企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)（PPT108頁).ppt

1、企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ),主講人: 2011年04月 EMAIL:,1、什么是公司的財務(wù)活動？,以資金收支為主、構(gòu)成公司經(jīng)濟(jì)活動的一個獨(dú)立方面的總稱財務(wù)活動。,2、什么是財務(wù)管理？,財務(wù)活動構(gòu)成財務(wù)管理的內(nèi)容,主要財務(wù)活動,經(jīng)營活動,投資活動,籌資活動,分配活動,課堂討論:,公司籌資引起的財務(wù)活動？,籌資方式？時間？金額？比例？成本？風(fēng)險？收益？ -,原則？,一方面要保證籌資的資金能滿足公司經(jīng)營與投資的需要且資金成本較低，另一方面要使籌資風(fēng)險在可掌控范圍之中。,公司投資引起的財務(wù)活動？,投資項目？投資回報？投資風(fēng)險？投資金額？-,公司經(jīng)營引起的財務(wù)活動？,主要涉及的是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的管理問題-,公

2、司分配引起的財務(wù)活動？,分配程序？利潤的支付率高低？分配形式？-,3、財務(wù)管理的目標(biāo) ？,4、財務(wù)管理的環(huán)境 ？,財務(wù)管理的環(huán)境又稱理財環(huán)境 對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的外部條件的總和.,企業(yè)財務(wù)管理難以控制的幾種重要環(huán)境,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,法律環(huán)境,金融市場環(huán)境,社會文化環(huán)境,（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境,經(jīng)濟(jì)周期,經(jīng)濟(jì)周期中的理財策略,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)水平必然要求進(jìn)一步完善、科學(xué)的財務(wù)管理發(fā)達(dá)國家的財務(wù)管理內(nèi)容是不斷創(chuàng)新的。,發(fā)展中國家因與財務(wù)管理有關(guān)的法規(guī)政策頻繁變更，給企業(yè)財務(wù)管理造成許多困難；財務(wù)管理實踐中還存在著財務(wù)目標(biāo)不明、方法簡單等許多問題。,通貨膨脹狀況,通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活

3、動的影響：,(1)引起資金占用量增加，從而增加公司資金需求,(2)引起公司利潤虛增,(3)引起利率上升，加大資金成本,(4)引起有價證券下跌,(5)引起資金供應(yīng)緊張，增加公司的籌資困難,企業(yè)對通貨膨脹本身無能為力，只有靠政府作為,政府的經(jīng)濟(jì)政策,主要有:,(1) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃,(2)國家產(chǎn)業(yè)政策,(3)財稅政策,(4)金融政策,(5)外匯政策,(6)外貿(mào)政策,(7)貨幣政策,(8)政府的行政法規(guī),企業(yè)要認(rèn)真研究政府的經(jīng)濟(jì)政策，按政策導(dǎo)向行事，趨利除弊。,（2）法律環(huán)境,影響企業(yè)財務(wù)管理的法律環(huán)境主要有:,企業(yè)組織法規(guī),公司法、全民所有制工業(yè)企業(yè)法、個人獨(dú)資企業(yè)法、合伙企業(yè)法、中外合資經(jīng)營企業(yè)法

4、、 中外合作經(jīng)營企業(yè)法、外資企業(yè)法等,財務(wù)法規(guī),企業(yè)財務(wù)通則和分行業(yè)的財務(wù)制度及證券法規(guī)、結(jié)算法規(guī)等。,2007年1月1日起實施的企業(yè)財務(wù)通則內(nèi)容,稅法,流轉(zhuǎn)稅法（4種）,所得稅法（2種）,資源稅（3種）,財產(chǎn)、行為稅（4種）,特定目的稅（4種）,要求：企業(yè)財務(wù)人員熟悉并精通稅法，為理財服務(wù)。,（3）金融市場環(huán)境,金融市場的基本分類,金融市場構(gòu)成,客體交易對象。股票、債券、票據(jù)等,參加人市場供應(yīng)者和需求者 企業(yè)、政府、個人等,4、社會文化環(huán)境,3.什么是會計活動?,關(guān)于企業(yè)全部經(jīng)濟(jì)活動全過程的確認(rèn)、計量、記錄、報告的活動。,4. 會計活動的基本職能?,對經(jīng)濟(jì)活動全過程的核算與監(jiān)督。,會計法,中

5、國會計準(zhǔn)則體系,財務(wù)報告條例,-,法律依據(jù),2007年1月1日起新會計準(zhǔn)則體系架構(gòu),二、會計具體準(zhǔn)則,一、會計基本準(zhǔn)則,會計基本準(zhǔn)則,總則,會計信息 質(zhì)量要求,會計要 素確認(rèn),會計計量,財務(wù)會計報告,財務(wù)活動與會計活動的關(guān)系?,思考:,解讀,案例:,按國際財務(wù)報告準(zhǔn)則編制并經(jīng)審計,按中國企業(yè)會計準(zhǔn)則編制并經(jīng)審計,注：？,中油股份公司對外披露財務(wù)會計信息法律要求？,中國,香港,美國,解讀,“本公司”,中國石油天然氣股份有限公司,“本集團(tuán)”,“本公司及其附屬公司”,中國石油天然氣股份有限公司,所屬子公司,聯(lián)營企業(yè),合營企業(yè),+,?,解讀的是中油股份集團(tuán)信息！,特別提示:,“本集團(tuán)”?,中國石油天然

6、氣股份有限公司,所屬子公司,+,涉及的問題?,問題：,“本公司”與“本集團(tuán)”的區(qū)別？,會計主體 ?,持續(xù)經(jīng)營 ?,會計期間 ?,貨幣計量 ?,會計基本前提？,中石油集團(tuán)與中油股份公司的關(guān)系？,中國石油天然氣股份有限公司風(fēng)險因素,（1）行業(yè)監(jiān)管及稅費(fèi)政策風(fēng)險,（2）油氣產(chǎn)品價格波動風(fēng)險,（3）匯率風(fēng)險,（4）市場競爭風(fēng)險,（5）油氣儲量的不確定性風(fēng)險,（6）安全隱患及不可抗力風(fēng)險,與我國其他石油和天然氣公司的經(jīng)營活動一樣，本集團(tuán)的經(jīng)營活動受到我國政府許多方面的監(jiān)管。這些監(jiān)管政策會影響本集團(tuán)的經(jīng)營活動，如勘探和生產(chǎn)許可證的頒發(fā)、行業(yè)特種稅費(fèi)、環(huán)保政策、安全標(biāo)準(zhǔn)等。 中國政府關(guān)于石油和天然氣行業(yè)的某

7、些政策未來發(fā)生的變化也可能會對本集團(tuán)的經(jīng)營造成影響。 稅費(fèi)政策是影響本集團(tuán)經(jīng)營的重要外部因素之一。 中國政府正積極穩(wěn)妥地推進(jìn)稅費(fèi)改革，與本集團(tuán)經(jīng)營相關(guān)的稅費(fèi)政策可能發(fā)生調(diào)整，進(jìn)而對本集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。,（1）行業(yè)監(jiān)管及稅費(fèi)政策風(fēng)險,本集團(tuán)從事廣泛的與油氣產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)，并從國際市場采購部分油氣產(chǎn)品來滿足需求。國際原油、成品油和天然氣價格受全球及地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)的變化、油氣的供需狀況及具有國際影響的突發(fā)事件和爭端等多方面因素的影響。國內(nèi)原油價格參照國際原油價格確定，國內(nèi)成品油價格隨國際市場原油價格變化而調(diào)整，國內(nèi)天然氣價格執(zhí)行政府指導(dǎo)價。除個別附屬公司外，本集團(tuán)通常不使用衍生金融工具來規(guī)避這些

8、價格風(fēng)險。,（2）油氣產(chǎn)品價格波動風(fēng)險,從全年情況看，2008年美國西德克薩斯中油(WTI)和北海布倫特原油(Brent)平均價格分別為100.06美元/桶和97.26美元/桶，比上年同期上漲38.66%和34.37%。國內(nèi)原油價格與國際原油價格走勢基本一致。,補(bǔ)充信息：,2009年，國際市場石油價格走勢跌宕起伏，總體呈現(xiàn)波動上升態(tài)勢。美國西德克薩斯中質(zhì)原（WTI）和北海布倫特原油（Brent）平均價格分別為 61.81 美元/桶和61.51 美元/桶，比上年同期下降38.2和 36.8。,本集團(tuán)主要以人民幣開展業(yè)務(wù)。目前中國政府實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制

9、度，人民幣在資本項下仍處于管制狀態(tài)。人民幣的幣值受國內(nèi)和國際經(jīng)濟(jì)、政治形勢和貨幣供求關(guān)系的影響，未來人民幣兌其他貨幣的匯率可能與現(xiàn)行匯率產(chǎn)生較大差異，進(jìn)而影響本集團(tuán)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。,（3）匯率風(fēng)險,本集團(tuán)的資源優(yōu)勢明顯，在國內(nèi)行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位。 目前，本集團(tuán)的主要競爭對手是國內(nèi)其他大型石油石化生產(chǎn)和銷售商。 隨著國內(nèi)部分石油石化市場的逐步開放，國外大型石油石化公司在某些地區(qū)和領(lǐng)域已成為本集團(tuán)的競爭對手。 本集團(tuán)的勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)以及天然氣與管道業(yè)務(wù)在國內(nèi)處于主導(dǎo)地位，但煉油化工及成品油銷售業(yè)務(wù)面臨著較為激烈的競爭。,（4）市場競爭風(fēng)險,根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)及國際慣例，本集團(tuán)所披露的原油和天然氣儲量

10、數(shù)據(jù)均為估計數(shù)字。 本集團(tuán)已聘請了具有國際認(rèn)證資格的評估機(jī)構(gòu)對本集團(tuán)的原油和天然氣儲量進(jìn)行定期評估，但儲量估計的可靠性取決于多種因素、假設(shè)和變量，如技術(shù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量與數(shù)量、本集團(tuán)產(chǎn)品所適用的現(xiàn)行油氣價格等，其中許多是無法控制的，并可能隨著時間的推移而出現(xiàn)調(diào)整。 評估日期后進(jìn)行的鉆探、測試和開采結(jié)果也可能導(dǎo)致對本集團(tuán)的儲量數(shù)據(jù)進(jìn)行一定幅度的修正。,（5）油氣儲量的不確定性風(fēng)險,油氣勘探、開采和儲運(yùn)以及成品油和化工產(chǎn)品生產(chǎn)、儲運(yùn)等涉及若干風(fēng)險，可能導(dǎo)致人員傷亡、財產(chǎn)損失、環(huán)境損害及作業(yè)中斷等不可預(yù)料或者危險的情況發(fā)生。 隨著經(jīng)營規(guī)模和運(yùn)營區(qū)域的逐步擴(kuò)大，本集團(tuán)面臨的安全風(fēng)險也相應(yīng)增加。同時，近

11、年來國家頒布實施的新法規(guī)對安全生產(chǎn)提出了更高要求。 本集團(tuán)已實行了嚴(yán)格的HSE管理體系，努力規(guī)避各類事故的發(fā)生，但仍無法完全避免此類突發(fā)事件可能帶 來的經(jīng)濟(jì)損失。 此外，地震、臺風(fēng)、海嘯等自然災(zāi)害以及突發(fā)性公共衛(wèi)生事件會對本集團(tuán)的財產(chǎn)、人員造成損害，并有可能影響本集團(tuán)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。,（6）安全隱患及不可抗力風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險管理,1. 財務(wù)風(fēng)險,(1) 市場風(fēng)險,(a) 外匯風(fēng)險,(b) 利率風(fēng)險,(c) 價格風(fēng)險,(2) 信用風(fēng)險,(3) 流動性風(fēng)險,2. 資本風(fēng)險管理,3. 公允價值估計,(1) 市場風(fēng)險 市場風(fēng)險指匯率、利率以及油氣產(chǎn)品價格的變動對資產(chǎn)、負(fù)債和預(yù)計未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生不利影響的

12、可能性。,(a) 外匯風(fēng)險 本集團(tuán)主要以人民幣開展業(yè)務(wù)，但仍保留部分外幣資產(chǎn)以用于進(jìn)口原油、機(jī)器設(shè)備和其它原材料，以及用于償還外幣金融負(fù)債。本集團(tuán)可能面臨多種外幣與人民幣匯率變動風(fēng)險. 人民幣是受中國政府管制的非自由兌換貨幣。中國政府在外幣匯兌交易方面的限制可能導(dǎo)致未來匯率相比現(xiàn)行或歷史匯率波動較大。 本集團(tuán)在全球范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動，當(dāng)未來的企業(yè)并購或確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債以記賬本位幣之外的貨幣表示時，就會產(chǎn)生外匯風(fēng)險。本集團(tuán)的部分子公司利用貨幣衍生工具來規(guī)避上述外匯風(fēng)險。,(b) 利率風(fēng)險 本集團(tuán)的有息資產(chǎn)不面臨重大的利率風(fēng)險。本集團(tuán)的利率風(fēng)險主要來自借款。浮動利率借款使本集團(tuán)面臨現(xiàn)金流利率風(fēng)險，

13、固定利率借款使本集團(tuán)面臨 公允價值利率風(fēng)險，但這些風(fēng)險對于本集團(tuán)并不重大。對本集團(tuán)借款及其利率、到期日的詳細(xì)分析載于附注32。,(c) 價格風(fēng)險 本集團(tuán)從事廣泛的與油氣產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)。油氣產(chǎn)品價格受本集團(tuán)無法控制的諸多國內(nèi)國際因素影響。油氣產(chǎn)品價格變動將對本集團(tuán)產(chǎn)生有利或不利影響。本年度，本集團(tuán)無對沖價格風(fēng)險的重大交易。,總資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額,2. 資本風(fēng)險管理,會計基本準(zhǔn)則,資產(chǎn),負(fù)債,收入,費(fèi)用,所有者權(quán)益,利潤,資產(chǎn)負(fù)債表要素,利潤表要素,會計核心要素概念:,資產(chǎn)定義：,是指企業(yè)過去的交易或事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。,資源?,企業(yè)擁有或

14、者控制?,過去的交易或事項形成?,預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益?,是指企業(yè)過去的交易、事項形成，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。,負(fù)債定義：,現(xiàn)時義務(wù)?,預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出?,過去的交易、事項形成?,指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。又稱股東權(quán)益,所有者權(quán)益定義：,權(quán)益?,剩余權(quán)益?,資產(chǎn)扣除負(fù)債?,所有者享有?,具體內(nèi)容,資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益,三者之間的關(guān)系?,資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)圖,1、全面反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況,2、全面反映企業(yè)的償債能力,3、全面反映企業(yè)的資本情況,資產(chǎn)負(fù)債表的作用?,單位：億元,中油股份公司歷年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表,資料來源：中油股份公司2010年度報告,

15、注：按國際財務(wù)報告準(zhǔn)則編制并經(jīng)審計,案例分析:,1.資產(chǎn)規(guī)模?,資料來源：中油股份公司2010年度報告,2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)?,思考的問題?,單位：億元,3、資產(chǎn)質(zhì)量及發(fā)展后勁?,資料來源：中油股份公司年2010年度報告,思考的問題?,單位：億元,4.債務(wù)負(fù)擔(dān)?,總資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額,投資資本負(fù)債率=有息債務(wù)/(有息債務(wù)+股東權(quán)益),資料來源：中油股份公司2009年度報告P5,思考的問題?,單位：億元,資料來源：中油股份公司2010年度報告,5.短期償債能力?,流動比率=流動資產(chǎn)/ 流動負(fù)債,經(jīng)營活動現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 / 流動負(fù)債,思考的問題?,單位：億元,6.資金結(jié)構(gòu)?,思

16、考的問題?,7.資本規(guī)模及結(jié)構(gòu),資料來源：中油股份公司歷年度報告,思考的問題?,收入定義,指企業(yè)在日?；顒又兴纬傻?、會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。,經(jīng)濟(jì)利益的總流入？,日?；顒?？,-與所有者投入資本無關(guān)？,會計核心要素概念:,費(fèi)用定義,指企業(yè)在日?；顒又兴纬傻?、會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。,經(jīng)濟(jì)利益的總流出？,日常活動？,-與向所有者分配利潤無關(guān)的？,利潤定義,指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等。,凈額？,直接計入？,問題3：三者之間的關(guān)系?,（1）理解和分析企業(yè)的

17、經(jīng)營成果和獲利能力,（2）為經(jīng)營決策提供依據(jù),（3）預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營的盈利能力和發(fā)展趨勢,利潤表的作用?,損益表中業(yè)績指標(biāo)含義?,營業(yè)額,經(jīng)營利潤,每股基本及攤薄盈利(元/股),歸母公司股東的凈利潤,本年利潤,稅前利潤 (利潤總額),本公司重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)績部分,差別?,差別?,差別?,問題,經(jīng)營支出? (具體內(nèi)容),1.采購、服務(wù)及其他,2.雇員酬金成本,3.勘探費(fèi)用(包括勘探干井),4.折舊、折耗及攤銷,5.銷售、一般性和管理費(fèi)用,6.除所得稅以外的其他稅賦,7.其他收入/（支出）凈值,注：按國際財務(wù)報告準(zhǔn)則,融資成本?,占聯(lián)營和合營公司利潤?,外匯收益 外匯損失 利息收入 利息支出,+,+,

18、歸母公司股東的凈利潤？,按母公司股東的持股比例分得的稅后凈利潤,企業(yè)稅后凈利潤的分配？,企業(yè)的股利分配政策？,問題：,企業(yè)稅后凈利潤的分配：,企業(yè)的股利分配政策：,單位：億元,資料來源：中油股份公司年2010年度報告P5,(注：按國際財務(wù)報告準(zhǔn)則編制并經(jīng)審計),中油股份公司綜合損益表主要財務(wù)數(shù)據(jù),案例分析:,中油股份公司綜合損益表主要財務(wù)數(shù)據(jù),繼續(xù)：,現(xiàn)金流量表是反映一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金 等價物流入和流出的報表。,(狹義)現(xiàn)金？,現(xiàn)金等價物？,現(xiàn)金流量？,現(xiàn)金流量的分類？,(廣義)現(xiàn)金= (狹義)現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物,現(xiàn)金流概念,會計核心要素概念:,一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額,1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 2、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動 3、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額,現(xiàn)金流量表框架結(jié)構(gòu),關(guān)系:(五)=(一)+(二)+(三)+(四),關(guān)系:(五)=(3); (一)=(1),1、反映凈利潤的含