【畢業(yè)學(xué)位論文】（Word原稿）我國上市銀行績效評價(jià)及其影響因素分析-統(tǒng)計(jì)學(xué)

南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 1 目 錄 摘要 . 3 . 3 一、緒論 . 4 （一）選題的背景及意義 . 4 （二）文獻(xiàn)綜述 . 4 （三）研究方法與內(nèi)容 . 6 （四）創(chuàng)新 點(diǎn)與不足 . 7 二、上市銀行發(fā)展的近況 . 8 （一）上市銀行的規(guī)模發(fā)展 . 8 （二）上市銀行的貸款質(zhì)量發(fā)展 . 9 三、上市銀行績效評價(jià)的理論與方法 . 10 （一）上市銀行績效評價(jià)技術(shù)方法 . 11 （二）我國上市銀行績效評價(jià)體系指標(biāo)選取原則 . 12 （三）構(gòu)建本文我國上市銀行績效評價(jià)體系 . 13 四、我國上市銀行績效評價(jià)實(shí)證研究 . 16 (一 ) 因子分析理論模型的構(gòu)建 . 16 (二 ) 樣本數(shù)據(jù)來源及處理 . 17 (三 ) 因子實(shí)證分析具體過程 . 18 (四 ) 因子分析實(shí)證結(jié)果研究 . 26 五、我國上市銀行績效影響因素的研究 . 28 （一）樣本數(shù)據(jù)來源和處理及面板數(shù)據(jù)模型的建立 . 28 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 2 （二）面板數(shù)據(jù)建模實(shí)證結(jié)果分析 . 31 六、結(jié)論與對策建議 . 33 參 考 文 獻(xiàn) . 35 附 錄 . 37 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 3 我國上 市銀行績效評價(jià)及其影響因素分析 摘要 ： 商業(yè)銀行績效關(guān)乎監(jiān)管者 的宏觀調(diào)控，更關(guān)乎銀行自 身以及投資者的風(fēng)險(xiǎn)決策。因此 文章 針對 商業(yè)銀行 的 績效評價(jià) ，選擇 各大上市銀行 在 2007 年至 2012 年 財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù) ，運(yùn)用 多種 統(tǒng)計(jì)方法給出了實(shí)證結(jié)果并對此進(jìn)行了分析 。本文首先 借助 件運(yùn)用因子分析 針 對商業(yè)銀行績效 進(jìn)行探究與 評分，客觀公正地從銀行安全性、盈利性、成長性以及流動性四個方面系統(tǒng)全面地 構(gòu)建上市銀行績效評價(jià)模型 ，得出總體上國有銀行普遍遜于其他股份制銀行的結(jié)論。 然后， 基于各銀行績效評分和 銀行管理層視角，運(yùn)用 件 建立績效影響因素的面板數(shù)據(jù)模型 ，得出影響較顯著的因素分別 是 前十大股東持股比例、董事會高管規(guī)模、權(quán)益乘數(shù)和 員工素質(zhì) 。 最后，本文結(jié)合 各大上市銀行 的實(shí)際情況， 從銀行自身 角度提出有效 而又 合理的建議 。 關(guān)鍵詞 ： 上市銀行、績效、因子分析 、面板數(shù)據(jù) 。 of of 007a of of of to a of to at to on of of to to at of s of of s of 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 4 一、 緒論 （一） 選題的背景及意義 經(jīng)濟(jì)是國家的命脈，而金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，銀行作為金融體系 中 一個重要的角色，它的經(jīng)營績效受到 外部 國民經(jīng)濟(jì) 其他 部門的 關(guān)注 。同時(shí)對全 球金融危機(jī)的反思 迫使金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加關(guān)注銀行的 穩(wěn)健 性 發(fā)展， 在 2010 年 巴塞爾委員會修訂的巴塞爾協(xié)議監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高了對銀行的要求 后，也 使得內(nèi)部銀行管理層不得不聚焦于探索改善經(jīng)營績效 水平 的方法和途徑。 現(xiàn) 截止到 2013 年 4 月，我國上市銀行共有 16 家，其中包括：中信銀行， 中國銀行，建設(shè)銀行，工商銀行，交通銀行，北京銀行，興業(yè)銀行，南京銀行，招商銀行，民生銀行，華夏銀行，浦發(fā) 銀行，寧波銀行，平安銀行，光大銀行，農(nóng)業(yè)銀行。 然而各 研究呈現(xiàn)的 上市銀行績效評價(jià)結(jié)果差距 較大，運(yùn)用方法也不 統(tǒng) 一。同時(shí)據(jù) 美國著名學(xué)者卡普蘭教授 所言 ：“你需要什么，就考評 什么；你考評什么，就得到什么?！?因此 本章 研究的意義在于運(yùn)用系統(tǒng) ，規(guī)范的 多維 評價(jià)指標(biāo)體系和方法對我國上市銀行 一定經(jīng)營 期間 的綜合績效狀況 進(jìn)行比較分析，并以此對影響上市銀行績效水平的 因素 進(jìn)行了深度的實(shí)證研究， 為國家 政府部門 制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策、 實(shí)施宏觀調(diào)控、完善政策傳導(dǎo)機(jī)制提供借鑒意義 ，為銀行 監(jiān)管部門控制金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)公平競爭秩序 提供強(qiáng)有力的 綜合分析工具， 更是為了上市銀行自身 在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性日益加劇的情況下為銀行 未來發(fā)展確定導(dǎo)航方向 。 （二）文獻(xiàn)綜述 關(guān)于商業(yè)銀行績效水平的研究 ， 最初是從企業(yè)的績效評價(jià)開始 ，在此基礎(chǔ)上 再 依據(jù)商業(yè)銀行的實(shí)際 情況逐步步入成熟階段 ，先后經(jīng)歷 了 金融紅旗單位考評、經(jīng)濟(jì)核算制度考核、經(jīng)營管理綜合考核三個階段。 現(xiàn) 國內(nèi)外學(xué)者 進(jìn)行 大量 的 研究主要集中在兩個層次 :一是對于商業(yè)銀行績效評價(jià) 指標(biāo)體系的研究，運(yùn) 用各種經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)以及計(jì)量模型構(gòu)南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 5 建績效核算指標(biāo)體系測 定商業(yè)銀行的績效水平；二是針對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響因素進(jìn)行探究 ，其中包括 銀行規(guī)模、 勞動規(guī)模、 股權(quán)結(jié)構(gòu) 、股權(quán)制衡、薪酬激勵、人才素質(zhì)等因素，試 圖 找出改進(jìn)業(yè)績、提高效率的有效途徑。 本章 將按照這兩個方面進(jìn)行全面的闡述。 內(nèi) 外有關(guān)上市銀行績效評價(jià) 體系 的研究綜述 馬力 書（ 2008）以我國全面對外資銀行開放為 研究背景進(jìn)行中外商業(yè)銀行績效的對比，著重從銀行的三性整體把握各大國內(nèi)外銀行 的績效， 但 遺憾的是 未 能 通過實(shí)證定量的系統(tǒng)性分析 進(jìn)行研究 。 萬奕 (2011)通過理論論述與因子分析實(shí)證方法相結(jié)合找出商業(yè)銀行的問題根源所在， 其 涉及到盈 利與營運(yùn)能力、資產(chǎn)質(zhì)量、 發(fā)展能力等方面并提供解決這些問題的思路，卻也未給出具體 的實(shí)施 方案。 張燕凌（ 2012） 注重 于 運(yùn)用財(cái)務(wù)績效以點(diǎn)概面 地方式 全面 地 衡量上市銀行經(jīng)營管理水平，并構(gòu)建出銀行成長性識別和預(yù)測 的模型 ， 但 并未側(cè)重于當(dāng)下銀行管理者的調(diào)控。 000)著重 從戰(zhàn)略實(shí)施效果 的視角 來衡量銀行績效 水平 ，研究的 關(guān)注點(diǎn) 在于 預(yù)期 標(biāo)準(zhǔn)之間 與 實(shí)際結(jié)果 的 對比 分析?，F(xiàn)在這種評價(jià)分析方法大 多 都被信用評級機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)采用。美國聯(lián)邦儲備委員會實(shí)施的 系、 標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和菲奇等信用評級體系都屬于這種方法。 內(nèi) 外有關(guān)上市銀行績效影響因素的研究綜述 易紅兵（ 2006）使用多種統(tǒng)計(jì)研究 方法且結(jié)合定性分析對 我國商業(yè)銀行 績效 進(jìn)行 了十多個方面 的 探究， 而 對于 影響 績效 的因素只給予了定性地 分析。 趙澤鋒（ 2008）偏向于研究我國上市銀行資本結(jié)構(gòu)對 經(jīng)營績效的影響， 共 從 存款保險(xiǎn)、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、流動性、治理機(jī)制 的 多方視角 進(jìn)行 綜合闡述，但未系統(tǒng)全面的從銀行各個角度出發(fā)。 王湘穎（ 2011）集中對我國中小銀行 經(jīng)營績效 的 影 響因素建立面板數(shù)據(jù)模型，并結(jié)合當(dāng)下巴塞爾協(xié)議給出針對性的建議， 這 只對中小銀行適用。 003)通過對匈牙利銀行的研究發(fā)現(xiàn)， 銀行經(jīng)營績效水平 與 外資所有權(quán)比例 存在顯著 的 正相關(guān)關(guān)系。而 學(xué)者們的研究 對 于銀行經(jīng)營績效與銀行經(jīng)營規(guī)模的 關(guān)系 存在較大 分歧。其中 994)的研究則表明銀行資 產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營績效之間 存在 顯著的負(fù)相南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 6 關(guān)。 另外 還 有 部分學(xué)者認(rèn)為銀行經(jīng)營存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)， 即 銀行經(jīng)營績效隨規(guī)模的擴(kuò)大而增加 (998； 1999)； 由此 可以看出國內(nèi)外學(xué)者對銀行績效表現(xiàn)出極大的熱情，摘取研究成果同時(shí)也將之付諸于實(shí)際運(yùn)用當(dāng)中， 而 本章 主要研究的問題也是致 力 于分析研究上市銀行的績效水平，并以銀行管理者角度 提高整體銀行業(yè)的競爭力從而改善銀行的績效水平。 （ 三）研究方法與內(nèi)容 文章 將遵循以下結(jié)構(gòu)思路進(jìn)行：首先對國內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，介紹商業(yè)銀行 發(fā)展近況后 ，給 出商業(yè)銀行績效評價(jià)技術(shù)方法，并在建立的經(jīng)營績效評價(jià)指標(biāo)體系 上 運(yùn)用其中一種方法 ，即因子分析模型對上市銀行績效水平進(jìn)行分析，再利用以此得出的績效評分判定上市銀行績效影響因素 從而 進(jìn)行實(shí)證 研究 ， 構(gòu)建 從管理者角度出發(fā)的 面板數(shù)據(jù)模型。 最后提出改善上市銀行經(jīng)營績效的對策和建議。 本章 的行文思路如下： 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 7 （ 四 ）創(chuàng)新點(diǎn)與不足 本 文 對我國上市銀行的績效水平和其影響因素進(jìn)行了綜合的 實(shí)證 研究， 其 研究的閃光點(diǎn)在于能從我國上市銀行的實(shí)際出發(fā)，真實(shí)的創(chuàng)建了評價(jià)上市銀行績效的多維指標(biāo) 體系，并以此 從銀行管理者角度 構(gòu)建影響 上市銀行績效因素 的 計(jì)量面板數(shù)據(jù)模型。而 本文不足之處在于我國上市銀行 的 上市時(shí)間不盡相同，數(shù)據(jù)披露程度也不相一致。需要指出的是農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行 皆于 2010 年上市， 因此 本文 只能 采取 16 家上市銀行的其中 14家銀行 2007 年到 2012 年的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析 ，在樣本的選擇上注意了其典型性但難以做到全面性。 選題背景及意義 商業(yè)銀行經(jīng)營績效與影響因素的文獻(xiàn)綜述 上市銀行績效評價(jià)的理論與方法 上市銀行發(fā)展的近況 本章 我國上市銀行的績效評價(jià)體系的構(gòu) 建 我國上市銀行績效評價(jià)的實(shí)證研究 我國上市銀行績效影響因素實(shí)證的研究 結(jié)論與對策建議 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 8 二、上市銀行發(fā)展的近況 在構(gòu)建 本文績效評價(jià)指標(biāo)體系及 分析影響銀行績效 因素 之前， 可以 通過介紹上市銀行的規(guī)模以及其不良貸款率 大致看出我國的銀行業(yè)正在蓬勃的發(fā)展，相對上市銀行總勞動規(guī)模的 增加， 其 資產(chǎn)規(guī)?？芍^是大幅度的增加。與此同時(shí)，從 2008 年以來各上市銀行的不良貸款率也不斷降低， 這必然是我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效得到改善的結(jié)果。而 本章第三章便依據(jù)這 近幾年的銀行發(fā)展構(gòu)建評價(jià)體系。 （一）上市銀行的規(guī)模發(fā)展 為了提高銀行的經(jīng)營效率、減少銀行業(yè)的營運(yùn)成本。我國部分國有商業(yè)銀行在機(jī)構(gòu)設(shè)置及人員配備等方面進(jìn)行了精簡，而其他上市銀行為了擴(kuò)大市場份額， 其 銀行規(guī)模則有所擴(kuò)張。從總的看來， 2008 年我國銀行資產(chǎn)規(guī)模和從業(yè)人員分別為 3491143090 萬元和 1157446 人，到 2012 年分別為 7037857449 萬元和 1473163 人。 顯而易見我國 上市銀行 的 總勞動規(guī)模增加量不大而銀行資產(chǎn)規(guī)模卻大大增加了。 這無一不表明 著 我國銀行業(yè)正 走在欣欣向榮的大道上。 各上市銀行勞動規(guī)模的變化可以從 以 下群聚立體圖看出： 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 9 圖 各上市銀行 2008 年至 2012 年 勞動規(guī)模 的比 較圖 （二）上市銀行的貸款質(zhì)量發(fā)展 目前，隨著我國金融改革的不斷推進(jìn)， 金融市場體制 的 不斷健全， 銀行業(yè)競爭 也 日趨激烈。而在市場競爭 的 過程中， 銀行 資產(chǎn)質(zhì)量的好 與 壞不僅是 銀行進(jìn)行績效評價(jià) 的 重要方面 ,而且 若是 一味的追求盈利 反而 忽略銀行的安全性很容易會因資金的突然斷裂 而失去市場參與 競爭的 資格， 甚至因此對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生可怕的多米諾骨牌效應(yīng)。 這也是為什么 巴塞爾委員會 強(qiáng)制要求各銀行必須 達(dá)到 其規(guī)定 資本充足率 的首要原因 。 從橫向比較：我國國有商業(yè)銀行的不良貸款率普遍高于其他上市股份制商業(yè)銀行，這說明 股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量 大多數(shù) 會 要優(yōu)于國有商業(yè)銀行。 造成這樣的原因 如果 從各行不良貸款的形成來看，主要是由于國有商業(yè)銀行 其 本身 主要由國家持股，不可避免的 在體制轉(zhuǎn)軌 的 時(shí)候 會 符合國家導(dǎo)向因而 過多地承擔(dān)社會 的義務(wù)而形成 信貸資金 的 沉淀，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 10 向銀行 的 轉(zhuǎn)嫁 的后果 。 從豎向比較， 隨著 銀行經(jīng)營能力 和績效水平的 大幅 度 提高， 各銀行 基本 都 能按照貸款風(fēng)險(xiǎn)控制 的 原則發(fā)放貸款， 而 貸款 的 質(zhì)量 也會隨之 明顯改善，所以可以看到近三年 各上市銀行的不良貸款率 都普遍下降。 如 下圖 近三年以來各上市銀行的不良貸款率變化情況： 圖 各上市銀行 2010 年至 2012 年不良貸款率的比較圖 三 、 上市銀行績效 評價(jià) 的 理論與方法 時(shí)至今日，不同的人仍對績效有著不同的理解，利益相關(guān)者理論和股東價(jià)值理論均南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 11 各執(zhí)一詞，但在銀行績效評價(jià)研究 當(dāng) 中，研究者們更著重于銀行價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、銀行發(fā)展空間 等方面 。 因此 本章 在介紹前人的銀行績效評價(jià)方法 后 又 在此基礎(chǔ)上綜合其經(jīng)驗(yàn)與成果給出從銀行安全性、盈利性、成長性以及流動性四個方面 所 構(gòu)建的績效指標(biāo)體系 ，從而后文才能夠簡潔有效地 評判各上市銀行的績效排名。其實(shí)我國商業(yè)銀行的經(jīng)營績效評價(jià)基本上處于自律性考核階段，盡管 政府等監(jiān)管部門也作出了對商業(yè)銀行績效評價(jià)的部署。 （一） 上市銀行績效評價(jià)技術(shù)方法 邦財(cái)務(wù)分析體系 (u 杜邦分析法是一種用來評價(jià) 和 分析 公司 盈利 能力 及 股東權(quán)益 收益 水平， 而 從 財(cái)務(wù) 視角 評價(jià) 績效 的一種經(jīng)典 評價(jià) 分析 方法。其基本 思想 是 從 凈資產(chǎn)收益率 出 發(fā)， 通過 層層 分解至最基本 的生產(chǎn)要素 的 使用、成本 與費(fèi)用 構(gòu)成和 風(fēng)險(xiǎn) 因素 。 這樣 有助于 管理 層更加清晰 明了 地看到凈資產(chǎn)收益率的 實(shí)質(zhì) 影響 因素，以及 銷售凈利潤率 與 各關(guān)鍵指標(biāo) 之 間的 邏輯 關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的 是否能獲得 最大化 股東 投資回報(bào) 和 考察 公司 資產(chǎn)管理效率 高低 的路線圖。 但杜邦財(cái)務(wù)分析方法忽略 了 不同銀行所追求的策略 目標(biāo)的 差異。 同時(shí) 在 銀行參與帳外業(yè)務(wù)項(xiàng)目 的 時(shí)候 ，銀行的總 資產(chǎn) 則 變得 不再是唯一有意義的尺標(biāo) 。 險(xiǎn)調(diào)整績效衡量 （ 。 該方法最初 是為了度量銀行信貸資產(chǎn)組合 風(fēng)險(xiǎn)和在特定損失率下為限制風(fēng)險(xiǎn)敞口 所 必需的股權(quán)數(shù)量。此后，許多 銀行都 陸陸續(xù)續(xù)的開發(fā) 法，其基本的目的 都 是為了確定銀行 貸款 經(jīng)營所需要的股權(quán)資本數(shù)量 。險(xiǎn)管理技術(shù)克服了傳統(tǒng)績效考核目標(biāo)中盈利目標(biāo)與 經(jīng)營 風(fēng)險(xiǎn)成本 在不同時(shí)期不同行處所 反映的相對錯位 缺陷 ，實(shí)現(xiàn)了 各行上下能統(tǒng)一管理的局面 。 但 法操作起來并不容易， 且 在 某種情況下會造成 對規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過度 的 激勵。 騰斯特管理咨詢公司的分析方法 （ 。 此法是 約爾 斯騰恩通過 其 實(shí)際的 考察和不懈 的 思考，深感當(dāng) 時(shí) 流行的會計(jì)準(zhǔn)則和會計(jì)收益， 在衡量公司市場價(jià)值方面的嚴(yán)重 不足 ，提出 的 法 。 用于衡量企業(yè)財(cái)富的增加量 ，它具體采南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 12 用 公司經(jīng)過調(diào)整的稅后營業(yè)凈利潤除去 其投入資本的機(jī)會成本后的余額 來度量 。 但 造成管理者目光短淺 ，即只關(guān)注近期內(nèi)的 盈利狀況而 忽略 長期經(jīng)營 規(guī)劃 。 衡計(jì)分卡理論 ( 美國學(xué)者 出了一套全新 概念 的績效衡量系統(tǒng)，即赫赫有名 的“平衡計(jì)分卡”系統(tǒng)（ 統(tǒng)）。 它 不僅包含了財(cái)務(wù)方面、顧客方面、內(nèi)部經(jīng)營管理方面、學(xué)習(xí)和成長方面這四個 主要 內(nèi)容 ， 還是一種 將組織的戰(zhàn)略 具體 為可操作的衡量指標(biāo)和目標(biāo)值的 新型 經(jīng)營 績效管理體系。設(shè)計(jì)平衡計(jì)分卡的目的 也 就是要建立 “實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略制導(dǎo) ”的績效管理系統(tǒng)，從而保證企業(yè)戰(zhàn)略得到 高效 的執(zhí)行。 但同時(shí)它存在著 實(shí)施難度大 、 指標(biāo)數(shù)量過多 、 各指標(biāo)權(quán)重的分配比較困難 、 部分指標(biāo)的量化工作難 以落實(shí) 、 指標(biāo)體系的建立較困難 、 實(shí)施成本大 等缺點(diǎn)。 據(jù)包絡(luò)分析 (法是 運(yùn)用數(shù)學(xué)規(guī)劃模型 直接使用評價(jià) 單位的投入和產(chǎn)出數(shù)據(jù) 對 銀行 做出綜合評價(jià)從而得到 其 綜合 指標(biāo)，并獲得 能全面反映企業(yè) 各 方面 管理信息 的有效方法 。 法避免了 人為確定權(quán)重這一麻煩問題因此 增加了評價(jià)的 科學(xué)性 與 客觀性 。 隨著 關(guān)研究 的 不斷深入， 其 己經(jīng)成為研究銀行效率水平 與 銀行績效水平 的有效分析工具。 但卻對有效決策單位所給出的信息量 太少。 子分析方法。它是 在 1933 年首 次被提出 ，能夠?qū)⒑芏嘀笜?biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個指標(biāo) 從而 得到廣泛應(yīng)用 的協(xié)助績效評價(jià)的方法 ，因此被引入到銀行經(jīng)營評估中來。 鑒于各指標(biāo)方法都有或多或少的缺陷， 本章 將采用此種 因子分析 方法對各上市銀行進(jìn)行績效評價(jià)，詳盡方法 請 見 本文 第三章。 除此之外還有一些行之有效的 績效評價(jià) 方法，如由美國運(yùn)籌學(xué)家、匹茲堡大學(xué)教授A. L. 70 年代提出的層次分析法（ ）， 還有 美國三大聯(lián)邦監(jiān)管部門（聯(lián)邦儲備委員會、貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）都統(tǒng)一使用為代表的 析評價(jià)方法（即駱駝評級體系）等。 （二）我國上市銀行 績 效評價(jià)體系 指標(biāo)選取原則 對上市銀行進(jìn)行績效評價(jià)是一個復(fù)雜且需要全局 視角 的過程 ， 需要 考慮到 的 因素 將南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 13 會 很多?？冃w系設(shè)置的科學(xué)與否，直接影響到評價(jià)結(jié)果的公正性和客觀性，進(jìn)而影響到 績效評價(jià)功能的發(fā)揮。 不僅要 考慮到指標(biāo)設(shè)計(jì)的原則， 即 科學(xué)性 要與簡便實(shí)用性 相結(jié)合，客觀性 要 與公正性相結(jié)合 ，于此同時(shí)還要兼顧全面性、重要性、層次性 的構(gòu)建原則。 （三 ） 構(gòu)建本文我國上市銀行 績效評價(jià)體系 結(jié)合以上 銀行 績效評價(jià)體系 的 指標(biāo)選取原則， 同時(shí) 眾所周知 商業(yè)銀行的安全性、 盈利 性、 流動性 也 是矛盾的統(tǒng)一體 ，相互對立又相互依存， 絕 不能 忽略 任何 一個方面 ，也不能 單純追求一個方面 。 不追求盈利 性 而 單純追求安全性與流動性 則可能在競爭中無法生存， 忽略安全性與流動性 而 單純 追求盈利 性 則可能導(dǎo)致 有 破產(chǎn)的危險(xiǎn) 。因此，應(yīng)當(dāng)三者統(tǒng)籌兼顧， 即 在保證安全性和流動性的前提下，追求最大限度的效益。 因此 本章 以 彭建剛（ 2009）所提及的 商業(yè)銀行經(jīng)營的“三性”，即盈利性、安全性、流動性，再輔佐商業(yè)銀行的成長性等四個方面構(gòu)建績效評價(jià)指標(biāo)體系 ，力求所選指標(biāo)適用且可操作，數(shù)據(jù)易于搜集和整理。 本章 構(gòu)建的銀行績效評價(jià)指標(biāo)體系如下： 表 章 構(gòu)建的銀行績效評價(jià)指標(biāo)體系 總目標(biāo) 一級指標(biāo) 二級指標(biāo) 指標(biāo)性質(zhì) 績效評價(jià)體系 安全性 成本收入比 逆指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債率 正指標(biāo) 資本充足率 適度指標(biāo) 核心資本充足率 適度指標(biāo) 盈利性 主營 業(yè)務(wù)利潤率 正指標(biāo) 每股收益 正指標(biāo) 成長性 主營業(yè)務(wù)增長率 正指標(biāo) 凈利潤增長率 正指標(biāo) 流動性 存貸比 適度指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率 正指標(biāo) 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 14 總資產(chǎn)增長率 正指標(biāo) 具體的指標(biāo)設(shè)置及各評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方法解釋如下： 成本 收入 比為 營業(yè)費(fèi)用 加折舊與 營業(yè)收入 之比， 其 反映 的是 銀行 每一單位的 收入 需要 支出 多少 的 成本 。 一般來講，成本收入比的高低，可以反映出一家銀行的成本控制能力 ，從而保障資產(chǎn)的安全性。 該比率越低 越好 ， 其至少 不應(yīng)高于 45%。 該 指標(biāo) 是評價(jià) 銀行 負(fù)債水平的 衡量 指標(biāo)。同時(shí)也是一 種 反映債權(quán)人發(fā)放 貸 款 的安全 程度 尺度 。 因此也將其作為 本文 評 價(jià)上市銀行 安全性的重要指標(biāo)。 資本 充足率是保證銀行等 金融 機(jī)構(gòu) 能夠 正常運(yùn)營和發(fā)展所必需的 資本比率 。反映 商業(yè)銀行 在 存款 人和 債權(quán) 人的 資產(chǎn) 遭到損失之后，該銀行能以 自有 銀行 資本 承擔(dān)損失的程度。各國 金融 監(jiān)管 當(dāng)局一般都有對 商業(yè)銀行 資本 充足率 進(jìn)行 管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力 。 核心資本又叫 一級資本 ，包括 普通股 ，盈余， 優(yōu)先股 ， 未分配利潤 ，儲務(wù)賬戶。 其指標(biāo) 也是 本 文評價(jià)上市銀行 安全性的重要指標(biāo) 。 5. 主營 業(yè)務(wù)利潤率 。 主營業(yè)務(wù)利潤率是指 銀行 在一定時(shí)期內(nèi) 主營業(yè)務(wù)利潤 同主營業(yè)務(wù)收入的比率。它表明 銀行 每單位 的 主營業(yè)務(wù)收入 可以 帶來多少 的 主營業(yè)務(wù)利潤 ，體現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)利潤對 利潤總額 的貢獻(xiàn)，以及對全部收益的影響程度。該指標(biāo)越高 ， 主營業(yè)%1 0 0*營業(yè)收入 折舊營業(yè)費(fèi)用成本收入比 %1 0 0*資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 %1 0 0* 市場風(fēng)險(xiǎn)資本）（操作風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) 資本扣除項(xiàng)資本資本充足率 %1 0 0* 市場風(fēng)險(xiǎn)資本）（操作風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) 核心資本扣除項(xiàng)核心資本核心資本充足率 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 15 務(wù)市場競爭力 越 強(qiáng)，獲利水平 越 高 ， 是 本 文 評價(jià) 銀行 盈利 效益的 典型 指標(biāo) 。 6. 每股收益 （ 指稅后利潤與 股本 總數(shù)的比率。它 是 分析每股價(jià)值的一個基礎(chǔ)性 的 指標(biāo) 因此 也 是 測定股票投資價(jià)值的重要 指標(biāo) 之一 ， 同時(shí)還 是綜合反映銀行 獲利能力的重要指標(biāo) 。 7. 主營業(yè)務(wù)增長率 。 其 是指 銀行 本年 主營業(yè)務(wù)收入 增長額同上年主營業(yè)務(wù)收入總額的比率。 體現(xiàn) 與上年相比， 主營業(yè)務(wù)收入 的變動情況，是評價(jià) 銀行 成長狀況和 發(fā)展能力的 典型 指標(biāo)。 8. 凈利潤增長率 。 凈 利潤 增長率 體現(xiàn)的是銀行 當(dāng)期 凈利潤 比上期凈利潤的 增長幅度 ，指標(biāo)值越大代表 銀行 盈利 成長 能力越強(qiáng) 。 因此也將其作為 本 文評價(jià)上市銀行 成長性的重要指標(biāo)。 9. 存貸比 。 顧名思義 是指 商業(yè)銀行 貸款 總額除以 存款 總額的比值，即銀行貸款總額比上 存款總額。 存貸款比率是 商業(yè)銀行 用來衡量銀行 流動性風(fēng)險(xiǎn) 的指標(biāo)之一。 10. 凈資產(chǎn)收益率 。 該指標(biāo) 是凈利潤與 平均股東權(quán)益 的百分比， 所以又稱 股東權(quán)益收益率 ，同時(shí)也可以用 銀行 稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到， 凈資產(chǎn)收益率 用以衡量 銀行 運(yùn)用自有資本 的效率。 同時(shí)可以從側(cè)面反映銀行的流動性。 %1 0 0*普通股加權(quán)平均數(shù)普通股股東當(dāng)期凈利潤每股收益 %1 0 0*期主營業(yè)務(wù)收入本期主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)增長率 %1 0 0*期凈利潤本期凈利潤凈利潤增長率 %100*存款總額貸款總額存貸比 %1 0 0*主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤率 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 16 11總資產(chǎn)增長率。 資產(chǎn) 是 銀行 用于取得收入的資源，也是 銀行 償還債務(wù)的保障。資產(chǎn) 增長是 銀行流動 的一個重要方面， 流動 性高的 銀行 一般能保持資產(chǎn)的穩(wěn)定增長 。因此也將其作為 本 文評價(jià)上市銀行 流 動性的重要指標(biāo)。 四 、我國上市銀行績效評價(jià) 實(shí)證研究 為了更有效 地 評判商業(yè)銀行績效水平，本章簡述因子分析理論模型的構(gòu)建后 在 給出的 11 個績效評價(jià)指標(biāo)中采用因子分析方法提取 銀行安全性、盈利性、成長性以及流動性四個方面的公共因子，通過 果核算出各大上市銀行績效評分，并依據(jù)此給出的 排名判定其績效水平，總體看來國有銀行績效 不如 其他股份制銀行。 (一 )因子分析理論模型的構(gòu)建 目前實(shí)際中 廣泛采用的對 銀行 經(jīng)營業(yè)績的 系統(tǒng) 評價(jià)方法中很多都屬于主觀賦權(quán)法。而 因 子分析法是 在保證數(shù)據(jù)信息 量 丟失最少的原則下 從研究相關(guān)矩陣內(nèi) 部的 相關(guān) 關(guān)系出 發(fā)對變量進(jìn)行歸組劃 分 ， 使得同組內(nèi)的變量之間相關(guān)性 較 強(qiáng) ，而不同組內(nèi)的變量之間相關(guān)性 較弱 ， 從而能 從眾多指標(biāo)中提取出少量 不相關(guān) 的綜合性 指標(biāo)， 再依據(jù)因子 方差貢獻(xiàn)率 占總體方差貢獻(xiàn)率的比例來 確定權(quán)重，進(jìn)而計(jì)算出綜合得分的一種 分析 方法。其最大 優(yōu)點(diǎn) 在于各 公共因子所賦予的 權(quán)重不是 人為的 主觀賦值而是根據(jù)各自的方差貢獻(xiàn)率占比 大小來確定 ， 其中 方差越大的變量 就 越重要， 越 具有較大的權(quán)重； 反之 ，方差越小的變量所對應(yīng)的權(quán)重也就越小。這就避免了人為確定權(quán)重的 主觀 隨意性，使得評價(jià)結(jié)果公正而唯一 ，而且較為合理。因子分析法是一種 不失 公允 、實(shí)用、簡 便的綜合評價(jià)方法，%1 0 0*所者有權(quán)益 稅后利潤凈資本收益率 %100*期總資產(chǎn)本期總資產(chǎn)總資產(chǎn)增長率 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 17 適合應(yīng)用于商業(yè)銀行績效的評價(jià)中。本章將按照第三 章建立的評價(jià)指標(biāo)體系，并運(yùn)用因子分析法對我國商業(yè)銀行績效進(jìn)行綜合評價(jià)的實(shí)證研究。因子分析法 步驟 具體為 ： 首先對原始指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù) 處理， 再 根據(jù)經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化的指標(biāo)數(shù)據(jù)矩陣計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣 R 并進(jìn)行檢驗(yàn)， 然后 計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣 R 的特征值及綜合因子的權(quán)系數(shù)， 隨后進(jìn)行 因子載荷陣的旋轉(zhuǎn)， 最后 計(jì)算各綜合因子得分 和綜 合評價(jià) 得分 從而 進(jìn)行比較與排序 。 (二 )樣本數(shù)據(jù)來源及處理 本數(shù)據(jù)來源 在選擇樣本時(shí)，為了能 夠 客觀的反映各上市銀行現(xiàn)階段的績效情況又 能 夠 通過評價(jià)來有效的進(jìn)行各銀行之間的對比研究， 同時(shí) 根據(jù)我國上市銀行的具體情況，本章選取了14 家銀行 2008 年至 2012 年數(shù)據(jù)，包括，中國銀行，建設(shè)銀行，工商銀行，交通銀行，北京銀行，興業(yè)銀行，南京銀行，招商銀行，民生銀行，華夏銀行，浦發(fā)銀行，寧 波銀行，平安銀行。這些微觀層面的數(shù)據(jù) 均 來自于各銀行網(wǎng)站公布的年報(bào)。 本數(shù)據(jù)的處理 本章 確定的因子包含的指標(biāo)體系既有正指標(biāo)也有負(fù)指標(biāo)，還包含適度指標(biāo)。為了構(gòu)建的績效指標(biāo)體系因子分析的 準(zhǔn)確性 ， 不僅 需要對逆指標(biāo)進(jìn)行同向 化 處理， 也需要對 適度指標(biāo)進(jìn)行正向化處理，最后 對所有指標(biāo)進(jìn)行無量 綱 化處理。 本章 具體 處理 方法 如下： 指標(biāo)進(jìn)行同向 化 處理。在本章所選用的 11 個 指標(biāo)中 其 逆指標(biāo)有成本收入比這一指標(biāo)。 針對 該指標(biāo) 本章 選 用全部樣本中該變量的最大值減去相應(yīng)的 原 真實(shí)值得出的數(shù)據(jù)。使之因子 分析 更具有科學(xué)性 。 度指標(biāo)正向化處理。 在新出的巴塞爾協(xié)議中要求在 2015 年前， 全球各商業(yè)銀行的 核心 資本充足率下限將從現(xiàn)行的 4%上調(diào)至 6%。而中國人民銀行的 監(jiān)管比例指標(biāo)中確認(rèn) 的 標(biāo)準(zhǔn)值為資本充足率大于 或等于 8%，存貸比小于或等于 75%，過高或過低的核心資本充足率、資本充足率、存貸比都會對銀行的經(jīng)營造成負(fù)面影響。因此需要對這三個指標(biāo)進(jìn)行適度指標(biāo)正向化處理，公式如下： 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 18 以上 x 表示樣本處理前的觀測值。 x 則表示樣本處理后的觀測值， a 為樣本中最小觀測值， R 為適度值， b 為樣本中最大觀測值。 據(jù)無量綱化處理。 由于本章選用的指標(biāo)量綱并不統(tǒng)一，為了消除因?yàn)椴煌烤V 帶來的不良影響，就必須對進(jìn)入因子分析的指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理。 國際上比較通行的做法是采用 ， 此處數(shù)據(jù) 無量綱化 處理運(yùn)用 行。 (三 ) 因子 實(shí)證分析具體過程 本部分將重點(diǎn)闡述因子分析的具體過程。 子分析適用性檢驗(yàn)。 本章 采用 度（ 巴特利特球體檢驗(yàn)（ of 驗(yàn)。此兩種檢驗(yàn)是用來判斷是否具有相關(guān)性 從而是否 適合做因子分析， 其中 度值 取值范圍在 0 到 1 之間， 度值越高，表示變量的共線性越強(qiáng)，主成分能起到很好的數(shù)據(jù)約化 作用 。根據(jù) 般判斷， 法 。 以下為 檢驗(yàn)表： 表 檢驗(yàn) 取樣足夠度的 量。 球形度檢驗(yàn) 近似卡方 5 上表所示 相關(guān)數(shù)據(jù)做 1南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 19 自由度是 55， p 值為 比較大，總體說明 本章 數(shù)據(jù) 可以運(yùn)用因子分析來 進(jìn)行銀行績效 評價(jià)。 表 子分析共同度 (成本收入比 ) (資產(chǎn)負(fù)債率 ) (資本充足率 ) (核心資本充足率 ) (主營 業(yè)務(wù)利潤率 ) (每股收益 ) 主營業(yè)務(wù)增長率 ) (凈利潤增長率 ) (存貸比 ) (凈資產(chǎn) 收益率 ) (總資產(chǎn)增長率 ) 此表 為因子分析的共同度，可以從 中可以看出這 11 個變量的共同度都在 55%以上，表明這些變量的信息丟失比較少，變量 因子 能做出 較好的解釋。 表 釋的總方差 成份 初始特征值 提取平方和載入 旋轉(zhuǎn)平方和載入 合計(jì) 方差的 % 累積 % 合計(jì) 方差的 % 累積 % 合計(jì) 方差的 % 累積 % 1 6 7 8 9 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 20 10 11 403 在因子分析法中 提取公因子的方法有多種， 本章 利用 其中的 主成分分析法來提取。通過計(jì)算得到相關(guān)系數(shù)矩陣 R 的特征值和特征向量 為上 表， 而此表 實(shí)際 給出的是因子分析中原有變量中總方差被解釋的列表，從中可以看到特征值大于 1 的主成分有 4 個，而這 4 個主成分的方差累積貢獻(xiàn)度也達(dá)到了 因此可以認(rèn)為這 4 個主成分 能 很好的解釋了這 11 個指標(biāo)構(gòu)成的指標(biāo)體系所包含的信息 內(nèi)容 ，即原來的 11 個指標(biāo)則由現(xiàn)在的 4 個指標(biāo)來解釋。 同時(shí) 此信息也可以從以下碎石圖讀 出： 圖 石圖 由于在原來的因子載荷矩陣 當(dāng) 中，各變量在主要因子中的載荷 也都會 比較均勻， 使南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 21 原有的主成分對變量的解釋能力較弱。為了更好的對新產(chǎn)生的主成分的 意義進(jìn)行分析和解釋， 所以采用 對原有的因子載荷矩陣進(jìn)行 旋轉(zhuǎn)，這里 使 用方差極大旋轉(zhuǎn)法（即 ）旋轉(zhuǎn) 因子載荷矩陣 。 表 轉(zhuǎn)成份矩陣 成份 1 2 3 4 (成本收入比 )085 資產(chǎn)負(fù)債率 )861 資本充足率 )890 040 核心資本充足率 )939 主營 業(yè)務(wù)利潤率 )751 118 (每股收益 )286 223 主營業(yè)務(wù)增長率 )108 010 (凈利潤增長率 )276 777 存貸比 )174 730 (凈資產(chǎn)收益率 )270 總資產(chǎn)增長率 )026 274 F 為所提取出的 公共 因子，則 這 四個因子可分別表示為 1F 、 2F 、 3F 、 4F 。 從表可以看出：第一主因子 1F 在 1x 、 2x 、 3x 、 4x 的系數(shù)分別為 大于其他幾個變量的 因子載荷值 ，可以概括為 安全性 因子；第二個主因子 2F 在5x 、 6x 上的 因 子載荷值最大 ，分別為 可以概括為 盈利 性因子；第三主因子 3F 在 7x 、 8x 上的 因子載荷值最大 ，分別為 以歸納為 成長性 因子；第四主因子 4F 在 9x 、 10x 、 11x 上的 因子載荷值最大 ,可 以視 為流動性因子。 另外從因子得分的協(xié)方差矩陣，可以看出這是一個單位矩陣，因此可以 得出所 提取的四個公因子南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 22 是不相關(guān)的 結(jié)論 。 因子模型 可以 將變量表示成公共因子的線性組合，因此也可以將公共因子表示成原始變量的線性組合。則 從 果 得到 如下 線性方程組 : 其 中的 1x 、 2x 、3x 、 4x 、 5x 、 6x 、 7x 、 8x 、 9x 、 10x 、 11x 為各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)經(jīng)預(yù)處理之后的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。最后以各因子所對應(yīng)的貢獻(xiàn)率為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)求和，即可得到各商業(yè)銀行績效的綜合評價(jià)得分 ： 2008 年至 2012 年各上市 銀行的績 綜 合得分 見表 表 2008 年至 2012 年各上市銀行的績效綜合得分 2008 年 排名 2009 年 排名 2010 年 排名 2011 年 排名 2012 年 排名 中信銀行 3 中國銀行 3 0 2 2 建設(shè) 2 2 4 3 2 11109876543211 11109876543212 11109876543213 11109876543214 321 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 (設(shè)計(jì) ) 23 銀行 工商銀行 4 3 3 4 4 交通銀行 1 1 1 北京銀行 0 4 0 興業(yè)銀行 南京銀行 1 0 0 招商銀行 民生銀行 華夏銀