2020年中級會計職稱考試財務管理試題及答案十五含答案

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡整理，如有侵權，請聯(lián)系刪除，謝謝！【例題?綜合題】甲公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負荷運轉，鑒于其產(chǎn)品資料如下：資料一：甲公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇：A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預計使用6年，采用直金1200萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運營期滿時墊支的11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。B方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預計使用8年，當設定貼現(xiàn)率為時，凈現(xiàn)值為3228.94萬元。稅金，公司要求的最低投資報酬率為，部分時間價值系數(shù)如表5所示略：按市場價值計算40000萬元，其中債務資本16000萬元市場價值等于其賬面價值，平均年利率為24000萬元市價6元/股，4000萬股今年的每股股利為0.3元，預計股利年增長率為，且未來股利政策保持不變。資料四：甲公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10%，按年支付利息，到期一的年息稅前利潤為4500萬元。要求：根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的下列指標：①投資期現(xiàn)金凈流量年折舊額;③生產(chǎn)線投入使用后第年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量;⑤凈現(xiàn)值。分別計算B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷甲公司應選擇哪個方案，并說明理由。(3)根據(jù)資料二、資料三和資料四：①計算方案一和方案二的每股收益無差別點(以息稅前利潤表示);②計算每股收益無差別點的每股收益;③運用每股收益分析法判斷甲公司應選擇哪一種籌資方案，并說明理由。計算：甲公司普通股的資本成本籌資后甲公司的加權平均資本成本?！敬鸢浮客顿Y期現(xiàn)金凈流量NCF0=-(7200+1200)=-8400(萬元)②年折舊額=7200×(1-10%)/6=1080(萬元)③生產(chǎn)線投入使用后第1-5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF1-5營業(yè)收入-付現(xiàn)成本所得稅稅率非付現(xiàn)成本所得稅稅率=(11880-8800)×(1-25%)+1080×25%萬元)④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量NCF6=2580+1200+7200×10%=4500(萬元)⑤凈現(xiàn)值=-8400+2580×(P/A，12%，，12%，6)=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066=3180.08(萬元)(2)A方案的年金凈流量=3180.08/(P/A，12%，6)=3180.08/4.1114=773.48(萬元)B方案的年金凈流量=3228.94/(P/A，12%，8)=3228.94/4.9676=650(萬元)由于A方案的年金凈流量大于B應選擇A方案。(3)①(EBIT-16000×8%)×(1-25%)/(4000+7200/6)=(EBIT-16000×8%-7200×10%)×(1-25%)/4000(EBIT-1280)/5200=(EBIT-2000)/4000解得：每股收益無差別點息稅前利潤EBIT=4400(萬元)②每股收益無差別點的每股收益=(4400-1280)×(1-25%)/5200=0.45(元/股)③甲公司預期的年息稅前利潤4500萬元大于兩方案每股收益無差別點息稅前利潤4400萬元，此時采用債務籌資方案的每股收益更高，所以選擇方案二。普通股的資本成本=0.3×(1+10%)/6+10%=15.5%②籌資后總資本=40000+7200=47200(萬元)籌資后加權平均資本成本=8%×(1-25%)×(16000/47200)+10%×(1-25%)×(7200/47200)+15.5%×(24000/47200)=11.06%【例題?3600臺，平均購進單價為1500元，平均每日供貨量100臺，每日銷售量為10臺一年按360天計算100有關的成本資料預計如下：采購部門全年辦公費為100000800元，每次裝卸費為200元;倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為80費用為60元;8天概率10%)9天概率20%)10天概率40%)11天概率20%)，12天概率10%)。要求：計算經(jīng)濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù);確定合理的保險儲備量和再訂貨點確定保險儲備量時，以10臺為間隔);計算今年與批量相關的存貨總成本;計算預計今年存貨的取得成本、儲存成本;預計今年與儲備存貨相關的總成本。【答案】每次訂貨的變動成本=800+200=1000(元)單位變動儲存成本=1500×4%+80+60=200(元)經(jīng)濟訂貨批量=[(2×3600×1000)/200×100/(100-10)]1/2=200(臺)送貨期=200/100=2(天)訂貨次數(shù)=3600/200=18(次)平均交貨時間=8×10%+9×20%+10×40%+11×20%+12×10%=10(天)交貨期內(nèi)平均需要量=10×10=100(臺)再訂貨點=100+保險儲備量①當再訂貨點為100臺即保險儲備量時：平均缺貨量=10×20%+20×10%=4(臺)缺貨成本和保險儲備成本之和B)=100×4×18+0×200=7200(元)②當再訂貨點為110臺即保險儲備量時：平均缺貨量臺)B)=100×1×18+10×200=1800+2000=3800(元)③當再訂貨點為120臺即保險儲備量時：平均缺貨量=0B)=100×0×18+20×200=4000(元)根據(jù)上述計算結果可知，合理的保險儲備量為10臺，再訂貨點為110臺。(3)與批量相關的存貨總成本=[2×1000×3600×200×(1-10/100)]1/2=36000(元)取得成本=訂貨成本購置成本=變動訂貨成本+固定訂貨成本+購置成本=18×1000+100000+3600×150