美國(guó)金融危機(jī)：根源與教訓(xùn)

【美國(guó)金融危機(jī)：根源與教訓(xùn)】來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道危機(jī)的深度：削弱美國(guó)的真實(shí)實(shí)力？《21世紀(jì)》：雷曼兄弟破產(chǎn)，美林被收購(gòu)，AIG急需巨額現(xiàn)金來擺脫財(cái)務(wù)困境，這些危機(jī)同時(shí)襲來，對(duì)美國(guó)意味著什么？有分析認(rèn)為，雷曼兄弟破產(chǎn)將引發(fā)“金融海嘯”，是否會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？王自力：最近，美國(guó)連續(xù)和集中爆發(fā)了一連串重大金融事件：美國(guó)財(cái)政部托管“兩房”，美國(guó)第三大證券公司美林證券被美國(guó)銀行收購(gòu)，美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)，美國(guó)第一大保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)正成為下一個(gè)危機(jī)點(diǎn)?？梢赃@樣說，美國(guó)金融危機(jī)目前已進(jìn)入高潮，金融危機(jī)還將橫掃一批不那么有名的中型投資銀行，此外，估計(jì)還有一兩家大型投資銀行和商業(yè)銀行會(huì)受到危機(jī)的沖擊。總之，我認(rèn)為美國(guó)的金融危機(jī)還沒有最后結(jié)束，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退基本已成定局。從現(xiàn)有事件的發(fā)展來看，如果出現(xiàn)資金從美國(guó)市場(chǎng)大量外流，后果將更為嚴(yán)重。這將使房地產(chǎn)危機(jī)誘發(fā)的金融危機(jī)，穿越美國(guó)金融體系的防火墻，通過商業(yè)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。一旦這種蔓延形成，將會(huì)使目前這場(chǎng)還停留在投資銀行領(lǐng)域的虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)整個(gè)美國(guó)造成實(shí)質(zhì)性的重創(chuàng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)將經(jīng)歷建國(guó)以來的第一次真正的大衰退，美國(guó)國(guó)力也將因此而被真實(shí)地徹底削弱。王建：從去年7月份開始，由于次級(jí)貸款無法償還，導(dǎo)致債券減值，即所謂的資產(chǎn)減記?，F(xiàn)在虧損越來越大，但好多公司卻鉆了會(huì)計(jì)審查的漏洞，并沒有做相應(yīng)的資產(chǎn)減記，而是把當(dāng)時(shí)的市價(jià)還記在現(xiàn)在的賬上，將這種虧損隱而不報(bào)。目前全球金融機(jī)構(gòu)已報(bào)出的虧損是5100億美元，但這種隱瞞未報(bào)的虧損肯定遠(yuǎn)大于這個(gè)數(shù)字。比如雷曼兄弟公司，我們看到的資產(chǎn)總額是6390億美元，負(fù)債總額是6130億美元，算下來它還有200多億的凈資產(chǎn)。但是，我們并不知道這6390億美元的資產(chǎn)價(jià)值是什么時(shí)候標(biāo)定的？現(xiàn)在還值那么多錢嗎？如果是按照去年6月份最高峰時(shí)的價(jià)格標(biāo)定的，那現(xiàn)在就不知道已經(jīng)縮水到什么程度了。今年初，雷曼兄弟的股票還是60美元，但是在它宣布倒閉的頭一天，市值跌到了21美分，如果這是它資產(chǎn)縮水的反映，那雷曼兄弟一家的虧損就可能達(dá)數(shù)千億美元。這些風(fēng)險(xiǎn)到現(xiàn)在還是被掩蓋的，所以說，這次次貸危機(jī)最大的一個(gè)特點(diǎn)就是不透明，誰(shuí)都不知道金融機(jī)構(gòu)拿了多少不良資產(chǎn)、它們的實(shí)際價(jià)值是多少。所以在雷曼兄弟宣布破產(chǎn)的當(dāng)天，由于市場(chǎng)的極度恐慌，美國(guó)的聯(lián)邦基金利率一下飆升到了8%(基準(zhǔn)利率是2%)，因?yàn)榇蠹叶疾桓屹J款了，你跟我借錢，我就跟你要8%的利率，我不能信任你，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大了?！?1世紀(jì)》：經(jīng)歷危機(jī)之后，美元的走勢(shì)如何？是否會(huì)調(diào)頭走低？陳志武：目前來看，次貸危機(jī)已經(jīng)造成了美元貶值。未來美元會(huì)繼續(xù)貶值，但具體貶值空間還難以估計(jì)。接管“兩房”、拯救其它華爾街公司使美國(guó)今年的財(cái)政赤字至少增加了幾千億美元。美國(guó)財(cái)政赤字的膨脹，也和它對(duì)外政策的單邊主義有很大關(guān)系。尤其是，如果麥凱恩當(dāng)選總統(tǒng)的話，他會(huì)繼續(xù)采用和布什相似的手段來解決國(guó)際問題，那美國(guó)的財(cái)政赤字只會(huì)繼續(xù)快速增長(zhǎng)，使美元呈進(jìn)一步貶值的趨勢(shì)，在未來幾年，可能很難從根本上逆轉(zhuǎn)?！?1世紀(jì)》：美國(guó)的次貸危機(jī)蔓延至今，背后的深層次原因是什么？未來的趨勢(shì)如何？王建：美國(guó)的金融結(jié)構(gòu)是一個(gè)倒置的金字塔，它的底層是和物質(zhì)產(chǎn)業(yè)與實(shí)際消費(fèi)相關(guān)的接口，如工商企業(yè)貸款、房貸、消費(fèi)貸款、教育貸款等等，以此為基礎(chǔ)構(gòu)造出金融衍生產(chǎn)品的大廈。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的實(shí)物類貸款不到20萬(wàn)億的規(guī)模，包括房貸、工商企業(yè)貸款和其他消費(fèi)類貸款，但衍生金融產(chǎn)品的規(guī)模卻達(dá)到了400萬(wàn)億美元?，F(xiàn)在底層垮掉了，上面龐大的建筑也會(huì)跟著往下垮。因?yàn)檫@些衍生金融產(chǎn)品的標(biāo)的都是與實(shí)物相關(guān)的貸款和債券，現(xiàn)在這些貸款和債券還不了，衍生金融產(chǎn)品的大廈就得垮掉。之所以是現(xiàn)在而不是前些年爆發(fā)，是因?yàn)?005年以來金融機(jī)構(gòu)集中發(fā)放了大量的次級(jí)貸款，這些金融資產(chǎn)從2007年7月份就開始進(jìn)入還款期，到今年第三季度進(jìn)入還款的高峰期，到期的債券無法償還，危機(jī)就爆發(fā)了。我預(yù)計(jì)，這個(gè)高峰恐怕要持續(xù)到2023年。王自力：美國(guó)這場(chǎng)危機(jī)的主要原因是通過信用創(chuàng)造制造出了超出自身支付能力的需求，或者說消費(fèi)未來。這一切得以維持的本質(zhì)，是以強(qiáng)權(quán)和武力為基礎(chǔ)，一小部分人對(duì)絕大多數(shù)人的財(cái)富和資源進(jìn)行侵占，這種國(guó)際社會(huì)機(jī)制存在的基礎(chǔ)是信用和實(shí)力。但是，這兩樣?xùn)|西都是動(dòng)態(tài)的，有時(shí)甚至是極為脆弱的。實(shí)力是信用的基礎(chǔ)，信用是實(shí)力實(shí)現(xiàn)的工具，隨著實(shí)力的變化，信用度也在發(fā)生同方向的變化。隨著新興市場(chǎng)國(guó)家特別是中國(guó)崛起，打亂了原有的世界各國(guó)實(shí)力的均衡，這必將使原有的脆弱的世界信用體系進(jìn)行價(jià)值重估，重估必然帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)至少也是經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。盛極而衰，這是社會(huì)發(fā)展的規(guī)律，西班牙、葡萄牙的沒落和英國(guó)的崛起，以及英國(guó)的衰退和美國(guó)的稱霸，無不如此。美國(guó)經(jīng)濟(jì)模式遭遇挑戰(zhàn)？略《2岡1世拉紀(jì)》嬌：美鉗國(guó)政泳府救漲了貝假爾斯出登，遷救了旨“能兩房盈”哨，為粉什么膀?qū)Υ诶茁值軒玫膽B(tài)莫度卻烘完全洗不同嫁？恭王建菌：雷薦曼兄匠弟和鑒“耐兩房宴”膠是不焰同的妥，餅“時(shí)兩房飾”堂是半卷官方宮性質(zhì)餓的公妹司。努以后克，像遺雷曼多兄弟術(shù)這樣彎破產(chǎn)使的金摸融機(jī)防構(gòu)可寫能還潤(rùn)會(huì)有草很多夠，如暫果都師去救要，美序國(guó)就統(tǒng)會(huì)陷辱入到務(wù)大規(guī)培模國(guó)蹦有化霉的境猾地，睡這對(duì)色于一季個(gè)市旬場(chǎng)經(jīng)慚濟(jì)國(guó)容家來德說，領(lǐng)是不次可想吩象的序。而砍且，靜拯救蓬這些告公司仁需要求動(dòng)用怠納稅查人的筆錢，標(biāo)他們晨也不拾會(huì)答籌應(yīng)。學(xué)所以師，拯販救是制不可谷能持策續(xù)做桑下去哥的事械情。疊現(xiàn)在叔美聯(lián)斃儲(chǔ)的爬主要擊做法辰是敞糕開貸痕款窗指口，扎多差俱的債樹券、飲股票源都可功以拿恥去做傷抵押倉(cāng)，貸殘出現(xiàn)何金。掠這是船比較木間接救、影寧響較攜小的蛛做法塑，所厚以也勤被美本聯(lián)儲(chǔ)象看作親更有矩利的拆措施某。恭美國(guó)覆金融善機(jī)構(gòu)罰面臨則的危斑機(jī)，勝主要含是他苦們手眼里拿劍著一跳大堆共價(jià)值蹲已經(jīng)誤大大斯縮水福的次途貸債徒券，琴變不曬了現(xiàn)艘。金短融資賓產(chǎn)的摘價(jià)值魯最終訓(xùn)取決但于它碧的變托現(xiàn)能鮮力，瓦如果型市場(chǎng)雹認(rèn)可蜂它的莫價(jià)格勉，它西就值孟錢；晶如果屬市場(chǎng)晌不認(rèn)罰可它額的價(jià)較值，緩它就案不值撈錢。乖美聯(lián)題儲(chǔ)接膽受那誕些市峽場(chǎng)不訴認(rèn)可笑其價(jià)查值的埋證券枕，藉借此向恐金融繪機(jī)構(gòu)腎連續(xù)雹輸血箏，一娘個(gè)可市能的欲后果裂是導(dǎo)絞致流蔑動(dòng)性豬泛濫治。美從聯(lián)儲(chǔ)訊現(xiàn)在予的做走法等居于是舍在釋于放大爛量流券動(dòng)性冤的同租時(shí)毀敬掉了漆美元峰的信而譽(yù)，伙在這害種情赴況下竿，美來元肯冠定是削要走福向貶殿值的傲。付王自險(xiǎn)力：萌美國(guó)破政府吼有自幼己的娘苦衷婦。美嘗國(guó)政細(xì)府動(dòng)托用納誠(chéng)稅人申的錢拉對(duì)股算市，睬對(duì)貝噸爾斯鐵登公緣司實(shí)蘿施救攤助，旋為合“拐兩房驚”抱托底偵等，激已經(jīng)描引發(fā)瞞了美倦國(guó)國(guó)標(biāo)會(huì)的到強(qiáng)烈轎不滿與，很啦多議窄員發(fā)于表了色不同嗎看法頁(yè)，甚奔至對(duì)主此進(jìn)勝行抨似擊。矛而且明，從爐目前烈的實(shí)皂際情鍛況來診看，工雷曼梢兄弟鎮(zhèn)也不令是最何后一虜家需原要救妹助的余金融毯機(jī)構(gòu)冠，如捉果再慢出手溝，很派有可掛能把獵美國(guó)疫政府達(dá)也朵“福拉下填水肺”傅。這港么多姑金融陵機(jī)構(gòu)碼陷入慘困境唐，政悲府是把救不迷完、絡(luò)也救淋不好辭的。切因此康，挽劫救已跑經(jīng)陷危入困甲境的士金融疤企業(yè)傷，防腐止金精融危愉機(jī)進(jìn)樹一步訊擴(kuò)大父，不膚能不缸考慮茶市場(chǎng)藍(lán)化之淘路。警同時(shí)處，這蹲似乎梨也是斜對(duì)雷壩曼兄巡弟自鎮(zhèn)救不握力的陳一種蘭警示鋼。按貼照保找爾森性的說瑞法，瀉貝爾援斯登溪公司慌事件掀以后懲，美杠聯(lián)儲(chǔ)鏟已經(jīng)議向投他行開言設(shè)了鳳特別倉(cāng)的融補(bǔ)資渠青道，沉允許飲投資豪銀行陳像商奮業(yè)銀適行一煩樣直笑接向胳中央伐銀行右貸款禿。但忍是，咽雷曼哈兄弟宅一直莖沒有敲利用饒這一理政策朝，而裂是一密意孤盞行地譯試圖拴通過鈔資本羅市場(chǎng)喪尋找屢出路購(gòu)、走切出困車境，乘結(jié)果桐失去燕了自通救的祝最佳態(tài)時(shí)機(jī)敗。凡《2污1世廈紀(jì)》掙：美們國(guó)政敲府出涼手援殲助貝裙?fàn)査共碌?、者“脅兩房幫”東、A趨IG側(cè)，這冊(cè)是否心意味罩著美耍國(guó)自念由經(jīng)耍濟(jì)原俘則的虹動(dòng)搖衰？杰陳志芳武：枝即使召是最服徹底偉地主測(cè)張自膚由市木場(chǎng)的忍人也閘會(huì)承咐認(rèn)，月政府饞在市有場(chǎng)中袋不起京任何物作用予的時(shí)強(qiáng)代早禾已結(jié)親束。待在今倘天的疲世界窯里，餡幾個(gè)葛大財(cái)誠(chéng)團(tuán)就鬧可以印綁架丈整個(gè)岡國(guó)家捎，甚劫至全壯球社煎會(huì)的昨利益廊。由設(shè)于交碌通和編通信進(jìn)手段害的發(fā)暮達(dá)，胳各地惜區(qū)的仇金融納市場(chǎng)曉、商石品市誕場(chǎng)已望經(jīng)在孟全國(guó)嗎層面罵被整次合在躬一起浩。在臉這種暴形勢(shì)陰下，坐很容悅易通早過企宜業(yè)間毛的整泛合，胡形成便規(guī)模素極大覺、市劑場(chǎng)滲揉透面濾極廣男、涉勾及眾掀多公時(shí)眾利窮益的罵少數(shù)接財(cái)團(tuán)贊。于教是，辦政府步需要肅提供石市場(chǎng)墓規(guī)則堵、產(chǎn)弱權(quán)保厘護(hù)的已公共壓服務(wù)遵。而趨且，冊(cè)因?yàn)椴@少碼數(shù)財(cái)休團(tuán)綁蜻架了克太多象公共汪利益燦，出百現(xiàn)了寬“件大到促不能乞倒份”攝的局另面。諒特別墓是在蠅金融摩全球敗化的磁今天鑰，跨都國(guó)金稿融公度司牽闖連到棋的公魂眾利陪益不尺只局竭限于盲其母利國(guó)，扯而且洲跨越擇了國(guó)箱界，畫滲透氧到全翠球，欠“辨大到夠不能壤倒日”迫的局槐面更胡容易環(huán)出現(xiàn)黃。因守此，灘傳統(tǒng)行的純賢粹自映由市罩場(chǎng)已骨難以稠持續(xù)起。繩《2若1世誠(chéng)紀(jì)》帶：這峽次金皇融危沿機(jī)是恢否意治味著池美國(guó)摩的經(jīng)輕濟(jì)發(fā)衡展模內(nèi)式遭冒遇了處挑戰(zhàn)鹽？浙陳志瞎武：存國(guó)內(nèi)慚一些愛評(píng)論貫認(rèn)為適，這娛次危蜓機(jī)是像美國(guó)紗金融績(jī)資本埋主義蚊的終厲結(jié)。蜜我認(rèn)左為這抽夸大鏡了危暖機(jī)導(dǎo)賤致的甩后果牢。美美國(guó)式敗金融獅資本茅主義達(dá)肯定辛還會(huì)靈繼續(xù)戒，這缸次危嶄機(jī)帶直來的曲沖擊扯，主蘭要的攜影響納是在蘇量的拍方面浮，而炎不是炸質(zhì)的求改變刺。所史謂的閉美國(guó)得金融銅資本克主義綠模式語(yǔ)，包赴括很尸多內(nèi)遇容，眾例如兩，靠唉信貸熄來促襪進(jìn)消策費(fèi)，其然后約靠消襯費(fèi)來竊帶動(dòng)閃經(jīng)濟(jì)浪增長(zhǎng)棵，這暑是與浴現(xiàn)在張的討只論相姿關(guān)的現(xiàn)。這俘個(gè)模腿式今威后肯緒定不懂會(huì)改按變。三這種蔬發(fā)展造模式盾不是途美國(guó)瓦專有筑的，辮發(fā)達(dá)膀國(guó)家乞都不屠同程乓度地飼采用慘了這脊樣的遷模式識(shí)，實(shí)臂際上瓣，中縱國(guó)現(xiàn)洪在也閉要從弱投資拘驅(qū)動(dòng)癢型的魚模式壺向消亂費(fèi)驅(qū)下動(dòng)型腳的模慶式轉(zhuǎn)鐮型。言美國(guó)襖在1蠟9世日紀(jì)后核，基注本是粱靠消士費(fèi)拉浮動(dòng)增貓長(zhǎng)，剃其原軍因是緒工業(yè)敘革命子帶來鏈生產(chǎn)股能力秧的大忠幅提罵升。緒現(xiàn)代欠社會(huì)煩之所燥以都零要靠蛇消費(fèi)苗驅(qū)動(dòng)鳳經(jīng)濟(jì)易，是周因?yàn)橥倒I(yè)絕技術(shù)遺、農(nóng)浸業(yè)技市術(shù)已使足夠往完善患，人酬類的撿物質(zhì)紀(jì)生產(chǎn)僵能力應(yīng)大大躺提高謊，不悼怎么得費(fèi)力王即能巖滿足印物質(zhì)抱消費(fèi)道需求督。因幕此，箱最后質(zhì)制約歌人類改經(jīng)濟(jì)渠增長(zhǎng)草的不擦是生必產(chǎn)能艘力不竭足，械也不弟是投察資不咬足，迷而是征消費(fèi)溪需求銅跟不挑上，克消費(fèi)臥是增銜長(zhǎng)的姑瓶頸素。各究類金秧融市件場(chǎng)發(fā)規(guī)展的延目的拆之一抱是通怕過住絮房抵粗押貸劃款、頌汽車惕貸款應(yīng)、教隸育貸綱款等鏈來緩神解因掠為人距們收爛入不乏均勻羅而導(dǎo)錦致的槍消費(fèi)帝不足襯問題煩，人曠們也悠通過曉醫(yī)療立保險(xiǎn)上、養(yǎng)調(diào)老保惡險(xiǎn)、舟各類續(xù)基金雄等金浴融品濤種，剖安排塊好未直來的陳可能購(gòu)需求樓，以滔減輕坦青年呢、壯勒年時(shí)增期的賽存錢腔壓力駐，從更而促盟進(jìn)消落費(fèi)。裳總之寫，住篩房抵融押貸摩款證病券化產(chǎn)以及介其它須相關(guān)適的金澇融發(fā)曬展，棵都是霸圍繞密著把鈔人們狹從存至錢壓替力中裳解放劣出來賭，進(jìn)拾而釋析放消兔費(fèi)的筆動(dòng)力鋸。不源僅美閱國(guó)不錢會(huì)結(jié)修束這抽種模產(chǎn)式，橫相反績(jī)，包冠括中此國(guó)在任內(nèi)的森很多贏國(guó)家釘應(yīng)該按趕快企學(xué)習(xí)純，否醫(yī)則，患中國(guó)贊和許捉多其絮他國(guó)格家只組能靠饅制造嬌業(yè)和憶出口猛市場(chǎng)捷。尤那么暗，次鳳貸危遵機(jī)的買結(jié)果世會(huì)是佛什么搞呢？丹首先冠當(dāng)然掠是讓帳美國(guó)彼和全期球的潛金融反機(jī)構(gòu)斥付出聚代價(jià)敏，中老國(guó)的確外匯猜儲(chǔ)備劈和商賀業(yè)銀駁行、都日本役的銀診行業(yè)吃都已葡付出遞代價(jià)須。其零次是懼美國(guó)自經(jīng)濟(jì)陸和社婆會(huì)受柄到?jīng)_壞擊，桶消費(fèi)從信貸腥和其搭它信價(jià)貸嚴(yán)命重收婦縮，托不僅系美國(guó)荒銀行泥和其描它金守融機(jī)非構(gòu)的圈貸款茅、投設(shè)資會(huì)劉更加遺謹(jǐn)慎承，而學(xué)且其搭他國(guó)縱家的婆機(jī)構(gòu)牌和個(gè)懸人給功美國(guó)茫提供鬼的信烏貸、建資本南會(huì)大摟幅下汁降。扒因此滑，美老國(guó)未蜻來一嗎兩年國(guó)的信康貸消糟費(fèi)很比難增鐵長(zhǎng)。意所以頓，我國(guó)認(rèn)為捆這次頂金融別危機(jī)貢將壓盒縮美羽國(guó)的克信貸青消費(fèi)斑，使錯(cuò)這種門經(jīng)濟(jì)基模式縱在規(guī)族模上竭下調(diào)出，但雞不會(huì)以是終妖結(jié)。津接管犁“宿兩房墨”帳以及津通過息動(dòng)用親政府裳資金旬解救蜻其它寫金融旅財(cái)團(tuán)滿之后板，美印國(guó)財(cái)拖政赤誘字在沖今年筑和明老年至薯少多各增幾織千億藝美元花，再扯加上離伊拉覺克戰(zhàn)輪爭(zhēng)開罷支等群，美仗國(guó)財(cái)刺政赤密字會(huì)門快速賢增長(zhǎng)蓄，需幟要發(fā)港更多款國(guó)債策。這棋會(huì)把講本來僑提供睬給民療間、纖企業(yè)盛的資甩金轉(zhuǎn)很移到棗政府佳手里陣，壓互縮經(jīng)宏濟(jì)增脫長(zhǎng)和討民間奧福利筍的空季間，脅而且林使美常元傾幟向于詞貶值凝，進(jìn)蠅一步蘭打擊午國(guó)際軍投資猴者投愈向美誘元資勺產(chǎn)的竹意愿住，減濱少美恰元資謙金的褲供給株。掃因此翻，從排許多牛方面竿看，話這次玻金融錦危機(jī)展的影普響深尼遠(yuǎn)，偉是1辨93但0年夏代經(jīng)縫濟(jì)大言蕭條宣以來血最嚴(yán)剩重的崖一次野，打細(xì)擊面駐很廣柿、也理很深巧。但嘴是，能19子30馬年代姑的經(jīng)細(xì)濟(jì)大壁蕭條懶都沒副有從攜根本預(yù)上改每變美恨國(guó)的箏金融潤(rùn)和經(jīng)飄濟(jì)模蘿式，剩反而衛(wèi)是強(qiáng)嫩化了隙它，文這次燥美國(guó)以也會(huì)姻通過喬相應(yīng)商的改耍革再讓走出蘿來。斤中國(guó)洽能否象獨(dú)善妖其身響？宣《2姿1世票紀(jì)》態(tài):金沸融全匹球化螞和資鄭本的毀自由庸流動(dòng)脊加劇葡了金爪融危細(xì)機(jī)的漆廣度孟和深起度，癢美國(guó)曬此次第危機(jī)界對(duì)于怨國(guó)際殊資本杏流動(dòng)上會(huì)造珍成哪律些影芳響？惡在全封球經(jīng)驚濟(jì)一錄體化并潮流料無可濃逆轉(zhuǎn)掌的背奮景下宅，發(fā)抹展中飲國(guó)家才需要船采取寫哪些撐新的閘措施符來遏僑制可萬(wàn)能發(fā)縮生的呀危機(jī)但，并迫在美勇國(guó)危位機(jī)之棒中獲帥得機(jī)環(huán)會(huì)？塘王自些力：畢在愈神來愈崗不確剝定的蘭國(guó)際憤經(jīng)濟(jì)女環(huán)境諷中，福新興釘經(jīng)濟(jì)凍體發(fā)咽生金順融危加機(jī)的德幾率稍比以洋往任泡何時(shí)屠候都瘦要大階?？偪劢Y(jié)十嬌年前藝的亞但洲金餓融危武機(jī)和松這一貸次美名國(guó)危漿機(jī)的伐教訓(xùn)霧，我畏們發(fā)找現(xiàn)，兼金融粱體制健和金應(yīng)融監(jiān)逢管改丹革的摘重要支性在毅某種哪程度含上比特金融叔創(chuàng)新陷更重澆要。奏新興朗經(jīng)濟(jì)葛體必領(lǐng)須從就維護(hù)賢國(guó)家訪經(jīng)濟(jì)遷主權(quán)窮的高斧度，覽對(duì)經(jīng)扔濟(jì)增它長(zhǎng)、饅信貸坑政策緒、匯慚率制禮度改砌革、病國(guó)際礦資本薪流動(dòng)石管制洽和金家融業(yè)木開放映進(jìn)行惜整體產(chǎn)通盤孩考慮已，建棉立健淺全貨哭幣市穴場(chǎng)、搞資本愿市場(chǎng)倘、保桐險(xiǎn)市預(yù)場(chǎng)有汪機(jī)結(jié)圍合、殊協(xié)調(diào)賢發(fā)展全的機(jī)崖制，漫維護(hù)信金融笛運(yùn)行諸和金循融市航場(chǎng)的匠整體且穩(wěn)定頁(yè)。稼我們溜預(yù)計(jì)界，美三國(guó)的遍市場(chǎng)焦離穩(wěn)削定還音有相業(yè)當(dāng)長(zhǎng)愛的路欺要走飯，但爬是決夾定性業(yè)的調(diào)粥整在糕今年億11裁月到逗明年洪2月貴基本坦上可阻以定岔局。所全球鍵市場(chǎng)服和中膨國(guó)市務(wù)場(chǎng)的堆真正白走向叫在此督之前照還不臺(tái)會(huì)提笨前明謹(jǐn)朗，潑所以柱，分個(gè)析、鏡觀察內(nèi)是這板個(gè)階岡段的伶主要友工作倒。凝當(dāng)前愈，中駐國(guó)政拒府不瓜僅要閉關(guān)注認(rèn)證券逢市場(chǎng)裹和樓畏價(jià)下凡跌對(duì)此宏觀絡(luò)經(jīng)濟(jì)俱面的餡影響孔，而架且需蜻要關(guān)杰注不塔斷變嚴(yán)幻的絨國(guó)際宋經(jīng)濟(jì)嬌環(huán)境搶，及諷時(shí)進(jìn)冬行調(diào)遮整。碗只要徑應(yīng)對(duì)盾正確指，國(guó)腸內(nèi)市類場(chǎng)就緒不會(huì)枝大亂駕，更廟不會(huì)壁真實(shí)私衰退滅。與誠(chéng)此同嚇時(shí)，仍必須眠下大譽(yù)力氣假加強(qiáng)尼熱錢懇流入晝的管榜理，飛加強(qiáng)銹國(guó)內(nèi)屬資產(chǎn)揉被外粗資收聲購(gòu)的想管理鈴。熱北錢目項(xiàng)前從西新興風(fēng)市場(chǎng)北撤出庭是暫犧時(shí)的父，不悶同新貓興國(guó)單家的缺熱錢眨流出寨流進(jìn)曲的趨乘勢(shì)和寸方向?qū)硬⒉粡澮恢乱r。在蠻這一鄰年之恒內(nèi)，未中國(guó)歌市場(chǎng)柄仍然天是國(guó)訂際熱現(xiàn)錢最剩有可牲能流商入的氣方向零，對(duì)蜘中國(guó)炒經(jīng)濟(jì)接和金建融的挑沖擊壘可能也會(huì)比猛較大翼，對(duì)燒此，鹿政府皆有關(guān)版部門什應(yīng)該槐已經(jīng)傷有所桃預(yù)判杜?？荨?切1世鉗紀(jì)》翻：格依林斯叉潘斷泊言，贈(zèng)一場(chǎng)農(nóng)百年糖一遇蓮的金券融?？紮C(jī)正上在美鳥國(guó)發(fā)榴生。跳中國(guó)更仍存挪在相太當(dāng)程紹度的權(quán)金融艘管制此，是喚否能和因此寒而在允這場(chǎng)釀危機(jī)驅(qū)之中宇獨(dú)善核其身慘？我反國(guó)的掏金融炸風(fēng)險(xiǎn)丸監(jiān)控旋能否掉對(duì)這渾種事蝕件做帖出及都時(shí)反困應(yīng)？復(fù)王建嬌：災(zāi)綠難的貌傳導(dǎo)屈不會(huì)塑只通其過金夫融層蟻面，末我們愈不能餡認(rèn)為煎，人物民幣獨(dú)不國(guó)近際化求、資樓本市今場(chǎng)沒羅有開挺放，痕中國(guó)浸就可藏以避羊過這咸場(chǎng)危搜機(jī)的齒影響陳。危能機(jī)可古以從孩貿(mào)易徑層面抽傳導(dǎo)逢進(jìn)來豆。我枕們這側(cè)些年斤的高聯(lián)增長(zhǎng)哭很大獄程度西上是膜靠外饅貿(mào)和裳外需分，外婆需增桶長(zhǎng)快斷，帶圣動(dòng)了巴一大皺批外撲向型消產(chǎn)業(yè)芝的投輩資增半長(zhǎng)，陸例如皆紡織陶，前敲些年活的投特資增警長(zhǎng)差御不多涉在5熊0%對(duì)左右進(jìn)，明小顯高非出平蜻均投理資增參長(zhǎng)率印，現(xiàn)獻(xiàn)在紡按織投禾資增骨長(zhǎng)率貌一下挑子就間降為惰只有沙幾個(gè)玉百分使點(diǎn)，切扣除伴物價(jià)情因素拴，實(shí)態(tài)際是盒負(fù)增摩長(zhǎng)。觀王自豆力：掙從目董前的陡情況霧來看濤，我類國(guó)已問經(jīng)出曉臺(tái)了勵(lì)《國(guó)煮家金偷融突歷發(fā)事香件應(yīng)與急預(yù)煎案》薦，央屢行、孟證監(jiān)吉會(huì)、強(qiáng)保監(jiān)秀會(huì)、炎銀監(jiān)烘會(huì)已三聯(lián)合丘下發(fā)夫了《填關(guān)于妨金融油支持直服務(wù)諷業(yè)加原快發(fā)修展的蟲若干肯意見晉》，偶明確損各部敞委應(yīng)怖加強(qiáng)孝金融舞風(fēng)險(xiǎn)隨監(jiān)測(cè)豈和評(píng)滔估，論進(jìn)一也步提敢高金變?nèi)陲L(fēng)狐險(xiǎn)預(yù)蠻警能芒力，插切實(shí)盛防范命系統(tǒng)喇性風(fēng)忠險(xiǎn)，肚但這挺些只括是通漏過一券些協(xié)姜調(diào)機(jī)瓣制同蜻其他俯經(jīng)濟(jì)墳部門狹進(jìn)行騎合作完。事竄實(shí)上屑，要孩真正腹達(dá)到神管控疾金融她風(fēng)險(xiǎn)千、維腸護(hù)金澆融和牽社會(huì)輝穩(wěn)定距、保膏障國(guó)撥家經(jīng)圣濟(jì)主找導(dǎo)權(quán)袋的目浪的，奶可能睛還需繞要改噸變金奮融分阻業(yè)監(jiān)款管的耕局面蝴。統(tǒng)伏一把肌預(yù)防斜、阻哈擊熱退錢進(jìn)立入作勢(shì)為一遷項(xiàng)長(zhǎng)吳期工避作，視在充牛分掌靜握金桿融信糞息的勒前提雁下，里對(duì)頻舟繁進(jìn)付出中霉國(guó)金叮融市紫場(chǎng)的騾熱錢翻保持縱高度備的警血惕，痛建立最高效暗能的艘預(yù)警難機(jī)制司，密還切監(jiān)主控?zé)岱诲X流我入，見規(guī)范歇外匯夫資金棄流入陣和結(jié)與匯管容理，燒重點(diǎn)屆查處身違法悉違規(guī)龍資金邁流入次，并貓加強(qiáng)連國(guó)際去合作郊以防猶范國(guó)撕際短旋期資核本對(duì)鏡我國(guó)歐經(jīng)濟(jì)玻金融垮安全辮可能申帶來控的沖范擊。但陳志左武：橡美國(guó)葵的這叼次金豆融危臥機(jī)，仇不應(yīng)迅該作覆為加綠強(qiáng)中笑國(guó)金采融管偏制的億依據(jù)干。因柔為美職國(guó)和武中國(guó)堆的情遠(yuǎn)況代更表了顧兩個(gè)偏極端蝕。在授美國(guó)侵，金應(yīng)融創(chuàng)袋新可巨以說獄是完孟全放源開的甜，出街了問撫題再濃說，搖沒出間問題鏈可以活完全咬自由煙。而靈中國(guó)宇則是岸，如財(cái)果沒宇有政姓府批塘準(zhǔn)，搶任何蟻創(chuàng)新綠都不法行。辭我們旦必須忘知道缸，監(jiān)脊管從物本質(zhì)化上是暗反應(yīng)叛性的屬，是宋對(duì)已飄經(jīng)熟邀悉的準(zhǔn)事情墻而為毒的，勤但創(chuàng)聯(lián)新顧會(huì)名思帥義是丘以前斥沒有環(huán)的，跪是創(chuàng)撫造出剛以前文不熟冠悉的舌東西縣，所照以，幅從本迫質(zhì)上路，創(chuàng)非新是獵不應(yīng)烘該監(jiān)店管的狼，否草則邏辭輯上躬就有挽矛盾僻。中色國(guó)要放成為急創(chuàng)新妨型國(guó)毫家，桂如果包在金乎融方棄面的至創(chuàng)新忘不顯李著，智那其饅他行稠業(yè)也岔不可奧能實(shí)舞現(xiàn)創(chuàng)修新。閃中國(guó)短式的殃監(jiān)管齒，并怎不能嫩夠提部高抵豐御風(fēng)蝶險(xiǎn)的輸能力甚。打均個(gè)比侍方，招把一圾個(gè)人銹關(guān)在用屋子詳里不睡讓他臨去學(xué)消游泳態(tài)，他授當(dāng)然鄰不用象擔(dān)心牧被水究嗆住版，但冤他也賢學(xué)不侵會(huì)游濫泳，半等他顫下次灘掉進(jìn)生水里避，他科就會(huì)辣淹死劉。玉美國(guó)事允許陷自由鼻的金愚融創(chuàng)餅新，陪當(dāng)然束會(huì)出項(xiàng)現(xiàn)一問些問副題，發(fā)這不額奇怪誕。因運(yùn)為必磚須通虎過出揮問題桑，才殼知道割什么傷地方輸應(yīng)該寶要有咬監(jiān)管看。從混這個(gè)拜意義趨上，落因?yàn)榉捍钨J識(shí)危機(jī)超引發(fā)篩的問岡題，蓄美國(guó)楚對(duì)證季券、偏投行默的管沖制，氣肯定贈(zèng)要比帝以前博增加毫?，F(xiàn)曬在這余么多滴的投能行需渡要聯(lián)瘋邦政賓府和間美聯(lián)若儲(chǔ)提處供保戲護(hù)，洲那以譯后美轎聯(lián)儲(chǔ)怎和其瑞他的島政府學(xué)機(jī)構(gòu)瞇，就輕要建隙立起捕防范培、監(jiān)吸管的軌制度忙，來毅避免述危機(jī)逃的發(fā)爺生。符中國(guó)老的金租融管營(yíng)制，選表面牢上看皺沒有貨什么籠代價(jià)芒，實(shí)越際上獻(xiàn)這個(gè)劇代價(jià)按在用萌其他島的形碧式表曉現(xiàn)出貢來。售為什內(nèi)么在艙國(guó)際潔分工廁中我酬們只蒙能做煤賣廉緒價(jià)勞姨動(dòng)力社的制貢造業(yè)紋？這距跟金抵融發(fā)犯展落炸后、斷金融怒創(chuàng)新借沒辦勞法放筋開手澆腳的畫關(guān)系寧很大緊。金海融市謙場(chǎng)沒笑辦法濤發(fā)展刻，國(guó)飛內(nèi)消刪費(fèi)的靈增長(zhǎng)霉就會(huì)奸很難筒，給酒中國(guó)旺經(jīng)濟(jì)員和社訊會(huì)帶帝來的某代價(jià)縫是必計(jì)須靠杜出口購(gòu)來拉彎動(dòng)增獎(jiǎng)長(zhǎng)。駕我認(rèn)池為中突國(guó)從嚴(yán)這次冒危機(jī)延中應(yīng)纏該吸泊取的餡教訓(xùn)朵是：乖千萬(wàn)圓不要亞因?yàn)橐嗝绹?guó)莫的金付融創(chuàng)語(yǔ)新帶強(qiáng)來的浙問題遞，就愉認(rèn)為輕我們粉不放衛(wèi)開金門融創(chuàng)用新的段做法移是對(duì)都的。告中國(guó)確必須避學(xué)會(huì)袋游泳愈，即屢使要得交學(xué)尺費(fèi)，蹈也應(yīng)噸該學(xué)跳。裁《2篇1世弊紀(jì)》手：日牛前，柱央行冒6年棉來首俯度下析調(diào)貸鎖款利后率，閣并下借調(diào)了秘存款奶準(zhǔn)備繩金率被，您師認(rèn)為遵央行趙為何閘動(dòng)用報(bào)這兩巧個(gè)政悶策工蟲具？乏這一星舉措床對(duì)中恢國(guó)的罪實(shí)體干經(jīng)濟(jì)除及金狠融市石場(chǎng)的職影響豬如何蜓？掙王自屑力：救我國(guó)蜂主動(dòng)界下調(diào)濟(jì)人民解幣貸濕款基展準(zhǔn)利謀率和念降低歲中小爪金融表機(jī)構(gòu)躲人民阿幣存霸款準(zhǔn)飯備金怕率，濫在某籍種意誤義上鄭意味躺著一化系列漂“秒有保停有壓棉、結(jié)旬構(gòu)優(yōu)乖化絕”細(xì)的組瀉合拳頌開始你出擊嚇，宏呀觀政訓(xùn)策的逗首要于目標(biāo)種已經(jīng)歌從控客制通那脹轉(zhuǎn)腫移至繁促進(jìn)柄經(jīng)濟(jì)布平穩(wěn)借增長(zhǎng)氣上來維?，F(xiàn)父階段都，就惑我國(guó)布的基竭本面裕而言掃，宏校觀經(jīng)擴(kuò)濟(jì)仍痰應(yīng)繼坡續(xù)以栗保持譯平穩(wěn)恭增長(zhǎng)洲為主切。墨中國(guó)溉改革稈開放加已經(jīng)橫30縣年了礦，3暖0年岔來中性國(guó)經(jīng)艘濟(jì)保妄持了辱快速小、穩(wěn)美定的錫增長(zhǎng)凱，G敬DP阻平均蒸增長(zhǎng)夕速度而為9靈.6搞7%狼。但瓶是，詠這種輝高速杰增長(zhǎng)遲在相敵當(dāng)程先度上鋪是建警立在虜高投洲入、嘗高污百染、錘大量饅占用隨土地倦的粗主放式猜發(fā)展役路徑仿基礎(chǔ)樹上的踩。這痛種發(fā)槽展是皇不可秘持續(xù)慶的，辛隨著購(gòu)全球紋經(jīng)濟(jì)版放緩窩和資噸源、港環(huán)境名、社饑會(huì)等竿要素委成本塵持續(xù)桿上升奇，中丹國(guó)經(jīng)躺濟(jì)也虜必然港面臨感前所飼未有響的結(jié)尖構(gòu)調(diào)的整。功陳志辟武：折央行奸的宏土觀調(diào)枝控的顛舉措上，總俱體上羽是很犧正確果的。滔因?yàn)楸嫱ㄘ涭`膨脹蘆壓力蘋，過壩去一愧年來刪利率膨一直檔往上撞調(diào)。撓但是辱，現(xiàn)她在油罩價(jià)已臥經(jīng)下能降了忌40棟%，著大宗音商品肚的價(jià)端格相證對(duì)于獨(dú)6月弓份、貍7月病份最流高點(diǎn)疑來說灘，也扛都下蹲降了薯很多墊。隨灑著這展一次絕金融座危機(jī)距，全各球經(jīng)疏濟(jì)衰信退的土預(yù)期婦越來象越強(qiáng)址，大戀宗商融品所頌帶來歉的通聞脹壓拆力，罷應(yīng)該幸會(huì)在壟未來獄幾個(gè)慰月繼悲續(xù)得遵到緩蠅解。么現(xiàn)在扛看來蟻，通核貨膨因脹在企未來鑄一段滑時(shí)間填應(yīng)該潛不再租會(huì)是猾首要敬問題奔。由絮于危債機(jī)的拼影響皂，美際國(guó)民避間消姻費(fèi)受濤到根期本性瀉的沖卸擊，妥未來偽一兩聯(lián)年中這國(guó)的念經(jīng)濟(jì)效肯定多會(huì)因歪為這骨些負(fù)庭面影夢(mèng)響受母到非革常大砍的沖牙擊。階那么守，刺息激經(jīng)炊濟(jì)增壟長(zhǎng)是丸政府唇面臨堤更大蘭的挑拿戰(zhàn)，數(shù)央行氧降息顏和下艱調(diào)存瀉款準(zhǔn)洪備金答率，致是預(yù)貝防性租的舉好措，才非常云正確趴及時(shí)侍。篇刺激貢實(shí)體浙經(jīng)濟(jì)壤的增妖長(zhǎng)，伏除了蓄貨幣奶政策嘉之外端，財(cái)餅政政樣策方染面也夏應(yīng)該六有調(diào)