2021年四川省攀枝花市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

2021年四川省攀枝花市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.某企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(以成本為基礎(chǔ)確定)為30次，銷售毛利率為40%，則存貨(以收入為基礎(chǔ)確定)周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。

A.12B.40C.25D.5

2.某公司年息稅前利潤(rùn)為1500萬元，假設(shè)息稅前利潤(rùn)可以永續(xù)，該公司永遠(yuǎn)不增發(fā)或回購股票，凈利潤(rùn)全部作為股利發(fā)放。負(fù)債金額為800萬元，平均所得稅稅率為25%（永遠(yuǎn)保持不變），企業(yè)的稅前債務(wù)成本為8%（等于負(fù)債稅前利息率），市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合收益率為10%，該公司股票的貝塔系數(shù)為1.5，年稅后利息永遠(yuǎn)保持不變，權(quán)益資本成本永遠(yuǎn)保持不變，則股票的市場(chǎng)價(jià)值為（）元

A.8975B.8000C.8920D.10000

3.下列各項(xiàng)中，與公司資本成本的高低無關(guān)的是()。

A.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

4.在下列各項(xiàng)中，能夠同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是()。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

5.股票加看跌期權(quán)組合，稱為()。

A.拋補(bǔ)看漲期權(quán)B.保護(hù)性看跌期權(quán)C.多頭對(duì)敲D.空頭對(duì)敲

6.應(yīng)用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，客戶“能力”是指()。

A.償債能力B.營(yíng)運(yùn)能力C.盈利能力D.發(fā)展能力

7.一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30000元，變現(xiàn)價(jià)值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)5000元，增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債2000元。假定所得稅稅率為25％，則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為()元。

A.32200B.33800C.34500D.35800

8.北方公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制。某種產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為3.5元/小時(shí)，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。2018年7月，該產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為120件，實(shí)際工時(shí)為250小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用1200元，變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為（）元

A.35B.325C.300D.360

9.下列關(guān)于附帶認(rèn)股權(quán)證債券的特點(diǎn)，說法不正確的是（）。

A.通過發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，是以潛在的股權(quán)稀釋為代價(jià)換取較低的利息

B.其債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)

C.附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費(fèi)用高于一般債務(wù)融資

D.附帶認(rèn)股權(quán)證債券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于一般債務(wù)融資

10.運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的（）。

A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本

二、多選題(10題)11.

第24題

基金運(yùn)作方式可以采用封閉式或開放式，下列屬于封閉式基金特點(diǎn)的有（）。

12.某公司2015年1—4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收人的80％采購，采購當(dāng)月付現(xiàn)60％，下月付現(xiàn)40％。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則2015年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和2015年3月的材料采購現(xiàn)金流出分別為()萬元。

A.148B.218C.128D.288

13.下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素的有（）

A.資本市場(chǎng)B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.利率

14.股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生影響。下列各項(xiàng)屬于這一理論的假設(shè)條件的有（）

A.公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解

B.任何股票購買者都能以無風(fēng)險(xiǎn)利率借得任何數(shù)量的資金

C.不存在信息不對(duì)稱

D.經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本

15.平衡計(jì)分卡與傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)相比，其區(qū)別有（）

A.平衡計(jì)分卡在財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)方面建立公司的戰(zhàn)略目標(biāo)

B.傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行脫節(jié)，而平衡計(jì)分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績(jī)管理聯(lián)系起來

C.傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)考核強(qiáng)調(diào)目標(biāo)制訂的環(huán)節(jié)，平衡計(jì)分卡注重對(duì)員工執(zhí)行過程的控制

D.平衡計(jì)分卡能夠幫助公司有效地建立跨部門團(tuán)隊(duì)合作，促進(jìn)內(nèi)部管理過程的順利進(jìn)行

16.下列關(guān)于投資組合的說法中，正確的有（）。

A.如果能以無風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸，則投資組合的有效邊界會(huì)發(fā)生變化，變?yōu)橘Y本市場(chǎng)線

B.多種證券組合的有效集是一個(gè)平面

C.如果兩種證券組合的有效集與機(jī)會(huì)集重合，則說明相關(guān)系數(shù)較大

D.資本市場(chǎng)線的斜率代表風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

17.下列關(guān)系中，正確的有（）。

A．月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用=本月完工產(chǎn)品成本+月末在產(chǎn)品成本

B．本月完工產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+月末在產(chǎn)品成本一本月發(fā)生費(fèi)用

C．本月完工產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用一期末在產(chǎn)品成本

D．月末在產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用一本月完工產(chǎn)品成本

18.下列關(guān)于單個(gè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的表述中,正確的有()

A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.標(biāo)準(zhǔn)差度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.變異系數(shù)度量投資的單位期望報(bào)酬率承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

19.下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量計(jì)算的公式中，正確的是（）。

A.實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資

B.實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－經(jīng)營(yíng)性運(yùn)營(yíng)資本增加－資本支出

C.實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)性負(fù)債增加

D.實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－經(jīng)營(yíng)性運(yùn)營(yíng)資本增加－凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加

20.關(guān)于協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營(yíng)者的矛盾，下列說法正確的有（）。

A.監(jiān)督可以減少經(jīng)營(yíng)者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題

B.激勵(lì)能解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間的全部問題，使經(jīng)營(yíng)者采取符合股東最大利益的行動(dòng)

C.通常，股東同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方式來協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)

D.監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三項(xiàng)之和最小，即為最佳解決辦法

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.某房屋登記簿上所有權(quán)人為甲，但乙認(rèn)為該房屋應(yīng)當(dāng)歸己所有，遂申請(qǐng)仲裁。仲裁裁決爭(zhēng)議房屋歸乙所有，但裁決書生效后甲、乙未辦理變更臀記手續(xù)。1個(gè)月后，乙將該房屋抵押給丙銀行，簽訂了書而合同，但未辦理抵押登記。根據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定，下列說法中，不正確的是()。

A.房屋應(yīng)歸甲所有B.房屋應(yīng)歸乙所有C.抵押合同有效D.抵押權(quán)未成立

22.下列各項(xiàng)中,不屬于銀行借款優(yōu)點(diǎn)的是()。

A.籌資速度快B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小C.籌資成本低D.借款彈性好

23.按照隨機(jī)模式，確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)，應(yīng)考慮的因素有()。

A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額B.有價(jià)證券的日利息率C.企業(yè)每日的銷售額D.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

24.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬元，預(yù)計(jì)第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實(shí)際現(xiàn)金流為7200萬元，投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5％，名義折現(xiàn)率為11．3％，則該方案能夠提高的公司價(jià)值為()萬元。

A.469B.668C.792D.857

25.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說法中，正確的是()。

A.成本責(zé)任中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購置決策

C.成本責(zé)任中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量

26.對(duì)于發(fā)行公司來講，可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等的股票銷售方式是()。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

27.甲公司設(shè)立于2012年12月31日，預(yù)計(jì)2013年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，甲公司在確定2013年融資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是()。

A.內(nèi)部融資B.發(fā)行債券C.增發(fā)股票D.銀行借款

28.下列關(guān)于市場(chǎng)增加值的說法中，不正確的是()。

A.市場(chǎng)增加值是總市值和總資本之間的差額，其中的總市值只包括股權(quán)價(jià)值

B.上市公司的股權(quán)價(jià)值，可以用每股價(jià)格和總股數(shù)估計(jì)

C.市場(chǎng)增加值可以反映公司的風(fēng)險(xiǎn)

D.只有公司上市之后才會(huì)有比較公平的市場(chǎng)價(jià)格，才能計(jì)算它的市場(chǎng)增加值

29.作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，每股盈余最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于()。

A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素B.反映了投入的資本和獲利之間的關(guān)系C.考慮了每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)因素D.能夠避免企業(yè)的短期行為

30.某零件年需要量16200件，口供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元／年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫存并日．按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是()。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高厙存艟為450件C.平均庫存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

四、計(jì)算分析題(3題)31.（P/F，12%，2）＝0.7972

要求：

（1）假設(shè)投資人要求的報(bào)酬率為10%，計(jì)算股票的價(jià)值；

（2）如果股票的持有期年均收益率為12%，計(jì)算股票目前的價(jià)格。

32.甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價(jià)為20元。為了降低成本，

計(jì)劃購置新生產(chǎn)線。買價(jià)為200萬元，預(yù)計(jì)使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預(yù)測(cè)可使變動(dòng)成本降低20%，產(chǎn)銷量不變?，F(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計(jì)提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動(dòng)成本為40萬元，固定成本為24萬元。

要求：

(1)計(jì)算目前的安全邊際率和利潤(rùn)。

(2)計(jì)算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤(rùn)。

(3)判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟(jì)?

(4)如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全性水平有何變化?

33.A公司上年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下表所示：(單位：萬元，資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)是年末數(shù))(1)假設(shè)A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)(該比例始終保持不變)，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長(zhǎng)，流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債為有息負(fù)債。(2)A公司本年銷售增長(zhǎng)率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。(3)如果需要發(fā)行新股，發(fā)行價(jià)格為10元，每股面值1元。要求：(1)計(jì)算確定本年所需的外部籌資額；(2)確定新股的發(fā)行數(shù)量(單位為股，不考慮發(fā)行費(fèi)用)、股本增加額和資本公積增加額(單位均為元)；(3)計(jì)算本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。

五、單選題(0題)34.下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的是（）。

A．無稅MM理論

B．有稅MM理論

C．代理理論

D．權(quán)衡理論

六、單選題(0題)35.某公司股利固定增長(zhǎng)率為5%，今年的每股收入為4元，每股凈利潤(rùn)為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1．5，國庫券利率為4%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價(jià)為（）元。

A.12．60B.12C.9D.9．45

參考答案

1.D【答案】D

【解析】存貨(收入)周轉(zhuǎn)次數(shù)×銷售成本率=存貨(成本)周轉(zhuǎn)次數(shù)，所以存貨(收入)周轉(zhuǎn)次數(shù)=30÷(1-40%)=50(次)。

2.A權(quán)益資本成本＝無風(fēng)險(xiǎn)利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢酬＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%，根據(jù)年稅后利息和年息稅前利潤(rùn)永遠(yuǎn)保持不變可知，年稅前利潤(rùn)永遠(yuǎn)保持不變，由于平均所得稅稅率不變，所以，年凈利潤(rùn)永遠(yuǎn)保持不變，又由于凈利潤(rùn)全部作為股利發(fā)放，所以，股利永遠(yuǎn)保持不變。由于不增發(fā)或回購股票，因此，股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利，即股權(quán)現(xiàn)金流量永遠(yuǎn)不變。由于權(quán)益資本成本永遠(yuǎn)保持不變，因此，公司股票的市場(chǎng)價(jià)值＝股權(quán)現(xiàn)金流量/權(quán)益資本成本＝股利/權(quán)益資本成本＝凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本＝[1500×（1－25%）－800×8%×（1－25%）]/12%＝8975（萬元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

3.A選項(xiàng)A是影響項(xiàng)目資本成本的因素。公司資本成本的高低取決于三個(gè)因素：(1)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，是指無風(fēng)險(xiǎn)投資所要求的報(bào)酬率，例如國債利率；(2)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是指由于公司未來的前景的不確定性導(dǎo)致的要求投資報(bào)酬率增加的部分；(3)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是指高財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。公司的負(fù)債率越高，普通股收益的變動(dòng)性越大，股東要求的報(bào)酬率也就越高。

4.B解析：現(xiàn)金預(yù)算是以價(jià)值量指標(biāo)反映的預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算是以實(shí)物量指標(biāo)反映的預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算以價(jià)值指標(biāo)反映各種產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本與總成本，同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)反映年初、年末的存貨數(shù)量，但不反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入。銷售預(yù)算則以實(shí)物量反映年度預(yù)計(jì)銷售量，以價(jià)值指標(biāo)反映銷售收入、相關(guān)的銷售環(huán)節(jié)稅金現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的預(yù)算。

5.B解析：股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。因?yàn)閱为?dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大，如果同時(shí)增加看跌期權(quán)，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。

6.A“5C”系統(tǒng)中，“能力”指的是企業(yè)的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。

7.C喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)初始流量=舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值-變現(xiàn)收益納稅=32000-(32000-30000)X25％=31500(元)

墊支營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加=5000-2000=3000(元)

繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量=31500+3000=34500(元)。

8.B變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際工時(shí)×（變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率－變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）＝250×（1200/250－3.5）＝325（元）。

綜上，本題應(yīng)選B。

9.D選項(xiàng)D，附帶認(rèn)股權(quán)證債券的利率較低，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比一般債券的小。

10.A解析：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本；在隨機(jī)模式下，最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計(jì)算式中涉及有價(jià)證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本)，由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。所以，本題選擇A。

11.BC封閉運(yùn)作方式的基金，是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。開放運(yùn)作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。

12.CD本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和材料采購現(xiàn)金流出的確定。2015年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額=400×80％×40％=128(萬元)2015年3月的采購現(xiàn)金流出=300×80％×40％+400×80％×60％=288(萬元)。

13.AD選項(xiàng)B、C不符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營(yíng)業(yè)收入、成長(zhǎng)性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等；

選項(xiàng)A、D符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場(chǎng)、行業(yè)特征等。

綜上，本題應(yīng)選AD。

14.ACD股利無關(guān)論的假設(shè)條件有：

（1）公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解（選項(xiàng)A）；

（2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用；

（3）不存在個(gè)人或公司所得稅；

（4）不存在信息不對(duì)稱（選項(xiàng)C）；

（5）經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本（選項(xiàng)D）。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

15.ABD選項(xiàng)A正確，平衡計(jì)分卡，是基于企業(yè)戰(zhàn)略，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度建立公司的戰(zhàn)略目標(biāo)；

選項(xiàng)B正確，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)屬于滯后性指標(biāo)，和企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行脫節(jié)，而平衡計(jì)分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績(jī)管理聯(lián)系起來；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)考核注重對(duì)員工執(zhí)行過程的控制，平衡計(jì)分卡則強(qiáng)調(diào)目標(biāo)制定的環(huán)節(jié)；

選項(xiàng)D正確，通過設(shè)計(jì)整體層面平衡計(jì)分卡、部門平衡計(jì)分卡和員工個(gè)人平衡計(jì)分卡，層層落實(shí)，上下聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)了公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

16.ACD從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率開始，做風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合有效邊界的切線，就得到資本市場(chǎng)線，資本市場(chǎng)線與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合有效邊界相比，風(fēng)險(xiǎn)小而報(bào)酬率與之相同，或者報(bào)酬高而風(fēng)險(xiǎn)與之相同，或者報(bào)酬高且風(fēng)險(xiǎn)小。由此可知，資本市場(chǎng)線上的投資組合比風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合有效邊界的投資組合更有效，所以，如果能以無風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸，則投資組合的有效邊界會(huì)發(fā)生變化，變?yōu)橘Y本市場(chǎng)線。因此，選項(xiàng)A的說法正確。多種證券組合的機(jī)會(huì)集是一個(gè)平面，但是其有效集仍然是一條曲線，也稱為有效邊界。所以，選項(xiàng)B的說法不正確。只有在相關(guān)系數(shù)很小的情況下，才會(huì)產(chǎn)生無效組合，即才會(huì)出現(xiàn)兩種證券組合的有效集與機(jī)會(huì)集不重合的現(xiàn)象，所以，如果兩種證券組合的有效集與機(jī)會(huì)集重合，則說明相關(guān)系數(shù)較大，所以，選項(xiàng)C的說法正確。資本市場(chǎng)線的縱軸是期望報(bào)酬率，橫軸是標(biāo)準(zhǔn)差，資本市場(chǎng)線的斜率=(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率一無風(fēng)險(xiǎn)利率)／風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可知，資本市場(chǎng)線的斜率代表風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，它告訴我們當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差增長(zhǎng)某一幅度時(shí)相應(yīng)的報(bào)酬率的增長(zhǎng)幅度。所以，選項(xiàng)D的說法正確。

17.ACD此題考核的是對(duì)基本關(guān)系恒等式的記憶情況。在本題中，只要能把握選項(xiàng)A的關(guān)系式即可，選項(xiàng)C、D的關(guān)系式是由選項(xiàng)A的關(guān)系式推導(dǎo)得到的。選項(xiàng)A的關(guān)系式可以從“投入一產(chǎn)出”這個(gè)角度理解，“月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用”表示的是本月的總投入，“本月完工產(chǎn)品成本+月末在產(chǎn)品成本”表示的是本月的總產(chǎn)出。

18.ABD

19.AD實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＋折舊與攤銷－經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加－凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加－折舊與攤銷＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－（經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加）＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)凈投資。

20.ACD防止經(jīng)營(yíng)者背離股東利益的一種方式為監(jiān)督，另一種方式是采用激勵(lì)計(jì)劃，使經(jīng)營(yíng)者分享企業(yè)增加的財(cái)富，鼓勵(lì)他們采取符合股東最大利益的行動(dòng)。選項(xiàng)B，激勵(lì)可以減少經(jīng)營(yíng)者違背股東意愿的行為，但也不能解決全部問題。

21.A(1)選項(xiàng)AB：因人民法院、仲裁委員會(huì)的法律文書，人民政府的征收決定，導(dǎo)致物權(quán)設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓或者消滅的，自法律文書生效或者人民政府的征收決定生效時(shí)發(fā)生效力；在本題中，乙自仲裁裁決生效之日起取得該房屋的所有權(quán)，與是否辦理了變更登記手續(xù)無關(guān)；(2)選項(xiàng)CD：以房屋設(shè)定抵押的，抵押權(quán)自登記之日起設(shè)立；在本題中，乙與丙銀行之間簽訂了書面抵押合同，但未辦理抵押登記，因此，抵押合同有效，但抵押權(quán)未成立。

22.B

23.D解析：企業(yè)確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)，要受企業(yè)每日最低現(xiàn)金需求、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響。

24.C實(shí)際折現(xiàn)率＝(1＋11．3％)／(1＋5％)－1＝6％，該方案能夠提高的公司價(jià)值＝7200／(1＋6％)－6000＝792(萬元)。

25.C【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。成本中心不需要作出價(jià)格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以選項(xiàng)A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，所以選項(xiàng)C正確。

26.C采用包銷方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

27.D【答案】D

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是資本結(jié)構(gòu)理論中的優(yōu)序融資理論的含義。根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，在成熟的證券市場(chǎng)上，企業(yè)的融資優(yōu)序模式是內(nèi)部融資優(yōu)于外部融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資。即融資優(yōu)序模式首先是留存收益，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股融資。但在本題中，甲公司設(shè)立于2012年12月31日，預(yù)計(jì)2013年年底投產(chǎn)，投產(chǎn)前無法獲得內(nèi)部融資，所以，甲公司在確定2013年融資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是銀行借款。

28.A

29.B解析：每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本或股本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，但仍然沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。

30.D根據(jù)題日可知，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量＝[2×25×16200×60／(60—16200／360)]1/2＝1800(件)，選項(xiàng)A正確；最高庫存量＝1800－1800×(16200／360)／60＝450(件)，選項(xiàng)B正確；平均庫存量＝450／2＝225(件)，選項(xiàng)C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝[2×25×16200×(60一45)／60]1/2＝450(元)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

31.本例中，因?yàn)榧俣ㄔ摴静扇」潭ü衫Ц堵收卟⒋蛩憷^續(xù)實(shí)行該政策，又假定公司沒有增發(fā)普通股計(jì)劃，所以凈收益的增長(zhǎng)率就是每股股利的增長(zhǎng)率。

(1)計(jì)算股票價(jià)值

預(yù)計(jì)第一年每股股利＝2×(1+14%)＝2.28(元)

預(yù)計(jì)第二年每股股利＝2.28×(1+14%)＝2.60(元)

預(yù)計(jì)第三年及以后各年每股股利＝2.60×(1+8%)＝2.81(元)

股票價(jià)值＝2.28×(P/F，10%，1)+2.60×(P/F，10%，

2)+(2.81/10%)×(P/F，10%，2)＝27.44(元)

(2)如果股票的持有期年均收益率為12%，計(jì)算股票目前的價(jià)格

股票目前的價(jià)格＝2.28×(P/F，12%，1)+2.60×(P/F，12%，2)十(2.81/12%)×(P/F，12%，2)＝22.78(元)32.(1)目前的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本＝40/5＝8(元)

單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝20－8＝12(元)

盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝24/12＝2(萬件)

安全邊際率＝(5－2)/5×100%＝60%

利潤(rùn)＝5×12－24＝36(萬元)

(2)購置新生產(chǎn)線之后的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本＝8×(1－20%)＝6．4(元)

單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝20－6．4＝13．6(元)

固定成本＝24－6＋(200－2)/10＝37．8(萬元)

盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝37．8/13．6＝2．78(萬件)

安全邊際率＝(5－2．78)/5×100%＝44．4%

利潤(rùn)＝5×13．6－37．8