【西南財經(jīng)大學(xué)】2024年第一季度中國家庭財富變動趨勢

1研究團隊介紹23【摘要】與研究中心聯(lián)合螞蟻集團研究院共同開展中國居民家庭財富變動趨勢及未來預(yù)指數(shù)均有所上升，其中對活期/定存類資產(chǎn)、貴金屬和商業(yè)保險的配置意愿處于較高水平。分收入群體看，高收入家庭對活期/定存類、貴金屬和商業(yè)保險的配置仍處于較高水平，其中，對活期/定存類資產(chǎn)的配置增速出現(xiàn)明顯上升，對貴金屬和商業(yè)保險的配置增速波動不大；分年齡群體看，各年齡段家庭對活期/定御突發(fā)性風(fēng)險的有力屏障。本季度家庭對偏債型基金、偏股型基金和股票/期貨/衍生品的投資意愿均呈現(xiàn)出積極的態(tài)勢。隨著證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)換屆及相關(guān)利好股市心增加的群體和對基金市場信心增加的群體的偏股型基金和偏債型基金的配置4100。分收入群體看，各收入組家庭的消費保持增加，增速整體波動不大；分年（1）資本市場相關(guān)利好政策方面：繼續(xù)促進資本市場健康發(fā)展，增強家庭51一、家庭收入和財富持續(xù)穩(wěn)健增長，為經(jīng)濟復(fù)蘇注入了新的活力 3t-l家庭總財富與總收入繼續(xù)增長，增速波動不大，趨勢向好 3=)就業(yè)群體的工作穩(wěn)定性呈現(xiàn)明顯改善趨勢 5二、2024年一季度家庭金融投資品配置呈現(xiàn)多元化、向好態(tài)勢 6t-)金融資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出多元化趨勢，對活期/定存類配置上升 6t-)高收入家庭和年輕家庭的金融資產(chǎn)配置更趨于均衡 7專題一：資本市場專題 t-l家庭對風(fēng)險資產(chǎn)的配置增加，投資信心逐漸恢復(fù) =)利好政策對投資股市、基金信心有一定積極影響 三高金融資產(chǎn)組家庭對股市、基金市場的投資信心增加比例更高 專題二：養(yǎng)老儲備及第三支柱養(yǎng)老專題 (一)個人養(yǎng)老金賬戶中繳存人數(shù)及金額情況未達政策預(yù)期 16(二)年輕、高學(xué)歷家庭對保險的購買潛力較大，可繼續(xù)提振 19三、家庭消費支出繼續(xù)增加，文娛類享樂型消費突破榮枯線100 21(一)家庭消費增速相對穩(wěn)定，高收入家庭和年輕家庭仍處于高位 21(二)生存型消費和發(fā)展型消費保持增加，享樂型消費降幅收窄 24四、購房市場仍存在一定的波動和調(diào)整 27(一)家庭的新購住房比例回落 27(二)高收入、年輕和多套房家庭的新購房比例和計劃購房意愿仍較高 28五、家庭總負(fù)債保持增加，增速較為穩(wěn)定 31t-)消費性負(fù)債增速回落，房屋負(fù)債仍較低 =)低收入家庭和年輕家庭的消費負(fù)債繼續(xù)增長 三消費信貸需求增速上升，經(jīng)營信貸需求指數(shù)跌破榮枯線100 六、展望未來：家庭預(yù)期未來財富和收入增加，股市、經(jīng)濟預(yù)期回暖 362t-)家庭預(yù)期未來財富和收入繼續(xù)增加，預(yù)期財富增速上升 ==家庭預(yù)期未來消費繼續(xù)增加，增速有所回落 三)家庭對股市的預(yù)期降幅明顯收窄，有向好趨勢 ea四更多家庭對未來經(jīng)濟發(fā)展持樂觀態(tài)度，信心增強 40七、總結(jié)及建議 41(一)主要總結(jié) 41(二)政策建議 43附錄1：調(diào)研基本情況 44附錄2：數(shù)據(jù)基本介紹 45附錄3：指數(shù)編制方法 473表達的含義為（相比表示家庭財富（收入）增加的家庭）更多的家庭表示其入）的變動，根據(jù)家庭的財富（收入）水平進行權(quán)重調(diào)整，構(gòu)造了加權(quán)指數(shù)變動（預(yù)期）指數(shù)、家庭收入變動（預(yù)期）指數(shù)、家庭消費變動（預(yù)期）指告中除以上三類家庭整體指數(shù)外，其他均為原指數(shù)，更多的反映家庭在各類經(jīng)加一點、基本不變、減少一點、減少很多”的比例分布關(guān)系，不能準(zhǔn)確反4463%462%40.6%38.5%38.8%40.5%40.8%40.3%37.6%.40.3%.44.5%.29.2%oo31.4%31.1%31.7%29.2%..23.4%21.3%22.3%....23.4%21.3%22.3%..4.0%4.0%減少一點減少很多基本不變增加一點增加很多圖1家庭財富變動分布情況61.0%61.7%61.4%o61.0%61.7%61.4%o。40.3%?23.5%215%24.4%214%23.6%....20.2%17.7%17.8%12.9%13.1%12.4%13.1%12.9%13.1%12.4%13.1%減少一點減少很多基本不變增加一點增加很多圖2家庭收入變動分布情況家庭財富變動指數(shù)家庭收入變動指數(shù)圖3家庭收入及財富變化狀況（加權(quán)）3今年以來，在實施就業(yè)優(yōu)先政策方面，中業(yè)服務(wù)能力，落實細(xì)則就業(yè)創(chuàng)業(yè)扶持政策；推動實施促進青年就業(yè)三年行動動力市場活躍度提升，就業(yè)人員增加，為就業(yè)形勢改善提供5工作穩(wěn)定性變動指數(shù)圖4家庭工作穩(wěn)定性變化狀況67活期/定存類商業(yè)保險類股票/基金類海外資產(chǎn)貴金屬圖5各類資產(chǎn)配置指數(shù)注：活期/定存類資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活期存款、互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等活期類存款、銀行理財產(chǎn)品、債券等定存類資產(chǎn)；商業(yè)保險類資產(chǎn)指890.080.070.060.079.179.182.477.578.55萬及以下5-10萬10-30萬30萬以上圖6金融資產(chǎn)價值指數(shù)（按收入分組）95.895.65萬以下5-10萬10-30萬30萬以上圖7活期/定存類配置指數(shù)（按收入分組）OO5萬及以下5-10萬10-30萬30萬以上圖8貴金屬配置指數(shù)（按收入分組）95萬以下5-10萬10-30萬30萬以上圖9商業(yè)保險配置指數(shù)（按收入分組）具體來看，30歲以下年輕家庭對活期/定存類的配置指數(shù)從2023年四季度的30歲及以下31-40歲41-50歲51-60歲圖10活期/定存類配置指數(shù)（按年齡分組）106.1105.0105.130歲及以下31-40歲41-50歲51-60歲圖11貴金屬配置指數(shù)（按年齡分組）30歲以下31-40歲41-50歲51-60歲圖12商業(yè)保險配置指數(shù)（按年齡分組）家庭對偏股型基金和股票/期貨/衍生品的配置指數(shù)均突破榮枯線100，分別從oo98.698.6ooo98.698.6o偏股型基金偏債型基金股票/期貨/衍生品圖13基金和股票類配置指數(shù)今年一季度新增證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)換屆及相關(guān)利好股市政策對家庭投資股市信心政策出臺增加家庭對投資股市信心的比例要明顯高于信心減少的比例。具體來172%.增加很多增加一點基本不變減少一點減少很多圖14證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)換屆及相關(guān)利好股市政策對您投資股市信心的影響全球經(jīng)濟不確定性較大市場波動較大政策和監(jiān)管不確定性較大地方債風(fēng)險較大，會危及股市經(jīng)濟增長放緩房地產(chǎn)市場風(fēng)險較大，會危及股市上市公司信息披露不及時40.0%圖15投資股市信心減少的原因今年一季度新增基金費率改革等利好政策對家庭投資基金信心影響等相關(guān)35.3%及34.1%。這表明盡管有利好政策出臺，但部分家庭仍對市場的風(fēng)險和經(jīng)4.6%增加很多增加一點基本不變減少一點減少很多圖16基金費率改革等利好政策對您投資基金信心的影響市場波動較大經(jīng)濟增長放緩全球經(jīng)濟不確定性較大政策和監(jiān)管不確定性較大地方債風(fēng)險較大，會危及資本市場房地產(chǎn)市場風(fēng)險較大，會危及資本市場基金管理收費制度不合理基金經(jīng)理抱團現(xiàn)象嚴(yán)重34.1%29.2%27.2%24.0%34.1%29.2%27.2%24.0%圖17投資基金信心減少的原因93.190.291.5偏股型基金偏債型基金股票/期貨/衍生品信心增加信心減少圖18基金和股票類配置指數(shù)（按投資信心增加、減少分組）28.0%23.4%26.3%22.5%4.6%30-50萬30-50萬50-100萬增加很多基本不變增加一點增加很多基本不變圖19證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)換屆及相關(guān)利好股市政策對您投資股市信心的影響（按金融資產(chǎn)分組）5.3%5.3%5萬及以下5-10萬10-30萬30-50萬50-100萬圖20基金費率改革等利好政策對您投資基金信心的影響（按金融資產(chǎn)分組）95.090.085.0110.9106.7106.15萬及以下5_10萬10_30萬30_50萬50_100萬100萬以上圖21股票、期貨、衍生品配置指數(shù)（按金融資產(chǎn)分組）購買特定的養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)品（產(chǎn)品標(biāo)識一般帶有“養(yǎng)30.5%26.4%30.5%26.4%圖22傾向選擇養(yǎng)老長期性資金的儲備方式大部分家庭對個人養(yǎng)老金制度缺乏了解，同時也擔(dān)心政策不穩(wěn)定性和無法應(yīng)對還不了解個人養(yǎng)老金政策擔(dān)心政策會變不能提前支取，無法應(yīng)付不時之需稅收優(yōu)惠不大沒參加基本養(yǎng)老保險，無法參加個人養(yǎng)老金有更好的投資渠道所在地區(qū)尚未納入試點%%0.0%5.0%10.0%1圖23沒有繳存?zhèn)€人養(yǎng)老金的原因基本的治病、康復(fù)與護理支出預(yù)防突發(fā)大病支出旅游等文娛支出租房支出%0.0%10.0%20.0%圖24養(yǎng)老支出的主要考慮因素對于已在個人養(yǎng)老金賬戶繳存金額的群體來看，超五成家庭選擇了儲蓄存31.0%，占比相對最低的是公募基金，僅為15.1%。對于購買金額較大的產(chǎn)品來39.6%公募基金商業(yè)養(yǎng)老保險理財產(chǎn)品儲蓄存款圖25在個人養(yǎng)老金賬戶中，購買的產(chǎn)品種類 44.4%26.6%公募基金商業(yè)養(yǎng)老保險理財產(chǎn)品儲蓄存款圖26購買金額大于50%的產(chǎn)品類型一定會購買或增配有較大的可能性有一般的可能性有較低的可能性完全不考慮26.9%26.9%0.0%5.0%圖27未來購買保險產(chǎn)品的可能性29.0%26.9%26.5%24.8%26.9%20.7%20.5%22.4%12.5%4.6%30歲及以下31-40歲41-50歲51-60歲一定會購買或增配u有較大的可能性u有一般的圖28未來購買保險產(chǎn)品的可能性（按年齡分組）本科及以上高學(xué)歷家庭對未來對保險產(chǎn)品的配置意愿明顯高于其他家庭，48.6%40.1%28.2%24.1%22.1%24.5%17.7%6.4%初中及以下高中大專本科及以上u一定會購買或增配a有較大的可能性u有一般的可能性圖29未來購買保險產(chǎn)品的可能性（按學(xué)歷分組）消費變動加權(quán)指數(shù)圖30消費變動指數(shù)48.4%49.5%49.8%49.2%47.2%48.0%44.0%41.7%36.4%29.8%26.7%.16.5%2021Q12021Q22021Q32021Q420減少基本不變增加圖31消費變動分布情況95.090.085.0.122.3.122.3122.3103.65萬以下5-10萬10-30萬30萬以上圖32消費變動指數(shù)（按年收入分組）30歲及以下31-40歲41-50歲51-60歲圖33消費變動指數(shù)（按年齡分組）降幅略有收窄。具體來看，家庭的生存型消費指數(shù)為106.9，與去年四季度的 97.897.593.42020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022生存型消費發(fā)展型消費享樂型消費圖34生存型消費、發(fā)展型消費、享樂型消費指數(shù)（總指數(shù)））；用消費品的消費需求逐漸恢復(fù)并增長，反映了消費者信心的逐步增強以及生活反映了人們對文化娛樂活動的強烈渴望和追求以及人們對豐富多彩生活的向往80.8享樂型消費指數(shù)旅游文化娛樂耐用消費品圖35享樂型消費變動情況80.180.15萬及以下5-10萬10-30萬30萬以上圖36享樂型消費指數(shù)（按收入分組）中青年家庭和51-60歲的中老年家庭的享樂型消費指數(shù)分別從去年四季度的99.298.930歲以下31-40歲41-50歲51-60歲圖37享樂型消費指數(shù)（按年齡分組）新購住房比例下降以及賣出住房比例上升的情況表明了當(dāng)前房地產(chǎn)市場中存在4.9%4.9%2.8%2023Q12023Q22023Q32023Q4新購住房賣出住房圖38新購房和賣出住房家庭比例8.0%6.0%4.0%2.0%5萬及以下5-10萬10-30萬2023Q12023Q220圖39新購房家庭比例（按收入分組）6.3%6.3%5萬以下5-10萬2024Q1圖40有計劃購房的家庭占比（按收入分組）家庭新購房比例分別從去年四季度的8.0%和5.5%回落至今年一季度的6.8%和55%5...30歲及以下31-40歲41-50歲51-60歲2023Q12023Q22023Q3圖41新購房家庭比例（按年齡分組）30歲及以下31-40歲41-50歲51-60歲2024Q1圖42有計劃購房的家庭占比（按年齡分組）20.5%8.4%..無房1套2023Q12023Q220圖43新購房家庭比例（按房屋套數(shù)11分組）6.3%4.2%無房1套2套2024Q1圖44有計劃購房的家庭占比（按房屋套數(shù)分組）負(fù)債增速穩(wěn)定微升，消費性負(fù)債增速穩(wěn)中略微回落，經(jīng)營性負(fù)債增速環(huán)比回落12消費性負(fù)債在問卷中的定義；包括除住房負(fù)債、經(jīng)營性負(fù)債的其他一切負(fù)債，95.090.085.0總負(fù)債變動指數(shù)消費負(fù)債變動指數(shù)經(jīng)營性負(fù)債變動指數(shù)房屋負(fù)債變動指數(shù)圖45家庭負(fù)債變動指數(shù)95.090.085.0●●5萬及以下5-10萬10-30萬30萬及以上圖46家庭負(fù)債指數(shù)（按收入分組）95.090.085.0.116.7116.8117.1116.11.116.7116.8117.1116.115萬及以下5-10萬10-30萬30萬及以上圖47消費負(fù)債變動指數(shù)（按收入分組）一季度的103.9；51-60歲的中老年家庭的消費負(fù)債變動指數(shù)從去年四季度的2021Q12021Q22021Q42022Q30歲以下31-40歲41-50歲51-60歲圖48消費負(fù)債變動指數(shù)（按年齡分組）經(jīng)營信貸需求變動指數(shù)跌破榮枯線100。具體來看，消費信貸需求變動指數(shù)從經(jīng)營貸款需求變動指數(shù)消費貸款需求變動指數(shù)圖49信貸需求指數(shù)5萬及以下5-10萬10-30萬圖50經(jīng)營貸需求變動指數(shù)（按收入分組）5萬及以下5-10萬10-30萬30萬及以上圖51消費貸需求變動指數(shù)（按收入分組）上升至今年一季度的104.3，環(huán)比增加了2.3個百分點；預(yù)期家庭收入指數(shù)為預(yù)期家庭財富變動指數(shù)預(yù)期收入變動指數(shù)圖52預(yù)期家庭財富和收入指數(shù)（加權(quán)值）費預(yù)期通常會出現(xiàn)一定回落，反映了季節(jié)性消費行為的短期刺激效應(yīng)和消費者預(yù)期消費加權(quán)圖53家庭對未來消費的預(yù)期5萬及以下5-10萬10-30萬30萬以上圖54預(yù)期消費變動指數(shù)（按收入分組）100，說明預(yù)期消費仍在增長，但各年齡段家庭的增速均有所回落。具體來看，117.8.117.730歲以下31-40歲41-50歲51-60歲圖55預(yù)期消費變動指數(shù)（按年齡分組）102.297.3股市預(yù)期指數(shù)上證指數(shù)漲跌幅圖56股市預(yù)期指數(shù)下的低資產(chǎn)組家庭外，其余各資產(chǎn)水平家庭的股市預(yù)期指數(shù)紛紛突破榮5萬及以下5-10萬10-30萬30-50萬50-100萬100萬以上圖57股市預(yù)期指數(shù)（按金融資產(chǎn)分組）2024年一季度的調(diào)查顯示，相比去年四 44.1%43.7%44.7%44.9%40.7%31.3%23.6%24.4%22.0%24.7%116%..2023Q12023Q22023Q32023非常差差一般好非常好圖58經(jīng)濟預(yù)期分布情況各收入群體和各年齡段群體對經(jīng)濟預(yù)期的樂觀程度均有不同程度的上升，5萬及以下5-10萬10-30萬30萬以上30歲以下31-40歲41-50歲51-60歲