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金融學(xué)Finance主講:劉波財(cái)經(jīng)學(xué)院財(cái)政金融系1青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)習(xí)要求成績(jī)構(gòu)成:平時(shí)30%考試70%平時(shí)考核:作業(yè)、出勤、討論期末考試:閉卷2青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院導(dǎo)論一、“金融”及其涵蓋的范圍二、金融范疇的形成及其界定三、金融學(xué)科體系四、如何學(xué)習(xí)金融學(xué)3青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院一、“金融”及其涵蓋的領(lǐng)域4青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院“金融”及其涵蓋的領(lǐng)域1.在中國(guó)的日常生活中,“金融”概念大體覆蓋:——與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通;——銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系;——短期資金拆借市場(chǎng);——資本市場(chǎng);——保險(xiǎn)系統(tǒng);——國(guó)際金融等方面。金融就是由這些部分構(gòu)成的大系統(tǒng),包括宏觀運(yùn)行機(jī)制與微觀運(yùn)行機(jī)制5青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院“金融”及其涵蓋的領(lǐng)域2.近年,有一種理解,即認(rèn)為“金融”僅指資本市場(chǎng)。稍寬一些,指金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的微觀領(lǐng)域。比較“1”和“2”,可以粗略地以“寬”口徑、“窄”口徑加以區(qū)分6青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院“金融”及其涵蓋的領(lǐng)域1.由“金”與“融”組成的“金融”這個(gè)詞始于何時(shí),無(wú)確切考證。估計(jì)應(yīng)在19世紀(jì)后半葉(也許還早一些),即現(xiàn)代西方文化東漸之際。2.現(xiàn)在,在工具書(shū)中都是把“金融”與Finance對(duì)譯;在日常交往中,人們也是簡(jiǎn)單互譯。3.作為經(jīng)濟(jì)范疇,中文的“金融”與西文的Finance能否全然等同視之?7青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
西方對(duì)finance的用法
1.最寬泛的詮釋:貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財(cái)源等。具體包括財(cái)政publicfinance;公司理財(cái)corporatefinance;和個(gè)人理財(cái)personalbudget。2.最狹窄的詮釋:與資本市場(chǎng)有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制。在國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)界,這樣的用法通行。上面提到的近年在我國(guó)開(kāi)始流行的對(duì)“金融”的狹義解釋,即來(lái)源于國(guó)外對(duì)finance的這種用法。8青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院(1)日常生活中使用的口徑—寬口徑:
“金融”即社會(huì)資金融通的總稱。具體可以理解為,凡涉及貨幣供給、銀行與非銀行信用,以證券交易為操作特征的投資、商業(yè)保險(xiǎn),以及以類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合。這是廣義金融的解釋。
(2)近年來(lái)出現(xiàn)的與之并行的口徑—窄口徑
“金融”是指有價(jià)證券及其衍生物的市場(chǎng),即資本市場(chǎng)。這是狹義金融的解釋。9青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院比較“金融”與“finance”
把中文的“金融”與西文的finance相比較,可列圖如下:10青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院西方對(duì)finance的用法
3.介于兩者之間的詮釋:貨幣的流通、信用的授予、投資的運(yùn)作、銀行的服務(wù)等。如果上述兩種口徑以“寬”和“窄”表示,介于兩者之間的可稱“中”口徑。4.概而言之,西方對(duì)finance并非一種用法。不同的圈子、不同的場(chǎng)合,有不同的用法。多種用法并存不以為怪。11青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院如何對(duì)待中文“金融”的不同用法
1.就中文詞“金融”來(lái)說(shuō),當(dāng)前事實(shí)上是寬口徑和窄口徑兩種主要用法并存。既然不同用法的并存是客觀事實(shí),那就難以存此廢彼。2.中國(guó)人對(duì)金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑并不是排斥關(guān)系。圖示如下:12青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院如何對(duì)待中文“金融”的不同用法2.中國(guó)人對(duì)金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑,并不是排斥關(guān)系:
寬口徑的金融窄口徑的金融13青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院如何對(duì)待中文“金融”的不同用法3.教學(xué)活動(dòng)中對(duì)“金融”的界定是立足于我國(guó)多年來(lái)習(xí)慣形成的觀念。這不僅是出于尊重存在多年的現(xiàn)狀,而且也是出于:這樣觀念的形成的確反映了客觀事物本身的發(fā)展規(guī)律。
14青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
二、金融范疇的形成及其界定
15青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院古代相互獨(dú)立發(fā)展的貨幣范疇與信用范疇
1.在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之前,貨幣范疇的發(fā)展同信用范疇的發(fā)展保持著相互獨(dú)立的狀態(tài)。2.貨幣在以實(shí)物形態(tài)存在時(shí),不是信用的創(chuàng)造;金屬鑄幣的體制也不依存于信用。3.在前資本主義社會(huì),信用一直是以實(shí)物借貸和貨幣借貸兩種形式并存;由貨幣借貸發(fā)展而出現(xiàn)的信用流通工具,也非流通中貨幣的主要形態(tài)。16青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與金融范疇的形成
1.隨著現(xiàn)代銀行的出現(xiàn),有了銀行券和存款貨幣。2.19世紀(jì)末20世紀(jì)初,是銀行券和存款貨幣完全占領(lǐng)流通的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。3.從這時(shí)起,在工業(yè)化國(guó)家,任何貨幣的運(yùn)動(dòng)都是在信用的基礎(chǔ)上組織起來(lái)的;獨(dú)立于信用活動(dòng)之外的貨幣制度已難以設(shè)想。17青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與金融范疇的形成
4.同時(shí),任何信用活動(dòng)也都是貨幣的運(yùn)動(dòng):信用擴(kuò)張、緊縮和資金調(diào)劑,就意味著對(duì)貨幣供給和貨幣流通速度的調(diào)劑。5.當(dāng)貨幣的流通與信用的活動(dòng)變成同一過(guò)程時(shí),在經(jīng)濟(jì)生活中又增添了一個(gè)由貨幣與信用這兩個(gè)范疇長(zhǎng)期相互滲透所形成的新范疇。我們習(xí)慣使用的“金融”詞義正好符合這一范疇的外延。18青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
金融范疇的擴(kuò)展
金融范疇,在自己形成的過(guò)程中,也同時(shí)向投資(股份有限公司和資本市場(chǎng))和保險(xiǎn)等領(lǐng)域覆蓋。此外,信托、租賃等,或大部,或完全與金融活動(dòng)結(jié)合,也成為金融所覆蓋的領(lǐng)域。19青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
金融體系
現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成要素有:
⑴由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通;⑵銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu);⑶金融市場(chǎng):資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng),保險(xiǎn)市場(chǎng),衍生性金融工具市場(chǎng),等等;⑷金融工具:金融市場(chǎng)上交易的對(duì)象;⑸制度和調(diào)控機(jī)制。20青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院金融范疇的界定
凡涉及貨幣,又涉及信用,以及以貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運(yùn)作的所有交易行為的集合;也可以理解為:凡是涉及貨幣供給,銀行與非銀行信用,以證券交易為操作特征的投資,商業(yè)保險(xiǎn),以及以類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合。21青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
三、金融學(xué)科體系22青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
金融學(xué)科的基本內(nèi)容
基本包括三方面:⑴有關(guān)金融諸范疇的理論論證:包括貨幣、信用、利息、利率、匯率以及金融本身。⑵金融的微觀分析:包括對(duì)金融市場(chǎng)、中介機(jī)構(gòu)、以及它們相互滲透發(fā)展的分析、金融功能分析;⑶對(duì)金融的宏觀分析:包括貨幣需求與貨幣供給,貨幣政策與財(cái)政政策,金融震蕩與國(guó)際金融協(xié)調(diào)等方面的研究。23青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)科的基本內(nèi)容
24青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)科體系國(guó)外的課程設(shè)置:1.Finance或FinancialEconomics,講金融市場(chǎng)和金融中介的微觀分析,中文譯名《金融學(xué)》、《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》。2.MonetaryEconomics,講金融的宏觀分析,屬高層次的課程,中文譯名《貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)》。
25青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院貨幣銀行學(xué)→金融學(xué)
1.一門古老的學(xué)科——金融學(xué)科體系中的基礎(chǔ)課。2.英文名的演進(jìn):
MoneyandBanking→TheEconomicsofMoneyandBanking→
TheEconomicsofMoney,BankingandFinancialMarket26青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院
貨幣銀行學(xué)→金融學(xué)
3.我國(guó)早就引進(jìn)這門課程,相應(yīng)名稱:貨幣銀行學(xué)、貨幣銀行金融市場(chǎng)學(xué)、貨幣金融學(xué)…4.這門課一直既講金融的宏觀分析,又講金融的微觀分析。也就是說(shuō),這門課程的內(nèi)容,既涉及國(guó)外的FinancialEconomics課程,又涉及MonetaryEconomics
課程。27青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院四、如何學(xué)習(xí)金融學(xué)★良好的學(xué)習(xí)方法
☆自學(xué)與聽(tīng)課相結(jié)合,以自學(xué)為主
☆理論與實(shí)際相結(jié)合,關(guān)注現(xiàn)實(shí)
☆接受與探索相結(jié)合,勇于創(chuàng)新仰望星空與腳踏實(shí)地相結(jié)合!28青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院參考書(shū)目:1、米什金:《貨幣金融學(xué)》,中國(guó)人民大學(xué)出版社;2、黃達(dá):《金融學(xué)》,中國(guó)人民大學(xué)出版社;3、胡慶康:《現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)教程》(第二版),復(fù)旦出版社;4、易綱,吳有昌:《貨幣銀行學(xué)》,上海人民出版社;5、李揚(yáng),王松奇:《中國(guó)金融理論前沿問(wèn)題》,社科文獻(xiàn)出版社。29青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一章貨幣與貨幣制度第一節(jié)貨幣第二節(jié)貨幣的職能
第三節(jié)貨幣制度30青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣一、貨幣的起源1、貨幣是商品價(jià)值形式不斷發(fā)展的結(jié)果簡(jiǎn)單的或偶然的價(jià)值形式
總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式
一般價(jià)值形式貨幣形式2、貨幣是商品交換過(guò)程中矛盾運(yùn)動(dòng)的必然產(chǎn)物31青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣二、貨幣的本質(zhì)貨幣的本質(zhì)就是作為一般等價(jià)物三、貨幣的類型和發(fā)展1.貨幣的類型:實(shí)物貨幣、金屬貨幣、信用貨幣2.貨幣的發(fā)展:電子貨幣32青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣歷史上的貨幣形態(tài)33青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,貨幣的形態(tài)經(jīng)歷著由低級(jí)向高級(jí)不斷演進(jìn)的過(guò)程。34青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)
1.種種實(shí)物貨幣——貨幣最古老的形態(tài):中國(guó)最早的貨幣是“貝”。古書(shū)有“夏后以玄貝”的說(shuō)法,考古屢有證實(shí)。世界其他地區(qū)也多有使用貝的。荷馬史詩(shī)中,經(jīng)常用牛標(biāo)示物品的價(jià)值;馬可波羅游記中記載:中國(guó)吐蕃地區(qū)用鹽塊作貨幣。
35青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)
作為貨幣的商品要求具備以下特征:一是價(jià)值比較高;二是易于分割;三是易于保存;四是便于攜帶。2.金屬貨幣最初是以塊狀金屬流通的——很不方便金屬鑄幣流通了幾千年,直到上世紀(jì)中,在世界上才基本成為貨幣的歷史形態(tài)。鑄幣是由國(guó)家的印記證明其重量和成色的金屬塊。所謂國(guó)家的印記,包括形狀、花紋、文字等。36青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)
中國(guó)最古老的金屬鑄幣是銅鑄幣——刀布、五銖、開(kāi)元通寶37青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)
中國(guó)的銀元外國(guó)的銀元38青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)稱量貨幣:中國(guó)的元寶
劣幣驅(qū)逐良幣律:西漢賈誼:“奸錢日繁,正錢日亡”,從而“法錢不立”。39青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)
3.用紙做的貨幣:⑴銀行發(fā)行的銀行券;⑵國(guó)庫(kù)發(fā)行的紙幣;⑶兩者之間的區(qū)分。⑷始于南宋的大規(guī)模紙幣流通——世界最早。
40青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
歷史上的貨幣形態(tài)始于南宋的大規(guī)模紙幣流通——世界最早。41青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院形形色色的貨幣
當(dāng)代貨幣的種種形態(tài)
1.不兌現(xiàn)的銀行券及硬輔幣。2.賬簿上的貨幣——存款貨幣:可簽發(fā)支票的存款與定期存款。3.以電磁信號(hào)為載體的貨幣。42青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣四、貨幣量的范圍及層次1、貨幣的理論定義和實(shí)證定義2、貨幣的狹義定義和廣義定義3、貨幣量的層次
43青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣的職能一、交易媒介
貨幣在不同國(guó)家或地區(qū)的歷史進(jìn)程中,以不同形式出現(xiàn)。作為交易媒介,具有普遍的可接受性,從而可以克服“求的雙重巧合”和“時(shí)間的雙重巧合”的困難,從而可以大大節(jié)約搜尋的信息成本,提高了交易效率。44青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣的職能二、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)
就是利用貨幣作為比較價(jià)值的工具。貨幣有如公里是距離的單位一樣,成為衡量商品和勞務(wù)價(jià)值的計(jì)量單位。由于各種商品的價(jià)值不同,這就要求我們必須對(duì)各種商品的價(jià)值進(jìn)行比較,也就是要確定任何一種商品與其他所有商品交換的比率。
45青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣的職能三、價(jià)值貯藏
貨幣作為一般等價(jià)物,使商品買賣在空間上和時(shí)間上可以分離,賣出商品者不必同時(shí)買人商品,因?yàn)橘u者換取貨幣后,盡可能保留和儲(chǔ)藏貨幣,直至有需要時(shí)或最方便時(shí)才購(gòu)入商品。因此,貨幣除充當(dāng)交易媒介外;也成了價(jià)值貯藏即“購(gòu)買力的暫棲處”。46青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣的職能四、延期支付的標(biāo)準(zhǔn)
①貨幣本身就是價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和交易的媒介,因此,延期支付的價(jià)值則以貨幣來(lái)完成;②用各種具體商品來(lái)計(jì)算和完成支付存在許多的不便和困難。所以,貨幣出現(xiàn)后,一切長(zhǎng)期合約均可以貨幣單位來(lái)簽訂。顯而易見(jiàn),貨幣的使用,促進(jìn)了信用制度和信貸關(guān)系的發(fā)展,而信用制度的建立正是構(gòu)成現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基石。
47青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣的職能五、世界貨幣
世界貨幣除作為價(jià)值尺度之外,還是國(guó)際支付手段、國(guó)際購(gòu)買手段和財(cái)富的國(guó)際轉(zhuǎn)移手段。48青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)貨幣制度一、貨幣制度的含義貨幣制度是一個(gè)國(guó)家法律規(guī)定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系和組織形式。它主要包括貨幣幣材、貨幣單位、貨幣鑄造、發(fā)行和流通的程序以及儲(chǔ)備制度等。49青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)貨幣制度二、貨幣制度的內(nèi)容1、貨幣幣材一個(gè)國(guó)家首先要確定以何種貨幣材料作為本國(guó)貨幣,國(guó)家規(guī)定哪種或哪幾種商品為貨幣材料,實(shí)際上都是對(duì)已經(jīng)形成的客觀現(xiàn)實(shí)從法律上加以肯定。50青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)貨幣制度2、貨幣單位貨幣材料一經(jīng)確定,就必須確定貨幣單位,貨幣單位包括貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”。51青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)貨幣制度3、各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序一個(gè)國(guó)家的通貨,通常分為主幣(本位幣)和輔幣。它們各有不同的鑄造、發(fā)行和流通程序。主幣、輔幣52青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)貨幣制度4、準(zhǔn)備金制度為了穩(wěn)定貨幣,各國(guó)貨幣制度中都包含有準(zhǔn)備金的內(nèi)容。在實(shí)行金本位制的條件下,準(zhǔn)備金制度主要是建立國(guó)家的黃金儲(chǔ)備,以作為國(guó)際支付或用來(lái)調(diào)節(jié)流通中的數(shù)量或作為支付存款和兌現(xiàn)銀行券的準(zhǔn)備之用。
53青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)貨幣制度三、貨幣制度的演進(jìn)(一)、金屬貨幣制度
1.銀本位制2.金銀復(fù)本位制3.金本位制54青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)貨幣制度(二)、不兌現(xiàn)信用貨幣制度
不兌現(xiàn)信用貨幣制度是以紙幣為本位幣,且不能兌換黃金的貨幣制度。在這種貨幣制度下,政府只規(guī)定各種紙幣的比價(jià),不規(guī)定紙幣對(duì)金銀的比價(jià)。
55青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二章信用
第一節(jié)信用
第二節(jié)信用形式第三節(jié)信用工具56青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)信用一、信用的涵義
1.信用是一種價(jià)值運(yùn)動(dòng),其特征是以償還為條件的付出2.信用是一種價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移的特殊運(yùn)動(dòng)形式3.信用是一種借貸行為57青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)信用二、信用的產(chǎn)生和發(fā)展
高利貸信用資本主義信用社會(huì)主義信用58青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)信用三、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的作用
1.以信用制度和社會(huì)化的信用體系保證競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的有效執(zhí)行2.以信用管理為手段,可以達(dá)到擴(kuò)大供給與拉動(dòng)需求的雙重作用59青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式一、信用制度
信用制度是指保護(hù)和約束信用主體行為有序運(yùn)行的法律法規(guī)就及其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合約性安排。60青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式二、信用形式
以信用主體劃分,可分為商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用、消費(fèi)信用和國(guó)際信用。其中,商業(yè)信用和銀行信用是最基本的信用形式。61青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式
1.商業(yè)信用商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間以賒賬和預(yù)付的方式買賣商品時(shí)提供的信用。商業(yè)信用的具體形式有商品的賒購(gòu)、賒銷和分期付款。商業(yè)信用具有一定的局限性:①商業(yè)信用的授信規(guī)模有限。②商業(yè)信用受商品使用價(jià)值流轉(zhuǎn)方向的限制。
62青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式2.銀行信用銀行信用是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)向企業(yè)、社會(huì)和個(gè)人所提供的信用。銀行信用是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的一種更高層次的信用,它和商業(yè)信用一起構(gòu)成經(jīng)濟(jì)社會(huì)信用體系的主體。63青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式銀行信用有別于商業(yè)信用:①銀行信用是一種間接信用。②銀行信用的對(duì)象是貨幣資本,而不是商品資本。③銀行信用的流量、流向是宏觀調(diào)控的重要手段。④銀行信用為商業(yè)信用的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造條件。64青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式
3.國(guó)家信用國(guó)家信用是指國(guó)家及其機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人,依據(jù)信用原則向社會(huì)公眾和國(guó)外政府舉債或向債務(wù)國(guó)放債的一種信用形式國(guó)家信用的基本形式有:①國(guó)家公債。這是一種長(zhǎng)期債券;政府發(fā)行這種公債籌集的資金一般用于國(guó)家大型重點(diǎn)項(xiàng)目。②國(guó)庫(kù)券。這是一種中短期債券。有一年期以下或1—5年期不同期限的債券。③專項(xiàng)債券。65青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式4.消費(fèi)信用消費(fèi)信用是指銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)企業(yè)利用賒銷和分期付款等方式推銷耐用消費(fèi)品或房屋等對(duì)消費(fèi)者提供的、用于滿足其消費(fèi)需求的信用形式。66青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式消費(fèi)信用的主要形式有:①賒銷。②分期付款。③消費(fèi)貸款。④信用卡。
67青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)信用形式5.國(guó)際信用國(guó)際信用是國(guó)與國(guó)之間的企業(yè)、政府、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)等相互提供的信用形式。國(guó)際信用的主要類型:國(guó)際銀行信貸出口信貸市場(chǎng)信貸政府貸款補(bǔ)償貿(mào)易國(guó)際租賃68青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)信用工具一、信用工具的特征1.信用工具的涵義信用工具又稱金融工具,是資金供應(yīng)者和需求者之間以書(shū)面形式發(fā)行和流通,借以保證債權(quán)人和債務(wù)人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的具有法律效力的憑證。69青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)信用工具
2.信用工具的分類①?gòu)娜谫Y的性質(zhì)劃分,可分為直接信用工具和間接信用工具②從償還期限劃分,可分為長(zhǎng)期信用工具(資本市場(chǎng)信用工具)和短期信用工具(貨幣市場(chǎng)信用工具)。③從可接受性的程度劃分,可分為在本國(guó)具備一般接受性的信用工具和在本國(guó)具備有限接受性的信用工具。70青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)信用工具3.信用工具的特征(1)償還性(2)流動(dòng)性(3)風(fēng)險(xiǎn)性(4)收益性71青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)信用工具二、短期信用工具短期信用工具一般是指期限在一年期以內(nèi)的各種票據(jù)。票據(jù)是具有一定格式、一定日期,到期由付款人對(duì)持票人無(wú)條件支付款項(xiàng)的書(shū)面憑證。短期信用工具主要有:1、本票2、匯票3、支票4、國(guó)庫(kù)券5、信用卡72青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)信用工具三、長(zhǎng)期信用工具1.債券:債務(wù)人發(fā)行的信用憑證。它是一種借款者向貸款者出具的、承擔(dān)還本付息義務(wù)的書(shū)面憑證。一般可分為政府債券、企業(yè)債券和金融債券。2.股票股票是股份公司為籌集資金而公開(kāi)發(fā)行的證明股東持有公司股份的所有權(quán)憑證。股票一經(jīng)發(fā)行,持有者即為發(fā)行股票公司的股東,有權(quán)參與公司的決策,分享公司的利益,同時(shí)分擔(dān)公司的責(zé)任和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。73青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三章利息與利息率
第一節(jié)利息
第二節(jié)利息率
第三節(jié)利率與經(jīng)濟(jì)74青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)利息一、利息的來(lái)源與本質(zhì)
利息的來(lái)源決定利息的本質(zhì)。在私有制社會(huì)里,資本所有者以利息的形式榨取一部分剩余價(jià)值,利息反映著剝削關(guān)系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)主義國(guó)家里,借貸資金的所有者可以是國(guó)家、集體,也可以是個(gè)人,他們都是憑借投入的資本來(lái)分割利潤(rùn),獲取利息,所以,社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)中的利息是一種按資分配純收入的形式。
75青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)利息二、利息的作用
1.促進(jìn)資本形成2.引導(dǎo)資金流向3.平衡國(guó)際收支4.穩(wěn)定物價(jià)水平5.提高資金使用效率6.引導(dǎo)金融資產(chǎn)選擇76青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)利息率一、利息的計(jì)算方法
單利計(jì)息是指在計(jì)算利息額時(shí),不論期限長(zhǎng)短,僅按本金計(jì)算利息,所生利息不再加入本金重復(fù)計(jì)算。其公式為:I=P·r·nS=P(1+r·n)式中,I代表利息額;P代表本金;r代表利率;n代表期限;S代表本利和。77青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)利息率復(fù)利計(jì)息是指計(jì)算利息時(shí),要按一定期限,將所生利息加入本金再計(jì)算利息,逐期滾算,俗稱“利滾利”。其計(jì)算公式為:S=P(1+r)nP代表本金;r代表利率;n代表期限;S代表本利和。78青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)利息率二、利率的種類現(xiàn)實(shí)生活中,存在形形色色的利率。在利率這個(gè)大系統(tǒng)中,按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分出多種多樣不同的利率類別。1.市場(chǎng)利率、官定利率與公定利率79青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)利息率
2.名義利率與實(shí)際利率3.固定利率與浮動(dòng)利率4.差別利率與優(yōu)惠利率5.短期利率與長(zhǎng)期利率6.基準(zhǔn)利率80青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)利率與經(jīng)濟(jì)一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的利率決定理論
西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的分析實(shí)際上都是論證利率水平為什么趨高、趨低,而不是論證決定平均利息率必然處于哪一點(diǎn)的規(guī)律。81青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)利率與經(jīng)濟(jì)1.古典學(xué)派的利率決定理論利率的變化取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡:投資不變,儲(chǔ)蓄增加,均衡利率水平下降;儲(chǔ)蓄不變,投資增加,則有均衡利率的上升。82青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)利率與經(jīng)濟(jì)2.凱恩斯的利率決定理論
利率決定于貨幣供求數(shù)量,而貨幣需求量又取決于人們的流動(dòng)性偏好:流動(dòng)性的偏好強(qiáng),愿意持有貨幣,當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給,利率上升;反之,利率下降。凱恩斯的理論,基本上是貨幣理論。83青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)利率與經(jīng)濟(jì)3.可貸資金利率理論借貸資金需求來(lái)自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額;借貸資金供給則來(lái)自于同一期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給量的變動(dòng)??少J資金的供給與需求,決定均衡利率。其均衡條件為:
84青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)利率與經(jīng)濟(jì)二、馬克思的利率決定理論
馬克思認(rèn)為,利息直接來(lái)源于利潤(rùn),表現(xiàn)為借貸資本與職能資共同瓜分剩余價(jià)值。因此,平均利潤(rùn)率是利率水平的基本決定因素。
85青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)利率與經(jīng)濟(jì)三、影響利率變化的因素
1.物價(jià)水平2.國(guó)際利率水平3.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策4.利率管制86青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述
第二節(jié)貨幣市場(chǎng)
第三節(jié)資本市場(chǎng)
第四節(jié)其他金融市場(chǎng)
87青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)的含義
金融市場(chǎng)是市場(chǎng)體系的一個(gè)重要組成部分。簡(jiǎn)單地說(shuō),金融市場(chǎng)是資金融通的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)有廣義和狹義之分。廣義的金融市場(chǎng)是指一切從事貨幣資金借貸的場(chǎng)所,包括貨幣的借貸、票據(jù)的承兌與貼現(xiàn)、有價(jià)證券的買賣、黃金和外匯的交易。狹義的金融市場(chǎng)特指證券市場(chǎng),即股票和債券的發(fā)行與流通市場(chǎng)。
88青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融市場(chǎng)概述二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
1.市場(chǎng)參加者即資金的供給者和資金的需求者,是金融市場(chǎng)的主體。金融市場(chǎng)的參加者包括居民個(gè)人、企業(yè)、政府和金融機(jī)構(gòu)。2.金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。金融商品,也稱金融工具、信用工具或金融資產(chǎn),是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象,即金融交易的客體。3.金融市場(chǎng)的組織方式。金融市場(chǎng)的組織方式主要有兩種:一是交易所方式;二是柜臺(tái)方式。
89青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融市場(chǎng)概述三、金融市場(chǎng)的分類
1.按融資的期限劃分,可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。2.按金融市場(chǎng)交易的性質(zhì)不同劃分,可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
3.按金融交易的方式不同劃分,可分為直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)。
90青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融市場(chǎng)概述4.按金融交易的對(duì)象劃分,可分為拆借市場(chǎng)、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等。5.按金融交易的交割期劃分,可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。6.按交易的地域范圍劃分,可分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。91青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融市場(chǎng)概述四、金融市場(chǎng)的功能
1.集中和分配資金功能。2.資金期限轉(zhuǎn)換功能。3.分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。4.信息提供功能。92青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng),是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)銀行短期資金的不足,票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要。亦稱“同業(yè)拆放市場(chǎng)”,是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期、臨時(shí)性頭寸調(diào)劑的市場(chǎng)。93青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)1.同業(yè)拆借市場(chǎng)的起源2.同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)(1)融通資金的期限一般比較短;(2)參與拆借的機(jī)構(gòu)基本上是在中央銀行開(kāi)立存款帳戶,交易資金主要是該帳戶上的多余資金;(3)同業(yè)拆借資金主要用于短期、臨時(shí)性需要;(4)同業(yè)拆借基本上是信用拆借。同業(yè)拆借可以使商業(yè)銀行在不用保持大量超額準(zhǔn)備金的前提下,就能滿足存款支付的需要。1996年1月3日,我國(guó)建立起了全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)并開(kāi)始試運(yùn)行。3.我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的狀況94青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)二、票據(jù)市場(chǎng)
票據(jù)市場(chǎng)是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)未到期的商業(yè)票據(jù)進(jìn)行承兌、貼現(xiàn)的場(chǎng)所。在這個(gè)市場(chǎng)中,資金融通的特點(diǎn)是:期限短、數(shù)額小、交易靈活、參與者眾多、風(fēng)險(xiǎn)易于控制,可以說(shuō)是一個(gè)古老的、大眾化、基礎(chǔ)性的市場(chǎng)。
95青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)市場(chǎng)分類:按票據(jù)發(fā)行主體來(lái)劃分,有銀行票據(jù)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng);按交易方式來(lái)劃分,有票據(jù)發(fā)行市場(chǎng)、票據(jù)承兌市場(chǎng)和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)。按照票據(jù)的種類劃分,由商業(yè)銀行票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、短期以及融資性票據(jù)市場(chǎng)。
由于銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)是投資者進(jìn)行短期投資和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性管理的重要工具,銀行承兌匯票市場(chǎng)和商業(yè)銀行票據(jù)市場(chǎng)也成為票據(jù)市場(chǎng)的最主要的兩個(gè)子市場(chǎng)。96青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)1.商業(yè)匯票承兌承兌是指匯票的付款人接受出票人的付款委托,同意承擔(dān)支付匯票金額的義務(wù),并以文字記載于匯票上的行為。
97青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)2.商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)貼現(xiàn)是指票據(jù)持有人將未到期的票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓給銀行,銀行按票面金額扣除從貼現(xiàn)日到票據(jù)到期日之間的利息,將余款支付給持票人的行為。98青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)三、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)
可轉(zhuǎn)讓大額定期存單(簡(jiǎn)稱CDS)是指銀行發(fā)行的不記名的、可轉(zhuǎn)讓的金額固定且較大的存單??赊D(zhuǎn)讓大額定期存單的發(fā)行通常有兩種形式:一是批發(fā)式發(fā)行,即發(fā)行銀行把擬發(fā)行的總額、利率、發(fā)行日期、到期日及存單面額等預(yù)先公告,供投資者選購(gòu);二是零售式發(fā)行,即發(fā)行銀行根據(jù)投資者的要求,隨時(shí)在柜臺(tái)出售存單,利率、存單面額及期限等由雙方約定。99青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣市場(chǎng)四、短期政府債券市場(chǎng)
短期政府債券,是指政府為籌集短期資金彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算和國(guó)庫(kù)資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證,主要是國(guó)庫(kù)券。政府短期債券具體有三種基本類型:一是由財(cái)政部門直接發(fā)行,一般稱為政府債券或國(guó)庫(kù)券;二是由地方政府發(fā)行,稱為地方政府債券;三是政府所屬機(jī)關(guān)發(fā)行而由政府擔(dān)保的債券。100青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)
也稱初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng),是發(fā)行新證券的市場(chǎng),是證券市場(chǎng)的重要組成部分之一。101青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)1.證券發(fā)行的方式和條件證券發(fā)行方式是股票、債券等有價(jià)證券經(jīng)銷出售的方式。按發(fā)行對(duì)象不同,可分為私募發(fā)行和公募發(fā)行102青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)承銷方式可分為下面三種:
①代銷。是指承銷機(jī)構(gòu)代理發(fā)售證券,在發(fā)行期結(jié)束后,將未售出的證券全部退還給發(fā)行者或包銷機(jī)構(gòu)的承銷方式。
103青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)②包銷。是指承銷機(jī)構(gòu)一次性買下全部待發(fā)行證券,并向發(fā)行者支付全部款項(xiàng),然后再按市場(chǎng)條件轉(zhuǎn)售給投資者,承銷機(jī)構(gòu)從中只賺取買賣差價(jià)。104青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)③助銷。又稱余額包銷,即承銷機(jī)構(gòu)按既定的發(fā)行條件和發(fā)行總額向公眾推銷證券,如果到截止日期尚有未銷售出的證券,承銷者按既定的發(fā)行價(jià)格全部購(gòu)買這部分證券,待日后出售或自己持有。105青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)2.證券發(fā)行程序證券公開(kāi)發(fā)行的程序比較復(fù)雜,主要包括提出申請(qǐng)、審查和批準(zhǔn)、組織新證券發(fā)行等步驟。106青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)3.發(fā)行價(jià)格⑴平價(jià)發(fā)行。
⑵溢價(jià)發(fā)行。
⑶中間價(jià)格發(fā)行。107青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)二、證券流通市場(chǎng)
證券流通市場(chǎng)是指交易已經(jīng)在發(fā)行市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行的證券的金融市場(chǎng)。證券流通市場(chǎng)按交易場(chǎng)所與交易規(guī)則的差別,可分為證券交易所市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)。108青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng)是指在證券交易所集中買賣有價(jià)證券的證券流通市場(chǎng)。證券交易所是有組織買賣股票、債券等有價(jià)證券的專門場(chǎng)所,是證券交易市場(chǎng)的中心。證券交易所有公司制和會(huì)員制兩類不同的組織形式。
109青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)
場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在證券交易所之外進(jìn)行的證券交易活動(dòng)。確切地說(shuō),這種市場(chǎng)不是某個(gè)固定的場(chǎng)所,而是一種交易的方式,是一種在交易所外進(jìn)行買賣證券的方式。由于這種交易起先主要是在各證券商的柜臺(tái)上進(jìn)行的,又被稱為柜臺(tái)交易或店頭市場(chǎng)。
110青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)第三市場(chǎng)銀行的信托部、養(yǎng)老基金會(huì)、互助基金及保險(xiǎn)公司等,其交易的對(duì)象主要是在交易所上市的各類證券。由于交易市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)參與的比重越來(lái)越高,使得場(chǎng)外交易的規(guī)模也越來(lái)越大。因此,人們把在柜臺(tái)市場(chǎng)上交易已在證券交易所上市的證券的市場(chǎng)稱為第三市場(chǎng),以別于一般含義的柜臺(tái)市場(chǎng)。
111青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)第四市場(chǎng)第四市場(chǎng)是指通過(guò)電腦終端機(jī)進(jìn)行交易的證券市場(chǎng)。在第四市場(chǎng)上,各交易者無(wú)須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)人,只要將自己的意向輸入電腦,通過(guò)電腦的媒介,買賣雙方可直接交換信息,洽談價(jià)格,一旦找到雙方滿意的價(jià)格就可迅速成交。這類通過(guò)電腦直接達(dá)成的交易,客戶只須交納使用電腦終端機(jī)的租金,而無(wú)須為每筆交易支付另外的費(fèi)用,大大降低了交易成本。
112青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)三、證券交易程序
證券交易程序的具體步驟較多,也較復(fù)雜,而且不同的證券交易市場(chǎng)的交易程序也不完全一樣。證券交易所交易程序最具有代表性,其主要步驟有:開(kāi)戶、委托、競(jìng)價(jià)、成交、清算、交割及過(guò)戶等。
113青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)四、證券交易方式⒈現(xiàn)金交易。又稱“現(xiàn)貨交易”、“現(xiàn)期交易”,是指交易雙方成交后按確定的價(jià)格在l—3天內(nèi)進(jìn)行交割,買方付出現(xiàn)款,賣方交付證券的交易。114青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)資本市場(chǎng)⒉信用交易。又稱保證金交易或墊頭交易,是指證券買賣者通過(guò)交付保證金而得到經(jīng)紀(jì)人的信用,可以由經(jīng)紀(jì)人墊付部分資金(融資)或證券(融券)進(jìn)行證券買賣的交易方式?!百I空”和“賣空”就是這種墊頭交易的主要形式。下圖為“美國(guó)信用交易組織機(jī)構(gòu)與運(yùn)行方式”115青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)一、金融期貨市場(chǎng)
1.金融期貨的含義金融期貨(financialfutures),實(shí)際上就是指金融期貨合約,它是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約,它載明買賣雙方同意在約定的時(shí)間按協(xié)定的條件(包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式)購(gòu)買或出售某一數(shù)量的某種金融工具。
116青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)2、金融期貨交易的基本特征:a、交易的標(biāo)的物是金融商品
這種交易對(duì)象大多是無(wú)形的、虛擬化了的證券,它不包括實(shí)際存在的實(shí)物商品;
b、金融期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易
作為交易對(duì)象的金融商品,其收益率和數(shù)量都具有同質(zhì)性和標(biāo)準(zhǔn)性,如貨市幣別、交易金額、清算日期、交易時(shí)間等都作了標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定,唯一不確定是成交價(jià)格;c、金融期貨交易采取公開(kāi)競(jìng)價(jià)決定買賣價(jià)格
它不僅可以形成高效率的交易市場(chǎng),而且透明度、可信度高;117青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)d、金融期貨交易實(shí)行會(huì)員制度
非會(huì)員要參與金融期貨的交易必須通過(guò)會(huì)員代理,由于直接交易限于會(huì)員之同,而會(huì)員同時(shí)又是結(jié)算會(huì)員,交納保征金,因而交易的信用風(fēng)險(xiǎn)較小,安全保障程度較高;e、交割期限的規(guī)格化
金融期貨合約的交割期限大多是三個(gè)月,六個(gè)月,九個(gè)月或十二個(gè)月,最長(zhǎng)的是二年,交割期限內(nèi)的交割時(shí)間隨交易對(duì)象而定。118青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)
3、金融期貨市場(chǎng)有多方面的經(jīng)濟(jì)功能,其中最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。(一)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)從整個(gè)金融期貨市場(chǎng)看,其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn),主要有三個(gè)原因:其一是眾多的實(shí)物金融商品持有者面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn),可以通過(guò)達(dá)成對(duì)各自有利的交易來(lái)控制市場(chǎng)的總體風(fēng)險(xiǎn)。例如,進(jìn)口商擔(dān)心外匯匯率上升,而出口商擔(dān)心外匯匯率下跌,他們通過(guò)進(jìn)行反向的外匯期貨交易,即可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。
119青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)其二是金融商品的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格一般呈同方向的變動(dòng)關(guān)系。投資者在金融期貨市場(chǎng)建立了與金融現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸之后,金融商品的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí),則必然在一個(gè)市場(chǎng)獲利,而在另一個(gè)市場(chǎng)受損,其盈虧可全部或部分抵銷,從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。其三是金融期貨市場(chǎng)通過(guò)規(guī)范化的場(chǎng)內(nèi)交易,集中了眾多愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲利的投機(jī)者。他們通過(guò)頻繁、迅速的買賣對(duì)沖,轉(zhuǎn)移了實(shí)物金融商品持有者的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),從而使金融期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能得以實(shí)現(xiàn)。120青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)(二)發(fā)現(xiàn)價(jià)格金融期貨市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能,是指金融期貨市場(chǎng)能夠提供各種金融商品的有效價(jià)格信息。在金融期貨市場(chǎng)上,各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過(guò)類似于拍賣的方式來(lái)確定交易價(jià)格。這種情況接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),能夠在相當(dāng)程度上反映出投資者對(duì)金融商品價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期和金融商品的供求狀況。因此,某一金融期貨合約的成交價(jià)格,可以綜合地反映金融市場(chǎng)各種因素對(duì)合約標(biāo)的商品的影響程度,有公開(kāi)、透明的特征。比如原油期貨價(jià)格、黃金期貨價(jià)格都會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響。
121青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)影響金融期貨的因素主要有:國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況,貨幣供應(yīng)量,通貨膨脹率,國(guó)際收支差額,國(guó)家貨幣、財(cái)政、外匯政策,國(guó)際儲(chǔ)備,心理因素等。122青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)2.金融期貨市場(chǎng)的種類⑴利率期貨市場(chǎng)。⑵外匯期貨市場(chǎng)。⑶股票指數(shù)期貨市場(chǎng)。123青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)3.金融期貨交易的形式期貨交易的形式各種各樣,按其交易目的劃分,可將金融期貨交易分為套期保值交易和投機(jī)性交易。前者是以轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的,后者是以盈利為目的。124青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)二、金融期權(quán)市場(chǎng)
1.金融期權(quán)的含義期權(quán)(Options),又譯為選擇權(quán),它是一個(gè)合約,合約規(guī)定期權(quán)的出售者同意期權(quán)的購(gòu)買者有權(quán)在未來(lái)某一段時(shí)間以特定價(jià)格向出售者購(gòu)買或出售某種商品。金融期權(quán)(FinancialOptions)是以金融工具或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)形式。125青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)2.金融期權(quán)的分類⑴按期權(quán)標(biāo)的物分,金融期權(quán)可分為股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)、利率期權(quán)、期貨期權(quán)、外匯期權(quán)等。⑵按期權(quán)履行時(shí)間分,金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。期權(quán)合約有效期內(nèi)任何時(shí)候都能執(zhí)行的期權(quán)為美式期權(quán);而只有在合約到期日才能執(zhí)行的期權(quán)為歐式期權(quán)。⑶按期權(quán)內(nèi)容不同,金融期權(quán)可分為買入期權(quán)(CallOptions)和賣出期權(quán)(PutOptions)。126青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)3.金融期權(quán)交易的類型
金融期權(quán)交易的類型各式各樣,從內(nèi)容來(lái)看,主要有三種類型:“敲進(jìn)”、“敲出”、“對(duì)敲”。⑴“敲進(jìn)”。又稱買方選擇,即買方根據(jù)契約規(guī)定在期限內(nèi)以事先商定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的證券。
127青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)⑵“敲出”。又稱賣方選擇,即購(gòu)買者可根據(jù)契約規(guī)定,在期限內(nèi)出售給專門的交易商一定數(shù)額的某種證券。⑶“對(duì)敲”。又稱買賣選擇,是指購(gòu)買者預(yù)測(cè)證券價(jià)格會(huì)發(fā)生重大變化,但無(wú)法確定是上漲還是下跌,在交納一定比例的期權(quán)費(fèi)后,同時(shí)買某種證券的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),以便獲利及避免風(fēng)險(xiǎn)。128青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)三、保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以指固定的交易場(chǎng)所,如保險(xiǎn)交易所,也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。(一)保險(xiǎn)市場(chǎng)的主體1.保險(xiǎn)商品供給方2.保險(xiǎn)商品的需求方3.保險(xiǎn)市場(chǎng)中介方
129青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)(二)保險(xiǎn)市場(chǎng)的客體保險(xiǎn)市場(chǎng)的客體是指保險(xiǎn)市場(chǎng)上供求雙方具體交易的對(duì)象,這個(gè)交易對(duì)象就是保險(xiǎn)商品。保險(xiǎn)商品是一種特殊形態(tài)的商品。首先,這種商品是一種無(wú)形商品。其次,這種商品是一種“非渴求商品”。再次,保險(xiǎn)商品具有災(zāi)難的聯(lián)想性。
130青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第四節(jié)其他金融市場(chǎng)(三)保險(xiǎn)市場(chǎng)的特征1.保險(xiǎn)市場(chǎng)是直接的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)2.保險(xiǎn)市場(chǎng)是非即時(shí)清結(jié)市場(chǎng)3.保險(xiǎn)市場(chǎng)是特殊的“期貨”交易市場(chǎng)131青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院補(bǔ):金融創(chuàng)新
一、金融創(chuàng)新的原因
1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使金融創(chuàng)新成為一種客觀要求。2.金融管制的放松給金融創(chuàng)新提供了良好的政策環(huán)境。3.科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步給金融創(chuàng)新提供了外部條件。
4.利潤(rùn)最大化的追逐是金融創(chuàng)新的內(nèi)部動(dòng)力。
132青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院補(bǔ):金融創(chuàng)新
二、金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容
1.為規(guī)避利率、外匯風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的創(chuàng)新金融工具。這些金融工具主要有金融期貨、金融期權(quán)、貨幣互換、利率互換、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。133青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院補(bǔ):金融創(chuàng)新
2.為規(guī)避金融管制,爭(zhēng)奪資金來(lái)源而創(chuàng)新的金融工具。這類創(chuàng)新金融工具主要有大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、貨幣市場(chǎng)存款賬戶、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)等。134青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院補(bǔ):金融創(chuàng)新
3.為滿足公眾理財(cái)需要?jiǎng)?chuàng)新的金融工具。這類金融工具有貨幣市場(chǎng)互助基金、現(xiàn)金管理賬戶、小額CD等。4.科技進(jìn)步引發(fā)的創(chuàng)新金融工具。這類創(chuàng)新金融工具有票據(jù)清算所自動(dòng)服務(wù)系統(tǒng)(AutomaticMachineTeller)、銷售點(diǎn)終端(Point-on-Sales)、電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(Wire--TransferSystem)、電子證券交易(ElectronicSecurityTrading)等。5.新型金融市場(chǎng)。由于出現(xiàn)大量創(chuàng)新金融工具,金融期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、互換市場(chǎng)等新型金融市場(chǎng)得到迅速發(fā)展。
135青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院補(bǔ):金融創(chuàng)新三、金融創(chuàng)新的影響
金融創(chuàng)新的內(nèi)容廣泛而復(fù)雜,其不僅沖擊著傳統(tǒng)的金融體系,也廣泛地影響著社會(huì)經(jīng)濟(jì)各層面。西方經(jīng)濟(jì)界普遍認(rèn)為,金融創(chuàng)新對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響既存在有利的一面,也存在著不利的一面??傮w上說(shuō),金融創(chuàng)新在微觀層面上提高了金融市場(chǎng)運(yùn)行效率,在宏觀上卻對(duì)金融體系乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定造成不利的影響。136青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第五章金融機(jī)構(gòu)
第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)概述第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系137青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)概述一、金融機(jī)構(gòu)的分類
凡專門從事各種金融活動(dòng)的組織,均可稱為金融機(jī)構(gòu)。金融市場(chǎng)中存在各式各樣的金融機(jī)構(gòu),一般可分為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩大類。138青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)概述銀行是對(duì)經(jīng)營(yíng)貨幣和信用業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的總稱。按不同的標(biāo)準(zhǔn)劃分,銀行可分為不同的類型。按職能不同劃分可分為中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行;按銀行業(yè)務(wù)的地域劃分,可分為全國(guó)性銀行和地方性銀行;按資本來(lái)源劃分,可分為股份制銀行、合資銀行、獨(dú)資銀行。非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有保險(xiǎn)公司、證券公司、信托投資公司、租賃公司、財(cái)務(wù)公司、金融公司等。139青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)概述二、金融機(jī)構(gòu)的職能
1.期限中介2.風(fēng)險(xiǎn)分散化3.降低融資成本4.提供支付機(jī)制140青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系一、中央銀行(centralbank)
中央銀行是一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的中心環(huán)節(jié),處于特殊的地位。中央銀行不同于其它銀行,它是貨幣的發(fā)行銀行、銀行的銀行和政府的銀行,具有對(duì)全國(guó)金融活動(dòng)進(jìn)行宏觀調(diào)控的特殊功能。141青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系二、商業(yè)銀行(commercialbank)
商業(yè)銀行又稱存款貨幣銀行、普通銀行,是以自營(yíng)存款,放款為主要業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行通過(guò)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)絕大部分貨幣周轉(zhuǎn),同時(shí)起著創(chuàng)造派生存款的作用。142青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系三、專業(yè)銀行(specializedbank)專業(yè)銀行是指有特定經(jīng)營(yíng)范圍和提供專門性金融服務(wù)的銀行。1.儲(chǔ)蓄銀行(savingbank)儲(chǔ)蓄銀行是指專門辦理居民儲(chǔ)蓄,并以儲(chǔ)蓄存款為主要資金來(lái)源的專業(yè)銀行。
143青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系2.投資銀行投資銀行是專門經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)的銀行。投資銀行雖稱為“銀行”,但并不能辦理商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù),也不同于信托公司或投資公司。144青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系3.抵押銀行(Mortgagebank)抵押銀行是“不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行”的簡(jiǎn)稱,是指專門從事以土地、房屋和其它不動(dòng)產(chǎn)為抵押辦理長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)的銀行。4.農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)銀行是指專門經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)信貸的專業(yè)銀行。
145青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系5.進(jìn)出口銀行進(jìn)出口銀行是專門經(jīng)營(yíng)對(duì)外貿(mào)易信用的專門銀行,一般為政府的金融機(jī)構(gòu),如日本的輸出入銀行、美國(guó)的進(jìn)出口銀行等。有些國(guó)家的進(jìn)出口銀行屬半官方性質(zhì),如法國(guó)的對(duì)外貿(mào)易銀行。由于進(jìn)出口銀行在經(jīng)營(yíng)原則、貸款利率等方面都帶有濃厚的官方色彩,因而本質(zhì)上是一種政策性銀行。146青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系6.開(kāi)發(fā)銀行(Developmentbank)開(kāi)發(fā)銀行是專門為經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)提供投資性貸款的專業(yè)銀行。開(kāi)發(fā)銀行是一種重要的專業(yè)銀行,可分為國(guó)際性、區(qū)域性和本國(guó)性三種。147青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系四、非銀行金融機(jī)構(gòu)1.保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司是指依法成立的、專門經(jīng)營(yíng)各種保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織,它是一種最重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)公司按險(xiǎn)種可分為人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)災(zāi)害保險(xiǎn)公司、存款保險(xiǎn)公司、老年和傷殘保險(xiǎn)公司、信貸保險(xiǎn)公司等,其中最為普遍的是人壽保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)災(zāi)害保險(xiǎn)公司。148青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系2.信用合作社信用合作社是具有共同利益的人集資聯(lián)合組成的互助合作性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu),其普遍存在于西方國(guó)家。信用合作社的經(jīng)營(yíng)宗旨是:為社員提供低息信貸,幫助經(jīng)濟(jì)力量弱的人解決資金困難。149青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系3.信托公司信托公司是以受托人身分經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。4.養(yǎng)老或退休基金會(huì)養(yǎng)老或退休基金會(huì)是一種向參加養(yǎng)老計(jì)劃者以年金形式提供退休收入的金融機(jī)構(gòu),其資金來(lái)源為雇主或雇員交納的退休基金及投資收益。150青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系5.共同投資基金共同投資基金是一種利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融投資機(jī)構(gòu)或工具。共同投資基金運(yùn)作方式是通過(guò)發(fā)行基金證券,集中投資者的資金交專業(yè)性投資機(jī)構(gòu)投資于多種有價(jià)證券,投資者按投資的比例分享其收益并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。其優(yōu)勢(shì)是:投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。151青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系五、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系(一)、新中國(guó)金融體系的建立(二)、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的改革(三)、我國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)體系152青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第六章商業(yè)銀行第一節(jié)商業(yè)銀行概述第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)第三節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理153青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)商業(yè)銀行概述一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展
1.早期銀行的產(chǎn)生要了解現(xiàn)代商業(yè)銀行的產(chǎn)生,有必要從早期的銀行說(shuō)起?!般y行”是英文Bank的意譯,而它又來(lái)自于意大利文Banco一詞,原意是指柜臺(tái)、長(zhǎng)凳。
154青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)商業(yè)銀行概述2.現(xiàn)代商業(yè)銀行的產(chǎn)生現(xiàn)代資本主義銀行是通過(guò)兩條途徑產(chǎn)生的:一是高利貸性質(zhì)的銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本主義銀行;二是按資本主義組織原則組建現(xiàn)代股份銀行。起主導(dǎo)作用的是后一條途徑。
155青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)商業(yè)銀行概述3.現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)(1)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)全能化
(2)金融工具多樣化(3)銀行機(jī)構(gòu)集團(tuán)化156青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)商業(yè)銀行概述(4)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)證券化(5)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)國(guó)際化(6)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)科技化
157青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)商業(yè)銀行概述二、商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能
1.商業(yè)銀行的性質(zhì)(1)商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的基本特征(2)商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè)(3)商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè)158青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)商業(yè)銀行概述2.商業(yè)銀行的職能商業(yè)銀行的職能是由商業(yè)銀行的性質(zhì)決定的。商業(yè)銀行具有以下幾方面的職能:(1)信用中介職能(2)支付中介職能(3)信用創(chuàng)造職能(4)金融服務(wù)職能159青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)商業(yè)銀行概述三、商業(yè)銀行的組織制度1、商業(yè)銀行的組織制度建立的原則競(jìng)爭(zhēng)原則、穩(wěn)健原則、適度原則2、組織制度的形式單元制、總分行制、持股公司制、連鎖銀行制160青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)一、商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)
商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是形成其資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的資金來(lái)源包括自有資本和吸收外來(lái)資金兩大部分。負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。1.自有資本2.各類存款
3.借款161青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)
商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是其資金運(yùn)用業(yè)務(wù),主要分為放款業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)兩大類。商業(yè)銀行通過(guò)各種渠道和手段取得資金后,就從事資金的運(yùn)用以獲取利潤(rùn),因而資產(chǎn)業(yè)務(wù)也就成為商業(yè)銀行最基本的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行所聚集的資金除了留存部分準(zhǔn)備金以外,其余部分用來(lái)貸款和投資。162青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)1.貸款貸款是商業(yè)銀行作為貸款人按照一定的貸款原則和政策,以還本付息為條件,將一定數(shù)量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借貸行為。貸款是商業(yè)銀行主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù),也是商業(yè)銀行取得利潤(rùn)的主要渠道。163青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)2.投資商業(yè)銀行的投資與通常所說(shuō)的投資不同。普通投資是指以資本從事工商業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),而商業(yè)銀行的投資是指證券投資業(yè)務(wù),即商業(yè)銀行以其資金在金融市場(chǎng)上購(gòu)買各種有價(jià)證券的業(yè)務(wù)。164青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)三、商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)
中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債,形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。由于這類業(yè)務(wù)按通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi),不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額,因而也稱表外業(yè)務(wù)。165青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)1.匯兌業(yè)務(wù)匯兌業(yè)務(wù)是客戶以現(xiàn)款交付銀行,由銀行把款項(xiàng)支付給異地受款人的一種業(yè)務(wù)。使用的匯兌憑證有銀行支票、銀行匯票、郵信或電報(bào)的付款委托書(shū)。依匯出行將付款命令通知匯入行的方式不同,可分為電匯、信匯和票匯三種方式。166青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)2.信用證業(yè)務(wù)信用證業(yè)務(wù)是由銀行保證付款的業(yè)務(wù)?,F(xiàn)在廣泛開(kāi)展的為商品信用證業(yè)務(wù)。商品信用證是銀行應(yīng)客戶(購(gòu)貨單位)的要求,按其所指定的條件開(kāi)給銷貨單位的一種保證付款的憑證。這種業(yè)務(wù)在異地采購(gòu),尤其在國(guó)際貿(mào)易中得到廣泛的開(kāi)展。167青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)3.代理收付業(yè)務(wù)代理收付業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身結(jié)算便捷的優(yōu)勢(shì),接受客戶委托,代為收付款項(xiàng)的業(yè)務(wù)。4.代客買賣業(yè)務(wù)代客買賣業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行接受客戶委托,代替客戶買賣有價(jià)證券、貴金屬和外匯的業(yè)務(wù)。168青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)5.承兌業(yè)務(wù)承兌業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行為客戶開(kāi)出的匯票簽章承諾,保證到期一定付款的業(yè)務(wù)。6.代理監(jiān)督業(yè)務(wù)代理監(jiān)督業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行接受經(jīng)濟(jì)合同當(dāng)事人的委托,代為監(jiān)督簽約各方認(rèn)真履行合同的有關(guān)規(guī)定,以保證當(dāng)事人的合法權(quán)利,銀行相應(yīng)收取一定費(fèi)用的業(yè)務(wù)。如監(jiān)督供貨合同的執(zhí)行、監(jiān)督工程合同的執(zhí)行、基金的托管等。169青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)7.信托業(yè)務(wù)信托是指接受他人委托,代為管理、經(jīng)營(yíng)和處理經(jīng)濟(jì)事務(wù)的行為。商業(yè)銀行主要從事的是金融信托業(yè)務(wù),即銀行作為受托人接受客戶的委托,代為管理、經(jīng)營(yíng)、處理有關(guān)錢財(cái)方面的事項(xiàng)。8.信息咨詢業(yè)務(wù)信息咨詢業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行運(yùn)用自身積累的大量信息資源,以專門的知識(shí)、技能和經(jīng)驗(yàn)為客戶提供所需信息和多項(xiàng)智能服務(wù)的業(yè)務(wù)。
170青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理一、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則
商業(yè)銀行作為企業(yè),它必然要追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。但商業(yè)銀行作為一種特殊的金融企業(yè),主要是進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng),即利用他人的資金經(jīng)營(yíng)獲利,商業(yè)銀行如果把追求利潤(rùn)作為經(jīng)營(yíng)的唯一目標(biāo),進(jìn)行冒險(xiǎn)經(jīng)營(yíng),那就會(huì)遇到極大的風(fēng)險(xiǎn)。所以,西方國(guó)家的商業(yè)銀行都把盈利性、安全性、流動(dòng)性作為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的三大原則。171青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理1.盈利性原則盈利性,是指商業(yè)銀行的獲利能力。追求最大限度的利潤(rùn),既是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在動(dòng)力,也是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目標(biāo)。堅(jiān)持貫徹盈利性原則,有利于增強(qiáng)銀行的信譽(yù)和實(shí)力,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提高競(jìng)爭(zhēng)能力。172青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理2.流動(dòng)性原則流動(dòng)性是指銀行資產(chǎn)在不受損失的前提下隨時(shí)變現(xiàn)的能力。商業(yè)銀行必須要使資產(chǎn)具有足夠的流動(dòng)性,以便隨時(shí)應(yīng)付客戶提現(xiàn)及滿足客戶借貸的需要。流動(dòng)性的高低對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要,流動(dòng)性過(guò)低會(huì)加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),而流動(dòng)性過(guò)高又會(huì)影響銀行的盈利。
173青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理3.安全性原則安全性是指商業(yè)銀行的資產(chǎn)、收益、信譽(yù)及經(jīng)營(yíng)生存發(fā)展條件免遭損失的可靠程度。相反的涵義就是風(fēng)險(xiǎn)性即遭受損失的可能性。由于銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)受客戶、宏觀環(huán)境以及自身管理水平等復(fù)雜因素的影響,因而如何避免或降低風(fēng)險(xiǎn)性,保證銀行經(jīng)營(yíng)的安全性,是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理面臨的永恒課題。
174青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第三節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理二、商業(yè)銀行的管理
商業(yè)銀行在漫長(zhǎng)的歷史發(fā)展過(guò)程中,總結(jié)出了許多經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn),創(chuàng)立并發(fā)展了經(jīng)營(yíng)管理理論。資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債管理理論175青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第七章中央銀行第一節(jié)中央銀行概述第二節(jié)中央銀行的主要業(yè)務(wù)176青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)中央銀行概述一、中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展
1.銀行券統(tǒng)一發(fā)行的需要2.票據(jù)清算的需要3.充當(dāng)最后貸款人的需要4.金融監(jiān)管的需要177青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)中央銀行概述中央銀行的發(fā)展,大體上經(jīng)歷了三個(gè)階段: 第一個(gè)階段是從17世紀(jì)中葉到1843年。
第二階段是從1844年到20世紀(jì)30年代,這是中央銀行逐步發(fā)展完善時(shí)期。二戰(zhàn)后至今,是中央銀行發(fā)展的第三階段。
178青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)中央銀行概述二、中央銀行的所有制形式1.國(guó)家所有的中央銀行2.半國(guó)家性質(zhì)的中央銀行3.私人股份資本的中央銀行179青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)中央銀行概述三、中央銀行制度的類型1.單一中央銀行制度2.復(fù)合中央銀行制度3.跨國(guó)中央銀行制度4.準(zhǔn)中央銀行制度180青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)中央銀行概述四、中央銀行與政府的關(guān)系
中央銀行從誕生之日起就與政府有著密切的聯(lián)系,主要實(shí)現(xiàn)政府的某些政策意圖,包括政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行的金融管理也主要由中央銀行承擔(dān)。所以中央銀行是在政府的控制下活動(dòng),但是在不同國(guó)家、不同時(shí)期政府對(duì)中央銀行的控制程度又是不同的,這就是中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題。所謂中央銀行的獨(dú)立性是指中央銀行在法律授權(quán)的范圍內(nèi)制定和執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立性程度。181青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)中央銀行概述五、中央銀行的性質(zhì)
中央銀行是一個(gè)特殊的金融機(jī)構(gòu),其特殊性主要表現(xiàn)在:1.地位的特殊性2.業(yè)務(wù)的特殊性3.管理的特殊性182青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)中央銀行概述六、中央銀行的職能1.發(fā)行的銀行2.銀行的銀行3.政府的銀行183青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)中央銀行的主要業(yè)務(wù)一、中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行的負(fù)債是指政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾等持有的對(duì)中央銀行的債權(quán)。中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括貨幣發(fā)行、存款、經(jīng)理國(guó)庫(kù)。二、中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)是中央銀行運(yùn)用貨幣資金的業(yè)務(wù),是調(diào)控信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量的主要手段。它主要包括貸款,再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和國(guó)際儲(chǔ)備。184青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)中央銀行的主要業(yè)務(wù)三、清算業(yè)務(wù)中央銀行清算業(yè)務(wù)又稱中間業(yè)務(wù),即中央銀行為各金融機(jī)構(gòu)之間,因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的資金往來(lái)和債權(quán)債務(wù)進(jìn)行了結(jié)。組織同城票據(jù)交換、辦理異地資金匯劃、跨國(guó)清算
185青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第八章貨幣供給與需求第一節(jié)貨幣需求第二節(jié)貨幣供給第三節(jié)貨幣均衡186青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第八章貨幣供給與需求第一節(jié)貨幣需求第二節(jié)貨幣供給第三節(jié)貨幣均衡187青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求一、貨幣需求的涵義1、貨幣需求的定義所謂貨幣需求,就是指在一定時(shí)期內(nèi),社會(huì)各階層(個(gè)人或家庭、企業(yè)單位、政府)愿以貨幣形式持有財(cái)產(chǎn)的需要。2.微觀貨幣需求和宏觀貨幣需求
3.名義貨幣需求和實(shí)際貨幣需求
188青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求二、貨幣需求理論
貨幣理論是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最富有爭(zhēng)論的理論之一,而貨幣需求理論又是貨幣理論的主要內(nèi)容。貨幣需求理論是一種關(guān)于對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)影響因素和數(shù)量決定的理論,是貨幣政策選擇的理論出發(fā)點(diǎn)。189青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求1、中國(guó)古代的貨幣需求思想中國(guó)在古代就有貨幣需求思想的萌芽。例如,在2000年前的《管子》一書(shū)中,就有“幣若干而中用”的提法,意思是鑄造多少錢幣夠用。2、馬克思的貨幣需求理論M=PT/V
M一一執(zhí)行流通手段職能的貨幣量;P一一-商品價(jià)格水平;T一一流通中的商品數(shù)量;PT——商品價(jià)格總額;V一一同名貨幣的流通速度。
190青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求3.費(fèi)雪方程式和劍橋方程式(1)費(fèi)雪方程式20世紀(jì)初,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪提出了交易方程式,也被稱為費(fèi)雪方程式。這一方程式為:MV=PTM一一貨幣的數(shù)量;V一一貨幣流通速度;P一一物價(jià)水平;T一一各類商品的交易總量。191青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求(2)劍橋方程式
Md=KPYMd——貨幣需求量;P——價(jià)格水平;Y——總收入;PY——名義總收入;K——Md與PY的比例。
處于經(jīng)濟(jì)體系中的個(gè)人對(duì)貨幣的需求,實(shí)質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己的資產(chǎn)問(wèn)題二決定人們持有貨幣多少的,有個(gè)人的財(cái)富水平、利率變動(dòng),以及持有貨幣可能擁有的便利等諸多困素。但是,在其他條件不變的情況下,對(duì)每個(gè)人來(lái)說(shuō),名義貨幣需求與名義收入水平之間保持著一個(gè)較穩(wěn)定的比例關(guān)系。對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)說(shuō),也是如此。
192青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求4.凱恩斯和凱恩斯學(xué)派的貨幣需求理論凱恩斯(JohnMaynardKeynes)是著名的英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家,是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人。凱恩斯早期是劍橋?qū)W派的一員,1936年他的《就業(yè)、利息和貨幣理論》一書(shū)出版,標(biāo)志著獨(dú)樹(shù)一幟學(xué)說(shuō)的形成。凱恩斯對(duì)貨幣需求理論的突出貢獻(xiàn)是關(guān)于貨幣需求動(dòng)機(jī)的分析。他認(rèn)為,人們的貨幣需求行為是由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)這3種動(dòng)機(jī)決定的。193青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求
5.貨幣主義的貨幣需求理論貨幣主義是一個(gè)與凱恩斯主義和凱恩斯學(xué)派直接對(duì)立的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)流派,它形成了自己的一套獨(dú)具特色的理論觀點(diǎn)和政策主張,其代表λ物是美國(guó)芝加哥大學(xué)教授弗里德曼。194青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第一節(jié)貨幣需求M=f(Y、W、1/p·dp/dt、rm、rb、re、U)M一一個(gè)人財(cái)富持有者持有的貨幣量,即名義貨幣需求量;P——一般物價(jià)水平;M/P——財(cái)富持有者持有的貨幣所能支配的實(shí)物量,即實(shí)際貨幣需求量;Y一一按不變價(jià)格計(jì)算的實(shí)際收入;W一一非人力財(cái)富占總財(cái)富的比率;rm一一預(yù)期的貨幣名義收益率;rb一一固定收益的債券收益率;re一一非固定收益的債券(股票)收益率;1/p·dp/dt一一預(yù)期物價(jià)變動(dòng)率即實(shí)物資產(chǎn)的名義收益率;U一一貨幣的效用以及影響此效用的因素。195青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣供給一、貨幣供給的涵義所謂貨幣供給,是指一國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)上為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行服務(wù)的貨幣量,它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)的現(xiàn)金貨幣和存款貨幣兩部分構(gòu)成。研究貨幣供給的目的,是為了使社會(huì)實(shí)際提供的貨幣量能夠與商品流通和經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣的需求(即預(yù)測(cè)的貨幣需要量)相吻合。
196青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣供給二、貨幣供給的形成
貨幣供給量是由各經(jīng)濟(jì)主體(銀行系統(tǒng)以外的個(gè)人或家庭、企業(yè)和機(jī)關(guān)團(tuán)體等)持有的貨幣量。(1)個(gè)人手持貨幣的來(lái)源(2)社會(huì)各單位所持貨幣的來(lái)源197青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院第二節(jié)貨幣供給三、現(xiàn)金發(fā)行和存款貨幣的創(chuàng)造1.現(xiàn)金發(fā)行貨幣供給量的組成部分之一是現(xiàn)金貨幣。我國(guó)的現(xiàn)金一一人民幣(鈔票+硬幣)的具體發(fā)行是由中國(guó)人民銀行設(shè)置的發(fā)行基金保管庫(kù)(簡(jiǎn)稱發(fā)
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