金融統(tǒng)計分析文件

金融統(tǒng)計分析

2012-09《金融統(tǒng)計分析》教材金融統(tǒng)計分析，趙彥云主編，中國金融出版社，2000年12月第一版金融統(tǒng)計分析實驗教程，李建軍主編，清華大學(xué)出版社，2011年7月第一版第一章金融統(tǒng)計分析的基本問題1.1分析對象1.2分析什么1.3拿什么分析——數(shù)據(jù)1.4分析模塊1.5分析方法1.1分析誰：宏觀：貨幣信貸與債務(wù)利率和匯率金融資產(chǎn)與金融工具資金流量部門金融狀況金融穩(wěn)定與危機預(yù)警微觀：金融市場金融市場價格金融投資價值投資組合公司財務(wù)數(shù)據(jù)1.1分析誰：貨幣最基礎(chǔ)要素，經(jīng)濟(jì)血液：央行投放基礎(chǔ)貨幣，整個擴張過程要監(jiān)測統(tǒng)計IMF：通貨，貨幣和準(zhǔn)貨幣；國內(nèi)央行：現(xiàn)金(M0)、狹義貨幣(M1)和廣義貨幣(M2)貨幣總量，結(jié)構(gòu)，運行狀態(tài)1.1分析誰：信貸與債務(wù)——信用信用是借貸雙方形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，信用活動的結(jié)果形成各種金融資產(chǎn)和衍生金融工具。舉債融資：銀行貸款，債券、票據(jù)、信用衍生品信貸：從銀行角度分析債權(quán)總量結(jié)構(gòu)債務(wù)：從借款人角度分析債務(wù)總量結(jié)構(gòu)1.1分析誰：資金流量各部門資金來源和運用的發(fā)生額和，反映資金余缺和債權(quán)債務(wù)狀況住戶部門：社會資金的提供者非金融企業(yè)部門、政府部門：主要需求者金融機構(gòu)部門：社會資金的配置國外部門：國國交易的收支和借貸關(guān)系1.2基本任務(wù)：要分析什么宏觀貨幣金融運行的描述貨幣政策效果評估資金的配置金融風(fēng)險評估微觀金融投資不確定性金融風(fēng)險度量分析投資定價分析金融投資組合規(guī)劃公司財務(wù)分析1.3金融數(shù)據(jù)1.3.1宏觀和微觀金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的生產(chǎn)宏觀分類：貨幣類：貨幣供應(yīng)量，金融機構(gòu)信貸，外匯，黃金儲備等金融投資：股票、債券、交易額、外匯交易、基金發(fā)行、期貨交易數(shù)據(jù)等保險類：保險收入、賠付、保費結(jié)構(gòu)等微觀類：上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表，三峽工程等融資，居民金融數(shù)據(jù)。由調(diào)查得到1.3.2金融市場角度分類貨幣市場數(shù)據(jù)：貨幣市場：存續(xù)期不超過一年，如同業(yè)拆借、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)、國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等對應(yīng)數(shù)據(jù)：發(fā)行、二級市場交易規(guī)模、利率、投資狀況等資本市場數(shù)據(jù)：資本市場：存續(xù)期超過一年，如政府中長期債券、企業(yè)債券、股票等對應(yīng)數(shù)據(jù)：發(fā)行、交易規(guī)模、價格等

1.3.2金融市場角度分類外匯市場：銀行間的交易市場，外匯銀行與個人、企業(yè)交易的市場對應(yīng)數(shù)據(jù)：兌換比價、交易規(guī)模黃金市場：以黃金實體或憑證做交易對應(yīng)數(shù)據(jù)：交易數(shù)據(jù)、價格保險市場：保險產(chǎn)品類型、保費收入、賠付、業(yè)務(wù)狀況等衍生品市場：以外幣、債券、黃金或大宗商品為標(biāo)的物的期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等工具的交易、持倉、價格等1.3.3經(jīng)濟(jì)部門角度金融數(shù)據(jù)分類住戶部門：儲蓄存款、貸款、股票、基金債券投資、保險、外匯和黃金交易等非金融企業(yè)（工商性質(zhì)）部門：存款、貸款、發(fā)行股票和債券、購買商保等政府部門（中央、地方、行政事業(yè)單位）：（財政赤字融資）國債和借款，地方投資項目的融資，社保基金等金融機構(gòu)（銀行類、證券類、基金類、保險類和期貨類）：資產(chǎn)、負(fù)債、發(fā)行、交易價格等國外部門（外商直接或證券投資、國內(nèi)對外直接或證券投資）：貸款、貨幣、存款資金跨境轉(zhuǎn)移1.3.4數(shù)據(jù)公布1994和1997金融危機促成，國際貨幣基金組織公布：數(shù)據(jù)特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）和數(shù)據(jù)公布通用系統(tǒng)（GDDS）中國2002加入GDDS：國民經(jīng)濟(jì)實際部門金融部門財政部門國外部門社會人口數(shù)據(jù)1.3.4數(shù)據(jù)公布國際貨幣基金組織，數(shù)據(jù)公布通用系統(tǒng)（GDDS）//external/data.htm國內(nèi)數(shù)據(jù)國民經(jīng)濟(jì)實際部門的指標(biāo)數(shù)據(jù)：統(tǒng)計局財政部門：財政部金融部門：央行國外部門：國家外匯管理局、海關(guān)總署社會人口數(shù)據(jù)：統(tǒng)計局、教育部、衛(wèi)生部等1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)金融統(tǒng)計體系總括貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計主要工具是貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表、存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)債表、特定存款機構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表，以及由三張資產(chǎn)負(fù)債表合成的貨幣概覽和銀行概覽國內(nèi)金融市場不發(fā)達(dá)，金融年鑒上的指標(biāo)較少目的分析受貨幣當(dāng)局影響最大、并對其他國民經(jīng)濟(jì)總量最有影響的金融總量資產(chǎn)：國外資產(chǎn)、國內(nèi)信貸、對私人部門的債權(quán)、對非貨幣金融機構(gòu)的債權(quán)等。負(fù)債：貨幣、準(zhǔn)貨幣、資產(chǎn)凈值等1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)信貸收支統(tǒng)計金融機構(gòu)的主要業(yè)務(wù)統(tǒng)計，包括金融機構(gòu)的全部資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)計劃經(jīng)濟(jì)沿襲名稱，銀行主要業(yè)務(wù)存款和貸款，在我國的市場經(jīng)濟(jì)，此統(tǒng)計仍然重要工具：信貸收支統(tǒng)計表1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)現(xiàn)金收支統(tǒng)計現(xiàn)金收支是商業(yè)銀行經(jīng)常性的業(yè)務(wù)活動，收支相抵凈額=市場現(xiàn)金流量現(xiàn)金收支統(tǒng)計是根據(jù)中國人民銀行金融統(tǒng)計制度的要求，進(jìn)行全面統(tǒng)計，要求所有發(fā)生現(xiàn)金收支的銀行基層單位，對每筆現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)按性質(zhì)進(jìn)行分項匯總并逐級上報匯總。工具：現(xiàn)金收支報表1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)對外金融統(tǒng)計對外金融統(tǒng)計是對涉外的所有金融活動進(jìn)行的統(tǒng)計工作，是做好國際收支管理工作的基礎(chǔ)主要包括外匯信貸業(yè)務(wù)統(tǒng)計、國家外匯收支統(tǒng)計、國家對外借款統(tǒng)計和國際收支統(tǒng)計1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)金融市場統(tǒng)計金融市場統(tǒng)計是指對以金融商品為交易對象，由供需雙方商定價格進(jìn)行自由交易的流通領(lǐng)域進(jìn)行的統(tǒng)計。主要包括短期資金市場統(tǒng)計、長期資金市場統(tǒng)計和外匯市場統(tǒng)計短期資金的品種結(jié)構(gòu)、交易量、資金流向、利率水平長期資金（如證券市場）的發(fā)行額（長期投資的規(guī)模），交易額（投資的結(jié)構(gòu)變動），收益率（供求情況）外匯市場，主體、交易額和交易價格的統(tǒng)計分析1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)中央銀行專項統(tǒng)計調(diào)查建立反映經(jīng)濟(jì)景氣變化的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計調(diào)查制度，收集有關(guān)經(jīng)濟(jì)動態(tài)資料，用以研究國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢和存在的問題，研究分析貨幣需求的變化主要包括工業(yè)景氣調(diào)查、物價統(tǒng)計調(diào)查、居民儲蓄問卷調(diào)查及經(jīng)濟(jì)金融動態(tài)反映等1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)保險統(tǒng)計系統(tǒng)反映保險業(yè)務(wù)活動的數(shù)量特征，為保險發(fā)展規(guī)劃、保險經(jīng)營和分析提供客觀依據(jù)的活動主要指標(biāo)有保險業(yè)務(wù)收入、保險業(yè)務(wù)支出、承保數(shù)量和承保金額1.4金融統(tǒng)計分析基礎(chǔ)資金流量統(tǒng)計工具：資金流量表，是國民經(jīng)濟(jì)核算體系的重要組成部分中國于1994年正式編制部門分工：國家統(tǒng)計局負(fù)責(zé)基金流量表中實物交易部分的編制，中國人民銀行負(fù)責(zé)金融交易部分的編制1.5金融統(tǒng)計分析方法金融統(tǒng)計分析指標(biāo)統(tǒng)計指標(biāo)是總體現(xiàn)象的數(shù)量特征，包括名稱（標(biāo)質(zhì)的范疇）和數(shù)量（標(biāo)量的體現(xiàn)）金融統(tǒng)計指標(biāo)設(shè)計以金融理論為基礎(chǔ)，同時考慮可測性，可比性，是統(tǒng)計分析中的變量應(yīng)用步驟：選取什么指標(biāo)？指標(biāo)的內(nèi)涵是什么？怎樣搜集整理相應(yīng)數(shù)據(jù)？選取計量模型，分析數(shù)據(jù)1.5金融統(tǒng)計分析方法經(jīng)濟(jì)分析方法經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析方法數(shù)量經(jīng)濟(jì)分析方法金融統(tǒng)計分析的工作方法1.5金融統(tǒng)計分析方法經(jīng)濟(jì)分析方法根據(jù)分析的對象和目的，科學(xué)的選擇各種分析方法的組合，以應(yīng)用的有效性為標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)變量的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義、分析理論假說或分析框架的假定等靜態(tài)經(jīng)濟(jì)分析比較靜態(tài)經(jīng)濟(jì)分析動態(tài)經(jīng)濟(jì)分析比較動態(tài)經(jīng)濟(jì)分析1.5金融統(tǒng)計分析方法靜態(tài)經(jīng)濟(jì)分析假定宏觀經(jīng)濟(jì)活動整體是均衡的，市場自發(fā)調(diào)節(jié)均衡的實現(xiàn)假定人口數(shù)量、資本存量、技術(shù)知識水平、消費者偏好均保持不變分析重點是經(jīng)濟(jì)活動狀態(tài)特征和規(guī)律性分析，常用短期和橫截面角度分析從基本因素開始，分析逐步擴展，增加因素1.5金融統(tǒng)計分析方法比較靜態(tài)經(jīng)濟(jì)分析靜態(tài)經(jīng)濟(jì)分析不能分析增長經(jīng)濟(jì)的特征前提：將增長經(jīng)濟(jì)視為一系列均衡狀態(tài)的總和將構(gòu)成增長經(jīng)濟(jì)的各個孤立的均衡狀態(tài)加以比較，而不涉及從一種均衡到另一種均衡的調(diào)節(jié)和轉(zhuǎn)化1.5金融統(tǒng)計分析方法動態(tài)經(jīng)濟(jì)分析從生產(chǎn)要素和技術(shù)知識的增長變化出發(fā)經(jīng)濟(jì)活動看作一個連續(xù)的發(fā)展過程，分析過程上的特征和規(guī)律性基于經(jīng)濟(jì)變量的時序關(guān)系展開分析十分重視時間因素，重視過程分析1.5金融統(tǒng)計分析方法比較動態(tài)經(jīng)濟(jì)分析在動態(tài)經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行是對兩個經(jīng)濟(jì)過程的比較分析，主要集中在變量之間的時滯關(guān)系和變量之間的依存關(guān)系，即參數(shù)變動1.5金融統(tǒng)計分析方法經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析方法描述性分析方法應(yīng)用回歸和多元統(tǒng)計分析方法常用方法分析經(jīng)濟(jì)活動中的依存關(guān)系、結(jié)構(gòu)關(guān)系、動態(tài)關(guān)系，或總體中的聚類、因子分析常用經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析方法。指數(shù)分析，因素分析，時間序列分析，彈性分析方法，或組合1.5金融統(tǒng)計分析方法數(shù)量經(jīng)濟(jì)分析方法計量經(jīng)濟(jì)模型描述宏觀經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域主要變量的基本特征和數(shù)量關(guān)系，預(yù)測、模擬和規(guī)劃分析。投入產(chǎn)出分析是關(guān)于國民經(jīng)濟(jì)部門間技術(shù)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系分析的一種技術(shù)方法經(jīng)濟(jì)周期分析方法在統(tǒng)計系統(tǒng)描述基礎(chǔ)上，分析經(jīng)濟(jì)周期波動的因素、機制和控制過程現(xiàn)代時序分析方法1.5金融統(tǒng)計分析方法金融統(tǒng)計分析的工作方法確定分析對象和主要目的（選題）初步調(diào)研分析體系的設(shè)計分析所用統(tǒng)計資料的搜集、整理和計算研究分析報告練習(xí)運用中國1990-2010年經(jīng)濟(jì)總量GDP與廣義貨幣M2數(shù)據(jù)，測算中國貨幣流通速度，并分析其波動原因知識補充復(fù)印版——“貨幣與金融統(tǒng)計的基礎(chǔ)分類”和“金融交易的核算與統(tǒng)計分析”年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。——銀監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構(gòu)、大型企業(yè)的財務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風(fēng)險的影響的風(fēng)險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風(fēng)險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設(shè)計特別委員會，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預(yù)計收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項目簡要分析該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險隔離機制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級/次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項下的優(yōu)先級受益權(quán)方式，創(chuàng)造性地吸引社會資金參與不良資產(chǎn)處置，