理性預(yù)期(宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)-南京大學(xué),耿強(qiáng))

1、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)南京大學(xué)商學(xué)院南京大學(xué)商學(xué)院耿強(qiáng)耿強(qiáng)2021-11-202 如果把所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家從頭到尾排成一對(duì)，他們也得不到一個(gè)結(jié)論。肖伯納 經(jīng)濟(jì)學(xué)理論并沒(méi)有提供一個(gè)可以直接用于政策的無(wú)可爭(zhēng)議的結(jié)論。它是一種方法而不是一種教條，它是一種思維工具，可以幫助掌握了這種工具的人得出正確結(jié)論。凱恩斯3理性預(yù)期 適應(yīng)性預(yù)期：預(yù)期一個(gè)變量所需的信息都包含在這個(gè)變量過(guò)去的歷史變化中，根據(jù)以前的預(yù)期誤差來(lái)修正以后預(yù)期的方式。（Cagan，1956）行為人根據(jù)過(guò)去預(yù)期的錯(cuò)誤對(duì)未來(lái)預(yù)期進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整于是預(yù)期的價(jià)格水平是由過(guò)去的價(jià)格水平?jīng)Q定的。a1，近期的通貨膨脹率對(duì)預(yù)期影響較大，而遠(yuǎn)期的通貨膨脹率對(duì)預(yù)期的影響較小4適

2、應(yīng)性預(yù)期itiitttttttttPaaEPEPaaPEPEPPaEPEP1111111)1 ()1 ()(5 理性預(yù)期：在有效利用一切信息的前提下，對(duì)經(jīng)濟(jì)變量作出的在長(zhǎng)期中平均說(shuō)來(lái)最為準(zhǔn)確的，而又與所用的經(jīng)濟(jì)理論、模型相一致的預(yù)期。 盧卡斯（1972，1976）及其后的薩金特、華萊士等運(yùn)用并發(fā)展了理性預(yù)期的理論，開(kāi)始了新古典宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)革命 新古典宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)的四大假設(shè)之一。（個(gè)體利益最大化、市場(chǎng)出清、自然率）新古典宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)之所以被稱(chēng)為“新古典”是因?yàn)樗^承了馬歇爾和庇古為代表的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的兩個(gè)基本假設(shè)：理性經(jīng)濟(jì)人和市場(chǎng)出清。其中，新古典宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)一步將第一個(gè)假設(shè)發(fā)展為理性人是理性預(yù)期者6

3、三個(gè)含義： 經(jīng)濟(jì)決策的主體是理性的，力求對(duì)未來(lái)作出正確的預(yù)期。 力圖得到有關(guān)的一切信息，其中包括對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間因果關(guān)系的了解和有關(guān)的資料和數(shù)據(jù)。 經(jīng)濟(jì)主體在預(yù)期時(shí)不會(huì)犯系統(tǒng)性的錯(cuò)誤。 在長(zhǎng)期中，人們會(huì)準(zhǔn)確的或趨向于預(yù)期到經(jīng)濟(jì)變量所應(yīng)用的數(shù)值。 鳥(niǎo)與空氣動(dòng)力學(xué)；人們會(huì)從吃虧中吸取教訓(xùn)。7初級(jí)宏觀(guān)中級(jí)宏觀(guān)的區(qū)別初級(jí)宏觀(guān)中級(jí)宏觀(guān)的區(qū)別 問(wèn)號(hào)、感嘆號(hào)、省略號(hào)問(wèn)號(hào)、感嘆號(hào)、省略號(hào) 散文集、故事集散文集、故事集 現(xiàn)代宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)微觀(guān)基礎(chǔ)、一般均衡現(xiàn)代宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)微觀(guān)基礎(chǔ)、一般均衡8 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，我們學(xué)到了簡(jiǎn)潔而又精煉的凱恩斯理論。IS/LM 與總供給總需求這些模型賦予了我們分析宏觀(guān)問(wèn)題的坐標(biāo)。中級(jí)中應(yīng)用最為

4、廣泛的凱恩斯理論在高級(jí)中幾乎難以找到身影。取而代之的是一個(gè)個(gè)似乎沒(méi)有什么聯(lián)系的模型。整個(gè)高級(jí)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎更像一本散文集，而不是一個(gè)邏輯嚴(yán)密的學(xué)科。 ”宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)（以下提及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)時(shí)，我都是指中、高級(jí)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)），是由一個(gè)個(gè)為解釋特定現(xiàn)象而寫(xiě)的模型所組成的。這些模型解釋的對(duì)象可能差別很大，這些模型的設(shè)定也可能相差甚遠(yuǎn)。從這個(gè)意義上說(shuō)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)可以被看成是一個(gè)“故事集”。但是，這些“故事”背后的思想是一致的，講“故事”的方法也是類(lèi)似的。一個(gè)受過(guò)訓(xùn)練的經(jīng)濟(jì)學(xué)者可以很容易從這些看似完全不同的模型背后看到他們的聯(lián)系。能夠看到這些模型間的聯(lián)系，在宏觀(guān)中就不會(huì)迷失方向了。9 “微觀(guān)基礎(chǔ)”與“一般均衡的

5、分析框架”是現(xiàn)在宏觀(guān)模型的兩大主要特點(diǎn)，也可以說(shuō)是所有宏觀(guān)模型背后共同的思想。為什么我們要這么強(qiáng)調(diào)這兩點(diǎn)？我們?cè)谥屑?jí)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)中學(xué)到的凱恩斯理論，IS-LM，AS-AD 這些有什么不好？10現(xiàn)代宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀(guān)基礎(chǔ) 古諾競(jìng)爭(zhēng)模型的“古典”解法 古諾競(jìng)爭(zhēng)模型的“凱恩斯”解法 Lucas Critique11a. 標(biāo)準(zhǔn)解法 假設(shè)有兩個(gè)廠(chǎng)商，他們?cè)趖 期的產(chǎn)量分別為q 1t 與q 2t 。他們共同面對(duì)的市場(chǎng)需求曲線(xiàn)是 p t a t b (q 1 t + q 2 t ) 。其中 a t 隨時(shí)間變化。兩個(gè)廠(chǎng)商都可以觀(guān)察到 a t與b。假設(shè)兩個(gè)廠(chǎng)商的生產(chǎn)成本都是0。從而他們的利潤(rùn)最大化問(wèn)題為1213b.

6、 “凱恩斯解法”14b. “凱恩斯解法”15C.兩者區(qū)別的原因兩者區(qū)別的原因16D. 盧卡斯批判 把廠(chǎng)商1 看成是政府，其產(chǎn)量看成是政府所控制的某些政策變量（如利率水平、公共開(kāi)支等），把廠(chǎng)商2 看成是居民，其產(chǎn)量看成是居民的行為。那么就能很容易看出在70 年代以前，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們總在犯我們?cè)诘诙N解法中所犯的同樣的錯(cuò)誤。 在凱恩斯理論占支配地位的上世紀(jì)五六十年代。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們以凱恩斯的IS/LM，AS/AD 模型為出發(fā)點(diǎn)，建立了規(guī)模龐大的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。通過(guò)這些經(jīng)濟(jì)模型，一國(guó)的所有經(jīng)濟(jì)行為都用回歸方程描述了出來(lái)。對(duì)政府而言，一個(gè)國(guó)家就像一臺(tái)精密的機(jī)器。政府所要做的就是調(diào)動(dòng)這臺(tái)機(jī)器的旋鈕（各種

7、政策變量），使經(jīng)濟(jì)保持在高效運(yùn)轉(zhuǎn)的狀態(tài)。為了達(dá)到一定的政策目標(biāo)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們首先通過(guò)數(shù)據(jù)回歸得到一組居民行為的經(jīng)驗(yàn)方程（正如前面的方程(2)）。然后再以之為依據(jù)，求解最優(yōu)的政策手段（正如前面求解的問(wèn)題(3)）。在這一過(guò)程中，他們?nèi)徊活櫿叩淖兓瘯?huì)改變居民的行為，使最開(kāi)始得到的回歸方程失效。當(dāng)然，他們給出的政策建議也就往往事與愿違。這正是Lucas critique 的中心思想17D. 盧卡斯批判 這方面最有名的例子就應(yīng)該是Philips 曲線(xiàn)了。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)失業(yè)率與通貨膨脹率之間有負(fù)的相關(guān)關(guān)系。于是政府可以似乎可以利用這種統(tǒng)計(jì)上的關(guān)系，通過(guò)高通貨膨脹率來(lái)壓低失業(yè)率。但是一旦政府真正實(shí)行這樣的政策時(shí)，它會(huì)改變居民的行為，使Philips 曲線(xiàn)不再成立。從而也就使高通脹的政策無(wú)效。實(shí)際的結(jié)果正是如此，高通脹的政策最后帶來(lái)的并不是低失業(yè)，而是滯脹。 所以，我們?nèi)绻氚驯苊夥窵ucas 所批評(píng)的那類(lèi)錯(cuò)誤，就應(yīng)該像前面的第一種求解方法所做的那樣，從從廠(chǎng)商2 的利潤(rùn)最大化問(wèn)題作手，導(dǎo)出廠(chǎng)商2 的反應(yīng)方程。再以反應(yīng)方程作為依據(jù)，選定廠(chǎng)商1 的最優(yōu)產(chǎn)量。以宏觀(guān)