融資融券基本知識(shí)

融融基知一基常1、資券易是指客戶(hù)向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣(mài)出（融券交易）的行為。2、資券易與遍券易區(qū)可以借入金或證券：戶(hù)預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌則可以向證券公司借入證券賣(mài)出實(shí)現(xiàn)下跌中賺取收益。普通證券交易客戶(hù)買(mǎi)入證券時(shí)，必須事先有足額資金；證券價(jià)格下跌時(shí)客戶(hù)不能獲利。需要提供保物：戶(hù)與證券公司之間除委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系外，還存在資金或證券的借貸關(guān)系因此需要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司支付一定比例的保證金并將融資買(mǎi)入的證券和融券賣(mài)出所得資金交付證券公司作為擔(dān)保物。普通證券交易，客戶(hù)與證券公司之間只存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系，因此不需要向證券公司提供擔(dān)保。交易證券圍受限：只能買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的證券可充抵保證金證券。普通證券交易，可以買(mǎi)賣(mài)所有在證券交易所上市交易的證券。交易期限限：受到融資融券合約期限（目前最長(zhǎng)6個(gè)月）和融融券合同期限（目前最長(zhǎng)為2年）的限制。普通證券交易，投資者可以根據(jù)自身的意愿無(wú)限期持有。盈虧放大由于存在資金和證券的借貸關(guān)系戶(hù)的投資收益或虧損的幅度可能會(huì)被放大；當(dāng)虧損較大時(shí)除了虧掉所有本金之外甚至還要償還額外負(fù)債普通證券交易，客戶(hù)的投資收益或虧損不可能超過(guò)本金。3、資券費(fèi)用交易費(fèi)用：與普通證券交易相同，主要為‘易傭金’‘花稅’；利息費(fèi)用：主要為‘融資利息’和券費(fèi)用’；其他費(fèi)用：包括‘融資融券額度費(fèi)’，目前免收此類(lèi)費(fèi)用。4、用券戶(hù)融資融券交易專(zhuān)用的證券賬戶(hù)，客戶(hù)在一家證券交易所的信用證券賬戶(hù)只能有一個(gè)；在一定條件下，可以實(shí)現(xiàn)與普通證券賬戶(hù)之間進(jìn)行證券劃轉(zhuǎn)。5、用金戶(hù)融資融券交易專(zhuān)用的資金賬戶(hù)可以實(shí)現(xiàn)與銀行結(jié)算賬戶(hù)（銀行卡）之間進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。6、券出托價(jià)的定融券賣(mài)出委托價(jià)格不得低于該股票的最近成交價(jià)，否則證券交易所作為無(wú)效委托處理。二標(biāo)證、充保金券1、的券是指可以融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出的證券。標(biāo)的證券必須在證券公司所公布的標(biāo)的證券范圍內(nèi)，超出該范圍的融資融券委托將被拒絕。證券交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整標(biāo)的證券范圍。2、充保金證可以劃轉(zhuǎn)到客戶(hù)信用證券賬戶(hù)或在信用證券賬戶(hù)中進(jìn)行普通買(mǎi)賣(mài)的證券，稱(chēng)可充抵保證金證券。

可充抵保證金證券必須在證券公司所公布的范圍內(nèi)，證券交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整可充抵保證金證券范圍及其折算率。三保金可抵證證折率保金例1、證客戶(hù)向證券公司融入資金和證券時(shí)，證券公司向客戶(hù)收取的一定比例的資金作為保證金，保證金可以證券充抵。*目前，現(xiàn)金、上市債券、封閉式基金、LOF基金和部分股票均可以作為保證金；股票、部分虧損股票等暫時(shí)不能作為保證金。2、充保金證的算是指充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折算的比率（客戶(hù)以現(xiàn)金作為保證金時(shí)，可以全額計(jì)入保證金金額）?？沙涞直ＷC金證券的折算率一般由交易所規(guī)定，證券公司可以在不高于交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，規(guī)定不同的折算率。例如果某客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有萬(wàn)元現(xiàn)金和萬(wàn)元市值的證券A設(shè)證券A的算率為70%。那么，該客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)的保證金金額為170萬(wàn)元100萬(wàn)元現(xiàn)金100%+100萬(wàn)元市值×70%）。3、資券證金例是指客戶(hù)交付的保證金與融資融券交易金額（可融金額）的比例，即保證金比例＝保證金/可融金額×具體分為融資保證金比例和融券保證金比例。證券交易所現(xiàn)行規(guī)定，融資融券保證金比例不得低于0.5證券公司在不超過(guò)上述規(guī)定基礎(chǔ)上，可自行確定相關(guān)的融資保證金比例和融券保證金比例。通常，根據(jù)保證金比例計(jì)算可融金額，可融金額保證金/證金比例*提示“可融金額”不超過(guò)客戶(hù)獲得的“授信額度上限“授信額度上限”由證券公司根據(jù)客戶(hù)賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)值和客戶(hù)信用評(píng)級(jí)審批授予。下面，以資保證金比例，說(shuō)明融資金額的計(jì)算方可融券金額”與“可融資金”的計(jì)算方式同）：例如：某客戶(hù)信用賬戶(hù)中100萬(wàn)元保證金可用余額，擬融資買(mǎi)入保證金比例0.6的證券B，則理論上證券的“可融資金額”=100元0.6=166.7萬(wàn)*提示如“信額度上限”為萬(wàn)元?jiǎng)t證券的“可融資金”為元如“授信額度上限”為萬(wàn)元，則此時(shí)證券的“融資金額”為萬(wàn)元。4、證可余額通俗的講，就是賬戶(hù)內(nèi)“還有多少保證金可以使用”。是指客戶(hù)用于充抵保證金的現(xiàn)金、經(jīng)折算后的證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮動(dòng)盈虧經(jīng)折算后形成的保證金總額去客戶(hù)未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息費(fèi)用的余額。其中，融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后計(jì)入保證金，浮虧部分全額抵減保證金。下面用實(shí)說(shuō)明不同情況下，保金可用余額的計(jì)算式（利息費(fèi)用忽略不計(jì)）：例如：客戶(hù)以自有現(xiàn)100萬(wàn)元作為保證金，準(zhǔn)備進(jìn)行融資買(mǎi)入股A，股A的折算率為70%，融資保證金比例為0.6，不同情況下，賬戶(hù)內(nèi)“保證金可用余額”的變化如下：(1)沒(méi)有融資交易前，保證金可用余額=100元；(2)融資買(mǎi)人股票，數(shù)量1股，價(jià)格元保證金可用余額=100萬(wàn)元—萬(wàn)×20元×0.6=88萬(wàn)元；

(3)如股票A價(jià)格由元上漲至25，產(chǎn)生浮盈保證金可用余額=100萬(wàn)元—萬(wàn)×20元×0.6+1萬(wàn)股（25元—20元×70%=91.5萬(wàn)元保證金可用余額增加值=91.5萬(wàn)元—88萬(wàn)元=3.5元；(4)如股票A價(jià)格由元下跌至15，產(chǎn)生浮虧保證金可用余額=100萬(wàn)元—萬(wàn)×20元×0.6—1萬(wàn)股20元—15元×100%=83元保證金可用余額減少值=88萬(wàn)—83萬(wàn)元=5萬(wàn)元。由上可見(jiàn)，當(dāng)融資買(mǎi)入的股票出現(xiàn)上漲時(shí)，保證金可用余額會(huì)增加；當(dāng)融資買(mǎi)入的股票出現(xiàn)下跌時(shí)，保證金可用余額會(huì)減少。同樣，當(dāng)融券賣(mài)出的股票出現(xiàn)上漲時(shí)，保證金可用余額會(huì)減少；當(dāng)融券賣(mài)出的股票出現(xiàn)下跌時(shí)，保證金可用余額會(huì)增加，具體計(jì)算方式如下：例如：客戶(hù)以自有現(xiàn)100萬(wàn)元作為保證金，準(zhǔn)備進(jìn)行融券賣(mài)出股A，股A的折算率為70%，融券保證金比例為0.6，不同情況下，賬戶(hù)內(nèi)“保證金可用余額”的變化如下：(1)沒(méi)有融券交易前，保證金可用余額=100元；(2)融券賣(mài)出股票，數(shù)量1股，價(jià)格元保證金可用余額=100萬(wàn)元—萬(wàn)×20元×0.6=88萬(wàn)元(3)如股票A價(jià)格由元上漲至25，產(chǎn)生浮虧保證金可用余額=100萬(wàn)元—萬(wàn)×25元×0.6—1萬(wàn)股25元—20元×100%=80元保證金可用余額減少值=88萬(wàn)—80萬(wàn)元=8萬(wàn)元；(4)如股票A價(jià)格由元下跌至15，產(chǎn)生浮盈保證金可用余額=100萬(wàn)元—萬(wàn)×15元×0.6+1萬(wàn)股（20元—15元×70%=94.5萬(wàn)元保證金可用余額”增加值=94.5萬(wàn)元—88萬(wàn)元=6.5元。綜合以上實(shí)例，相同股票、相同數(shù)量的“融資買(mǎi)入”和“融券賣(mài)出”，股票價(jià)格發(fā)生相同變化，保證金可用余額會(huì)相應(yīng)增加或減少；但無(wú)論是浮盈或浮虧，“融券賣(mài)出”促使保證金可用余額增加或減少值，都會(huì)大于“融資買(mǎi)入”促使保證金可用余額增加或減少值；可見(jiàn)，“融券賣(mài)出”的股票價(jià)格發(fā)生變化，對(duì)保證金可用余額影響相對(duì)較大。*提示：保證金可用余額為零或負(fù)時(shí)，即使賬戶(hù)內(nèi)“授信額度上限”仍有可用額度，因?yàn)闆](méi)有保證金可用仍無(wú)法進(jìn)行繼續(xù)融資或融券，即可融資或融券金額為零以通過(guò)交易系統(tǒng)查詢(xún)保證金可用余額。四維擔(dān)比1、持保例是指客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，即信用賬戶(hù)資產(chǎn)與負(fù)債之比，計(jì)算公式如下：維持擔(dān)保比例（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值總和/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出市值利息及費(fèi)用總和)，其中：融券賣(mài)出市=融券賣(mài)出數(shù)量市價(jià)例如：客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有現(xiàn)10萬(wàn)元，融資買(mǎi)入股票A數(shù)量1萬(wàn)股，價(jià)10元；融券賣(mài)出股票B，數(shù)量萬(wàn)股，價(jià)格20元（假設(shè)融資保證金比例和融券保證金比例符合規(guī)定的要求，利息、費(fèi)用忽略不計(jì)）。則此時(shí)信用賬戶(hù)內(nèi)現(xiàn)金=10萬(wàn)+0.5萬(wàn)20元（融券賣(mài)出股票所得資金=20萬(wàn)元融資買(mǎi)入金額=1×10元=10萬(wàn)元維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn)+1萬(wàn)10÷10萬(wàn)+0.5萬(wàn)20元）=150%；（1維持擔(dān)保比例降低的情況：

A、當(dāng)股票價(jià)格不變，股票漲到25元維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn)+1萬(wàn)10÷10萬(wàn)+0.5萬(wàn)25）=133%；B、當(dāng)股票下跌到元，股B上漲到元維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn)+1萬(wàn)8）÷（10萬(wàn)+0.5萬(wàn)×25）=124%（2維持擔(dān)保比例升高的情況：A、當(dāng)股票上漲到15元股票B價(jià)格不變維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn)+1萬(wàn)15÷10萬(wàn)+0.5萬(wàn)20）=175%；B、當(dāng)股票上漲到15元股票B下跌到元維持擔(dān)保比例為=（20萬(wàn)+1萬(wàn)×15（10萬(wàn)0.5萬(wàn)×）=200%；C、當(dāng)股票、股票價(jià)格均不變，用現(xiàn)金償還8萬(wàn)元融資（或買(mǎi)券還券市值8元）后維持擔(dān)保比例=（20萬(wàn)-萬(wàn)+萬(wàn)×10）（10萬(wàn)0.5萬(wàn)×萬(wàn)）=183%。由以上實(shí)例可見(jiàn)，融資買(mǎi)入股票和融券賣(mài)出股票的價(jià)格發(fā)生變化，會(huì)使維持擔(dān)保比例出現(xiàn)降低或升高的情況；通過(guò)償還融資或融券債務(wù)，可以提高維持擔(dān)保比例。2、倉(cāng)、戒線平倉(cāng)線是指維持擔(dān)保比例的最低標(biāo)準(zhǔn)，約定為；警戒線是指維持擔(dān)保比例的安全界限，約定為150%。證券公司可以對(duì)平倉(cāng)線、警戒線的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整；維持擔(dān)保比例達(dá)到或低于平倉(cāng)線時(shí)，客戶(hù)需要追加保證金或償還部分融資或融券債務(wù)。關(guān)于平倉(cāng)線、警戒線、強(qiáng)制平倉(cāng)的說(shuō)明，參見(jiàn)“第四部分通知、追加保證金和強(qiáng)制平倉(cāng)”。3、提保金的持保例當(dāng)維持擔(dān)保比例超過(guò)時(shí)，客戶(hù)可提取現(xiàn)金、劃轉(zhuǎn)證券。提取現(xiàn)金、劃轉(zhuǎn)證券后維持擔(dān)保比例不得低于。提取現(xiàn)金是指將現(xiàn)金從信用資金賬戶(hù)轉(zhuǎn)入銀行結(jié)算賬戶(hù)（銀行卡）；劃轉(zhuǎn)證券是指將證券從信用證券賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)到普通證券賬戶(hù)。五償融融負(fù)1、還資方法（1賣(mài)券還款：以賣(mài)出證券所得款償還（2直接還款：以現(xiàn)金償還。2、還券方法（1直接還券：以相同的證券償還；（2買(mǎi)券還券：以買(mǎi)進(jìn)相同的證券償還。3、他客戶(hù)融券賣(mài)出的證券出現(xiàn)終止交易、暫停交易、長(zhǎng)期停牌或等情形時(shí)，按合同規(guī)定以現(xiàn)金方式償還所融證券。六特事的理1證券公司對(duì)可充抵保證金的有價(jià)證券范圍和折算率進(jìn)行調(diào)整并將調(diào)整結(jié)果通過(guò)公告、短信、郵件等方式通知客戶(hù)；調(diào)整后證券公司將重新計(jì)算客戶(hù)的擔(dān)保物價(jià)值，當(dāng)客戶(hù)信用賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例低于平倉(cāng)線時(shí)，客戶(hù)應(yīng)當(dāng)在約定時(shí)間內(nèi)追加保證金。2證券公司根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整保證金比例與警戒線、平倉(cāng)線標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后按照新的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

3證券公司根據(jù)證券交易所的規(guī)定對(duì)標(biāo)的證券進(jìn)行調(diào)整并將調(diào)整結(jié)果通知客戶(hù)。當(dāng)有證券被調(diào)出標(biāo)的證券范圍時(shí)，客戶(hù)應(yīng)在公告后兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還該證券所產(chǎn)生的債務(wù)?？蛻?hù)未能在規(guī)定期限內(nèi)了結(jié)相關(guān)債務(wù)的，證券公司將采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施。4對(duì)因長(zhǎng)期停牌等原因無(wú)法取得市場(chǎng)價(jià)格的證券，證券公司將參考基金估值方式計(jì)算證券的公允價(jià)值，并重新計(jì)算客戶(hù)的維持擔(dān)保比例。5客戶(hù)融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的證券暫停交易，且交易恢復(fù)日在融資融券債務(wù)到期日之后的，該筆融資融券債務(wù)的期限順延至交易恢復(fù)日，在債務(wù)順延期間仍然計(jì)算融資利息和融券費(fèi)用?？蛻?hù)也可以協(xié)商采取現(xiàn)金方式償還所欠債務(wù)。6客戶(hù)融資買(mǎi)入或者融券賣(mài)出的證券預(yù)定終止上市，且最后交易日在融資融券債務(wù)到期日之前的，客戶(hù)應(yīng)在終止上市公告后可進(jìn)行交易的兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還負(fù)債?？蛻?hù)未在規(guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債，公司有權(quán)采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施。7客戶(hù)融券賣(mài)出的證券被合并為其他發(fā)行人證券，按終止上市條款安排，客戶(hù)應(yīng)在合并公告后可進(jìn)行交易的兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還負(fù)債?？蛻?hù)未在規(guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債，公司將采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施。8客戶(hù)融券賣(mài)出的證券被要約收購(gòu)并終止上市的，按終止上市條款安排，客戶(hù)應(yīng)在要約收購(gòu)公告后可進(jìn)行交易的兩個(gè)交易日內(nèi)提前償還負(fù)債戶(hù)未在規(guī)定期內(nèi)提前償還負(fù)債司將采取強(qiáng)制平措施。9客戶(hù)信用證券賬戶(hù)記載的權(quán)益被繼承、財(cái)產(chǎn)析分或無(wú)償轉(zhuǎn)讓等特殊情況下，客戶(hù)或相關(guān)權(quán)益人應(yīng)按公司要求在規(guī)定期限內(nèi)提前償還債務(wù)。七權(quán)處【以下例為假設(shè)，僅為說(shuō)明相事項(xiàng)】1、用券戶(hù)持的票生股分、股，該樣理（1送股或轉(zhuǎn)增股時(shí)，根據(jù)送股或轉(zhuǎn)增股本的比例，在除權(quán)日后，相應(yīng)增加信用證券賬戶(hù)內(nèi)股票的數(shù)量；現(xiàn)金分紅時(shí)，根據(jù)現(xiàn)金分紅的比例，在除息日后，相應(yīng)增加信用資金賬戶(hù)內(nèi)的資金數(shù)額。例：客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1股，分配方案為10股送2轉(zhuǎn)增8股，派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（稅后）”，除權(quán)除息日后，則處理如下：“中國(guó)人壽”股票數(shù)量合計(jì)為：1股＋1萬(wàn)股（0.2+0.8）=2萬(wàn)股；資金數(shù)額增加：股×0.5元=5000元。（2當(dāng)進(jìn)行配股、增發(fā)、配售新股、配發(fā)權(quán)證、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，除權(quán)日后，相應(yīng)增加信用證券賬戶(hù)內(nèi)原股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，客戶(hù)可以在有效期內(nèi)行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。例客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)股票“國(guó)人壽代碼1萬(wàn)股配方案為“10股配股配股價(jià)每股15元”，則處理如下：信用賬戶(hù)在除權(quán)日后，會(huì)增加“中國(guó)人壽A1配（代碼701628的優(yōu)先配股權(quán)數(shù)量=1萬(wàn)股×0.3=3000股，即在配股有效期內(nèi)以元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)3000股“中國(guó)人壽配”的優(yōu)先權(quán)利。2、券出票這該票發(fā)金利派發(fā)股轉(zhuǎn)股、發(fā)股發(fā)可轉(zhuǎn)債、行證派權(quán)及行股原東先購(gòu)或優(yōu)權(quán)處方有哪？?jī)煞N處理式：（1提前了結(jié)融券合約，在權(quán)益登記日之前歸還融券股票；

（2未提前了結(jié)合約。因融券賣(mài)出的股票有權(quán)益發(fā)生，客戶(hù)要對(duì)融出證券的證券公司進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償，原則上‘股票紅利’取‘票補(bǔ)償’方式，其他權(quán)益采取“現(xiàn)金補(bǔ)償”的方式。3、券出票，沒(méi)歸股，時(shí)股現(xiàn)分，如補(bǔ)？紅利到帳日，客戶(hù)要根據(jù)融券賣(mài)出股票實(shí)際應(yīng)得金額，以現(xiàn)金方式補(bǔ)償現(xiàn)金紅利，證券公司從信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金信用資金賬戶(hù)中現(xiàn)金余額不足的欠款部分按融資利率計(jì)收利息。例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”代碼）萬(wàn)股，還沒(méi)有歸還，時(shí)發(fā)布分配方案“10股派現(xiàn)金紅利5（稅后）”，現(xiàn)金紅利到帳日為月；假定當(dāng)前證券公司融資利率為9.1%，信用資金賬戶(hù)剩余現(xiàn)金元，則補(bǔ)償如下：紅利到帳日月8日，券公司從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)內(nèi)扣除剩余現(xiàn)2000元，不足部分為3000元（萬(wàn)股0.5元—）；3000的欠款將按9.1%的年利率每日在信用資金賬戶(hù)內(nèi)計(jì)息每日計(jì)息額為3000×9.1%÷360=0.76元，直至歸還欠款和應(yīng)計(jì)利息。4融券賣(mài)出股票，還沒(méi)有歸還股票，這時(shí)該股票派發(fā)紅股和轉(zhuǎn)增股本，應(yīng)如何補(bǔ)償？除權(quán)除息日后戶(hù)對(duì)證券公司實(shí)際融券數(shù)量增加增加值為融出證券實(shí)際應(yīng)得紅股數(shù)量。例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”代碼）萬(wàn)股，還沒(méi)有歸還，時(shí)發(fā)布分配方案“10股送2轉(zhuǎn)增8股”，除權(quán)除息日為1月8，則補(bǔ)償如下：除權(quán)除息日月8日戶(hù)用證券賬戶(hù)內(nèi)的中國(guó)人壽”融券負(fù)債由萬(wàn)股變?yōu)?萬(wàn)出證券實(shí)際應(yīng)得紅股=1股×(0.2+0.8)=1萬(wàn)即融券到期前需要?dú)w還的“中國(guó)人壽融券由1萬(wàn)變?yōu)?萬(wàn)股。5融券賣(mài)出股票，還沒(méi)有歸還股票，這時(shí)股票增發(fā)新股或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行權(quán)證，原股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，應(yīng)如何補(bǔ)償？增發(fā)新股、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證上市首日成交均價(jià)高于發(fā)行認(rèn)購(gòu)價(jià)格時(shí)，補(bǔ)償金額按照上市首日成交均價(jià)與發(fā)行認(rèn)購(gòu)價(jià)格之差乘以應(yīng)配售的證券數(shù)量計(jì)算信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計(jì)收利息。即：補(bǔ)償金額=新股上市首日成交均價(jià)—發(fā)行認(rèn)購(gòu)價(jià)格）×配售證券數(shù)量“增發(fā)新股”例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”（代碼601628）1萬(wàn)，還沒(méi)有歸還，這時(shí)發(fā)布增發(fā)新股方案“擬向社會(huì)公開(kāi)增發(fā)10億股（不超過(guò)10億股），增發(fā)價(jià)格25元，向老股東優(yōu)先配售，配售的比例為1：0.5”；增發(fā)新股上市日期為月8日，增新股上市首日成交均價(jià)為27元，則補(bǔ)償如下：證券公司在增發(fā)新股上市日1月8日從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)扣除補(bǔ)償金額；應(yīng)配售證券數(shù)量=1股×0.5=5000股；補(bǔ)償金額=2725）股=萬(wàn)元。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行權(quán)證后，老股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的，可參照‘增發(fā)新股’例6融券賣(mài)出股票還沒(méi)有歸還股票，這時(shí)股票派發(fā)權(quán)證股東有優(yōu)先權(quán)應(yīng)如何補(bǔ)償？應(yīng)以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償。補(bǔ)償金額按照權(quán)證上市首日成交均價(jià)乘以應(yīng)配售權(quán)證數(shù)量計(jì)算，從信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計(jì)收利息。即：補(bǔ)償金額=證上市首日成交均價(jià)×應(yīng)派發(fā)權(quán)證數(shù)量例客戶(hù)融券賣(mài)出某公司股票萬(wàn)股還沒(méi)有歸還這時(shí)發(fā)布方案A公司擬向流通股東派發(fā)認(rèn)股權(quán)證原流通股股東每10獲份認(rèn)股權(quán)證”權(quán)證上市日期為月8日當(dāng)日成交均價(jià)2.8元，則補(bǔ)償如下：證券公司在權(quán)證上市日1月日從客戶(hù)信資金賬戶(hù)扣除補(bǔ)償金額；

應(yīng)派發(fā)權(quán)證數(shù)量=1股×0.2=2000股；補(bǔ)償金額=元；7融券賣(mài)出股票，還沒(méi)有歸還股票，這時(shí)股票配股，原股東有配股權(quán)，應(yīng)如何補(bǔ)償？以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償，配股除權(quán)日，證券公司從信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計(jì)收利息。配股補(bǔ)償金額的計(jì)算公式是：配股補(bǔ)償金額=融券數(shù)量×基準(zhǔn)價(jià)-配股除權(quán)價(jià)格)其中：基準(zhǔn)價(jià)格是指配股登記日的收盤(pán)價(jià)格；配股除權(quán)價(jià)格：取理論配股除權(quán)價(jià)格與配股除權(quán)日成交均價(jià)兩者之間孰低。理論配股除權(quán)價(jià)格=（基準(zhǔn)價(jià)格+配股比例×股價(jià)）/(1+配比例)公司在配股除權(quán)日從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金。客戶(hù)信用資金賬戶(hù)中現(xiàn)金余額不足的，所欠部分按照融資利率計(jì)收利息。例：客戶(hù)融券賣(mài)出股票“中國(guó)人壽”代碼）萬(wàn)股，還沒(méi)有歸還，時(shí)發(fā)布配股方案“擬向全體股東配售股份，每10股3股，配股價(jià)股元”；配股股權(quán)登記日為1月8，當(dāng)日股票收盤(pán)價(jià)為27，配股除權(quán)日為1月9日，成交均價(jià)為25元，則補(bǔ)償如下：理論配股除權(quán)價(jià)格=（27+0.3×15）（1+0.3=24.23元配股除權(quán)日成交均價(jià)25高于理論配股除權(quán)價(jià)格24.23元，配股除權(quán)價(jià)格取理論配股除權(quán)價(jià)格。配股補(bǔ)償金額=1股×（27—24.23）=2.77元配股除權(quán)日成交均價(jià)為24，則低于理論配股除權(quán)價(jià)24.