科學(xué)投資原理

科學(xué)投資原理第一頁，共十七頁，2022年，8月28日專業(yè)期貨交易員必備的一個(gè)表格第四頁，共十七頁，2022年，8月28日凱利公式投注比例=(盈虧比*盈利次數(shù)比-虧損次數(shù)比)/盈虧比

由約翰·拉里·凱利於1956年在《貝爾系統(tǒng)技術(shù)期刊》中發(fā)表，可用以計(jì)算出每次游戲中應(yīng)投注的資金比例。除可將長期增長率最大化外，此方程式不允許在任何

賭局中，有失去全部現(xiàn)有資金的可能，因此有不存在

破產(chǎn)疑慮的優(yōu)點(diǎn)。在投資中,投注比例相當(dāng)于單次交易止損額。第五頁，共十七頁，2022年，8月28日凱利公式應(yīng)用例某交易模型,盈利次數(shù)比為40%,盈虧比為2:1單次交易止損額=(2*40%-60%)/2

=10%某交易模型,盈利次數(shù)比為90%,盈虧比為1:1單次交易止損額=(1*90%-10%)/1

=80%第六頁，共十七頁，2022年，8月28日一目了然的勝率計(jì)算法勝率=平倉贏利/(平倉贏利+平倉虧損+手續(xù)費(fèi))50%以上就是贏利的50%以下就是虧損的數(shù)學(xué)期望=勝率-敗率離50%越遠(yuǎn)越有可能掌握了規(guī)律越接近50%就越有可能是瞎蒙第七頁，共十七頁，2022年，8月28日例輪盤賭38個(gè)數(shù)字,押1賠36勝率=35/(35+37*1)=48.61%數(shù)學(xué)期望=48.61%-51.39%=-2.78%

某交易模型,盈利次數(shù)比為40%,盈虧比為2:1,手續(xù)費(fèi)10元/噸勝率1=1000*40/(1000*40+500*60+10*100*2)=55.56%勝率2=100*40/(100*40+50*60+10*100)=50%第八頁，共十七頁，2022年，8月28日低勝率的系統(tǒng)缺乏實(shí)用價(jià)值低勝率系統(tǒng)收益低低勝率系統(tǒng)很難在有限的交易中驗(yàn)證

“沒來的請舉手”效應(yīng)使得低勝率系統(tǒng)的作用被夸大了第九頁，共十七頁，2022年，8月28日10/20均線系統(tǒng)在LME銅上的表現(xiàn)第十頁，共十七頁，2022年，8月28日經(jīng)過驗(yàn)證的投資理論價(jià)值投資:低估買進(jìn),高估賣出;價(jià)值規(guī)律:價(jià)格圍繞成本波動;道氏理論:捕捉長期趨勢;凱恩斯選美理論:價(jià)格是人們交易的結(jié)果。第十一頁，共十七頁，2022年，8月28日投資中的心態(tài)問題

獨(dú)木橋與鱷魚池的故事——恐懼是一種自我保護(hù)的本能

選擇性記憶——最大的心態(tài)問題是不能正確評估自己風(fēng)險(xiǎn)與收益的評估是一件個(gè)性化的事情第十二頁，共十七頁，2022年，8月28日我的交易方法大膽預(yù)測，小心求證；建立自己的優(yōu)勢；知己知彼，百戰(zhàn)不殆。第十三頁，共十七頁，2022年，8月28日我的資金管理方法倉位=單次止損額/最大止損點(diǎn)數(shù)；引入安全系數(shù)概念。

“……我從來不執(zhí)著于大撈一票的機(jī)會,首要之務(wù)是保障資本,其次再追求一致性的報(bào)酬,然后以一部分的獲利進(jìn)行較有風(fēng)險(xiǎn)的交易。結(jié)果,大撈一票的機(jī)會還是會出現(xiàn),但我并不需要承擔(dān)過度的風(fēng)險(xiǎn)——這一切并不是巧合。……讓我們以經(jīng)營事業(yè)的角度考慮,我的哲學(xué)基于三項(xiàng)原則,按重要性排列如下:保障資本,一致性的獲利能力以及追求卓越的報(bào)酬。”——《專業(yè)投機(jī)原理》第十四頁，共十七頁，2022年，8月28日科學(xué)與哲學(xué)蘋果砸牛頓頭頂上—這是為什么呢？牛頓通過研究發(fā)現(xiàn)了萬有引力；這萬有引力又是打哪來?牛頓卡殼了……這時(shí)候過來仨人:神父說:這是上帝的旨意黑格爾說:這是絕對精神的安排馬克思說:你們倆一個(gè)搞宗教迷信,一個(gè)是唯心主義,講的都不對,偶來告訴你們?nèi)f有引力打哪來—這叫客觀規(guī)律!第十五頁，共十七頁，2022年，8月28日科學(xué)的思維方式從已知的事例中歸納出相對簡單的定律(打哪指哪)；可以有證據(jù)證明它是假的—可證偽性非常重要;但是目前沒什么證據(jù)證明它是假的;可以被未知的事例所證實(shí)(指哪打哪)；

那么我們就可以暫時(shí)把它當(dāng)做真的來用—用來探索未知的世界。第十六頁，共十七頁，2022年，8月28日科學(xué)是一種思維方式；