注會財(cái)務(wù)成本管理-注會《財(cái)務(wù)成本管理》高分通關(guān)卷4

注會財(cái)務(wù)成本管理-注會《財(cái)務(wù)成本管理》高分通關(guān)卷4單選題（共14題，共14分）(1.)甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是()。A.內(nèi)（江南博哥）部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股正確答案：C參考解析：優(yōu)序融資理論認(rèn)為企業(yè)在籌集資本的過程中，遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時(shí)，按照風(fēng)險(xiǎn)程度的差異，優(yōu)先考慮債務(wù)融資（先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券），不足時(shí)再考慮權(quán)益融資。(2.)下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算的平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的表述中，正確的是()。A.適用于經(jīng)常銷售半成品的企業(yè)B.能夠提供各個(gè)步驟的半成品成本資料C.各步驟的產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用伴隨半成品實(shí)物的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移D.能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料正確答案：D參考解析：平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計(jì)算各步驟所產(chǎn)半成品成本，因此不適用于經(jīng)常銷售半成品的企業(yè)，選項(xiàng)A錯誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各個(gè)步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗上一步驟半成品的費(fèi)用，不能全面反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平，因此不能夠提供各個(gè)步驟的半成品成本資料，選項(xiàng)B錯誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，隨著半成品實(shí)體的流轉(zhuǎn)，上一步驟的生產(chǎn)成本不結(jié)轉(zhuǎn)到下一步驟，選項(xiàng)C錯誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，能提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料，無需進(jìn)行成本還原，選項(xiàng)D正確。(3.)目前A股票市價(jià)為50元，期權(quán)市場上以1股該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的、到期時(shí)間為半年的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為50元，半年無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%。若看漲期權(quán)的價(jià)格為3元，則根據(jù)看漲期權(quán)－看跌期權(quán)平價(jià)定理可知看跌期權(quán)的價(jià)格為()元。A.1.08B.2.02C.2.50D.3正確答案：B參考解析：看跌期權(quán)價(jià)格＝看漲期權(quán)價(jià)格－標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＋執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值＝3－50＋50/（1＋2%）＝2.02（元）(4.)下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于流動性溢價(jià)理論觀點(diǎn)的是()。A.不同期限的債券市場互不相關(guān)B.即期利率水平完全由各個(gè)期限市場上的供求關(guān)系決定C.長期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)D.長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正確答案：D參考解析：選項(xiàng)A、B屬于市場分割理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)C屬于無偏預(yù)期理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)D屬于流動性溢價(jià)理論的觀點(diǎn)。(5.)甲公司可以投資的資本總量為1000萬元，目前有A、B、C、D四個(gè)投資項(xiàng)目可供選擇，其中A與D是互斥項(xiàng)目，有關(guān)資料如下（金額單位：萬元）：則最優(yōu)的投資組合是()。A.D＋C＋AB.A＋BC.D＋C＋A＋BD.D＋C＋B正確答案：D參考解析：由于A與D是互斥項(xiàng)目，所以二者不能同時(shí)存在，所以選項(xiàng)A和選項(xiàng)C不是答案。選項(xiàng)B投資組合的凈現(xiàn)值總額為320萬元，選項(xiàng)D投資組合的凈現(xiàn)值總額為370萬元，所以選項(xiàng)D是最優(yōu)投資組合。(6.)下列各項(xiàng)中，會導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的平息債券價(jià)值下降的是()。A.假設(shè)年有效折現(xiàn)率不變，加快付息頻率B.縮短到期時(shí)間C.提高票面利率D.等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場利率上升正確答案：D參考解析：年有效折現(xiàn)率不變，加快付息頻率會使債券價(jià)值上升，選項(xiàng)A錯誤；對于折價(jià)發(fā)行的債券，到期時(shí)間越短，表明未來獲得的低于市場利率的利息越少，則債券價(jià)值越高，選項(xiàng)B錯誤；提高票面利率會使債券價(jià)值提高，選項(xiàng)C錯誤；等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場利率上升，債券價(jià)值下降，選項(xiàng)D正確。(7.)某公司沒有優(yōu)先股，去年銷售額為2000萬元，息稅前利潤為600萬元，利息保障倍數(shù)為3。變動成本率為50％，則公司的聯(lián)合杠桿系數(shù)為()。A.2.5B.1.5C.3D.5正確答案：A參考解析：利息=息稅前利潤／利息保障倍數(shù)=600／3=200(萬元)，聯(lián)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(息稅前利潤-利息)=2000×(1-50％)／(600-200)=2．5。(8.)下列金融工具在資本市場中交易的是()。A.銀行承兌匯票B.商業(yè)票據(jù)C.可轉(zhuǎn)讓定期存單D.銀行長期貸款正確答案：D參考解析：金融市場可以分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場工具包括短期國債（英、美稱為國庫券）、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。(9.)關(guān)于租賃的稅務(wù)處理，下列說法中不正確的是()。A.我國的所得稅法沒有關(guān)于租賃分類的條款B.稅法通常不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，僅按照實(shí)際支付款項(xiàng)作為計(jì)稅基礎(chǔ)C.稅法沒有規(guī)定租賃的分類標(biāo)準(zhǔn)，可以采用會計(jì)準(zhǔn)則對租賃的分類和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)D.稅收法規(guī)規(guī)定了租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)和扣除時(shí)間，并且與會計(jì)準(zhǔn)則不一致，應(yīng)遵循會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定正確答案：D參考解析：稅收法規(guī)規(guī)定了租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)和扣除時(shí)間，并且與會計(jì)準(zhǔn)則不一致，應(yīng)遵循稅法法規(guī)。(10.)假定1年期即期利率為10%，市場預(yù)測1年后1年期預(yù)期利率為11%，則根據(jù)無偏預(yù)期理論預(yù)測的2年期即期利率為()。A.10%B.10.5%C.10.6%D.11%正確答案：B參考解析：2年期即期利率＝[（1＋10%）×（1＋11%）]^（1/2）－1＝10.5%(11.)下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是()。A.無偏預(yù)期理論與金融市場的實(shí)際差距太遠(yuǎn)B.市場分割理論認(rèn)為不同期限的債券市場互不相關(guān)C.流動性溢價(jià)理論認(rèn)為長期債券要給予投資者一定的流動性溢價(jià)D.市場分割理論可以解釋長期債券市場利率隨短期債券市場利率波動呈現(xiàn)的明顯有規(guī)律性變化的現(xiàn)象正確答案：D參考解析：市場分割理論最大的缺陷在于該理論認(rèn)為不同期限的債券市場互不相關(guān)。因此，該理論無法解釋不同期限債券的利率所體現(xiàn)的同步波動現(xiàn)象，也無法解釋長期債券市場利率隨短期債券市場利率波動呈現(xiàn)的明顯有規(guī)律性變化的現(xiàn)象。(12.)如果半強(qiáng)式有效假說成立，則下列說法不正確的是()。A.在市場中利用技術(shù)分析指導(dǎo)股票投資將失去作用B.利用內(nèi)幕信息可能獲得超額利潤C(jī).在市場中利用基本面分析指導(dǎo)股票投資將失去作用D.投資者投資股市不能獲益正確答案：D參考解析：如果半強(qiáng)式有效假說成立，則在市場中利用技術(shù)分析和基本面分析都失去作用，但利用內(nèi)幕信息可能獲得超額利潤。在一個(gè)半強(qiáng)式有效的證券市場上，并不意味著投資者不能獲取一定的收益，也并不是說每個(gè)投資人的每次交易都不會獲利或虧損，而是不能通過對歷史信息和公開信息的分析獲得超額利潤。(13.)A公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)能力1000萬臺，正常銷貨量為800萬臺，銷售單價(jià)500元，單位產(chǎn)成品成本350元(含變動成本280萬元)，且剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，現(xiàn)B公司向A公司額外追加訂單150萬臺，每臺360萬元，如果A公司接受這筆訂單，還將發(fā)生專屬成本3330萬元，則下列選項(xiàng)正確的是()。A.這筆訂單的邊際貢獻(xiàn)額為10000萬元B.這筆訂單可以增加利潤8670萬元C.這筆訂單的單位邊際貢獻(xiàn)是66.67萬元D.這筆訂單的邊際貢獻(xiàn)額為16000萬元正確答案：B參考解析：這筆訂單的單位邊際貢獻(xiàn)=360-280=80(萬元)，故選項(xiàng)C錯誤。邊際貢獻(xiàn)額=80×150=12000(萬元)，故選項(xiàng)AD錯誤。增加的利潤=12000-3330=8670(萬元)，故B選項(xiàng)正確。(14.)假設(shè)ABC公司股票目前的市場價(jià)格為50元，而在1年后的價(jià)格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在1份100股該種股票的看漲期權(quán)，期限是1年，執(zhí)行價(jià)格為50元。投資者可以按10％的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借款。購進(jìn)上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10％借入資金，同時(shí)售出1份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理，下列說法中，錯誤的是()。A.購買股票的數(shù)量為50股B.借款的金額是1818元C.期權(quán)的價(jià)值為682元D.期權(quán)的價(jià)值為844元正確答案：D參考解析：購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10％借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價(jià)值為C0。若股價(jià)上升到60元時(shí)，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果：-100×(60-50)=-1000(元)，同時(shí)出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：HX60-Y×(1+10％)=60H-1．1Y；若股價(jià)下降到40元時(shí)，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果為0，同時(shí)出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H×40-Y×(1+10％)=40H-1．1Y。任何一種價(jià)格情形，其現(xiàn)金凈流量為零。則：60H-1．1Y-1000=0(1)40H-1．1Y-0=0(2)解得：H=50(股)，Y=1818(元)目前購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10％借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價(jià)值為C0，其現(xiàn)金凈流量=50H-C0-Y=0，則C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。多選題（共12題，共12分）(15.)根據(jù)有效市場假說，下列說法中正確的有()。A.只要所有的投資者都是理性的.市場就是有效的B.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場就是有效的C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場就是有效的D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場就是無效的正確答案：A、C參考解析：導(dǎo)致市場有效的條件有三個(gè)：理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利行為。這三個(gè)條件只要有一個(gè)存在。市場就將是有效的。其中“理性的投資人”指的是所有的投資人都是理性的，所以，選項(xiàng)A是答案。“獨(dú)立的理性偏差”指的是如果樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，則他們的非理性行為就可以相互抵消，使得股價(jià)變動與理性預(yù)期一致，市場仍然是有效的。所以，選項(xiàng)C是答案，選項(xiàng)B不是答案?！疤桌袨椤敝傅氖侨绻袑I(yè)的投資者進(jìn)行套利，則就能夠控制業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場保持有效。所以，選項(xiàng)D不是答案。(16.)某投資項(xiàng)目在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金，經(jīng)營期限為10年，每年都有正的現(xiàn)金凈流量，項(xiàng)目資本成本為12%，在采用內(nèi)含報(bào)酬率對該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評價(jià)時(shí)，下列說法正確的有()。A.如果內(nèi)含報(bào)酬率大于12%，則項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0B.如果內(nèi)含報(bào)酬率大于12%，則項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1C.如果內(nèi)含報(bào)酬率小于12%，則項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)小于0D.如果內(nèi)含報(bào)酬率等于12%，則項(xiàng)目動態(tài)回收期等于10年正確答案：A、B、D參考解析：內(nèi)含報(bào)酬率是使項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率大于項(xiàng)目折現(xiàn)率（資本成本）時(shí)，項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0，即未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值，故現(xiàn)值指數(shù)大于1，選項(xiàng)A、B正確。內(nèi)含報(bào)酬率小于項(xiàng)目折現(xiàn)率時(shí)，項(xiàng)目凈現(xiàn)值小于0，現(xiàn)值指數(shù)小于1，選項(xiàng)C錯誤。內(nèi)含報(bào)酬率等于項(xiàng)目折現(xiàn)率時(shí)，項(xiàng)目動態(tài)回收期等于項(xiàng)目壽命期，選項(xiàng)D正確。(17.)下列關(guān)于企業(yè)公平市場價(jià)值的說法中，正確的有()。A.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值B.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值C.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值D.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)各部分構(gòu)成的有機(jī)整體的價(jià)值正確答案：C、D參考解析：現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值是指按現(xiàn)行市場價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，它可能是公平的，也可能是不公平的，選項(xiàng)A的說法錯誤。企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)，選項(xiàng)B的說法錯誤。經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念。它是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計(jì)量，選項(xiàng)C的說法正確。企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機(jī)的結(jié)合，選項(xiàng)D的說法正確。(18.)C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件，該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元；儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計(jì)算，下列各項(xiàng)中，正確的有()。A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件B.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年12次C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元正確答案：A、D參考解析：在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型下，每日供應(yīng)量P為50件，每日使用量d為9000/360=25（件），經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量=[2KD/Kc×P/（P-d）]1/2=[2×200×9000/5×50/（50-25）]1/2=1200（件），經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年9000/1200=7.5（次），平均庫存量=1/2×（P-d）×Q/P=1/2×（50-25）×1200/50=300（件），經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金=1/2×（P-d）×Q/P×U=300×50=15000（元），與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本TC（Q*）=[2KDKc（1-d/P）]1/2=[2×200×9000×5×（1-25/50）]1/2=3000（元）。根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果可知，正確的選項(xiàng)是A、D。(19.)甲企業(yè)A產(chǎn)品的生產(chǎn)需要經(jīng)過兩個(gè)步驟，第一步驟為第二步驟提供半成品，第二步驟將第一步驟生產(chǎn)的半成品加工成最終產(chǎn)品對外銷售。該企業(yè)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法進(jìn)行成本計(jì)算，完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間按照約當(dāng)產(chǎn)量法進(jìn)行分配。本月第一步驟完工產(chǎn)品120件，在產(chǎn)品60件(本步驟完工程度60％)；第二步驟完工產(chǎn)品90件，在產(chǎn)品30件(本步驟完工程度80％)。原材料在第一步驟生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，第一步驟生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)如下：直接材料費(fèi)用84240元，直接人工費(fèi)用9360元，制造費(fèi)用26520元。關(guān)于第一步驟相關(guān)成本費(fèi)用的分配，下列說法中不正確的是()。A.分配直接材料的在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為66件B.第一步驟產(chǎn)成品直接材料費(fèi)用份額為48600元C.第一步驟產(chǎn)成品人工費(fèi)用份額為5400元D.第一步驟產(chǎn)成品制造費(fèi)用份額為15300元正確答案：A、B參考解析：第一步驟計(jì)算如下：分配直接材料的在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=60+30=90(件)(選項(xiàng)A不正確)會計(jì)考前超壓卷，金考典軟件考前更新，下載鏈接www.直接材料的分配率=84240／(90+90)=468(元／件)第一步驟產(chǎn)成品直接材料費(fèi)用份額=468×90=42120(元)(選項(xiàng)B不正確)分配人工和制造費(fèi)用的在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=60×60％+30=66(件)直接人工費(fèi)用的分配率=9360／(90+66)=60(元／件)第一步驟產(chǎn)成品人工費(fèi)用份額=60×90=5400(元)(選項(xiàng)C正確)制造費(fèi)用的分配率=26520／(90+66)=170(元／件)第一步驟產(chǎn)成品制造費(fèi)用份額=170×90=15300(元)(選項(xiàng)D正確)(20.)下列各項(xiàng)中屬于提高短期償債能力的表外因素的是()。A.與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債事項(xiàng)B.可動用的銀行授信額度C.償債能力的聲譽(yù)D.長期經(jīng)營租賃正確答案：B、C參考解析：選項(xiàng)A屬于降低短期償債能力的表外因素，選項(xiàng)BC屬于提高短期償債能力的表外因素．選項(xiàng)D屬于影響長期償債能力的表外因素。(21.)下列關(guān)于期權(quán)的投資策略的說法中，正確的有()。A.保護(hù)性看跌期權(quán)策略比單獨(dú)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)大B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略C.多頭對敲策略的最壞結(jié)果是白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購買成本D.空頭對敲策略對于預(yù)計(jì)市場價(jià)格將發(fā)生劇烈變動的投資者非常有用正確答案：B、C參考解析：保護(hù)性看跌期權(quán)策略，鎖定了最低凈收入和最低凈損益，因此比單獨(dú)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)小，選項(xiàng)A的說法不正確。空頭對敲策略對于預(yù)計(jì)市場價(jià)格將相對比較穩(wěn)定的投資者非常有用，最好的結(jié)果是到期日股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，投資者白白賺取出售看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的收入，選項(xiàng)D的說法不正確。(22.)下列關(guān)于優(yōu)先股的說法中，正確的有()。A.發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益B.發(fā)行優(yōu)先股不會增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比債權(quán)人高D.同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比普通股股東低正確答案：A、C、D參考解析：只有發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股才可能稀釋股東權(quán)益，因?yàn)榭赡茉黾悠胀ü晒蓴?shù)，所以，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益，選項(xiàng)A的說法正確。優(yōu)先股的股利支付雖然沒有法律約束，但是經(jīng)濟(jì)上的約束使公司傾向于按時(shí)支付其股利。因此，優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，與負(fù)債籌資的利息沒有什么差別，會增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本，選項(xiàng)B的說法不正確。從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大。當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的求償權(quán)低于債權(quán)人。在公司財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，債務(wù)利息會被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其次。因此，同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比債權(quán)人的高，選項(xiàng)C的說法正確。同時(shí)，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比普通股低。當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股股東的求償權(quán)優(yōu)先于普通股股東。在公司分配利潤時(shí)，優(yōu)先股股息通常固定且優(yōu)先支付，普通股股利只能最后支付。因此，同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比普通股股東的低，選項(xiàng)D的說法正確。(23.)下列屬于平衡計(jì)分卡“學(xué)習(xí)和成長維度”的評價(jià)指標(biāo)有()。A.新產(chǎn)品開發(fā)周期B.員工生產(chǎn)率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.存貨周轉(zhuǎn)率正確答案：A、B參考解析：選項(xiàng)A、B屬于“學(xué)習(xí)和成長維度”的評價(jià)指標(biāo)；選項(xiàng)C屬于“財(cái)務(wù)維度”的評價(jià)指標(biāo)；選項(xiàng)D屬于“內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度”的評價(jià)指標(biāo)。(24.)W債券票面年利率為8％，若半年付息一次，平價(jià)發(fā)行，則下列說法正確的有()。A.W債券的計(jì)息期利率為4％B.W債券的年有效折現(xiàn)率為8.16％C.W債券的計(jì)息期折現(xiàn)率為4％D.W債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為8％正確答案：A、B、C、D參考解析：本題的主要考核點(diǎn)是有效年利率和報(bào)價(jià)利率的關(guān)系。由于每半年付息一次，票面年利率8％為W債券的報(bào)價(jià)年利率，其計(jì)息期利率為4％(8％／2)。又由于平價(jià)發(fā)行，W債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率=W債券的報(bào)價(jià)票面利率=8％，其計(jì)息期折現(xiàn)率為4％(8％／2)。W債券的年有效折現(xiàn)率=（1+8%/2）2-1=8.16%(25.)對于壽命期不同的投資項(xiàng)目決策時(shí)，應(yīng)采用的方法是()。A.現(xiàn)值指數(shù)法B.凈現(xiàn)值法C.等額年金法D.共同年限法正確答案：C、D參考解析：對于壽命期不同的投資項(xiàng)目決策時(shí)，應(yīng)采用等額年金法或共同年限法，故選項(xiàng)CD正確。(26.)假設(shè)凈利潤不變，下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，不正確的有()。A.如果市盈率不變，發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會使股票總市場價(jià)值下降B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東甲所持股票的市場價(jià)值增加C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的D.在資本利得稅率低于股利收益稅率的情況下，相對于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票回購對股東更有利正確答案：A、C、D參考解析：在凈利潤和市盈率不變的前提下，發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價(jià)下降，但是由于股數(shù)與股價(jià)反比例增加，所以，發(fā)放股票股利不會使股票總市場價(jià)值發(fā)生變化，選項(xiàng)A的表述錯誤；發(fā)放股票股利之后的股票市場價(jià)值等于凈利潤乘以市盈率，如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則在凈利潤不變的情況下，股票市場價(jià)值將增加，由于原股東甲持股比例不變，所以，原股東甲所持股票的市場價(jià)值增加，選項(xiàng)B的表述正確；發(fā)放股票股利導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目之間（未分配利潤和股本、資本公積）發(fā)生增減變化，而股票分割則不會，選項(xiàng)C的表述錯誤；在資本利得稅率低于股利收益稅率的情況下，相對于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票回購是否對股東有利難以預(yù)料，選項(xiàng)D的表述錯誤。問答題（共6題，共6分）(27.)甲公司是一家服裝生產(chǎn)企業(yè)，按訂單組織生產(chǎn)，2020年9月接受訂單加工200件夾克和100件西服。西服和夾克均需先后經(jīng)過裁剪和縫紉兩道作業(yè)工序方可完成。原材料均在開工時(shí)一次性投入。2020年9月生產(chǎn)成本相關(guān)資料如下：（1）本月生產(chǎn)量。（單位：件）公司財(cái)務(wù)部門和生產(chǎn)技術(shù)部門對生產(chǎn)過程進(jìn)行了分析，識別出三項(xiàng)作業(yè)，分別是生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)、裁剪作業(yè)和縫紉作業(yè)。生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)負(fù)責(zé)對裁剪作業(yè)、縫紉作業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)準(zhǔn)備，作業(yè)動因是生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)；裁剪作業(yè)的作業(yè)動因是裁剪人工工時(shí)；縫紉作業(yè)的作業(yè)動因是縫紉機(jī)器工時(shí)。直接人工成本不再單列成本項(xiàng)目，被歸入相應(yīng)作業(yè)庫。（2）月末在產(chǎn)品。夾克在產(chǎn)品100件，全部處于裁剪制造階段，尚未進(jìn)入縫紉加工階段，平均完成裁剪作業(yè)的50%；西服在產(chǎn)品50件，裁剪作業(yè)全部完成，縫紉加工作業(yè)平均完成40%。（3）本月直接材料費(fèi)用。夾克領(lǐng)用X材料的成本為10000元、西服領(lǐng)用Y材料的成本為30000元；共同耗用Z材料3000尺，單價(jià)5元/尺，本月西服、夾克的Z材料單耗相同，按產(chǎn)品產(chǎn)量進(jìn)行分配。（4）本月制造費(fèi)用。要求：（1）編制作業(yè)成本分配表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。（2）編制產(chǎn)品成本計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。正確答案：參考解析：(28.)某制造廠生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：(1)甲、乙兩種產(chǎn)品2019年1月份的有關(guān)成本資料如表1所示：(2)月初甲產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費(fèi)用(作業(yè)成本)為5200元，乙產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費(fèi)用(作業(yè)成本)為5600元；月末在產(chǎn)品數(shù)量，甲為40件，乙為60件，總體完工率均為50％；按照約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配制造費(fèi)用(作業(yè)成本)，本月發(fā)生的制造費(fèi)用(作業(yè)成本)總額為75000元，相關(guān)的作業(yè)有4個(gè)，有關(guān)資料如表2所示：要求：(1)計(jì)算各項(xiàng)作業(yè)的成本動因分配率。(2)用作業(yè)成本法計(jì)算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本。(3)以機(jī)器小時(shí)作為制造費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)，采用傳統(tǒng)成本計(jì)算法計(jì)算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本。(4)假設(shè)決策者計(jì)劃讓單位售價(jià)高于單位成本10元，根據(jù)第(3)問的結(jié)果確定甲產(chǎn)品和乙產(chǎn)品的銷售單價(jià)，試分析可能造成的不利影響。正確答案：參考解析：(1)質(zhì)量檢驗(yàn)的成本動因分配率=6000／(10+20)=200(元/次)訂單處理的成本動因分配率=6000／(40+20)=100(元/份)機(jī)器運(yùn)行的成本動因分配率=60000／(400+800)=50(元／小時(shí))設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備的成本動因分配率=3000／(12+8)=150(元／次)(2)甲產(chǎn)品：分配的本月發(fā)生的作業(yè)成本=200×10+100×40+50×400+150×12=27800(元)單位作業(yè)成本=(27800+5200)／(200+40*50％)=150(元/件)單位成本=100+60+150=310(元／件)乙產(chǎn)品：分配的本月發(fā)生的作業(yè)成本=200×20+100x20+50×800+150×8=47200(元)單位作業(yè)成本=(47200+5600)／(300+60×50％)=160(元/件)單位成本=120+50+160=330(元/件)(3)本月發(fā)生的制造費(fèi)用分配率=75000／(400+800)=62．5(元/小時(shí))甲產(chǎn)品分配本月發(fā)生的制造費(fèi)用=62．5x400=25000(元)甲產(chǎn)品單位制造費(fèi)用=(25000+5200)／(200+40×50％)=137．27(元/件)甲產(chǎn)品單位成本=100+60+137．27=297．27(元/件)乙產(chǎn)品分配本月發(fā)生的制造費(fèi)用=62．5x800=50000(元)乙產(chǎn)品單位制造費(fèi)用=(50000+5600)／(300+60×50％)=168．48(元/件)單位成本=120+50+168．48=338．48(元/件)(4)甲產(chǎn)品單位售價(jià)=297．27+10=307．27(元)乙產(chǎn)品單位售價(jià)=338．48+10=348．48(元)與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法相比，作業(yè)成本法能夠提供更加真實(shí)、準(zhǔn)確的成本信息。因此，本題中甲產(chǎn)品的真實(shí)單位成本應(yīng)該是310元，而決策者制定的單位售價(jià)為307．27元，如果與傳統(tǒng)的單位成本297．27元比較，好像是有利可圖，結(jié)果實(shí)際上是在暢銷的同時(shí)，每銷售一件產(chǎn)品，就要虧損2．73(310—307．27)元，如果按照作業(yè)成本法計(jì)算，則會避免這個(gè)決策失誤。對于乙產(chǎn)品而言，真實(shí)單位成本應(yīng)該是330元，顯然348．48元的定價(jià)偏高，會對銷量產(chǎn)生負(fù)面影響，給企業(yè)造成損失。而如果按照作業(yè)成本法計(jì)算，把單位售價(jià)降低一些，則會避免這個(gè)損失的發(fā)生。(29.)C公司只生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的銷售額中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價(jià)100元，單位變動成本60元；乙產(chǎn)品銷售量2萬件，單價(jià)300元，單位變動成本240元，公司目前的固定成本總額為140萬元。該公司明年有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案1：如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計(jì)不會影響產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動成本，但甲、乙兩種產(chǎn)品的銷量均可上漲20%，但該企業(yè)生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品時(shí)都需要用同一臺機(jī)器設(shè)備進(jìn)行加工，該機(jī)器設(shè)備屬于該企業(yè)的最緊缺資源。該設(shè)備最大生產(chǎn)能力為41.2萬分鐘。甲產(chǎn)品每件需要該設(shè)備加工4分鐘；乙產(chǎn)品每件需要該設(shè)備加工10分鐘。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的銷售額中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。方案2：C公司發(fā)現(xiàn)新的商機(jī)，明年決定不改變信用政策，而是利用剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品Y。預(yù)計(jì)Y產(chǎn)品的年銷售量為3萬件，銷售單價(jià)為200元，單位變動成本為100元，固定成本每年增加50萬元，與此同時(shí)，甲產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎(chǔ)上減少0.5萬件。該公司的資本成本為12%。要求：（1）計(jì)算公司目前各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。（2）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息（一年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，下同）。（3）假設(shè)公司采用方案1：①確定甲、乙兩產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率。②確定平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息。③計(jì)算改變信用政策引起的稅前損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。（4）假設(shè)公司采用方案2，計(jì)算公司新增的息稅前利潤，并據(jù)此做出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品Y的經(jīng)營決策。正確答案：參考解析：（1）甲產(chǎn)品銷售額=4×100=400（萬元）；乙產(chǎn)品銷售額=2×300=600（萬元）；總銷售額=400+600=1000（萬元）；甲產(chǎn)品銷售比重=400/1000=40%；乙產(chǎn)品銷售比重=600/1000=60%；甲產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=（100-60）/100=40%；乙產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=（300-240）/300=20%；加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=40%×40%+20%×60%=28%；變動成本率=1-28%=72%；加權(quán)平均保本銷售額=140/28%=500（萬元）；甲產(chǎn)品保本銷售額=500×40%=200（萬元）；甲產(chǎn)品保本銷售量=200/100=2（萬件）；乙產(chǎn)品保本銷售額=500×60%=300（萬元）；乙產(chǎn)品保本銷售量=300/300=1（萬件）。（2）平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+40×40%×20%=21.8（天）；應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=平均日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本=（1000/360）×21.8×72%×12%=5.23（萬元）。（3）①甲產(chǎn)品單位資源邊際貢獻(xiàn)=（100-60）/4=10（元/分鐘）乙產(chǎn)品單位資源邊際貢獻(xiàn)=（300-240）/10=6（元/分鐘）；因此，應(yīng)優(yōu)先安排甲產(chǎn)品的生產(chǎn)。甲產(chǎn)品的最大產(chǎn)銷量=4×（1+20%）=4.8（萬件）；甲產(chǎn)品生產(chǎn)耗用時(shí)間=4.8×4=19.2（萬分鐘）；乙產(chǎn)品的最大產(chǎn)銷量=（41.2-19.2）/10=2.2（萬件）；預(yù)計(jì)總銷售收入=4.8×100+2.2×300=1140（萬元）；加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=［（100-60）×4.8+（300-240）×2.2］/1140=28.42%。②平均收現(xiàn)期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16（天）；應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=（1140/360）×16×（1-28.42%）×12%=4.35（萬元）。③稅前損益變動額大于0，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。（4）投產(chǎn)新產(chǎn)品公司新增的息稅前利潤=3×（200-100）-50-（100-60）×0.5=230（萬元）；新增息稅前利潤大于0，所以應(yīng)該投產(chǎn)新產(chǎn)品。(30.)E企業(yè)2018年有關(guān)預(yù)算資料如下：(1)該企業(yè)2至7月份的銷售收入分別為300000元、400000元、500000元、600000元、700000元和800000元。每月的銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金60％，下月收到現(xiàn)金30％，下下月收到現(xiàn)金10％。(2)各月直接材料采購金額按下一個(gè)月銷售收入的60％計(jì)算。所購材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50％，下月支付現(xiàn)金50％。(3)該企業(yè)4至6月份的制造費(fèi)用分別為40000元、45000元和70000元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月10000元。4～6月份的銷售費(fèi)用分別為25000元、30000元和35000元，每月的非付現(xiàn)銷售費(fèi)用均為5000元。4～6月份的管理費(fèi)用均為50000元，其中非付現(xiàn)費(fèi)用每月為20000元。(4)該企業(yè)4月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。(5)該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行借款(借款為1000元的倍數(shù))；在現(xiàn)金有多余時(shí)，歸還銀行借款(還款也為1000元的倍數(shù))。借款在期初，還款在期末，借款年利率為12％，每季末支付利息。(6)該企業(yè)月末現(xiàn)金余額范圍為6000至7000元。要求：編制2018年4至6月份現(xiàn)金預(yù)算(見下表，為簡化計(jì)算，本題不考慮增值稅)。正確答案：參考解析：根據(jù)題意分析可知：(1)當(dāng)月經(jīng)營現(xiàn)金收入=當(dāng)月銷售收入×60％+上月銷售收入×30％+上上月銷售收入×10％(2)直接材料采購支出=本月采購本月支付的貨款+上月采購本月支付的貨款=本月采購額的50％+上月采購額的50％=下月銷售收入x60％x50％+本月銷售收入x60％x50％=下月銷售收入x30％+本月銷售收入x30％=(本月銷售收入+下月銷售收入)x30％編制的現(xiàn)金預(yù)算如下：6月份借款的計(jì)算：6000≤-35700+x-(58000×3％+38000×2％+x×1％)≤70006000≤-38200+0．99x≤700044646≤X≤45657取1000元的倍數(shù)，則為45000。因?yàn)樗脑鲁醯慕杩?8000在6月底支付利息，一共有三個(gè)月，所以利率應(yīng)該是12％／12x3=3％；五月初的借款38000在6月底支付利息，一共有2個(gè)月，所以利率應(yīng)該是12％／12x2=2％；六月初的借款45000在6月底支付利息，一共有1個(gè)月，所以利率應(yīng)該是12％／12=1％。這三筆借款發(fā)生的時(shí)間不同，所以利息計(jì)算的時(shí)間長度也是不一樣的。因此，6月末支付的借款利息=58000×3％+38000×2％+45000×1％=2950(元)。(31.)資料：A公司2018年度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：單位：萬元要求：(1)假設(shè)A公司在今后可以維持2018年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息，并且不打算從外部籌集權(quán)益資本。請依次回答下列問題：①2019年的預(yù)期銷售增長率是多少?②今后的預(yù)期股利增長率是多少?③假設(shè)A公司2018年年末的股價(jià)是30元，股東期望的報(bào)酬率是多少?④假設(shè)資本市場是完善的，A公司可以按2018年的平均利率水平在需要時(shí)取得借款(負(fù)債均為金融負(fù)債)，其加權(quán)平均資本成本是多少(資本結(jié)構(gòu)權(quán)重以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)算)?(2)假設(shè)A公司2019年的計(jì)劃銷售增長率為35％，請回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題：①如果不打算從外部籌集權(quán)益資本，并保持2018年的財(cái)務(wù)政策和期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，營業(yè)凈利率應(yīng)達(dá)到多少?②如果想保持2018年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，需要從外部籌集多少股權(quán)資本?正確答案：參考解析：(1)①2019年預(yù)期銷售增長率(2018年可持續(xù)增長率)計(jì)算：營業(yè)凈利率4．69％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5次期末權(quán)益乘數(shù)2．5利潤留存率40％可持續(xù)增長率=(營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率)÷(1-營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率)=(4．69％×5×2．5×40％)÷(1-4．69％×5×2．5×40％)=30．63％②在經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，并且不打算從外部籌集權(quán)益資本的情況下，股利增長率等于可持續(xù)增長率，即30．63％(或30．61％)。③股東的期望報(bào)酬率=下期股利／當(dāng)前股價(jià)+股利增長率=[(281．25÷1000)×(1+30．63％)]／30+30．63％=31．85％④加權(quán)平均資本成本=稅后債務(wù)成本×債務(wù)比重+權(quán)益資本成本×權(quán)益比重=(125／1200)×(1-25％)×(1200／2000)+31．85％×(800／2000)=17．43％(2)①營業(yè)凈利率的計(jì)算：設(shè)營業(yè)凈利率為r，則：35％=(r×40％×2．5×5)÷(1-r×40％×2．5×5)求得：r=5．19％②籌集外部權(quán)益資本的計(jì)算：下期預(yù)計(jì)營業(yè)收入=營業(yè)收入×(1+計(jì)劃銷售增長率)=10000×(1+35％)=13500(萬元)總資產(chǎn)=營業(yè)收入／資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=13500／5=2700(萬元)期末股東權(quán)益=總資產(chǎn)／權(quán)益乘數(shù)=2700／2．5=1080(萬元)期初股東權(quán)益=800萬元本期利潤留存=計(jì)劃營業(yè)收入×營業(yè)凈利率×利潤留存率=13500×4．69％×40％=253．26(萬元)需要籌集外部權(quán)益資本=期末股東權(quán)益-期初股東權(quán)益-本期利潤留存=1080-800-253．26=26．74(萬元)。(32.)甲公司是一家農(nóng)用收割機(jī)制造企業(yè)，主營業(yè)務(wù)是制造和銷售A、B、C三種型號農(nóng)用收割機(jī)。相關(guān)資料如下：資料一：A、B、C三種型號農(nóng)用收割機(jī)的制造都需要通過一臺生產(chǎn)設(shè)備，該設(shè)備是公司約束資源，年加工能力10000小時(shí)，公司年固定成本總額6000萬元。假設(shè)A、B、C三種型號農(nóng)用收割機(jī)產(chǎn)銷平衡，年初、年末沒有存貨。預(yù)計(jì)2020年A、B、C三種型號農(nóng)用收割機(jī)的市場正常銷量及相關(guān)資料如下：資料二：為滿足市場需求，公司2020年初擬新增一臺與約束資源相同的設(shè)備，以解決約束資源瓶頸問題?，F(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇。方案1：自行購置。借款10000萬元購買設(shè)備，年利率8%，預(yù)計(jì)設(shè)備使用4年，每年末支付維護(hù)費(fèi)用40萬元，4年后變現(xiàn)價(jià)值2400萬元。稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，5年后凈殘值率8%。方案2：租賃。合同約定，租期4年，租賃費(fèi)8800萬元，分4年償付，每年初支付2200萬元，在租賃開始日首付，租賃期滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，租賃公司承擔(dān)設(shè)備維護(hù)修理費(fèi)。稅前有擔(dān)保借款利