常用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值

財(cái)務(wù)分析慣用指標(biāo)1、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于能夠在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。（1）流動(dòng)比率：公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)/流動(dòng)負(fù)債累計(jì)公司設(shè)立的原則值：2意義：體現(xiàn)公司償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，公司的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。普通狀況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的重要因素。（2）速動(dòng)比率：公式：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債累計(jì)保守速動(dòng)比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債公司設(shè)立的原則值：1意義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)公司的償還短期債務(wù)的能力。由于流動(dòng)資產(chǎn)中，尚涉及變現(xiàn)速度較慢且可貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對比，以衡量公司的短期償債能力。分析提示：低于1的速動(dòng)比率普通被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：能夠動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長久資產(chǎn)；償債能力的名譽(yù)。（2）削弱變現(xiàn)能力的因素：未作統(tǒng)計(jì)的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引發(fā)的或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率（1）存貨周轉(zhuǎn)率：公式：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨+期末存貨）/2]公司設(shè)立的原則值：3意義：該周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的重要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，能夠提高公司的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響公司的短期償債能力，也是整個(gè)公司管理的重要內(nèi)容。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/產(chǎn)品銷售成本公司設(shè)立的原則值：120意義：公司購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，能夠提高公司的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響公司的短期償債能力，也是整個(gè)公司管理的重要內(nèi)容。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]公司設(shè)立的原則值：3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與公司的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。下列幾個(gè)狀況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際狀況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的公司；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式； 第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：定義：表達(dá)公司從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]/產(chǎn)品銷售收入公司設(shè)立的原則值：100意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與公司的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。下列幾個(gè)狀況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際狀況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的公司；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業(yè)周期：公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入公司設(shè)立的原則值：200意義：營業(yè)周期是從獲得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。普通狀況下，營業(yè)周期短，闡明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，闡明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，普通應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)狀況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)公司的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響公司的償債能力和盈利能力。（6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2]公司設(shè)立的原則值：1意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對節(jié)省流動(dòng)資產(chǎn)，相稱于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)公司的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低公司的盈利能力。分析提示：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全方面評(píng)價(jià)公司的盈利能力。（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]公司設(shè)立的原則值：0.8意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，闡明銷售能力越強(qiáng)。公司能夠采用薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量公司運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全方面評(píng)價(jià)公司的盈利能力。3、負(fù)債比率：負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映公司償付到期長久債務(wù)的能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率：公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%公司設(shè)立的原則值：0.7意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果公司資金局限性，依靠欠債維持，造成資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)當(dāng)特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)成85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，公司應(yīng)提起足夠的注意。（2）產(chǎn)權(quán)比率：公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）*100%公司設(shè)立的原則值：1.2意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映公司的資本構(gòu)造與否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：普通說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高酬勞的財(cái)務(wù)構(gòu)造，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低酬勞的財(cái)務(wù)構(gòu)造從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，公司舉債，能夠?qū)p失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁華時(shí)期，舉債經(jīng)營能夠獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債能夠減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）有形凈值債務(wù)率：公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100%公司設(shè)立的原則值：1.5意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在公司清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)涉及商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長久償債能力看，較低的比率闡明公司有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（4）已獲利息倍數(shù)：公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）普通也可用近似公式:已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用公司設(shè)立的原則值：2.5意義：公司經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量公司償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息。分析提示：公司要有足夠大的息稅前利潤，才干確保負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，闡明公司的債務(wù)利息壓力越小。4、盈利能力比率：盈利能力就是公司賺取利潤的能力。不管是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（1）銷售凈利率：公式：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%公司設(shè)立的原則值：0.1意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表達(dá)銷售收入的收益水平。分析提示：公司在增加銷售收入的同時(shí)，必須要對應(yīng)獲取更多的凈利潤才干使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率能夠分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。（2）銷售毛利率：公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%公司設(shè)立的原則值：0.15意義：表達(dá)每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢能夠用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是公司是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。公司能夠按期分析銷售毛利率，據(jù)以對公司銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比狀況作出判斷。（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)酬勞率）：公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%公司設(shè)立的原則值：根據(jù)實(shí)際狀況而定意義：把公司一定時(shí)間的凈利潤與公司的資產(chǎn)相比較，表明公司資產(chǎn)的綜合運(yùn)用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的運(yùn)用效率越高，闡明公司在增加收入和節(jié)省資金等方面獲得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一種綜合指標(biāo)。凈利的多少與公司的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的構(gòu)造、經(jīng)營管理水平有著親密的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。能夠結(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益酬勞率）：公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/[（期初全部者權(quán)益累計(jì)+期末全部者權(quán)益累計(jì)）/2]*100%公司設(shè)立的原則值：0.08意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司全部者權(quán)益的投資酬勞率，也叫凈值酬勞率或權(quán)益酬勞率，含有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。分析提示：杜邦分析體系能夠?qū)⑦@一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多個(gè)因素，進(jìn)一步剖析影響全部者權(quán)益酬勞的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其它應(yīng)收款”、“待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。5、現(xiàn)金流量分析：現(xiàn)金流量表的重要作用是：第一，提供本公司現(xiàn)金流量的實(shí)際狀況；第二，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評(píng)價(jià)公司的流動(dòng)性；第五，用于預(yù)測公司將來的現(xiàn)金流量。流動(dòng)性分析：流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)快速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比：公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)其中：本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長久負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)公司設(shè)立的原則值：1.5意義：以經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，能夠體現(xiàn)公司的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才干還債。（2）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比：公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債公司設(shè)立的原則值：0.5意義：反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動(dòng)負(fù)債的保障程度。分析提示：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才干還債。（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比：公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額公司設(shè)立的原則值：0.25意義：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才干還債。分析提示：計(jì)算成果要與過去比較，與同業(yè)比較才干擬定高與低。這個(gè)比率越高，公司承當(dāng)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)公司的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力：（1）銷售現(xiàn)金比率：公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷售額公司設(shè)立的原則值：0.2意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計(jì)算成果要與過去比，與同業(yè)比才干擬定高與低。這個(gè)比率越高，公司的收入質(zhì)量越好，資金運(yùn)用效果越好。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量：公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)注：普通股股數(shù)由公司根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。公司設(shè)立的原則值：根據(jù)實(shí)際狀況而定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映公司最大分派現(xiàn)金股利的能力。超出此限，就要借款分紅。（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額公司設(shè)立的原則值：0.06意義：闡明公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則能夠分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了公司資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，闡明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。財(cái)務(wù)彈性分析：（1）現(xiàn)金滿足投資比率：公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。公司設(shè)立的原則值：0.8取數(shù)辦法：近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表有關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長久資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù)；存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分派利潤或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。如果實(shí)施新的公司會(huì)計(jì)制度，該項(xiàng)目為分派股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分派股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。意義：闡明公司經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達(dá)成1，闡明公司能夠用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足公司擴(kuò)充所需資金；若不大于1，則闡明公司部分資金要靠外部融資來補(bǔ)