fdi促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級 我國fdi疫情下增長速度不降反升

Wordfdi促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級我國fdi疫情下增長速度不降反升行業(yè)調(diào)研網(wǎng)訊，fdi行業(yè)審查監(jiān)管加強，2022年fdi加速流入中國。當前從來源地來看，香港始終最重要，東盟、日韓與歐洲需要穩(wěn)住。fdi與進出口貿(mào)易的關(guān)系更為直接，因此也相對穩(wěn)定。近年來隨著資本市場的加速開放而穩(wěn)中有升;其他投資項則受全球流動性變化的影響更明顯，近年來多次出現(xiàn)逆差。

fdi促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

fdi是一種重要的國際資金流向，它對促進東道國的工業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展起著舉足輕重的作用。在產(chǎn)業(yè)層面上，外商直接投資能夠為東道國企業(yè)增加資金、提高其技術(shù)水平，從而使其產(chǎn)業(yè)鏈增值。同時，fdi還能促進企業(yè)的經(jīng)營與內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而使企業(yè)的資本積累和技術(shù)外溢達到產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。但是，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不同會對fdi的外溢效應產(chǎn)生一定的影響，而在一般情況下，fdi的外溢效應和外溢效應都會促進fdi市場的外溢。

另外，fdi在經(jīng)濟發(fā)展中的作用主要取決于區(qū)域金融市場，一方面，在經(jīng)濟發(fā)達的地方，fdi的資金流動會降低，資金流動的時間也會縮短。另一方面，金融市場的發(fā)展水平也會對fdi在東道國的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響，在金融市場發(fā)達的地方，東道國的企業(yè)可以從國外的先進技術(shù)中吸取到更多的先進技術(shù)和更密切的產(chǎn)業(yè)合作，也就是說，經(jīng)濟的高質(zhì)量增長不能完全依靠金融市場來實現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融體系的有力支撐。

fdi對東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化起到了推動作用，而對東部高水平區(qū)域的fdi則起到了重要的推動作用。一般來說，在一個區(qū)域的金融市場水平較低的情況下，資源稟賦中的要素稟賦通常是勞動力豐富、資金匱乏、勞動密集型工業(yè)占主導地位、行業(yè)規(guī)模相對較小的特點。

在經(jīng)濟發(fā)展中，外資的大量涌入可以為公司的發(fā)展提供資金，但是，在這種情況下，政府往往會介入到更高的金融市場，使得資本更多地流向國企，這也就意味著，fdi的外溢將會阻礙fdi的外溢。

在金融市場規(guī)模大、結(jié)構(gòu)先進的區(qū)域，要素稟賦呈現(xiàn)出資本充裕、勞動力匱乏的特點，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以資本和技術(shù)密集型為主，產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，需要大量的資金，因此，傳統(tǒng)的行政管理方式不能促進工業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。

在此階段，外商直接投資更傾向于向具有較高效率的中小企業(yè)轉(zhuǎn)移，fdi可以為其提供先進的生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗和技術(shù)人員，同時也會加大當?shù)仄髽I(yè)的競爭力，促使當?shù)仄髽I(yè)進行技術(shù)革新。

2022-2027后新冠疫情環(huán)境下中國FDI市場專題研究及投資評估報告指出，在2021年全球的約1萬億美元fdi中，流入發(fā)達經(jīng)濟體的fdi為3120億美元，同比下降58%，占總體的比重為31%，是過去25年的最低水平。與之相比流入發(fā)展中經(jīng)濟體的fdi僅下降了8%至6630億美元，占比約為66%，表現(xiàn)出較強的韌性。流入轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的fdi為240億美元，同比下降58%，占總體的比重為3%。跨國并購(MA)下降了11%，宣布的綠地投資項目也下降了16%，項目融資交易下降了28%。

我國fdi疫情下增長速度不降反升

盡管各種“脫鉤”的言論甚囂塵上，宏觀數(shù)據(jù)顯示，中國吸引外資的勢頭仍然十分強勁。2022年1-8月我國實際利用外商直接投資累計1,384億美元，同比增長20.2%。

從更長的時間序列觀察，進入二十一世紀，我國迅速融入全球產(chǎn)業(yè)鏈，fdi快速增長;2021年全球金融危機之后，fdi市場增長速度有所放緩。2021-2021年間，fdi金額由1,176億美元增長至1,735億美元，占名義GDP比重由1.2%下降0.2百分點至1.0%，年復合增速約5.0%。值得注意的是，新冠大流行期間我國的FDI增長速度不降反升。

從全球來看，中國吸引外來直接投資的規(guī)模與增幅，都處于領先地位。2022年第一季度全球fdi最大的流入國是中國(1,010億美元)、美國(670億美元)和澳大利亞(590億美元)。其中，中國占全球fdi的份額為19.5%?？梢姡徽搹奈覈膄di數(shù)據(jù)，還是從OECD的全球fdi數(shù)據(jù)觀察，外資目前并沒有“脫鉤”的跡象，反而呈現(xiàn)出穩(wěn)步增加的勢頭。這無疑是令人驚喜的。

以全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)來看，遠不如宏觀數(shù)據(jù)那么靚麗。規(guī)模以上外商工業(yè)企業(yè)數(shù)目，從2021年的5.8萬家，下降至2022年7月的4.3萬家，減少了26%。而同期我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)總數(shù)從34.4萬家增加至44.6萬家，增長了30%。結(jié)合微觀的企業(yè)調(diào)研，某種程度的“脫鉤”似乎已初現(xiàn)端倪，至少對工業(yè)企業(yè)特別是制造業(yè)而言是如此。

內(nèi)地企業(yè)開始返程投資，fdi在我國制造業(yè)中占比市場急劇下降。中國經(jīng)濟處于低谷時fdi流入反而出現(xiàn)加速，目前還看不到外資