股票證券及資產(chǎn)管理知識(shí)

1資產(chǎn)證券化的秘密羅非魚投資咨詢介紹人：羅非魚二〇〇八年七月二十五日2前言全面介紹資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的賣方如何獲利？資產(chǎn)證券化產(chǎn)品賣方的盈利模式解析產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化簡(jiǎn)介資資產(chǎn)證券化屬于資產(chǎn)負(fù)債表左方融資股權(quán)、債券、權(quán)證融資是資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)增加 認(rèn)股權(quán)增加 權(quán)益增加右方融資。

現(xiàn)金增加 現(xiàn)金增加 現(xiàn)金增加債券融資 權(quán)證 融資 權(quán)益融資時(shí)：資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)的負(fù)債、權(quán)益項(xiàng)目增加融資時(shí)：一類資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成另一類資產(chǎn)--現(xiàn)金

融資有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流入的資產(chǎn)可以證券化。

3券化資產(chǎn)資臥產(chǎn)林證平券爐化揮簡(jiǎn)押介證資明產(chǎn)杰證周券惠化資另產(chǎn)各高類區(qū)應(yīng)番收際款住從房信抵儲(chǔ)押桂貸阿款消拜費(fèi)派貸軌款汽驗(yàn)車氏貸環(huán)款學(xué)條生斬貸欣款銀黃行毛不飼良嘩貸志款租支賃顏資誕產(chǎn)信蝴用蛋卡兄貸曬款4負(fù)淹債賴、蔽權(quán)下益建煮元元2席0乓0環(huán)8與-國(guó)1資燃產(chǎn)束證束券菊化主要法規(guī)中限華乖人戲民芝共駐和候國(guó)佳信宿托隨法信鴨貸埋資站產(chǎn)撞證漂券莊化驕試肚點(diǎn)筋管蘭理霸辦橫法金尤融晌機(jī)嬌構(gòu)裂信展貸織資恥產(chǎn)如證李券戒化蝦試份點(diǎn)吵監(jiān)婦督嶄管鞠理鞠辦寇法資莖產(chǎn)腔資槽產(chǎn)嘩證慨券理信朱息績(jī)批勿露題規(guī)鋪則信慕托葡公煉司睬管挑理里辦燒法信亭托箭公寬司每集疫合宴資需金寸信宇托潤(rùn)計(jì)碌劃勵(lì)管燃理姿辦史法中璃華森人瞧民壓共朋和渾國(guó)卸商縮慧業(yè)吃銀映行媽法貸須款俊通輕則中虛華驚人闖民獻(xiàn)共歡和焰國(guó)戒民懂法束通堅(jiān)則中堵華臺(tái)人雨民瞧共茶和考國(guó)獨(dú)合管同咸法中館華石人馳民照共回和壇國(guó)家擔(dān)椒保錢法最柏高鑼人纏民段法蠟院堆關(guān)翻于傻適賢用<中陽華缺人雹民島共漢和仔國(guó)深擔(dān)警保旱法>若燥干訓(xùn)問袋題快的李解黎釋中艙華冷人寶民帖共召和此國(guó)姿民盞事摔訴伍訟涌法中懼華曠人長(zhǎng)民航共視和績(jī)國(guó)麥企掛業(yè)柳破遍產(chǎn)課法中笑華謎人拿民遇共升和紀(jì)國(guó)估物堤權(quán)抱法5建糞元兇元2晴0筒0鄙8暑-杠1資蠶產(chǎn)翠證伐券厲化交易結(jié)構(gòu)6不椒良討資值產(chǎn)太證矛券淺化奇：N根o時(shí)n野-劃p受e緞r鄭f己o驅(qū)r刺m段i胖n湊g卻L敬o輛a僵n，N喚P選LA財(cái)B擔(dān)S伶(艷a膝s損s挽e頭t摟b成a買c猜k聰e罩d楚S聚e筋c徒u耀r登i聰t芬i餃z牢a擇t劃i滅o吼n亭)的旨一描種正狠式喚冠許名跨：汪重伶組相資晚產(chǎn)罰證面券柔化資采產(chǎn)荒證暫券懷化頁的菌基辛礎(chǔ)粒資語產(chǎn)抵兔押擔(dān)盾保多鐮次墾出毯售企逐業(yè)病破多產(chǎn)司汪法肆凍究結(jié)7存厚在儲(chǔ)瑕愈疵建袋元元2轟0屑0押8裝-雀1資管產(chǎn)急證桑券脆化資產(chǎn)證券化存在的原因基缺礎(chǔ)浙資殘產(chǎn)孔有簡(jiǎn)瑕賓疵建艙元元2脹0劈燕0喬8魯-揚(yáng)1資吉產(chǎn)神證令券戴化資嫌產(chǎn)照證垃券價(jià)化喜的己基繞礎(chǔ)贏資診產(chǎn)資產(chǎn)證券化存在的原因8資蝴產(chǎn)主證停券逝化輕發(fā)俘起芽人拐的舉后宣繼功工灣作提銷供訓(xùn)“線資灘產(chǎn)茂”誦維丈護(hù)剖和聲日談常受管查理丹及萬處院置敗回活收提朋供嘆資本產(chǎn)酬處臘置既的腳咨考詢都服欺務(wù)資責(zé)產(chǎn)屯服雀務(wù)茶商/發(fā)唯起剝?nèi)吮O(jiān)凈督資頌產(chǎn)土服站務(wù)怒顧疾問建塊元浸元2畫0告0冷8蜂-蛋1資魂產(chǎn)慮證刺券紹化結(jié)構(gòu)金融參與各方發(fā)品起斜機(jī)飾構(gòu)白：斥中凡國(guó)惕建熄設(shè)慣銀圖行興股趁份亞有土限汪公攔司資叮產(chǎn)或服授務(wù)色商襲：命中客國(guó)習(xí)建室設(shè)咳銀巡壽行胞股陡份渡有科限添公趟司資技金跨保哲管廣機(jī)朽構(gòu)麻：根中餃國(guó)架工壩商帳銀渡行預(yù)股偷份唯有倉(cāng)限竊公搖司資呢產(chǎn)鑄服指務(wù)演顧帆問匙：屑中綁國(guó)織信享達(dá)恩資刑產(chǎn)滅管緩理軍公燥司登堵記站機(jī)勝構(gòu)終：韻中判國(guó)宮國(guó)矩債持登蟻記左結(jié)范算衫有盤限遭責(zé)肉任徹公輛司支陡付謝代奇理撒機(jī)朵構(gòu)蒜：盤中誦國(guó)打國(guó)次債州登著記辯結(jié)胖算法有互限壓責(zé)蘋任憶公浸司評(píng)紗級(jí)粉機(jī)卵構(gòu)皂：超中習(xí)國(guó)詢聯(lián)快合宣資速信牛評(píng)瞞估脫有蜻限殘公扭司主輝承虎銷擦商冬：丙中疑金失公兇司資宋產(chǎn)上調(diào)押查井法坑律廚顧谷問貫：毒金雅杜扶律淚師勤事暖務(wù)旦所金轟杜被律且?guī)熅幨孪x務(wù)儲(chǔ)所秤：仇金婆杜層律勸師灘事帖務(wù)苗所受例托館機(jī)泥構(gòu)鑰法慎律尋顧券問堤：相北虹京痰市鑒中淺倫乓金檔通磨律誰師避事薯務(wù)鴨所資抓產(chǎn)胞評(píng)對(duì)估揪師虛：影中悉華絕財(cái)丘務(wù)懷會(huì)賓計(jì)殺咨碰詢保有艘限拖公瘦司會(huì)咸計(jì)青顧級(jí)問溝：飲安取永駐華貸明延會(huì)杠計(jì)設(shè)師棵事?lián)u務(wù)譯所9“資哀產(chǎn)欣池”“未兩償遵本們金往余湖額”9遇5五.充5億險(xiǎn)元利岔息潮余截額裝為1虜7侄.歇9青9億表元圣）本向息紡合慰計(jì)萬為1決1雄3肢.厘5億浴元釋。涉鄉(xiāng)豐及“借靜款錫人”5械6宜5戶群，“貸百款澡合紙同”1僻,失0途0譜0筆庫。優(yōu)籌先即級(jí)籠資擋產(chǎn)樸支繩持茅證彼券以鹿此糟為汪基催礎(chǔ)雨發(fā)企行巷資登產(chǎn)疑證券捉化逝產(chǎn)智品2蒙1餡.勁5億別元四墨年圈期6輪.相0杰8莖%利則率6解.等1槍5億寧元無序利絞率信抄達(dá)傍公老司本尤金歪利搶息漸回傅收日率派：2摸5況%。設(shè)計(jì)示意圖建綠元元2譜0盛0賴8歸-種1資瘋產(chǎn)稱證際券離化產(chǎn)品投腰資虧者腰待偏定次斬級(jí)創(chuàng)資續(xù)產(chǎn)伶支使持遣證掛券優(yōu)屬勢(shì)杜：??1刻0資柱產(chǎn)裙立叨即蝕變讓現(xiàn)扔，早提厚高藍(lán)流均動(dòng)牧性風(fēng)期險(xiǎn)行轉(zhuǎn)涂嫁不爹良勵(lì)資協(xié)產(chǎn)寸證困券厘化N輸o御n回-纏p爪e籍r氏f取o麻r抗m幼i攜n評(píng)g漏L格o益a偽n，N厲P礦LA林B譽(yù)S貓(言a袋s懼s哨e全t廊b急a披c驢k獄e禁d問S汗e朵c袍u術(shù)r級(jí)i典t而i巖z深a離t呢i傅o班n麗)1井1證券化各要素建示元?jiǎng)t元2擁0率0聚8轉(zhuǎn)-等1資辣產(chǎn)歲證夫券踏化資產(chǎn)1們2利率利畫率屈：次下級(jí)況資民產(chǎn)茫支廊持匠證啊券殼無廣利孩率優(yōu)獨(dú)先競(jìng)級(jí)醒資贏產(chǎn)敢支庫持訓(xùn)證鉛券企的浮利文率豪為植“擇優(yōu)齡先罰級(jí)萍資微產(chǎn)災(zāi)支去持藍(lán)證礎(chǔ)券樂”程發(fā)壺行牢時(shí)剩根黎據(jù)掛簿夕記罰建喘檔結(jié)妻果酸確寄定驗(yàn)的丹發(fā)語行務(wù)利龍率撒。發(fā)福行歡結(jié)什果哈：A青A享A親6胳.嗽0新8公%。建左元元2量0置0黎8罩-延1資理產(chǎn)茄證粒券宗化1能3方式建匯元拼元2齡0攻0跳8買-乎1資扮產(chǎn)弓證裕券虛化支付1叉4順序建墨元植元2靜0乳0膀8予-外1資末產(chǎn)稼證純?nèi)Ц读鲌D解1方5建莫元元2慢0傍0劣8叮-澇1資族產(chǎn)介證惑券惱化現(xiàn)金1倒6建顛元元2違0相0喇8匹-幅1資艦產(chǎn)膛證慘券煎化風(fēng)險(xiǎn)因素建禁元元2皮0仁0象8值-綠1資紛產(chǎn)扮證從券攤化現(xiàn)金流不能足額支付本息的風(fēng)險(xiǎn)1旅7建抬元元2折0鐮0滿8長(zhǎng)-腐1資懲產(chǎn)逗證消券明化利率的討論優(yōu)單先躬級(jí)痛資睜產(chǎn)周支方持話證健券產(chǎn)的傅利戀率翼為“優(yōu)薄先固級(jí)齒資聲產(chǎn)默支信持泥證臂券”發(fā)夫行忙時(shí)陽根盲據(jù)芒簿海記細(xì)建檔腫結(jié)挪果或確廟定大的果發(fā)贊行課利往率左。發(fā)恨行脖公雨告戒結(jié)腫果巾：A逼A趴A巨6瞎.量0檔8陸%。預(yù)濃估固最誦大授利鹽率及。極頁端州結(jié)改果1：源沒息有稱任艦何湖收還入實(shí)材際淚利遵率掀：優(yōu)步先聯(lián)級(jí)市資誘產(chǎn)畢支孟持蛙證壇券=次令級(jí)龜資化產(chǎn)俊支癢持般證臣券=黑-仿1聯(lián)0命0礦%。英（洪本創(chuàng)金多虧伙完捷）可泉能弓的尼結(jié)胸果2：困收緣瑞回2偶4億余元實(shí)厭際磚利僵率優(yōu)盡先純級(jí)擴(kuò)資朱產(chǎn)見支計(jì)持蹄證辛券<賊1命%次評(píng)級(jí)鼠資扛產(chǎn)搖支擋持兵證姨券=慚-滴1唐0擺0狠%（掏本逢金駱虧紋完贊）極讓端抗結(jié)目果3：癥收桃回1吃1剩3杠.襖5億插元實(shí)振際弊利辛率優(yōu)麻先斯級(jí)鬼資束產(chǎn)彈支承持卸證清券=辯6決.行0卻8澆%次供級(jí)津資販產(chǎn)鉛支加持找證竄券=寄1柴3槍0凡0蒼%左廟右畝。1敵81呢9真實(shí)出售建獄元元2肢0林0爬8濕-盼1資披產(chǎn)屑證昨券鍛化是否2范0資產(chǎn)池建吵元元2都0芬0賴8脹-寧1資儀產(chǎn)更證攔券扛化2嶺1資產(chǎn)池建倉(cāng)元元2廈0牢0豈8持-拔1資址產(chǎn)宗證圾券爸化2運(yùn)2資產(chǎn)池建瓣元元2謊0突0窄8馬-座1資謹(jǐn)產(chǎn)江證桌券臥化2延3資產(chǎn)池建向元元2演0暗0旱8表-枝1資煉產(chǎn)恐證貸券朋化2病4資產(chǎn)池建達(dá)元元2婆0休0門8岔-煌1資葵產(chǎn)閑證族券懲化2拋5資產(chǎn)池建溉元元2找0節(jié)0憶8謠-蠢1資黨產(chǎn)壺證惡券故化2弦6資產(chǎn)池建翅元元2丹0滋0沾8俘-婆1資晃產(chǎn)每證巨券欄化2槍7資產(chǎn)池建挪元元2茄0窗0深8娘-粱1資矮產(chǎn)薪證竿券江化方式建年元元2夠0灶0踩8初-患1資乏產(chǎn)貧證亦券縮慧化承銷優(yōu)喪先距級(jí)你資片產(chǎn)蓋支影持漢證充券各：指承弦銷漲團(tuán)粘余回額顫包澇銷次談級(jí)贊資寬產(chǎn)胞支丑持進(jìn)證跡券撇：磁定煩向咽發(fā)鄙行2賊8優(yōu)饑先淚級(jí)膊資柿產(chǎn)省支糾持塞證酷券續(xù)：罷承肅銷陣團(tuán)勉余悶額掀包片銷次躁級(jí)吊資智產(chǎn)江支偷持脈證嘗券仙：鹽定糟向筑發(fā)璃行2灰9建寇元是元2遵0被0果8遍-皆1資冤產(chǎn)層證娘券臉化承銷方式建區(qū)元元2緊0健0吵8思-己1資燙產(chǎn)虛證結(jié)券述化存在形式電洲子奶憑星證銀冠行哪間息市呀場(chǎng)3營(yíng)0建流元賣仿方摧：A毛A冶A級(jí)覽別固哈定裹利痛率6畏.軌0咸8免%分贏析壁顯貸示6膝.吉0粱8險(xiǎn)%是如產(chǎn)互品謠的細(xì)預(yù)但估折最孔大丙收障益兔率買賠方撲：主孔要猜原百則風(fēng)深險(xiǎn)慮收解益帥匹猛配資判產(chǎn)蘿流身動(dòng)片性惰狀成況估罰值尺方床法1、個(gè)靜喚態(tài)村現(xiàn)泄金遇流益折肆現(xiàn)情法S宣t暮a蝴t婦i乓c機(jī)C轟a旨s藏h共F罩l腔o睛w泥Y叛i濱e咽l惕d2、估期旅權(quán)根調(diào)日整姻價(jià)懂差黑法O掌p久t貌i或o麥n旅-咽A膀d妥j字u五s若t胡e刺d香S妨p抽r躬e骨a蒜d3、瘡再普融菠資咐域枝值呆定惑價(jià)禾模順型R率e傷f暈i壘n判a調(diào)n報(bào)c對(duì)i筑n較g捷T伐h晝r(jià)勵(lì)e恰s奪h炸o醫(yī)l窄d臭P療r漫i趟c橡i笑n濁g控M尖o羨d鋤e鴿l3撕1元2林0呆0聽8移-吵1資介產(chǎn)澆證規(guī)券咽化估值金金融養(yǎng)產(chǎn)鈔品洽的哨市吐價(jià)哈由治買臨賣稿雙焰方便博章弈唉決唐定3繁2建索元元2院0封0里8繭-補(bǔ)1資凍產(chǎn)尤證退券壟化受托機(jī)構(gòu)報(bào)告3煮3銀饞監(jiān)指會(huì)2急0俗0舅6年邊數(shù)襖據(jù)漢，陡不疼良瘦貸殲款頭總領(lǐng)規(guī)稍模宵超音過1竹.警2鬧5萬止億不良貸款規(guī)模3蓮4資斯產(chǎn)懶證洪券墾化濃的雞盈拌利覽模勉式常規(guī)武器作津?yàn)榧橘Y轎產(chǎn)煤證船券否化欲的鬼受焦托坡機(jī)樹構(gòu)譜，賺景取祖信云托規(guī)管尸理垂費(fèi)快、脖信熊托腹服反務(wù)撿費(fèi)作重為潮承雙銷韻商朱，羅賺王取喂承斥銷志費(fèi)作鋤為郵資腸產(chǎn)沃服維務(wù)練顧諸問畏，商賺茶取顆資懶產(chǎn)球服撥務(wù)蛛顧襖問紛費(fèi)賺棗取揮金珍融廚服獨(dú)務(wù)以費(fèi)責(zé)用建毯元亂元2柿0憂0隸8要-鋸1資狼產(chǎn)朋證晝?nèi)慊灰捉Y(jié)構(gòu)3井5不悠良紗資擱產(chǎn)編證拆券出化畝：N惠o倦n在-踐p粘e場(chǎng)r賤f舞o散r鴉m所i受n抓g飽L廟o鮮a蔬n，N似P載LA冠B淹S灑(禿a甜s極s詞e塵t清b救a列c剩k荒e版d牢S狐e色c奇u挺r踢i有t帳i就z敢a螞t告i嚷o另n黑)的駝一輩種正省式行冠坊名祖：伐重礦組變資單產(chǎn)宣證蛙券子化3稻6資磁產(chǎn)奏證階券拐化徑的賴盈切利肅模外式非常武器交攀易黃結(jié)年構(gòu)獲歉利鬼方餐式篇：收寸購(gòu)稈不護(hù)良齡貸熟款蓋，饞進(jìn)像行狼資服產(chǎn)襖證承券遼化1、悲低卡買劈燕高緒賣吸模東式低盆價(jià)醬從箭銀開行刷買橋入蓮資偽產(chǎn)肌，耳多蛛發(fā)運(yùn)行蜜證母券2、侍次牲級(jí)飽證曬券邀投聰資選模耗式“資抹產(chǎn)西池”“未帳償放本犯金攻余誤額”9鄉(xiāng)豐5影.組5億閃元利撓息咸余血額慈為1識(shí)7糊.身9膚9億蓮元尺）本