國防軍工行業(yè)深度：船舶制造向高質(zhì)量發(fā)展全球競爭力持續(xù)提升

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、2023年半全舶制業(yè)情顧 1型動點顯運價高回落 1球單價量躍，附值型速展 2材格位行人民匯或穩(wěn)升 3二、半全船制業(yè)發(fā)特點 52.1計運增恢增長實運增助海運求長 52.3保策動舶色化型催新型求 7三、國舶造展勢 9破術(shù)斷中船舶造高轉(zhuǎn)型 9國舶造球占比升國競持提升 10風(fēng)險析 一、2023年上半年全球船舶制造業(yè)行情回顧船型輪動特點明顯，航運價格高位回落2020以來，下游航運價格呈現(xiàn)船型輪動上漲的特點。從下游海運價格來看，2020年-2022年，新冠疫情、俄烏沖突、能源危機等多重因素引發(fā)海運貿(mào)易平均運距增加、港口擁堵等狀況，支撐運價上行，整體海運價格20201月-202255裝箱船運價見頂回落。2022LNG、LPG船接替集2022127088120236拉克森油船運價較2018年來的平均值提高了52%。LPG船2023年6月運價較2022年1月提高了57%。原油船運價高位回落，運距拉長支撐原油運輸價格。全球能源產(chǎn)品的運輸距離拉長。制裁影響下，俄羅斯原油出口量經(jīng)歷了下滑，在一系列制裁與反制裁政策下，歐洲與俄羅斯的能源貿(mào)易量大幅度下降，各自尋找遠(yuǎn)LNGLPG2023620221283%。集裝箱船運價指數(shù)企穩(wěn)，后續(xù)隨著新船交付增多可能會承壓。集裝箱船克拉克森運價指數(shù)從2022年高點逐2023220236月底，集裝箱76%，反映在需求平穩(wěn)和航運降速的背景下，當(dāng)前集裝箱船供需仍然處于較為平衡狀態(tài)，后續(xù)隨著集裝箱船新船的陸續(xù)交付，集裝箱船運價可能會承壓。海運指數(shù)克拉克森-油船平均租金海運指數(shù)克拉克森-油船平均租金克拉克森-散貨船平均租金0克拉克森-LPG船平均租金克拉克森-集裝箱船平均租金資料來源：克拉克森，全球訂單以價值量計活躍，高附加值船型快速發(fā)展受201年基數(shù)較高，222年新船訂單成交量有所下降。202年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景趨弱，需求疲軟引發(fā)航運市場波動下行同時船廠手持訂單飽滿、船價處于高位新船成交動力不足。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)統(tǒng)計2022年1000T以上船舶全球成交新船訂單9517萬載重噸同比下降31.8以修正總噸統(tǒng)計下滑幅度收窄至13.4。但是以成交金額統(tǒng)計呈現(xiàn)增長態(tài)勢2022年全年成交金額為1332.7萬美元同比增長12.7主要原因是新船價格增長，以及新接訂單中NG占比大幅提升，NG船單船價值量較高。2021LNG2021336.9%20222221788.255.4%182LNG25VLGC15艘2023年上半年油船訂單同312%30%。20232023202344224.717.7%。與此同時，我國船舶接單量逆勢提升，全球新接訂單份額持續(xù)提升。根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，根據(jù)中國船舶行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，20231-6211314.2%3767萬載重噸，同比67.7%61237720.5%92.8%。從我國接單結(jié)構(gòu)來看，散貨船和油船是我國上半年的接單主力船型。202338.9%是散貨船，30.4%16.7%，5.6%常石集團(tuán)（舟山。圖表2：全球新造船訂單資料來源：克拉克森，行業(yè)深度報告圖表3：2023年上半年全球接單船型結(jié)構(gòu)油船 散貨船 集裝箱船 LNG船 LPG船294.8294.8185.51333.2974.91441.8資料來源：克拉克森，20212023年以來船舶價格持續(xù)攀升，6170.9LNG圖表4：克拉克森新造船價格指數(shù)綜合 油船 散貨船 集裝箱船 液化氣船250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 19/0719/0919/1119/0719/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/05資料來源：克拉克森，鋼材價格低位運行，人民幣匯率或企穩(wěn)回升2023年鋼材價格持續(xù)低位。2023年上半年，鋼材價格小幅上升后回落，20236月份，6mm船板價格為5070元/202310.5%202125%。后市來看，2021年2030“碳達(dá)峰”碳中和”是鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的硬約束，從國家到行業(yè)再到企業(yè)，均積極制定碳減排行動方案和低碳發(fā)展技術(shù)路線圖，明確“雙碳”20232019-08-262019-08-262019-10-182019-12-042020-01-212020-03-162020-05-062020-06-222020-08-102020-09-242020-11-182021-01-052021-02-262021-04-152021-06-042021-07-222021-09-072021-11-022021-12-172022-02-102022-03-292022-05-202022-07-072022-08-232022-10-172022-12-012023-01-182023-03-132023-04-282023/6/19預(yù)計鋼鐵需求量仍然偏弱，預(yù)計鋼鐵價格在低位區(qū)間運行。7000650060005500700065006000550050004500400035003000船板-20mm船板-6mm資料來源：克拉克森，匯率方面，2023CPI逐漸接近美聯(lián)儲心理預(yù)期，有望逐步退出加息進(jìn)程，美元指數(shù)后續(xù)可能會走弱，疊加中國經(jīng)濟(jì)基本面逐步復(fù)蘇預(yù)期，預(yù)計人民幣后市有望升值。7.40007.20007.00006.80007.40007.20007.00006.80006.60006.40006.20006.00005.8000資料來源：克拉克森，二、上半年全球船舶制造業(yè)發(fā)展特點2.1預(yù)計海運量增速恢復(fù)正增長，實際運距增長助推海運需求增長預(yù)計2023-202480%年海運總1192019（120億噸20232023-2024年將恢復(fù)增長，2023121.0億噸，同比增長1.6%，20242.8%LNG、油船等。LNG/LPG5.315%，是近幾年增速較快的細(xì)分船型。圖表7：海運分類及增長貨物類型2022運輸總量（億噸）占比預(yù)計2023年增速干散貨52.7144%1.8%鐵礦石14.7912%1.6%煤炭12.2010%1.6%谷物5.174%4.6%其他干散貨20.5517%2.2%油船29.9925%2.4%原油19.6716%2.6%成品油10.329%4.2%集裝箱船18.0615%-0.7%LNG/LPG5.315%3.7%全球總量119.15數(shù)據(jù)來源：克拉克森，航運線路的變化使得實際海運需求增速快于按照重量計算的海運量增速。雖然疫情后海運總量有所波動，2022年海運總量按照重量計算較2019202258,64（十億噸英里2019年提高1.3%。2023-2024年預(yù)計運距將進(jìn)一步拉大，2023年，預(yù)計運距計算的海運量增速（3.0%）快于按照重量計算的海運量增速（1.6%圖表8：海運量以及海運運距預(yù)測噸

百萬噸

同比2022

預(yù)計同比變化

預(yù)計同比變化

過去10年平均復(fù)合20232024增速鐵礦石1,4771,47820232024增速鐵礦石1,4771,4781,4551,5051,5201,4791,4851,496-2.70%0.40%0.80%2.20%煤炭1,2121,2721,2991,1801,2261,2201,2421,255-0.40%1.70%1.10%0.50%谷物475474481520530517547565-2.50%5.70%3.30%4.20%小型干散貨1,9992,0702,0902,0452,1412,0552,0662,130-4.00%0.50%3.10%1.20%原油2,0372,0612,0171,8631,8651,9672,0172,0965.50%2.60%3.90%0.60%成品油1,1061,1181,0809631,0101,0321,0761,1182.20%4.20%3.90%0.80%LNG/LPG399LNG/LPG3994344794815095315515734.30%3.70%4.10%5.60%化學(xué)品342363374370378370377390-2.20%2.00%3.30%2.60%集裝箱1,6681,7411,7781,7641,8691,8061,7931,854-3.30%-0.70%3.40%2.30%其他干散貨888914927903940938949967-0.30%1.20%1.80%2.00%總計11,60411,92511,98011,59311,98711,91512,10312,444-0.60%1.60%2.80%1.6%4.20%2.80%0.50%-3.20%3.40%-0.60%1.60%2.80%全球貿(mào)易量占比預(yù)計同預(yù)計同比同比變化比變化變化2017201820192020 20212022(e)2023(f)2024(f)2022平均占比20232024鐵礦石12.70%12.40%12.10%13.00% 12.70%12.40%12.30%12.00%-0.30%-0.10%-0.30%12.60%煤炭10.40%10.70%10.80%10.20% 10.20%10.20%10.30%10.10%0.00%0.10%-0.20%10.50%谷物4.10%4.00%4.00%4.50% 4.40%4.30%4.50%4.50%-0.10%0.20%0.00%4.20%小型干散貨17.20%17.40%17.40%17.60% 17.90%17.20%17.10%17.10%-0.70%-0.10%0.00%17.40%原油17.60%17.30%16.80%16.10% 15.60%16.50%16.70%16.80%0.90%0.20%0.10%17.00%成品油9.50%9.40%9.00%8.30% 8.40%8.70%8.90%9.00%0.30%0.20%0.10%9.10%LNG/LPG3.40%3.60%4.00%4.20% 4.20%4.50%4.60%4.60%0.30%0.10%0.00%3.80%化學(xué)品3.00%3.00%3.10%3.20% 3.20%3.10%3.10%3.10%-0.10%0.00%0.00%3.00%集裝箱船14.40%14.60%14.80%15.20% 15.60%15.20%14.80%14.90%-0.40%-0.40%0.10%14.70%其他干散貨7.70%7.70%7.70%7.80% 7.80%7.90%7.80%7.80%0.10%-0.10%0.00%7.70%十億噸英里預(yù)計同預(yù)計同比過去10年海運里程同比2022比變化變化平均復(fù)合201720182019202020212022(e)2023(f)2024(f)20232024增速鐵礦石8,2198,2048,0018,3808,5128,1898,2428,361-3.80%0.60%1.40%1.70%煤炭4,9045,2105,1514,6324,8404,9245,1095,1501.70%3.80%0.80%0.70%谷物3,2723,1633,3953,7563,8173,7583,9994,122-1.50%6.40%3.10%4.50%小型干散貨10,70811,10511,18911,22111,79411,58011,72712,103-1.80%1.30%3.20%2.70%原油10,26910,54910,3749,6519,3609,89010,54211,0765.70%6.60%5.10%1.30%成品油3,1153,1363,1322,8443,0833,2283,6093,8664.70%11.80%7.10%2.40%LNG/LPG1,6521,8482,0272,1382,3972,3742,4712,584-1.00%4.10%4.60%6.20%化學(xué)品1,2911,4121,4861,5101,5451,5141,5491,604-2.00%2.30%3.60%3.50%集裝箱7,9308,2258,3968,3148,7628,3328,2208,506-4.90%-1.30%3.50%1.70%其他干散貨4,5294,6524,7144,6384,8334,8544,9215,0170.40%1.40%1.90%2.50%總計55,89157,50357,86557,08558,94458,64460,38862,388同比5.20%2.90%0.60%-1.30%3.30%-0.50%3.00%3.30%-0.50%3.00%3.30%2.2%數(shù)據(jù)來源：克拉克森，2030但是散貨船中谷物、和小型干散貨需求量預(yù)期保持正增長?？傮w來講，谷物和小型干散貨的增長能夠抵消煤炭2030行業(yè)深度報告慢下降。但是長期來看，LNG需求量持續(xù)保持較高增長。集裝箱船預(yù)計將與全球經(jīng)濟(jì)保持一致增長。2.3環(huán)保政策推動船舶綠色化轉(zhuǎn)型，催生新船型需求在“碳中和”的大背景下，環(huán)保對于海運業(yè)的影響越來越深遠(yuǎn)。主要體現(xiàn)在兩個方面，一是船舶動力向清LNG、氫能源、液態(tài)二氧化碳對于運輸?shù)男枨罂赡艹掷m(xù)增加，帶來相關(guān)新船型的發(fā)展機會。20185IMO發(fā)布了海運業(yè)溫室氣體減排初步戰(zhàn)略，對未來海運業(yè)溫室氣體減排目標(biāo)和路線圖進(jìn)行了規(guī)劃。根據(jù)該戰(zhàn)略，以碳排放強度（CO2排放量）計，20302008205020502008年的基礎(chǔ)50%，并爭取在本世紀(jì)實現(xiàn)溫室氣體零排放。20237月，IMO2030年國際200820%30%2040年，國際海運溫室氣體年度排200870%80%205020182030205020402050年實現(xiàn)凈零排放。圖表9：國際海事組織溫室氣體減排路線時間 溫室氣體減排相關(guān)公約規(guī)范2023年 IMO溫室氣體減排短期措施2025年 EEDI第三階段生效2025-2030年 EEDI第四階段生效2030年 國際海運溫室氣體年度排放總量比2008年至少低20%，力爭降低30%2030-2050年 IMO溫室氣體減排中期措施2040

海運業(yè)溫室氣體排放強度降低70%并力爭降低80%2050年 凈零排放數(shù)據(jù)來源：克拉克森，IMO，IMO主要通過船舶能效設(shè)計指數(shù)（EEDI）和現(xiàn)有船舶能效指數(shù)（EEXI）對新造船和現(xiàn)有船舶溫室氣體排放進(jìn)行管控。IMO于2020年1（II2023II分為AE共5個等級，3DE就要求船舶采取C以上才發(fā)證。且油輪和液化天然氣運輸船細(xì)分市場的平均等級最高，雜貨船和散貨船的CIIECII折減率的逐漸提高，需要提升營運能效的船舶總量也會逐漸增加。環(huán)保政策對于船隊的短期影響是船舶運行速度降低，從而減少有效運力供給，起到支撐運價的作用。全球船隊約1/3在203年IID’或‘E29，散貨船隊中有32，集裝箱船隊中29%202650%3%（0.3節(jié)CII5-10%。降低航速有助于減少全球航運運力，從而支持航運價格，為船東更新船隊提供資本開支支持。IMO溫室氣體減排初步戰(zhàn)略分析，船舶燃料應(yīng)向低碳化與零碳化發(fā)展，由早期的煤炭、石油等化石燃料逐步過渡到LNG、甲醇等低碳燃料，未來也將進(jìn)一步向氨燃料與氫燃料等零碳燃料轉(zhuǎn)型。另一方面，環(huán)保要求催生新型船型發(fā)展，如LNG運輸船舶、二氧化碳運輸船舶、氫能運輸船的發(fā)展。LNG船方面：LNG船訂單激增源于各國對清潔能源的需求增長，尤其是中國煤改氣”工程加速了這一趨勢。2021-2022LNG船的訂單數(shù)量激增，按訂單量占船隊運力的比例來計算，LNGLNG33053%LNG全球需求量每年仍然將以4%LNG船舶需求。技術(shù)成為應(yīng)對氣候變化的關(guān)鍵。根據(jù)國際能源署（IEA）的規(guī)劃，CCUS207015%的全球減碳目標(biāo)，在實現(xiàn)碳中和時要6920305,000（LCO2）運輸船負(fù)責(zé)將液化后的二氧化碳由捕獲地點運輸?shù)絻Υ婊蚴褂玫攸c，若未來海底封存二氧化碳成為重要碳封存手段，預(yù)計未來液化二氧化碳運輸船的需求可能顯著增長。氫能運輸船舶方面：氫能燃料也是未來清潔能源可能的解決方案之一，氫能源通過船舶運輸相對陸上運輸2021運輸船，近期也宣布完成了大型液化氫運輸船的貨物維護(hù)系統(tǒng)的開發(fā)。隨著氫能源的使用率增長，預(yù)計后續(xù)氫能運輸船后續(xù)有較大發(fā)展空間。三、中國船舶制造發(fā)展趨勢打破技術(shù)壟斷，中國船舶制造向高端轉(zhuǎn)型中國船舶工業(yè)產(chǎn)業(yè)正逐步向高端轉(zhuǎn)型，有望提升產(chǎn)業(yè)價值鏈地位。我國LNG船舶打破關(guān)鍵技術(shù)壟斷、高附加值船舶、綠色環(huán)保船舶訂單較高，在LNG船、大型郵輪、無人船等高端領(lǐng)域取得突破。中國船舶集團(tuán)突破LNG貨物圍欄技術(shù)，對于核心技術(shù)研發(fā)的突破體現(xiàn)了中國船舶工業(yè)在產(chǎn)業(yè)價值鏈上不斷增加。中國船舶集團(tuán)有限公司旗下上海船舶研究設(shè)計院與挪威LNTMarine公司共同研發(fā)的17.5萬立方米A-BOX大型液化天然氣（LNG）運輸船設(shè)計正式取得美國船級社（ABS）授予的原則性認(rèn)可（AiP）證書、中國船級社（CCS）和英國勞氏船級社（LR）AiP證書。LNGLNG運輸船的核心技術(shù)，GTTNO96、MARKIIILNG貨物圍護(hù)系統(tǒng)在市場上占壟斷地位，市90%LNTMarineABSLNTA-BOX作為貨物圍護(hù)LNGA-BOXLNG運輸船，標(biāo)志著上A-BOXLNG運輸船研發(fā)設(shè)計領(lǐng)域。滬東中華自主研發(fā)綠色船型上新。中國船舶集團(tuán)有限公司旗下滬東中華造船（集團(tuán)）有限公司舉行“協(xié)同98000立方米液氨運輸船、重載型16000TEUGTT174000LNG運DNV船級社、ABS、LR、法國船級社（BV）CCSAiP98000立方米液氨運輸船對氨燃料泄漏探測、輸送管路及供給系統(tǒng)、水噴淋吸收系統(tǒng)等進(jìn)行了獨特設(shè)計，為全球海事界提供了兼容品種多、載貨能力強、安全可靠性高的液氨儲運方案；16000TEU甲醇11000174000LNG437%首艘國產(chǎn)大型郵輪“愛達(dá)·魔都號”下水試航，我國郵輪項目團(tuán)隊先后攻克了重量控制、減振降噪和安全20236323.637.225002826212570134600524616201920237月，由中國智能船舶創(chuàng)新聯(lián)盟理事長單位上海船舶研究設(shè)計院牽頭編制的《智能船舶發(fā)展白皮書——遠(yuǎn)洋船舶篇》發(fā)布。白皮書指出，智能船舶是綜合運用感知、通信、控制、人工智能等先進(jìn)信息技術(shù)；具備對復(fù)雜環(huán)境及自身狀態(tài)的自主感知、智能決策、多等級自動控制能力，比傳統(tǒng)船舶更加安全、經(jīng)濟(jì)、環(huán)保、高效的新一代船舶。白皮書從船5面的協(xié)同關(guān)系和監(jiān)管地點。其中，L1L5分別為輔助決策、部分自主、有條件自主、高度自主和完全自主。例如，15我國船舶制造全球份額占比提升，國際競爭持續(xù)提升202250%以20227956.595.4%4535.735.6%54.4%2509.140.3%30.1%911.710.9%12月份中國承接251.946.3萬載重噸的接單規(guī)模。2023年上半年，我國新造船市場新訂單量全球占比進(jìn)一步提升。根