中證系列指數(shù)編制規(guī)則

1、附件2全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)編制細那么2021.121、引言1.2、樣本空間1.3、選樣方法4、指數(shù)計算2.5、指數(shù)修正4.6、樣本股的定期審核 5.7、樣本股的臨時調(diào)整7.8、樣本股股本維護 8.9、信息披露9.附錄A :名詞解釋10附錄B:指數(shù)計算說明 111、引言為進一步完善市場功能、提咼市場運行質(zhì)量，便于投資者參與市 場，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司委托中證指數(shù) 編制了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)指數(shù)簡稱：三板做市，指數(shù)代碼：899002，于2021年3月18日正式發(fā)布指數(shù)行情。 三板做市指數(shù)聚焦于新三板市場中交投活潑的做市股票，兼顧表征性與投資功能需求。

2、2、樣本空間三板做市指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時滿足以下條件的全 國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司組成：在審核截止日以前已采用做市轉(zhuǎn)讓方式；股票掛牌以來有成交；非ST的掛牌公司股票。3、選樣方法三板做市指數(shù)樣本是按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務報告無重大問題、股票價格無明顯異常波動或市場操縱 的掛牌公司：計算樣本空間內(nèi)掛牌公司最近三個月新股為掛牌第四個 轉(zhuǎn)讓日以來的日均成交金額與日均總市值;對樣本空間內(nèi)掛牌公司按照過去三個月日均成交金額和日均總市值進行排名，所得排名相加得到綜合排名；根據(jù) 綜合排名降序排列，按照市值覆蓋樣本空間內(nèi)掛牌公司總 市值的85%來分別確定指數(shù)的樣本數(shù)量

3、；根據(jù)在新三板市場掛牌且轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓的所有公司的投資型二級行業(yè)來分配三板做市指數(shù)中各行業(yè)的樣本數(shù)量。各行業(yè)公司的分配比例如下：第i行業(yè)分配公司數(shù)量=85%總市值覆蓋確定的樣本數(shù)量* 第i行業(yè)做市轉(zhuǎn)讓公司數(shù)量/全部做市轉(zhuǎn)讓掛牌公司數(shù)量按照行業(yè)的樣本分配數(shù)量，在樣本空間的行業(yè)內(nèi)選取綜合 排名靠前的股票，構成最新一期三板做市的指數(shù)樣本股。4、指數(shù)計算4.1基日與基點三板做市指數(shù)以2021年12月31日為基日，基點為1000點4.2指數(shù)計算公式三板做市指數(shù)采用派許加權綜合價格指數(shù)公式進行計算，計算報告期成份股的調(diào)整市值報告期指數(shù)公式如下：除數(shù)其中，調(diào)整市值二刀股價為流通股本數(shù) 艱重上限因子。權重

4、上限因 子使得單個二級行業(yè)權重上限為 25%，個股上限為5%。當樣本股名單、股本結構發(fā)生變化或樣本股的調(diào)整市值出現(xiàn)非交易因素的變動時，根據(jù)樣本股股本維護規(guī)那么，采用 "除數(shù)修正法"修正原除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。詳細內(nèi)容見第 5節(jié) 指數(shù)修正 4.3指數(shù)的實時計算三板做市指數(shù)進行實時計算，樣本股實時成交價格來自全國中小 企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。具體做法是，在每一轉(zhuǎn)讓日交易系統(tǒng)成交撮合開 始后，用做市轉(zhuǎn)讓成交撮合產(chǎn)生的最新成交價無成交者取行情系統(tǒng) 提供的前收盤價計算開盤指數(shù)，以后每秒重新計算一次指數(shù)，直至 收盤。其中各樣本股的計算價位X根據(jù)以下原那么確定：假設當日沒有成交，那么 X

5、=前收盤價假設當日有成交，那么 X=最新成交價4.4全收益指數(shù)為滿足投資者的需要，同時計算發(fā)布三板做市全收益指數(shù)的日收 盤值。全收益指數(shù)的計算中考慮了樣本股稅前現(xiàn)金紅利的再投資收 益，供投資者從不同角度考量指數(shù)。全收益指數(shù)采用鏈式算法進行計 算，計算公式如下：T日全收益指數(shù)二T-1日全收益指數(shù)T日調(diào)整市值T-1日收盤調(diào)整市值T日稅前調(diào)整股息其中，T代表任意轉(zhuǎn)讓日，T-1代表T日的上一轉(zhuǎn)讓日，調(diào)整市值=刀股價 流通股本數(shù) 權重上限因子,稅前調(diào)整股息二刀稅前每股現(xiàn)金股息 流通股本數(shù) 艱重上限因子；全收益指數(shù)與價格指數(shù)的區(qū)別在于樣本公司發(fā)生分紅派息時指 數(shù)點位不會自然回落。5、指數(shù)修正為保證指數(shù)的連

6、續(xù)性，當樣本股名單發(fā)生變化，或樣本股的股本 結構發(fā)生變化，或樣本股的市值出現(xiàn)非交易因素的變動時， 三板做市 指數(shù)根據(jù)樣本股股本維護規(guī)那么，采用 除數(shù)修正法修正原除數(shù)。5.1修正公式修正前的調(diào)整市值修正后的調(diào)整市值原除數(shù)= 新除數(shù)其中：修正后的調(diào)整市值 二修正前的調(diào)整市值+新增減調(diào)整市值 。由此公式得出新除數(shù)，并據(jù)此計算以后的指數(shù)。5.2需要修正的情況當樣本公司發(fā)生可能影響股票價格變動的公司事件時：除息：凡有樣本股除息分紅派息，指數(shù)不予修正，任其自 然回落；全收益指數(shù)在樣本股除息日前按照除息參考價予以 修正； 除權：凡有樣本股送股、拆股或縮股時，在樣本股的除權基 準日前修正指數(shù)，按照新的股本與價

7、格計算樣本股調(diào)整市值 修正后調(diào)整市值 二除權報價M除權后的流通股本數(shù) 艱重上 限因子+修正前調(diào)整市值不含除權股票。當樣本公司發(fā)生引起股本變動的其他公司事件時：當樣本股股本發(fā)生由其他公司事件 如增發(fā)、優(yōu)先股轉(zhuǎn)股等 引起的總股本變動累計到達5%以上時，對其進行臨時調(diào)整， 在樣本股的股本變動日前修正指數(shù)。修正后調(diào)整市值二收盤價濾通股本數(shù) 權重上限因子 當樣本股股本發(fā)生由其他公司事件引起的總股本變動累計未 到達5%時對其進行定期調(diào)整，在定期調(diào)整生效日前修正指 數(shù)。樣本股調(diào)整當指數(shù)樣本股定期調(diào)整或臨時調(diào)整生效時，在調(diào)整生效日前 修正指數(shù)。6、樣本股的定期審核依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結合的原那么， 每季

8、度審核一次全國 中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指數(shù)，并根據(jù)審核結果調(diào)整指數(shù)樣本股。6.1審核時間指數(shù)每季度調(diào)整一次，樣本股調(diào)整實施生效時間為：月份日期3月第二個星期五收盤后的下一個轉(zhuǎn)讓日6月第二個星期五收盤后的下一個轉(zhuǎn)讓日9月第二個星期五收盤后的下一個轉(zhuǎn)讓日12月第二個星期五收盤后的下一個轉(zhuǎn)讓日6.2審核參考依據(jù)每季度審核樣本股時，審核截止日為 6.1中所述的樣本股調(diào)整實 施生效日之前一個月的日期。樣本定期調(diào)整的參考依據(jù)為審核截止日以前三個月的交易數(shù)據(jù)期間新掛牌股票為掛牌第四個轉(zhuǎn)讓日以來。假設股票在這三個月內(nèi) 發(fā)生了轉(zhuǎn)讓方式變更，數(shù)據(jù)統(tǒng)計時會包括該股票在不同轉(zhuǎn)讓方式下的 所有交易數(shù)據(jù)。6.3長期停牌股票

9、的處理對于尚未進入指數(shù)的股票，如果其在定期審核截止日處于停牌狀 態(tài)，且無明確復牌預期，原那么上不作為候選股票，新進指數(shù)樣本。6.4權重上限因子調(diào)整權重上限因子的調(diào)整日期與樣本股定期調(diào)整的日期相同，每季度調(diào)整一次。權重因子以本次定期調(diào)整生效日前第五個轉(zhuǎn)讓日的收盤后 數(shù)據(jù)計算。當樣本股股本結構出現(xiàn)顯著變化或者其它原因?qū)е缕錂嘀?發(fā)生突變時，將決定是否對權重上限因子進行臨時調(diào)整。7、樣本股的臨時調(diào)整在有特殊事件發(fā)生，以致影響指數(shù)的代表性和可投資性時， 將對 指數(shù)樣本股做出必要的臨時調(diào)整。7.1收購合并成份公司合并成份公司或合并非成份公司：合并后的新公司股票如果符合指數(shù)選樣條件，那么保存樣本股資格，如

10、果不符 合指數(shù)選樣條件，將盡快從指數(shù)中刪除。非成份公司合并成份公司：一家非成份公司收購或接管另一 家成份公司時，如果合并后的新公司股票符合指數(shù)選樣條件， 那么新公司股票成為指數(shù)樣本；反之盡快從指數(shù)中刪除。7.2分拆一家成份公司分拆為兩家或多家公司，分拆后形成的公司能否作 為指數(shù)樣本原那么上需要視指數(shù)編制方案和這些公司的排名而定。7.3終止掛牌當成份公司終止掛牌時，將其從指數(shù)樣本中剔除。7.4破產(chǎn)如果成份公司申請破產(chǎn)或被判令破產(chǎn)時，將其從指數(shù)樣本中剔除。7.5轉(zhuǎn)讓方式變更如果成份公司轉(zhuǎn)讓方式發(fā)生變更， 不再為做市轉(zhuǎn)讓方式，將其從指數(shù)樣本中剔除。& 樣本股股本維護為確保指數(shù)能夠及時反映相關

11、股票的交易狀況， 按照以下規(guī)那么對 指數(shù)樣本股股本進行維護：根據(jù)掛牌公司公告等公開信息對股本進行維護。根據(jù)公司事件類型的不同對股本分別進行臨時或集中調(diào)整， 具體為：對送股、拆股、縮股導致的樣本股股份變動，于除權日實施；對其他公司事件如增發(fā)、優(yōu)先股轉(zhuǎn)股等按比例分情況 進行臨時或定期調(diào)整：當總股本變動累計到達 5%以上時 對其進行臨時調(diào)整；當總股本變動累計未到達 5%時對其 進行定期調(diào)整。股本臨時調(diào)整生效日一般與引起總股本累計變動到達5%以上的掛牌公司公告所標明的生效日一致，如果掛牌公司公告 日晚于生效日，那么公告日的下一個轉(zhuǎn)讓日為股本調(diào)整生效日。當臨時調(diào)整閥值觸發(fā)時，將在收盤后的公司事件文件中做

12、出 提示，以供指數(shù)用戶參考。9、信息披露為保證指數(shù)的客觀性、中立性和權威性，建立嚴格的信息披露制 度，確保指數(shù)的透明、公開和公平。任何信息在公開披露之前，任何人包括工作人員不得私自向 外界公開，不得私自接受媒體采訪。信息披露的媒體包括但不限于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官 方網(wǎng)站和中證指數(shù)網(wǎng)站及其他。樣本股的定期審核結果一般提前一周公布；樣本股臨時調(diào)整方案 盡可能提前公布；指數(shù)編制和維護規(guī)那么的重大調(diào)整一般提前兩周公 布。附錄A :名詞解釋1. 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) -俗稱 新三板是經(jīng)國務院批準 設立的全國性證券交易場所，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責 任公司為其運營管理機構。2. ST股票-

13、指由于財務會計報告被出具否認意見或者無法表示意 見的審計報告、期末凈資產(chǎn)為負值等原因，被全國中小企業(yè)股份 轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)根據(jù)業(yè)務規(guī)那么實行風險警示的股票。3. 除息除權報價-由掛牌公司分紅、送股等行為引起，由全國中小 企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在該股票除權息轉(zhuǎn)讓日開盤時發(fā)布的參考 價格，用以提示交易系統(tǒng)中該掛牌公司因派息或發(fā)行股本增加，其內(nèi)在價值已被攤?。篴派息除息報價=除權前日收盤價-每股紅利b送股除權報價除權前日收盤價1 -送股比例c拆股和縮股除權報價二除權前日收盤價除權前日總股本除權日總股本4. 流通股本-非限售股本，可以在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中通 過做市轉(zhuǎn)讓、競價轉(zhuǎn)讓等方式之一進行流通。股本數(shù)據(jù)來

14、源為掛 牌公司公告等市場公開信息。附錄B:指數(shù)計算說明假定選擇A、B、C三個股票作為基日的樣本股計算指數(shù)， 權重因子都為1,以基日股票調(diào)整市值為基值，基點指數(shù)定為1000點。無需要修正情況，指數(shù)正常計算 基日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市值元A100,0009,000545,000B8,0004,000936,000C5,0005,00020100,000總調(diào)整市值181,000指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)12 33* 1/ 2181,000181,000 10001000第一日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市值元A100,0009,0005.145,900B8,0004,000

15、9.0536,200C5,0005,0001995,000總調(diào)整市值177,100指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)1233* 1/ 2177,100181,0001000978.45分紅派息指數(shù)不修正假設股票B派發(fā)現(xiàn)金紅利，每股派0.50元，次日為除息日，三 板做市指數(shù)不予修正。第二日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市值元A100,0009,0005.0545,450B8,0004,0009.136,400C5,0005,00019.296,000總調(diào)整市值177,850指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)12 33* 1/ 2177,850181,000 1000982.60送股時

16、樣本股除權的處理假設股票B送股，全體股東每10股送10股，次日為除權基準日。股票C配售增發(fā)，全體股東每10股配售3股，增發(fā)價18元， 次日開始停牌。根據(jù)除權除息規(guī)那么，股票B的除權報價為 9.1/1 + 1=4.55元，指數(shù)需作修正。指數(shù)修正股票總股本流通股本除權報價元調(diào)整市值元A100,0009,0005.0545,450B16,0008,0004.5536,400C5,0005,00019.296,000總調(diào)整市值177,850修正前總調(diào)整市值元修正后總調(diào)整市值元原除數(shù)新除數(shù)(1)233* 2/1177,850177,850181,000181,000第三日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市

17、值元A100,0009,0004.944,100B16,0008,0004.536,000C5,0005,00019.296,000總調(diào)整市值176,100指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)1233* 1/ 2176,100181,0001000972.93配售增發(fā)樣本股除權的處理股票A定向增發(fā)1000非限售新股次日起掛牌，因股本變動占比 僅為1%,不做臨時調(diào)整；股票B自次日起長期停牌；股票C配售增 發(fā)成功，次日為除權基準日，除權報價為19.2+18 >0.3 / 1+0.3 = 18.923。指數(shù)修正股票總股本流通股本除權報價元調(diào)整市值元A100,0009,0004.944,10

18、0B16,0008,0004.536,000C6,5006,50018.923123,000總調(diào)整市值203,100修正前總調(diào)整市值元修正后總調(diào)整市值元原除數(shù)新除數(shù)(1)(2)(3)(3)* (2) /(1)176,100203,100181,000208,751第四日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市值元A100,0009,0004.843,200B16,0008,0004.536,000C6,5006,50019.1124,150總調(diào)整市值203,350指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)1233* 1/ 2203,350208,7511000974.13股票增發(fā)的處理股票A增發(fā)1160

19、0非限售新股次日起掛牌，因總股本累計變動為1000+11600=12600股，占比為12.6%，需做臨時調(diào)整；股票 B次日復牌交易。指數(shù)修正股票總股本流通股本除權報價元調(diào)整市值元A112,60021,6004.8103,680B16,0008,0004.536,000C6,5006,50019.1124,150總調(diào)整市值263,830修正前總調(diào)整市值元修正后總調(diào)整市值元原除數(shù)新除數(shù)1233* 2/1203,350263,830208,751270,837第五日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市值元A112,60021,6004.85104,760B16,0008,0004.636,800C6,5

20、006,50019.1124,150總調(diào)整市值265,710指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)(1)(2)33* 1/ 2265,710270,8371000981.07第六日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市值元A112,60021,6004.8103,680B16,0008,0004.6537,200C6,5006,50019.5126,750總調(diào)整市值267,630指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)(1)(2)33* 1/ 2267,630270,8371000988.16股份變動調(diào)整股票C公布股份掛牌及股本變動公告，實際配售結果為：總股本和流通股本增加至6,470,掛牌股份微調(diào)，總股本減少了30，占原總股本的0.5%，不做臨時調(diào)整。次日為配售股份掛牌日。第七日股票總股本流通股本收盤價元調(diào)整市值元A112,60021,6004.9105,840B16,0008,0004.636,800C6,5006,50019.6127,400總調(diào)整市值270,040指數(shù)計算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤指數(shù)12 33* 1/ 2270,040270,8371000997.06樣本股定期調(diào)整的處理在定期調(diào)整中，股票 B因綜合排名較低被剔除出指數(shù)，股票 D 根據(jù)指數(shù)規(guī)那么被調(diào)入指數(shù)