我國創(chuàng)業(yè)板推出的意義和面臨的問題研究

我國創(chuàng)業(yè)板推出的意義和面臨的問題研究

目錄

一、引言

二、創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)及意義

三、面臨的問題

四、對策與建議

五、結(jié)論

參考文獻(xiàn)

一、引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和市場的日益活躍，各類企業(yè)的數(shù)量不斷增加，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成為國家發(fā)展的重中之重。2019年7月22日，中國證監(jiān)會宣布對創(chuàng)業(yè)板實施改革，進(jìn)一步擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)類型，提高上市標(biāo)準(zhǔn)和信息披露要求，加強(qiáng)發(fā)行審核等。此舉旨在打造高質(zhì)量發(fā)展集聚區(qū)，吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，推動科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但面對如此龐大的市場，也面臨著許多問題，如股權(quán)激勵不足、風(fēng)險壓力較大等。本文將圍繞創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)及意義進(jìn)行探究，并對面臨的問題提出一些解決方案及建議。

二、創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)及意義

1.創(chuàng)業(yè)板的由來與基本情況

以往我國股票市場上，傳統(tǒng)的主板市場中極度缺少初創(chuàng)型企業(yè)，創(chuàng)新型企業(yè)難以獲得資本市場的青睞。于是2004年，中國證監(jiān)會推出創(chuàng)業(yè)板市場，專門為創(chuàng)新、高科技等領(lǐng)域的企業(yè)提供資本市場支持，滿足拓展資本市場的多樣化需求。創(chuàng)業(yè)板最初只針對高新技術(shù)、生物、新能源等行業(yè)的企業(yè)，未收到上市標(biāo)準(zhǔn)硬性約束；但后續(xù)發(fā)展中，由于創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)存在較大的廣度和松散度，因此需要進(jìn)一步完善和規(guī)范。

2019年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于創(chuàng)業(yè)板改革的通知，要求嚴(yán)格執(zhí)行市值、凈利潤、營收等各項財務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，吸納優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)及相關(guān)核心業(yè)務(wù)體系完整、具有公平合理定價基礎(chǔ)的中小板公司、主板新三板市場企業(yè)申報上市，推進(jìn)制度優(yōu)化、程序精簡、效率提高。

2.創(chuàng)業(yè)板開展的積極意義

（1）推動科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

創(chuàng)業(yè)板是支持實體經(jīng)濟(jì)的重要資本市場。由于該市場面向初創(chuàng)型企業(yè)，更傾向于科技創(chuàng)新和高成長性的企業(yè)發(fā)展，也可以有效解決中小微企業(yè)融資難問題，提高市場活力和創(chuàng)新能力，促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。隨著國家對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的大力扶持，創(chuàng)業(yè)板更為重要。

（2）創(chuàng)業(yè)板有利于加強(qiáng)股權(quán)激勵和人才吸引

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多優(yōu)秀企業(yè)的創(chuàng)始人往往因為現(xiàn)金流問題而必須忍痛出售股權(quán)，在創(chuàng)業(yè)板上市之后，一方面企業(yè)股票暴漲可能帶來的巨大利益，為公司發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金支持，另一方面，股權(quán)的市場價值也隨之提高，獲得了更多股權(quán)激勵渠道，更可以吸引高素質(zhì)的人才加盟。

（3）提高資本市場的制度完善

我國經(jīng)過多年的改革開放，資本市場也在不斷的完善和改進(jìn)中。創(chuàng)業(yè)板的推出，不僅為企業(yè)提供了一個融資的平臺，也為資本市場的規(guī)范化做出了積極貢獻(xiàn)。創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)已成為我國小盤股、成長股市場的代表。

三、面臨的問題

1.股權(quán)激勵不足

股權(quán)激勵是一個有效的能夠推動企業(yè)創(chuàng)新和增加企業(yè)管理的積極因素，但創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制相對比較落后，尤其是在員工持股、股票期權(quán)等方面存在多種問題，往往成為制約企業(yè)健康繁榮發(fā)展的瓶頸。

2.風(fēng)險壓力較大

創(chuàng)業(yè)板市場面向高科技、高成長性企業(yè)，潛在的風(fēng)險變量是較高的。尤其在昨晚快速發(fā)展的企業(yè)中，虛假宣傳和內(nèi)部違規(guī)行為得以警覺，風(fēng)險問題更加尖銳，可能帶來極其嚴(yán)重的后果。

3.上市標(biāo)準(zhǔn)較高，審核購幾難

目前的創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)較為嚴(yán)格，偏高的標(biāo)準(zhǔn)也制約了較多企業(yè)的上市計劃，同時審核也顯得比較棘手。由于企業(yè)計劃的變動，注冊整合的重點、郵政傳承問題等眾多因素，容易使得大量項目無法通過審核，影響到公司上市時間和發(fā)展規(guī)模。

四、對策與建議

1.深入開展創(chuàng)業(yè)板申報工作，提高企業(yè)上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

監(jiān)管部門要切實加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的篩選和申報工作，確保上市企業(yè)履行披露義務(wù)和信息披露標(biāo)準(zhǔn)。特別是企業(yè)的風(fēng)險控制、流動性、成長性以及社會責(zé)任等方面，需要進(jìn)行全面細(xì)致的審核，對于符合條件的企業(yè)加以嚴(yán)格準(zhǔn)入把控。

2.提高股權(quán)激勵的機(jī)制完善度

為了更好的鼓勵創(chuàng)新實驗和企業(yè)的成長性，創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)在股權(quán)激勵方面仍需要進(jìn)行改革和優(yōu)化，采用比較優(yōu)秀的激勵機(jī)制、適應(yīng)市場環(huán)境，提高員工的團(tuán)隊合作，增進(jìn)投資方和員工之間的聯(lián)系，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部關(guān)系的建設(shè)，以鼓勵徹底的企業(yè)創(chuàng)新精神為目標(biāo)。

3.完善內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊和控制體系

為了使創(chuàng)業(yè)板企業(yè)保持穩(wěn)定的運營狀態(tài)，企業(yè)須要建立完善的內(nèi)部管理機(jī)制和資金管理體系。特別是完善財務(wù)管理、內(nèi)部控制、風(fēng)險控制等，打造良好的企業(yè)文化。應(yīng)盡心開展內(nèi)部工作，尤其是從企業(yè)治理的角度，管理和培育干部，組建高效的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊。

五、結(jié)論

隨著創(chuàng)新和發(fā)展的時代浪潮越來越強(qiáng)烈，創(chuàng)業(yè)板將成為各企業(yè)快速成長的積極抓手，其中也會面臨風(fēng)險。為了保持創(chuàng)業(yè)板持續(xù)健康發(fā)展和持久發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展應(yīng)遵循規(guī)范化的原則，不斷提高上市企業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，提高級別與質(zhì)量門檻，打造更加促進(jìn)舉措的創(chuàng)業(yè)板，并通過適當(dāng)?shù)呐e措減少風(fēng)險，助推企業(yè)和市場的升級。（2214字）

參考文獻(xiàn)

[1]朱廣海,陳漢奇.創(chuàng)業(yè)板上市的內(nèi)生動因[M].貴陽:貴州人民出版社,2013.

[2]邱