量龐大，排名全球第二。但行業(yè)集中度較低，前五大公司市占率僅11%。我國巨大的種子需求，與落后的育種格局之間的矛盾亟須改善。2020-2025年預(yù)計全球種業(yè)市場規(guī)模復(fù)合增速為2．6%。根據(jù)Kynetec統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球種業(yè)的市場規(guī)模