《“康得新”財務舞弊案基本情況》2400字

“康得新”財務舞弊案基本情況綜述1.1公司概況康得新復合材料集團股份有限公司的前身北京康得新印刷器材有限公司成立于2001年，2008年初股份制改造后更名為北京康得新復合材料股份有限公司，并于2010年7月在深圳證券交易所中小板首發(fā)上市，股票代碼002450，股票簡稱“康得新”，股票當前簡稱退市康得。公司控股股東為康得投資集團有限公司，實際控制人為康得集團創(chuàng)始人鐘玉。主營范圍：高分子復合材料、光學膜、光電新材料等。2014年8月根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，公司注冊地址由北京遷往江蘇，名稱變更為江蘇康得新復合材料股份有限公司，2015年4月公司更名為康得新復合材料集團股份有限公司。公司通過商務及科技創(chuàng)新打造了以先進高分子材料為核心競爭力產(chǎn)品，同時圍繞未來板塊炭纖維產(chǎn)業(yè)、主打板塊新興材料產(chǎn)業(yè)、攻堅板塊智能顯示信息產(chǎn)業(yè)等三大板塊打造的全新的、有強競爭力的產(chǎn)業(yè)格局。公司當前在北京、江蘇省南通市、江蘇省蘇州市張家港康德菲爾以及張家港光電材料等四個支柱性生產(chǎn)基地。并在中國大陸、中國臺灣地區(qū)、芬蘭、德國、荷蘭、美國硅谷等地設立了九大研發(fā)中心。1.2“康得新”財務舞弊總體情況2020年9月28日康得新復合材料集團股份有限公司發(fā)布關于公司及相關當事人收到中國證券監(jiān)督管理委員會《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》的公告，至此自2018年起鬧得沸沸揚揚的“康得新”財務舞弊案已基本蓋棺定論，根據(jù)證監(jiān)會的處罰決定書內(nèi)容顯示，公司存在四個方面的違法問題：1、2015-2018年連續(xù)四年財務舞弊，虛增利潤，四年累積虛增利潤115億多元，且每年虛增利潤額都占當年公布的利潤額100%以上，也就是剔除虛增的利潤額后，“康得新”公司連續(xù)四年虧損。2、上市公司替控股股東融資違規(guī)提供擔保且未按規(guī)定披露。3、將公開募集資金挪做它用且未披露。這三項違法行為在資本市場中用“嚴重”來形容毫不過分。雖然“康得新”這個近年來資本市場的“大雷”已被掃除，但是從開始舞弊到被發(fā)現(xiàn)卻經(jīng)歷了漫長的過程。表3-1“康得新”2015-2018年度真實利潤統(tǒng)計表（單位：萬元）2015年度2016年度2017年度2018年度報告利潤總額164639.42230230.22291239.7534250.30查實虛增利潤總額224274.56294342.08390820.59243619.35虛增利潤總額比例136.22%127.85%134.19%711.29%實際利潤總額-59635.14-64111.86-99580.85-209369.05數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)1.3財務舞弊暴露過程1.股票頻繁停牌引猜疑。隨著“三去一降一補”供給側改革政策的推行，上市公司控股股東利用股票質(zhì)押融資的風險開始出現(xiàn)，有些股票受制于控股股東高質(zhì)押率，時常出現(xiàn)股價閃崩現(xiàn)象，部分上市公司為了防止股價閃崩情況的出現(xiàn)，股價稍有點風吹草動就緊急停牌，“康得新”就是其中之一，2017年7月25日公司股價突然閃崩跌停，公司管理層立即發(fā)布股價異常波動交易公告，緊接著拋出控股股東增持計劃，隨后控股股東和第二大股東連續(xù)多天增持公司股票，但是效果并不明顯，股價并沒有出現(xiàn)止跌回升的趨勢，眼看不能挽回頹勢，8月3日公司接著發(fā)布2017年上半年業(yè)績快報，提示公司2017年上半年利潤總額預計增長39.04%，但是效果同樣不理想。8月5日公司發(fā)布重大事項停牌公告，在停牌期間推出了員工持股計劃，發(fā)布了凈利潤同比增長40.01%的漂亮半年報，還有其他幾個利好公告，多重利好挾持下股票于9月4日復牌，當日集合競價開在了漲停價，但是一開始交易就被巨量拋單砸開了板，當日成交放巨量，在隨后的幾個交易日，由于大股東增持和員工持股計劃實施，股價企穩(wěn)回升，并一路向上，于11月21日收盤價收出了階段新高。2018年初公司股價又開始一路向下，為了維持股價控股股東2018年1月18日再次拋出增持計劃，并于2月6日再次停牌，隨后公告重大資產(chǎn)重組，4月27日股票恢復交易，股價相對穩(wěn)定到了5月底，在此期間，公司財務出現(xiàn)問題的傳言在網(wǎng)上流傳開，并不斷發(fā)酵。自5月29日開始股價開始下行，并于6月1日錄得跌停。6月4日公司再次實施停牌，并緊急拋出與中國交建的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議和發(fā)行股份購買資產(chǎn)方案，利用該方案公司股票一直停牌，在停牌期間推出了各種維護股價的方案，公司再次停牌的舉動基本證實了財務舞弊的傳聞，公司資金鏈出問題的跡象非常明顯，11月6日股票復牌，連續(xù)錄得兩個一字跌停板后，11月8日股票再度臨時停牌，11月15日股票復牌繼續(xù)一字跌停，然后股價一路下行，跌跌不休。表3-2“康得新”停牌及股價表現(xiàn)統(tǒng)計表停牌日期停盤前收盤價前階段最高收盤價停盤前階段跌幅2017年8月5日19.422.714.54%2018年2月6日19.7826.6525.78%2018年6月4日17.0821.119.05%2018年11月8日13.7817.0819.32%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)2.存貸雙高引關注。存貸雙高指上市公司財務報表中的貨幣資金與有息負債同時處于一個較高的水平[59]。2017年下半年有擅長財務分析的投資者在網(wǎng)上發(fā)布了公司銀行存款和借款雙高的問題，質(zhì)疑公司168億銀行存款的真實性，在公司股價閃崩，股票停牌的情況下，深圳證券交易所于2017年8月25日發(fā)函詢問了公司，要求解釋公司存貸雙高，銀行存款高利息收入?yún)s極低的問題。雖然公司回函解釋了存貸雙高現(xiàn)象的合理性，但是回復函列示的理由不太合理，這反倒加速了股價下跌，促使財務舞弊問題暴露的更快。在公司股價大幅下跌的情況下，控股股東質(zhì)押融資的股票面臨被質(zhì)權人平倉的風險，公司于2018年11月8日引進張家港市城市投資發(fā)展集團有限公司、東吳證券股份有限公司作為戰(zhàn)略投資者，紓解大股東高質(zhì)押率困境。2019年1月15日公司狀況進一步惡化，公司公告10億元短期債券不能按期兌付，銀行存款150多億元卻還不起10億元債券，舞弊傳言變成現(xiàn)實，財務舞弊資金不實的問題徹底暴露。表3-3“康得新”公司資產(chǎn)負債情況統(tǒng)計表年度資產(chǎn)總額貨幣資金貨幣資金比例有息負債有息負債率2014年末1,087,650.37419,294.3138.55%423,563.6938.94%2015年末1,836,800.411,008,651.1954.91%505,884.4227.54%2016年末2,642,513.671,538,893.8558.24%570,506.5721.59%2017年末3,426,235.641,850,414.2854.01%1,100,472.3332.12%2018年末3,425,370.741,531,573.7344.71%1,050,128.9330.66%2019年末2,661,108.931,395,184.2652.43%815,504.7930.65%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)縱觀公司財務舞弊暴露的整個過程，自2017年7月底到2019年1月，前后經(jīng)歷了一年半多的時間，從開始股價上漲到股價起伏不定再到最后股價崩潰向下。管理層一直在與