企業(yè)財務(wù)分析中重要財務(wù)指標(biāo)的計算與分析

1、企業(yè)財務(wù)分析中重要財務(wù)指標(biāo)的計算與分析來源：互聯(lián)網(wǎng)作者：佚名2013-02-04一、變現(xiàn)能力比率1、流動比率=流動資産合計 / 流動負(fù)債合計標(biāo)準(zhǔn)值：2.0。意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資産越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資産中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。2、速動比率=（流動資産合計-存貨）/ 流動負(fù)債合計保守速動比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)值：1/0.8意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因爲(wèi)流動資産中

2、，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資産扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)爲(wèi)是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。二、資産管理比率1、存貨周轉(zhuǎn)率=産品銷售成本 / （期初存貨+期末存貨）/2標(biāo)準(zhǔn)值：3。意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換爲(wèi)現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債

3、能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360*（期初存貨+期末存貨）/2/ 産品銷售成本標(biāo)準(zhǔn)值：120。意義：企業(yè)購入存貨、投入生産到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換爲(wèi)現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2標(biāo)準(zhǔn)值：3。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周

4、轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 / 産品銷售收入標(biāo)準(zhǔn)值：100。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分

5、期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。5、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（期初存貨+期末存貨）/2* 360/産品銷售成本+（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2* 360/産品銷售收入標(biāo)準(zhǔn)值：200。意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金爲(wèi)止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資産管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。6、流動資産周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初流動資産+期末流動資

6、産）/2標(biāo)準(zhǔn)值：1。意義：流動資産周轉(zhuǎn)率反映流動資産的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資産，相當(dāng)於擴(kuò)大資産的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資産叁加周轉(zhuǎn)，形成資産的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示：流動資産周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。7、總資産周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初資産總額+期末資産總額）/2標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。意義：該項指標(biāo)反映總資産的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資産周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資産周轉(zhuǎn)指標(biāo)用於衡量企業(yè)運用資産賺取利潤的能力

7、。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。三、負(fù)債比率1、資産負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資産總額）*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.7。意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱爲(wèi)舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資産負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。 資産負(fù)債率在6070，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到85及以上時，應(yīng)視爲(wèi)發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。2、產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%標(biāo)準(zhǔn)值：1.2。意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)

8、定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，産權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，産權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。3、有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資産凈值）*100%標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。意義：産權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更爲(wèi)謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資産包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，爲(wèi)謹(jǐn)慎起見，一律視爲(wèi)不能償

9、債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。4、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用=（利潤總額+財務(wù)費用）/（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式：已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用）/ 財務(wù)費用標(biāo)準(zhǔn)值：2.5。意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。四、盈利能力比率1、銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.1。意義

10、：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成爲(wèi)銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。2、銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.15。意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。3、資産凈利率=

11、凈利潤/ （期初資産總額+期末資産總額）/2*100%無標(biāo)準(zhǔn)值。意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資産相比較，表明企業(yè)資産的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資産的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資産凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資産的多少、資産的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資産凈利率高低的原因有：産品的價格、單位産品成本的高低、産品的産量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。4、凈資産收益率=凈利潤/ （期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.08。意義：

12、凈資産收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資産周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費用”進(jìn)行分析。五、現(xiàn)金流量流動性分析1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)一年內(nèi)到期的長期負(fù)債應(yīng)付票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債

13、外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。2、現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)值：0.5。意義：反映經(jīng)營活動産生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。3、現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額標(biāo)準(zhǔn)值：0.25。意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。六、獲取現(xiàn)金的能力1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量

14、/ 銷售額標(biāo)準(zhǔn)值：0.2。意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)無標(biāo)準(zhǔn)值。意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。3、全部資産現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資産總額標(biāo)準(zhǔn)值：0.06。意義：說明企業(yè)資産産生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資産用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了

15、企業(yè)資産回收的含義。回收期越短，說明資産獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。七、財務(wù)彈性分析1、現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。資本支出，從購建固定資産、無形資産和其他長期資産所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù)；存貨增加，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。意義：說明企業(yè)經(jīng)營産生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小於1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動

16、現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利標(biāo)準(zhǔn)值：2。意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。3、營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資産攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資産攤銷標(biāo)準(zhǔn)值：0.9。意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小於1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。財務(wù)管理公式大全 第二章 1、單期資產(chǎn)的收益率利息（

17、股息）收益率+資本利得收益率 2、方差（隨機(jī)結(jié)果期望值）2概率（P26） 3、標(biāo)準(zhǔn)方差方差的開平方（期望值相同，越大風(fēng)險大） 4、標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值（期望值不同，越大風(fēng)險大） 5、協(xié)方差相關(guān)系數(shù)兩個方案投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 6、某項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)該項資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差市場組合收益率標(biāo)準(zhǔn)差7、必要收益率無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率 8、風(fēng)險收益率風(fēng)險價值系數(shù)（b）標(biāo)準(zhǔn)離差率（V） 9、必要收益率無風(fēng)險收益率+bV 無風(fēng)險收益率+（組合收益率-無風(fēng)險收益率） 其中：（組合收益率-無風(fēng)險收益率）市場風(fēng)險溢酬，即斜率 第三章：P現(xiàn)值、F終值、A年金 10、單利現(xiàn)值PF/（1+ni

18、）單利終值FP（1+ni）二者互為倒數(shù) 11、復(fù)利現(xiàn)值PF/（1+i）n F（P/F，i，n）求什么就把什么寫在前面 12、復(fù)利終值F=P（1+i）nP（F/P，i，n） 13、年金終值FA（F/A，i，n）償債基金的倒數(shù) 償債基金A= F（A/F，i，n） 14、年金現(xiàn)值PA（P/A，i，n）資本回收額的倒數(shù) 資本回收額A= P（A/P，i，n） 15、即付年金終值FA（F/A，i，n+1）-1年金終值期數(shù)+1系數(shù)-1 16、即付年金現(xiàn)值PA（P/A，i，n-1）+1年金現(xiàn)值期數(shù)-1系數(shù)+ 17、遞延年金終值F A（F/A，i，n）n表示A的個數(shù) 18、遞延年金現(xiàn)值PA（P/A，i，n）（P

19、/F，i，m）先后面的年金現(xiàn)再前面的復(fù)利現(xiàn) 19、永續(xù)年金PA/i 20、內(nèi)插法瑁老師口訣：反向變動的情況比較多 同向變動：i最小比+（中?。?（大-?。ㄗ畲蟊?最小比） 反向變動：i最小比+（大中）/（大-?。ㄗ畲蟊?最小比） 21、實際利率（1+名義/次數(shù)）次數(shù)-1 股票計算： 22、本期收益率年現(xiàn)金股利/本期股票價格 23、不超過一年持有期收益率（買賣價差+持有期分得現(xiàn)金股利）/買入價 持有期年均收益率持有期收益率/持有年限 24、超過一年各年復(fù)利現(xiàn)值相加（運用內(nèi)插法） 25、固定模型股票價值股息/報酬率永續(xù)年金 26、股利固定增長價值第一年股利/（報酬率增長率） 債券計算： 27、

20、債券估價每年利息的年金現(xiàn)值+面值的復(fù)利現(xiàn)值 28、到期一次還本面值單利本利和的復(fù)利現(xiàn)值 29、零利率面值的復(fù)利現(xiàn)值 30、本期收益率年利息/買入價 31、不超過持有期收益率（持有期間利息收入+買賣價差）/買入價 持有期年均收益率持有期收益率/持有年限（按360天/年） 32、超過一年到期一次還本付息（到期額或賣出價/買入價）（開持有期次方） 33、超過一年每年末付息持有期年利息的年金現(xiàn)值+面值的復(fù)利現(xiàn)值 與債券估價公式一樣，這里求的是i，用內(nèi)插法 第四章： 34、固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)投資+資本化利息 35、建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他 36、原始投資建設(shè)投資+流動資產(chǎn)投資 37、項

21、目總投資原始投資+資本化利息 項目總投資固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他+流動資產(chǎn)投資+資本化利息 38、本年流動資金需用數(shù)該年流動資產(chǎn)需用數(shù)該年流動負(fù)債需用數(shù) 39、流動資金投資額本年流動資金需用數(shù)截至上年的流動資金投資額本年流動資金需用數(shù)上年流動資金需用數(shù) 40、經(jīng)營成本外購原材料+工資福利+修理費+其他費用不包括財務(wù)費用的總成本費用-折舊-無形和開辦攤銷 單純固定資產(chǎn)投資計算： 41、運營期稅前凈現(xiàn)金流量新增的息稅前利潤+新增的折舊+回收殘值 42、運營期稅后凈現(xiàn)金流量稅前凈現(xiàn)金流量-新增的所得稅 完整工業(yè)投資計算： 43、運營期稅前凈現(xiàn)金流量稅前利息+折舊+攤銷+回收-運營投資 44、

22、運營期稅后凈現(xiàn)金流量息稅前利潤（1-所得稅率）+折舊+攤銷+回收-運營投資 更新改造投資計算： 45、建設(shè)期凈現(xiàn)金流量-（新固投資-舊固變現(xiàn)） 46、建設(shè)期末的凈現(xiàn)金流量舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅 47、運營期第一年稅后凈現(xiàn)金流量增加的息稅前利潤（1-所得稅率）+增加的折舊+舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅 48、運營期稅后凈現(xiàn)金流量增加的息稅前利潤（1-所得稅率）+增加的折舊+（新固殘值-舊固殘值） 建設(shè)期為0，使用公式45、47、48；建設(shè)期不為0，使用公式45、46、48 靜態(tài)指標(biāo)計算：投資回收期PP/PP、投資收益率ROI 49、不包括建設(shè)期的回收期原始投資合計/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)

23、金流量 50、包括件設(shè)計的回收期不包括建設(shè)期的回收期+建設(shè)期 51、包括建設(shè)期的回收期最后一個累計負(fù)值的年份+|最后一個累計負(fù)值|/下年凈現(xiàn)金流量 52、投資收益率息稅前利潤/項目總投資 動態(tài)指標(biāo)計算：凈現(xiàn)值NPV、凈現(xiàn)值率NPVR、獲利指數(shù)PI、內(nèi)部收益率IRR 53、凈現(xiàn)值NCF0+凈現(xiàn)金流量的復(fù)利現(xiàn)值相加 54、凈現(xiàn)金流量相等，凈現(xiàn)值NCF0+凈現(xiàn)金流量的年金現(xiàn)值 55、終點有回收，凈現(xiàn)值NCF0+凈現(xiàn)金流量n1的年金現(xiàn)值+凈現(xiàn)金流量n的復(fù)利現(xiàn)值 或NCF0+凈現(xiàn)金流量n的年金現(xiàn)值+回收額的復(fù)利現(xiàn)值 54、建設(shè)期不為0的時候，按遞延年金來理解 55、凈現(xiàn)值率項目的凈現(xiàn)值/|原始投資的現(xiàn)值

24、合計| 56、獲利指數(shù)投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計/原始投資的現(xiàn)值合計，或1+凈現(xiàn)值率 57、（P/A，IRR，n）原始投資/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指標(biāo)同向變動 第五章： 58、基金單位凈值基金凈資產(chǎn)價值總額/基金單位總份數(shù) 59、基金認(rèn)購價（賣出價）基金單位凈值+首次認(rèn)購費 60、基金贖回價（買入價）基金單位凈值+基金贖回費 61、基金收益率（年末持有份數(shù)年末凈值-年初持有分?jǐn)?shù)年初凈值）/（年初持有分?jǐn)?shù)年初凈值）（年末年初）/年初 62、認(rèn)股權(quán)證價值（股票市價認(rèn)購價格）每份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購股數(shù) 63、附權(quán)認(rèn)股權(quán)價值（附權(quán)股票市價新股認(rèn)購價）/（1+每份認(rèn)股權(quán)證

25、可認(rèn)購股數(shù)） 64、除權(quán)認(rèn)股權(quán)價值（除權(quán)股票市價新股認(rèn)購價）/每份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購股數(shù) 65、轉(zhuǎn)換比率債券面值/轉(zhuǎn)換價格股票數(shù)/可轉(zhuǎn)換債券數(shù) 66、轉(zhuǎn)換價格債券面值/轉(zhuǎn)換比率 第六章： 現(xiàn)金管理： 67、機(jī)會成本現(xiàn)金持有量有價證券利率（或報酬率） 68、最佳現(xiàn)金持有量Q=2需要量固定轉(zhuǎn)換成本/利率（開平方） 69、最低現(xiàn)金管理相關(guān)成本TC2需要量固定轉(zhuǎn)換成本利率（開平方），持有利率在下，相關(guān)利率在上 70、轉(zhuǎn)換成本需要量/Q每次轉(zhuǎn)換成本 71、持有機(jī)會成本Q/2利率 72、有價證券交易次數(shù)需要量/Q 73、有價證券交易間隔期360/次數(shù) 74、分散收帳收益凈額（分散前應(yīng)收投資分散后應(yīng)收投資）綜合

26、資金成本率增加費用小于0不宜采用 應(yīng)收賬款管理： 75、應(yīng)收賬款平均余額年賒銷額/360平均收帳天數(shù) 76、維持賒銷所需資金應(yīng)收平均余額變動成本/銷售收入 77、應(yīng)收機(jī)會成本維持賒銷所需資金資金成本率 存貨管理： 78、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q2年度進(jìn)貨量進(jìn)貨費用/單位儲存成本（開平方） 79、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨相關(guān)總成本T2年度進(jìn)貨量進(jìn)貨費用單位儲存成本（開平方） 80、平均占用資金W進(jìn)貨單價Q/2 81、最佳進(jìn)貨批次N進(jìn)貨量/Q 82、存貨相關(guān)總成本進(jìn)貨費用+儲存成本 83、試行數(shù)量折扣時，存貨相關(guān)總成本進(jìn)貨成本+進(jìn)貨費用+儲存成本 84、允許缺貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 2（存貨需要量進(jìn)貨費用/儲存成本）（儲存+缺貨

27、）/缺貨成本（開平方） 85、平均缺貨量允許缺貨進(jìn)貨批量（儲存/（儲存+缺貨） 允許缺貨：經(jīng)濟(jì)量Q缺貨在下；平均量儲存在上 86、再訂貨點每天消耗原始材料數(shù)量（原始材料使用率）在途時間 87、訂貨提前期預(yù)期交貨期內(nèi)原材料使用量/原材料使用率） 88、保險儲備量1/2（最大耗用最長提前期-正常量正常提前期） 89、保險儲備下的再訂貨點再訂貨點+保險儲備量 第七章： 90、對外籌資需要量（隨收入變動的資產(chǎn)-隨收入變動的負(fù)債）/本期收入收入增加值-自留資金 91、資金習(xí)性函數(shù)ya+bx 92、高低點法： b（最高收入對應(yīng)資金占用-最低收入對應(yīng)資金占用）/（最高收入-最低收入） 93、回歸直線法：結(jié)合

28、P179頁例題中的表格和數(shù)字來記憶 a（x2y-xxy）/nx2-（x）2 b（nxy-x2y）/nx2-（x）2注意，a、b的分子一樣 （y-na）/x 普通股籌資： 94、規(guī)定股利籌資成本每年股利/籌資金額（1-籌資費率） 95、固定增長率籌資成本第一年股利/籌資金額（1-籌資費率）+增長率 96、資本資產(chǎn)定價模型K無風(fēng)險收益率+（組合收益率+無風(fēng)險收益率） 97、無風(fēng)險+風(fēng)險溢價法K無風(fēng)險收益率+風(fēng)險溢價 留存收益籌資：無籌資費率 98、股利固定籌資成本每年股利/籌資金額 99、固定增長率籌資成本（第一年股利/籌資金額）+增長率 負(fù)債籌資：有低稅效應(yīng) 100、長期借款籌資成本年利息（1-

29、所得稅率）/籌資總額（1-籌資費率） 101、融資租賃：后付租金用年資本回收額公式，先付租金用即付年金現(xiàn)值公式 102、補(bǔ)償性余額實際利率名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比例） 103、貼現(xiàn)貸款實際利率利息/（貸款金額利息） 104、加息貸款實際利率貸款額利息率/貸款額2 105、現(xiàn)金折扣成本折扣百分比/1折扣百分比）360/（信用期-折扣期） 信用期指最長付款期，折扣期指折扣百分比對應(yīng)的天數(shù) 第八章： 綜合資金成本的公式參考第七章 106、籌資總額分界點某籌資方式成本分界點/該籌資方式所占比重 杠桿公式： 107、邊際貢獻(xiàn)M銷售收入px變動成本bx 單位邊際貢獻(xiàn)m產(chǎn)銷量x 108、息稅前利潤EBI

30、T邊際貢獻(xiàn)M-固定成本a 固定成本和變動成本中不應(yīng)包括利息費用 109、經(jīng)營杠桿M/EBITM/（Ma） 110、財務(wù)杠桿EBIT/（EBIT-利息I） 111、復(fù)合杠桿經(jīng)營杠桿財務(wù)杠桿M/（EBITI融資租賃租金） 112、每股收益無差別點法：每股收益的計算方法參見教材P229例8-12 113、瑁老師總結(jié)的每股利潤無差別點公式 EBIT加線（股方案股數(shù)債方案利息-債方案股數(shù)股方案利息）/（股方案股數(shù)-債方案股數(shù)） 114、公司價值長期債務(wù)現(xiàn)值+公司股票現(xiàn)值 115、公司股票現(xiàn)值（M-I）（1-T）/普通股資金成本率 普通股資金成本率見公式95、96、97 第十章：本章公式需與例題結(jié)合記憶

31、116、成本的彈性預(yù)算固定成本預(yù)算+（單位變動成本預(yù)算預(yù)計業(yè)務(wù)量） 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之一銷售預(yù)算的編制公式： 117、預(yù)計銷售收入預(yù)計單價預(yù)計銷售量 118、預(yù)計銷項稅額預(yù)計銷售總額增值稅稅率 119、含稅銷售收入117預(yù)計銷售收入+118預(yù)計銷項稅額 120、第一期經(jīng)營現(xiàn)金收入該期含稅銷售收入比率+該期回收以前的應(yīng)收賬款 121、某期經(jīng)營現(xiàn)金收入該期含稅銷售收入收現(xiàn)率+前期剩余應(yīng)收 121、預(yù)算期末應(yīng)收賬款余額期初應(yīng)收余額+含稅銷售收入合計-經(jīng)營期現(xiàn)金收入合計 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之二生產(chǎn)預(yù)算的編制公式： 122、預(yù)計生產(chǎn)量預(yù)計銷售量+預(yù)計期末存貨-預(yù)計期初存貨 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之三直接材料預(yù)算的編制公式：

32、 123、某產(chǎn)品耗用某直接材料需用量某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額（已知）預(yù)計產(chǎn)量 124、某材料直接采購量123預(yù)計需用量+期末庫存-期初庫存 125、某材料采購成本該材料單價124預(yù)計采購量 126、預(yù)計采購金額125采購成本+進(jìn)項稅額 127、采購現(xiàn)金支出某期預(yù)計采購金額付現(xiàn)率+前期剩余應(yīng)付 128、預(yù)算期末應(yīng)付賬款余額期初應(yīng)付余額+預(yù)計采購金額合計-預(yù)計采購支出合計 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之四應(yīng)交稅金及附加預(yù)算的編制公式： 129、應(yīng)交稅金及附加130營業(yè)稅金及附加+增值稅 130、營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅+消費稅+資源稅+城建稅+教育費附加 注：城建稅+教育費附加（營業(yè)稅+消費稅+增值稅）稅率 日常業(yè)

33、務(wù)預(yù)算之五直接人工預(yù)算的編制公式： 131、某產(chǎn)品直接人工工時單位產(chǎn)品工時定額（已知）產(chǎn)量 132、某產(chǎn)品耗用直接工資單位工時工資率（已知）131該產(chǎn)品直接人工工時總數(shù) 133、某產(chǎn)品其他直接費用132某產(chǎn)品耗用直接工資計提標(biāo)準(zhǔn)（已知） 134、某產(chǎn)品直接人工成本132某產(chǎn)品耗用直接工資+133某產(chǎn)品其他直接費用 135、直接人工成本現(xiàn)金支出直接工資總額+其他直接費用總額 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之六制造費用預(yù)算的編制公式： 136、變動性制造費用預(yù)算分配率制造費用預(yù)算總額（已知）/ 直接人工工時總數(shù) 137、變動性制造費用現(xiàn)金支出變動性制造費用預(yù)算分配率131直接人工工時 138、固定性制造費用現(xiàn)金支出

34、固定性制造費用-年折舊費 139、制造費用現(xiàn)金支出137變動性制造費用+138固定性制造費用 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之七產(chǎn)品成本預(yù)算的編制公式： 140、單位生產(chǎn)成本141單位直接材料成本+142單位直接人工成本+143單位變動性制造費用 141、單位耗用直接材料成本平均采購單價平均單位耗用材料數(shù)量 142、單位產(chǎn)品直接人工成本平均單位工時直接人工成本平均產(chǎn)品工時定額 143、單位變動性制造費用制造費用136變動性制造費用預(yù)算分配率平均產(chǎn)品工時定額 144、直接材料成本全部直接材料成本+耗用直接人工成本+耗用變動性制造費用 145、耗用某直接材料成本141單位耗用直接材料成本產(chǎn)量 146、產(chǎn)品生產(chǎn)成本本

35、期發(fā)生生產(chǎn)成本+在產(chǎn)品期初余額-在產(chǎn)品期末余額 147、產(chǎn)品銷售成本146產(chǎn)品生產(chǎn)成本+產(chǎn)成品期初余額-產(chǎn)成品期末余額 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之九銷售費用預(yù)算的編制公式： 148、變動性銷售費用現(xiàn)金支出單位變動性銷售費用分配額預(yù)計銷售量 日常業(yè)務(wù)預(yù)算之十管理費用預(yù)算的編制公式： 149、管理費用現(xiàn)金支出管理費用-年折舊-年攤銷 現(xiàn)金預(yù)算公式： 150、可運用現(xiàn)金期初現(xiàn)金余額+121經(jīng)營現(xiàn)金收入 151、經(jīng)營現(xiàn)金支出144直接材料+135直接人工+139制造費用+148銷售費用+149管理費用+129稅金及附加+預(yù)交所得稅+預(yù)分股利 152、現(xiàn)金支出合計151經(jīng)營現(xiàn)金支出+資本性現(xiàn)金支出 153、現(xiàn)金余缺

36、150可運用現(xiàn)金合計-152現(xiàn)金支出合計 154、資金籌措及運用短期借款+普通股+債券-短期借款利息-長期借款利息-債券利息-歸還貸款-購買有價證券 155、期末現(xiàn)金余額現(xiàn)金余缺+154資金籌措及運用 第十一章： 156、成本變動額實際責(zé)任成本-預(yù)算責(zé)任成本（注意教材P328例1上面的那句話） 157、成本變動率156成本變動額/預(yù)算責(zé)任成本（費用的計算方法一致） 157、利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額銷售收入總額變動成本總額 158、利潤中心責(zé)任人可控利潤總額157邊際貢獻(xiàn)總額-責(zé)任人可控固定成本 159、利潤中心可控利潤總額158責(zé)任人可控利潤總額-責(zé)任人不可控固定成本 160、公司利潤總額159利

37、潤中心可控利潤總額-公司不可分?jǐn)偟馁M用 投資中心考核指標(biāo)： 161、投資利潤率利潤/投資額 投資額是投資中心的總資產(chǎn)扣除負(fù)債后的余額，即凈資產(chǎn)，也就是所有者權(quán)益。 162投資利潤率息稅前利潤/總資產(chǎn) 163、剩余收益利潤投資額預(yù)期最低投資報酬率 164、剩余收益息稅前利潤-總資產(chǎn)占用額預(yù)期最低投資報酬率 預(yù)期最低投資報酬率的計算參見第七章 直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本： 165、標(biāo)準(zhǔn)工資率（元/小時）標(biāo)準(zhǔn)工資總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時 166、單位產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本165標(biāo)準(zhǔn)工資率工時用量標(biāo)準(zhǔn) 制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本： 167、制造費用分配率標(biāo)準(zhǔn)（元/小時）標(biāo)準(zhǔn)制造費用總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時 168、制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本167制

38、造費用分配率標(biāo)準(zhǔn)工時用量標(biāo)準(zhǔn) 成本差異基本公式： 169、用量差異（實際常量下實際用量-實際常量下標(biāo)準(zhǔn)用量）標(biāo)準(zhǔn)價格 （實際量標(biāo)準(zhǔn)量）標(biāo)準(zhǔn)價格求量差就用實際量減標(biāo)準(zhǔn)量 170、價格差異（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）實際常量下實際用量 （實際價-標(biāo)準(zhǔn)價）實際量求價差就用實際價減標(biāo)準(zhǔn)價 直接材料成本差異： 171、直接材料成本差異實際產(chǎn)量下：實際成本標(biāo)準(zhǔn)成本量差+價差 172、用量差異（實際量-標(biāo)準(zhǔn)量）標(biāo)準(zhǔn)價格 173、價格差異（實際價-標(biāo)準(zhǔn)價）實際量 直接人工成本差異： 174、直接人工成本差異實際產(chǎn)量下：實際成本標(biāo)準(zhǔn)成本量差+價差 175、效率差異（量差）（實際工時標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)工資率 176、工資率差

39、異（價差）（實際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）實際工時 變動制造費用成本差異： 177、變動制造費用成本差異實際產(chǎn)量下：實際變制造費用標(biāo)準(zhǔn)變制造費用量差+價差 178、效率差異（量差）（實際工時標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)分配率率 179、耗費差異（價差）（實際分配率-標(biāo)準(zhǔn)分配率）實際工時 固定制造費用成本差異： 180、固定制造費用成本差異實際產(chǎn)量下：實際固定制造費用-標(biāo)準(zhǔn)固制造費用 181、標(biāo)準(zhǔn)分配率固制預(yù)算總額/預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)總工時 兩差異法： 182、耗費差異實際固定制造費用-預(yù)算下標(biāo)準(zhǔn)工時標(biāo)準(zhǔn)分配率 183、能量差異（預(yù)算下標(biāo)準(zhǔn)工時-實際下標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)分配率 三差異法： 184、耗費差異同182 185、

40、產(chǎn)量差異（預(yù)算下標(biāo)準(zhǔn)工時實際下實際工時）標(biāo)準(zhǔn)分配率 186、效率差異（實際下實際工時-實際下標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)分配率 第十二章 償債能力指標(biāo)之短期償債： 187、流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債1（下限）2（適當(dāng)） 188、速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債1（適當(dāng)） 速動資產(chǎn)貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù) 189、現(xiàn)金流動負(fù)債比率年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債指標(biāo)大較好，但不能太大 償債能力指標(biāo)之長期償債： 190、資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債比率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額60（適當(dāng)） 191、產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額指標(biāo)小較好 192、或有負(fù)債比率或有負(fù)債余額/所有者權(quán)益總額指標(biāo)小較好 或有負(fù)債余額已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票+對外擔(dān)保+未決訴訟+其他或有負(fù)債 193、已獲利息倍數(shù)利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息支出3（適當(dāng)），至少1 息稅前利潤利潤總額+利息支出（即財務(wù)費用）凈利潤+所得稅+利息支出 194、帶息負(fù)債比率（短期借款+一年內(nèi)到期長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息）/負(fù)債總額指標(biāo)小較好 運營能力指標(biāo) 195、勞動效率營業(yè)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù) 運營能力指標(biāo)之生產(chǎn)資料運營能力 196、基本公式某周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）營業(yè)收入或營業(yè)成本/某平均余額 197、周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）360/周