企財務(wù)分析中重要財務(wù)指標(biāo)的計算與分析

企財務(wù)分析中重要財務(wù)指標(biāo)的計算與分析,附帶參照值和應(yīng)用過目留痕18位粉絲1樓一、變現(xiàn)能力比率1、流動比率=流動資產(chǎn)合計÷流動負(fù)債合計原則值：2.0。意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。分析提醒：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般狀況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的重要原因。2、速動比率=（流動資產(chǎn)合計－存貨）÷流動負(fù)債合計保守速動比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動負(fù)債原則值：1/0.8意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。由于流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且也許已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提醒：低于1的速動比率一般被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要原因是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊６?、資產(chǎn)管理比率1、存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本÷[（期初存貨+期末存貨）÷2]原則值：3。意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的重要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提醒：存貨周轉(zhuǎn)速度反應(yīng)存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/產(chǎn)品銷售成本原則值：120。意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提醒：存貨周轉(zhuǎn)速度反應(yīng)存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]原則值：3。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提醒：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。如下幾種狀況使用該指標(biāo)不能反應(yīng)實際狀況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]/產(chǎn)品銷售收入原則值：100。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提醒：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。如下幾種狀況使用該指標(biāo)不能反應(yīng)實際狀況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。5、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入原則值：200。意義：營業(yè)周期是從獲得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般狀況下，營業(yè)周期短，闡明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，闡明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提醒：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)狀況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。6、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2]原則值：1。意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)省流動資產(chǎn)，相稱於擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的揮霍，減少企業(yè)的盈利能力。分析提醒：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析，和反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]原則值：0.8。意義：該項指標(biāo)反應(yīng)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，闡明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的措施，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增長。分析提醒：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用於衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。常常和反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。-7-111:01答復(fù)過目留痕18位粉絲4樓三、負(fù)債比率1、資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%原則值：0.7。意義：反應(yīng)債權(quán)人提供的資本占所有資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提醒：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。假如企業(yè)資金局限性，依托欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率尤其高，償債風(fēng)險就應(yīng)當(dāng)尤其注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)?。坏竭_85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。2、產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）*100%原則值：1.2。意義：反應(yīng)債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反應(yīng)企業(yè)的資本構(gòu)造與否合理、穩(wěn)定。同步也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提醒：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高酬勞的財務(wù)構(gòu)造，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低酬勞的財務(wù)構(gòu)造。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁華時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息承擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。3、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100%原則值：1.5。意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反應(yīng)在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提醒：從長期償債能力看，較低的比率闡明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。4、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（利潤總額+財務(wù)費用）/（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息）一般也可用近似公式：已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用）/財務(wù)費用原則值：2.5。意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提醒：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證承擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，闡明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。-7-111:03答復(fù)過目留痕18位粉絲5樓四、盈利能力比率1、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%原則值：0.1。意義：該指標(biāo)反應(yīng)每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表達銷售收入的收益水平。分析提醒：企業(yè)在增長銷售收入的同步，必須要對應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進行分析。2、銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%原則值：0.15。意義：表達每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。分析提醒：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比狀況作出判斷。3、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%無原則值。意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合運用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的運用效率越高，闡明企業(yè)在增長收入和節(jié)省資金等方面獲得了良好的效果，否則相反。分析提醒：資產(chǎn)凈利率是一種綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的構(gòu)造、經(jīng)營管理水平有著親密的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高下的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高下、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/[（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100%原則值：0.08。意義：凈資產(chǎn)收益率反應(yīng)企業(yè)所有者權(quán)益的投資酬勞率，也叫凈值酬勞率或權(quán)益酬勞率，具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提醒：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)絡(luò)的多種原因，深入剖析影響所有者權(quán)益酬勞的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。此外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“待攤費用”進行分析。五、現(xiàn)金流量流動性分析1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)原則值：1.5。意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提醒：企業(yè)可以用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。2、現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債原則值：0.5。意義：反應(yīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提醒：企業(yè)可以用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。3、現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額原則值：0.25。意義：企業(yè)可以用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提醒：計算成果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同步也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。-7-209:33答復(fù)過目留痕18位粉絲8樓六、獲取現(xiàn)金的能力1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/銷售額原則值：0.2。意義：反應(yīng)每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提醒：計算成果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金運用效果越好。2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/一般股股數(shù)無原則值。意義：反應(yīng)每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提醒：該指標(biāo)反應(yīng)企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。3、所有資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額原則值：0.06。意義：闡明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提醒：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，所有資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉蹋U明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。-7-209:34答復(fù)過目留痕18位粉絲9樓七、財務(wù)彈性分析1、現(xiàn)金滿足投資比率=近五年合計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增長、現(xiàn)金股利之和。資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù)；存貨增長，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。原則值：0.8。意義：闡明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增長和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提醒：到達1，闡明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小於1，則闡明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利原則值：2。意義：該比率越大，闡明