企財(cái)務(wù)分析中重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析

企財(cái)務(wù)分析中重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析,附帶參照值和應(yīng)用過(guò)目留痕18位粉絲1樓一、變現(xiàn)能力比率1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)÷流動(dòng)負(fù)債合計(jì)原則值：2.0。意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提醒：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般狀況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的重要原因。2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債合計(jì)保守速動(dòng)比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債原則值：1/0.8意義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。由于流動(dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且也許已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提醒：低于1的速動(dòng)比率一般被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要原因是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。二、資產(chǎn)管理比率1、存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本÷[（期初存貨+期末存貨）÷2]原則值：3。意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的重要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提醒：存貨周轉(zhuǎn)速度反應(yīng)存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/產(chǎn)品銷售成本原則值：120。意義：企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提醒：存貨周轉(zhuǎn)速度反應(yīng)存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]原則值：3。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提醒：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。如下幾種狀況使用該指標(biāo)不能反應(yīng)實(shí)際狀況：第一，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]/產(chǎn)品銷售收入原則值：100。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提醒：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。如下幾種狀況使用該指標(biāo)不能反應(yīng)實(shí)際狀況：第一，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。5、營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入原則值：200。意義：營(yíng)業(yè)周期是從獲得存貨開(kāi)始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般狀況下，營(yíng)業(yè)周期短，闡明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，闡明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提醒：營(yíng)業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)狀況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況一并分析。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。6、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2]原則值：1。意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)省流動(dòng)資產(chǎn)，相稱於擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的揮霍，減少企業(yè)的盈利能力。分析提醒：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]原則值：0.8。意義：該項(xiàng)指標(biāo)反應(yīng)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，闡明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的措施，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增長(zhǎng)。分析提醒：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用於衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。常常和反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。-7-111:01答復(fù)過(guò)目留痕18位粉絲4樓三、負(fù)債比率1、資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%原則值：0.7。意義：反應(yīng)債權(quán)人提供的資本占所有資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。分析提醒：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。假如企業(yè)資金局限性，依托欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率尤其高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)當(dāng)尤其注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)??；到達(dá)85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。2、產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）*100%原則值：1.2。意義：反應(yīng)債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反應(yīng)企業(yè)的資本構(gòu)造與否合理、穩(wěn)定。同步也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提醒：一般說(shuō)來(lái)，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高酬勞的財(cái)務(wù)構(gòu)造，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低酬勞的財(cái)務(wù)構(gòu)造。從股東來(lái)說(shuō)，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁華時(shí)期，舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息承擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）]*100%原則值：1.5。意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反應(yīng)在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無(wú)形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來(lái)還債，為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，一律視為不能償債。分析提醒：從長(zhǎng)期償債能力看，較低的比率闡明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。4、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）一般也可用近似公式：已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用原則值：2.5。意義：企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提醒：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤(rùn)，才能保證承擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，闡明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。-7-111:03答復(fù)過(guò)目留痕18位粉絲5樓四、盈利能力比率1、銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入*100%原則值：0.1。意義：該指標(biāo)反應(yīng)每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少。表達(dá)銷售收入的收益水平。分析提醒：企業(yè)在增長(zhǎng)銷售收入的同步，必須要對(duì)應(yīng)獲取更多的凈利潤(rùn)才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。2、銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%原則值：0.15。意義：表達(dá)每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用於各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。分析提醒：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比狀況作出判斷。3、資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%無(wú)原則值。意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的運(yùn)用效率越高，闡明企業(yè)在增長(zhǎng)收入和節(jié)省資金等方面獲得了良好的效果，否則相反。分析提醒：資產(chǎn)凈利率是一種綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的構(gòu)造、經(jīng)營(yíng)管理水平有著親密的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高下的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高下、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題。4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/[（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100%原則值：0.08。意義：凈資產(chǎn)收益率反應(yīng)企業(yè)所有者權(quán)益的投資酬勞率，也叫凈值酬勞率或權(quán)益酬勞率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。分析提醒：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)絡(luò)的多種原因，深入剖析影響所有者權(quán)益酬勞的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、權(quán)益乘數(shù)。此外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。五、現(xiàn)金流量流動(dòng)性分析1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)原則值：1.5。意義：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提醒：企業(yè)可以用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債原則值：0.5。意義：反應(yīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。分析提醒：企業(yè)可以用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額原則值：0.25。意義：企業(yè)可以用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。分析提醒：計(jì)算成果要與過(guò)去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同步也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。-7-209:33答復(fù)過(guò)目留痕18位粉絲8樓六、獲取現(xiàn)金的能力1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷售額原則值：0.2。意義：反應(yīng)每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提醒：計(jì)算成果要與過(guò)去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金運(yùn)用效果越好。2、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/一般股股數(shù)無(wú)原則值。意義：反應(yīng)每股經(jīng)營(yíng)所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提醒：該指標(biāo)反應(yīng)企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過(guò)此限，就要借款分紅。3、所有資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額原則值：0.06。意義：闡明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提醒：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，所有資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長(zhǎng)短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短，闡明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。-7-209:34答復(fù)過(guò)目留痕18位粉絲9樓七、財(cái)務(wù)彈性分析1、現(xiàn)金滿足投資比率=近五年合計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增長(zhǎng)、現(xiàn)金股利之和。資本支出，從購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù)；存貨增長(zhǎng)，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。原則值：0.8。意義：闡明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增長(zhǎng)和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提醒：到達(dá)1，闡明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小於1，則闡明企業(yè)部分資金要靠外部融資來(lái)補(bǔ)充。2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利原則值：2。意義：該比率越大，闡明