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1、金 融 監(jiān) 管,案 例,1、中央巡視組進(jìn)駐金融監(jiān)管機(jī)構(gòu) 2、徐翔事件 3、嘉實(shí)長盛等四家公募基金遭跨區(qū)檢查 4、公募“捕鼠”：最牛基金經(jīng)理陸續(xù)倒下 5、金融業(yè)“超級監(jiān)管者”呼之欲出 央行有望牽頭,一、金融監(jiān)管模式現(xiàn)狀,1、分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式 分業(yè)經(jīng)營:即銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)各自經(jīng)營與自身職能相對應(yīng)的金融業(yè)務(wù)。 分業(yè)監(jiān)管:針對各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域分別設(shè)立一個(gè)專職的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)各行業(yè)的審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管。,一、金融監(jiān)管模式現(xiàn)狀,監(jiān)管機(jī)構(gòu)：一行三會 一行：中國人民銀行 1983年成立 央行職能 三會：監(jiān)管聯(lián)席會議機(jī)制 證監(jiān)會 1998年成立 全國證券、期貨業(yè) 保監(jiān)會 2003年成立 保險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管 銀

2、監(jiān)會 2003年成立 銀行進(jìn)行監(jiān)管,優(yōu)點(diǎn)：具有專業(yè)化優(yōu)勢，有利于提高監(jiān)管效率。 缺點(diǎn)：各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間難以協(xié)調(diào)；容易使其制度出現(xiàn)監(jiān)管真空；不能綜合評估混業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。,一、金融監(jiān)管模式現(xiàn)狀,2、統(tǒng)一監(jiān)管模式：設(shè)立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對整個(gè)金融業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一管理。 優(yōu)點(diǎn)：能對迅速變化的金融市場做出及時(shí)反應(yīng)，有利于金融創(chuàng)新；有助于克服其他模式下不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間推諉責(zé)任的現(xiàn)象等。,一、金融監(jiān)管模式現(xiàn)狀,3、不完全統(tǒng)一監(jiān)管模式：由一個(gè)專門的牽頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)工作，在多個(gè)監(jiān)管主體之間建立及時(shí)磋商和協(xié)調(diào)機(jī)制。 優(yōu)點(diǎn)：即保持了監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的競爭與制約作用，又降低了多重監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間互相協(xié)調(diào)的成本和難

3、度。,一、金融監(jiān)管模式現(xiàn)狀,二、金融監(jiān)管存在的問題,微觀方面：金融監(jiān)管措施不力 從金融監(jiān)管內(nèi)容來看，我國金融監(jiān)管中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管幾乎是空白，監(jiān)管部門將主要精力放在機(jī)構(gòu)審批和業(yè)務(wù)審批上，對金融機(jī)構(gòu)日常營運(yùn)監(jiān)管較少，金融監(jiān)管和稽核也忙于完成上級任務(wù)，作用有限。,二、金融監(jiān)管存在的問題,宏觀方面： 1、分業(yè)監(jiān)管模式與金融混業(yè)經(jīng)營存在矛盾 允許證券公司和基金管理公司進(jìn)入同業(yè)拆借市場進(jìn)行拆借、債券回購，以股票質(zhì)押從商業(yè)銀行取得貸款；允許保險(xiǎn)公司進(jìn)入銀行間債券市場進(jìn)行回購交易，允許保險(xiǎn)資金通過證券投資基金進(jìn)入股市等。,2、分業(yè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制 2011年下半年溫州中小企業(yè)流動(dòng)性危機(jī) 2013年6月的貨幣市場流動(dòng)性危機(jī) 2015年六月的A股動(dòng)蕩：觸發(fā)點(diǎn)是清查配資，存在銀監(jiān)會與證監(jiān)會協(xié)調(diào)不暢的因素這導(dǎo)致證監(jiān)會并不掌握整體配資數(shù)據(jù)，也不知市場杠桿水平，出手清查誘發(fā)股災(zāi)。,二、金融監(jiān)管存在的問題,3、分業(yè)金融監(jiān)管難以對金融創(chuàng)新進(jìn)行有效監(jiān)管 典型案例：影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系。 影子銀行體系大致存在著三類主要融資形式，一是銀行的表外業(yè)務(wù)，如理財(cái)產(chǎn)品；二是非銀行類金