濟南年產(chǎn)xx套柔性電池項目財務分析報告

1、泓域咨詢/濟南年產(chǎn)xx套柔性電池項目財務分析報告一、項目發(fā)展背景柔性電池相比傳統(tǒng)剛性電池具有較大優(yōu)勢，因此目前市場對于柔性電池的呼聲較高，但對柔性電池的市場容量缺乏整體的認識。根據(jù)MarketsandMarkets公布的有關2020年全球柔性電池市場預測研究報告顯示，到2020年，全球柔性電池市場預計將達6.17億美元，2015到2020年期間，以53.68%的復合年上升率上升。新型電池是發(fā)展能源技術、提高能源生產(chǎn)和利用效率的主力軍隨著中國快速發(fā)展的經(jīng)濟對新型電池需求的增加中國政府將繼續(xù)在政策、資金等方面支持新型電池的研究與發(fā)展。隨著全球范圍內(nèi)電子信息產(chǎn)品制造業(yè)的迅猛發(fā)展與電子產(chǎn)品小型化、便攜

2、化相適應的新型電池產(chǎn)業(yè)獲得了前所未有的發(fā)展機遇。近幾年，我國新能源汽車行業(yè)保持快速發(fā)展，憑借本土優(yōu)勢，國內(nèi)鋰離子動力電池企業(yè)的出貨量也大幅增加，根據(jù)統(tǒng)計，2016年前四大中國電動汽車用鋰離子動力電池企業(yè)出貨量占比63%，根據(jù)場結構分類標準，呈現(xiàn)中集中寡占型市場，集中度亦相對較高。二、項目總投資估算（一）固定資產(chǎn)投資估算本期項目的固定資產(chǎn)投資10313.35(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產(chǎn)年需用流動資金1953.72萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資12267.07萬元，其中：固定資產(chǎn)投資10313.35萬元，占項目總投資的84.07%；流動資金1953.72萬

3、元，占項目總投資的15.93%。2、固定資產(chǎn)投資及其構成分析：本期工程項目固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程投資5117.46萬元，占項目總投資的41.72%；設備購置費4812.17萬元，占項目總投資的39.23%；其它投資383.72萬元，占項目總投資的3.13%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金。項目總投資=10313.35+1953.72=12267.07（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經(jīng)濟評價財務測算根據(jù)規(guī)劃，項目預計三年達產(chǎn)：第一年負荷60.00%,計劃收入10792.20萬元，總成本9135.70萬元，利潤總額-4036.28萬元，凈利潤-3027.21萬元，增

4、值稅341.84萬元，稅金及附加208.04萬元，所得稅-1009.07萬元；第二年負荷70.00%,計劃收入12590.90萬元，總成本10315.89萬元，利潤總額-4207.57萬元，凈利潤-3155.68萬元，增值稅398.81萬元，稅金及附加214.87萬元，所得稅-1051.89萬元；第三年生產(chǎn)負荷100%，計劃收入17987.00萬元，總成本13856.46萬元，利潤總額4130.54萬元，凈利潤3097.90萬元，增值稅569.73萬元，稅金及附加235.38萬元，所得稅1032.63萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經(jīng)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設

5、備產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。項目達產(chǎn)年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入17987.00萬元。（二）達產(chǎn)年增值稅估算達產(chǎn)年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=569.73萬元。（三）綜合總成本費用估算根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用13856.46萬元，其中：可變成本11801.91萬元，固定成本2054.55萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費用估算一覽表所示。達產(chǎn)年應納稅金及附加235.38萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=4130.54（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=4130.5425

6、.00%=1032.63（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=4130.54（萬元）。2、達產(chǎn)年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=4130.5425.00%=1032.63（萬元）。3、本項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額4130.54萬元，繳納企業(yè)所得稅1032.63萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=4130.54-1032.63=3097.90（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經(jīng)濟指標。（1）達產(chǎn)年投資利潤率=33.67%。（2）達產(chǎn)年投資利稅率

7、=40.23%。（3）達產(chǎn)年投資回報率=25.25%。5、根據(jù)經(jīng)濟測算，本期工程項目投產(chǎn)后，達產(chǎn)年實現(xiàn)營業(yè)收入17987.00萬元，總成本費用13856.46萬元，稅金及附加235.38萬元，利潤總額4130.54萬元，企業(yè)所得稅1032.63萬元，稅后凈利潤3097.90萬元，年納稅總額1837.74萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=5.46年。本期工程項目全部投資回收期5.46年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產(chǎn)年投資利潤率33.67%，投資利稅率40.23%，全部投資回報率25.25%，全

8、部投資回收期5.46年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。為了保證項目的順利實施，建議項目管理部門要強化項目管理的監(jiān)督機制，完善監(jiān)督體系，確保投資項目達到預期的目標。七、市場預測分析近幾年，我國新能源汽車行業(yè)保持快速發(fā)展，憑借本土優(yōu)勢，國內(nèi)鋰離子動力電池企業(yè)的出貨量也大幅增加，根據(jù)統(tǒng)計，2016年前四大中國電動汽車用鋰離子動力電池企業(yè)出貨量占比63%，根據(jù)場結構分類標準，呈現(xiàn)中集中寡占型市場，集中度亦相對較高。未來幾年，由下表可看到，外資企業(yè)已紛紛在國內(nèi)設廠，但受政策影響，其無法獲得新能源汽車補貼，國內(nèi)新能源汽車廠商尚未大規(guī)模向其采購，根

9、據(jù)統(tǒng)計，2016年外資企業(yè)在國內(nèi)鋰離子動力電池的出貨量為0.99GWh，占比僅為3.21%。未來隨著補貼政策的放開，外資企業(yè)逐步向國內(nèi)新能源汽車廠商供貨，國內(nèi)市場競爭格局或將會發(fā)生一定的變化。在新能源乘用車方面，比亞迪憑借多款新能源汽車的突出性能以及較為合理的產(chǎn)品定價，市場占有率排名第一，為新能源汽車行業(yè)的龍頭企業(yè)。整體而言，2016年前4家企業(yè)合計占據(jù)了71%的市場份額，根據(jù)市場結構分類標準，新能源乘用車市場為高集中寡占型市場。在新能源商用車領域，主要以純電動車型為主。宇通客車憑借強大的品牌影響力、可靠的產(chǎn)品品質(zhì)以及多年對純電動客車的研發(fā)投入，持續(xù)保持著行業(yè)龍頭地位，市場占有率達18%。整體

10、而言，2016年前4家純電動客車廠商合計占據(jù)了48%的市場份額，市場集中度也較高。近幾年，我國新能源汽車行業(yè)保持快速發(fā)展，憑借本土優(yōu)勢，國內(nèi)鋰離子動力電池企業(yè)的出貨量也大幅增加，根據(jù)統(tǒng)計，2016年前四大中國電動汽車用鋰離子動力電池企業(yè)出貨量占比63%，根據(jù)場結構分類標準，呈現(xiàn)中集中寡占型市場，集中度亦相對較高。未來幾年，由下表可看到，外資企業(yè)已紛紛在國內(nèi)設廠，但受政策影響，其無法獲得新能源汽車補貼，國內(nèi)新能源汽車廠商尚未大規(guī)模向其采購，根據(jù)統(tǒng)計，2016年外資企業(yè)在國內(nèi)鋰離子動力電池的出貨量為0.99GWh，占比僅為3.21%。未來隨著補貼政策的放開，外資企業(yè)逐步向國內(nèi)新能源汽車廠商供貨，國

11、內(nèi)市場競爭格局或將會發(fā)生一定的變化。在新能源乘用車方面，比亞迪憑借多款新能源汽車的突出性能以及較為合理的產(chǎn)品定價，市場占有率排名第一，為新能源汽車行業(yè)的龍頭企業(yè)。整體而言，2016年前4家企業(yè)合計占據(jù)了71%的市場份額，根據(jù)市場結構分類標準，新能源乘用車市場為高集中寡占型市場。在新能源商用車領域，主要以純電動車型為主。宇通客車憑借強大的品牌影響力、可靠的產(chǎn)品品質(zhì)以及多年對純電動客車的研發(fā)投入，持續(xù)保持著行業(yè)龍頭地位，市場占有率達18%。整體而言，2016年前4家純電動客車廠商合計占據(jù)了48%的市場份額，市場集中度也較高。八、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1

12、營業(yè)收入2677.223569.633314.663187.1712748.682主營業(yè)務收入2520.613360.813120.753000.7212002.902.1柔性電池(A)831.801109.071029.85990.243960.962.2柔性電池(B)579.74772.99717.77690.172760.672.3柔性電池(C)428.50571.34530.53510.122040.492.4柔性電池(D)302.47403.30374.49360.091440.352.5柔性電池(E)201.65268.86249.66240.06960.232.6柔性電池(F)1

13、26.03168.04156.04150.04600.142.7柔性電池(.)50.4167.2262.4260.01240.063其他業(yè)務收入156.61208.82193.90186.45745.78上年度主要經(jīng)濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元12748.68完成主營業(yè)務收入萬元12002.90主營業(yè)務收入占比94.15%營業(yè)收入增長率（同比）23.57%營業(yè)收入增長量（同比）萬元2431.71利潤總額萬元2932.91利潤總額增長率29.24%利潤總額增長量萬元663.57凈利潤萬元2199.68凈利潤增長率24.56%凈利潤增長量萬元433.77投資利潤率37.04%投資回報率27.

14、78%財務內(nèi)部收益率29.36%企業(yè)總資產(chǎn)萬元24789.25流動資產(chǎn)總額占比萬元30.56%流動資產(chǎn)總額萬元7574.95資產(chǎn)負債率32.00%主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米41754.2062.60畝1.1容積率1.461.2建筑系數(shù)77.64%1.3投資強度萬元/畝164.751.4基底面積平方米32417.961.5總建筑面積平方米60961.131.6綠化面積平方米4140.42綠化率6.79%2總投資萬元12267.072.1固定資產(chǎn)投資萬元10313.352.1.1土建工程投資萬元5117.462.1.1.1土建工程投資占比萬元41.72%2.1.2設備投

15、資萬元4812.172.1.2.1設備投資占比39.23%2.1.3其它投資萬元383.722.1.3.1其它投資占比3.13%2.1.4固定資產(chǎn)投資占比84.07%2.2流動資金萬元1953.722.2.1流動資金占比15.93%3收入萬元17987.004總成本萬元13856.465利潤總額萬元4130.546凈利潤萬元3097.907所得稅萬元1.468增值稅萬元569.739稅金及附加萬元235.3810納稅總額萬元1837.7411利稅總額萬元4935.6512投資利潤率33.67%13投資利稅率40.23%14投資回報率25.25%15回收期年5.4616設備數(shù)量臺（套）14117

16、年用電量千瓦時660529.1918年用水量立方米13875.1319總能耗噸標準煤82.3720節(jié)能率22.01%21節(jié)能量噸標準煤32.0322員工數(shù)量人270區(qū)域內(nèi)行業(yè)經(jīng)營情況項目單位指標備注行業(yè)產(chǎn)值萬元107706.84同期產(chǎn)值萬元91673.20同比增長17.49%從業(yè)企業(yè)數(shù)量家555規(guī)上企業(yè)家44從業(yè)人數(shù)人27750前十位企業(yè)產(chǎn)值萬元44377.47去年同期38299.36萬元。1、xxx科技發(fā)展公司（AAA）萬元10872.482、xxx公司萬元9763.043、xxx投資公司萬元5769.074、xxx（集團）有限公司萬元4881.525、xxx科技發(fā)展公司萬元3106.426

17、、xxx實業(yè)發(fā)展公司萬元2884.547、xxx投資公司萬元221.898、xxx（集團）有限公司萬元1819.489、xxx科技發(fā)展公司萬元1730.7210、xxx實業(yè)發(fā)展公司萬元1331.32區(qū)域內(nèi)行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元27625.141.1同期增加值萬元24771.471.2增長率11.52%2行業(yè)凈利潤萬元11468.962.12016年凈利潤萬元9918.672.2增長率15.63%3行業(yè)納稅總額萬元29175.813.12016納稅總額萬元26444.133.2增長率10.33%42017完成投資萬元29215.214.12016行業(yè)投資萬元13.4

18、3%區(qū)域內(nèi)行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產(chǎn)值125945.87143120.31162636.722利潤總額37367.5542463.1248253.543凈利潤12913.1614674.0516675.064納稅總額11332.8612878.2514634.385工業(yè)增加值49935.7356745.1564483.136產(chǎn)業(yè)貢獻率5.00%9.00%10.51%7企業(yè)數(shù)量6668131041土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產(chǎn)工程22919.5022919.5046787.9846787.

19、984320.441.1主要生產(chǎn)車間13751.7013751.7028072.7928072.792678.671.2輔助生產(chǎn)車間7334.247334.2414972.1514972.151382.541.3其他生產(chǎn)車間1833.561833.562713.702713.70259.232倉儲工程4862.694862.699212.559212.55618.692.1成品貯存1215.671215.672303.142303.14154.672.2原料倉儲2528.602528.604790.534790.53321.722.3輔助材料倉庫1118.421118.422118.89211

20、8.89142.303供配電工程259.34259.34259.34259.3419.593.1供配電室259.34259.34259.34259.3419.594給排水工程298.25298.25298.25298.2517.534.1給排水298.25298.25298.25298.2517.535服務性工程3079.713079.713079.713079.71206.825.1辦公用房1646.711646.711646.711646.7186.325.2生活服務1433.001433.001433.001433.00123.066消防及環(huán)保工程868.80868.80868.8086

21、8.8065.646.1消防環(huán)保工程868.80868.80868.80868.8065.647項目總圖工程129.67129.67129.67129.67-252.027.1場地及道路硬化8645.291617.251617.257.2場區(qū)圍墻1617.258645.298645.297.3安全保衛(wèi)室129.67129.67129.67129.678綠化工程3450.68120.77合計32417.9660961.1360961.135117.46節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤82.371.1年用電量千瓦時660529.191.2年用電量噸標準煤81.181.3年用水量立

22、方米13875.131.4年用水量噸標準煤1.192年節(jié)能量噸標準煤32.033節(jié)能率22.01%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元7918.451.1完成比例64.55%2完成固定資產(chǎn)投資萬元5439.432.1完成比例68.69%3完成流動資金投資萬元2479.023.1完成比例31.31%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產(chǎn)業(yè)工人工資1.1平均人數(shù)人1841.2人均年工資萬元4.121.3年工資額萬元1065.192工程技術人員工資2.1平均人數(shù)人412.2人均年工資萬元6.592.3年工資額萬元269.013企業(yè)管理人員工資3.1平均人數(shù)人113.2人均年工資萬元

23、7.473.3年工資額萬元67.484品質(zhì)管理人員工資4.1平均人數(shù)人224.2人均年工資萬元5.624.3年工資額萬元126.515其他人員工資5.1平均人數(shù)人125.2人均年工資萬元5.185.3年工資額萬元60.266職工工資總額萬元1588.45固定資產(chǎn)投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元5117.464812.17164.7510313.351.1工程費用萬元5117.464812.1712437.871.1.1建筑工程費用萬元5117.465117.4641.72%1.1.2設備購置及安裝費萬元4812.174812.1739.

24、23%1.2工程建設其他費用萬元383.72383.723.13%1.2.1無形資產(chǎn)萬元190.06190.061.3預備費萬元193.66193.661.3.1基本預備費萬元109.72109.721.3.2漲價預備費萬元83.9483.942建設期利息萬元3固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元10313.3510313.35流動資金投資估算表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產(chǎn)萬元12437.877202.007996.4812437.8712437.8712437.871.1應收賬款萬元3731.362238.822611.953731.363731.363731.361.2存

25、貨萬元5597.043358.223917.935597.045597.045597.041.2.1原輔材料萬元1679.111007.471175.381679.111679.111679.111.2.2燃料動力萬元83.9650.3758.7783.9683.9683.961.2.3在產(chǎn)品萬元2574.641544.781802.252574.642574.642574.641.2.4產(chǎn)成品萬元1259.33755.60881.531259.331259.331259.331.3現(xiàn)金萬元3109.471865.682176.633109.473109.473109.472流動負債萬元104

26、84.156290.497338.9010484.1510484.1510484.152.1應付賬款萬元10484.156290.497338.9010484.1510484.1510484.153流動資金萬元1953.721172.231367.601953.721953.721953.724鋪底流動資金萬元651.23390.74455.87651.23651.23651.23總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元12267.07118.94%118.94%100.00%2項目建設投資萬元10313.35100.00%100.00%84.0

27、7%2.1工程費用萬元9929.6396.28%96.28%80.95%2.1.1建筑工程費萬元5117.4649.62%49.62%41.72%2.1.2設備購置及安裝費萬元4812.1746.66%46.66%39.23%2.2工程建設其他費用萬元190.061.84%1.84%1.55%2.2.1無形資產(chǎn)萬元190.061.84%1.84%1.55%2.3預備費萬元193.661.88%1.88%1.58%2.3.1基本預備費萬元109.721.06%1.06%0.89%2.3.2漲價預備費萬元83.940.81%0.81%0.68%3建設期利息萬元4固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元10313.35

28、100.00%100.00%84.07%5建設期間費用萬元6流動資金萬元1953.7218.94%18.94%15.93%7鋪底流動資金萬元651.246.31%6.31%5.31%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元10792.2012590.9017987.0017987.0017987.001.1萬元10792.2012590.9017987.0017987.0017987.002現(xiàn)價增加值萬元3453.504029.095755.845755.845755.843增值稅萬元341.84398.81569.73569.73569.733

29、.1銷項稅額萬元2877.922877.922877.922877.922877.923.2進項稅額萬元1384.911615.732308.192308.192308.194城市維護建設稅萬元23.9327.9239.8839.8839.885教育費附加萬元10.2611.9617.0917.0917.096地方教育費附加萬元6.847.9811.3911.3911.399土地使用稅萬元167.02167.02167.02167.02167.0210稅金及附加萬元208.04214.87235.38235.38235.38折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(

30、構)筑物原值5117.465117.46當期折舊額4093.97204.70204.70204.70204.70204.70凈值1023.494912.764708.064503.364298.674093.972機器設備原值4812.174812.17當期折舊額3849.74256.65256.65256.65256.65256.65凈值4555.524298.874042.223785.573528.923建筑物及設備原值9929.63當期折舊額7943.70461.35461.35461.35461.35461.35建筑物及設備凈值1985.939468.289006.938545.58

31、8084.237622.884無形資產(chǎn)原值190.06190.06當期攤銷額190.064.754.754.754.754.75凈值185.31180.56175.81171.05166.305合計：折舊及攤銷8133.76466.10466.10466.10466.10466.10總成本費用估算一覽表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元9390.705634.426573.499390.709390.709390.702外購燃料動力費萬元622.00373.20435.40622.00622.00622.003工資及福利費萬元1588.451588.4515

32、88.451588.451588.451588.454修理費萬元55.3633.2238.7555.3655.3655.365其它成本費用萬元1733.851040.311213.691733.851733.851733.855.1其他制造費用萬元613.50368.10429.45613.50613.50613.505.2其他管理費用萬元216.37129.82151.46216.37216.37216.375.3其他銷售費用萬元1115.05669.03780.531115.051115.051115.056經(jīng)營成本萬元13390.368034.229373.2513390.3613390

33、.3613390.367折舊費萬元461.35461.35461.35461.35461.35461.358攤銷費萬元4.754.754.754.754.754.759利息支出萬元-10總成本費用萬元13856.469135.7010315.8913856.4613856.4613856.4610.1可變成本萬元11801.917081.158261.3411801.9111801.9111801.9110.2固定成本萬元2054.552054.552054.552054.552054.552054.5511盈虧平衡點45.71%45.71%利潤及利潤分配表序號項目單位達產(chǎn)指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元17987.0010792.2012590.9017987.0017987.0017987.002稅金及附加萬元235.38208.04214.8723