【西湖論壇】中國(guó)融資租賃發(fā)展展望指數(shù)(CFLEI)2024年三季度報(bào)告

西湖論壇中國(guó)融資租賃(西湖)論壇中國(guó)融資租賃發(fā)展展望指數(shù)(CFLEI)2024年三季度報(bào)告浙江大學(xué)融資租賃研究中心目錄西湖論壇02行業(yè)發(fā)展指數(shù)(FLDI)04行業(yè)預(yù)警指數(shù)(FLEWI)06加盟合作01研究樣本介紹問(wèn)卷組成比例■公司問(wèn)卷西湖論壇專家問(wèn)卷樣本結(jié)構(gòu)融資租賃企業(yè)高管高校學(xué)者■其他01研究樣本介紹樣本公司類別分布47.62%■外商投資融資租賃公司西湖論壇樣本公司股東背景分布■地方國(guó)有企業(yè)■中央企業(yè)民營(yíng)企業(yè)01研究樣本介紹樣本公司地域分布西湖論壇01研究樣本介紹樣本公司地域分布樣本公司注冊(cè)資金分布50億以上02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：公司業(yè)務(wù)發(fā)展西湖論壇三季度租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展有所好轉(zhuǎn)，租賃資產(chǎn)凈投放額和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降的租賃公司比例均有減少。公司租賃資產(chǎn)凈投放額同比變化公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比變化 下降持平增長(zhǎng)下降持平下降持平增長(zhǎng)下降注：上表分別為2024年二季度及2024年三季度，樣本單位租賃資產(chǎn)凈投放額及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相較上一年同比變化的情況統(tǒng)計(jì)。02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：公司資金獲取西湖論壇受央行降息等因素影響，租賃公司負(fù)債融資平均成本有所下滑，但融資便利度與上季度基本一致。公司外部融資便利程度較上季公司外部融資便利程度較上季上浮10%以下上浮10-30%上浮30-50%上浮50%以上上浮10%以下上浮10-30%上浮30-50%上浮50%以上02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：公司資金獲取西湖論壇三季度租賃公司公開(kāi)市場(chǎng)融資額上升明顯，公開(kāi)市場(chǎng)融資利率持續(xù)下浮，與1年期及5年期LPR差距擴(kuò)大。利率市場(chǎng)情況租賃公司公開(kāi)市場(chǎng)融資金額及同比增長(zhǎng)率利率市場(chǎng)情況0002022-42023-12023-22023-32023-42024-12024■租賃公司公開(kāi)市場(chǎng)融資金額(億元/左軸)—租賃公司公開(kāi)市場(chǎng)融資金額同比增長(zhǎng)(%/右軸)注：租賃公司公開(kāi)市場(chǎng)融資數(shù)據(jù)涵蓋金租公司金融債、CLO,商租公司ABS/ABN、公司債、中期票據(jù)、PPN、短融及超短融。02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：公司業(yè)績(jī)水平西湖論壇公司年化資產(chǎn)利潤(rùn)率ROA公司年化權(quán)益利潤(rùn)率ROE 5%以下5%-5%以下5%-8%8-10%10-12%12%-15%15%以上1%以下1-1.5%1.5-2%02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：公司業(yè)績(jī)水平西湖論壇三季度租賃公司整體盈虧水平略有好轉(zhuǎn)，盈虧水平下降的租賃公司比例較二季度明顯減少。公司盈虧水平較上季 02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：公司資產(chǎn)質(zhì)量西湖論壇三季度租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量總體企穩(wěn)，應(yīng)收租賃款不良率上升的租賃公司比重不足10%。應(yīng)收租賃款不良率較上季02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：發(fā)展?fàn)顟B(tài)評(píng)價(jià)西湖論壇三季度租賃公司展業(yè)狀態(tài)較二季度趨于困難，認(rèn)為三季度展業(yè)狀況較好的租賃公司占比明顯下降。對(duì)本公司本季度展業(yè)狀況的評(píng)價(jià)02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：發(fā)展?fàn)顟B(tài)評(píng)價(jià)西湖論壇較多專家與公司均認(rèn)為三季度租賃行業(yè)仍處于偏冷狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，租賃公司展業(yè)難度較大。對(duì)三季度融資租賃行業(yè)景氣程度的判斷偏熱正02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：外部環(huán)境評(píng)價(jià)西湖論壇炭等大宗商品價(jià)格回落影響明顯下滑，市場(chǎng)融資需求仍未恢復(fù)，企業(yè)新增投資意愿不強(qiáng)。社會(huì)融資規(guī)模、固定資產(chǎn)投資完成額同比變化PPI、CPI季度環(huán)比變化工工0工工002022-42023-12023-22023-32023-42024-120242022-42023-12023-22023-32023-42024-120242022-42023-12023-22023-32023-42024-12024PPI季度環(huán)比增長(zhǎng)—-注：上表為近兩年社會(huì)融資規(guī)模、固定資產(chǎn)投資完成額相較上一年同比變化的情況統(tǒng)計(jì)。三季度租賃公司業(yè)績(jī)水平、發(fā)展?fàn)顟B(tài)評(píng)價(jià)和外部環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)表現(xiàn)仍較差。行業(yè)發(fā)展指數(shù)重回枯榮線以上，業(yè)務(wù)發(fā)展情況較二季度起色不大，但資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步上升。行業(yè)發(fā)展指數(shù)及分指標(biāo)情況02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：總結(jié)西湖論壇指標(biāo)出現(xiàn)一定程度好轉(zhuǎn)跡象，釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，降低融資成本，提振市場(chǎng)信心。行業(yè)發(fā)展指數(shù)—司資產(chǎn)質(zhì)量公司業(yè)務(wù)發(fā)展—發(fā)展?fàn)顟B(tài)評(píng)價(jià)一—公司資金獲取——外部環(huán)境評(píng)價(jià)—司資產(chǎn)質(zhì)量公司業(yè)務(wù)發(fā)展—發(fā)展?fàn)顟B(tài)評(píng)價(jià)一—公司資金獲取——外部環(huán)境評(píng)價(jià)02行業(yè)發(fā)展指數(shù)：總結(jié)西湖論壇>公司業(yè)務(wù)發(fā)展：本期值51.67,前值50.00,環(huán)比上升3.57%,三季度租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展有所好轉(zhuǎn)，租賃資產(chǎn)凈投放>公司資金獲?。罕酒谥?0.45,前值66.67,環(huán)比上升5.67%,三季度租賃公司負(fù)債融資平均成本有所下滑，但融資>公司業(yè)績(jī)水平：本期值43.23,前值41.76,環(huán)比上升3.52%,三季度租賃公司ROA指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，ROA在1%以下、ROE在5%以下的租賃公司比例出現(xiàn)不同程度下降，租賃公司整體盈虧水平略有好轉(zhuǎn)，盈虧水平下降的租賃公司比>公司資產(chǎn)質(zhì)量：本期值57.14,前值51.16,環(huán)比上升11.69%,三季度租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量總體企穩(wěn)，應(yīng)收租賃款不良率上升的租賃公司比重不足10%;>發(fā)展?fàn)顟B(tài)評(píng)價(jià)：本期值40.36,前值34.99,環(huán)比上升15.35%,三季度租賃公司展業(yè)狀態(tài)較二季度趨于困難，認(rèn)為外部環(huán)境評(píng)價(jià)：本期值47.71,前值42.42,環(huán)比上升12.48%,三季度社融規(guī)模同比仍處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，固定資產(chǎn)口行業(yè)發(fā)展指數(shù)：本期值52.57,前值49.03,環(huán)比上升7.23%,三季度各項(xiàng)公司發(fā)展指標(biāo)均出現(xiàn)不同程度回升，行三季度租賃公司分支機(jī)構(gòu)數(shù)量有所減少，員工招募情況與二季度相似。公司員工人數(shù)較上季分支機(jī)構(gòu)數(shù)較上季80%60%40%20%2024-2■2024-303行業(yè)信心指數(shù)：公司前景預(yù)期西湖論壇四季度公司前景預(yù)期較三季度略有上升，較多租賃公司預(yù)計(jì)四季度營(yíng)業(yè)收入和租賃資產(chǎn)規(guī)模將持平或增長(zhǎng)。對(duì)本公司下季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)前景的判斷對(duì)本公司下季度租賃資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)前景的判斷03行業(yè)信心指數(shù)：行業(yè)前景預(yù)期西湖論壇在當(dāng)前行業(yè)發(fā)展環(huán)境下，較多租賃公司和專家看好四季度整個(gè)租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景。對(duì)四季度融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景的判斷三季度PMI指數(shù)小幅下降，維持枯榮線以下運(yùn)行。銀行業(yè)三項(xiàng)指數(shù)與企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)尚未公布。外部信心指數(shù)變化50502023-42024-1—PMI季度指數(shù)—銀行業(yè)景氣指數(shù)—銀行盈利指數(shù)款需求指數(shù)→企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)(右軸)三季度行業(yè)信心指數(shù)較二季度明顯上升，公司擴(kuò)張狀態(tài)、公司前景預(yù)期和行業(yè)前景預(yù)期指標(biāo)均在枯榮線以上，其中行業(yè)前景預(yù)期指標(biāo)大幅上升。行業(yè)信心指數(shù)及分指標(biāo)情況濟(jì)發(fā)展，但業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型問(wèn)題和資產(chǎn)荒問(wèn)題在短期內(nèi)不會(huì)有顯著變化，建議租賃公司有序穩(wěn)健發(fā)展業(yè)務(wù)。行業(yè)信心指數(shù)03行業(yè)信心指數(shù)：總結(jié)西湖論壇>公司擴(kuò)張狀態(tài)：本期值52.38,前值52.79,環(huán)比下降0.78%,三季度租賃公司分支機(jī)構(gòu)數(shù)量有所減少，>公司前景預(yù)期：本期值59.92,前值55.81,環(huán)比上升7.36%,四季度公司前景預(yù)期較三季度略有上升，>行業(yè)前景預(yù)期：本期值52.48,前值39.86,環(huán)比上升31.68%,在當(dāng)前行業(yè)發(fā)展環(huán)境下，較多租賃公口行業(yè)信心指數(shù)：本期值55.05,前值50.62,環(huán)比上升8.75%。三季度公司前景預(yù)期、行業(yè)前景預(yù)期出現(xiàn)不同程度回升，行業(yè)信心指數(shù)較上期上升明顯。三季度雖已04行業(yè)預(yù)警指數(shù)：公司資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警西湖論壇公司資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警指標(biāo)較二季度有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)應(yīng)收租賃款不良率上升的公司比例略有下降。對(duì)本公司下季度應(yīng)收租賃款不良率前景的判斷04行業(yè)預(yù)警指數(shù)：公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警西湖三季度租賃公司資產(chǎn)負(fù)債率偏均衡分布，多數(shù)租賃公司預(yù)計(jì)四季度流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將維持現(xiàn)有水平，但預(yù)計(jì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升的租賃公司占比有向上趨勢(shì)。公司資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)本公司下季度流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變化的判斷 80%以上50%以下04行業(yè)預(yù)警指數(shù)：行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警西湖論壇專家與租賃公司對(duì)四季度租賃行業(yè)應(yīng)收租賃款不良率前景判斷基本一致，僅20%左右專家和租賃公司認(rèn)為不良率將上升。對(duì)四季度融資租賃行業(yè)應(yīng)收租賃款不良率前景的判斷21.43%23.81%21.43%23.81%上升持平下降9月《金融租賃公司管理辦法》修訂發(fā)布，監(jiān)管要求進(jìn)一步深化，金融市場(chǎng)整體有所回暖。認(rèn)為監(jiān)管環(huán)境或?qū)景l(fā)展產(chǎn)生影響的租賃公司仍然較多，金融環(huán)境不利影響的占比有所減少。對(duì)三季度營(yíng)商環(huán)境變化影響的判斷(公司問(wèn)卷)■稅收■會(huì)計(jì)04行業(yè)預(yù)警指數(shù)：外部發(fā)展環(huán)境預(yù)警西湖論壇專家與租賃公司對(duì)外部發(fā)展環(huán)境的判斷基本一致，監(jiān)管和金融環(huán)境或?qū)θ径日箻I(yè)產(chǎn)生不利影響，同時(shí)金融環(huán)境較上季度有所好轉(zhuǎn)。(專家問(wèn)卷)西湖論壇04行業(yè)預(yù)警指數(shù)：外部發(fā)展環(huán)境預(yù)警西湖論壇多數(shù)租賃公司和專家認(rèn)為四季度租賃行業(yè)發(fā)展存在中等或較小風(fēng)險(xiǎn)。三季度行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)，但仍位于枯榮線以下。公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)三年內(nèi)首次位于枯榮線以下，需要重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。行業(yè)預(yù)警指數(shù)及分指標(biāo)情況行業(yè)預(yù)警指數(shù)>公司資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警：本期值51.19,前值50.00,環(huán)比上升2.38%,公司資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警指標(biāo)較二季度有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)應(yīng)收租賃款不良率上升的公司比例略有下降；>公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：本期值49.40,前值51.74,環(huán)比下降4.52%,三季度租賃公司資產(chǎn)負(fù)債率偏均衡分布，多數(shù)租賃公司預(yù)計(jì)四季度流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將維持現(xiàn)有水平，但預(yù)計(jì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升的租賃公司占比有向上趨勢(shì)；>行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警：本期值48.10,前值35.54,環(huán)比上升35.32%,專家與租賃公司對(duì)四季度租賃行業(yè)應(yīng)收租賃款不良率前景判斷基本一致，僅20%左右專家和租賃公司認(rèn)為不良率將上升；>外部發(fā)展環(huán)境預(yù)警：本期值56.35,前值49.75,環(huán)比上升13.26%,9月《金融租賃公司管理辦法》修訂發(fā)布，監(jiān)管要求進(jìn)一步深化，金融市場(chǎng)整體有所回暖。專家與租賃公司對(duì)外部發(fā)展環(huán)境的判斷基本一致，認(rèn)為監(jiān)管環(huán)境或?qū)景l(fā)展產(chǎn)生影響的專家與租賃公司仍然較多，金融環(huán)境不利影響的占比有所減少，多數(shù)租賃公司和專家認(rèn)為四季度租賃行業(yè)發(fā)展存在中等或較小風(fēng)險(xiǎn)；口行業(yè)預(yù)警指數(shù)：本期值51.30,前值45.21,環(huán)比上升13.45%。三季度行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警指標(biāo)較二季度明顯好轉(zhuǎn)，但持續(xù)位于枯榮線以下。嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和資產(chǎn)荒現(xiàn)象短期內(nèi)不會(huì)改變，承租人逾期事件仍時(shí)有發(fā)生，同時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，建議租賃公司做好金融資產(chǎn)流動(dòng)性、存款穩(wěn)定性監(jiān)測(cè)及資產(chǎn)負(fù)債05行業(yè)展望指數(shù)西湖論壇05行業(yè)展望指數(shù)西湖論壇由于行業(yè)發(fā)展指數(shù)、行業(yè)信心指數(shù)、行業(yè)預(yù)警指數(shù)均出現(xiàn)一定程度回升，三季度中國(guó)融資租賃發(fā)展展望指數(shù)05行業(yè)展望指數(shù)西湖論壇三季度形勢(shì)總體評(píng)價(jià)>行業(yè)發(fā)展指數(shù)：本期值52.57,前值49.03,環(huán)比上升7.23%,三季度各項(xiàng)公司發(fā)展指標(biāo)均出現(xiàn)不同程度回升，行業(yè)發(fā)展指數(shù)重回枯榮線以上，業(yè)務(wù)發(fā)展情況較二季度起色不大，但資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步上升。期間國(guó)家大量出臺(tái)或即將出臺(tái)政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)一定程度好轉(zhuǎn)跡象，釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，降低融資成本，提振市場(chǎng)信心；>行業(yè)信心指數(shù)：本期值55.05,前值50.62,環(huán)比上升8.75%。三季度公司前景預(yù)期、行業(yè)前景預(yù)期出現(xiàn)不同程度回升，行業(yè)信心指數(shù)較上期上升明顯。三季度雖已出臺(tái)大量政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型問(wèn)