波圖加爾：布雷頓森林體系的演化之路

1、    波圖加爾：布雷頓森林體系的演化之路         芮成鋼：國(guó)際貨幣基金組織(IMF)將如何看待中國(guó)在世界上扮演的角色和貢獻(xiàn)，以及在IMF的框架之下，中國(guó)在重大問(wèn)題決策上的影響力？ 波圖加爾：中國(guó)是一個(gè)非常重要的國(guó)家，是世界第三大經(jīng)濟(jì)體，在IMF中也是一個(gè)非常重要的國(guó)家。遺憾的是中國(guó)并沒(méi)有獲得和其影響力相匹配的投票權(quán)。這個(gè)問(wèn)題需要解決，這也是很多新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家面臨的問(wèn)題。我們正在討論調(diào)整投票權(quán)的問(wèn)題，中國(guó)的投票權(quán)也有了一些提高，但是還不足以體現(xiàn)出中國(guó)在世界經(jīng)

2、濟(jì)中的重要地位。調(diào)整工作還將繼續(xù)進(jìn)行。 芮成鋼：人們認(rèn)為20國(guó)集團(tuán)會(huì)議可以取得的一個(gè)成果是使IMF在援助經(jīng)濟(jì)危急的國(guó)家時(shí)取得更顯著的效果。IMF將如何援助這些困難國(guó)家？你們手中是否有足夠的資金？你們是否需要成員國(guó)立即增加注資？ 波圖加爾：IMF在本次危機(jī)中扮演了三個(gè)角色。第一，我們?yōu)槭軟_擊較嚴(yán)重的國(guó)家提供財(cái)政援助。自危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我們已經(jīng)為這些國(guó)家提供了500億美元的資金援助。第二，我們針對(duì)此次危機(jī)公布了一系列報(bào)告，其內(nèi)容涉及危機(jī)起因的分析以及可從本次危機(jī)吸取的教訓(xùn)。第三，我們?yōu)樗谐蓡T國(guó)提供了可行的決策建議，不限于向我們申請(qǐng)資金援助的國(guó)家。 全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)開(kāi)始影響新興市場(chǎng)國(guó)家了，東歐就是一

3、個(gè)很好的例子。這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常迅速，但是這種增長(zhǎng)是建立在大量外來(lái)資本與經(jīng)常項(xiàng)目的高額赤字之上的。由于這些資金流動(dòng)在短時(shí)間內(nèi)迅速枯竭，所以這些新興國(guó)家就遇到了麻煩。IMF和很多新興國(guó)家都有合作項(xiàng)目，如白俄羅斯、拉脫維亞、烏克蘭、匈牙利等，幫助它們應(yīng)對(duì)危機(jī)。目前，我們已有足夠的資金，但還需未雨綢繆。日本已承諾向IMF注資1000億美元，歐盟承諾注資750億歐元。我認(rèn)為這次倫敦的峰會(huì)將會(huì)是一次很好的機(jī)會(huì)。各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)暗示說(shuō)，希望IMF能夠擁有更多的資金。 芮成鋼：我們?cè)谖C(jī)開(kāi)始的時(shí)候就一直討論一個(gè)問(wèn)題：這次危機(jī)在全球范圍內(nèi)迅速蔓延開(kāi)來(lái)的一個(gè)原因就是，我們一直都在用舊工具解決新問(wèn)題。說(shuō)到舊工具，

4、我們就會(huì)想到全球金融管理體系，而IMF是這個(gè)體系中不可分割的一部分。這個(gè)體系的基礎(chǔ)是1945年的布雷頓森林體系，但現(xiàn)在已經(jīng)是2009年了。世界金融體系亟待調(diào)整。你認(rèn)為應(yīng)當(dāng)如何調(diào)整？ 波圖加爾：從1945年開(kāi)始，布雷頓森林體系就一直都在演化。在這期間我們進(jìn)行了很多調(diào)整。比如在20世紀(jì)70年代中期就有一次非常重大的改革，舊的布雷頓森林體系倒塌了。我們目前的狀況和那個(gè)時(shí)候相似，但還需要進(jìn)一步的改革。改革的一個(gè)要點(diǎn)是提高管理能力，以及我剛剛提到的，在IMF決策過(guò)程中增加發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)。改革的關(guān)鍵問(wèn)題還包括增加IMF的資金規(guī)模、放松借貸的條件，以及及時(shí)針對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策提出改善建議。I

5、MF沒(méi)有預(yù)測(cè)出此次危機(jī)，我們?cè)谶@方面做得不好。我們提出過(guò)幾次警告，但都很零散，不夠詳盡，沒(méi)有引起世界的重視，不足以鼓勵(lì)各國(guó)采取行動(dòng)。所以強(qiáng)化危機(jī)的早期預(yù)警也很重要。 芮成鋼：一些媒體在報(bào)道英國(guó)首相布朗提出的建立國(guó)際預(yù)警機(jī)制的計(jì)劃，這和IMF的計(jì)劃不謀而合。IMF會(huì)積極參與到這個(gè)國(guó)際預(yù)警機(jī)制中來(lái)嗎？ 波圖加爾：會(huì)的。我們會(huì)和處理這類問(wèn)題的其他機(jī)構(gòu)合作，如國(guó)際清算銀行(BIS)、金融穩(wěn)定論壇等。我們必須集合各機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有資源和專家意見(jiàn)，建立可以發(fā)布詳細(xì)的早期預(yù)警的系統(tǒng)。同時(shí)還應(yīng)該盡力鼓勵(lì)各國(guó)采取行動(dòng)，使這個(gè)監(jiān)管過(guò)程能夠有效地影響成員國(guó)國(guó)家。 芮成鋼：一提到IMF，人們的第一印象就是IMF的貸款可不是

6、那么容易得到的。IMF提出了很多要求，有很多是一些國(guó)家不能接受的。這種情況未來(lái)會(huì)改變嗎？ 波圖加爾：這種情況已經(jīng)改變了，現(xiàn)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)困難的源頭不是IMF，而是目前的這場(chǎng)危機(jī)。在國(guó)家遭受危機(jī)時(shí)，有必要痛下決斷，采取一些艱難的行動(dòng)，“良藥苦口”就是這個(gè)道理。要想病愈就一定要吃藥，我們不能因?yàn)樯《?zé)怪醫(yī)生。搞清這一區(qū)別，是非常重要的。IMF一直在努力簡(jiǎn)化貸款的限制條件，以更好地對(duì)癥下藥。但是僅靠貸款是不能解決問(wèn)題的，IMF提供的資金，只是幫助各國(guó)爭(zhēng)取更多時(shí)間來(lái)解決問(wèn)題。 芮成鋼：我們知道IMF的保險(xiǎn)箱里沒(méi)有保存什么可以預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的珍貴天書(shū)。但是IMF一定見(jiàn)到過(guò)很多國(guó)家的起起落落，經(jīng)歷過(guò)衰退和回暖。根據(jù)你的經(jīng)驗(yàn)和手上的數(shù)據(jù)判斷，你認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)將如何恢復(fù)？中國(guó)會(huì)是第一個(gè)在今年下半年恢復(fù)的國(guó)家嗎？ 波圖加爾：中國(guó)一定可以持續(xù)高水平的增長(zhǎng)。遺憾的是世界其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)不但沒(méi)有增長(zhǎng)，反而萎縮。我相信中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)回暖過(guò)程中將扮演重要角色。但是單靠一個(gè)國(guó)家并不能啟動(dòng)回暖過(guò)程，這是一個(gè)全球性問(wèn)題，恢復(fù)需要時(shí)間。如果所有國(guó)家都針對(duì)金融領(lǐng)域出臺(tái)適當(dāng)?shù)恼?，保持積極的宏觀調(diào)控手段，到了明年，全球經(jīng)濟(jì)就有可能開(kāi)始走向恢復(fù)。