道氏理論圖解課件

各技術(shù)流派解析（一）

——道氏理論陳小林各技術(shù)流派解析（一）

——道氏理論陳小林1序：技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)

技術(shù)分析的定義技術(shù)分析的哲學前提（基本原理）技術(shù)分析同基本分析的比較技術(shù)分析的特點幾種常見的反對技術(shù)分析的意見序：技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析的定義2序1：技術(shù)分析的定義技術(shù)分析是以預(yù)測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表數(shù)據(jù)為主要手段對市場行為進行的研究。序1：技術(shù)分析的定義技術(shù)分析是以預(yù)測市場價格變化的未來趨勢為3序2：技術(shù)分析的哲學前提1．市場行為包容消化一切。2．價格以趨勢方式演變。3．歷史會重演。序2：技術(shù)分析的哲學前提1．市場行為包容消化一切。4序2.1：市場行為包容消化一切實質(zhì)含義其實就是價格變化必定反映供求關(guān)系，如果需求大于供給，價格必然上漲；如果供給過于需求，價格必然下跌。這個供求規(guī)律是所有經(jīng)濟的、基礎(chǔ)的預(yù)測方法的出發(fā)點。（只要價格上漲，不論是因為什么具體的原因，需求一定超過供給，從經(jīng)濟基礎(chǔ)上說必定看好；如果價格下跌，從經(jīng)濟基礎(chǔ)上說必定看淡。技術(shù)分析者不過是通過價格間接地研究經(jīng)濟基礎(chǔ)。）序2.1：市場行為包容消化一切實質(zhì)含義其實就是價格變化必定反5序2.2：價格以趨勢方式演變研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發(fā)生發(fā)展的早期及時準確地把它揭示出來，從而達到順著趨勢交易的目的。對于一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用。序2.2：價格以趨勢方式演變研究價格圖表的全部意義，就是要在6序2.3：歷史會重演“歷史會重演”說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。技術(shù)分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯(lián)系。而人類心理從來就是“江山易改本性難移”。序2.3：歷史會重演“歷史會重演”說得具體點就是，打開未來之7序3：技術(shù)分析同基礎(chǔ)分析的比較技術(shù)分析主要研究市場行為，基礎(chǔ)分析則集中考察導(dǎo)致價格漲、落或持平的供求關(guān)系。都試圖解決同樣的問題，即預(yù)測價格變化的方向，只不過著眼點不同?；A(chǔ)派追究市場運動的前因，而技術(shù)派則是研究其后果。市場價格的變化總要超前于哪怕是最新獲得的經(jīng)濟情報。序3：技術(shù)分析同基礎(chǔ)分析的比較技術(shù)分析主要研究市場行為，基礎(chǔ)8序4：技術(shù)分析的特點杠桿作用注定了時機是交易成敗的關(guān)鍵適用于任何交易工具和任何時間尺度（基礎(chǔ)往往顧此失彼，使用周線圖或月線圖解決長期預(yù)測問題也毫不遜色）完全能夠應(yīng)用到經(jīng)濟形勢的預(yù)測上來（如：股票指數(shù)在這12種先行指標中表現(xiàn)最佳）序4：技術(shù)分析的特點杠桿作用注定了時機是交易成敗的關(guān)鍵9序5：幾種常見的反對技術(shù)分析的意見過去能否預(yù)測未來？—每一種預(yù)測方法，從氣象預(yù)報到基礎(chǔ)分析，都是建筑在對歷史資料的研究之上的。除此之外，還有什么資料可供選擇呢？價格變化是隨機而不可預(yù)測的?！械氖袌龃_實都具備一定的隨機性，或者說“噪音”，但以為所有價格變化都是隨機而來卻并非實情。序5：幾種常見的反對技術(shù)分析的意見過去能否預(yù)測未來？—每一10道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，也是迄今為止最著名的技術(shù)分析理論之一。該理論的創(chuàng)始人是美國的查爾斯·H·道（Charles·H·

Dow）。迄今大多數(shù)廣為使用的技術(shù)分析理論都起源于道氏理論，都是其各種形式的發(fā)揚光大。道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，也是迄今為止最著名的技術(shù)分11道氏理論簡史與地位道氏從未為其理論若書立說，十九世紀末，他在華爾街日報上發(fā)表了一系列社論，表達了他對股票市場行為的研究心得。直到1903年，也就是他逝世一年后，這些文章才被收編在A·納爾遜所著的《股市投機常識》一書中，得以集中出版。在理查德·羅索為該書撰寫的序言中，把道氏對股票市場理論的貢獻同弗洛伊德對精神病學的影響相媲美。迄今大多數(shù)廣為使用的技術(shù)分析理論都起源于道氏理論，都是其各種形式的發(fā)揚光大。道氏理論簡史與地位道氏從未為其理論若書立說，十九世紀末，他在12道氏理論的六大基本原則1．價格包容消化一切因素2．市場具有三種趨勢3．大趨勢可分為三個階段4．各種價格必須相互驗證5．交易量必須驗證趨勢6．唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)道氏理論的六大基本原則1．價格包容消化一切因素131．價格包容消化一切因素也是技術(shù)分析理論的基本前提之一能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎(chǔ)的、政治的、心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。1．價格包容消化一切因素也是技術(shù)分析理論的基本前提之一142．市場具有三種趨勢趨勢定義：上升趨勢必須體現(xiàn)在依次上升的峰和谷上。相反，下降趨勢則以依次下降的峰和谷為特征。（經(jīng)典定義，是所有趨勢分析的起點）趨勢分成三類——主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢（道氏用大海來比喻這三種趨勢，把它們分別對應(yīng)于潮汐、浪濤和波紋）橫向延伸的波動常常出現(xiàn)在調(diào)整狀態(tài)中，也可以在頂部或底部的反轉(zhuǎn)過程中見到，在現(xiàn)代術(shù)語中，這種形態(tài)稱為矩形。2．市場具有三種趨勢趨勢定義：上升趨勢必須體現(xiàn)在依次上升的峰15上升趨勢橫向延伸趨勢示意圖1：下降趨勢上升趨勢橫向延伸趨勢示意圖1：下降趨勢16趨勢劃分：這三種類型趨勢的最大區(qū)別是時間的長短和波動幅度大小不同。主要趨勢（大趨勢），通常持續(xù)一年以上，有時甚至好幾年。次要趨勢（或中趨勢）代表對主要趨勢的調(diào)整，通常持續(xù)三個星期到三個月。調(diào)整通?？苫爻返浇绾跸惹摆厔菡麄€進程的三分之一到三分之二之間的位置，常見的回撤約為一半，即百分之五十。短暫趨勢（或小趨勢）通常持續(xù)不到三個星期，系中趨勢中較短線的波動。趨勢劃分：這三種類型趨勢的最大區(qū)別是時間的長短和波動幅度大小17基本趨勢調(diào)整趨勢ABCDFGA-C為主要趨勢，B-C為調(diào)整趨勢；A-F、F-G、B-E為小趨勢；A-B、B-C、C-D為中等趨勢E基本趨勢調(diào)整趨勢ABCDFGA-C為主要趨勢，B-C為調(diào)整趨18道氏理論圖解ppt課件193．大趨勢可分為三個階段第一階段又稱積累階段。以熊市末尾牛市開端為例，此時所有經(jīng)濟方面的所謂壞消息已經(jīng)最終地為市場所包容消化，于是那些最機敏的投資商開始精明地逐步買進。第二階段，商業(yè)新聞趨暖還陽，絕大多數(shù)技術(shù)性地順應(yīng)趨勢的投資人開始跟進買入，從而價格快步上揚。第三階段，即最后一個階段，報紙上好消息連篇累牘，經(jīng)濟新聞捷報頻傳，大眾投資者積極入市，活躍地買賣，投機性交易量日益增長。正是在這個最后階段，從市面上看起來誰也不想賣出，但是那些當初在熊市的底部別人誰也不愿買進的時候乘機“積累”、步步吃進的精明人，開始“消散”，逐步拋出平倉。3．大趨勢可分為三個階段第一階段又稱積累階段。以熊市末尾牛市204．各種價格必須相互驗證道氏的牛市三部曲同波浪理論的分浪特色驚人地相似。艾略特理論和道氏理論的主要分歧就在于相互驗證原則。原意是除非兩個平均價格都同樣發(fā)出看漲或看跌的信號，否則就不可能發(fā)生大規(guī)模的牛市或熊市。（即都要突破了前一個高峰或低谷）4．各種價格必須相互驗證道氏的牛市三部曲同波浪理論的分浪特色21DJIADJRAAB·B’DJIADJRAAB·B’22道氏理論圖解ppt課件235．交易量必須驗證趨勢道氏認為，交易量分析是第二位的，但作為驗證價格圖表信號的旁證具有重要的價值。根據(jù)成交量可以對主要趨勢做出一個判斷，但價格反轉(zhuǎn)的信號只能由收盤價發(fā)出。5．交易量必須驗證趨勢道氏認為，交易量分析是第二位的，但作為24驗證原則：1、量價配合（成交量隨著主要的趨勢而變化）通常，在多頭市場，價升量增，價跌量減；在空頭市場，價跌量增，價回量減。2、量價背離：在上升趨勢中，價升量不增或價回量不減，都是上升趨勢即將發(fā)生變故的信號，稱量價背離。在下降趨勢中，價跌量輕或價彈量不減，是下降趨勢難以持續(xù)的底部信號。驗證原則：1、量價配合（成交量隨著主要的趨勢而變化）256．唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)

它是目前廣泛使用的順應(yīng)趨勢方法的主要基礎(chǔ)。實質(zhì)是說，一個既成趨勢具有慣性，通常要繼續(xù)發(fā)展。最困難之處就在于要有能力把大趨勢中常見的次要調(diào)整，同掉頭反轉(zhuǎn)的新趨勢的第一輪沖鋒區(qū)分清楚。6．唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，才能判斷一個既定的26道氏理論圖解ppt課件27道氏理論圖解ppt課件28對道氏理論的批評和總結(jié)買入信號發(fā)生在上升趨勢的第二階段。（絕大部分順應(yīng)趨勢的技術(shù)系統(tǒng)也是在此時確認和投入新趨勢的）它也有錯誤信號頻頻發(fā)生的糟糕日子。（不過任何優(yōu)良的信號系統(tǒng)也都有缺點和不足。）對道氏理論的批評和總結(jié)買入信號發(fā)生在上升趨勢的第二階段。（絕29總結(jié)：理解和接受道氏理論可以為學習技術(shù)分析打下堅實的基礎(chǔ)，同時您也會越來越清楚，今后各章中所講解的內(nèi)容代表著道氏理論的各種發(fā)展。諸如趨勢概念的標準定義、趨勢三類型和趨勢三階段的劃分、相互驗證原則和相互背離原則、交易量的詮釋、以及百分比回撤的用法等等，都是從道氏理論中衍生出來的?？偨Y(jié)：理解