鐵礦石采購體系與聯(lián)合投資對策研究

1、鐵礦石采購體系與聯(lián)合投資對策研究        摘 要：鐵礦石是鋼廠的主要原料之一，中國是世界上資源儲(chǔ)量和產(chǎn)量大國之一。中國在進(jìn)口鐵礦石方面是大買家，卻不是大贏家。進(jìn)口鐵礦石受制與人的現(xiàn)象愈演愈烈，盡管近年來采取了很多措施，如淘汰落后產(chǎn)能、調(diào)整鋼鐵產(chǎn)品出口政策、組成鐵礦石聯(lián)合談判小組、制定鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)、實(shí)行鐵礦石進(jìn)口自動(dòng)登記、減少貿(mào)易商進(jìn)口數(shù)量、企圖與印度達(dá)成長期協(xié)議等等。種種舉措都沒有阻擋住鐵礦石價(jià)格連年攀升的步伐，究其根本是中國自己在海外掌握的資源太少，沒有與鐵礦石巨頭制衡的手段。 關(guān)鍵詞：鐵礦石；

2、聯(lián)合投資 1 世界鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易高度壟斷 歷經(jīng)上世紀(jì)末鐵礦石行業(yè)的嚴(yán)重蕭條后，幾個(gè)大的鐵礦石生產(chǎn)商抓住機(jī)會(huì)迅速兼并重組，“壟斷”為國際鐵礦石年度價(jià)格談判造就了一邊倒的格局。 兼并初期，在銷售方面兼并者和被兼并者尚是比較松散的聯(lián)合，如巴西的CVRD和FERTECO、MBR近期也都?xì)w于“統(tǒng)一”銷售，實(shí)現(xiàn)了從“政策統(tǒng)一”到銷售“機(jī)構(gòu)統(tǒng)一”的轉(zhuǎn)變，對鋼廠來說壟斷的格局更嚴(yán)重了。 近幾年， 三大礦山獲利豐厚，實(shí)力大增，具備了進(jìn)一步兼并其他礦山的能力和欲望；也具備了進(jìn)一部投資的能力，包括海外投資，如力拓集團(tuán)到印度和南美投資，形成了強(qiáng)者俞強(qiáng)的局面。 目前，三大礦山有內(nèi)部兼并的可能，行業(yè)內(nèi)

3、有消息稱澳大利亞兩大巨頭有兼并合作的可能，也有宣稱澳大利亞一礦業(yè)巨頭和巴西巨頭合作的可能。如果“三國演義”變成“二人轉(zhuǎn)”，那鋼鐵行業(yè)也真的沒“戲”演了。 2 三大礦山具有控制市場的能力 高度的壟斷必然帶來超強(qiáng)的市場控制能力，首先體現(xiàn)在價(jià)格談判上，礦山具有絕對的導(dǎo)向權(quán)和控制權(quán)。每年的價(jià)格談判還沒開始，礦山方面已經(jīng)放出了風(fēng)聲，最后談判的結(jié)果也都和礦山的預(yù)期出奇的吻合，談判只是價(jià)格確定的一個(gè)過程和形式。其次，如果談判不順，礦山會(huì)控制發(fā)貨節(jié)奏來配合談判，2006年度的價(jià)格談判就是很好的例子。第三，表現(xiàn)在貿(mào)易條款上，礦山提出的修改合同和改變貿(mào)易條款，鋼廠幾乎沒有選擇的余地。 3 中國

4、鐵礦石采購體系存在的問題 3.1 進(jìn)口鐵礦石渠道較多 中國已連續(xù)多年是世界進(jìn)口鐵礦石的第一大國，2007年估計(jì)中國進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量占世界海運(yùn)貿(mào)易量的50%左右，世界上鐵礦石新增產(chǎn)能的90%以上流向中國。 但中國多頭進(jìn)口現(xiàn)象嚴(yán)重，進(jìn)口渠道分散，存在著爭資源、搶采購的現(xiàn)象，也容易被海外礦山各個(gè)擊破。 3.2 港口現(xiàn)貨現(xiàn)象 由于歷史的原因，有些鋼廠落實(shí)的資源比較多，在港口以高價(jià)銷售，賺取長協(xié)礦與現(xiàn)貨市場的價(jià)格差異，給國外礦山提高價(jià)格找到了依據(jù)。近幾年，隨著長協(xié)礦數(shù)量增速見緩和鋼廠快速發(fā)展，將長協(xié)礦變做現(xiàn)貨買的數(shù)量大大減少，但仍時(shí)有發(fā)生。 3.3 印度礦執(zhí)行現(xiàn)貨

5、市場價(jià)格 印度是中國的三大進(jìn)口國之一，不執(zhí)行年度價(jià)格，物不美價(jià)不廉，使執(zhí)行年度價(jià)格的礦山感到不平衡。 3.4 國內(nèi)礦山調(diào)價(jià)頻繁 中國是鐵礦石第一生產(chǎn)大國，但絕大部分礦山是獨(dú)立經(jīng)營，與鋼廠是貿(mào)易關(guān)系，國內(nèi)礦山在供給鋼廠時(shí)，即不執(zhí)行年度價(jià)格也不執(zhí)行階段性價(jià)格，而是根據(jù)市場情況隨時(shí)調(diào)整和“協(xié)商”。 國產(chǎn)礦石價(jià)格與港口貿(mào)易礦價(jià)格相互配合，相互參照，拉升鐵礦石價(jià)格，造成長協(xié)礦價(jià)格低于國產(chǎn)礦和港口貿(mào)易礦的現(xiàn)象，給海外礦山明年價(jià)格談判帶來了巨大的想象空間。 4 改變目前鐵礦石進(jìn)口被動(dòng)局面的手段 要改變目前進(jìn)口鐵礦石的被動(dòng)局面，首先應(yīng)該國產(chǎn)礦執(zhí)行區(qū)域年度價(jià)格，消除港口貿(mào)易礦，迫使印度礦執(zhí)行

6、年度價(jià)格。要達(dá)到這些目的，唯一的辦法是增加執(zhí)行長協(xié)鐵礦石的進(jìn)口數(shù)量，用市場的手段，用供求關(guān)系來解決以上問題。                 5 中國企業(yè)單獨(dú)海外投資與聯(lián)合海外投資的利弊分析 5.1 投資風(fēng)險(xiǎn) 海外投資礦山投資巨大，初步估計(jì)，建2000萬噸級礦山要30億美元以上，單個(gè)企業(yè)難以完成投資，即使在銀行的支持下投資，要承受巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)和較高的融資成本。聯(lián)合投資可有效的降低投資成本，化解投資風(fēng)險(xiǎn)。 5.2&#

7、160;生產(chǎn)成本 單獨(dú)海外投資難以建成大規(guī)模的礦山，而且礦山、鐵路、港口都需要投資，生產(chǎn)成本較高。聯(lián)合投資可有步驟的擴(kuò)大礦山規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本。 5.3 被兼并的概率 單獨(dú)海外投資由于規(guī)模小，生產(chǎn)成本高，存在著經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；也可能出于融資的需要導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，很容易被兼并，給別人做嫁衣。聯(lián)合投資，每個(gè)鋼廠出資量不大，以占有資源為目的，不出售和轉(zhuǎn)讓股權(quán)，成本壓力較小，不追求從資本市場獲利，股權(quán)穩(wěn)定，有效的防止被“列強(qiáng)”兼并。 5.4 化解風(fēng)險(xiǎn) 單獨(dú)海外投資在市場發(fā)生變化時(shí)，“列強(qiáng)”可通過價(jià)格、質(zhì)量等手段很快的使單獨(dú)投資的礦山難以繼續(xù)經(jīng)營。聯(lián)合投資在市場發(fā)生變化時(shí)，

8、各企業(yè)增加對聯(lián)投礦山產(chǎn)量的消耗，不會(huì)面臨銷售困難，按投資比例或事前約定比例消耗，負(fù)擔(dān)不重，易于消化。 6 鋼廠聯(lián)合投資礦山是保證鋼廠長期利益的根本手段 6.1 聯(lián)合投資的初級目標(biāo) 增加資源量，消除貿(mào)易礦和現(xiàn)貨價(jià)格，優(yōu)化鐵礦石采購體系，消除礦業(yè)巨頭的“標(biāo)桿”。如果沒有了現(xiàn)貨交易或現(xiàn)貨交易價(jià)格低與長協(xié)礦，首先感到恐慌的是礦業(yè)巨頭，獲利的是最終用戶。 6.2 聯(lián)合投資的中級目標(biāo) 增加談判的砝碼，使談判機(jī)制趨于合理，使鐵礦石價(jià)額回歸理性，真正掌握話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。每年鐵礦石漲價(jià)，中國鋼鐵企業(yè)要多付出幾十億的美金，以漲價(jià)幅度最小的2008年度鐵礦石價(jià)格上升65%，預(yù)計(jì)中國鋼鐵

9、企業(yè)多付出約100億美元，100億美金如果作為資本金，足可以建設(shè)一個(gè)很大的礦業(yè)公司。如果我們想象到長協(xié)礦已連續(xù)數(shù)年上漲，而且按目前的趨勢還要繼續(xù)呈上漲趨勢，聯(lián)合投資的意義就非常明顯了。 6.3 聯(lián)合投資的高級目標(biāo) 占有資源、鐵礦石是中國鋼鐵企業(yè)的戰(zhàn)略資源，一個(gè)鋼鐵大國，不能把整個(gè)的原料命脈掌握在少數(shù)幾個(gè)巨頭手里，也不能讓幾個(gè)巨頭長期控制我們的命脈。礦鋼一體化是將來鋼鐵業(yè)發(fā)展趨勢，得資源者得發(fā)展。 聯(lián)合投資的規(guī)模 初步可設(shè)定在1億左右，以后逐步擴(kuò)展到2-3億噸，2007年中國進(jìn)口預(yù)計(jì)3.8億噸，如果未來5年內(nèi)，中國進(jìn)口鐵礦石達(dá)到5.5億噸，我們自控的鐵礦石只有50%左右。 目前中國的三大鐵礦石進(jìn)口國是巴西、澳大利亞、印度。目前有跡象表明這些國家不會(huì)滿足于長期出口資源，也要發(fā)展鋼鐵工業(yè)。其中，最明顯的是印度，再次是巴西。印度具備了建設(shè)鋼廠的三大模式：在資源基地建鋼廠，在消費(fèi)基地建鋼廠，在物流便利處建鋼廠，將來印度不僅有可能不出口鐵礦石，還有可能要進(jìn)口鐵礦石。巴西鋼鐵聯(lián)合會(huì)主席也雄心勃勃的表示在未來3-5年內(nèi)使本國的鋼產(chǎn)量翻倍。澳大利亞也有建設(shè)鋼廠的計(jì)劃。根據(jù)以上的分析，結(jié)合物流因素，在目前三大進(jìn)口國中應(yīng)首先考慮在澳大利亞建立資源基地。