證券行業(yè)調(diào)研與市場(chǎng)研究報(bào)告2024-2026

2024-2026證券行業(yè)調(diào)研與市場(chǎng)研究報(bào)告匯報(bào)時(shí)間：2024-08-02匯報(bào)人：林欣喜目錄定義或者分類(lèi)特點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展歷程政治環(huán)境商業(yè)模式政治環(huán)境目錄經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境技術(shù)環(huán)境發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)壁壘行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點(diǎn)問(wèn)題及解決方案行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)前景機(jī)遇與挑戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)格局定義分類(lèi)特點(diǎn)01什么是證券證券是指各類(lèi)記載并代表一定權(quán)利的法律憑證，它用以證明證券持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券市場(chǎng)是指股票、債券、投資基金和其它有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，它由股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和其它金融衍生品市場(chǎng)組成。狹義上的證券主要指的是證券市場(chǎng)中的證券產(chǎn)品，其中包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如債券，衍生市場(chǎng)產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。證券按其性質(zhì)不同，可分為證據(jù)證券、憑證證券和有價(jià)證券三大類(lèi)；按是否能給使用者帶來(lái)收入，可以分為有價(jià)證券和無(wú)價(jià)證券兩大類(lèi)；按證券所載內(nèi)容可以分為貨幣證券、資本證券、貨物證券三大類(lèi)。定義產(chǎn)業(yè)鏈02發(fā)展歷程03政治環(huán)境04主管部門(mén)和監(jiān)管體制:證券為金融行業(yè)的資本市場(chǎng)服務(wù)業(yè)。根據(jù)《公司法》《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，我國(guó)證券行業(yè)建立了以中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理為主、行業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所等自律性組織對(duì)會(huì)員實(shí)施自律管理為輔的行業(yè)管理體系。證券行業(yè)主管部門(mén)為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，是直屬機(jī)構(gòu)，依照法律、法規(guī)和授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。主要負(fù)責(zé)依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法進(jìn)行審批、核準(zhǔn)、注冊(cè)、辦理備案；對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算等行為進(jìn)行監(jiān)督管理；對(duì)證券發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理；依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施等。行業(yè)自律性組織包括證券交易所、中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司、中國(guó)證券登記結(jié)算公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。我國(guó)的證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施、組織和監(jiān)督證券交易、實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。行業(yè)相關(guān)政策:中國(guó)證券市場(chǎng)至今已有百余年的歷史，已經(jīng)成為了經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。證券行業(yè)的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本等指標(biāo)逐年增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在促進(jìn)資源優(yōu)化配置、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和社會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定、支持科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮了重要作用。為深刻把握資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的主要內(nèi)涵，確保資本市場(chǎng)始終保持正確的發(fā)展方向，我國(guó)政府有關(guān)部門(mén)相繼出臺(tái)《關(guān)于金融支持橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》等一系列政策，規(guī)范探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化，探索完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資機(jī)制，推動(dòng)證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在不斷加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，推動(dòng)證券公司的規(guī)范發(fā)展，這將對(duì)行業(yè)的健康發(fā)展起到重要的推動(dòng)作用。政治環(huán)境1商業(yè)模式05經(jīng)濟(jì)環(huán)境06我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國(guó)，一躍而上，成為GDP總量?jī)H次于美國(guó)的唯一一個(gè)發(fā)展中國(guó)家。我國(guó)經(jīng)濟(jì)趕超我國(guó)人口基數(shù)大，改革開(kāi)放后人才競(jìng)爭(zhēng)激烈，大學(xué)生就業(yè)情況一直困擾著我國(guó)發(fā)展過(guò)程中。就業(yè)問(wèn)題挑戰(zhàn)促進(jìn)社會(huì)就業(yè)公平問(wèn)題需持續(xù)關(guān)注并及時(shí)解決，個(gè)人需提前做好職業(yè)規(guī)劃與人生規(guī)劃重中之重。公平就業(yè)關(guān)注經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境07總體發(fā)展穩(wěn)中向好我國(guó)總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，對(duì)于青年人來(lái)說(shuō)，也是機(jī)遇無(wú)限的時(shí)代。關(guān)注就業(yè)公平與提前規(guī)劃促進(jìn)社會(huì)就業(yè)公平問(wèn)題需持續(xù)關(guān)注并及時(shí)解決，對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。就業(yè)問(wèn)題與人才競(jìng)爭(zhēng)我國(guó)人口基數(shù)大，就業(yè)問(wèn)題一直是發(fā)展過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn)，人才競(jìng)爭(zhēng)激烈，大學(xué)生畢業(yè)后就業(yè)情況、失業(yè)人士困擾國(guó)家發(fā)展。政治體系與法治化進(jìn)程自改革開(kāi)放以來(lái)，政治體系日趨完善，法治化進(jìn)程也逐步趨近完美，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系也在不斷蓬勃發(fā)展。中國(guó)當(dāng)前的環(huán)境下描述了當(dāng)前技術(shù)發(fā)展的日新月異，包括人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿技術(shù)的涌現(xiàn)。技術(shù)環(huán)境需求增長(zhǎng)、消費(fèi)升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新等是行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素，推動(dòng)了行業(yè)的進(jìn)步。發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)壁壘包括資金、技術(shù)、人才、品牌、渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，提高了新進(jìn)入者的難度。行業(yè)壁壘我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展技術(shù)環(huán)境08技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)環(huán)境的發(fā)展為行業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇，是行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。創(chuàng)新動(dòng)力技術(shù)環(huán)境的不斷創(chuàng)新和進(jìn)步，為行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供了有力支持。人才需求技術(shù)環(huán)境的發(fā)展促進(jìn)了人才的需求和流動(dòng)，為行業(yè)的人才隊(duì)伍建設(shè)提供了機(jī)遇。團(tuán)隊(duì)建設(shè)技術(shù)環(huán)境的發(fā)展要求企業(yè)加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高員工的技能和素質(zhì)，以適應(yīng)快速變化的市場(chǎng)需求。合作與交流技術(shù)環(huán)境的發(fā)展促進(jìn)了企業(yè)間的合作與交流，推動(dòng)了行業(yè)的整體發(fā)展。技術(shù)環(huán)境0102030405發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素09行業(yè)壁壘10行業(yè)壁壘行業(yè)壁壘行業(yè)準(zhǔn)入壁壘:證券行業(yè)在現(xiàn)代金融體系中具有重要地位，多數(shù)國(guó)家對(duì)證券行業(yè)實(shí)行進(jìn)入許可證制度，即獲得政府頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)許可證書(shū)后才可以經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。為保證證券行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，我國(guó)對(duì)證券行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制，包括證券公司的設(shè)立審批、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的許可證頒發(fā)、證券公司分類(lèi)監(jiān)管等方面。《證券法》規(guī)定“證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起十五日內(nèi)，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。未取得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證，證券公司不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)?！睆亩纬奢^高的行業(yè)準(zhǔn)入壁壘。資金壁壘:基于金融安全和保護(hù)投資者利益的需要，監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券公司的資本規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)有較高要求，從而構(gòu)成了證券行業(yè)的資本壁壘。且隨著證券行業(yè)的不斷發(fā)展，證券行業(yè)對(duì)資本規(guī)模的要求越來(lái)越高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司股東資質(zhì)要求也相應(yīng)提高，較大的初始投資及日益增長(zhǎng)的資本規(guī)模要求構(gòu)成了進(jìn)入證券行業(yè)的資金壁壘。人才壁壘:證券行業(yè)屬于知識(shí)密集型行業(yè)，對(duì)從業(yè)人員知識(shí)和能力有一定基本要求，一般從業(yè)人員進(jìn)行證券從業(yè)人員登記后才能從事證券行業(yè)工作。此外，對(duì)從事特殊崗位或特殊工作的人員，還存在進(jìn)行特定類(lèi)別人員登記的要求。證券公司在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)必須具有規(guī)定數(shù)量或比例的擁有相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)與資質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人員，高端人才成為證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，因此證券行業(yè)還存在較高的人才壁壘。行業(yè)壁壘證券行業(yè)屬于知識(shí)密集型行業(yè)，對(duì)從業(yè)人員知識(shí)和能力有一定基本要求，一般從業(yè)人員進(jìn)行證券從業(yè)人員登記后才能從事證券行業(yè)工作。此外，對(duì)從事特殊崗位或特殊工作的人員，還存在進(jìn)行特定類(lèi)別人員登記的要求。證券公司在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)必須具有規(guī)定數(shù)量或比例的擁有相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)與資質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人員，高端人才成為證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，因此證券行業(yè)還存在較高的人才壁壘?；诮鹑诎踩捅Ｗo(hù)投資者利益的需要，監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券公司的資本規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)有較高要求，從而構(gòu)成了證券行業(yè)的資本壁壘。且隨著證券行業(yè)的不斷發(fā)展，證券行業(yè)對(duì)資本規(guī)模的要求越來(lái)越高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司股東資質(zhì)要求也相應(yīng)提高，較大的初始投資及日益增長(zhǎng)的資本規(guī)模要求構(gòu)成了進(jìn)入證券行業(yè)的資金壁壘。人才壁壘資金壁壘行業(yè)準(zhǔn)入壁壘證券行業(yè)在現(xiàn)代金融體系中具有重要地位，多數(shù)國(guó)家對(duì)證券行業(yè)實(shí)行進(jìn)入許可證制度，即獲得政府頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)許可證書(shū)后才可以經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。為保證證券行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，我國(guó)對(duì)證券行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制，包括證券公司的設(shè)立審批、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的許可證頒發(fā)、證券公司分類(lèi)監(jiān)管等方面?！蹲C券法》規(guī)定“證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起十五日內(nèi)，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。未取得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證，證券公司不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。”從而形成較高的行業(yè)準(zhǔn)入壁壘。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)11行業(yè)現(xiàn)狀12市場(chǎng)情況描述行業(yè)現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)證券公司的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況均與二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)高度相關(guān)，證券市場(chǎng)行情又呈現(xiàn)出一定的周期性和較大的波動(dòng)性特點(diǎn)。當(dāng)證券市場(chǎng)交易活躍時(shí)，投資需求、交易需求和融資需求大幅增加，使得證券行業(yè)收入、盈利能力快速增長(zhǎng)；而在證券市場(chǎng)交易萎靡時(shí)，投資需求、交易需求和融資需求下滑，直接導(dǎo)致證券行業(yè)收入、利潤(rùn)規(guī)模急劇下降。2018年，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、中美貿(mào)易摩擦加劇、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等影響，證券市場(chǎng)持續(xù)低迷、持續(xù)調(diào)整，行業(yè)整體收入下降147%。2019年以來(lái)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革進(jìn)一步深化，科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)、對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程不斷加速，市場(chǎng)行情逐漸回暖，行業(yè)收入不斷攀升。2022年受市場(chǎng)回調(diào)影響，證券公司的證券投資業(yè)務(wù)收入大幅下降。2023年，全球經(jīng)濟(jì)回暖，我國(guó)證券投資及資本市場(chǎng)恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40502億元，同比增長(zhǎng)77%。行業(yè)痛點(diǎn)13全行業(yè)整體資本規(guī)模偏小證券行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，凈資本規(guī)模的擴(kuò)大有利于證券公司提升抵御風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。近年來(lái)，監(jiān)管層支持證券公司通過(guò)多種形式融資，從而擴(kuò)大資本規(guī)模。但與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的證券公司相比，我國(guó)證券行業(yè)整體資本規(guī)模仍偏小，競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力有待進(jìn)一步提升。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨挑戰(zhàn)我國(guó)證券公司的業(yè)務(wù)收入來(lái)源以證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，與發(fā)達(dá)國(guó)家證券公司相比，我國(guó)證券公司盈利模式單一，業(yè)務(wù)同質(zhì)化較為嚴(yán)重。近年來(lái)，在監(jiān)管層支持金融創(chuàng)新、差異化發(fā)展的背景下，我國(guó)證券公司加大了在資產(chǎn)管理、信用業(yè)務(wù)、衍生品交易、投資咨詢(xún)等方面的創(chuàng)新，但創(chuàng)新業(yè)務(wù)占證券公司營(yíng)業(yè)收入的比例仍偏低。缺乏專(zhuān)業(yè)人才優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)性人才是我國(guó)證券公司發(fā)展的核心動(dòng)力。近年來(lái)，我國(guó)高校為證券行業(yè)輸送了大量人才，但快速發(fā)展的證券行業(yè)仍面臨優(yōu)秀人才匱乏、人員流動(dòng)大等問(wèn)題。同時(shí)，伴隨我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐加快，外資證券公司積極布局我國(guó)資本市場(chǎng)。外資證券公司在其員工薪酬、激勵(lì)機(jī)制等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)對(duì)證券業(yè)人才有著較強(qiáng)的吸引力，將進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)證券業(yè)人才儲(chǔ)備不足的問(wèn)題。030201行業(yè)痛點(diǎn)問(wèn)題及解決方案14行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)前景15發(fā)展趨勢(shì)前景改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的證券化率處于較低水平，存在較大的提升空間。國(guó)家政策對(duì)直接融資的支持和多層次資本市場(chǎng)的逐步建立，直接推動(dòng)了證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，為證券行業(yè)帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。未來(lái)，隨著多層次資本市場(chǎng)的建立，監(jiān)管層鼓勵(lì)金融創(chuàng)新一系列政策的推出，部分大型證券公司通過(guò)各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面、綜合、高質(zhì)量發(fā)展，全面提升各項(xiàng)業(yè)務(wù)水平并逐步建立品牌優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化、特色化、差異化發(fā)展。同時(shí)，隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、5G技術(shù)等新技術(shù)與金融的跨界融合，我國(guó)證券業(yè)將逐步智能化、數(shù)字化。此外，我國(guó)資本市場(chǎng)加快推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放，有利于國(guó)內(nèi)證券公司加快國(guó)際業(yè)務(wù)拓展步伐，助力行業(yè)專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化發(fā)展。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)前景機(jī)遇與挑戰(zhàn)16競(jìng)爭(zhēng)格局17競(jìng)爭(zhēng)格局證券行業(yè)在我國(guó)已經(jīng)發(fā)展多年，目前逐步邁向成熟，我國(guó)證券