黃金投資業(yè)務培訓講座.ppt

1、黃金投資業(yè)務培訓講座，電匯開戶，操作問題。免費分析軟件和模擬賬戶請咨詢QQ: 56863100聯(lián)系電話：周先生。自2001年以來，在經歷了長期低迷之后，金價進入了一個新的上漲周期。近年來，黃金價格從2001年初的255.95美元/盎司上漲到2008年3月的1032美元/盎司。黃金的投資保值功能再次引起人們的關注。在過去兩年中，黃金已經成為許多機構投資者投資組合中的重要一員，也成為許多個人投資者感興趣的投資對象。第一部分：黃金金融投資的歷史變遷與發(fā)展趨勢第二部分：中國黃金投資工具的現狀與發(fā)展進程第三部分：影響世界黃金價格的主要因素第四部分：如何參與上海黃金交易所的品種交易第五部分：黃金投資的優(yōu)勢

2、第一部分：黃金金融投資功能的歷史變遷與發(fā)展趨勢摘要：黃金是一種特殊的投資產品， 這種特殊性源于其自身的自然屬性(使用價值)。目前，黃金不僅具有儲藏價值、保存價值和欣賞價值，還具有特殊的裝飾功能和工業(yè)用途。 它集商品功能和金融功能于一體，集自然屬性和社會屬性于一體。它是一種稀有的不可再生資源。黃金的投資價值與其在人類歷史中的角色演變密切相關。在20世紀60年代之前，黃金作為交易媒介已經有3000多年的歷史了。經過很長一段時間，金本位制逐漸確立，并于1917年成為英國貨幣體系的基礎。到19世紀末，歐洲國家已經廣泛實施了金本位制。美國在1900年實施了金本位制。在國際上，黃金可以自由進出口以解決國際

3、收支問題，黃金從逆差國流向順差國。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，英國于1919年停止采用金本位制。20世紀30年代初，世界經濟處于動蕩時期，迫使大多數國家放棄黃金兌換貨幣的制度(1931年的英國和1937年的美國)，只允許各國央行和政府之間進行黃金交易活動。在這種情況下，形成了美元兌換體系，這樣美元就可以在美聯(lián)儲兌換成黃金。國際社會于1934年簽署了布雷頓森林協(xié)定，該協(xié)定確認了這一制度，并一直實施到1971年。1934年，美國總統(tǒng)羅斯福將聯(lián)邦儲備局的官方價格提高到每盎司35美元，聯(lián)邦儲備局和歐洲中央銀行保持這一匯率直到1968年。2.1960年期間，由于對黃金作為珠寶的需求日益增加以及自由市場的投資，

4、美國與英國、比利時、法國、意大利、荷蘭、西德和瑞士一起建立了一個黃金主銀行，希望將黃金的市場價格保持在接近每盎司35美元的官方價格。該機構實際上是外匯穩(wěn)定基金的延伸，它使財政部能夠在必要時通過增加黃金供應來抑制自由市場的黃金價格。3.1968年期間，國際市場的不穩(wěn)定和美國卷入越南戰(zhàn)爭對美元造成的壓力導致全球黃金投機日益增加。在這種情況下，各國央行暫停了黃金主銀行的業(yè)務，倫敦黃金市場也休市兩周。在倫敦黃金市場暫停期間，瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行在蘇黎世設立金庫買賣黃金，南非開始通過蘇黎世定期出售黃金。黃金雙重價格體系的實施將私人和官方黃金交易分為兩個不同的市場。1971年，蘇聯(lián)自196

5、6年停止向倫敦出售黃金以來，首次恢復向倫敦出售黃金。美國宣布暫停美元兌換黃金。美國總統(tǒng)尼克松在伊高利安會議上同意將美元貶值7.89%。十大工業(yè)國集團同意讓美元貶值，并將黃金的新官方價格定為每盎司38美元，上下波動上限不超過2.25%。5.1973年，日本開放了黃金進口。美元第二次貶值，黃金的官方價格定為每盎司42.2222美元。金二價系統(tǒng)終止。新加坡開放I6.1972年英鎊區(qū)解體后，1974年期間，香港開放了黃金市場。歐洲共同體的財政部長們達成了蔡司協(xié)議，根據該協(xié)議，各國央行可以以市場價格相互買賣黃金。外交部長們同意，央行可以用其黃金儲備作為以市場價格償還外債的擔保。美國總統(tǒng)福特和法國總統(tǒng)唐同

6、意央行可以按照市場價格重估其黃金儲備。1975年，美國開放了黃金市場。國際貨幣基金組織成員達成協(xié)議，廢除黃金的官方價格體系，并以每盎司42.2222美元的價格向每個成員提供一半的黃金。與此同時，各方一致認為，央行可以在自由市場買賣黃金，而國際貨幣基金組織(IMF)則拍賣其黃金儲備的六分之一，所得收益將用于援助落后國家。1976年，十國集團同意，在國際貨幣基金組織修改其章程之前，他們不會在自由市場購買黃金，但同意國際清算銀行可以代表其購買黃金。德國和瑞士向意大利提供了2.5億美元的信貸，黃金作為抵押品。南非宣布將使用500萬盎司黃金作為獲得外國貸款的擔保。國際貨幣基金組織開始在四年期間每月拍賣黃

7、金，總共拍賣了2500萬盎司黃金，另有2500萬盎司黃金返還給成員國。在20世紀80年代和90年代，黃金價格在1980年達到創(chuàng)紀錄的高位，升至每盎司850美元，1985年跌至每盎司284美元的底部。從1994年到1996年，黃金價格波動不大，但從1996年到1999年，價格開始下降到250美元。截至1995年2月底，國際貨幣基金組織(所有成員國)持有的黃金為9.051億盎司。第二部分：中國黃金投資工具引進的現狀和發(fā)展歷程，簡要介紹：上海黃金交易所的管理框架是由中國人民銀行管理的金融機構，由會員和客戶組成。會員受數量控制限制，客戶可通過具有代理能力的綜合類或以上會員申請參與。黃金交易所的管理為會

8、員服務，綜合類以上會員的管理為客戶服務。2002年10月30日，中國上海黃金交易所正式開業(yè)，標志著中國黃金市場正式開放。周小川主席在2005年LBMA年會上的講話中提出，“中國黃金市場應逐步實現三個轉變。一是實現中國黃金市場從商品交易向金融交易的轉變；第二，實現中國黃金市場從現貨交易向金融衍生品交易的轉變；三是實現中國黃金市場從國內市場向國際市場的轉型。”2005年央行工作會議要求推動中國黃金市場從實物交易向金融交易發(fā)展。中國黃金市場具有廣闊的發(fā)展空間。一、中國黃金金融投資工具的現狀，以及上海黃金交易所交易品種和規(guī)則的介紹。交易原則上海黃金交易所堅持公開、公平、公正、誠實信用的原則。根據價格優(yōu)

9、先、時間優(yōu)先的原則，采用自由報價、撮合交易、集中清算、統(tǒng)一配送的交易方式，并提供詢價等輔助交易方式。交易時間上海黃金交易所的交易時間為周一至周五(節(jié)假日除外):每天三個交易小時，第一個交易小時為21:00(開市)，第二天為02336030；在第二個交易日的第二天09:00(連續(xù)交易)11336030暫停交易。在第三個交易日的第二天13:30(連續(xù)交易)暫停交易。收盤說明：周五晚上沒有夜市交易，因為夜市交易屬于試運行階段，調整會及時通知。，具體規(guī)定現貨Au50 g業(yè)務，交易品種Au50g交易首付款100%限價30%交易單位50g/手報價單位元/克最低換手價0.01元/克交易時間9:00-11:3

10、0-15:30和夜市時間50g可交割區(qū)塊50g可交割顏色99.99%以上最低交割數量50g。自由報價交易模式，匹配交貨地點，上海，北京，深圳，指定倉庫訪問交貨日期。具體規(guī)定100克業(yè)務交易品種100克交易定金100%限價30%交易單位100克/手報價單位元/克最低換手價0.01元/克交易時間9:00-11:30 1:30-15:30和夜市時間可交割桿100克可交割顏色99.99%以上，最低交割數量100克，通過交易方式自由報價，搭配Au99.99業(yè)務交易品種Au99.99交易定金100%限價30%交易單位100克/手報價單位元/克最低變更價格0.01元/克交易時間9:00-11:30-15:3

11、0和夜市時間可交割區(qū)塊1kg可交割顏色99.99%以上，最低交割數量1kg，交易模式自由報價，匹配交割地點，任意Au99.95交易品種Au99.95交易定金100%限價30%交易單位公斤/手報價單位元/克最低換手價0.01元/克交易時間9:00-11:30-153:30和夜市時間可交割區(qū)塊3公斤可交割顏色99.95%以上最低交割數量3公斤。 在交易模式下自由報價，匹配交貨地點，任意指定倉庫獲取交貨日期，具體規(guī)定Ag99.9交易品種Ag99.9交易定金20%限價7%交易單位15公斤/手報價單位元/公斤最低換手價1元/克交易時間9:00-11:30 1:30-15:30和夜市時間可交割區(qū)塊15公斤

12、可交割顏色超過99.9%最低交割數量15公斤交易模式自由報價，匹配交貨地點，北京、上海、深圳指定倉庫，交貨后兩個交易日進場。二是投資型金(T 5)業(yè)務的具體規(guī)定。Au(T 5)交易的首付款為10%，價格限制為7%，交易單位為公斤/批，報價單位為元/克，最低價格變化為0.01元/克，交易時間為9:00-11:30 1336030-15336030，夜市交貨塊為1公斤。3公斤可交付顏色大于99.95%，最小交付數量為1公斤。交易方式可以自由報價，交貨地點指定的倉庫將在交貨期后的第四個工作日進入。黃金現貨延期結算業(yè)務的具體規(guī)定：Au(T D)交易的首付款為10%，價格上限為7%，交易單位為公斤/批，

13、報價單位為元/克，最低價格變動為0.01元/克，交易時間為9:00-11:30 1:30-15336030，夜市時間交貨塊為1公斤。3公斤可交付顏色大于99.95%，最小交付數量為1公斤。交易方法可以自由報價，在交貨期間，匹配交貨地點的任何指定倉庫都可以訪問交貨申請確認日期。白銀現貨延期結算業(yè)務具體規(guī)定交易品種股份(T D)交易首付款10%漲跌幅限制7%交易單位公斤/手報價單位元/公斤最低換手價1元/公斤交易時間09:00-11:30-15:30和夜市時間可交割區(qū)塊15公斤可交割顏色超過99.9%最低交割量15公斤交易方式自由報價，匹配交易交割地點北京、上海、深圳指定倉庫存取交割申請確認20世

14、紀70年代初，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸以市場為導向。影響黃金價格的因素越來越多。具體來說，可以分為以下幾個方面：1 .供給因素供給因素主要包括：(1)目前世界地面黃金約13.74萬噸，地面黃金存量仍以每年2%左右的速度增長。(2)年供需黃金的年供需約為4200噸，新增黃金占年供應量的62%。(3)黃金生產國的政治、軍事和經濟變化這些國家的任何政治和軍事動蕩無疑都會直接影響該國的黃金產量，進而影響世界黃金供應。(4)中央銀行持有和出售黃金中央銀行是世界上最大的黃金持有者。因此，央行持有和出售黃金將直接影響黃金價格。2.需求因素，黃金需求與黃金價格直接相關。(1)黃金實際需求的變化

15、(珠寶業(yè)、工業(yè)等)。在微電子、醫(yī)藥、建筑裝飾等領域，越來越多的黃金被用作保護層和替代品，這使得對黃金的需求不斷上升。(2)保持黃金儲備價值的需要一直被央行用作防止本幣升值和監(jiān)管市場的一種手段。對于普通投資者來說，投資黃金主要是在通貨膨脹的情況下，達到保值的目的。例如，在二戰(zhàn)后的三次美元危機中，市場對美元價值的信心被動搖，投資者大量搶購黃金，這直接導致了布雷頓森林體系的破產。1987年，由于美元貶值，美國赤字增加，中東局勢不穩(wěn)定等。國際金價也大幅上漲。(3)投機需求投機者根據國際國內形勢，利用黃金市場黃金價格的波動，“賣空”或“補充”黃金，直接影響黃金價格。美元匯率的影響美元匯率也是影響黃金價格

16、波動的重要因素之一。一般來說，在黃金市場上，有一個相反的規(guī)律，即當美元上漲時，黃金價格下跌，當美元下跌時，黃金價格上漲。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值。1980年初，黃金價格升至歷史最高水平，突破800美元/盎司。近年來，美元匯率持續(xù)下跌，促使金價持續(xù)上漲。4.石油價格的影響，這是影響黃金價格的因素之一。在黃金市場上，有一個積極的規(guī)律，當石油價格上漲時黃金價格上漲，當石油價格下跌時黃金價格下跌。5.政治因素、重大國際政治和戰(zhàn)爭事件的影響會影響黃金價格。政府為戰(zhàn)爭買單或維持國內經濟穩(wěn)定，大量投資者轉向投資黃金保值，這將擴大黃金需求，刺激黃金價格上漲。如第二次世界大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、1976年泰國政變、1986年伊朗門事件、伊拉克戰(zhàn)爭和近期伊朗核問題等。都導致了金價不同程度的上漲。4.如何參與上海黃金交易所的品種交易？上海黃金交易所堅持公開、公平、公正、誠實信用的原則。根據價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則，采用自由報價、撮合交易、集中