現(xiàn)金流量表分析3.ppt

1、第五章 現(xiàn)金流量表分析,學(xué)習(xí)目的通過本章學(xué)習(xí)，領(lǐng)會現(xiàn)金流量表分析的含義和財務(wù)信息的作用；掌握現(xiàn)金流量的增減變動分析、結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率分析的內(nèi)容和方法。 技能要求 學(xué)會現(xiàn)金流量趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率分析的計算方法，能夠進行現(xiàn)金流量表分析的操作。,第五章 現(xiàn)金流量表分析,5.1 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 5.2 現(xiàn)金流量趨勢分析 5.3 企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 5.4 現(xiàn)金流量比率分析 重點：企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，現(xiàn)金流量比率分析。 難點：影響企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的因素分析,本章內(nèi)容如下,第一節(jié) 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零 （二）

2、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等于零 （三）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零 （四）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比分析 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （一）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零 (二)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于或等于零,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析 (一)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零 (二)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的質(zhì)量分析 (一)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù) (二)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負數(shù) 五、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析舉例 【例5-1】,第二節(jié) 現(xiàn)金流量趨勢分析,一、現(xiàn)金流量的趨勢分析的內(nèi)容及方法 現(xiàn)金流量的趨勢分析是根據(jù)

3、企業(yè)三年或三年以上的現(xiàn)金流量資料，觀察企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的長期變動趨勢，并根據(jù)此趨勢預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流入、流出可能達到的水平?，F(xiàn)金流量表趨勢分析的方法有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法和平均增長率法。,二、現(xiàn)金流量趨勢的定比分析,現(xiàn)金流量趨勢定比分析，是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的總增長變化情況?！纠?-2】 三、現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析 現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析，是將各年現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量比其前一期增長變化的情況。 【例5-3】,四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長分析 為了避免定比

4、和環(huán)比分析中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長變動受經(jīng)營活動短期波動因素的影響，可以通過計算連續(xù)三年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長率，來反映在企業(yè)較長時期內(nèi)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長情況，從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的長期增長趨勢和穩(wěn)定程度來判斷企業(yè)現(xiàn)金流量趨勢。【例5-4】,五、現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)注意的問題 1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢分析，要將現(xiàn)金的流入、流出的變動同利潤表中營業(yè)收支變動結(jié)合起來；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的變動同經(jīng)活動現(xiàn)金流入流出的變動結(jié)合起來。 2投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析與資產(chǎn)負債表中固定資產(chǎn)、在建工程等長期資產(chǎn)的變動結(jié)合起來；投資活動現(xiàn)金流出趨勢分析與資籌資活動現(xiàn)金流入趨勢分析相結(jié)合。 3資籌資活動現(xiàn)金流出趨勢

5、分析與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額趨勢分析相結(jié)合。 4“現(xiàn)金流量的趨勢分析”有三至五年的資料就可以了，資料選擇的年限太長，不僅加大工作量，而且與當(dāng)期相關(guān)性弱。,第三節(jié) 企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的意義 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以劃分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析就是以這三類結(jié)構(gòu)中某一類或一類中某個項目占其總體的比重所進行的分析。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一般采用結(jié)構(gòu)百分比法?；竟綖椋?比重=某一類或一類中某個項目金額/總體金額,二、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)分析。通過現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，明確各現(xiàn)金流入項

6、目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為增加現(xiàn)金流入提供決策依據(jù)。,三、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析同樣分為總流出結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)分析。通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流向何方，明確各現(xiàn)金流出項目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為控制現(xiàn)金流出提供決策依據(jù)。,四、現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析是對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動以及匯率變動影響的現(xiàn)金流量凈額占全部現(xiàn)金凈流量的比重進行分析。通過分析，了解企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額是如何形成與分布的，進而對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流入與其現(xiàn)金流出進行比較，找出影響現(xiàn)金流量凈額的因素，為改進企業(yè)現(xiàn)金流量狀況提供依據(jù)。 現(xiàn)金流

7、量結(jié)構(gòu)分析 舉例【例5-5】,三、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題,（一）對處于開發(fā)期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量可能為負，我們應(yīng)重點分析企業(yè)的籌資活動 。 （二）對處于增長期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)該為正，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu) 。 （三）對處于成熟期的企業(yè)，投資活動和籌資活動趨于正常化或適當(dāng)萎縮，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入是否有保障。 （四）對處于衰退期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量開始萎縮，我們要重點分析其投資活動在收回投資過程中是否獲利,單元實訓(xùn)一準(zhǔn)備工作安排,一、【案例】啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析 二、有關(guān)準(zhǔn)備工作 1、讀懂案例資料； 2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘

8、取數(shù)據(jù)； 3、進行有關(guān)指標(biāo)的計算； 4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。,單元實訓(xùn)一啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析,實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：本實訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進行分析的能力。其技能要求是： 1、掌握企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)的計算。 2、能夠靈活運用企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析方法對案例進行分析操作。 二、實訓(xùn)方式 根據(jù)案例資料和要求，計算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。 三、實訓(xùn)考核 根據(jù)學(xué)生選擇計算分析方法的正確性、指標(biāo)計算結(jié)果的準(zhǔn)確性、討論發(fā)言和實訓(xùn)報告寫作情況評分。 四、引用案例：啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分,一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算,（一）資料的讀取 1、經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)

9、性質(zhì) 2、重點信息資料：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量，利潤及利潤結(jié)構(gòu) 3、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：9903年現(xiàn)金流入流出數(shù)額，各項利潤額 （實訓(xùn)案例） （二）相關(guān)指標(biāo)的計算（見計算表）,二、啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)計算表,三、問題探討,1根據(jù)公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析能獲得哪些財務(wù)狀況信息？ 2啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽，你能從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的變化中找出什么答案？,四、實訓(xùn)講評與問題探討的基本結(jié)論,1、從公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析可以看出，啟明星的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)由正常到不正常，最后又恢復(fù)到正常的過程，表明公司管理層對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變化情況是了解的，采取措施是有效的。 2、啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽

10、，主要是與公司管理層重視現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，及時掌握現(xiàn)金流量變動，并有效地采取措施改變不合理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分不開的。,第四節(jié) 現(xiàn)金流量比率分析,一、償債能力比率分析 二、現(xiàn)金流量支付能力分析 三、獲取現(xiàn)金能力分析 四、資本支出能力分析 五、收益質(zhì)量分析 六、單元實訓(xùn)二,本小節(jié)內(nèi)容如下,相關(guān)知識復(fù)習(xí)：償債與盈利分析,一、反映償債能力的現(xiàn)金流量比率分析,（一）現(xiàn)金流動負債比 現(xiàn)金流動負債比是指年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期流動負債的比值，表明現(xiàn)金流量對當(dāng)期流動負債償還滿足程度的指標(biāo)。其計算公式為 現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債100% (例5-6),債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金

11、凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計算公式為： 債務(wù)保障率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額100% （例5-7）,（二）債務(wù)保障率,（三）到期債務(wù)本息保障率 到期債務(wù)本息保障率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)及利息的比率。其計算公式是： 到期債務(wù)本息保障率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（到期債務(wù)+到期利息） （例5-8）,二、反映支付能力現(xiàn)金流量比率分析,（一）現(xiàn)金股利保障比率 現(xiàn)金股利保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利的比值，是反映經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對現(xiàn)金股利保障程度的支付能力指標(biāo)。其公式是 現(xiàn)金股利保障比率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量

12、/現(xiàn)金股利 （例5-9演示）,（二）現(xiàn)金投資保障比率,現(xiàn)金投資保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與投資活動支付的現(xiàn)金和存貨增加額的比值，是反映企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金來適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的支付能力指標(biāo)。其計算公式是 現(xiàn)金投資保障比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金投資額 （【例5-10】演示）,三、反映獲現(xiàn)能力的現(xiàn)金流量比率分析,（一）每元銷售凈現(xiàn)金流入 是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務(wù)收入的比值，它反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。 每元銷售凈現(xiàn)金收入 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入 （例5-11演示）,（二）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所

13、平均占有的現(xiàn)金流量。其計算公式為： 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股數(shù) （例5-12演示）,（三）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。其計算公式是 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)100 （例5-13演示）,四、反映投資能力的現(xiàn)金流量比率分析,（一）投資活動融資比率投資活動融資比率是企業(yè)投資活動現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營活動和籌資活動現(xiàn)金凈流量的比值，是衡量企業(yè)全部投資活動資金來源水平的指標(biāo)。其計算公式為： 投資活動融資比率=投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量+籌

14、資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量） （例5-14演示）,（二）現(xiàn)金再投資比率 現(xiàn)金再投資比率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量扣除現(xiàn)金股利后與再投資額的比值，它反映企業(yè)進行再投資的能力。 現(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-現(xiàn)金股利-利息）/再投資額100% 式中再投資額就是企業(yè)期末非流動資產(chǎn)加營運資金，或總資產(chǎn)減去流動負債。 （例5-15演示）,五、反映收益質(zhì)量的現(xiàn)金流量比率分析,收益質(zhì)量是指企業(yè)收益的含金量，即收益中有多少已經(jīng)取得現(xiàn)金，或收益中收到現(xiàn)金的比率有多大，收現(xiàn)比率越大收益質(zhì)量越高。 （一）現(xiàn)金營運指數(shù) 營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營活動應(yīng)得現(xiàn)金 只要企業(yè)現(xiàn)金營運指數(shù)保持在1左右，或在

15、連續(xù)幾個會計期間綜合為1，則表明收益質(zhì)量是好的。 。 （ 例516演示 ）,(二)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期凈利潤的比值。該指標(biāo)反映了企業(yè)當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤中有多少現(xiàn)金作保證，可以說明凈利潤的質(zhì)量。其計算公式為 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越大，表明凈利潤的質(zhì)量越好；如果盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)過小，則說明企業(yè)賬面在獲取利潤的過程中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不足，甚至有操縱賬面利潤的可能。 （ 例517演示 ）,9903A公司每股現(xiàn)金凈流量,9903A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比凈利潤,9903A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比銷售,9903A公司經(jīng)營現(xiàn)金

16、凈流量比負債,單元實訓(xùn)二有關(guān)準(zhǔn)備工作安排,一、【案例】從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析，看公司的經(jīng)營與管理 二、有關(guān)準(zhǔn)備工作 1、讀懂案例資料； 2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)； 3、進行有關(guān)指標(biāo)的計算； 4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。,單元實訓(xùn)二 企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析,實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求： 本實訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)現(xiàn)金流量比率進行分析的能力。其技能要求是： 1、掌握企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析指標(biāo)的計算。 2、能夠靈活運用企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析方法對案例進行分析操作 。 實訓(xùn)方式： 根據(jù)案例資料和要求，計算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。 實訓(xùn)考核： 根據(jù)學(xué)生選擇計算分析

17、方法的正確性、指標(biāo)計算結(jié)果的準(zhǔn)確性、討論發(fā)言和實訓(xùn)報告寫作情況評分。 引用案例：從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析，看公司的經(jīng)營與管理,一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算,（一）資料的讀取 1、企業(yè)發(fā)展過程、經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì) 2、重點信息資料：現(xiàn)金流量、資產(chǎn)、負債、收益 3、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：三項活動現(xiàn)金凈流量、到期債務(wù)、主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)、財務(wù)費用、發(fā)行在外流通股股數(shù)等 （實訓(xùn)案例） （二）相關(guān)指標(biāo)的計算(本案例由于經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負，計算各項指標(biāo)均無意義）,二、水仙股份現(xiàn)金流量比率計算表,三、問題探討,1、現(xiàn)金流量償債能力比率分析包括哪些內(nèi)容?你認為水仙股份1998年的現(xiàn)金流量償債能力如何?現(xiàn)金流量償債能力分析