第九章-財務分析習題及答案

第九章財務分析習題及答案一、單項選擇題1.某企業(yè)現(xiàn)在的流動比率為2：1，下列哪項經(jīng)濟業(yè)務會引起該比率降低（）。A.用銀行存款償還應付賬款B.發(fā)行股票收到銀行存款C.收回應收賬款D.開出短期票據(jù)借款D2.如果流動比率大于1，則下列結論成立的是（）。A.速動比率大于1B.現(xiàn)金比率大于1C.營運資金大于0D.短期償債能力絕對有保障C3.在企業(yè)速動比率是0.8的情況下，會引起該比率提高的經(jīng)濟業(yè)務是（）。A.銀行提取現(xiàn)金B(yǎng).賒購商品C.收回應收賬款D.開出短期票據(jù)借款D4.某企業(yè)年初流動比率為2.2，速動比率為1；年末流動比率為2.4，速動比率為0.9。發(fā)生這種情況的原因可能是（）。A.當存貨增加B.應收賬款增加C.應付賬款增加D.預收賬款增加.A5.如果流動資產(chǎn)大于流動負債，則月末用現(xiàn)金償還一筆應付賬款會使（）。A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率提高D.流動比率降低C6.影響企業(yè)短期償債能力的最根本的原因是（）。A．企業(yè)的資產(chǎn)結構B．企業(yè)的融資能力C．企業(yè)的權益結構D．企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績D7.運用資產(chǎn)負債表可計算的比率有（）。A．應收賬款周轉率B．總資產(chǎn)報酬率C．利息保障倍數(shù)D．現(xiàn)金比率D8.總資產(chǎn)報酬率是指（）與平均總資產(chǎn)之間的比率。A.利潤總額B.息稅前利潤C.凈利潤D.息前利潤B9.（）是反映盈利能力的核心指標。A.總資產(chǎn)報酬率B.股利發(fā)放率C.總資產(chǎn)周轉率D.凈資產(chǎn)收益率D10.（）指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率越好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力越強。A.總資產(chǎn)周轉率B.存貨周轉率C.總資產(chǎn)報酬率D.應收賬款周轉率C11.如果企業(yè)速動比率很小，下列結論成立的是（）。A企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多B企業(yè)短期償債能力很強C企業(yè)短期償債風險很大D企業(yè)資產(chǎn)流動性很強C12.在企業(yè)各收入利潤率中，（）通常是其他利潤率的基礎。A.產(chǎn)品銷售利潤率B.營業(yè)收入利潤率C.總收入利潤率D.銷售凈利潤率A13.不影響凈資產(chǎn)收益率的指標包括（

）。

A.總資產(chǎn)周轉率B.主營業(yè)務凈利率C.資產(chǎn)負債率D.流動比率

D14.評價企業(yè)短期償債能力強弱最可信的指標是（）。

A.已獲利息倍數(shù)B.速動比率C.流動比率D.現(xiàn)金流動負債比率D15.關于因素分析法下列說法不正確的是（

）。

A.在使用因素分析法時要注意因素替代的順序性

B.使用因素分析法分析某一因素對分析指標的影響時，假定其他因素都不變

C.因素分析法包括連環(huán)替代法和差額分析法

D.因素分析法的計算結果都是準確的

D

16.產(chǎn)權比率與權益乘數(shù)的關系是（

）。

A,產(chǎn)權比率×權益乘數(shù)＝1B.權益乘數(shù)＝1/(1-產(chǎn)權比率)

C.權益乘數(shù)＝（1＋產(chǎn)權比率）/產(chǎn)權比率D.權益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權比率

D17.每股收益主要取決于每股賬面價值和（）兩個因素。A.凈利潤B.普通股權益報酬率C.優(yōu)先股股息D.普通股股數(shù)B18.目前企業(yè)的流動比率為120％，假設此時企業(yè)賒購一批材料，則企業(yè)的流動比率將會（

）。

A.提高B.降低C.不變D.不能確定

B19.流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是影響（）指標變動的重要因素。A總資產(chǎn)周轉率B總資產(chǎn)產(chǎn)值率C總資產(chǎn)收入率D總資產(chǎn)報酬率A20.影響流動資產(chǎn)周轉率的因素是（）。A產(chǎn)出率B銷售率C成本收入率D利率C21.當流動資產(chǎn)占用量不變時，由于流動資產(chǎn)周轉加快會形成流動資金的（）。A絕對浪費額B相對浪費額C絕對節(jié)約額D相對節(jié)約額D22、下列指標中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（）A、產(chǎn)權比率B、現(xiàn)金流動負債率C、資產(chǎn)負債率D、已獲利息倍數(shù)B23、評價企業(yè)短期償債能力強弱最可信的指標是（）A、已獲利利息倍數(shù)B、速動比率C、流動比率D、現(xiàn)金流動負債比率D24、與產(chǎn)權比率相比較，資產(chǎn)負債率評價企業(yè)償債能力的側重點是（）A、揭示財務結構的穩(wěn)健程度B、揭示債務償還安全性的物質保障程度C、揭示主權資本對償債風險的承受能力D、揭示負債與資本的對應關系B25、下列分析方法中，屬于財務綜合分析方法的是（）A、趨勢分析法B、杜邦分析法C、比率分析法D、因素分析法B26、杜邦財務分析體系的核心指標是（）A、總資產(chǎn)報酬率B、總資產(chǎn)周轉率C、凈資產(chǎn)收益率D、銷售利潤率C27、權益乘數(shù)越高，則（）A、流動比率越高B、存貨周轉率越高C、資產(chǎn)負債率越高D、資產(chǎn)周轉率越高C28、某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，速動比率為2、5，流動比率3、0，銷售成本為50萬元。若企業(yè)無待攤費用和待處理財產(chǎn)損失，則存貨周轉次數(shù)為（）Ａ、1.2次Ｂ、2.4次Ｃ、1.67次Ｄ、以上都不對C29、產(chǎn)權比率為3/4，則權益乘數(shù)為（）A4/3B7/4C7/3D3/4B30、流動比率反映的是（）Ａ、短期償債能力Ｂ、長期償債能力Ｃ、流動資金周轉狀況Ｄ、流動資金利用情況A二、多項選擇題1.下列項目中，屬于速動資產(chǎn)的有（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).應收賬款C.其他應收款D.固定資產(chǎn)E.存貨ABC2.下列各項指標中，反映短期償債能力的指標有（）。A.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負債率D.凈資產(chǎn)負債率E.賺取利息倍數(shù)AB3.某企業(yè)流動比率為2,以下那些業(yè)務會使該比率下降()。A．收回應收賬款B．賒購商品與材料C．償還應付賬D．從銀行取得短期借款已入賬E.賒銷商品BD4.以下反映企業(yè)獲利能力的財務比率是（）A．資本保值增值率B．利息保障倍數(shù)C．銷售凈利率D．應收賬款周轉率E．資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率答案：ACE5.影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有（）。A.總資產(chǎn)報酬率B.負債利息率C.企業(yè)資本結構D.總資產(chǎn)周轉率E.所得稅率ABCE6.反映企業(yè)盈利能力的指標有()。A.營業(yè)利潤B.利息保障倍數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率D.成本利潤率E.凈利潤CD7.反映收入利潤率的指標主要有（）等。A.產(chǎn)品銷售利潤率B.營業(yè)收入利潤率C.總收入利潤率D.銷售凈利潤率E.銷售息稅前利潤率ABCDE8.反映成本利潤率的指標主要有()等。A.銷售成本利潤率B.營業(yè)成本費用利潤率C.全部成本費用利潤率D.成本費用利潤率E.營業(yè)費用利潤率ABC9.營業(yè)成本費用總額包括（）。A.產(chǎn)品銷售成本B.期間費用C.管理費用D.財務費用E.營業(yè)費用ABCDE10.影響銷售成本利潤率的因素主要有（）。A.稅率B.單位產(chǎn)品銷售成本C.單價D.銷售量E.品種構成ABCE11、存貨周轉率中（）A、存貨周轉次數(shù)多，表明存貨周轉快B、存貨周轉次數(shù)少，表明存貨周轉快C、存貨周轉天數(shù)多，表明存貨周轉快D、存貨周轉天數(shù)少，表明存貨周轉快AD12、某公司銷售成本為500萬元，流動資產(chǎn)為400萬元，固定資產(chǎn)為600萬元，假設沒有其它資產(chǎn)，存貨平均余額為200萬元，總負債為500萬元，則下列說法正確的有（）A．股權比率為50%B．資產(chǎn)負債率為50%C．權益乘數(shù)為0.5D．存貨周轉天數(shù)為144天E．產(chǎn)權比率為1答案：ABDE13、分析企業(yè)營運能力的指標有（）Ａ、速動比率Ｂ、存貨周轉率Ｃ、流動資產(chǎn)周轉率Ｄ、資產(chǎn)凈利率Ｅ、凈值報酬率BC14、應收帳款周轉率越高，則（）Ａ、收帳越迅速Ｂ、應收帳款周轉天數(shù)越短Ｃ、資產(chǎn)流動性越強Ｄ、短期償債能力越強AB15、財務分析的基本內容包括（）Ａ、償債能力分析Ｂ、營運能力分析Ｃ、獲利能力分析Ｄ、發(fā)展能力分析、ABCD三、判斷題1.對債權人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負債率越高越好。（）×2.對任何企業(yè)而言，速動比率應該大于1才是正常的。（）×3.現(xiàn)銷業(yè)務越多，應收賬款周轉率越高。（）×4.流動比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)運用效果越好。（）×5.獲利能力強的企業(yè)，其償債能力也強。（）×6.利息賺取倍數(shù)、債務本息償付保障倍數(shù)、固定費用保障倍數(shù)越高，則長期償債能力保證程度就越強。（）√7.企業(yè)的負債最終要以企業(yè)的資產(chǎn)去償還。（）√8.資產(chǎn)負債率越高,財務杠桿利益就越大。()×9.產(chǎn)權比率反映企業(yè)投資者權益對債權人權益的保障程度，該比率越高，表明企業(yè)的長期償債能力越強。（）×10、權益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率之和為１。（）×11、存貨周轉率越高，未必就說明存貨管理得好。（）√12、已獲利息倍數(shù)是稅前利潤與債務利息的比值。（）×13、如果已獲利息倍數(shù)小于１，則企業(yè)在短期內不能支付到期債務。（）×14、如果期末存貨少計，則會引起存貨周轉率偏低。（）×15、企業(yè)的成本費用利潤率越高，說明企業(yè)獲得收益所付出的代價越大。（）×四、名詞解釋1、財務分析財務分析是以財務報表和其他資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果及未來發(fā)展趨勢所做的分析與評價2、比較分析法比較分析法是指將實際達到的數(shù)據(jù)同特定的各種標準相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進行差異分析或趨勢分析的一種方法。3、杜邦分析法杜邦分析法亦稱杜邦財務分析體系，是指根據(jù)各主要財務比率指標之間的內在聯(lián)系，建立一套相互制約的財務分析指標體系，以此來綜合分析企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的方法。4、應收賬款周轉率：指企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應收賬款平均余額的比率，用以反映應收賬款的收款速度，一般以周轉次數(shù)來表示5、營業(yè)利潤增長率：是企業(yè)本年營業(yè)利潤增長額與上年營業(yè)利潤總額的比率，反應企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況五、簡答題1、財務分析的目的是什么？答：財務分析的目的受財務分析主體和財務分析服務對象的制約，不同的財務分析主體進行財務分析的目的是不同的，不同的財務分析服務對象所關心的問題也是不同的。(1).企業(yè)的投資者進行財務分析最根本目的是看企業(yè)的盈利能力狀況，因為盈利能力是投資者資本保值和增值的關鍵。(2).企業(yè)的債權人進行財務分析的主要目的，一是看其對企業(yè)的借款或其他債權是否能及時、足額收回，即企業(yè)償債能力的大??；二是看其收益狀況與風險程度是否相適應，為此，應將償債能力分析與盈利能力分析相結合。(3).經(jīng)營者進行財務分析的目的是綜合的和多方面的，其總體目標是盈利能力。在財務分析中，經(jīng)營者關心的不僅是盈利的結果，還包括盈利的原因及過程。(4).與企業(yè)經(jīng)營有關的企業(yè)進行財務分析的主要目的在于搞清企業(yè)的信用狀況，包括商業(yè)上的信用和財務上的信用。(5).國家行政管理與監(jiān)督部門進行財務分析的目的，一是監(jiān)督檢查各項經(jīng)濟政策、法規(guī)、制度在企業(yè)、單位的執(zhí)行情況；二是保證企業(yè)財務會計信息和財務分析報告的真實性、準確性，為宏觀決策提供可靠信息。2、影響企業(yè)長期償債能力的主要因素有哪些？答：影響企業(yè)長期償債能力的主要因素有：1.企業(yè)的盈利能力，是影響長期償債能力的最重要因素。2.投資效果，決定了企業(yè)是否有償還長期債務的能力。3.權益資金的增長和穩(wěn)定程度。4.權益資金的實際價值。這是影響企業(yè)最終償債能力的最重要因素。當企業(yè)結束經(jīng)營時，最終的償債能力取決于企業(yè)權益資金的實際價值。5.企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量。企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況決定了償債能力的保證程度。3、利潤分析的作用有哪些？答：第一，利潤分析可正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績。第二，利潤分析可及時、準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。第三，利潤分析可為投資者、債權者的投資與信貸決策提供正確信息。另外，利潤分析對于國家宏觀管理者研究企業(yè)對國家的貢獻也有重要意義。4.為什么說凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標？答：第一，盈利能力的基本內涵。盈利能力是指企業(yè)在一定條件下賺取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，通常是指利潤相對于一定的資源投人而言，如資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力、商品盈利能力等。第二，企業(yè)財務目標決定了凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的核心指標。企業(yè)財務目標是企業(yè)所有者權益或股東權益最大化。在資本所有者投入一定情況下，股東權益最大化將要求凈資產(chǎn)收益率最大化。企業(yè)一切財務活動都將圍繞財務目標進行，因此，凈資產(chǎn)收益率必然成為企業(yè)追求的最重要的盈利能力指標。第三，凈資產(chǎn)收益率最綜合反映企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的盈利能力。資本經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的最高層次。但資本經(jīng)營不能與資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營以及產(chǎn)品經(jīng)營相隔離。資本經(jīng)營的效果是企業(yè)各項經(jīng)營效果的綜合體現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率也是其他盈利能力，如資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、商品經(jīng)營盈利能力的綜合體現(xiàn)。5、水平分析法與垂直分析法的區(qū)別有哪些？答：（1）分析目的的不同水平分析法指將反映企業(yè)報告期財務狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務信息的狀況進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務狀況的發(fā)展變動情況。垂直分析的基本點是通過計算報表中個項目占總體的比重或結構，反映報表中各項目與總體關系情況及其變動情況。（2）分析形式不同水平分析法有絕對值增減變動、增減變動率和變動比率值三種形式。垂直分析的形式只有一種，即確定報告中各項目占總額的比重或百分比。（3）可比性不同垂直分析法的可比性較強，而水平分析對可比性的要求較高。六、計算題1.流動比率、速動比率計算某企業(yè)流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用2萬元，預付賬款7萬元，應收賬款200萬元（壞賬損失率5‰）。計算該企業(yè)的流動比率和速動比率。2.某公司財務報表中部分資料如下:貨幣資產(chǎn)150000元固定資產(chǎn)425250元銷售收入1500000元速動比率2流動比率3應收賬款周轉天數(shù)40天要求計算:(1)應收賬款平均占用資金(2)流動負債(3)流動資產(chǎn)(4)總資產(chǎn)3、某公司2006年銷售收入為144萬元，稅后凈利為14.4萬元，資產(chǎn)總額為90萬元，負債總額為27萬元。要求：計算總資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)收益率、權益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率。（計算結果保留四位小數(shù)，資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均使用期末數(shù)）

4、某企業(yè)2006年度歸屬于普通股股東的凈利潤為9600萬元，2006年1月1日發(fā)行在外普通股股數(shù)為4000萬股，2006年6月10日，該企業(yè)發(fā)布增資配股公告，向截止到2006年6月30日（股權登記日）所有登記在冊的老股東配股，配股比例為每5股配1股，配股價格為每股5元，除權交易基準日為2006年7月1日。假設行權前一日的市價為每股11元，2005年度基本每股收益為2.2元。

要求確定重新計算的2005年度基本每股收益和2006年度的基本每股收益。

七、業(yè)務題總資產(chǎn)營運能力分析資料總資產(chǎn)營運能力資料單位：萬元項目上年本年工業(yè)總產(chǎn)值7684082987營業(yè)收入8086290456總資產(chǎn)95132102791流動資產(chǎn)4281043172（當需要平均余額時，假定當期余額即為平均余額）要求：（1）分析總資產(chǎn)收入率變動的原因；（2）分析總資產(chǎn)周轉率變動的原因。2、W公司2007年至2009年有關資料如下（單位萬元）：2007年2008年2009年期末流動資產(chǎn)150020502580期末固定資產(chǎn)136010001100期末總資產(chǎn)286030503680銷售收入864088759260凈利潤510532.5578.75要求：（1）根據(jù)上述資料分別計算2008年及2009年的流動資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)收益率；固定資產(chǎn)收益率

（2）根據(jù)計算結果，作出簡要的分析評價。

六、計算題正確答案：1、答案：（1）流動比率=400/200=2（2）速動比率=[400-（90+2+7+200×0.005）]/200=（400-100）/200=1.52、答案：(1)應收賬款周轉天數(shù)=平均應收賬款×360/銷售收入則40=平均應收賬款×360/1500000求得:平均應收賬款=166667元(2)速動比率=(貨幣資產(chǎn)+應收賬款)/流動負債即:2=(150000+166667)/2=158334元(3)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債即:3=流動資產(chǎn)/158334求得:流動資產(chǎn)=475002元(4)總資產(chǎn)=流動資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=475002+425250=900252元3、答案（1）總資產(chǎn)周轉率＝銷售收入/總資產(chǎn)＝144/90＝1.6

（2）總資產(chǎn)收益率＝14.4/90×100%＝16%

（3）權益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額/股東權益總額＝90/（90-27）＝1.4286

（4）凈資產(chǎn)收益率＝14.4/（90-27）×100%＝22.86%

4、答案

每股理論除權價格=（11×4000+5×800）÷（4000+800）=10（元）

調整系數(shù)=11÷10=1.1

因配股重新計算的2005年度基本每股收益=2.2÷1.1=2（元）

2006年度基本每股收益=9600÷（4000×1.1×6/12+4800×6/12）=2.09（元/股）

七、業(yè)務題答案1、答案：總資產(chǎn)收入率的分析有關指標計算如下：總資產(chǎn)收入率：上年：80862/95132×100%=85%本年：90456/102791×100%=88%總資產(chǎn)產(chǎn)值率：上年：76840/95132×100%=80.77%本年：82987/102791×100%=80.73%產(chǎn)品銷售率:上年:80862/76840×100%=105.23%本年:90456/82987×100%=109%分析對象:88%-85%=3%由于總資產(chǎn)產(chǎn)值率下降的影響:(80.73%-80.77%)×105.23%=-0.04%由于產(chǎn)品銷售率提高的影響:80.73%×(109%-105.23%)=3.04%兩因素影響額合計:3.04%-0.04%=3%(和分析對象的誤差系小數(shù)點取舍所致,以下再有相同情況不再說明)總資產(chǎn)周轉率的分析有關指標計算如下:總資產(chǎn)周轉率:上年:80862/95132=0.85(次)本年:90456/102791=0.88(次)流動資產(chǎn)周轉率:上年:80862/42810=1.889(次)本年:90456/43172=2.095(次)流動資產(chǎn)比重:上年:42810/95132×100%=45%本年:43172/102791×100%=42%分析對象:0.88-0.85=0.33(次)由于流動資產(chǎn)周轉加速的影響:(2.095-1.889)×45%=0.093(次)由于流動資產(chǎn)比重下降的影響:2.095×(42%-45%)=-0.063(次)兩因素影響額合計:0.093-0.063=0.03(次)2、答案

（1）流動資產(chǎn)周轉率＝銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額

2008年流動資產(chǎn)周轉率＝8875/【（1500+2050）÷2】=5

2009年流動資產(chǎn)周轉率＝9260/【（2580+2050）÷2】＝4

（2）流動資產(chǎn)收益率＝凈利潤/流動資產(chǎn)平均余額×100%

2008年流動資產(chǎn)收益率＝532.5/[（1500+2050）÷2]×100%＝30%

2009年流動資產(chǎn)收益率＝578.75/[（2580+2050）÷2]×100%＝25%

（3）固定資產(chǎn)收益率＝凈利潤/固定資產(chǎn)平均余額×100%

2008年固定資產(chǎn)收益率＝532.5/[（1000+1360）÷2]×100%＝45.13%

2009年固定資產(chǎn)收益率＝578.75/[（1000+1100）÷2]×100%＝55.12%

簡要分析：

（1）該公司2009年流動資產(chǎn)周轉率比2008年流動資產(chǎn)周轉率低，說明2009年的流動資產(chǎn)周轉速度下降，由于2009年銷售收入要高于2008年的銷售收入，所以流動資產(chǎn)周轉率下降的主要原因是流動資產(chǎn)增長幅度較大所致，可能是由于大量的賒銷導致應收賬款大幅度增加，具體原因需進一步分析。

（2）該公司2009年流動資產(chǎn)收益率小于2008年流動資產(chǎn)收益率，而2009年的固定資產(chǎn)收益率大于2008年固定資產(chǎn)收益率。主要原因是流動資產(chǎn)周轉速度減慢導致了流動資產(chǎn)收益率下降，而固定資產(chǎn)周轉速度加快，導致了固定資產(chǎn)