買(mǎi)殼上市教學(xué)課件-買(mǎi)殼上市

買(mǎi)殼上審及索創(chuàng)分析內(nèi)容提要◆上市公司收購(gòu)的種類、特點(diǎn)及趨勢(shì)◆買(mǎi)殼上市的成本分析◆買(mǎi)殼上市的基本程序◆上市公司收購(gòu)中財(cái)務(wù)顧問(wèn)的作用案例一:鄭百文重組案案例二:TCL集團(tuán)吸收合并案上市公司收購(gòu)的種類、特點(diǎn)及趨勢(shì)上市公司收購(gòu)的分類分類標(biāo)準(zhǔn)收購(gòu)方式描述繼續(xù)經(jīng)營(yíng)原有業(yè)務(wù),協(xié)同效應(yīng)按收購(gòu)目的戰(zhàn)略收購(gòu)買(mǎi)殼上市資產(chǎn)負(fù)債剝離,或有風(fēng)險(xiǎn)降低直接收購(gòu)直接向“殼”公司大股東收購(gòu)其控股股權(quán)按收購(gòu)?fù)緩介g接收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)收購(gòu)目標(biāo)上市企業(yè)母公司的控股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)以協(xié)商的方式與被收購(gòu)公司的股東簽訂收購(gòu)其股份的協(xié)議按收購(gòu)方式收購(gòu)人為取得上市公司的控股權(quán),要約收購(gòu)向所有的股票持有人發(fā)出購(gòu)買(mǎi)該上市公司股份的收購(gòu)要約,收購(gòu)該上市公司協(xié)議收購(gòu)和要絢收購(gòu)協(xié)議收購(gòu):即由收購(gòu)人與上市公司的股票持有人就收購(gòu)該公司股票的條件、價(jià)格、期限等有關(guān)事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議,由公司股票的持有人向收購(gòu)者轉(zhuǎn)讓股票,收購(gòu)人付出資金達(dá)到收購(gòu)的目的。采取協(xié)議收購(gòu)方式的,收購(gòu)人可以依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定同被收購(gòu)公司的股東以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓要約收購(gòu):要約收購(gòu)是指收購(gòu)人為取得上市公司的控股權(quán),向所有的股票持有人發(fā)出購(gòu)買(mǎi)該上市公司股份的收購(gòu)要約,收購(gòu)該上市公司。收購(gòu)要約要寫(xiě)明收購(gòu)價(jià)格、數(shù)量及要約期間等收購(gòu)條件自愿要約收購(gòu):5%<X<30%強(qiáng)制要約收購(gòu):30%以上(含)戰(zhàn)收購(gòu)和買(mǎi)殼上市的比餐戰(zhàn)略收購(gòu)買(mǎi)殼上市收購(gòu)方認(rèn)為擬收購(gòu)目標(biāo)上市是指非上市公司購(gòu)買(mǎi)一家上市公公司具有持續(xù)發(fā)展的潛力或與自司一定比例的股權(quán)來(lái)取得上市的身業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng),通過(guò)直接收地位,然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及購(gòu)上市公司控股權(quán),獲得對(duì)目標(biāo)資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。購(gòu)公司的實(shí)際控制權(quán),或全部保留并公司為非上市公司,被購(gòu)并公原有主業(yè),繼續(xù)投資發(fā)展,或保司為上市殼公司。殼公司被收購(gòu)留大部分原有主業(yè),通過(guò)注入與后,并不消失,而是繼續(xù)存在之相關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模(名字可以更改),只是控股權(quán)持續(xù)發(fā)展發(fā)生變更。收購(gòu)公司通過(guò)資產(chǎn)置換等方式將自己的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)并入上市殼公司買(mǎi)殼上市(1)買(mǎi)殼上市基本環(huán)節(jié)(A)原有資產(chǎn)和債務(wù)的處理)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓及股東的變更股權(quán)轉(zhuǎn)讓(C)新資產(chǎn)的進(jìn)入賣(mài)殼方買(mǎi)殼方(2)涉及的主要當(dāng)事人原資產(chǎn)負(fù)上市公司、原實(shí)質(zhì)控股股東(賣(mài)殼方)和債的轉(zhuǎn)出新資產(chǎn)新進(jìn)入股東(買(mǎi)殼方)、上市公司原債權(quán)的注入人、其他股東、政府和各中介機(jī)構(gòu)上市公司(3)優(yōu)點(diǎn):“殼”的選擇范圍廣,潛在風(fēng)險(xiǎn)小,不依賴殼方管理層;買(mǎi)殼上市流程缺點(diǎn):直接成本高買(mǎi)殼上市的因分析直接上市存在困難或障礙實(shí)現(xiàn)從證券市場(chǎng)直接融資的目的買(mǎi)殼上市具有巨大的新聞和宣傳效應(yīng)協(xié)同效應(yīng)(戰(zhàn)略收購(gòu))獲得上市公司的政策優(yōu)勢(shì)或經(jīng)營(yíng)特權(quán)合理避稅的實(shí)現(xiàn)縮短時(shí)間選排“殼”時(shí)重點(diǎn)吳涯的間題股本結(jié)構(gòu)股本規(guī)?！窆竟蓹?quán)是否分散國(guó)有股、法人股是否絕對(duì)控股,控股股東是否愿意出讓●殼公司的總股本情況規(guī)范運(yùn)作方面法人治理●內(nèi)控制度●信息披露合法經(jīng)營(yíng)■持續(xù)經(jīng)營(yíng)方面:(行業(yè)、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、管理層)或有風(fēng)險(xiǎn)(潛在訴訟、對(duì)外擔(dān)保等)買(mǎi)殼上市的通作過(guò)程選擇殼公司分析殼公司股本結(jié)構(gòu),與擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的股東進(jìn)行接觸·買(mǎi)殼方取