中國系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析

中國系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場風(fēng)險(xiǎn),即指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會等環(huán)境因素對證券價(jià)格的通貨膨脹、特大自然災(zāi)難等。整體風(fēng)險(xiǎn)造成的后果帶有普遍性,其主要特征是全部場或絕大多數(shù)股票普遍產(chǎn)生不利影響。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的后果帶有普遍性,其主要特征是幾乎全部的股票均下跌,投資者往往要患病很大的損失。正是由于這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散投資相互抵消或者消退,因此又稱為不行分散風(fēng)險(xiǎn)。我們進(jìn)展各種宏觀經(jīng)濟(jì)問題的分析很有幫助。202310201558.07147事張立憲和集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)周至賢。莫偉龍獲任集團(tuán)財(cái)務(wù)董事,負(fù)責(zé)集團(tuán)財(cái)務(wù)及內(nèi)部監(jiān)控。38%,6.4755.4%,6.5255.1%20%左右的跌幅。20231022聯(lián)交所公布的公告顯示,中信泰富主席榮100200202311北京中信集團(tuán)出手相助。中信集團(tuán)向中信泰富授出116億港元的備用信貸、認(rèn)購中信泰富發(fā)行的可換股債券,以及擔(dān)當(dāng)中信泰富在外匯累計(jì)期權(quán)合約的損失。202332608126.62主席榮智健強(qiáng)調(diào)集團(tuán)財(cái)政狀況仍穩(wěn)健,臨時(shí)無供股需要。202343,3批文件。席,北京中信集團(tuán)副董事長兼總經(jīng)理常振明接任。二、緣由1551430問與思考。加框效應(yīng):高估收益頭寸。加框效應(yīng)是指在投資決策時(shí),對低概率大事作出了與市場方向完全相反的決策。4.15泰富對澳元有著巨大的需求。而為了防范匯率變動帶來的風(fēng)險(xiǎn),中信泰富在市場上海嘯最終讓澳元飛流直下。對澳元價(jià)值前景的誤判導(dǎo)致了榮智健決策的失誤,并最終讓中信泰富付出了慘痛的代價(jià)。投入升級:誤判市場風(fēng)險(xiǎn)。投入升級主要是指投資決策者為了證明自己最初選擇的正確性,進(jìn)一步向已經(jīng)存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者證明可能失敗的地方連續(xù)追加的獵取高額收益的期望,和即使在低概率條件下運(yùn)氣也會轉(zhuǎn)變的信念相結(jié)合的產(chǎn)物。9042023820238越大。低估世界經(jīng)濟(jì)尤其是澳洲經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)到了刀刃上舔血之苦。少數(shù)人統(tǒng)治:群體決策缺陷。由于現(xiàn)代投資市場的高風(fēng)險(xiǎn)以及決策標(biāo)準(zhǔn)化和制等。但是,對于一個組織而言,假設(shè)高層治理者中存在一個特別人物,群體決策就會陷入少數(shù)人統(tǒng)治的境地。明顯的“少數(shù)人統(tǒng)治”的特征:一方面,榮智健對中信泰富有著非同常人的“鉗控泰富高層存在著明顯的“內(nèi)聚力”現(xiàn)象,即主要決策者之間相互吸引或者彼此寵愛中信泰富的江山,并追隨榮智健20多年,形成了對榮“銘感于心”的特別情感,而后者分別作為榮智健的長子與愛女更是對父親遵從有三。明顯,無論是“鉗控力”還是“內(nèi)聚力”,兩種力氣都最終可能導(dǎo)致對榮智健個人決策權(quán)監(jiān)視的失控。英雄不敗:成功思維變異。依據(jù)組織行為學(xué)有關(guān)理論,組織中核心成員和決不會犯錯。觀看榮智健的經(jīng)商過程,人們覺察其不僅順風(fēng)順?biāo)?而且業(yè)績持續(xù)顯赫。197845600。緊接著,榮智健東進(jìn)美國加州創(chuàng)辦了另一家供給電子計(jì)算機(jī)軟件關(guān)心效勞的自動4.31986董事長兼總經(jīng)理,在接下來五年不到的時(shí)間內(nèi)開放了一系列非凡的資本并購:以23億港元收購英資企業(yè)香港泰航空公司12.5%股份;出資3億多港元收購了泰富85%69.436%的股權(quán)等。19875英雄不敗的高大形象,也在自己頭腦中培育了出手必勝的慣性思維,乃至在全球金融危機(jī)之下、澳幣兌美元匯率為0.95,到達(dá)頂峰之際也敢接盤做多。官方兜底:憂患意識冷淡。產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,國家控股企業(yè)由于事實(shí)上割裂政府。掃描榮智健經(jīng)營中信泰富的歷史,筆者也覺察了外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的沖擊對其構(gòu)成生存性危機(jī)的事實(shí)。199810貸款支持讓榮智健轉(zhuǎn)危為安。也正是基于這一次中信集團(tuán)的大方態(tài)度,當(dāng)榮智健跌倒在“澳元門”大事上時(shí),又再一次向其伸出了求救之手。筆者并不否認(rèn)中信集團(tuán)在每一次危機(jī)之時(shí)伸手援救中信泰富的必要性,到底后者是前者在香港的一個重要資本運(yùn)作平臺,然而,或許正是背靠著官方這棵不倒的大樹,以為政府具備了超級的風(fēng)險(xiǎn)分解力量,榮智健才敢于大膽壓賭,孤注一擲。三、啟發(fā)的規(guī)定文件,對于那些已經(jīng)造成巨額損失的企業(yè)負(fù)責(zé)人極其相關(guān)責(zé)任人要嚴(yán)峻懲罰。假設(shè)不懲罰,就會導(dǎo)致更多的企業(yè)冒風(fēng)險(xiǎn)去違規(guī)。香港警方之所以對中信泰富大動干戈,是由于疑心公司董事作出虛假陳述,可見,信息披露機(jī)制的嚴(yán)格執(zhí)行,對維護(hù)中小投資者利益來說至關(guān)重要。由于央企的特別身份,在海外成熟市場可以承受比較嚴(yán)格地監(jiān)管,在國內(nèi)主重組大事時(shí),監(jiān)管部門和國資委要準(zhǔn)時(shí)監(jiān)視相關(guān)上市公司按要求