第九章--生息資本和利息.ppt

1、Contents,借貸資本和利息,銀行資本和銀行利潤,股份資本和股息,信用,掌握借貸資本、銀行資本及其對(duì)m的分割,認(rèn)識(shí)借貸資本的特點(diǎn)、職能以及借貸利息的來源和本質(zhì),了解金融體系、金融風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管的重要性,搞清股份公司及其信用的相關(guān)問題,學(xué)習(xí)目的與要求,1,4,3,2,第一節(jié) 借貸資本與利息,一、借貸資本及其特點(diǎn),（一）含義及屬性：,借貸資本是從產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)中分離出來的特殊資本形式。在資本主義社會(huì)是借貸資本家為取得利息而暫時(shí)貸給職能資本家使用的貨幣資本。 借貸資本屬于生息資本,借貸資本和高利貸資本的關(guān)系,聯(lián)系：,作為生息資本的兩種形式，它們都是為了取得利息而暫時(shí)貸給他人使用的貨幣資本，具有共同的

2、性質(zhì)。,區(qū)別：,（二）借貸資本的形成,資本的本性使這兩方面結(jié)合起來，形成貨幣資本的借貸關(guān)系，當(dāng)這些閑置的貨幣資本從職能資本的運(yùn)動(dòng)中獨(dú)立出來后，就轉(zhuǎn)化為借貸資本。,一方面存在,一方面：存在大量暫時(shí)閑置的貨幣資本 固定資本折舊費(fèi)的積累； 暫時(shí)閑置的流動(dòng)資本； 用于積累而未馬上投資的剩余價(jià)值； 食利者階層擁有的貨幣以及社會(huì)各階層擁有的貨幣存款。,另一方面：出現(xiàn)需要補(bǔ)充的貨幣資本 固定資本的更新； 購買原材料、支付工資或擴(kuò)大再生產(chǎn)； 需要追加資本積累但自有資本不足； 預(yù)付貨款或擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模而資金暫缺。,尋求增殖機(jī)會(huì),保證再生產(chǎn)順利,借貸資本是一種作為商品的資本，即資本商品就像讓渡商品一樣，實(shí)際上讓渡的

3、是資本生產(chǎn)利潤的能力。它具有雙重使用價(jià)值：一是充當(dāng)一般等價(jià)物及貨幣的使用價(jià)值；二是作為資本的使用價(jià)值即生產(chǎn)利潤。但資本商品與一般商品又有區(qū)別：,（三）借貸資本的特點(diǎn),借貸資本是一種作為商品的資本，即資本商品讓渡的實(shí)際上是資本生產(chǎn)利潤的能力。但它與一般商品又有區(qū)別：,（三）借貸資本的特點(diǎn),借貸資本是一種所有權(quán)資本，即財(cái)產(chǎn)資本；同一資本具有雙重存在，對(duì)于借貸資本家，是所有權(quán)資本；對(duì)于職能資本家，是使用權(quán)資本。 借貸資本具有特殊的運(yùn)動(dòng)形式:G G，進(jìn)一步掩蓋了經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)質(zhì)，使資本拜物教達(dá)到了頂點(diǎn)。 借貸資本的全部運(yùn)動(dòng)過程應(yīng)該是： G G WPW G G,借貸資本家：貸出貨幣,職能資本家：生產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)

4、剩余價(jià)值,職能資本家：還本付息,二、利息與企業(yè)利潤,（一）含義,利息就是資本要素獲得的利益回報(bào)，是產(chǎn)業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值或剩余勞動(dòng)的一部分。 在資本主義社會(huì)，利息是職能資本家使用借貸資本而讓渡給借貸資本家的一部分剩余價(jià)值，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。,（二）平均利潤的分割,平均利潤= 利息 + 企業(yè)利潤,歸屬,借貸資本家,歸屬,職能資本家,辨析？,既然借貸資本是資本商品，所以，利息就是這一資本商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)價(jià)格。,一方面，作為借貸資本的貨幣資本具有雙重價(jià)值：首先是貨幣本身的價(jià)值，其次又有和這個(gè)價(jià)值不同的價(jià)格（利息）； 另一方面，價(jià)格和價(jià)值本來與使用價(jià)值無關(guān)，但在這里，資本價(jià)格（利息）又是資本

5、的使用價(jià)值（平均利潤）的一部分。,三、利息率,（一）含義,利息率是指一定時(shí)期內(nèi)（年）利息量與借貸資本的比例，通常以百分?jǐn)?shù)來表示。即：,（二）利息率的界限,零 利息率 平均利潤率,1.平均利潤率的高低相同方向,2.借貸資本的供求狀況和借貸雙方的競(jìng)爭(zhēng),（三）影響利息率的因素,3.習(xí)慣和法律傳統(tǒng)。,（四）利息率的變動(dòng)趨勢(shì)下降,平均利潤率的降低 借貸資本的供過于求,（五）利息率的作用,調(diào)節(jié)借貸資本的供求 調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄、消費(fèi)和投資 有助于抑制通貨膨脹,一、銀行資本和銀行職能,第二節(jié) 銀行資本和銀行利潤,銀行是專門經(jīng)營貨幣業(yè)務(wù)的企業(yè)； 銀行資本是指銀行資本所有者經(jīng)營銀行所使用的全部資本。,（一）含義及構(gòu)成：,

6、銀行資本,來源：自有資本+借入資本,物質(zhì)構(gòu)成：現(xiàn)金 + 有價(jià)證券,黃 金 銀行券,商業(yè)票據(jù) 公 債 券 國 庫 券 股 票 不動(dòng)產(chǎn)抵押,（二）銀行的職能,來源,方式,內(nèi)容,內(nèi)容,（一）銀行利潤的來源（總量）,1.存貸款利息的差額 -（銀行雇員的工資+其他經(jīng)營管理費(fèi)用）（主要來源） 2. 中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)+股票的紅利+證券交易的收益,二、銀行利潤及其來源,資本主義社會(huì)：銀行利潤歸根到底也是產(chǎn)業(yè)工人所創(chuàng)造的剩余價(jià)值的一部分。銀行資本家不僅與借貸資本家、職能資本家共同參與剝削產(chǎn)業(yè)雇用工人，而且還剝削銀行雇員。 社會(huì)主義社會(huì)：銀行利潤是產(chǎn)業(yè)部門勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余勞動(dòng)的一部分，通過存貸款利息的差額來實(shí)現(xiàn)，

7、體現(xiàn)公有制銀行、企業(yè)和勞動(dòng)者個(gè)人之間的物質(zhì)利益關(guān)系。,（二）銀行利潤率,1.量的規(guī)定：相當(dāng)于產(chǎn)業(yè)、商業(yè)利潤率,2.質(zhì)的規(guī)定：,（一）金融機(jī)構(gòu)體系,1.含義：銀行體系和非銀行金融機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成一國的金融機(jī)構(gòu)體系 2. 構(gòu)成：中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu),三、銀行體系和金融機(jī)構(gòu)體系,（二）美國的金融機(jī)構(gòu)體系,1.構(gòu)成：兩個(gè)層次、三個(gè)部分（中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)） 2. 中央銀行的主要特點(diǎn)： 美聯(lián)儲(chǔ)在政府管理中有一定的獨(dú)立權(quán)限，其政策不一定與政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策相一致； 美國的大部分商業(yè)銀行仍然留在美聯(lián)儲(chǔ)體系之外，但參加聯(lián)儲(chǔ)的均為大銀行。,中央銀行（美聯(lián)儲(chǔ)）,尤斯塔斯.穆林斯（Eust

8、ace Mullins）著，肖艷麗譯 ，吉林出版集團(tuán)有限責(zé)任公司 ，2011-9-1 。 美聯(lián)儲(chǔ)的秘密，（Secrets of Federal Reserve）,穆林斯著，肖艷麗譯 出 版 社：吉林出版集團(tuán)有限責(zé)任公司 1 出版時(shí)間：2011-9-1,（三）德國的金融機(jī)構(gòu)體系,1.構(gòu)成：中央銀行、綜合銀行、專業(yè)銀行 2. 中央銀行的主要功能和特點(diǎn)： 有較高的獨(dú)立性； 制定全國的貨幣政策、業(yè)務(wù)方針和管理制度，并擁有向董事會(huì)和各州中央銀行發(fā)布指示的權(quán)力。,中央銀行（聯(lián)邦德意志銀行）,（四）中國的金融機(jī)構(gòu)體系,（一）金融工具,1.含義：是指金融活動(dòng)中與資金融通的具體形式相聯(lián)系的載體 2. 基本內(nèi)容：

9、發(fā)行者、投資者、期限、價(jià)格和收益、流通性,四、金融工具和金融風(fēng)險(xiǎn),（二）金融風(fēng)險(xiǎn),1.屬性與特征： 是金融市場(chǎng)的內(nèi)在屬性 具有不確定性 風(fēng)險(xiǎn)總是和收益相聯(lián)系 2. 分類： 系統(tǒng)性（不能分散的）風(fēng)險(xiǎn)：指對(duì)所有資產(chǎn)都可能帶來損失的風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 3.金融風(fēng)險(xiǎn)的決定因素： 微觀因素：與金融工具的發(fā)行者直接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素 宏觀因素：包括部門因素、全國性因素和國際因素,四、金融工具和金融風(fēng)險(xiǎn),1.含義：是指通過強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度，改善經(jīng)營，并由金融管理當(dāng)局從外部加以監(jiān)控，從而控制金融風(fēng)險(xiǎn)的管理行為。包括對(duì)金融業(yè)和對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管兩方面。 2. 內(nèi)容： 對(duì)金融領(lǐng)域： 對(duì)資本市場(chǎng)（政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)）

10、 建立金融安全體系 基本目標(biāo)：公正、有序 加強(qiáng)銀行業(yè)的預(yù)防性措施 一是對(duì)證券發(fā)行和交易的監(jiān)管 加強(qiáng)國際銀行業(yè)的監(jiān)管合作 二是對(duì)證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,（三）金融風(fēng)險(xiǎn)管理,一、股份資本及其性質(zhì),第三節(jié) 股份資本和股息,1.含義：,（一）股份制,廣義：凡通過各種不同份額資本的集中組織法人企業(yè)而進(jìn)行聯(lián)合生產(chǎn)和經(jīng)營，并按投入資本的份額參與管理與分配的形式，都可以稱為股份制。 狹義：股份制就是通過發(fā)行股票，建立股份公司籌集資金，進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營的形式，即指不同所有者通過認(rèn)購股票共同出資創(chuàng)建企業(yè)的一種財(cái)產(chǎn)組織形式和企業(yè)組織形式。,2. 產(chǎn)生及發(fā)展,中世紀(jì),古羅馬時(shí)期,15世紀(jì)末 19世紀(jì)中葉,19世紀(jì)末,萌芽,發(fā)展

11、、成熟 近代股份制,更精密、更完備 現(xiàn)代股份制,原始 股份制,3.組織形式股份公司（種類）,（一）股票,1.含義：是向股份公司投資入股的憑證，也是取得一定權(quán)利的所有權(quán)證書。 2. 股東的權(quán)力：自益權(quán)、公益權(quán) 3.特征：,二、股票和股息,股票是要式證券； 股票是與公司共存的永久性證券； 股票是有價(jià)證券； 股票是權(quán)利證券；,4.分類： P210,按股東權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小分為：優(yōu)先股和普通股 按是否標(biāo)明股東姓名分為：記名股票和不記名股票 按有無票面金額分為：金額股票和比例股票,（二）股息,1.含義：又叫股利，是股票持有人定期從企業(yè)獲得的收入，是股份公司從凈利潤中分配給股東，作為對(duì)投資的一種回報(bào)。 2

12、. 分配依據(jù)：按投資額以浮動(dòng)或固定股息率計(jì)算 3.權(quán)力及資金來源：由董事會(huì)決議，資金來源是公司的凈收益。 4.分配形式：現(xiàn)金股息和股票股息,（三）股票價(jià)格,預(yù)期股息正比 利息率反比 股票供求狀況 國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政府的經(jīng)濟(jì)政策、世界市場(chǎng)與國際環(huán)境 國家政局、政府換屆、投資者心理、社會(huì)輿論,1.含義：是指股票在市場(chǎng)上交易時(shí)形成的價(jià)格，是股息收入的資本化，它相當(dāng)于這樣一筆貨幣資本：將它存入銀行所能得到的利息，等于憑這張股票所能獲得的股息。 2. 公式：,3.影響股票價(jià)格的因素：,例：一張面值100元的股票，預(yù)期股息收入是20元，如果同期銀行利息率是5%，則該股票的價(jià)格是20/0.05=400元,

13、（四）股票市場(chǎng),1.含義：買賣股票這一特殊商品的場(chǎng)所就是股票市場(chǎng)。 2. 結(jié)構(gòu)：,一級(jí)市場(chǎng) 發(fā)行市場(chǎng),二級(jí)市場(chǎng) 流通市場(chǎng),三級(jí)市場(chǎng) 掛牌上市但場(chǎng)外交易的市場(chǎng),四級(jí)市場(chǎng) 在交易所內(nèi)有固定席位的市場(chǎng),店頭市場(chǎng) 場(chǎng)外市場(chǎng),1.含義：是指以有價(jià)證券形式存在，能給持有者帶來一定收益的資本。 2. 種類：股票、公司債券、國家債券、以各種不動(dòng)產(chǎn)作抵押的有價(jià)證券。 3.與實(shí)際資本的不同：,三、虛擬資本,從質(zhì)的方面： 虛擬資本本身沒有價(jià)值，又不在再生產(chǎn)過程中實(shí)際發(fā)揮作用，只不過是資本所有權(quán)和收益權(quán)證書，是資本的“紙制復(fù)本” 實(shí)際資本本身有價(jià)值，能在再生產(chǎn)過程中實(shí)際發(fā)揮作用，無論是實(shí)物形態(tài)還是貨幣形態(tài)，都是職能資

14、本 從量的方面： 二者的總量不一致，虛擬資本總是大于實(shí)際資本 由有價(jià)證券價(jià)格漲落引起的虛擬資本量的變化不反映實(shí)際資本量的變化 虛擬資本增長速度有日益快于實(shí)際資本增長速度的趨勢(shì),四、現(xiàn)代股份制的特點(diǎn)和作用,（一）特點(diǎn),（二）作用（雙重）,股份制是加速資本集中、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力杠桿； 股份制是重新配置資本、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的有效手段； 股份制創(chuàng)建了迄今為止最發(fā)達(dá)、最完善、最嚴(yán)格的現(xiàn)代企業(yè)制度（產(chǎn)權(quán)制度、管理制度）； 其典型形式股份有限公司是資本主義生產(chǎn)方式向社會(huì)公共生產(chǎn)方式過渡的形式； 在一定程度上強(qiáng)化了資本主義生產(chǎn)過剩、市場(chǎng)周期以及投機(jī)經(jīng)營的危害性、金融體系和投資者心理的不穩(wěn)定性。,一、信用的產(chǎn)生

15、和發(fā)展,第四節(jié) 信用,（一）形式：商業(yè)信用和銀行信用,含義：是指企業(yè)之間在商品交易中以延期收款方式、以賒銷商品的形式提供的信用。 產(chǎn)生和發(fā)展的原因： 資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)的相互交錯(cuò) 商業(yè)規(guī)模和范圍的日趨擴(kuò)大 特征： 債權(quán)債務(wù)人都是職能資本家 對(duì)象是商品資本 其規(guī)模和范圍與產(chǎn)業(yè)資本的周期是同步的 實(shí)現(xiàn)工具商業(yè)票據(jù)：期票和匯票,二、形式和本質(zhì),1.商業(yè)信用:,是在商品生產(chǎn)和商品流通條件下，以商品的賒銷和貨幣借貸的形式體現(xiàn)的一種借貸關(guān)系，是以償還為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。,作用: (P216) 對(duì)于擴(kuò)大和加速商品周轉(zhuǎn)、促進(jìn)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展起著重大作用。,局限: (P216) 規(guī)模受單個(gè)資本數(shù)量的限制，不可能太大、太長； 速度受到資本流轉(zhuǎn)速度的限制； 范圍受到商品使用價(jià)值流轉(zhuǎn)方向的限制。,商業(yè)信用的作用和局限,2.銀行信用,含義：是銀行或借貸資本所有者以貸款形式提供給職能資本經(jīng)營者的信用。 特征： 是貨幣資本所有者通過銀行和職能資本家之間發(fā)生的信用關(guān)系 對(duì)象是貨幣資本 其規(guī)模和范圍與產(chǎn)業(yè)資本的周期是不完全一致，有時(shí)甚至相反 優(yōu)越性： 其規(guī)模不再受個(gè)別資本數(shù)量和速度的限制，可以提供期限較長、數(shù)額較大的貸款 其范圍不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，可以提供給任何企業(yè),是借貸資本的運(yùn)動(dòng)形式，是資本關(guān)系和資